WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


 

На правах рукописи

Прохорова Ольга Владимировна

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ РАЗВИТИЯ РЕГИОНАЛЬНОЙ

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ НА ОСНОВЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ

ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

(на примере Калининградской области)

Специальность 08.00.05

экономика и управление народным хозяйством:

региональная экономика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Калининград 2012

Работа выполнена в ФГОУ ВПО

«Балтийский федеральный университет им. Иммануила Канта»

Научный руководитель:  доктор экономических наук, профессор

  Бильчак Василий Степанович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

  Афанасенко Иван Дмитриевич

 

  доктор экономических наук, профессор

  Борисова Вера Викторовна

Ведущая организация:  Северо-Кавказский НИИ экономических и

социальных проблем Южного федерального

университета

Защита состоится  ___  ноября 2012 г. в 14.30 часов на заседании диссертационного совета Д 212.084.01 при ФГОУ ВПО «Балтийский федеральный университет имени Иммануила Канта» по адресу: 236000, г. Калининград, ул. Чернышевского, д. 56 «а», ауд. 12.

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале экономического факультета Балтийского федерального университета им. Иммануила Канта. Электронная версия автореферата и объявление о защите размещены на официальном сайте БФУ им. И. Канта – www.kantiana.ru

Автореферат разослан ___ октября 2012 г. и размещен на сайте Министерства образования и науки Российской Федерации по адресу:

http://www.vak.ed.gov.ru

Ученый секретарь

диссертационного совета        

доктор географических наук, доцент                        В.С. Корнеевец

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования. В современных условиях обеспечение регионального роста неразрывно связано с развитием инновационной и инвестиционной деятельности и активизацией инвестиционных процессов во всех сферах жизнедеятельности человека. Развитие инвестиционной деятельности области является основой воспроизводственных экономических процессов. Успех развития региональной экономической системы зависит не только от ее возможности и способности создавать новые ресурсы и продукты, новые рынки и предприятия, что само по себе невозможно без инноваций и инвестиций, но и от политики региональных властей, учитывающих имеющийся потенциал и ресурсы. Активизация инновационных процессов в регионе напрямую связана с инвестициями. Одним из современных финансовых инструментов и механизмов роста региональной экономической системы и привлечения дополнительных ресурсов в высокотехнологичную сферу экономики являются прямые иностранные инвестиции (ПИИ).

В Калининградской области привлечение ПИИ является одним из условий стабильного развития региональной экономической системы  в силу ее приграничного положения с режимом Особой экономической зоны (ОЭЗ), близости к европейским странам, особого геополитического положения и имеющегося потенциала. Все эти условия вызывают интерес к региону со стороны деловых кругов, потенциальных иностранных и отечественных инвесторов. Однако поступающий объем ПИИ свидетельствует о крайне осторожном отношении иностранных инвесторов к региону, их постоянном поиске новых объектов для вложения и ожидании новых условий инвестирования в экономику эксклавного региона. Несмотря на резкие колебания, доля ПИИ увеличивается, что позволяет, в свою очередь, сделать вывод о стремлении иностранных инвесторов финансировать реальные производственные проекты в регионе.

Текущая динамика притока иностранного капитала в Калининградскую область и его структура показывают, что в регионе не созданы условия для активного привлечения иностранных инвестиций (ИИ), что подчеркивает необходимость разработки политики и соответствующей ей стратегии в области привлечения иностранного капитала. Структура иностранного капитала во многом определяется краткосрочными интересами зарубежных инвесторов. Они охотно вкладывают инвестиции в отрасли региона с быстрой оборачиваемостью капитала, окупаемостью и обеспечивающие гарантированный  доход – пищевую промышленность (пивоваренную, табачную, кондитерскую), торговлю, общественное питание, операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг. Среди факторов, препятствующих притоку ПИИ в высокотехнологичные отрасли, выделены: недостаточность инфраструктурного развития, сильная зависимость условий развития регионального производства от внешних факторов, отсутствие четкого понимания ситуации после окончания срока действия ФЗ «Об ОЭЗ в Калининградской области» в 2016 г., институциональные барьеры, негативный имидж региона в западных СМИ и недостаточный уровень развития рыночной среды в регионе по сравнению со странами ЕС. Инвестиционная привлекательность региона за последние годы то улучшается, то ухудшается (согласно данным РА «Эксперт»). При этом если инвестиционный потенциал в целом почти не изменяется, то уровень инвестиционного риска характеризуется резким ухудшением. 

Современные условия характеризуются необходимостью создания в Калининградской области с учетом ее эксклавности привлекательных условий и механизмов для привлечения качественных ПИИ в высокотехнологичные отрасли, что обеспечит в целом развитие всей региональной экономической системы, повышение ее конкурентоспособности и качества жизни населения. 

Сложность, многогранность и недостаточная проработка вопросов создания необходимых условий и механизмов привлечения ПИИ, слабая степень изученности и адаптированности отдельных аспектов отечественного и зарубежного опыта привлечения ПИИ в инновационный сектор экономики, отсутствие четких и действенных концептуальных подходов развития региональной экономической системы на основе привлечения ПИИ затрудняют полноценное использование потенциала Калининградской области.

Степень научной разработанности проблемы. Вопросам изучения процессов инвестирования с участием ИИ посвящены работы многих отечественных и зарубежных ученых. Исследованию особенностей осуществления ИИ посвящены труды Дж. С. Милля, Р. Аксельрода и С. Симона, У. Митчелла, Дж. М. Кларка, Р. Вернона, С.Г. Хаймера,  П. Баккли и М. Кассона, М. Портера, Дж. Даннинга, Р. Харрода, Э. Хекшера, И. Шумпетера, Р. Хоррода, П. Самуэльсона, С. Фишера, Ф. Хайека, У. Шарпа. Они раскрывают экономическое содержание инвестиционной политики в развитии рыночных отношений, рассматривают роль ПИИ и вопросы их эффективного использования, а также определяют роль государства в управлении процессом инвестирования с участием ИИ.

