WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

 

На правах рукописи

Борзов Виктор Николаевич

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ
ОБНОВЛЕНИЯ ТЕХНИКО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО СТРОЯ
СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА:
ВОСПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИМПЕРАТИВЫ,
ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ, МОДЕЛИ МОДЕРНИЗАЦИИ

Специальность: 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством:

экономика, организация и управление

предприятиями, отраслями, комплексами

  (АПК и сельское хозяйство)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Ростов-на-Дону – 2012

Диссертация выполнена в ФГБОУ ВПО «Донской государственный аграрный университет»

Научный руководитель:  Заслуженный деятель науки РФ

доктор экономических наук, профессор

Овчинников Виктор Николаевич

Официальные оппоненты:  Лысоченко Алла Алексеевна

доктор экономических наук,

доцент кафедры теории и технологии
менеджмента Южного федерального
университета,  г. Ростов-на-Дону

Яланский Александр Павлович

кандидат экономических наук,

доцент кафедры экономической теории и предпринимательства

Южно-Российского института – филиал

Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, г. Ростов-на-Дону

Ведущая организация:        Всероссийский научно-исследовательский

институт экономики и нормативов

Защита состоится «18» октября 2012 г. в 13:00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.208.03 по экономическим наукам в Южном федеральном университете по адресу: 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Пушкинская, 160, ИППК при ЮФУ, ауд. 34

С диссертацией можно ознакомиться в Зональной научной библиотеке ЮФУ по адресу: 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Пушкинская, 148.

Автореферат разослан «16» сентября 2012 г. и размещен на сайтах Южного федерального университета: www.sfedu.ru и Министерства образования и науки Российской Федерации: http://vak.ed.gov.ru

Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу: 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Пушкинская, 148, к. 105. Диссертационный совет Д 212.208.03

Ученый секретарь

диссертационного совета                                                        Каширина С.В.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Востребованность разработки проблемы технической модернизации сельского хозяйства России обусловлена сегодняшним финансово-экономическим и технико-технологическим состоянием аграрной сферы экономики. В большинстве аграрных предприятий применяются энергоёмкие технологии, устаревшие машины, неэффективные формы организации труда. Подобная ситуация явилась следствием увеличения диспаритета цен на сельскохозяйственную и промышленную продукцию, возрастания рисков в сельском хозяйстве, недостаточной эффективности государственной аграрной. В подобной ситуации сельхозпроизводителям сложно поддерживать инновационную активность, а также вести не только расширенное, но даже простое воспроизводство технических средств. Кромке того, в силу ряда явных и неявных причин (недостаточная подготовленность, низкая квалификация кадров и т.д.), сельхозтоваропроизводители не спешат внедрять современные технологии в производство. Все эти факторы существенно сдерживают модернизацию технико-технологического строя производства в сельском хозяйстве.

Обеспечить обновление активной части основных средств производства сельхозпредприятий за счет собственных ресурсов практически невозможно. При стоимости современных машин и оборудования в несколько миллионов рублей за единицу, сельхозтоваропроизводителям нужно формировать собственные средства фонда накопления от двух до десяти лет, чтобы заложить финансовую основу технической модернизации, потребность в которой возникла давно. Поэтому, сельскохозяйственным предприятиям необходимо совершенствовать инструментарий привлечения внешних инвестиционных средств для безотлагательной реиндустриализации производства. Отсюда возникает необходимость изучения рынка инвестиций и важность определения потенциальных источников инвестиционных средств для технико-технологической модернизации сельхозпредприятий.

Низкие темпы модернизации техники и технологий производства  в сельскохозяйственных предприятиях не позволяют им достигать необходимого для расширенного воспроизводства уровня прибыльности. В этой связи, важно обосновать применение новых моделей технико-технологического обновления производства в сельскохозяйственных предприятиях, которые целесообразно построить с учетом конкретных условий хозяйствования. Таким образом, необходимость совершенствования механизма обновления технико-технологического строя производства в сельскохозяйственных предприятиях (на основе зарубежного опыта практики внедрения инноваций в экономику России с учетом особенностей конкретного региона) определяет народнохозяйственную значимость разработки проблемы исследования.

Степень разработанности проблемы. Проблема эффективности функционирования аграрной сферы и модернизации технико-технологического строя сельскохозяйственного производства изучается ведущими экономистами многих стран уже длительное время. Но каждый период развития диктует новые условия эффективного функционирования технологий производства сельскохозяйственной продукции, при этом требуя адекватных подходов к проблеме обновления технико-технологического строя сельхозпроизводства.

В настоящее время опубликовано большое количество работ, в которых представлены теоретические основы, модели и механизмы воспроизводства основных фондов на предприятиях. Среди этих публикаций можно выделить работы Бершицкого Ю., Гринберга Р., Драгойцева В., Савицкой Г., Симичева А., Сорокина Д., Трубилина А.1

Институциональные основы и факторы роста инвестиционной активности субъектов экономической деятельности в сельском хозяйстве исследовали Барткова Н., Игонина Л., Князев А., Кугаев С., Мазлоев В., Маслова В., Санду И., Янбых Р.2

Проблема эффективности применения лизинговых схем обновления технических средств в сельскохозяйственных предприятиях рассматривали в своих работах Абрамов Р., Богомолова Г., Бойтемиров Т., Газман В., Заргано М., Кирпичев В., Семенихин В., Смекалов П., Соколова О.3

Дубикова Е., Гарнов И., Зорин Г., Полухин А., Скляров И.Ю., Соколов М.,4 изучали вопросы формирования и использования собственных средств предприятий и анализировали в своих работах возможности улучшения работы механизмов самообеспечения процесса модернизации их технико-технологического строя.

Вопросы воспроизводства и инвестиционной активности предприятий изучали и многие иностранные ученые, среди которых можно выделить: A. Балмана, Г. Бухенридера, M. Иванича, K. Ларсена, O. Муссхоффа, Х. Херцога, Ч. Чисаки, M. Оденинга5 и др.

Тем не менее, несмотря на достаточно высокую степень изученности различных аспектов процесса модернизации техники и технологий в сельскохозяйственных предприятиях, эффективный комплексный механизм обновления технических средств производства все еще недостаточно полно разработан. Этим и обусловлен выбор темы, постановка цели и задач исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке действенного институционально-экономического механизма обновления технико-технологического строя сельскохозяйственного производства с использованием эффективных экономических моделей его модернизации.

