WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 |

Второй этап эволюции системы негосударственного пенсионного обеспечения (19921999 гг.) – зарождение системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Третий этап (19992004 гг.) – развитие системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Четвертый этап (20052008 гг.) расцвет системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Данные Федеральной службы по финансовым рынкам свидетельствуют о том, что неуклонно растет отношение количества НПФ, самостоятельно разместивших часть средств пенсионных резервов, к количеству НПФ, передавших часть средств пенсионных резервов в доверительное управление (рисунок 3). Рост количества фондов, осуществляющих самостоятельное размещение пенсионных резервов, свидетельствует о повышении значимости управления финансовыми активами НПФ и необходимости оптимизации механизма решения задач, стоящих перед фондом.

Рисунок 3 – Характеристика негосударственных пенсионных фондов по организации размещения средств

пенсионных резервов за 2005–2007 гг., ед.

В 20052007 гг. средний инвестиционный портфель НПФ в России, составленный по показателям структуры инвестиционного портфеля тридцати НПФ, у которых по состоянию на 01.01.2005 г. количество участников превышало 100 человек, представлен в таблице 1.

Таблица 1 – Средний инвестиционный портфель

негосударственного пенсионного фонда Российской Федерации

за 2005–2007 гг., %

Вид актива

2005

2006

2007

Государственные ценные бумаги РФ

21

4

5

Государственные ценные бумаги субъектов РФ

33

9

18

Облигации российских эмитентов

24

27

38

Акции российских открытых акционерных
обществ

10

24

27

Депозиты в рублях в кредитных организациях

4

1

1

Средства на счетах в кредитных организациях

1

7

3

Прочие активы

7

8

8

Анализ данных позволяет сформулировать вывод: в инвестиционном портфеле негосударственных пенсионных фондов доля активов, размещаемых в государственные ценные бумаги РФ, снижается, в то время как доля размещений в акции и облигации российских эмитентов растет.

4. Сформулированы концептуальные положения системы управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, основанной на равновесном сочетании реализации целей фонда по привлечению денежных средств и максимизации доходности по размещениям своих финансовых активов при соблюдении минимального уровня риска потери доходности.

В процессе анализа функционирования негосударственного пенсионного фонда была обоснована необходимость оптимизации механизма решения задач, стоящих перед фондом, что может быть достигнуто путем проектирования модели управления финансовыми активами, сочетающей выполнение целей по формированию и расходованию средств, с минимизацией возникающих рисков.

Для проектирования такой модели управления финансовыми активами была предложена общая схема ее построения, включающая несколько уровней. Общая схема системы управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда представлена на рисунке 4.

Первый уровень содержит обоснование необходимости совершенствования системы управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда.

Второй уровень предлагаемой общей схемы построения модели управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда содержит следующие блоки:

установление условий, обеспечивающих максимальную доходность функционирования негосударственного пенсионного фонда при соблюдении балансового равновесия между размером средств, подлежащих к выплате и суммой поступающих средств а также дохода от размещений (инвестирования) средств фонда, с целью увеличения пенсионных сбережений и обеспечения приемлемых размеров пенсии, вне зависимости от негативных тенденций демографической ситуации;

разграничение стадий деятельности негосударственного пенсионного фонда, необходимое ввиду большого количества
и многообразия составляющих фонда; без такого выделения невозможно создать систему критериев для адекватной оценки показателей деятельности фонда. Выделение составляющих деятельности, позволяет в рамках выделенных блоков деятельности негосударственного пенсионного фонда оперировать понятиями одного уровня;

определение набора параметров, характеризующих каждую разграниченную стадию деятельности, для применения функций управления к процессу осуществления детализированных действий.

Третий уровень включает в себя:

детализацию действий, обеспечивающих соблюдение установленных на втором уровне условий по максимизации доходности функционирования негосударственного пенсионного фонда в разрезе отдельных составляющих, которая позволит создать набор действий по управлению отдельными составляющими деятельности фонда;

выбор инструментов, позволяющих определять и планировать значения определенных во втором уровне параметров, и оценку отклонений от плановых значений;

Четвертый уровень содержит прямые действия:

нахождение значений параметров, планирование значений, нахождение отклонений;

нахождение зависимостей изменения показателей деятельности фонда от изменений значений параметров.

5. Спроектирована модель управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, включающая детализированные блоки управления на различных стадиях деятельности НПФ, в качестве инструментария
к которым предложены методы оперативного прогнозирования и планирования количественных показателей деятельности НПФ.

Сформулированные концептуальные положения общей схемы управления позволили спроектировать модель управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда. Для этого были выделены показатели, характеризующие деятельность фонда в различных направлениях, структуры процессов, возникающих при осуществлении деятельности фонда, взаимосвязей различных составляющих. Модель управления включает два детализированных бока управления: моделирование аккумулирования пенсионных и страховых взносов и выплат НПФ; моделирование процессов инвестирования финансовых активов НПФ.

Предложенная модель управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда представлена на рисунке 5.

Применение модели можно описать следующим образом. Исследуются i участников и застрахованных лиц, учитываются их j размеры взносов. Участники и застрахованные лица ранжируются по возможности их перехода в разряд получателей по критериям: возраст; срок нахождения в участниках (период внесения вкладов); сумма накопленных средств. Лица, перешедшие в разряд получателей, далее

учитываются как получатели, и для них учитывается размер средств на выплату пенсионных выплат.