Рассмотрение масштабов, форм и границ государственного вмешательства в экономику занимает важное место в трудах выдающихся представителей научной мысли: А. Смита, Д. Рикардо, Дж.М. Кейнса, А. Хансена, С. Харриса, Дж. Робинсона, М. Фридмена, К. Маркса.

Среди российских ученых вопросам поиска эффективных механизмов привлечения и направления иностранного капитала в инновационный сектор российской экономики, вопросам регулирования ПИИ посвящены работы Л.И. Абалкина, A.И.Амосова, А.И.Архипова, Е. Балацкого, О.Т.Богомолова, Т.Я. Белоус, С.Ю. Глазьева,  В.В. Мыльника,  А.Г. Гранберга, В.А.Макарова, С.Е. Нарышкина, В. Немчинова, А.Я.Рубинштейна, Д.Н.Сорокина, Е.О. Ясина и других российских ученых.

Исследование различных аспектов социально-экономического развития региона нашло отражение в трудах И.Д. Афанасенко, В.С. Бильчака, В.В. Ивченко, Н.П. Кетовой, А.П. Клемешева, Т.Г. Морозовой, В.Н. Овчинникова, Л.В. Потапова, А.В. Сербулова, Л.И. Сергеева, Г.М. Федорова, Г.Г. Фетисова и ряда других ученых.

Результаты исследований зарубежных и отечественных ученых создают необходимую основу для совершенствования и управления инвестиционными процессами с участием иностранного капитала. При этом ряд методических аспектов недостаточно изучен, что обусловливает выбор темы, формулировку цели, задач, объекта и предмета диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка и обоснование научно-практических рекомендаций, обеспечивающих развитие региональной экономической системы на основе совершенствования механизма привлечения и эффективного использования ПИИ. Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи, определившие логику и структуру работы:

  1. Обобщить теоретико-методологические аспекты развития региональной экономической системы, изучить существующие научные подходы к исследованию и регулированию процессов инвестирования с участием иностранного капитала.
  2. Исследовать особенности развития экономической системы Калининградской области, ее потенциал, ресурсную базу и специфику протекающих в ней инвестиционных процессов с участием иностранного капитала.
  3. Разработать алгоритм оценки и изучения макро- и микроэкономических процессов на региональном уровне.
  4. Разработать укрупненную типовую модель регионального роста на основе привлечения ПИИ.
  5. Построить модель выявления влияния инвестиционной привлекательности отраслей материального производства региональной экономики на привлекаемый объем ПИИ.
  6. Сформулировать методические рекомендации по проведению оценки состояния региональной экономической системы на основе определения влияния ПИИ на социально-экономическое развитие региона, а также провести апробацию расчетов на примере одной из высокотехнологичных отраслей промышленности Калининградской области.
  7. Подготовить концепцию программы и научно-практические рекомендации регионального роста на основе привлечения ПИИ.

Объектом исследования являются процессы развития экономической системы эксклавного региона на основе привлечения иностранного капитала.

Предметом исследования выступает механизм управления развитием региональной экономической системы на основе привлечения ПИИ и разработка научно-практических рекомендаций по его совершенствованию.

Область исследования. Работа выполнена в рамках специальности 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством: региональная экономика (п. 3.10, 3,17).

Теоретической и методологической основой исследования послужили положения и выводы, представленные в работах отечественных и зарубежных авторов, касающиеся вопросов формирования инвестиционной политики, проблем стимулирования и регулирования ПИИ и обеспечения регионального роста на основе привлечения ПИИ. 

Методология исследования включает в себя элементы статистического и системного анализа, эконометрического моделирования, процессного подхода к управлению, которые позволили обеспечить научную обоснованность проведенного исследования, теоретических и практических выводов, разработанных рекомендаций.

Информационно-эмпирической базой исследования послужили официальные данные Федеральной службы государственной статистики РФ и ее территориального отдела в Калининградской области, статистические сборники, ежегодники, ведомственные справочники, сведения Министерства экономики Калининградской области, Министерства регионального развития РФ, специализированных аналитических компаний – Рейтингового агентства «Эксперт РА», а также монографические исследования отечественных и зарубежных ученых, документы первичной отчетности, аналитические доклады и записки, публикации в периодической печати, практический опыт и наблюдения автора.

В качестве нормативно-правовой базы использованы федеральные законы, постановления федерального Правительства, целевые федеральные и региональные программы, постановления Правительства Калининградской области и законы Калининградской области.

Логика исследования состоит в изучении проблемы от рассмотрения теоретических аспектов понятия «модель развития региональной экономической системы» к формулированию научно-практических рекомендаций по совершенствованию управления инвестиционными процессами с участием иностранного капитала.

Рабочая гипотеза основана на выдвижении положения о том, что в современных условиях острой нехватки средств для модернизации экономики и высокой конкуренции на международных рынках за капитал существенно возрастает значение ПИИ как одного из факторов обеспечения развития региональной экономической системы.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующих основных положениях:

1. Уточнены понятия  «региональная экономическая система» применительно к эксклавной территории России, «модель регионального развития»,  «механизм регулирования регионального развития на основе ПИИ». Обоснована необходимость включения данных понятий в концепцию программы формирования механизма регионального роста на основе привлечения ПИИ.

2. Предложен алгоритм, позволяющий выявить условия развития региональной экономической системы, состояние ее ресурсной базы, особенности процесса привлечения иностранного капитала в условиях эксклавности, определить основные факторы, способствующие и препятствующие притоку ПИИ в регион, и определить уровень инфраструктурного обеспечения инвестиционного процесса регионального развития. Полученные данные необходимы для разработки политики привлечения ПИИ в регион.

3. Разработана укрупненная типовая модель регионального роста на основе привлечения ПИИ (модель управления процессом привлечения ПИИ в регион), которая может служить методической основой для разработки комплексных рабочих программ по привлечению ПИИ применительно к конкретному региону.

4. Сформирован методический подход к оценке состояния региональной экономической системы на основе определения влияния ПИИ на социально-экономическое развитие региона. Предложена система показателей, характеризующих социальную и экономическую эффективность привлекаемого иностранного капитала с позиции интересов экономики региона и с позиции иностранного инвестора. Также представлена информационно-логическая модель этапов этой оценки. Данный подход позволяет конкретно определить влияние и эффект от ПИИ на состояние экономики региона, рациональность их использования и целесообразность применения тех или иных механизмов их привлечения.