В соответствии с целью поставлены и решены следующие задачи:

- провести анализ состояния технических средств и уровня развития технологий производства в сельскохозяйственных предприятиях северной зерно-животноводческой зоны Южного федерального округа на примере Шолоховского, Верхнедонского районов Ростовской области и Алексеевского района Волгоградской области, избранных в качестве объектов исследования, представляющихся типичными для данной зонально-отраслевой системы ведения сельхозпроизводства;

- идентифицировать и оценить инвестиционно-финансовые источники обновления технико-технологического строя производства сельскохозяйственных предприятий исследуемых районов;

- охарактеризовать деятельность кредитных и инвестиционных организаций, оценив их роль в финансировании сельхозтоваропроизводителей;

- на основе анализа и оценки результативности существующих лизинговых схем обновления технической базы сельскохозяйственного производства разработать алгоритм реализации действенного и доступного лизинга для сельхозтоваропроизводителей;

- рассмотреть способы повышения финансовой устойчивости лизинговых сделок в сельском хозяйстве;

- определить возможности инструментов государственной поддержки процесса обновления технико-технологического строя сельскохозяйственного производства;

- разработать концептуальную модель механизма обновления технико-технологического строя сельскохозяйственного производства, обосновать возможности повышения эффективности технологий самообеспечения процесса обновления технико-технологического строя сельскохозяйственного производства.

Область исследования. Диссертационная работа выполнена в соответствии с паспортом специальности 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (АПК и сельское хозяйство) – п. 15.36. Исследование особенностей воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве; п. 15.41. Организационно-экономические аспекты управления технологическими процессами в сельском хозяйстве.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования послужила практика использования и модернизации сельскохозяйственными предприятиями Ростовской и Волгоградской областей технико-технологической базы сельскохозяйственного производства.

Предметом исследования является механизм структурной модернизации технического парка сельскохозяйственных предприятий исследуемого субрегиона, а также возникающие по этому поводу их отношения с государственными и рыночно-корпоративными структурами (лизинговыми, инвестиционными, кредитно-финансовыми и др.).

Теритико-методологической основой исследования послужили разработки отечественных и зарубежных ученых в области инвестиционной активности в экономике, концептуальные постановки теорий воспроизводства, конкурентных преимуществ. Исследования в этих направлениях формировались на основе концептуальных позиций классической и неоклассической экономической теории, теории институционализма, современной теории фирмы, теории деловых циклов и кризисов. Взаимодополняемость этих подходов к исследованию в диссертационной работе позволила обеспечить концептуальную целостность научных изысканий.

Инструментарно-методическим аппаратом исследования послужили, как общенаучные методы, так и частные методы экономического исследования. Для обеспечения достоверности расчетов и соответствия предъявляемым к работе требованиям по совершенствованию механизмов обновления технико-технологического строя сельскохозяйственного производства применялись следующие методы: концептуальное моделирование, экономико-статистические группировки, экономическая диагностика, монографическое обследование, исследование операций, анализ динамических рядов, экономико-математический анализ.  С целью обеспечения доступности и улучшения восприятия результатов исследования были применены графические и математические инструменты интерпретации данных.

Информационно-эмпирическая база исследования сформирована на основе первичных данных статистической отчетности сельскохозяйственных предприятий Шолоховского, Верхнедонского районов Ростовской области и Алексеевского района Волгоградской области, данных Федеральной, региональных и муниципальных служб государственной статистики РФ, данных Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), использованы также материалаы официального сайта лизинговой компании ОАО «Росагролизинг», Доктрины продовольственной безопасности РФ, данные Комитета по всемирной продовольственной безопасности (КВПБ), научной литературы по изучаемой проблеме.

Институционально-нормативная база исследования включает законы Российской Федерации, Указы президента Российской Федерации, постановления Правительства Российской Федерации, подзаконные акты, законодательные и нормативные акты Ростовской и Волгоградской областей.

Рабочая гипотеза исследования базируется на предположении о возможности повышения эффективности обновления технико-технологического строя сельскохозяйственного производства при рациональном использовании собственных ресурсов (прибыли и амортизации) и лизинговых инструментов, а также инвестиционно-инновационных средств государственной поддержки и методов институционального регулирования развития аграрной сферы.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Проведенный анализ деятельности сельхозпредприятий одних из ведущих аграрных районов России – Ростовской и Волгоградской областей (Шолоховского, Верхнедонского районов Ростовской области и Алексеевского района Волгоградской области) показал, что основные объемы формируемых инвестиционных средств сельхозпредприятия направляют на обновление и прирост основных средств. Наиболее интенсивно обновление технического парка машин происходит в сельхозпредприятиях Алексеевского района, где более высокий коэффициент прироста (до 0,44) и наименьший коэффициент износа (0,32-0,37). Однако, при этом, техническая и энергетическая обеспеченность хозяйств в исследуемых районах остается явно недостаточной.  В качестве одного из основных индикаторов процесса воспроизводства технического базиса, обладающих целеориентирующей функции, предлагается показатель динамики роста суммарной энергетической мощности сельскохозяйственных машин.

2. Среди институциональных источников инвестиционных ресурсов, в ситуации возрастающей конкуренции на финансовых рынках коммерческие банки и пенсионные фонды оказались наиболее приспособленными к динамичным условиям современной экономики, пройдя кризис 2008-2009 гг. с наименьшими, потерями по основным показателям деятельности. Страховые организации и паевые инвестиционные фонды оказались менее устойчивы в период кризиса. Вместе с тем, сельхозпредприятия, предпочитают работать с устойчивыми структурами, привлекая кредитные средства коммерческих банков. При этом, в исследуемых районах за период с 2008 по 2009 годы значительно сократилась площадь застрахованных посевов сельхозкультур, в связи с низкой эффективностью страхования (малые суммы выплат, затруднения в их получении и т.д.).

3. Активно используя кредитные средства, сельхозтоваропроизводители имеют преимущества в технических средствах и технологиях сельхозпроизводства. Так, в период кризиса 2008-2009 и посткризисного восстановления экономики сельхозпредприятия Алексеевского района Волгоградской области, используя в качестве основных источников модернизации технико-технологического строя производства и фонд амортизации, и (в большей степени) заемные средства, сумели в большей степени обновить парк сельхозтехники, чем сельхозпредприятия Шолоховского и Верхнедонского районов Ростовской области, в которых в должной мере не используется амортизация (Верхнедонской), и заемные средства (Шолоховский)).

