WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Лекция 14 МОНЕТАРИЗМ И ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ 1. Эволюция количественной теории денег.

Основные постулаты монетаризма С 30-х по 70-е гг. XX в. в экономической теории и экономической по литике господствовали экономические взгляды кейнсианства. Однако в 70-е гг. произошел поворот к неоклассической теории, связанный с определенной дискредитацией кейнсианства вследствие развития таких процессов, как стагфляция, т.е. одновременного роста безрабо тицы и уровня цен, что не могло быть объяснено в рамках экономичес кой теории Кейнса. Современный вариант неоклассической теории представлен в виде теории монетаризма. Теория получила название «монетаризм», поскольку в своих основных идеях опиралась на коли чественную теорию денег.

Надо сказать, что количественная теория денег — одна из старей ших экономических доктрин, время зарождения которой относится к XVI в., ко времени становления первой экономической школы — школы меркантилистов. Количественная теория денег выступила как своеобразная реакция на основные постулаты меркантилизма, в част ности, на столь характерную для меркантилистов доктрину о том, что деньги ускоряют торговлю, увеличивая скорость обращения, и тем самым оказывают благотворное влияние на производство.

Под сомнение тезис о положительном влиянии увеличения драго ценных металлов в стране был поставлен английскими философами Д. Локком (1632—1704) и Д. Юмом (1711—1776), которые напрямую связали количество драгоценных металлов (платежных средств) и уро вень цен, сделав вывод, что товарные цены являются зеркальным отра жением массы благородных металлов, имеющихся в стране. Они ут 204 Лекция 14. Монетаризм и теория рациональных ожиданий Эволюция количественной теории денег. Основные постулаты монетаризма верждали, что уровень цен в среднем изменяется пропорционально Уравнение И. Фишера имеет следующий вид:

изменению количества денег, и инфляция возникает всякий раз, когда слишком много денег встречается со слишком малым количеством то где М — объем платежных средств;

Справедливости ради следует отметить, что Юм не отрицал поло их обращения;

жительного воздействия «ползучей» инфляции на экономический рост.

Р— цен;

В частности, он писал: каждом королевстве, кудаденьги начинают Q — сумма всех товаров.

притекать в большем обилии, чем прежде, все приобретает новый вид:

Уравнение обмена состоит из двух частей. Правая часть PQ — «то труд и промышленность оживают, торговец становится более предпри варная», показывает объем реализованных на рынке товаров, ценовая имчивым, и даже фермер идет за своим плугом с большей живостью и оценка которого задает спрос на деньги. Левая часть MV— «денежная», вниманием»2. Однако этот благоприятный для промышленности при показывает количество денег, уплаченных при покупке товаров в раз ток драгоценных металлов в страну носит краткосрочный характер, и в нообразных сделках, что отражает предложение денег.

конечном счете цены всех товаров возрастут в той же пропорции, что и Следовательно, уравнение Фишера характеризует равновесие не количество металлических денег, имеющихся в стране. А «ценовая ре только товарного, но и денежного рынков. Поскольку деньги являются волюция» в Европе, произошедшая в XVI в., в результате которой посредником в актах купли-продажи, то количество уплаченных денег вследствие огромного притока золота и серебра из Америки цены вы всегда будет тождественно сумме цен реализованных товаров и росли в четыре раза, воспринималась как неопровержимое свидетель услуг, т.е. данное уравнение представляет собой тождество, уровень ство причинной связи между изменением денежной массы и уровнем цен прямо пропорционален количеству денег и скорости их обращения цен.

и обратно пропорционален объему торговли.

Идеи Д. Юма были восприняты представителями классического Стремясь доказать нейтральность таких факторов, как Q, Фишер направления в политической экономии, в частности А. Смитом, кото принимает посылку неоклассической теории, что производство нахо рый рассматривал деньги исключительно как средство обращения, тех ническое орудие, облегчающее обмен, и отказывал им в обладании дится в точке максимально возможного объема и скорость обращения внутренней стоимостью. денег является постоянной величиной. Эти допущения позволили Фи шеру утверждать, что в долговременном плане развитие экономики Наиболее жесткая версия количественной теории денег была вы двинута американским экономистом И. Фишером (1867—1947), кото- определяется реальными (факторами предложения), а рый в работе «Покупательная сила денег» вывел свое знаменитое деньги воздействуют только на уровень уравнение, основанное на двояком выражении суммы товарных сде Фишеровская версия количественной теории денег наиболее рас лок:

пространена в американской литературе. Среди европейских эконо — как произведения массы платежных средств на скорость их обра- мистов наиболее популярный вариант количественной теории денег — щения;

кембриджская версия, или теория кассовых остатков, основы которой — как произведения уровня цен на количество реализованных то- разработаны А. Маршаллом и А. И если Фишер основной акцент варов.