5. Разработана модель выявления влияния инвестиционной привлекательности отраслей материального производства региональной экономики на привлекаемый объем ПИИ, позволяющая выявить критические факторы привлечения ПИИ. Предложенная модель позволяет выявить сильную прямую зависимость между инвестиционной привлекательностью отрасли/региона и объемами привлекаемого иностранного капитала и ВРП в целом.

6. Подготовлена и обоснована концепция программы формирования механизма регионального роста на основе привлечения ПИИ, а также разработана информационно-логическая модель совершенствования методологии управления процессом инвестирования. Концептуально сформулированы основные направления, инструменты и механизм управления процессом инвестирования с участием ПИИ и предложены мероприятия по достижению регионального роста на основе ПИИ.

Теоретическая значимость исследования определяется научной актуальностью поставленных задач и заключается в том, что полученные в ходе выполнения диссертационной работы выводы и предложения могут служить теоретической основой для разработки стратегий и программ развития региональной экономики на основе привлечения ПИИ.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в возможности использования научно-практических рекомендаций регионального роста на основе привлечения ПИИ хозяйствующими субъектами, органами власти всех уровней и научными институтами при принятии управленческих решений. Материалы диссертации могут также послужить основой для подготовки государственными органами управления целевых программ, законодательных документов, регламентирующих функционирование инвестиционных процессов с участием ПИИ на региональном уровне. Отдельные положения диссертации можно рекомендовать для использования в учебном процессе.

Апробация результатов диссертационной работы. Разработанные положения диссертации докладывались и получили одобрение на международных и региональных научно-практических конференциях.

Диссертантом опубликовано 15 научных статей, в том числе 2 научных статьи в журналах, входящих в список изданий, публикации в которых рекомендуются ВАК Министерства образования и науки РФ при защите диссертаций на соискание ученых степеней кандидата и доктора экономических наук.

Структура диссертационного исследования: диссертационная работа состоит из введения, 3 глав, включающих 9 разделов, заключения, списка использованных источников (119 наименований), 8 приложений, проиллюстрировано 13 таблиц, 31 рисунок. Объем диссертационной работы 203 страниц (без приложений). Диссертационная работа имеет следующую структуру.

Введение

1. Теоретические основы развития региональной экономической системы на основе привлечения ПИИ

1.1. Природа и сущность развития региональной экономической системы

1.2. Концептуальные подходы регионального развития на основе привлечения прямых иностранных инвестиций

1.3. Теоретико-методологические основы и проблемы регулирования инвестиционной деятельности на региональном уровне

2. Исследование особенностей инвестиционного процесса ПИИ в эксклавном регионе

2.1. Оценка инвестиционного климата Калининградской области и его влияние на развитие экономики региона

2.2. Динамика развития инвестиционного процесса ПИИ в эксклавном регионе

2.3. Исследование влияния ПИИ на региональное развитие в условиях эксклавности

3. Формирование механизма регионального роста на основе активизации инвестиционных процессов в экономике Калининградской области

3.1. Инструменты формирования механизма регионального роста на основе ПИИ в эксклавный регион

3.2. Моделирование типовой программы привлечения ПИИ

  3.2.1. Экспериментальная проверка технологии расчетов оценки влияния ПИИ на экономику Калининградской области на примере предприятий, производящих продукты питания

3.3. Концепция Программы формирования механизма  регионального

роста на основе привлечения ПИИ

Заключение и выводы

Список использованных источников

Приложения

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Уточнены понятия «региональная экономическая система», «модель регионального развития» применительно к эксклавной территории России,  «механизм регулирования регионального развития на основе ПИИ» применительно к эксклавной территории.

На основе изучения трудов отечественных и зарубежных авторов раскрыта сущность развития региональной экономической системы (РЭС), необходимость учета и регулирования сложных и многообразных ее элементов, институтов и подсистем. С точки зрения воспроизводственного процесса РЭС можно рассмотреть через специфические структурные элементы, в виде базовых подсистем региональной экономики, к которым относятся: социальная, окружающей среды, производства товаров и услуг, потребительская, институциональная, финансово-бюджетная, инновационная и инвестиционная, управленческая подсистемы.

С учетом особого геополитического положения Калининградской области в диссертации уточнено понятие «региональная экономическая система эксклавной территории» как целостной, многофункциональной открытой системы, являющейся частью национальной системы, в которой переплетаются макро- и микроэкономические процессы всех секторов экономики с учетом специфических черт региона, одновременно создающих особые условия регионального развития и препятствующих нормальному функционированию в рамках единого экономического пространства России. Что накладывает свой отпечаток на систему регионального управления и находит свое отражение в региональной экономической политике. Исследование РЭС призвано выявить ключевые факторы развития, потенциал и ресурсную базу, перспективы и возможности всего региона по всем направлениям, взаимно увязать интересы населения, бизнес-структур и власти регионального и федерального уровней и, таким образом, сформировать модель регионального развития.

В диссертации уточнено понятие «модель регионального развития» как способа или варианта использования экономической системой имеющихся ограниченных ресурсов, потенциала и проблем, ключевых факторов успеха для достижения поставленных целей.

В современных условиях глобализации и интернационализации большое внимание уделяется внешним функциям РЭС, международному перемещению факторов производства. ИИ являются одним из эффективных инструментов активизации инновационной деятельности и развития высокотехнологичных отраслей. Поэтому особое значение и роль в развитии экономики региона придается управлению инвестиционной составляющей, включающему анализ необходимых инвестиционных ресурсов, их поиск, рациональное вложение и оценку эффективности их использования.