4. Сравнение условий лизинга и целевого кредита, как способов приобретения новых технических средств сельскохозяйственного назначения, показало, что лизинг является более выгодным методом, как в финансовом отношении, так и в оформлении, а также в оказании дополнительных услуг. Однако, существующее (до присоединения России к ВТО) государственное финансирование процентной ставки по целевому кредиту в большей степени увеличивает спрос на кредит (сумма переплаты по кредиту в этом случае меньше, чем по договору лизинга). Для преодоления низкой привлекательности лизинга, обусловленной высокими экономическими рисками и издержками при проведении лизинговой сделки, необходимо четкое планирование лизинговых операций и выполнение алгоритма использования инновационных схем лизинга в качестве способа обновления технических средств предприятия.

5. Исследование деловой активности субъектов рынка лизинговых услуг показало, что главными причинами, сдерживающими развитие данного рынка, являются недостаток финансовых средств у организаций, оказывающих этот вид услуг, и высокая стоимость коммерческого кредита для лизинговой сделки. С целью преодоления дефицита денежных средств для сельскохозяйственного лизинга целесообразно привлечение для финансирования лизинговых компаний частных инвесторов, при этом, государственное участие в такой финансовой операции будет служить гарантией для других организаций.

6. Государственная поддержка лизинга для сельскохозяйственных предприятий связана, главным образом, с использованием инструментов ОАО «Росагролизинг»,что может способствовать монополизации рынка лизинговых услуг и снижению влияния конкуренции в этом сегменте. Поддержку процесса обновления технических средств сельскохозяйственных предприятий с помощью лизинга целесообразно осуществлять, исходя из предпринимательской активности организаций в приобретении техники, их платежеспособности и императивов в обеспечении условий реализации воспроизводственного процесса. Предложенная модель, построенная на дифференциации государственной поддержки сельхозтоваропроизводителей, основным видом деятельности которых является выращивание продукции растениеводства, опирается на различие в плодородии почв, природно-географических условиях их деятельности (разница в природно-климатических условиях в регионе (количество осадков, среднегодовое значение температур и т.д.), различную степень отдаленности от коридоров транспортной инфраструктуры (железные дороги, порты и т.д.) и основных мест сбыта произведенной продукции (крупные города, элеваторы и т.д.)).

7. Рациональным способом обновления технико-технологического строя сельскохозяйственного производства представляется механизм, при котором финансовые инструменты самообеспечения процесса технико-технологической модернизации основных средств (прибыль и амортизация), дополняются действенными лизинговыми схемами приобретения современной техники с институциональным участием бизнеса и государства.

Значимость государства в стимулировании инвестиционной активности сельхозтоваропроизводителей может быть повышена, путем возмещения им части налоговых выплат с суммы прибыли, направляемой на инвестиции, в целях обновления основного капитала. Для снижения воздействия инфляции на формируемые собственные средства сельхозпредприятий целесообразно размещать амортизационные средства и незадействованную часть чистой прибыли на специализированном счете в банке. Это наиболее актуально для мелких предприятий, которые не имеют возможности приобрести некоторые виды техники за один или два производственных цикла. Лизинг, при этом, может использоваться как инструмент ускорения процесса модернизации технико-технологического строя производства.

Научная новизна исследования состоит в обосновании институционально-экономических условий и инструментарных средств механизма модернизации, обеспечивающих достаточный уровень обновления технико-технологического потенциала сельскохозяйственного производства с учетом особенностей конкретного региона.

Конкретно элементы научной новизны состоят в следующем:

1. Предложено использовать в качестве положительного примера опыт сельхозпредприятий Алексеевского района Волгоградской области в обновлении основных фондов путем сочетания и взаимодополнения собственных средств (прибыль, амортизация) и заемных инвестиционных ресурсов (кредиты банков). При этом, индикатором роста технико-технологического обновления сельхозпроизводства предложено считать динамику уровня обеспеченности сельхозтоваропроизводителей основными видами техники (число тракторов на 1000 га сельхозугодий и. т.д.) и энергетическими мощностями (энергооснощенность, энерговооруженность и т.д.).

2. Прослежена зависимость режима функционирования разнотипных финансовых институциональных структур, обеспечивающих аккумулирование денежных средств, как источников инвестиционных ресурсов для обновления технико-технологического строя сельхозпроизводства и их защиту от кризисных явлений в экономике: в период кризиса 2008-2009 гг. Наиболее устойчивыми оказались коммерческие банки и пенсионные фонды, менее стабильными – страховые компании; (в отличие от работ Кугаева С.В., где отмечалась высокая стабильность ПИФов);

3. Выявлена существенная дифференциация сельхозпредприятий по объемам финансирования процесса обновления технического парка, что выражается в разноуровневых показателях динамики этого процесса среди сельхозпредприятий районов, находящихся в относительно равных условиях производства (Шолоховский, Верхнедонской районы Ростовской области, Алексеевский район Волгоградской области), что свидетельствует о неравномерности процесса неоиндустриализации в аграрной сфере изучаемых районов.

4. Разработан алгоритм обоснования решения об использовании института лизинга как метода обновления технического потенциала сельхозтоваропроизводителей, описаны сценарные варианты вероятного развития событий в процессе обновления их технико-технологического потенциала. В отличие от работ Бойтемирова Т.Ф. сформулированы задачи по каждому этапу подготовки и принятия решения о заключении лизинговой сделки.

5. Адаптированы, к условиям функционирования различных лизинговых схем, формы участия государственных и частных инвесторов в финансировании лизинговых компаний при предоставлении ими в лизинг технических средств сельхозтоваропроизводителям. В отличие от имеющихся работ (Кирпичев В.Г., Заргано М.Г.), описаны условия формирования капитала лизинговых компаний, которые предоставляют дорогостоящую технику для производителей сельхозпродукции.