делал на движении денег в качестве средства, обслуживающего товар ные сделки, то кембриджская школа стремилась выявить закономер Особо следует выделить в этом вопросе точку зрения французского экономиста XVIII в. Р. который, в целом придерживаясь количественной теории денег, К этим факторам он относил уровень разделения труда, технологию, накопление отмечал, что увеличение денег в обращении не только поднимает уровень цен, но также капитала, географию различных природных ресурсов (так называемые технико-эконо изменяет их структуру в зависимости от первоначальных получателей вновь поступив мические условия), а также инфраструктуру, определяющую особенности связи произ шей наличности и их относительного спроса на товары. В дальнейшем дифференциаль водителей и потребителей (транспорт, связь, развитие кредитной системы) изменениями ный эффект «впрыскивания наличности», определяемый способом такого впрыскива характера потребностей. Данные факторы меняются относительно медленно, на протя ния, стал именоваться «эффектом Кантильона».

жении десятилетий, и поэтому, как полагал Фишер, для анализа от их влияния можно Цит. по: И. Экономика без тайн. М, 1993. С.

абстрагироваться без больших погрешностей.

2. Экономические взгляды М. Фридмена. Уравнение Фридмена Лекция 14. Монетаризм и теория рациональных ожиданий Следует подчеркнуть, что теория монетаризма, как и все варианты ности использования денег как дохода. Ее аргументация основана на количественной теории денег, будет строиться на следующих посылках:

идее кассовых остатков — части дохода, которое лицо желает хранить в — количество денег в обращении определяется автономно;

денежной, т.е. в абсолютно ликвидной, форме.

— скорость обращения денег жестко фиксирована;

Кембриджское уравнение выглядит следующим образом:

— изменение количества денег оказывает одинаковый и механичес M эффект на цены всех товаров;

где М — объем денежной массы;

— исключается возможность воздействия денежной сферы на ре R — общая величина произведенной продукции в альный процесс воспроизводства.

физическом выражении;

Количественная теория денег легла в основу политики, проводимой Р — общий уровень цен на товары и услуги;

центральными банками стран Западной Европы в 20-х гг. XX столетия.

К— коэффициент Маршалла, показывающий, какую долю номи Данная политика не принесла желаемых результатов, этим в опреде нального дохода хозяйствующие субъекты предпочитают держать в ленной степени и объясняется поворот от неоклассической теории форме наличных денег (кассовых остатков).

денег к кейнсианской, в которой деньги влияют в первую очередь не на Левая часть формулы выражает предложение денег, задаваемое цены, а на занятость и объем производства. Однако в 70-е гг. вновь извне существующей кредитно-денежной системой. Правая отражает наметился возврат к неоклассическим теориям, одним из вариантов спрос на деньги, который определяется общим номинальным доходом которых явился монетаризм, самым непосредственным образом свя членов общества с учетом того, какая часть этого дохода хранится в виде занный с именем американского экономиста М. Фридмена.

кассовых остатков и временно изымается из обращения. В отличие от уравнения Фишера, кембриджский вариант в центр внимания ставит 2. Экономические взгляды М. Фридмена.

не движение денежной массы, а накопления в кассах предприятий и Уравнение Фридмена частных лиц. Исследуются факторы, от которых зависит спрос на кас совые остатки, и выделяются два мотива накопления: образование М. Фридмен (род. 1912), американский экономист, мировую извест фонда средств обращения и образование резервов на покрытие непред ность которому принесла его книга «Исследование в области количе виденных нужд. Особое внимание при анализе движения денежной ственной теории денег» (1956).

массы уделяется принципам распределения дохода, где в качестве кри М. Фридмен является приверженцем классической школы, разде терия выступают: с одной стороны, удобство накапливаемых ляя один из главных ее тезисов — о невмешательстве государства в остатков, а с другой — оценка жертв упущенной выгоды. Этот «выбор экономику. Причем в отличие от представителей неолиберального на на пределе» получил в дальнейшем развитие в теории Кейнса. Тем не правления, защищающих рынок с идеологических и нравственных по менее выводы, вытекающие из кембриджского уравнения, не противо зиций, Фридмен защищает его с утилитарных позиций.

речат основному выводу из количественной теории денег: при посто янстве R изменение денежной массы скажется исключительно на невозможность продажи всех товаров по цене, покрывающей издержки и изменении приносящей нормальную прибыль, цены должны снизиться. Покупательная способ ность дохода, который люди предпочитают хранить в виде денег — в кембриджском уравнении), увеличится, и человек окажется обладателем реально возросшего запаса Кембриджское уравнение среди прочего помогает уяснить положение классичес денег. Однако, по предположению, является величиной постоянной, поэтому человек кой школы о невозможности кризисов перепроизводства, точнее, о существовании авто стремится уменьшить объем наличных средств, находящихся в его распоряжении. Спрос матической коррекции рыночного хозяйства.

