WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


 

На правах рукописи

лебедева Анна Сергеевна

МЕТОДЫ  УПРАВЛЕНИЯ  РЕАЛЬНЫМИ  ИНВЕСТИЦИЯМИ

АВТОТРАНСПОРТНОГО  ПРЕДПРИЯТИЯ  В  УСЛОВИЯХ

НЕСТАБИЛЬНОЙ  ЭКОНОМИЧЕСКОЙ  СИТУАЦИИ

Специальность 08.00.05 –  Экономика и управление народным хозяйством:

экономика, организация и управление

предприятиями, отраслями, комплексами

(транспорт)

А В Т О Р Е Ф Е Р А Т

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Санкт-Петербург

2012

Работа выполнена на кафедре экономики и менеджмента на транспорте ФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет»

Научный руководитель:

Будрина Елена Викторовна,

доктор экономических наук, профессор

Официальные оппоненты:

Плетнева Наталия Геннадиевна,

доктор экономических наук, профессор,  профессор кафедры логистики и организации перевозок ФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет»

Сханова Светлана Энверовна,

кандидат экономических наук, доцент,

доцент кафедры транспортных систем ФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный архитектурно-строительный университет»

Ведущая организация:

ФГБОУ ВПО «Петербургский государственный университет путей сообщения»

Защита состоится « 11 » декабря 2012 года в 11:00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.02 при ФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, д.27, ауд. 422.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., д. 103-а.

Автореферат разослан « 9 » ноября  2012  года.

Ученый секретарь диссертационного совета,

доктор экономических наук, профессор  Н.В. Васильева

  1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ



Актуальность темы  исследования. С момента становления рыночной экономики в РФ развитие предприятия автотранспортной отрасли связано с преодолением ряда проблем организационно-технического и системного характера, к которым, в первую очередь, относятся:  изношенность и низкий коэффициент обновления основных фондов, низкие показатели эффективности функционирования автотранспортных предприятий, слабо развитая инфраструктура и др. Кроме того, прекращение деятельности значительного количества  средних и малых АТП в период мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. свидетельствует о финансовой неустойчивости малых и средних предприятий автомобильного транспорта. Ключевое значение в решении проблем автотранспорта приобретают инвестиции в реальные активы как на отраслевом уровне, так и на уровне отдельного предприятия. Эффективное управление реальными инвестициями является одним из факторов повышения конкурентоспособности и обеспечения устойчивого развития автотранспортного предприятия, в том числе в период спада экономической активности субъектов РТУ.

Несмотря на то, что проблемы инвестиционного менеджмента хорошо проработаны исследователями, вопрос управления реальными инвестициями на автотранспортных предприятиях практически не изучен. Существующие алгоритмы и методы теории управлении реальными инвестициями не учитывают особенности развития автотранспортных предприятий в условиях нестабильной экономической ситуации, характеризующейся частой сменой фаз экономического цикла и трудно прогнозируемым изменением основных макроэкономических показателей.

При этом применение традиционных методов и алгоритмов управления реальными инвестициями на автотранспортных предприятиях снижает эффективность их инвестиционной деятельности, а адаптация к особенностям управления автотранспортным предприятием требует высокой квалификации специалистов и дополнительных временных и финансовых затрат.

Таким образом, актуальность темы данного диссертационного исследования обусловлена необходимостью создания методов управления реальными инвестициями для решения практических проблем современных автотранспортных предприятий.

Степень разработанности проблемы исследования. Теоретическую и методологическую базу исследования составили научные труды российских и зарубежных авторов.

Теоретические и методологические основы инвестиционного менеджмента были изучены в работах таких отечественных ученых, как С.А. Бахматов, А.И. Балбеков, А.И. Бланк, В.Г. Блохина, В.Р. Гаспарян, Н.Д. Гуськова, А.И. Деева, Н.Д.  Идрисов, Ю.А. Корчагин, А.Ю. Кравчук, Н.И. Кравцова, Г.П.  Подшиваленко, М.И. Ример, Д.В. Шопенко и др. Важный вклад в изучение проблем управления инвестициями предприятия внесли зарубежные специалисты: Л.Жд. Гитман, М.Д. Джонк, У.Ф. Шарп, Ф. Фабоцци и др.

Теоретические исследования, систематизация и обобщение результатов анализа циклических колебаний экономической активности страны выполнены отечественными и зарубежными экономистами: Е.В. Будриной, Г.С. Вечкановым, Н.Д. Кондратьевым, Е.Б. Колбачевой, Г.А. Куторжевским, А.С. Селищевым, П. Самуэльсоном, Э. Нордхаусом и др.