6. Разработана расчетная модель определения размера государственной поддержки сельхозтоваропроизводителей-лизингодержателей в зависимости от потенциальной экономической выгоды при использовании имеющихся сельхозугодий с учетом качества земель и местоположения.  В отличие от имеющихся работ (Богомолова Г.Д., Кулешов Ю.О.), в предложенных моделях описан порядок начисления компенсаций, определена зависимость размера выплат от условий функционирования организации и стоимости ее имущества, предоставляемого в лизинг, даны конкретные примеры по начислению компенсаций для сельхозтоваропроизводителей-растениеводов, осуществляющих свою деятельность в режиме льготного лизинга.

7. Предложены методы повышения эффективности формирования и использования (на основе прогрессивной шкалы аккумуляции средств) фонда амортизации и чистой прибыли в сельскохозяйственных предприятиях при использовании которых сельхозтоваропроизводители исследуемого региона могут привлечь дополнительно 16 - 20 млн.руб. инвестиций в год. В отличие от имеющихся работ (Полухин А.А., Алпатов А.В., Ставыцев А.Н., Скляров И.Ю., Склярова Ю.М.), на основе данных методов и инструментов разработан характеризующийся снижением затратности механизм ускоренно-воспроизводственного обновления технико-технологического потенциала в сельскохозяйственных предприятиях с использованием как лизинговых схем, так и собственных средств.

Теоретическая значимость результатов исследования определяется концептуальными разработками моделей совершенствования инвестиционно-инновационных процессов в сельском хозяйстве и состоит в обосновании воспроизводственных алгоритмов модернизации технико-технологического строя сельскохозяйственного производства, а также идентификации и адаптации к условиям аграрной сферы наиболее эффективных инструментов активизации данного процесса. Результаты исследования (при  их адаптации к дидактическим требованиям учебного процесса) могут быть применены при разработке материалов методического обеспечения лекционных курсов: «Инвестиционная деятельность организаций», «Государственное регулирование экономики» и др.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования определяется возможностью их использования в реальном секторе экономики (в частности, в сельскохозяйственных предприятиях и в других формах хозяйствования при формировании стратегии обновления их технического парка). Разработанная модель инвестиционно-инновационного механизма позволяяет сельхозпредприятиям, не увеличивая риски, ускорить воспроизводственный процесс, обеспечив высокую результативность направляемых на эти цели ресурсов. Обоснованная в работе система рекомендаций по совершенствованию государственного регулирования деятельности сельхозпредприятий может быть использована государственными органами как на федеральном, так и на региональном и муниципальном уровнях, для формирования конкурентной среды в сельском хозяйстве и совершенствования институциональных условий, в которых  сельхозпредприятия реализуют воспроизводственный процесс (развитие механизма адресно-индивидуализируемой господдержки сельхозтоваропроизводителей, формирование системы участия государства в инвестировании лизинга для производителей сельхозпродукции и др.). Практическая значимость исследований подтверждается справками об их внедрении из Администрации Шолоховского района от 16.03.2012 и из СПК «Рассвет» от 21.03.2012.

Апробация итогов и промежуточных результатов исследования осуществлена на научно-практических конференциях в п. Персиановском Ростовской области (2010 – 2012 гг.) и в г. Краснодаре (2010 г.). Основные результаты исследования отражены в 10 научных публикациях (в том числе 3 – в изданиях из перечня ВАК), общим объемом 3.6 п.л., из них авторских – 3,3 п.л.

Структура работы. Диссертационная работа состоит из: введения, 7 параграфов, объединенных в 3 главы, заключения и списка использованных источников, включающего 158 позиций, содержит 30 таблиц и 12 рисунков.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, формулируется цель, задачи и рабочая гипотеза, определяются объект и предмет исследования, теоретико-методологическая, информационно-эмпирическая и нормативно-правовая базы, излагаются основные положения, выносимые на защиту и элементы научной новизны, обосновывается теоретическая и практическая значимость исследования.

В первой главе – «Воспроизводственно-инновационные императивы модернизации технико-технологической базы сельскохозяйственного производства» – выявлены направления развития инновационного обновления техническо-технологической базы сельскохозяйственного производства, проведена диагностика состояния технических средств и определен уровень развития технологий в сельскохозяйственных предприятиях нескольких муниципальных районов.

В настоящее время в сельскохозяйственном производстве преобладает растениеводство, независимо от почвенно-климатической зоны, однако, конкурировать на должном уровне сельхозпредприятиям севера Ростовской области, Черноземья, Поволжья, занимающимся выращиванием растениеводческой продукции, с производителями Краснодарского края нет возможности. Так, средняя за 2008-2011 гг. урожайность зерновых и зернобобовых в сельхозпредприятиях Шолоховского района Ростовской области составляет 21,8 ц/га, в Верхнедонском районе Ростовской области 17,9 ц/га, в Алексеевском районе 18,3 ц/га, тогда как в Краснодарском крае средняя урожайность составляет 48,5 ц/га. Урожайность подсолнечника в этих районах колеблется от 8 до 11 ц/га. Средняя урожайность подсолнечника в Краснодарском крае за 2008-2011 гг. составила 22,0 ц/га. В этой ситуации, в исследуемых районах (Шолоховский район Ростовской области, Верхнедонской район Ростовской области, Алексеевский район Волгоградской области)  экономически целесообразно, прежде всего, повысить интенсивность использования сельхозугодий, слабо задействованных в производстве. Вовлечение в производство этих сельхозугодий станет возможным после возрождения специализации сельхозрайонов (в данном случае, увеличение доли животноводства в производстве, в структуре затрат на основное производство, которое, на сегодняшний день, занимает от 5 до 12%).

В диссертации показано, что обеспеченность сельскохозяйственных предприятий Шолоховского, Верхнедонского районов Ростовской области и Алексеевского района Волгоградской области техникой в современных условиях не позволяет им осуществлять расширенное воспроизводство (табл. 1).

Таблица 1 Обеспеченность сельскохозяйственных предприятий

Шолоховского, Верхнедонского районов Ростовской области и

Алексеевского района Волгоградской области техническими средствами и энергетикой6

Показатели

2008

2009

2010

2011

2011 к 2008, %

Шолоховский район

Всего тракторов на 1000 га с/х угодий, шт.

4,3

4,3

4,0

3,7

86,05

Всего комбайнов на 1000 га посева, шт.

2,6

2,5

2,3

2,2

84,62

Всего энергетических мощностей на 1000 га с/х угодий, л.с.

1267,4

1252,3

1203,5

1141,4

90,06

Верхнедонской район

Всего тракторов на 1000 га с/х угодий, шт.