Под механизмом регулирования регионального развития на основе ПИИ подразумевается совокупность мер и инструментов, использование которых позволяет не только стимулировать приток ПИИ в регион, но и оптимизировать данный процесс - упорядочить структуру, формы и направленность ПИИ в соответствии с потребностями и стратегическими интересами региона. Основными характеристиками механизма регулирования ПИИ в регионе на современном этапе выделены: 

- основа механизма - совокупность мер и инструментов регулирования потоков ПИИ стимулирующего, ограничивающего и запрещающего характера на глобальном, национальном и региональном уровнях;

- задача - обеспечить согласованное взаимодействие экономических интересов субъектов процесса иностранного инвестирования: государства, корпоративных структур, частных лиц;

- элементы механизма (меры и инструменты) формируются преимущественно на уровне государственных органов управления федерального и регионального значения, а также официальных международных организаций; включают не только «административные» (государственные, решения международных организаций) меры, но и рыночные;

- направления воздействия механизма - внутренние (инвестиционный потенциал, законодательство и риски региона, экономическая безопасность, производственная специализация, имидж региона, культурные ценности, потребности населения, региональная политика) и внешние факторы регионального развития (национальная политика по отношению к ПИИ, международные соглашения), где решающее значение приобретает умение согласовать интересы региона и иностранных инвесторов;

- функция механизма - совершенствование региональной политики привлечения и использования ПИИ, целенаправленное воздействие на очаги экономического роста и инновационное развитие;

- тенденции развития механизма - смягчение мер и уменьшение государственных ограничений, либерализация процесса международного перемещения капитала, конвергенция национальных законодательств различных стран.

Особенностью ПИИ как инструмента модернизации и обновления региональной экономики и как катализатора развития являются результаты, выгоды и эффекты (табл. 1), способствующие не только технологическому обновлению, но и несущие в себе значительный потенциал экономических выгод в виде роста занятости населения, более высокой заработной платы, повышения производительности, развития инновационной составляющей региона, интеграции национальной экономики области в мировое хозяйство.

Предложенная классификация эффектов и выгод от ПИИ дает расширенное представление о содержании и значимости иностранного капитала, о целесообразности его привлечения и рационального использования, что влияет на качество и устойчивость регионального развития.

Развитие региональной экономики на основе ПИИ подразумевает повышение общего социально-экономического положения за счет повышения инвестиционной привлекательности региона и создания комфортных условий ведения бизнеса вообще, а не только для иностранных инвесторов. При этом ПИИ рассматриваются как один из источников экономического роста именно за счет привлечения качественных ПИИ и их рационального размещения и использования. Управление региональным развитием на основе ПИИ находит отражение в соответствующей инвестиционной политике.

Таблица 1

Эффекты и выгоды от ПИИ

Эффекты

Выгоды

1. Прямые эффекты в виде:

  • показателя экономической эффективности;
  • показателя бюджетной эффективности;
  • показателя финансовой эффективности

1. На региональном уровне:

  • ПИИ - ресурсы для модернизации производства;
  • ПИИ способствуют становлению новой институциональной структуры рыночной экономики, укрепляют хозяйственные связи между экономическими субъектами и облегчают выход на мировые рынки;
  • активизируют инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликационного эффекта;
  • содействуют общей социально-экономической стабильности, стимулируют производственные вложения в материальную базу, рост занятости, повышение уровня доходов населения, расширение налоговой базы;
  • способствуют развитию отраслей и регионов при правильной организации, стимулировании и размещении ПИИ, они наиболее устойчивы в условиях финансового кризиса.

2. Косвенные эффекты:

  • производственные;
  • общественные/социальные;
  • структурные.

2. На отраслевом уровне:

  • обеспечивают усиление конкурентного давления на рынках в принимающей экономике, мотивируя национальные компании к реструктуризации, заимствованию новой продуктовой и процессной технологии, передового опыта в сфере управления и маркетинга;
  • способствуют интеграционным процессам в отраслях и межотраслевых комплексах.

3. На уровне хозяйствующих субъектов:

  • ПИИ - источник дополнительного производственного капитала;
  • обеспечивают трансферт технологий, ноу-хау, передовых методов управления и маркетинга;
  • способствуют росту объемов производства, производительности труда, снижению капиталоемкости продукции, повышению числа оборотов капитала; приросту фондо-, материало-, энерго- и капиталоотдачи в результате более рационального и экономного использования ресурсов;
  • способствуют росту профессиональной компетентности персонала.

2. Предложен алгоритм, позволяющий выявить условия развития региональной экономической системы, состояние ее ресурсной базы, особенности процесса привлечения иностранного капитала в условиях эксклавности, определить основные факторы, способствующие и препятствующие притоку ПИИ в регион, и определить уровень инфраструктурного обеспечения инвестиционного процесса регионального развития (рис.1). В основе предлагаемого алгоритма находятся функции прогнозирования и оценки, основывающиеся на определении основных факторов на макро- и микроуровне, способствующих и препятствующих привлечению качественных ПИИ, выявлении региональных особенностей экономического развития, инвестиционной привлекательности региона, отрасли или предприятия.

1. Для изучения конъюнктуры инвестиционного рынка предприятие строит систему мониторинга через набор индикаторов инвестиционной привлекательности отдельных рынков и объектов. Макроэкономическое изучение инвестиционного рынка направлено на оценку инвестиционного климата региона и включает изучение прогнозов: динамики ВРП, национального дохода и объемов производства промышленной продукции; динамики распределения национального дохода (накопление и потребление); развития приватизационных процессов; законодательного регулирования инвестиционной деятельности; развития отдельных инвестиционных рынков, в особенности фондового и денежного.

Рис. 1. Этапы изучения конъюнктуры рынка ИИ

Оценка инвестиционной привлекательности регионов определяется через придание рейтинга региона и оценку его инвестиционного потенциала и риска. Она проводится по различным значимым факторам, а показатели региона сравниваются со средними показателями по РФ (по методу многомерной средней).

2. Изучение инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики направлено на изучение их конъюнктуры с учетом инфляционных процессов, динамики и перспектив потребностей общества в продукции этих отраслей. Основным показателем оценки инвестиционной привлекательности отраслей принимается уровень прибыльности, возможность экономии на масштабах производства, легкость вхождения в отрасль и выхода из нее, стадия жизненного цикла отрасли, количество конкурентов и покупателей. Также оцениваются перспективы развития отрасли и уровень инвестиционных рисков. Общая оценка инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) выступает в виде интегрального показателя. При оценке также учитываются факторы, оцениваемые не количественно, а только качественно.

