WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     || 2 | 3 |

На правах рукописи

Павлова Ирина Александровна

МЕТОДИКА МОНИТОРИНГА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ ЕГО ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА

Специальность 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Иваново – 2008

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Нижегородский коммерческий институт»

Научный руководитель: Доктор экономических наук, профессор

Едронова Валентина Николаевна

Официальные оппоненты: Доктор экономических наук, профессор

Щуков Валерий Николаевич

Кандидат экономических наук, доцент

Астраханцева Ирина Александровна

Ведущая организация: ГОУ ВПО Волжская государственная

академия водного транспорта

Защита состоится 15 марта 2008 г. в ___ часов на заседании Диссертационного совета Д 212.063.04 при Ивановском государственном химико-технологическом университете по адресу: 153000, г. Иваново, пр. Ф. Энгельса, д. 7, ауд. Г101.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Ивановского государственного химико-технологического университета по адресу: 153000, г. Иваново, пр. Ф. Энгельса, д. 7.

Автореферат разослан «15» февраля 2008 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета С.Е. Дубова

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Достижение организациями финансовой устойчивости является одной из актуальных проблем российской экономики, в которой в 2006 г. более 40 % предприятий являлись убыточными.

Наиболее распространенной причиной утраты финансовой устойчивости является наличие ошибок в формировании стратегии финансового развития предприятия, обусловленных изменениями множества факторов как внешней, так и внутренней среды.

В условиях рыночной экономики число факторов, снижающих финансовую устойчивость предприятия, возрастает, поэтому разработка объективной методики ее мониторинга, позволяющей учитывать наиболее значимые показатели деятельности предприятия, приобретает все большую значимость.

Уровень финансовой устойчивости предприятия меняется в зависимости от стадии жизненного цикла: в отдельные периоды объемы производства и реализации продукции возрастают, в другие падают. Цикличность развития характерна для всех субъектов хозяйствования, следовательно, все они могут временно терять финансовую устойчивость. Встает задача разделить временную потерю финансовой устойчивости и действительно негативные тенденции, способные привести к кризису.

Таким образом, в настоящее время актуально проведение научных исследований, позволяющих задать методику мониторинга финансовой устойчивости, применимую ко всем стадиям жизненного цикла предприятия в рыночной среде.

Недостаточная разработанность теоретических, методических и практических аспектов мониторинга финансовой устойчивости предприятия с учетом его жизненного цикла, их большая практическая значимость обусловили актуальность темы диссертации, определили цель и задачи исследования.

Изученность проблемы. Существует значительное число работ, посвященных исследованиям сущности финансовой устойчивости и методам ее мониторинга: И. Анософфа, Ван Хорна Дж. К., Й. Ворста, Л.А. Бернстайна, Ж. Перара, Э. Хелферта, Х. Фризевинкеля, А.П. Вайта, В.М. Родионовой, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Ю.А. Соколова, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, В.Е. Леонтьева, В.Г. Савицкой, Г.Б. Поляка, В.Н. Едроновой, Е.С. Стояновой, А.Д. Шеремета и др. Однако в работах перечисленных авторов понятие финансовой устойчивости предприятия рассматривается без учета его жизненного цикла.

Вопросы организации мониторинга финансовой устойчивости нашли отражение в трудах российских ученых В.Б. Тиханина, Н.Ю. Трясциной, Ф.И. Шамхалова, Э.Г. Шардумовой и др. В то же время перечисленные специалисты предлагают проводить мониторинг финансовой устойчивости на основе традиционных методов (коэффициентный анализ и интегральные показатели вероятности банкротства).

Вопросы исследования жизненного цикла предприятия рассматриваются в работах Б.З. Мильнера, О.В. Головкина, Дж. К. Лафта, А.Л. Сабинина и др. В работах этих специалистов вопросы жизненного цикла предприятия не связаны с его финансовой устойчивостью.