5,2

5,3

5,3

5,3

101,9

Всего комбайнов на 1000 га посева, шт.

4,0

4,1

4,0

4,2

105,0

Всего энергетических мощностей на 1000 га с/х угодий, л.с.

1419,0

1432,5

1425,2

1440,7

101,5

Алексеевский район

Всего тракторов на 1000 га с/х угодий, шт.

5,8

5,9

6,1

6,0

103,4

Всего комбайнов на 1000 га посева, шт.

3,9

3,8

4,1

4,1

105,1

Всего энергетических мощностей на 1000 га с/х угодий, л.с.

1552,7

1557,7

1560,5

1565,8

100,8

Для сравнения, отметим, что в сельскохозяйственных организациях Европы и США на 1000 га посевов приходится от 17 до 21 комбайна, что в 9 раз больше, чем в среднем по сельхозпредприятиям Шолоховского района Ростовской области, более, чем в 4 раза больше, чем в Верхнедонском районе Ростовской области и Алексеевском районе Волгоградской области. Следует также указать, что данные показатели в хозяйствах районов ниже, чем в среднем по России. Число тракторов на 1000 га сельхозугодий в хозяйствах исследуемых районов хотя и низкое, но достаточное для производства и сравнимо со средними показателями по России. При этом, в США этот показатель в 5 раз, а в Европе в 20 раз выше. В такой ситуации, возможно, некоторое запаздывание при выполнении определенных агротехнических операций, что, в конечном счете, снижает урожайность сельхозкультур и прибыльность производства.

Анализ таблицы 1 показал, что в совокупности по показателям обеспеченности основными видами техники и ее потенциальной эффективности среди исследуемых районов лучшие позиции занимают сельхозпредприятия Алексеевского района Волгоградской области.

Вместе с тем, увеличение обеспеченности сельхозпредприятий основными видами сельскохозяйственной техники, в том числе и в этом районе, позволило бы снизить риски производственных потерь в растениеводстве.

Во второй главе – «Мобилизация инновационно-финансовых ресурсов обеспечения процесса обновления технико-технологического строя сельскохозяйственного производства» – определена значимость финансовых источников инвестиций для сельскохозяйственных предприятий и мотивационная составляющая активизации инвестиционных процессов в сельском хозяйстве, изучена действенность механизмов кредитных и инвестиционных институтов по привлечению и мобилизации денежных средств.

Сельхозпредприятия в каждом из исследуемых районов (рис. 1), используют различные стратегии при формировании собственных инвестиционных средств. Так, сельскохозяйственные предприятия Шолоховского района Ростовской области используют для этих целей в большей степени собственные средства, а организации Верхнедонского района Ростовской области и Алексеевского района Волгоградской области заемные ресурсы (они, в среднем, составляют более 50 %).

Доминирующая направленность производственной деятельности изучаемых сельскохозяйственных предприятий – выращивание растениеводческой продукции. Поэтому здесь природные факторы существенно воздействуют на результаты производства. В этом отношении 2010 год по погодно-метерологическим условиям оказался крайне неблагоприятным, что существенным образом повлияло на доходность и инвестиционную политику хозяйств. Однако, реакция на подобную ситуацию сельхозпредприятий изучаемых районов Ростовской области, где резко сократилась доля заемных средств в структуре финансирования их инвестиционной деятельности, в корне отличается от поведения большинства предприятий Алексеевского района Волгоградской области, где увеличилась доля заемных средств. В этом районе сельхозпредприятия, при снижении прибыльности, не стали отказываться от намеченных проектов и целей, заимствуя денежные средства из внешних источников.

Рисунок 1 – Динамика изменения доли суммы заемных и привлеченных средств в общем объеме финансирования инвестиций в сельскохозяйственных

предприятиях Шолоховского, Верхнедонского районов Ростовской области и Алексеевского района Волгоградской области7

Подобное поведение характерно для активно работающих и развивающихся предприятий, которые потребляют не только собственные, но и заемные ресурсы. Кроме того, эти сельхозпредприятия имеют гарантии различного уровня, позволяющие им рисковать своей платежеспособностью, активно используя заемные средства.

В работе показано, что инвестиционную привлекательность сельскохозяйственных предприятий можно определить, исследовав порядок притока иностранных средств в экономику России, за последние четыре года. Статистика свидетельствует, что лишь 0,4-0,8% иностранных инвестиций направлены в сельское и лесное хозяйство, при том, что в структуре ВВП России доля этих отраслей составляет 4,2 %. (Для сравнения, индустрия добычи полезных ископаемых приносит в среднем 8-10% ВВП Российской Федерации, а доля поступивших иностранных инвестиций в эту сферу равна 12-14 %, от общей суммы этих вложений в экономику).

Снижение рисков недополучения прибыли в этой ситуации могло быть обеспечено страхованием производства. Однако, в исследуемых сельхозпредприятиях наблюдается снижение активности страхования посевов. Это объясняется низкой эффективностью страхования. Так, в Верхнедонском районе в 2010 году, когда погибло 30-40 % посевов, страховые выплаты сельхозпредприятиям составили 86 % от суммы средств, потраченных ими на страхование в этом году.

В работе показано, что каждый отдельный вкладчик, выбирая институционализированную структуру, аккумулирующих  инвестиционные ресурсы (банк, ПИФ и др.), руководствуется личными мотивами, которые обеспечивают ему либо доходность, либо ликвидность, либо надежность, или все стимулы инвестирования одновременно. В отличие от позиции С.В. Кугаева8, согласно которой инвесторы, ориентированные на доходность вложенных средств, могут инвестировать в привилегированные акции ряда коммерческих банков, а также в паи паевых инвестиционных фондов, авторские исследования, проведенные в период кризиса 2008-2009 гг. показали, что число ПИФов и их активы значительно снизились, а сумма вкладов в кредитные организации и пенсионные фонды в этот период выросла на 2-15%. Это означает, что ПИФы, в качестве источников инвестирования АПК, оказались менее устойчивы в период экономического спада.

В третьей главе – «Модели технико-технологической модернизации производства сельскохозяйственных предприятий» – определена возможность повышения эффективности алгоритмов и схем обновления технического парка сельхозпредприятий с использованием лизинга, обоснованы пути повышения результативности самообеспечения модернизации их технического потенциала на основе интенсификации процесса формирования и рационализации использования фонда амортизации и накопительной части прибыли, разработана модель механизма обновления технико-технологического строя сельхозпроизводства.