Вопросы управления инвестициями на транспорте были рассмотрены в работах отечественных ученых: Н.Н. Громова, Н.А. Ефанова,  Н.А. Логиновой, Т.А. Пантиной, В.А. Персианова, Н.Г. Плетневой,  А.Е. Рубцова,  Б.Ю. Сербиновского, С.Э. Схановой, М.П. Улицкого, Н.Н. Фролова, А.Д. Хмельницкого и др.

Проблемы управления транспортными предприятиями исследованы в работах таких ученых, как А.Э. Горев, Н.А. Журавлева, Е.И. Зайцев, Г.А. Кононова, Е.А. Королева, В.С. Лукинский  и др.

Однако недостаточно разработанными остаются вопросы влияния экономических колебаний на модель инвестиционного управления автотранспортным предприятием, разработки методов оценки эффективности и учета риска инвестиционных проектов автотранспортного предприятия. В научных трудах, посвященных управлению автотранспортным предприятием, тема инвестиционного управления затрагивается поверхностно, отмечается лишь специфика объектов инвестиционных вложений на предприятиях автотранспорта, тогда как процесс управления реальными инвестициями не ограничивается данным вопросом.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в разработке системы методов и алгоритмов управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия с учетом специфики автотранспорта, как отрасли экономики, и особенностей функционирования предприятий в условиях нестабильной экономической ситуации. Для достижения поставленной цели были сформулированы и решены следующие задачи:

  • исследовать взаимосвязь инвестиционной активности автотранспортных предприятий и колебаний экономической и инвестиционной конъюнктуры страны, определить причины колебаний;
  • уточнить понятие «нестабильной экономической ситуации», определить условия и предпосылки ее развития, оценить влияние на инвестиционную деятельность автотранспортных предприятий;
  • исследовать сущность и взаимосвязь понятий, связанных с процессом управления реальными инвестициями на автотранспортных предприятиях, и выявить особенности инвестиционной деятельности на предприятиях автотранспортной отрасли;
  • оценить уровень управления реальными инвестициями и выявить основные направления совершенствования методической базы в области управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия;
  • исследовать методы, используемые в процессе оценки эффективности и рисков инвестиционных проектов, для определения приоритетных методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и методов количественной оценки инвестиционных рисков автотранспортного предприятия;
  • разработать систему алгоритмов управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия, в том числе, алгоритм управления инвестиционными рисками, алгоритм формирования инвестиционной программы  автотранспортного предприятия, с учетом отраслевой специфики автотранспортной деятельности в условиях нестабильной экономической ситуации;
  • разработать рекомендации по адаптации системы управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия к колебаниям экономической конъюнктуры страны;
  • разработать рекомендации по созданию программного продукта комплексного управления реальными инвестициями для средних и малых автотранспортных предприятий с учетом потребностей и квалификации в области инвестиционного управления менеджеров автотранспортных предприятий.

Объектом исследования выступают грузовые автотранспортные предприятия.

Предметом исследования является процесс и методы управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют результаты фундаментальных работ по транспорту, менеджменту на транспорте, инвестиционному менеджменту, прикладных работ по анализу и моделированию бизнес-процессов, положения экономической теории, теории управления. Для обоснования выдвинутых в работе положений применялись методы логического, сравнительного и системного экономического анализа, структурирование процессов, методы статистической обработки информации, метод расстановки приоритетов, метод экспертных оценок.

Информационную основу исследования составили официальные данные Министерства транспорта РФ, Федеральной службы государственной статистики, Администрации Санкт-Петербурга, законодательные проекты в области регулирования инвестиционной и автотранспортной деятельности на государственном и региональном уровне, специализированные отчеты аналитических агентств и результаты собственных исследований.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии методов и инструментария, разработки системы алгоритмов,  методических рекомендаций по управлению реальными инвестициями автотранспортного предприятия в условиях нестабильной экономической ситуации.

