WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 ||

По мнению автора, комплекс показателей диагностики состояния предприятия должен быть дополнен существующими показателями анализа денежных потоков, позволяющими получить достаточную информацию о причинах развития кризисной ситуации и возможных путях оздоровления предприятия (рис. 4). Первые две группы индикаторов показывают, является ли объём генерируемых ресурсов достаточным для погашения обязательств. Третья группа показателей отражает влияние деятельности отдельных «бизнес-единиц» на развитие кризисной ситуации, и составляет основу для принятия решений о ликвидации, либо развитии каждой «бизнес-единицы» в рамках комплексной программы финансового оздоровления предприятия.

В третьей главе «Апробация методики финансового оздоровления предприятий» проведена апробация методики оценки целесообразности финансового оздоровления предприятия, рассмотрены особенности организационных аспектов реализации стратегии финансового оздоровления предприятий, разработана стратегия финансового оздоровления для конкретного предприятия.

Методика оценки целесообразности финансового оздоровления, предложенная в данной работе, применена к двум предприятиям: ОАО «Россельмаш» и ОАО «Камволь». Исследуемые предприятия на момент проведения расчётов находились в кризисном финансовом положении. На основе данных разработанных Программ финансового оздоровления исследуемых предприятий произведён расчёт критерия целесообразности их оздоровления.

Производственная деятельность ОАО «Россельмаш» связана с конструированием и изготовлением сельскохозяйственных машин и оборудования для растениеводства и животноводства. В соответствии с предложенной методикой оценки целесообразности финансового оздоровления по исходным данным Программы финансового оздоровления и стабилизации производства ОАО «Россельмаш» в работе проведены следующие расчёты.

  1. Финансовый потенциал предприятия оценен в 12895,4 млн.руб•
  2. 1.
  3. Величина текущей стоимости, рассчитанная на основе метода прямой капитализации, составила 1249 млн.руб.
  4. Величина затрат на реализацию Программы финансового оздоровления составила 1891,4 млн.руб., в том числе 338,5 млн.руб. на реализацию инвестиционного проекта, направленного на внедрение комплекса оборудования и технологии по производству крупных штампов и пресс-форм.
  5. Прирост финансового потенциала, вызванный реализацией инвестиционного проекта составил 76,6 млн.руб.
  6. Величина отдачи от финансового оздоровления, рассчитанная как разность финансового потенциала и текущей стоимости предприятия, составила 11723 млн.руб.
  7. Превышение отдачи от финансового оздоровления над величиной вклада свидетельствует о целесообразности финансового оздоровления ОАО «Россельмаш».

Основной вид деятельности ОАО «Камволь» - выпуск готовых полушерстяных камвольных и суконных тканей, полушерстяного ватина и товарной пряжи. На основе данных Программы финансового оздоровления ОАО «Камволь» в работе проведены следующие расчёты.

  1. Финансовый потенциал предприятия оценен в 120677,9 тыс.руб.
  2. По итогам последних лет ОАО «Камволь» является убыточным, что предопределяет невозможность использования доходного подхода для оценки его текущей стоимости. Величина текущей стоимости, рассчитанная на основе модели Блэка-Шоулза, составила 110167,6 тыс. руб.
  3. Величина затрат на реализацию Программы финансового оздоровления составила 14046 тыс.руб.
  4. Величина отдачи от финансового оздоровления, рассчитанная как разность финансового потенциала и текущей стоимости предприятия, составила 10510,3 тыс.руб.
  5. Превышение величины вклада над величиной отдачи от финансового оздоровления свидетельствует о нецелесообразности финансового оздоровления ОАО «Камволь».

Апробация методики оценки целесообразности финансового оздоровления предприятий подтверждает возможность выбора наиболее приемлемого решения.

Предложенный в работе стратегический подход к финансовому оздоровлению предприятия апробирован на ОАО «Ивановоглавснаб». Основной вид деятельности исследуемого предприятия - предоставление складских и офисных помещений в аренду и оптовая торговля товарами производственно-технического назначения. На момент проведения исследования ОАО «Ивановоглавснаб» находился в кризисном финансовом состоянии. В процессе разработки программы финансового оздоровления сформирована система показателей состояния рынка, конкурентоспособности продукции и проведена оценка глубины кризиса.

  1. По торговой деятельности:
    1. экспертная оценка привлекательности рынка, проведенная по данным маркетинговых исследований, позволила оценить его как непривлекательный;
    2. экспертная оценка привлекательности товара, дала положительный результат;
    3. результат расчёта показателя глубины кризиса позволил охарактеризовать кризис как сильный.
  2. По деятельности связанной с предоставлением услуг аренды:
    1. экспертная оценка привлекательности рынка, проведенная по данным маркетинговых исследований, позволила оценить его как привлекательный;
    2. экспертная оценка привлекательности услуги, дала положительный результат;
    3. результат расчёта показателя глубины кризиса позволил охарактеризовать кризис как сильный.