Данный механизм может быть определен, как системно-функциональное взаимодействие элементов воспроизводственного процесса, находящихся в последовательной взаимосвязи, призванных обеспечить стабилизацию, рост и развитие технико-технологического потенциала сельхозтоваропроизводителей. Структурная организация данного механизма может быть представлена в виде схемы (рис. 2).

Рисунок 2 – Организационная структура системы обновления
технико-технологического строя сельскохозяйственного производства9

Инструментарий государственного воздействия включают контроль цен, бюджетное финансирование целевых программ, инвестиции в сельхозпроизводство, нормативное регулирование деятельности.

Далее определяются источники финансовых средств, для запуска технико-технологической модернизации производства, которые для сельхозтоваропризводителей могут быть в виде: чистой прибыли, амортизационных отчислений, кредитов и займов, лизинга, инвестиций, государственных средств и других форм. Анализ показал, что зависимость эффективности механизма от уровня осведомленности производителей сельхозпродукции о рынке сельхозтехники, возможностях ее приобретения, уровнях цен и т.д., а также от степени развития коммуникационных связей с партнерами весьма существенна. С учетом данных об этих факторах создается, так называемый, фонд потребностей и возможностей, который формирует представление о конструировании порядка деятельности организации. На этом этапе функционирования механизма планируется оптимальное распределение ресурсов, для достижения максимального эффекта (высокий уровень модернизации технико-технологического строя сельскохозяйственного производства).

Наиболее важную роль в функционировании механизма обновления технико-технологического строя сельскохозяйственного производства играет активность его субъектов в модернизации материально-технической базы и основных производственных фондов сельхозназначения, как главной ее составляющей. Именно этот ресурс (основные фонды, технические средства) является основным объектом воздействия описываемого механизма. В общем виде можно сказать, что обновление технических средств двигает модернизацию сельхозпроизводства вперед, а новации в использовании других ресурсов, поддерживает достигнутые результаты на воспроизводственном уровне.

Проходя от одного элемента механизма к другому «энергия обновления» может уменьшится/увеличиться вследствие принятия решений различной степени результативности внутри механизма и воздействия внешних эффектов. Как видно из рис. 2, после учета эффективности решений и внешних эффектов, достигается конечная цель функционирования механизма – повышение уровня обновления техники и технологий сельскохозяйственного производства.

В диссертации представлено, алгоритмизированная схема внедрения новых технологий в сельском хозяйстве, интерпретируемая следующим образом: предприятие приобретает комплекс агрегатов, для возделывания перспективной культуры по договору оперативного лизинга на 2-3 года. С целью страхования рисков, связанных с вводом новых технологий, объем их внедрения не должен коренным образом повлиять на общую рентабельность организации. Продолжительность периода освоения новой технологии в 2-3 года позволит оценить рентабельность проекта в различных погодных условиях. В течение этого периода определяется общая эффективность применяемых технологий, возможность их адаптации к условиям конкретной организации, принимается решение о продолжении использования или об отказе от проекта. В случае принятия решения о дальнейшем использовании новой технологии и соответствующих технических средств, предприятие может выкупать агрегаты по остаточной стоимости или заключать сделку финансового лизинга.

Использование оперативного лизинга с целью приобретения новых технических средств дорого обходится сельхозтоваропроизводителям. Для получения сельхозтехники на долгий срок эффективнее использовать финансовый лизинг, который в Шолоховском районе Ростовской области обходится сельхозтоваропроизводителям на 25 % дешевле целевого банковского кредита. Однако, популярность лизинга в исследуемых районах недостаточно высока. При наличии государственного финансирования целевого кредита (погашение части процентной ставки) на приобретение сельхозтехники значительно уменьшается его стоимость (сумма переплаты по кредиту до трех раз ниже, чем по договору лизинга) и  повышается его популярность. Но, после переходного периода присоединения России  к ВТО, подобная поддержка сельского хозяйства проводиться не будет. В этих условиях, лизинг станет более популярным способом приобретения технических средств.

Процесс принятия решения о лизинговом способе обновления технической базы сельхозпроизводства в диссертации представлен в виде алгоритма (рис. 3).

Рисунок 3 – Алгоритм принятия решения об использовании института

лизинга, как экономического инструмента обновления технического

потенциала сельскохозяйственных предприятий10

Алгоритм разработан на основе изучения рынка предоставления лизинговых услуг в сельском хозяйстве, особенностей заключения лизинговой сделки и. Важнейшим составляющим реализации алгоритма, по нашему мнению, является способность руководителей оценить последствия принятых решений, особенно, на начальном этапе и этапе принятия условий лизинговой сделки.

Государственное финансирование лизинга в сельском хозяйстве может осуществляться путем создания специализируемой инвестиционной компании, финансирующей лизингодателей, функционирующих в аграрной сфере. По материалам обследований деловой активности организаций, осуществляющих деятельность в сфере финансового лизинга в 2010 году к основным фактором, негативно влияющим на развитие организаций, оказывающих лизинговые услуги (в том числе в сельском хозяйстве), относится недостаток финансовых средств. На равных условиях в таком инвестировании лизинга, через специализированную компанию, могут участвовать и частные инвесторы (рис. 4).

Рисунок 4 Форма участия государственных и частных инвесторов в

обеспечении процесса лизинга в сельском хозяйстве11

В работе показано, что государственная поддержка лизинга для сельхозтоваропроизводителей, помимо этого, может осуществляться, исходя из условий их деятельности, которые определяют общую эффективность использования их сельскохозяйственных ресурсов.

В общем виде формула начисления компенсаций по льготному лизингу, отражающая модель государственной поддержки процесса обновления технико-технологического потенциала сельскохозяйственных предприятий, будет выглядеть так:

,

где Sл – сумма государственных выплат по программе льготного лизинга,
r – стоимость имущества передаваемого в лизинг, e – процент от стоимости имущества, погашаемый государством, q – коэффициент потенциальной экономической выгоды от использования всей земельной площади в организации (зависит от природно-климатических условий в регионе (количество осадков, среднегодовые температуры и т.д.), плодородности почв в хозяйстве, отдаленности от объектов инфраструктуры (железные дороги, порты, элеваторы и т.д.) и основных мест сбыта произведенной продукции (крупные города и т.д.)12.