3. При рассмотрении инвестиционной привлекательности конкретного предприятия проводится финансовый анализ его деятельности по показателям финансовой устойчивости, прибыльности, ликвидности активов, оборачиваемости активов и прочее.

В конечном итоге информация, полученная в результате оценки и прогнозирования основных инвестиционных показателей, позволяет разработать адекватную стратегию развития экономики региона, стратегию привлечения ПИИ и управления этим процессом.

3. Исследована экономика Калининградской области как объект вложения иностранного капитала, выявлены основные проблемы привлечения ПИИ, проведена оценка состояния регионального инвестиционного рынка за последние годы, а также оценка инвестиционного климата региона и уровня его инвестиционной привлекательности.

Специфику развития области и развития ее инвестиционной деятельности формируют объективные факторы, связанные с особым геополитическим и социально-экономическим положением региона: эксклавность, приграничное положение области со странами ЕС, наличие единых инфраструктурных каналов, сотрудничество в решении единых проблем, особое правовое положение области. Один из наиболее эффективных способов интеграции национальной экономики области в мировое хозяйство – это привлечение ИИ, поэтому их качество, количество и рациональное размещение во многом предопределяет качество и устойчивость регионального развития Калининградской области.

За последние 5 лет роль ПИИ в экономике региона существенно не увеличилась (по сравнению с 2007 г. объем ПИИ вырос всего на 1%), однако на этот период приходится мировой финансово-экономический кризис, который сказался на резком снижении объемов иностранного капитала в 2009 г. В 2011 г. практически достигнуты докризисные показатели притока ИИ, а объем ПИИ превысил их, при этом удельный вес ПИИ в 2011 г. превысил значение прочих инвестиций в структуре иностранного капитала.

Рис. 2. Динамика поступления ИИ и ПИИ в Калининградскую область

за 2007-2011 гг.

Несмотря на положительную тенденцию и устойчивый рост поступлений, динамика ИИ и ПИИ характеризуется скачкообразными темпами, слабой и однородной структурой. Исследование показало, что наиболее существенное значение ИИ оказали на обрабатывающую промышленность региона (в среднем за последние 5 лет доля в общем объеме ИИ составляет 48,7 %, которые приходятся на производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производство транспортных средств и оборудования), финансовую деятельность (16,2 %), оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий (15,1 %), операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг (11,8 %) и транспорт и связь (5,9 %). Удельный вес ПИИ в ИИ также носит скачкообразный характер,  их доля ежегодно колеблется от 37 % в 2010 г. (минимальная доля ПИИ в ИИ) до 54 %  в 2007 г.

Наибольшее увеличение объемов ИИ в 2011 г. по сравнению с 2010 г. произошло в финансовой деятельности (в 6,2 раза) и составило 24,2 % от общего объема ИИ, в оптовой и розничной торговле, ремонте автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (увеличение на 55 %) и составило 15,1% от общего объема ИИ, а также в организациях, осуществляющих операции с недвижимым имуществом (увеличение на 17 %) и составило 11,8 % от общего объема ИИ. В обрабатывающей промышленности увеличение в 2011 г. по сравнению с 2010 г. составило всего лишь 4,5 %, однако доля ИИ в обрабатывающей промышленности по прежнему высока (31,2 % от всего объема ИИ в 2011 г.). Впервые за 4 года ИИ поступили в рыболовство и рыбоводство (10,9 млн долл., 3,5 % от общего объема ИИ), а также отмечено увеличение ИИ в сельское хозяйство, охоту и лесное хозяйство (1,8 млн долл., увеличение с 2010 г. в 890 раз), однако их доля в общем объеме ИИ невелика – 0,6 %. Структура поступления ИИ в Калининградскую область по видам экономической деятельности в 2011 г. представлена на рисунке 3.

Рис. 3. Структура поступления ИИ в Калининградскую область по видам экономической деятельности в 2011 г, в % к итогу

Все это свидетельствует о привлекательности региона для иностранных инвесторов. Однако по общероссийским показателям объема ИИ Калининградская область не входит в число лидеров (на Калининградскую область в 2011 г. приходится всего 0,163 % всех ИИ, поступивших в РФ, и 0,88 % всех ПИИ (в 2010 г. 0,18 % и 0,55 % соответственно). В рамках СЗФО на эксклавный регион приходится 3,0 % всех ИИ округа и 6,1 % прямых инвестиций. Имеющийся потенциал области недоиспользован в полной мере, существует множество факторов и угроз для нормального функционирования инвестиционной деятельности региона.

Особенностью процессов инвестирования ИИ в Калининградской области является то, что их функционирование связано с общим состоянием экономики региона, с макроэкономическим развитием. Инвестиционная привлекательность региона за последние годы также носит скачкообразный характер: в 2006-2007 гг. рейтинг области повышен до уровня 3А - низкий потенциал, минимальный риск (в основном за счет наименьшего показателя интегрального риска Калининградской области (3 место по РФ)); в 2008-2009 гг. - рейтинг региона понижен до группы 3С1 – пониженный потенциал, высокий риск (рис. 4). Если инвестиционный потенциал в целом почти не изменяется, то уровень инвестиционного риска характеризуется резким ухудшением в результате мирового кризиса (в 2009-2010 гг. ухудшение на 43 пункта, особенно социального). 

Рис. 4. Рейтинг инвестиционной привлекательности

Калининградской области за 2006-2011 гг.

Исследование показало, что в сравнении с другими субъектами СЗФО Калининградская область занимает усредненное положение и относится к наиболее обширной группе 3В1 (пониженный потенциал, умеренный риск) вместе с Ленинградской и Мурманской областями. По инвестиционному потенциалу область занимает 3 место и уступает только г. Санкт-Петербургу и Ленинградской области. По инвестиционному риску Калининградская область за последние 5 лет из региона с наименьшим интегральным показателем риска переходила в число регионов с высоким уровнем риска и становилась в 2009-2010 гг. худшим регионом СЗФО по инвестиционному климату (3С1), обогнав в худшую сторону постоянно непривлекательные Новгородскую и Псковскую области по рейтингу (3В2).