Проблема выбора методики проведения мониторинга финансовой устойчивости предприятия и ее применения к определению стадии развития остается недостаточно исследованной.

Актуальность проблемы, степень ее научной разработки и практической значимости определили выбор темы, цели и задачи диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является разработка методики мониторинга финансовой устойчивости с учетом жизненного цикла предприятия, позволяющей определять уровень финансовой устойчивости на определенный момент времени и в динамике за ряд лет, прогнозировать его изменение. Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

- исследование содержания понятия «финансовая устойчивость» и факторов, на нее влияющих, существующих подходов к мониторингу финансовой устойчивости, а также выявление проблем, возникающих при его проведении;

- разработка схемы мониторинга финансовой устойчивости;

- обоснование ограниченности коэффициентного анализа с позиций разработки методики оценки финансовой устойчивости с учетом жизненного цикла;

- выделение факторов, влияющих на величину интегрального показателя, характеризующего финансовую устойчивость с учетом жизненного цикла предприятия;

- разработка методики определения интегрального показателя для мониторинга финансовой устойчивости с учетом жизненного цикла предприятия на основе выделенных факторов и ее апробация.

Объект исследования. Объектом исследования являются предприятия разных отраслей, организационно-правовых форм и масштабов деятельности.

Предмет исследования. Предметом исследования диссертационной работы является совокупность теоретико-методических и практических вопросов мониторинга финансовой устойчивости предприятия.

Теоретической и методологической базой диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по теории финансов, финансового менеджмента и теории статистики. Использовались системный, функциональный, структурно-элементный, институциональный, уровневый и субъективный подходы. При решении поставленных задач применялись общие и специальные научные методы: коэффициентный финансовый анализ, методы расчета интегральных показателей, экономико-математическое моделирование, статистические методы.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые и законодательные акты; методические издания отечественных и зарубежных авторов; информационные, аналитические, статистические, справочные материалы; финансовые отчеты организаций производственной, торговой, сельскохозяйственных отраслей за несколько лет; интернет-ресурсы.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке методики мониторинга финансовой устойчивости предприятия с учетом его жизненного цикла на базе интегрального показателя, позволяющей определять финансовую устойчивость на дату, в динамике и с прогнозом на следующий период. Основные результаты, определяющие научную новизну работы, состоят в следующем:

  1. Выявлена ограниченность традиционных методов мониторинга финансовой устойчивости с позиций учета жизненного цикла предприятия, а также проблемы организации мониторинга;
  2. Впервые предложена схема проведения мониторинга финансовой устойчивости предприятия, позволяющая осуществлять анализ, контроль и прогнозирование ее уровня на каждой стадии жизненного цикла предприятия;
  3. Обоснована ограниченность коэффициентного анализа с позиций мониторинга финансовой устойчивости предприятия с учетом его жизненного цикла, исследования устойчивости в динамике и составления прогноза на следующий период;
  4. Выявлены на основе применения метода корреляционно-регрессионного анализа абсолютные оценочные показатели для расчета интегрального показателя мониторинга финансовой устойчивости;
  5. Предложена методика расчета интегрального показателя мониторинга финансовой устойчивости предприятия с учетом его жизненного цикла, позволяющая проводить анализ на дату и в динамике за ряд периодов.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы состоит в возможности применения разработок и выводов при мониторинге финансовой устойчивости предприятия с учетом его жизненного цикла, оценки уровня финансовой устойчивости, прогнозирования ее изменения и вариантов управленческих решений. Результаты исследования могут использоваться в процессе преподавания таких дисциплин, как “Финансовый менеджмент”, “Анализ финансовой отчетности”, “Финансы организаций.

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационной работы обсуждались и получили одобрение на ежегодной Международной конференции ГОУ ВПО «Роль финансово-кредитной системы в реализации приоритетных задач развития» (Санкт-Петербург, СПбГУЭФ, 2008 г.), конференциях Нижегородского государственного университета им. Н.И. Лобачевского и Нижегородского коммерческого института.