Процент от стоимости имущества, приобретенного по договору лизинга, погашаемый государством, целесообразно поставить в зависимость от стоимости единицы этого объекта. Например, этот процент для имущества, стоимость которого не более 1 млн руб., будет равен 10%, для имущества, стоимость которого от 1 до 2 млн руб., - 8%, и т.д.

Если, например, организация приобретает по договору лизинга трактора МТЗ-80 стоимостью 600 тыс руб. и «Беларус 1221.2» стоимостью 1200 тыс. руб., а q равен 0,8, то годичные компенсационные платежи по трактору МТЗ – 80 составят 48 тыс. руб., а по трактору «Беларус 1221.2» – 76,8 тыс. руб. Для относительного уравнивания сумм платежей по программе льготного лизинга, процент «e» не должен меняться в течение всего срока выплат. При этом, продолжительность выплат – 3-5 лет не должна зависеть от срока лизинга, иначе сумма выплат может значительно вырасти.

Как показано в работе, одним из способов стимулирования инвестиционной активности сельскохозяйственных предприятий является введение льготного налогообложения. При этом, сформулированы авторские рекомендации относительно того, что налог на часть прибыли, направленную  на инвестирование в обновление основного капитала предприятия, должен возвращаться сельхозтоваропроизводителям. Данная схема будет стимулировать сельскохозяйственные предприятия к инвестированию нераспределенной прибыли в собственное производство.

Наиболее целесообразным способом модернизации технико-технологического строя производства сельскохозяйственных предприятий является функционирование механизма, при котором ее инвестирование с помощью собственных средств (прибыль, амортизация), дополняется лизинговыми схемами приобретения техники.

Взаимодействие технологий самообеспечения и лизинговых схем обновления техники и технологий на предприятии, отражено на рисунке (рис. 5).

Обновление технических средств по данной схеме начинается с приобретения техники в лизинг, на что тратится половина собственных средств, направляемых на инвестирование в основной капитал. Оставшаяся часть направляется на специализированный счет в банке, где доходность этих средств обеспечивается коммерческим банком и государством (введение специализированного режима депазита). Роль планирования особенно важна при реализации данного механизма во втором и последующих годах. Во втором году приоритетным является уплата лизинговых платежей и процентов.

В зависимости от производственных, экономических и финансовых результатов, сумма средств, направляемых на погашение лизинговых платежей и процентов, должна составлять от 1/3 до половины фонда собственных средств. Другая половина фонда пополняет счет в банке (добавляясь к ранее вложенным средствам. Оставшиеся после распределения ресурсы могут быть направлены на погашение первого взноса по лизингу и на дополнительное приобретение новых технических средств производства.

Рисунок 5   Алгоритмизированная модель воспроизводственного процесса в сельскохозяйственных предприятиях с использованием лизинга13

При реализации этого механизма в третьем году требуемая сумма из фонда собственных средств направляется на погашение лизинговых платежей и процентов. Оставшаяся сумма направляется на приобретение новой техники у поставщиков напрямую, без использования лизинговых и кредитных схем. К этим средствам добавляется денежные ресурсы, снятые со специализированного счета в банке, в размере 2/3 фонда. 1/3 часть средств остается на специализированном счете и играет роль переходящих запасов и страхового фонда.

В заключении диссертационного исследования сформулированы основные выводы и рекомендации, полученные в ходе работы над диссертацией.

По теме исследования опубликованы следующие работы:

Статьи в научных изданиях рекомендованных ВАК:

1. Борзов В.Н. Социально-экономические условия ускорения воспроизводственного процесса в сельскохозяйственных предприятиях // TERRA ECONOMICUS. 2011. №3. Ч. 3 (0,3 п.л.).

2. Овчинников В.Н., Костин А.А., Борзов В.Н. Формирование институциональной среды неоиндустриализации аграрной сферы экономики региона // Экономические науки. 2011. № 82 (0,5/0,2 п.л.).

3. Борзов В.Н. Лизинг как способ обновления технической базы производства сельскохозяйственных предприятий // Наука и образование: хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление. 2012.  № 7 (0,5 п.л.).

Статьи в других изданиях

4. Борзов В.Н. Инновационные императивы модернизации технико-технологического строя сельскохозяйственного производства // Вопросы теории и практики развития рыночной экономики: сб. науч. трудов аспирантов, соискателей и молодых ученых. – п. Персиановский, 2010. Вып. 4 (1,0 п.л.).

5. Борзов В.Н. Теоретические аспекты воспроизводственного процесса сельскохозяйственных предприятий в рыночной экономике // Интеграция науки образования и бизнеса для обеспечения продовольственной безопасности Российской Федерации: матер. Междунар. науч. практ. конф. п. Персиановский, 2010 (0,2 п.л.).

6.Борзов В.Н. Критерии и принципы типологии воспроизводственных процессов в рыночной экономике // Стратегия модернизации современной экономики России: направления, механизмы, инструменты: матер. Междунар. науч. практ. конф. п. Персиановский, 2010 (0,2 п.л.).

7. Борзов В.Н. Инновационно-финансовые источники обновления технико-технологического строя производства сельскохозяйственных предприятий // Инновации в науке, образовании и бизнесе – основа эффективного развития АПК: матер. Междунар. науч. практ. конф. п. Персиановский, 2011 (0,2 п.л.).

8. Борзов В.Н. Инновационные императивы модернизации технико-технологического состояния сельскохозяйственного производства Агропромышленный комплекс России: проблемы развития в условиях модернизации экономики: матер. Междунар. науч. практ. конф. г. Краснодар,  2010 (0,3 п.л.).

9. Борзов В.Н. Эффективность привлеченных финансовых средств, как один из аспектов инвестиционной деятельности предприятия // Стратегия устойчивого развития экономики в динамичной конкурентной среде: матер. Междунар. науч.-практ. конф. п. Персиановский, 2011 (0,2 п.л.).

10. Борзов В.Н. Мотивационные механизмы повышения инвестиционной активности в сельскохозяйственных предприятиях региона // Проблемы и тенденции инновационного развития агропромышленного комплекса и аграрного образования России: матер. Междунар. науч. практ. конф. п. Персиановский, 2012 (0,2 п.л.).