К наиболее существенным результатам диссертационного исследования, составляющим его научную новизну, относятся:

1) предложена трактовка понятия «нестабильная экономическая ситуация», уточнено понятие «инвестиции автотранспортного предприятия» с учетом особенностей автотранспортной деятельности и нестабильности рынка транспортных услуг, что позволило выявить специфику инвестиционной деятельности и управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия в условиях нестабильности;

2) разработана классификация видов эффектов, получаемых от реализации инвестиционных проектов и классификация факторов, влияющих на инвестиционные риски автотранспортных предприятий, которые выступают основанием для принятия решений в процессе управления реальными инвестициями;

3) разработаны рекомендации по выбору методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и методов оценки инвестиционных рисков с учетом специфики инвестиционной деятельности автотранспортного предприятия в условиях нестабильной экономической ситуации, что позволяет минимизировать вероятность возникновения ошибки в процессе управления его реальными инвестициями и снизить риски инвестиционных потерь;

4) разработана система алгоритмов, включая центральный алгоритм управления реальными инвестициями, алгоритм управления инвестиционными рисками и алгоритм формирования инвестиционной программы, которая позволяет реализовать принцип комплексного подхода к процессу управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия с учетом специфики инвестиционной деятельности предприятий автотранспортной отрасли;

5) выявлен и описан характер изменения основных показателей экономической конъюнктуры автотранспортной отрасли и страны в течение экономического цикла с целью прогнозирования смены фаз экономического цикла, что в совокупности с применением разработанных рекомендаций по адаптации процесса и системы управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия к колебаниям экономической конъюнктуры страны позволяет повысить финансовую устойчивость автотранспортного предприятия в условиях нестабильной экономической ситуации;





6) разработаны рекомендации по созданию программного продукта на основании предложенной системы алгоритмов и методов, позволяющие осуществлять комплексное управление реальными инвестициями автотранспортного предприятия с учетом специфики инвестиционной деятельности и требований менеджеров автотранспортных предприятий с разным объемом инвестиций в год.

Практическую значимость имеют рекомендации по осуществлению комплексного процесса управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия, в частности рекомендации по алгоритмизации исследуемого процесса, рекомендации по оценке эффективности и рисков инвестиционных проектов, использование которых позволяет повысить эффективность инвестиционной деятельности и адаптивность системы управления реальными инвестициями к изменениям экономических условий инвестирования. Практическая значимость подтверждена использованием результатов основных положений диссертации в учебном процессе ФГБОУ ВПО СПбГИЭУ для профессиональной подготовки по специальности Экономика и управление на предприятии (транспорт), направлений «Менеджмент» по профилю «Транспорт», в деятельности автотранспортных предприятий ООО «Багира-Авто », «АТЛ Групп», что подтверждается соответствующими документами.

Соответствие диссертации Паспорту специальностей ВАК Министерства образования и науки РФ. Диссертация соответствует  п. 1.4.92. «Организация управления на транспорте» Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) по специальности 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами  (транспорт).

Апробация результатов исследования.  Основные положения и результаты научной работы докладывались, обсуждались и получили одобрение на Международных научно-практических конференциях: «Актуальные проблемы науки» (г. Тамбов, 2011), «Вопросы экономики и управления в современном обществе» (г. Волгоград, 2011), «Современные тенденции в науке: новый взгляд» (г. Тамбов, 2011), «Экономика, социология и право в современном мире: проблемы и поиски решений» (г. Пятигорск, 2012), «Актуальные вопросы развития общественных наук: экономика, право, педагогика, социология» (г. Волгоград, 2012), Вопросы образования и науки: теоретический и методический аспекты (г. Тамбов, 2012), «Перспективные инновации в науке, образовании, производстве и транспорте 2012» (г. Одесса, 2012), «Актуальные вопросы экономики, управления и права» (г. Киров, 2012), «Экономика, социология и право в современном мире: проблемы и поиски решений» (г. Пятигорск, 2012).

Публикации. Всего по теме диссертационного исследования опубликовано 13 научных работ, общим объемом 3,15 п.л., в том числе 3 работы опубликованы в изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.

Структура диссертации. Представленное исследование включает введение, три главы, заключение и библиографический список источников. Основной материал изложен на 151 страницах, включая 15 таблиц, 27 рисунков.

  1. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ
  1. Предложена трактовка понятия «нестабильная экономическая ситуация», уточнено понятие «инвестиции автотранспортного предприятия» с учетом особенностей автотранспортной деятельности и нестабильности рынка транспортных услуг.

Проведенный в ходе диссертационного исследования анализ особенностей современного экономического цикла и становления рыночных отношений в РФ позволил выявить предпосылки возникновения нестабильности, определить характерные черты (признаки) и сформулировать понятие «нестабильная экономическая ситуации». Под нестабильной экономической ситуацией, мы понимаем, определенный период развития экономики страны, обусловленный увеличением периодичности смены фаз экономического цикла и характеризующийся постоянным, трудно прогнозируемым изменением основных макроэкономических показателей. Возникающие в результате нестабильной экономической ситуации особенности функционирования автотранспортного предприятия также влияют на процесс управления его реальными инвестициями, что, в первую очередь, выражается в ограничении периода прогнозирования изменения внешней среды инвестирования, стратегического планирования, а также дополнительно возникающих ограничений при формировании инвестиционной программы и выборе источников финансирования.