Основная задача модели управления на данном этапе – достичь максимального превышения суммарного размера взносов над суммарным размером пенсионных выплат (при сохранении размеров выплат на уровне, делающем привлекательным участие потенциальных участников и застрахованных лиц, именно в данном НПФ).

Исследуются g получателей, учитываются q размеры их пенсионных выплат (с учетом условий договоров их участия). Совокупность Bij суммарных размеров взносов и Dij суммарных размеров средств, необходимых на осуществление пенсионных выплат, позволяет определить тот S размер средств, которые подлежат размещению и инвестированию с целью получения доходности.

В рамках полученной величины средств, подлежащих размещению и инвестированию, происходит исследование m объектов размещения и инвестирования. По каждому объекту определяются величина доходности n и величина риска потери доходности r. Совокупность всех объектов размещений и инвестирования (при соблюдении законодательно установленных требований к их долям) должна дать максимальный размер доходности при минимальной величине совокупного риска потери доходности. Величина риска по каждому объекту сравнивается с нормативной величиной риска H, которая устанавливается

отдельно для отраслей (характеристик специфичного рынка размещений). При увеличении значения риска объекта размещения или инвестирования до уровня, определенного в качестве критичного для данной отрасли, происходит отказ от размещений или инвестирования в данный объект и возврат средств, которые могут пойти либо на размещение во вновь привлекаемый объект, либо на перераспределение средств между остальными объектами размещений и инвестиций.

Общая величина доходности от сформированного портфеля объектов размещения и инвестирования распределяется на увеличение средств, идущих на выплату пенсий получателям (увеличение размеров выплат), и на увеличение средств, подлежащих размещению и инвестированию. Эта замкнутая система и определяет (укрупненно) основные действия, производимые системой управления для достижения основной задачи.

Действия системы управления заключаются в отслеживании значений упомянутых параметров, определении их отклонений от плановых значений, определении важности каждого из отклонений, определении причин, вызвавших отклонение, и выработке действий, направленных на устранение причин отклонения, либо корректировке плановых значений.

Предложенные методы оперативного прогнозирования и планирования позволяют производить необходимые расчеты специфических показателей, характеризующих деятельность негосударственного пенсионного фонда.

Таким образом, цель и задачи исследования получили свое логическое завершение в развитии теоретических и методических подходов к системе управления финансовыми активами НПФ как особой формы инвестиционного фонда, целью функционирования которой является повышение уровня жизни индивида.

Основные положения диссертационного исследования отражены в следующих

научных публикациях

Статьи в изданиях,
рекомендованных экспертным советом ВАК РФ

1. Ахтариев И.А. Определение состава задач, стоящих перед системой управления негосударственным пенсионным фондом // Российское предпринимательство. 2007. №7 (2). – 0,21 п. л.

Статьи и материалы в прочих изданиях

2. Ахтариев И.А., Аристархова М.К. Некоторые аспекты влияния пенсионной реформы на налоговые поступления
в бюджет // Потребительская кооперация Республики Башкортостан в новом тысячелетии: сб. науч. тр.: Уфа, 2002 / Министерство здравоохранения Башкортостана. Вып. V. – 0,22 / 0,14 п. л.

3. Ахтариев И.А., Аристархова М.К. Управление экономикой (увеличение ВВП) путем государственного регулирования инвестиционных размещений пенсионных резервов
// Управление экономикой: методы, модели, технологии: материалы III Всероссийской научно-методической конференции
с международным участием. Уфа: Уфимск. гос. авиац. техн. ун-т, 2003. – 0,19 / 0,12 п. л.

4. Ахтариев И.А., Стукалов В.Е. Реализация льгот пенсионеров в Центре пенсионного обслуживания при МВД Республики Башкортостан // Экономический вестник МВД России. 2005. № 10. – 0,3 / 0,2 п. л.

5. Ахтариев И.А. Негосударственный пенсионный фонд как механизм, позволяющий преодолеть негативные тенденции в пенсионном обеспечении работников образования, связанных с исключением из трудового стажа периодов обучения // Проблемы образования в современной России и на постсоветском пространстве: материалы X Международной научно-практической конференции / Приволжский дом знаний. Пенза, 2007. – 0,19 п. л.

6. Ахтариев И.А., Аристархова М.К. Негосударственные пенсионные фонды как одно из решений современных проблем пенсионной системы в Российской Федерации, а также вероятные крупнейшие инвесторы в экономику страны // Современная налоговая система: состояние, проблемы и перспективы развития: материалы Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. Уфа: Изд-во Уфимск. гос. авиац. техн. ун-та, 2007. – 0,36 / 0,24 п. л.

7. Ахтариев И.А. Система управления негосударственным пенсионным фондом, необходимость существования, предъявляемые требования // Управление экономикой: методы, модели, технологии: материалы VII Всероссийской научной конференции с международным участием / Изд-во Уфимск. гос. авиац. техн. ун-та. Уфа, 2007. – 0,45 п. л.

8. Ахтариев И.А. Роль пенсионных фондов в системе услуг населению и экономике народного хозяйства // Управление экономикой: методы, модели, технологии: материалы VIII Всероссийской научной конференции с международным участием.
/ Уфимск. гос. авиац. техн. ун-та. Уфа, 2008. – 0,45 п. л.

9. Ахтариев И.А. Инвестирование негосударственных пенсионных фондов // Инновационные механизмы управления инвестициями. Недвижимость. Банки. Страхование: материалы научно-практической конференции (с международным участием) / отв. за выпуск М.В. Федоров, В.Э. Слепухина. Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2008. – 0,17 п. л.

Подписано в печать 24.11.2008.

Pages:     | 1 | 2 || 4 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»