Проведённая оценка показала, что для торговой деятельности предприятия необходимо применять стратегию, соответствующую квадранту «8» матрицы «рынок-товар-кризис» (рис. 3), а именно стратегию отсечения лишнего. Характеристика деятельности ОАО «Ивановоглавснаб» по предоставлению складских и офисных площадей в аренду соответствует квадранту «7» матрицы «рынок-товар-кризис» (рис. 3), а следовательно для данного вида деятельности может быть предложена стратегия глобальной экономии.

На основании полученных результатов разработан план финансового оздоровления ОАО «Ивановоглавснаб», о чём свидетельствует документ об апробации, содержащийся в приложении к работе. Апробация предложенного стратегического подхода к финансовому оздоровлению кризисного предприятия доказала возможность повышения обоснованности и эффективность принимаемых решений.

Основу для разработки и практической реализации стратегии финансового оздоровления создаёт внедрение на предприятии элементов кризис-менеджмента. Изучение подходов к управлению кризисным состоянием предприятий, рассмотренных в зарубежной литературе, позволило обосновать необходимость организации кризис-команд, ответственных за разработку и реализацию стратегии финансового оздоровления предприятия. При этом в процессе осуществления кризис-менеджмента необходимо разрабатывать следующие основные документы: отчёт по результатам оценки величины неиспользуемого финансового потенциала предприятия, отчёт по результатам диагностики состояния предприятия, стратегию и план финансового оздоровления предприятия.

В заключении диссертации изложены основные результаты и даны рекомендации по теме диссертационного исследования, раскрытые в содержании автореферата.

СПИСОК ОСНОВНЫХ РАБОТ,

ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Публикации в изданиях по списку ВАК:

  1. Хомякова, А.А. Финансовый потенциал как критерий целесообразности финансового оздоровления предприятия / А.А.Хомякова, А.Г.Кайгородов // Аудит и финансовый анализ. – 2007. - №4. – С.226-233, 1,0 п.л. (в т.ч. вклад соискателя 0,5 п.л.).

2. Статьи и материалы конференций

  1. Хомякова, А.А. Финансовое оздоровление предприятия как комплексная антикризисная стратегия / А.А. Хомякова // Проблемы экономики, финансов и управления производством: сб. научн. трудов вузов России. Вып.11, Иваново: Изд-во ГОУ ВПО «ИГХТУ», 2002. – С.183-186, 0,4 п.л.
  2. Хомякова, А.А. К вопросу о разработке плана мероприятий оздоровления предприятия /А.А. Хомякова, Т.В Куликова, Д.Е. Лебедев // Проблемы экономики, финансов и управления производством: сб. научн. трудов вузов России. Вып.14, Иваново: Изд-во ГОУ ВПО «ИГХТУ», 2003. – С. 156-161, 0,16 п.л., (в т.ч. вклад соискателя 0,08 п.л.).
  3. Хомякова, А.А. Кризис-менеджмент: новый подход к управлению предприятием / А.А. Хомякова // Теория и практика антикризисного управления. Материалы Всероссийской научно-практической конференции, Казань (25-26 ноября 2003): Изд-во КГФЭИ, 2003. – С.178-179, 0,118 п.л.
  4. Хомякова, А.А. Подходы к разработке стратегии финансового оздоровления предприятия / А.А. Хомякова // Актуальные проблемы развития экономики. Сборник материалов международной научно-практической конференции, Иваново (28-29 ноября, 2003): Изд-во ГОУ ВПО «ИГХТУ»,2003. – С.156-157, 0,118 п.л.
  5. Хомякова, А.А. Диагностика финансового здоровья предприятия /А.А. Хомякова, Г.А. Цветков // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды V Международной научно-практической конференции, Санкт-Петербург (20-22 апреля 2004). Ч.2. - СПб: Нестор, 2004. – С.166-168, 0,118 п.л. ( в т.ч. вклад соискателя 0,06 п.л.).
  6. Хомякова, А.А. Оценка успешности реализации стратегии финансового оздоровления предприятия на основе сбалансированной системы показателей / А.А. Хомякова, В.А.Зайцев // Наука и образование – 2004. Материалы научно-технической конференции, Мурманск (7-15 апреля 2004): МГТУ, 2004. – С.407-411, 0,25 п.л. (в т.ч. вклад соискателя 0,15 п.л.).
  7. Хомякова, А.А. К вопросу о разработке плана финансового оздоровления предприятия / А.А. Хомякова // Проблемы функционирования финансовой системы страны и пути их решения. Сборник научных трудов к Международной научно-практической конференции, Ижевск: ГОУ ВПО "УдГУ", 2004. – С.191-196, 0,3 п.л.
  8. Хомякова, А.А. Возможность финансового оздоровления российских предприятий /А.А. Хомякова // Экономика, экология и общество России в 21 столетии. Труды 7-й Международной научно-практической конференции, Санкт-Петербург (17-19 мая, 2005) Ч.1. - СПб.: Изд-во Политехн.ун-та, 2005. – С.235-237, 0,118 п.л..
  9. Хомякова, А.А. Экономический анализ в процессе финансового оздоровления предприятия / А.А. Хомякова // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - №11. – С. 56 – 63, 1,6 п.л.

• показатели приведены в деноминированных рублях.

Pages:     | 1 | 2 ||






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»