На основе систематизации подходов современных авторов к понятию «инвестиции» и анализа понятий, связанных с инвестиционной деятельностью на предприятиях автотранспортной отрасли, уточнено понятие «инвестиции автотранспортного предприятия», представляющее собой целенаправленное вложение капитала автотранспортного предприятия в любых его формах, связанное с факторами риска и ликвидности, для получения возможного относительно большего дохода в будущем при условии, что такое расходование средств является более выгодным по сравнению с организацией транспортного процесса или сопутствующих транспортной деятельности услуг по перегрузке грузов, экспедированию, таможенному оформлению. Также представлена логическая схема управления инвестициями автотранспортного предприятия во взаимосвязи с фазами экономического цикла страны, центральное место в которой занимает блок управлении реальными инвестициями.

Анализ факторов, обусловленных отраслевыми особенностями автотранспортной деятельности, позволил определить специфику инвестиционной деятельности автотранспортных предприятий, которая влияет на выбор источников финансирования, форм и объектов реального инвестирования, форм финансирования реальных инвестиций; выбор методов оценки экономической эффективности, неэкономических видов эффекта и количественной оценки рисков инвестиционных проектов; глубину и интерпретацию результатов оценки эффективности инвестиционной деятельности и другие элементы системы и этапы процесса управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия.

  1. Разработана классификация видов эффектов, получаемых от реализации инвестиционных проектов и классификация факторов, влияющих на инвестиционные риски автотранспортных предприятий.

В результате анализа особенностей выполнения этапа оценки эффективности инвестиционных проектов на предприятиях автотранспортной отрасли и обобщения научных трудов по управлению инвестициями были выделены и классифицированы виды эффектов, получаемые в результате реализации конкретных форм реального инвестирования. Применение разработанной классификации позволяет определить оценка каких видов эффектов, получаемых от реализации конкретных инвестиционных проектов, является обязательной в процессе формирования инвестиционной программы автотранспортного предприятия.

С целью совершенствования процесса управления инвестиционными рисками автотранспортного предприятия, нами были классифицированы основные факторы, влияющие на них. Предлагаемая нами классификация факторов, влияющих на инвестиционные риски автотранспортного предприятия, позволяет разрабатывать конкретные мероприятия в рамках инвестиционной стратегии автотранспортного предприятия, направленные на снижение инвестиционных рисков и минимизацию сопряженных с ними инвестиционных потерь.

Так, например, с целью повышения устойчивости автотранспортного предприятии к коммерческим и производственным, а, значит и инвестиционным рискам, следует рассмотреть возможные пути повышения качества организации процессов перевозок и обслуживания транспортных средств. Неконтролируемые внутренние и внешние факторы должны быть учтены при формировании системы управления инвестиционными рисками автотранспортного предприятия.

  1. Разработаны рекомендации по выбору методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и методов оценки инвестиционных рисков с учетом специфики инвестиционной деятельности автотранспортного предприятия в условиях нестабильной экономической ситуации.

С целью выявления основных направлений совершенствования методической базы управления реальными инвестициями с учетом специфики инвестиционной деятельности, осуществляемой в условиях нестабильности, нами было проведено исследование методов и процесса управления реальными инвестициями грузовых автотранспортных предприятий  г. Санкт-Петербурга в зависимости от объема их инвестиций в год.

На основании анализа полученных результатов были выявлены факторы, определяющие уровень управления реальными инвестициями на предприятии и определены критерии его оценки. Расчетный уровень управления реальными инвестициями исследуемых групп предприятий был определен по формуле:

,  (1)

где (Investment management) – уровень управления реальными инвестициями i- ой группы автотранспортных предприятий;

–количество критериев оценки уровня управления реальными инвестициями автотранспортных предприятий;

  – баллы i-ой группе ГАТП по k-ому критерию, ;

  - количество групп автотранспортных предприятий (5 групп).

Как показывают результаты оценки расчетный уровень управления реальными инвестициями всех исследуемых групп предприятий не превышает 62%, что не позволяет обеспечить ожидаемый респондентами уровень эффективности инвестиционной деятельности.