4. Разработана укрупненная типовая модель механизма регионального роста на основе привлечения ПИИ (модель управления процессом привлечения ПИИ в регион), которая может служить методической основой для разработки комплексных рабочих программ для привлечения ПИИ применительно к конкретному региону (рис. 5).

В рамках модели можно выделить 3 блока. Первый - блок формирования концепции регионального развития на основе привлечения ПИИ на базе информации, полученной в результате мониторинга и исследования рынка ПИИ, инвестиционного климата и факторов инвестиционной привлекательности. Также в рамках первого блока разрабатывается «дерево целей» научно-практических рекомендаций концепции привлечения ПИИ в Калининградскую область. Формирование данной концепции строится на основе федеральной и региональной стратегии и программ как развития всего региона, так его инвестиционной деятельности.

Второй блок предполагает формирование условий и мотивационного механизма, обеспечивающих и стимулирующих приток ПИИ за счет совершенствования указанных подсистем привлечения ПИИ. На основе двух первых блоков формируются конкретные инструменты и механизмы привлечения.

Третий блок непосредственно связан с оценкой эффективности привлеченных ПИИ и результативности их использования. Она проводится с точки зрения влияния ПИИ на развитие экономики принимающего региона, что может проявляться как напрямую, так как ПИИ являются источником дополнительного капитала для отраслей и секторов экономики, так и косвенно за счет присущих ПИИ эффектов. Косвенные эффекты ПИИ могут быть представлены международным перемещением знаний и технологий в отрасли и сектора региона, а также за счет стимулирующего влияния конкуренции.

Рис. 5.- Модель механизма регионального роста на основе

привлечения ПИИ

Результатом разработки модели как таковой должна стать конкретная программа по привлечению ПИИ в тот или иной регион и адекватные и действенные механизмы ее реализации. В современных условиях применение модели особенно актуально, поскольку оказывает существенное влияние на снижение сроков выполнения работ, оптимизацию затрат ресурсов, повышение качества управления процессами привлечения иностранного капитала на региональном уровне.

5. Сформирован методический подход к оценке состояния региональной экономической системы на основе определения влияния ПИИ на социально-экономическое развитие региона. В рамках подхода предложена система показателей, характеризующих социальную и экономическую эффективность привлекаемого иностранного капитала с позиции интересов экономики региона и с позиции иностранного инвестора. Также представлена информационно-логическая модель этапов этой оценки. Данный подход позволяет конкретно определить влияние и эффект от ПИИ на состояние экономики региона, рациональность их использования и целесообразность применения тех или иных механизмов их привлечения.

Содержание методики заключается в следующем.

1. Выбор метода оценки влияния ПИИ на экономику принимающего региона. Существует международно-признанная методика определения эффективности ПИИ (методика ЮНИДО). При этом руководствуются также основными нормами Закона № 160-ФЗ, определяющими состав инвестиционных доходов и расходов, которые должны учитываться при расчете эффективности. Эти нормы закона отражаются формулой расчета чистой текущей стоимости  - NPV, один из показателей эффективности ПИИ, который основан на идее дисконтирования и позволяет сопоставить разновременные денежные величины и оценить выгодность рассматриваемого инвестиционного проекта в той или иной стране или регионе.

Предлагается проводить оценку эффективности ПИИ с позиции интересов иностранного инвестора и интересов экономики принимающего региона, преследующие разные цели и рассматривающие эффективность ПИИ через различную систему показателей (табл. 2).

Таблица 2

Система показателей эффективности ПИИ

С позиции иностранного

инвестора

С позиции экономики принимающего региона

На микроуровне

На макроуровне

Экономический эффект от ПИИ

Социальный

эффект от ПИИ

1. Чистая текущая стоимость (NPV).

1. Рост производительности тру-да за счет модернизации производства, повышения квалификации кадров.

1. Рост ВРП.

1. Увеличение занятости населения региона за счет предоставления рабочих мест на предприятиях с участием ИИ, создания новых производств.

2.Индекс рентабельности ПИИ (PI).

2. Сокращение численности занятых.

2. Увеличение доли вклада иностранных предприятий в объем экспорта и импорта региона,  также увеличение объема ИИ в общем объеме капиталовложений региона.

2. Увеличение среднедушевых доходов населения за счет повышения занятости населения на предприятиях с участием ИИ.

3. Внутренняя норма доходности (IRR - internal rate of return).

3. Прирост фондо-, материало-, энерго- и капиталоотдачи как результат более рацинального и эко-номного использования ресурсов.

3. Рост объема производства в отраслях региональной экономики (объема промышленного производства, объема продукции сельского хозяйства, объема работ по договорам строительного подряда, объема розничной торговли, объема платных услуг).

3. Повышение качества жизни населения региона путем поступления на региональный рынок более качественных товаров народного потребления. Развитие системы здравоохранения.

4. Срок окупаемости инвестиций (PBP или DPP - дисконтированный).

4. Рост  расходов на инновации (затраты на обучение персонала, число сотрудников, работающих на уникальном или высокотехнологичном оборудовании).

4. Оценка масштабов участия иностранного сектора в региональной экономике:

  • доля занятых на предприятиях с ИИ в общей численности занятых;
  • доля иностранного сектора в производстве ВВП региона;
  • удельный вес числа предприятий с ИИ в общем количестве;
  • средняя зарплата на предприятиях с ИИ;
  • производительность труда в иностранном секторе экономики региона в сравнении с производительностью труда в национальном секторе.

4. Снижение экологической загрязненности региона с использованием ИИ.

2. Определение показателей эффективности ПИИ как на качественном и количественном уровне, так и на микроуровне (уровне отдельного предприятия с ПИИ), так и на макроуровне (уровне всей региональной экономики).

3. Сбор фактических данных о результатах использования ПИИ в оцениваемый период для конкретного предприятия и экономики региона в целом.

4. Проведение расчетов в соответствии с выбранной методикой.