Практические рекомендации по расчету интегрального показателя для мониторинга финансовой устойчивости с учетом жизненного цикла предприятия прошли апробацию в таких организациях Нижегородской области, как ОАО “Суроватихинский завод радиоаппаратуры и связи (СЗАС)”, ОАО “Мобильные телесистемы-НН (МТС-НН)”. Результаты исследования получили положительную оценку при проведении мониторинга уровня финансовой устойчивости и его динамики в следующих нижегородских организациях: ООО «Поиск-М», ООО «Арзамасгазцентр», ООО «Синтез РусМиМ».

Публикации. Основные положения диссертации отражены в 12 научных статьях общим объемом 4,52 п.л., в том числе вклад соискателя – 4,2 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 205 наименований, и 12 приложений. Работа изложена на 168 страницах машинописного текста, содержит 44 рисунка, 12 таблиц.

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены цель, задачи, предмет и объект исследования, научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе “Финансовая устойчивость как объект мониторинга” изложены теоретические аспекты мониторинга финансовой устойчивости предприятия, проведен анализ существующих подходов к решению вопроса, выявлены проблемы, возникающие при мониторинге финансовой устойчивости.

Во второй главе “Организация мониторинга с учетом жизненного цикла предприятия” предложена схема организации мониторинга финансовой устойчивости, изучены подходы к мониторингу финансовой устойчивости на основе коэффициентного анализа, показана ограниченность коэффициентного анализа при мониторинге финансовой устойчивости с учетом жизненного цикла.

В третьей главе Проведение мониторинга финансовой устойчивости на основе интегрального показателя с учетом жизненного цикла организации на основе корреляционно-регрессионного анализа выявлены абсолютные показатели, комплексно характеризующие финансовую устойчивость, предложена их учетная база; разработана методика расчета интегрального показателя, а также рассмотрена практика применения показателя в ряде организаций разных отраслей и масштабов деятельности.

В заключении сформулированы основные выводы, предложения и результаты проведенного исследования.

3. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ,

ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Выявлена ограниченность традиционных методов мониторинга финансовой устойчивости с позиций учета жизненного цикла предприятия, а также проблемы организации мониторинга.

В литературе существует много подходов к мониторингу финансовой устойчивости предприятия. Некоторые авторы определяют финансовую устойчивость с помощью расчета ряда показателей в рамках анализа финансового состояния предприятия, другие для ее оценки используют интегральные показатели.

При оценке финансовой устойчивости как части анализа финансового состояния предприятия в работах большинства специалистов, а также в официальных методиках, финансовая устойчивость часто определяется на основе анализа пассива баланса, а также обеспеченности активов предприятия собственными средствами. В этом случае авторы для ее мониторинга предлагают рассчитывать следующие показатели: уровни собственного и заемного капитала, соотношение собственного и заемного капитала, обеспеченность активов собственным капиталом, маневренность и др.

Понимание финансовой устойчивости в рамках финансового анализа, на наш взгляд, является не совсем полным, так как он характеризует деятельность предприятия только с позиций обеспеченности активов собственным капиталом и не дает оценки общей устойчивости. При мониторинге необходимо учитывать, что финансовая устойчивость является комплексным понятием, на нее влияет огромное количество факторов, определяющих выручку, затраты, ресурсы предприятия, прибыль и т. д.

В рамках исследования интегральных показателей мониторинга финансовой устойчивости рассматривались показатели вероятности банкротства, ресурсный, комплексный и «неформальный» подход. В результате сделан вывод, что при их использовании оценку финансовой устойчивости и ее динамики с учетом жизненного цикла предприятия проводить достаточно сложно. Данный подход предполагает расчет некоторого значения, по которому определять уровень финансовой устойчивости на данный момент времени и производить сравнение с предыдущими значениями этого показателя не имеет смысла.

Pages:     || 2 | 3 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»