Иными словами, существует возможность повысить уровень инвестиционного управления, а значит, и эффективность инвестиционной деятельности автотранспортных предприятий более чем на 35% за счет воздействия на определяющие его факторы: уровень кадрового, методического, программного обеспечения инвестиционной деятельности, уровень адаптивности системы адаптивности системы управления реальными инвестициями предприятия к колебаниям экономической активности хозяйствующих субъектов рынка транспортных услуг. 

Результаты исследования показали низкий уровень методического обеспечения инвестиционной деятельности грузовых автотранспортных предприятий. В связи с этим нами были разработаны рекомендации по выбору методов экономической оценки инвестиционных рисков на основании их сравнительного анализа по методу расстановки приоритетов и экспертного мнения специалистов (табл.1).

Также были разработаны рекомендации по выбору методов количественной оценки инвестиционных, согласно которым, для количественной оценки инвестиционных рисков эксплуатационной стадии проектов автотранспортного предприятия в ситуации статистической неопределенности целесообразно применять статистический метод, который позволяет получить точные, объективные результаты оценки инвестиционных рисков при условии создания статистической базы.

Результаты расчета инвестиционного риска группы инвестиционных объектов на основании данных ООО «АТЛ Групп», проведенные в несколько итераций, представлены в табл.2.

Таблица 1

Фрагмент оценки показателей/методов сравнительной экономической эффективности инвестиционных проектов автотранспортного предприятия по методу расстановки приоритетов

  Критерии оценки ранг

Показатели/методы

14

24

31

43

52

125

131

Статистические показатели/методы экономической эффективности инвестиционных проектов

Метод накопленного эффекта

0,5

0,5

2

0,33

0,5

0,2

2

7,5

Метод сравнения прибыли

0,75

0,75

1

0

0,5

0,2

2

6,7

Бухгалтерская рентабельность (ARR/ROI)

0,75

0,75

1

0

0,5

0,2

2

5,9

Динамические показатели экономической эффективности инвестиционных проектов

Концепция добавленной  экономической стоимости(EVA)

0,5

0,5

3

0,67

1,5

0,6

3

12,3

Чистый приведенный доход (NPV)

0,5

0,5

3

1

1,5

0,2

3

12

Индекс доходности (PI)

0,5

0,5

3

1

1,5

0,4

2

11,2

Внутренняя ставка доходности (IRR)

0,25

0,25

2

1

1,5

0,4

3

11,1

Период окупаемости  дисконтированный (PP)

0,75

0,75

2

1

1

0,6

0

7,2

Критерии оценки методов показателей/методов сравнительной экономической эффективности инвестиционных проектов автотранспортного предприятия:

  1. Простота расчетов метода.
  2. Возможность быстро получить результаты.
  3. Точность результатов.
  4. Возможность учета влияния фактора времени.
  5. Количество учитываемых факторов, влияющих на формирование денежных потоков проекта.
  6. Возможность учета нефинансовых критериев оценки проекта.
  7. Возможность учета денежных потоков после срока окупаемости проекта.
  8. Учет возможности реинвестирования получаемых доходов.
  9. Объективность расчетов.
  10. Отсутствие проблем с определением отдельных составляющих параметров показателя.
  11. Отсутствие ограничений в применении в зависимости от срока жизненного цикла проекта.
  12. Отсутствие  существенных ограничений  и допущений при применении метода.
  13. Самодостаточность показателя, не требует расчета дополнительных показателей.

Таблица 2

Результаты расчета величины  инвестиционного риска,  возникающего на стадии эксплуатации группы инвестиционных объектов автотранспортного предприятия – погрузо-разгрузочных средств (ПРС)

ПРС АТП

=Rk

ПРС1

28

90

7

4

0

0

10

160

25

185

135

ПРС2

7

164

18

0

0

7

0

ПРС3

8

88

0

46

0

2

0

Группа ПРСI

14

114

8

16

0

3

3

ПРС1

31

133

0

18

0

0

30

170

17

187

152

ПРС2

0

52

29

4

0

16

0

ПРС3

26

69

0

0

100

0

0

Группа ПРСII

19

85

9

7

33

5

10

ПРС1

0

25

6,8

24

0

6

0

86

2

89

83

ПРС2

14

65

0

8,6

0

5

2

ПРС3

39

45

10,6

6,4

0

0

0

Группа ПРСIII

17

45

9

13

0

4

1

  1. Разработана система алгоритмов, включая центральный алгоритм управления реальными инвестициями, алгоритм управления инвестиционными рисками и алгоритм формирования инвестиционной программы, с учетом специфики инвестиционной деятельности предприятий автотранспортной отрасли.