NPV определяется по общеизвестной формуле:

>0,  (1)

где t = 1,2…n – число лет осуществления инвестиционной программы;

  Dt – годовой поток наличности, включающий в соответствии со 2 ст. № 160-ФЗ сумму чистой прибыли и амортизационных отчислений;

  d  - коэффициент дисконтирования, принимаемый в данном случае как постоянная величина на весь срок осуществления инвестиционной программы с участием ПИИ;

  It – размер ПИИ по годам осуществления инвестиционной программы.

При оценке эффективности ПИИ формула 1 имеет ряд особенностей:

1) составляющая t означает предельный срок, в течение которого ПИИ окупаются, поэтому этот срок не может быть произвольным или бесконечно большим. Он задается в процессе формирования инвестиционной программы в результате анализа и ТЭО расходов и доходов, которые должны быть получены в течение этого срока;

2) при формировании показателя Dt (чистая прибыль) надо определить, за счет чего она образуется: возникает ли в результате ПИИ на территории  РФ новое предприятие или средства инвестируются в уже действующее предприятие; является ли предприятие  целиком с ПИИ или только с участием ПИИ; организуется ли при этом выпуск продукции, не имеющий аналогов в РФ и в мире?

Инвестиционный проект с участием ПИИ следует принимать к реализации при  NPV > 0, так как он принесет увеличение прибыли и экономический эффект. Однако при NPV= 0 инвестиционные проекты принимаются на основании других критериев, например, роста объемов производства (и как возможное следствие, сокращение издержек производства из-за действия возрастающей отдачи от масштаба), увеличение престижа компании.

В исследовании расчет показателей на микроуровне определяется в сравнении указанных показателей до осуществления ПИИ и после, при этом суммарная экономия от ПИИ (Эпии) за счет сокращения затрат ресурсов при более рациональном их использовании, обеспечивающаяся прирост чистой прибыли, может быть определена как:

  (2),

где Qt, Q t-1 – объем производства в t-м периоде после осуществления ПИИ и в t-1-м периоде – до их осуществления;

  T – трудоемкость соответственно до и после осуществления ПИИ;

  А – величина амортизации до и после осуществления ПИИ;

  Е – энергоемкость в объеме размера удельных затрат энергоресурсов на производство единицы продукции;

  М – материалоемкость до и после осуществления ПИИ;

  К – капиталоемкость.

Показатели T, А, Е, М определяются по бухгалтерским данным, при расчете показателя К учитываются показатели оборачиваемости капитала и доходности его возможных альтернативных вложений.

Для расчета ряда показателей на макроуровне анализируют статистические данные и проводят соответствующие расчеты.

5. Анализ полученных данных и оценка эффективности ПИИ.

Полученные результаты оценки и выявленные эффекты ПИИ на экономику принимающего региона являются ориентиром для разработки стратегий и концепций региональной инвестиционной политики. Использование предложенного подхода дает возможность определить рациональность и целесообразность привлечения ПИИ на региональном уровне и возможность их направления в приоритетные отрасли.

6. Разработана модель выявления влияния инвестиционной привлекательности отраслей материального производства региональной экономики на привлекаемый объем ПИИ, позволяющая выявить критические факторы привлечения ПИИ. Для выявления реального влияния иностранного капитала на развитие отраслей экономики важно учесть особое экславное положение Калининградской области, которое оказывает огромное влияние на все стороны хозяйственной деятельности в регионе. В исследовании предложена модель прогнозирования поступления ИИ/ПИИ в зависимости от инвестиционной привлекательности и особенностей регионального развития, выраженная формулой 3:

        (3)

где КИПi – инвестиционная привлекательность i-ой отрасли или региона,

  Vi – текущий объем ИИ в i-ую отрасль (сектор)/регион;

kэ – коэффициент эксклавности (поправочный коэффициент, характеризующий особое эксклавное положение Калининградской области), представляет собой интегральный показатель, характеризующий совокупность факторов, тенденций и условий регионального развития. Это политические, социально-экономические, экологические, научно-технические, валютные, налоговые и демографические обстоятельства, определяемые спецификой эксклавного региона. Он определяется по формуле многомерной средней:

(4),

где zi – частные показатели регионального риска;

wi – весомость отдельных факторов в общей сумме.

Так как коэффициент экславности представляет собой риски, то формула 3 будет иметь вид:

  (5)

В результате возможно спрогнозировать объем поступления ИИ/ПИИ в i-ую отрасль и в регион с учетом особенностей регионального развития, процессов инвестирования и инвестиционной привлекательности отрасли, которая включает в себя среднеотраслевую рентабельность, уровень перспективности развития отрасли (через такие показатели как: удельный вес отрасли в ВРП региона, устойчивость к экономическому спаду, количество занятых в отрасли, обеспеченность отрасли собственными финансовыми ресурсами, объем внутренних инвестиций) и уровень инвестиционных рисков (через такие показатели как: уровень конкуренции в отрасли, уровень инфляционной устойчивости, уровень заработных плат).

Для экспериментальной проверки технологии расчетов оценки влияния ПИИ на экономику Калининградской области рассматриваются предприятия, производящие продукты питания. На основании расчетов инвестиционной привлекательности отрасли (0,822) и коэффициента экславности (0,598) стало возможным определить объем ИИ на будущий период, которые поступят в отрасль и регион. Так к 2016 г. объем ИИ в сектор производства продуктов питания составит 170289 тыс.долл., ПИИ – 98431 тыс.долл. (увеличение с 2011 г. в 2,5 раза и ИИ и ПИИ). Прогнозные значения ИИ в регион в 2016 г. составят 556142 тыс.долл. (увеличение в 1,8 раза).

7. Подготовлена и обоснована концепция программы формирования механизма регионального роста на основе привлечения ПИИ. Также разработана информационно-логическая модель совершенствования методологии управления инвестиционным процессом с участием иностранного капитала. В концепции программы выявлена специфика инвестиционного рынка с участием иностранного капитала Калининградской области, особенности институциональных, организационно-управленческих и инфраструктурных условий процесса инвестирования с участием ИИ в регионе, с учетом чего определены приоритетные задачи и основные мероприятия по формированию механизма привлечения ПИИ в условиях эксклавности. В концепции программы выделены такие направления и инструменты управления процессом привлечения ПИИ в регион как: активизация инвестиционного климата Калининградской области и повышение инвестиционной привлекательности; развитие международного и межрегионального сотрудничества; формирование инвестиционного механизма привлечения ПИИ; оптимизация и повышение эффективности использования ПИИ.