1 Бершицкий Ю.И. Оценка эффективности технико-технологических инноваций в растениеводстве / под ред. д.э.н., профессора Ю.И. Бершицкого. – Краснодар,  2010; Гринберг Р.С. Кризис и пути его преодоления  (проект № 09-02-95650 докл): Аналитические доклады победителей конкурса «Россия в условиях мирового кризиса». – М.: Российский гуманитарный научный фонд, Языки славянских культур, 2009 // www.glebfetisov.ru/ 15.03.2010; Драгойцев В. Техническая база сельского хозяйства России // АПК: экономика, управление.  2010.  № 10; Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2001.; Симичев А.М. Рациональная структура и эффективность использования основных производственных средств в сельском хозяйстве // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2006.  № 8; Сорокин Д. О стратегии развития России // Вопросы экономики. 2010. № 8; Трубилин А.И. Инновационная деятельность по технико-технологическому перевооружению агропроизводства // Экономика сельского хозяйства России. 2007.  № 9.

2 Барткова Н., Крупина Н. Мультипликатор инвестиций в основной капитал предприятия Н. Крупина // Экономика сельского хозяйства России. 2010. № 1. Игонина Л.Л. Инвестиции /под ред. д.э.н. проф. В.А. Слепова. – М.; Экономистъ, 2005; Князев А. Государственное кредитование аграрной сферы экономики //АПК: экономика, управление.  2010. № 1; Кугаев С.В. Основные факторы роста сбережений населения в транзитивной экономике //Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. Общественные науки. 2003. № 52; Мазло-
ев Р.Х. Направления диверсификации деятельности федеральной лизинговой компании на рынке сельскохозяйственной техники // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2010. № 4; Масло-
ва В. Финансы как фактор воспроизводства в сельском хозяйстве // АПК: экономика, управление. 2008. № 12.; Санду И., Трошин А. Классификация источников инвестирования и инновации //АПК: экономика, управление. 2010. № 8; Янбых Р.Г. Финансовые нормативы в сельскохозяйственных кредитных кооперативах // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2010. № 10.

3 Абрамов Р.Н. Роль лизинга и кредита в техническом оснащении АПК // Аграрный вестник Урала. 2008. № 9 (51).; Богомолова Г.Д., Кулешов Ю.О. Инвестиционный аспект лизинга в АПК // Вестник Саратовского ГАУ им. Н.И. Вавилова. 2011. № 9; Бойтемиров Т.Ф. Сравнение условий лизинга: как предприятию выбрать оптимальной предложение (по результатам исследования рынка лизинга)  // Маркетинг в России и за рубежом. 2011.  № 3; Газман В. Инновационное финансирование лизинга // Вопросы экономики. 2011. №  9. Кирпичев Г.Б., Заргано М.Г. Развитие концепции "дешевой" бизнес-модели в гражданской авиации и перспективы управления инвестициями на основе механизма лизинга // Рубикон: Сб. науч. работ молод, ученых. Вып. 24. – Ростов н/Д, 2003. Семенихин В.В. Аренда (лизинг): Улучшение арендованного у арендатора имущества // Налоги. 2011.
№ 42; Смекалов П., Циденова Э., Смолянинов С. Организация учета и анализа лизинговых операций на сельскохозяйственных предприятиях. – СПб: Проспект науки, 2010; Соколова О.В. Особенности налогообложения и оформления сделок возвратного лизинга // Бухучет в сельском хозяйстве. 2010.  № 5.

4 Дубикова Е.Н. Финансовая устойчивость сельскохозяйственных предприятий на основе активизации инновационной деятельности // Экономика и управление. 2010. № 11 (72); Гарнов И. Начисление амортизации // Финансовая газета. 2008. № 47; Зорин Г., Тетерина Т. Налоговый механизм амортизации основных фондов // АПК: экономика, управление. 2010. №10; Полухин А.А., Алпатов А.В., Ставыцев А.Н. Проблемы использования фонда амортизационных отчислений сельскохозяйственными предприятиями Орловской области // Проблемы современной экономики. 2011. №1 (37); Скляров И.Ю., Склярова Ю.М. Амортизационная политика в сельскохозяйственных организациях // Бухучет в сельском хозяйстве. 2010. № 6; Соколов М. Амортизационная политика и диверсификация экономики // Экономист. 2010. № 10.

5 Balman Alfons., LarsenKarin, Musshoff  Oliwer. Hilft vertikale Integration bei der Ueberwindung von Investitionsbarrieren in der deutschen Veredlungsproduktion? // IAMO. 2010;Buchenrieder Gertrud., Csaba Csaki . Auswirkungen der gegenwaertigen Finanz- und irtschaftskrise auf die laendlichen Raeume sowie die Agrar- und Ernaehrungswirtschaft in Europa und Mittelasien // IAMO. 2010; Ivanic, M., Martin W. Implications of Higher Global Food Prices for Poverty in Low-income Countries // Agricultural Economics. 2008.  №39; Hansjoerg Herzog. Alternative Anlageformen mit Blick auf die Revision der BBV 2 // Personalvorsorge. 2010.; Odening M., Musshoff O, Balmann A. Investment decisions in hog production – An application of the real options approach // Agricultural Economics. 2005. №32.

6 Составлена автором на основе данных форм отчетности о финансово-экономическом состоянии товаропроизводителей агропромышленного комплекса Шолоховского, Верхнедонского районов Ростовской области и Алексеевского района Волгоградской области.

7 Составлен автором на основе данных форм отчетности о финансово-экономическом состоянии товаропроизводителей агропромышленного комплекса Шолоховского, Верхнедонского районов Ростовской области и Алексеевского района Волгоградской области.

8 Кугаев С.В. Основные факторы роста сбережений населения в транзитивной экономике // Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. Общественные науки. 2003. № 52.

9 Составлен автором по результатам исследования

10 Составлен автором по результатам исследования

11 Составлен автором по: Кирпичев Г.Б., Заргано М.Г. Развитие концепции "дешевой" бизнес-модели в гражданской авиации и перспективы управления инвестициями на основе механизма лизинга // Рубикон: Сб. науч. работ молод. ученых. Вып. 24. – Ростов н/Д., 2003;

12 Составлено автором по результатам исследования

13 Составлен автором по результатам исследования




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.