Отсутствие комплексного подхода к управлению реальными инвестициями автотранспортного предприятия с учетом специфики их инвестиционной деятельности является определяющим фактором установленной на основании исследования низкой эффективности инвестиционной деятельности АТП (90% респондентов). Разработанная система алгоритмов, включающая центральный алгоритм, алгоритм управления инвестиционными рисками (рис.1), алгоритм формирования инвестиционной программы, в отличие от существующих вариантов алгоритмов управления реальными инвестициями на предприятиях автотранспортной отрасли, подробно описывает все стадии данного процесса, включая этапы оценки эффективности инвестиционной деятельности, анализ внешней среды инвестирования и внутренних инвестиционных возможностей автотранспортного предприятия. Установленное количество, последовательность и особенности выполнения отдельных этапов алгоритмов обусловлены частыми изменениями внешних условий инвестирования в период нестабильной экономической ситуации, наличием высоких операционных и инвестиционных рисков, существенного экологического вреда, сильной конкуренцией на рынке транспортных услуг, тесной взаимосвязи автотранспортной отрасли с обслуживаемыми отраслями экономики и другими видами транспорта, а также спецификой инвестиционной деятельности автотранспортных предприятий.

Кроме того, предложена концептуальная схема реализации мероприятий по снижению инвестиционного риска и корреляционных связей инвестиционных проектов на общий уровень риска инвестиционной программы автотранспортного предприятия.

Сравнение результатов оценки и ранжирования инвестиционных проектов на основании предложенной системы алгоритмов и методов и традиционных методов, выполненные по данным автотранспортного предприятия ООО «АТЛ Групп», позволяют сделать вывод о целесообразности применения разработанных рекомендаций по управлению реальными инвестициями автотранспортного предприятия. 

  1. Выявлен и описан характер изменения основных показателей экономической конъюнктуры автотранспортной отрасли и страны в течение экономического цикла. Разработаны рекомендации по адаптации процесса и системы управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия к системным колебаниям экономической конъюнктуры страны.

Результаты исследования показали низкий уровень адаптивности системы управления реальными инвестициями автотранспортных предприятий с разным объемом инвестиций в год к изменениям внешних условий инвестирования. Так 68 %  респондентов в период экономического кризиса 2008-2009 гг. были вынуждены сократить объемы инвестиционной деятельности более чем на 50% от планируемого значения.

Проведенный в ходе диссертационного исследования статистический и ретроспективный анализ позволил установить эндогенный характер причин и тесную взаимосвязь инвестиционной активности предприятий автотранспортной отрасли и экономической активности хозяйствующих субъектов рынка транспортных услуг и страны. Это позволяет сделать вывод о возможности прогнозирования с достаточно высокой степенью достоверности инвестиционной активности автотранспортных предприятий на основании мониторинга статистических данных и результатов выполненного анализа характера изменения основных показателей экономической конъюнктуры автотранспортной отрасли и страны в течение экономического цикла.

Прогнозирование изменения инвестиционной активности автотранспортной отрасли и своевременная адаптация системы и процесса управления реальными инвестициями на основании разработанных рекомендаций, примерная схема реализации которых представлена в табл.3, повышают финансовую устойчивость автотранспортного предприятия, обеспечивая стабильное развитие в течение всего экономического цикла, что особенно актуально в период нестабильной экономической ситуации.

ААА – предложенные нами корректировки существующих вариантов алгоритма управления инвестиционными рисками с учетом специфики инвестиционной деятельности автотранспортного предприятия

ИП – инвестиционный проект

Рис.1. Алгоритм управления инвестиционными рисками

автотранспортного предприятия

Таблица 3

Пример реализации рекомендаций по выбору элементов системы  управления реальными инвестициями в зависимости от фазы экономического цикла

Фазы экономического цикла

Кризис

Депрессия

Подъем

Пик

Стратегии АТП

Методы определения ставки дисконтирования

Стабилизации/Выживания

Стабилизации

Роста

Роста/ Проникновения

Ускоренного роста

Стабилизации

1

2

3

4

5

6

7

Метод ставки процента по заемному капиталу

+

+

+

+

Метод ставки процента по безрисковым вложениям

+

+

+

+

Метод внутренней нормы рентабельности

+

+

+

+

Метод наращения

+

+

+

+

Метод экспертной оценки в ситуации полной неопределенности

+

+

  1. Разработаны рекомендации по созданию программного продукта на основании разработанной системы алгоритмов и методов.