Основные ожидаемые результаты от реализации концепции следующие: увеличение объема привлеченных ПИИ в регион в 1,8 раза, что в целом позволит увеличить объемы производства на 18 %, в том числе и объемы наукоемкой продукции на 7 %, объемы налоговых поступлений на 12 %, повысить конкурентоспособность производств эксклавной территории. На основе расчета прогнозных значений ИИ/ПИИ определены объемы ВРП на основе математической модели линейного парного прогнозирования, описывающей взаимосвязь между уровнем регионального роста и объемом привлеченного иностранного капитала:

,  (6)

где Y 1 – ВРП региона в начальном периоде;

  Y 2 – ВРП региона в конечном периоде;

  X 1 – ИИ или ПИИ в регион в начальном периоде;

  X 2 - ИИ или ПИИ в регион в конечном периоде.

В итоге, прогнозные значения ВРП составляют (формула 7 и рис. 6):

(7)

Рис. 6. Прогноз экономического роста региональной

экономической системы Калининградской области

Разработанная концепция позволяет получить комплексное представление об условиях, необходимых для привлечения и рационального использования ПИИ, и будет способствовать формированию эффективных инструментов управления инвестиционным процессом с участием ПИИ и росту региональной экономики.

Система управления инвестиционным процессом с участием ПИИ определена в виде инвестиционного механизма, представленного в исследовании на федеральном, региональном и отраслевом (межотраслевом) уровнях и уровне предприятий. Основными составляющими механизма являются экономические, мотивационные, информационные, организационные инструменты, совершенствование которых позволит привлечь и рационально использовать иностранный капитал. При этом действуют ограничения экономического, правового, рыночного, финансового, организационного и геополитического характера на все инвестиционные процессы на всех уровнях.

Таким образом, содержащиеся в диссертации предложения носят универсальный характер и способны стать основой для разработки комплексных программ привлечения ПИИ применительно к конкретной отрасли и региону.

В результате, автором были достигнуты поставленные цели и задачи, получены научные результаты, сформулированные в виде основных выводов и рекомендаций, следующих из основного содержания диссертационной работы.

Основные положения и результаты диссертации опубликованы

автором в следующих статьях:

Статьи в журналах, включенных в перечень ВАК

Министерства образования и науки Российской Федерации:

1. Прохорова О.В. Организационно-экономический механизм привлечения прямых иностранных инвестиций на региональном уровне // Вестник Балтийского федерального университета им. И. Канта. Вып.3. Сер. Экономические и юридические науки. - Калининград: Изд-во БФУ им. И. Канта, 2012. С. 74 – 80.

2. Прохорова О.В. Алгоритм инвестирования в экономику Калининградской области // Вестник Калининградского юридического института МВД России. Выпуск № 2 (28), 2012 г.: Научно-теоретический журнал. Калининград, 2012. С. 172 – 176.

Статьи в других научных изданиях:

3. Прохорова О.В. Особенности управления совместными предприятиями (СП) // Калининград 750: прошлое, настоящее, будущее: сборник тезисов и докладов ежегодной конференции молодых ученых КГУ. Выпуск 1: Экономика и экология. – Калининград: Изд-во  РГУ им. И. Канта, 2005. С. 20 – 22.

4. Прохорова О.В. Прямые иностранные инвестиции как фактор экономического роста  // Вестник Балтийского научного центра. 2005. №2 (23). Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2005. С. 90 – 97.

5. Прохорова О.В. Особенности формирования регионального рынка иностранных инвестиций // Проблемы и перспективы развития региональных рынков эксклавного региона России: Межвузовский сборник научных трудов – Калининград, Калининградский филиал Международного университета в Москве, 2006. С. 44 – 51.

6. Прохорова О.В. Конкуренция на рынке прямых иностранных инвестиций // Современные проблемы экономики Калининградской области: сборник научных трудов. – Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2006. С. 164 – 174.

7. Прохорова О.В. Роль и место прямых иностранных инвестиций в развитии приграничного сотрудничества // Вестник Балтийского научного центра. 2006. №1 (24). Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2006. С. 82 – 86.

8. Прохорова О.В. Иностранные инвестиции в инновационную экономику региона // Актуальные проблемы инновационной экономики и стратегического управления Калининградской области: сборник научных трудов – Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2007. С. 21 – 28.

9. Прохорова О.В. Факторы и инструменты активизации инвестиционной деятельности в регионе // Вестник Российского государственного университета им. И. Канта. Выпуск 5. Сер. Экономические и юридические науки. – Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2007. С. 102 – 108.

10. Прохорова О.В. Мотивы деятельности иностранных инвесторов в условиях деятельности закона «Об Особой экономической зоне в Калининградской области» // Вестник Российского государственного университета им. И. Канта. Выпуск 3. Сер. Экономические и юридические науки. – Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2008. С. 102 – 105.

11. Бильчак В.С., Прохорова О.В. Иностранные инвестиции и их влияние на развитие Калининградской области // Вестник Балтийского научного центра. 2008. №1, 2 (27, 28). Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2008. С. 118 – 123 (лично авторских 3 стр.).

12. Майкут З., Прохорова О.В. Инновации как основа привлечения иностранного капитала // Вестник Балтийского научного центра. 2009. №1 (29). Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2009. С. 145 – 151 (лично авторских 5 стр.).

13. Горнович М., Прохорова О.В. Региональная инновационная система: практика и уровни развития // Вестник Балтийского научного центра. 2010. №1 (31). Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2010. С. 15 – 27 (лично авторских 8 стр.).

14. Прохорова О.В. Концепции инновационного развития региона // Вестник Балтийского научного центра. 2010. №2 (32). Калининград: Изд-во РГУ им. И. Канта, 2010. С. 120 – 126.

15. Прохорова О.В. Основы концепции привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Калининградской области // Вестник Балтийского научного центра. 2011. №1 (33). Калининград: Изд-во БФУ им. И. Канта, 2011. С. 163 – 171.







© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.