Результаты проведенного нами исследования свидетельствуют низком уровне программного обеспечения инвестиционной деятельности автотранспортных предприятий: 84% респондентов не используют специальных программных продуктов в процессе инвестиционного управления.

На основании предложенной системы алгоритмов и методов разработаны рекомендации по созданию программного продукта, позволяющего осуществлять комплексное управление реальными инвестициями автотранспортного предприятия. В частности, в диссертационной работе сформулированы требования, предъявляемые к программам такого рода на предприятиях автотранспортной отрасли, представлен алгоритм и схема работы предлагаемого к разработке программного продукта.  Главным отличием программного продукта является то, что он, позволяя решать отдельные практические задачи, является пошаговым руководством по реализации комплексного управления реальными инвестициями с учетом специфики операционной и инвестиционной деятельности автотранспортных предприятий в условиях нестабильной экономической ситуации, тем самым обеспечивая повышение квалификации менеджеров АТП в области инвестиционного управления.

  1. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ

1. Обобщение статистических данных свидетельствуют о наличии сильного влияния экономической активности хозяйствующих субъектов страны и нестабильности развития рынка транспортных услуг на  инвестиционную активность автотранспортных предприятий. В связи с этим, в диссертации предложена трактовка понятия «нестабильная экономическая ситуации» и разработаны рекомендации по адаптации системы управления реальными инвестициями к колебаниям экономической конъюнктуры автотранспортной отрасли и страны в течение экономического цикла, прогнозируемым на основании мониторинга статистических данных и установленного характера их изменения.

2. Результаты проведенного нами исследования свидетельствует о необходимости обоснования выбора методов, используемых в процессе формирования инвестиционной программы автотранспортного предприятия. Разработаны рекомендации по выбору методов оценки экономической эффективности и количественной оценки рисков инвестиционных проектов с учетом специфики и ограничений их применения на предприятиях автотранспортной отрасли в условиях нестабильной экономической ситуации. Рассмотрена целесообразность применения статистического метода оценки инвестиционных рисков, возникающих на эксплуатационной стадии отдельных объектов автотранспортного предприятия.

3. Анализ специфики осуществления этапов оценки экономической эффективности и рисков инвестиционных проектов на предприятиях автотранспортной отрасли позволил классифицировать виды эффектов, получаемые от их реализации, и факторы, влияющие на уровень инвестиционных рисков автотранспортного предприятия.

4. Исследование процесса управления реальными инвестициями показал отсутствие комплексного подхода к реализации данного процесса, что является одной из причин низкой оценки респондентами эффективности инвестиционной деятельности автотранспортных предприятий. Разработана система алгоритмов и выявлена специфика выполнения отдельных этапов управления реальными инвестициями на предприятиях автотранспортной отрасли. Усовершенствована многокритериальная методика отбора проектов в инвестиционную программу. Предложена концептуальная схема влияния реализации мероприятий по снижению инвестиционного риска и корреляционных связей денежных потоков отдельных проектов на уровень риска формируемой инвестиционной программы автотранспортного предприятия.

5. На основании результатов анализа недостатков существующих программных продуктов по выполнению этапов процесса оценки инвестиционных проектов, требований менеджеров автотранспортных предприятий и предложенной системы алгоритмов и методов разработаны рекомендации по разработке программного продукта управления реальными инвестициями с учетом специфики инвестиционной деятельности автотранспортного предприятия и особенностей его функционирования в условиях нестабильной экономической ситуации.

  1. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

По теме диссертации опубликовано 13 работ общим объемом 3,15 п.л.

Статьи, опубликованные в изданиях, рекомендованных ВАК:

1.  Лебедева А.С. Особенности инвестиционной деятельности автотранспортного предприятия и факторы, их определяющие// Вестник ИНЖЭКОНа . Сер. Экономика. 2012. Вып. 2 (53). С. 260-263. - 0,25 п.л.

2.  Лебедева А.С. Специфика формирования инвестиционных рисков автотранспортного предприятия // Вестник ИНЖЭКОНа. Сер. Экономика. 2012. Вып. 3 (54). С. 305-308. – 0,2 п.л.

3.  Лебедева А.С. Исследование методов оценки эффективности инвестиционных проектов автотранспортного предприятия в условиях нестабильной экономической ситуации// Научный журнал СПбГУНиПТ. Серия Экономика и экологический менеджмент (электронный журнал).  2012. Вып. 2. С. 287-295.- 0,4 п.л.

Статьи, опубликованные в прочих научных изданиях:

4.  Лебедева А.С. Особенности организационной и информационной систем обеспечения инвестиционного менеджмента транспортного предприятия в период спада экономической активности субъектов РТУ// Актуальные проблемы науки: сб. науч. тр. по материалам Междунар. науч.- практ. конф. 27 сентября 2011 г.: в 6 частях. Часть 5; М-во обр. и науки РФ. - Тамбов: Изд-во ТРОО «Бизнес-Наука-Общество», 2011.- С.71-73.- 0,15 п.л.

5.  Лебедева А.С. Инвестиционные вложения транспортного предприятия в период спада экономической активности России// Вопросы экономики и управления в современном обществе: Сборник научных трудов по материалам международной научно- практической конференции, г. Волгоград, 17-18 ноября 2011 г./ Под ред. д.э.н., проф. И.Е. Бельских, д.ф.н., проф. В.Н. Гуляихина.- Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2011.- С.147-149.- 0,2 п.л.

6.  Лебедева А.С. Особенности систем обеспечения инвестиционного менеджмента транспортного предприятия в период спада экономической активности субъектов РТУ// Экономика и менеджмент на транспорте: сб. науч. тр. Вып.11/ редкол.: Е.В. Будрина (отв. ред.) [и др.].- СПб.: СПбГИЭУ, 2011. –С.132-138.- 0,3 п.л.

7.  Лебедева А.С. Инвестиции, как инструмент преодоления последствий экономического кризиса// Современные тенденции в науке: новый взгляд: сб. науч. тр. по материалам Междунар. заоч. науч.-практ. конф. 29 ноября 2011 г.: в 9 частях. Часть 2; М-во обр. и науки РФ. Тамбов: Изд-во ТРОО «Бизнес-Наука-Общество», 2011.-С.98-100.- 0,2 п.л.

8.  Лебедева А.С. Особенности системы управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия в период спада экономической активности субъектов РТУ// Экономика, социология и право в современном мире: проблемы и поиски решений. 12-я Международная научно-практическая конференция,  г. Пятигорск, 30-31 марта 2012г., часть 2./Международная академия финансовых технологий; Отв. за вып. А.Е. Медовый.- Пятигорск: Издательство МАФТ, 2012. – С.14-18.- 0,2 п.л.

9.  Лебедева А.С. Особенности циклического развития экономики России, как предпосылки возникновения нестабильной экономической ситуации// Актуальные вопросы развития общественных наук: экономика, право, педагогика, социология: Сборник научных статей по итогам международной конференции, г. Волгоград, 28-29 мая 2012 г./Под ред. д.э.н., проф. И.Е.Бельских, д.ф.н., проф. В.Н. Гуляихина.- Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2012.- С.96-99.- 0,2 п.л.

10.  Лебедева А.С. Исследование поведения экономических показателей транспортной отрасли в зависимости от фаз экономического цикла страны// Вопросы образования и науки: теоретический и методический аспекты: сборник научных трудов по материалам Международной заочной научно-практической конференции 30 апреля 2012 г.: в 7 частях. Часть 5: Мин. образования и науки РФ. Тамбов: Изд-во ТРОО «Бизнес-Наука-Общество», 2012.-С.78-81.- 0,2 п.л.

11.  Лебедева А.С. Совершенствование алгоритма отбора проектов в инвестиционную программу АТП//  Сборник научных трудов SWorld. Материалы международной научно-практической конференции «Перспективные инновации в науке, образовании, производстве и транспорте ‘2012». – Выпуск 2. Том 1. – Одесса: КУПРИЕНКО, 2012. – С.66-72.- 0,3 п.л.

12.  Лебедева А.С. Рекомендации по созданию компьютерной программы комплексного управления реальными инвестициями автотранспортного предприятия в условиях нестабильной экономической ситуации// Актуальные вопросы экономики, управления и права / Сборник материалов ежегодной международной научной конференции.//Под ред. В.Л.. Шерстнева – Киров: Изд-во МЦНИП, 2012. - С.71-78.- 0,3 п.л.

13.  Лебедева А.С. Анализ научных подходов к определению понятия «Инвестиции предприятия»// Экономика, социология и право в современном мире: проблемы и поиски решений. 13-я Международная научно-практическая конференция, г. Пятигорск, 9-10 июня 2012 г./Международная академия финансовых технологий; Отв. за вып. А.Е. Медовый.- Пятигорск: Издательство МАФТ, 2012. - С.56-61.- 0,25 п.л.






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.