на товары возрастает, цены на них увеличиваются, уменьшается покупательная способ Согласно взглядам представителей как классического, так и неоклассического ность дохода, который люди предпочитают хранить в виде денег, люди начинают больше направлений, депрессия не может тянуться бесконечно долго, поскольку предложение сберегать, предъявляя меньший спрос на товары, — цены падают и все идет по новому формирует спрос на микро- и макроуровне через автоматическую коррекцию цен и кругу. В этом суть автоматического механизма, обеспечивающего макроэкономическое процентной ставки. Избыточное предложение товаров (или избыточный спрос на день равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением.

ги) имеют тенденцию к саморегулированию. Если складывающийся уровень спроса де 2. Экономические взгляды М. Уравнение Фридмена 208 Лекция 14. Монетаризм и теория рациональных ожиданий Вместе с тем он признает, что рыночная модель не должна безраз Аргументация следующая: рынок выступает гарантом свободы вы дельно господствовать в Если для отдельного предпринима бора, а именно свобода выбора является условием эффективности и теля характерна ориентация собственных усилий на увеличение при жизнеспособности системы. Жизнеспособна она прежде всего потому, были, то для общества в целом может быть далеко не безразлично, в что свободный обмен, на котором она основана, осуществляется только какой мере все его члены имеют доступ к целому ряду благ, которые в тогда, когда он выгоден обеим сторонам. Иными словами, каждая сдел данном обществе — с точки зрения господствующих в нем культурных, ка либо приносит выгоду, либо вообще не имеет места;

следовательно, нравственных, религиозных и других устоев — считаются безусловно общая выгода в ходе обмена возрастает. Механизмом же, обеспечиваю необходимыми для жизни человека. К таким благам (с середины XX в.) щим реализацию экономической свободы и взаимосвязь действий сво относятся прежде всего образование и медицинское обслуживание, а бодных индивидов, является механизм цен.

также механизм материальной обеспеченности граждан независимо от Фридмен обращает внимание то, что цены одновременно выпол- результатов их конкретной деятельности. Фридмен допускает государ няют три функции: информационную, стимулирующую и распредели- ственное вмешательство для обеспечения всем гражданам доступа к тельную.

этим благам, при этом постоянно подчеркивая необходимость поиска компромисса между неизбежными при любом вмешательстве элемен Информационная функция связана с тем, что цены, указывая на тами диктата и индивидуальной свободой.

изменения спроса и предложения, несут в себе информацию о потреб Фридмен принимает государственное вмешательство только в ностях в тех или иных товарах, о дефиците или избытке ресурсов и т.д.

формах, которые в наименьшей степени ограничивают свободу Эта функция имеет чрезвычайно важное значение для координации человека, в том числе и Свободу тратить деньги. Отсюда вытекают и экономической активности1.

рекомендации Фридмена по предоставлению пособий малоимущим Стимулирующая функция цен состоит в том, что она заставляет в денежной, а не натуральной форме и введение вместо непосредст людей использовать имеющиеся ресурсы таким полу венных выплат малообеспеченным людям (доходы которых не дости чить наиболее высоко оцениваемые рынком результаты.

гают установленного минимального уровня) системы налогов на лич Распределительная функция показывает, что и сколько получает тот ные доходы, которая не снижает активности людей по улучшению их или иной экономический субъект (поскольку цены одновременно яв положения, так называемой системы отрицательных ляются и чьими-то доходами).

Тем не менее в целом Фридмен выступает противником Все эти функции цен тесно взаимосвязаны, и, по мнению Фридме Чрезмерного расширения сферы предоставления социальных благ, на, попытки подавить одну из них негативно сказываются и на других.

считая, что это порождает так называемую институциональную без Поэтому стремление социалистических правительств отделить послед работицу и «новую» бедность2.

нюю функцию от остальных и заставить цены способствовать реализа ции социальных целей Фридмен считал абсурдным, поскольку цены Суть этой системы состоит в следующем: если доход семьи равен установленному сообщают побудительные мотивы только потому, что участвуют в рас гарантируемому минимуму, семья не платит налогов;

если ее доходы превышают этот пределении доходов. Если цены не выполняют третью функцию — рас- минимум, налоги платятся по самой низкой шкале и начисляются не на весь доход, а лишь на часть, превосходящую минимальный доход. Если доход семьи не достигает пределения дохода, — то человеку нет смысла беспокоиться относи минимума, начисляется отрицательный налог по единой ставке на «недополученную» тельно информации, которую несет в себе цена, и нет смысла реагиро часть дохода, после чего полученная величина «налога» фактически прибавляется к до вать на эту информацию. ходу, который получила семья. При такой системе людям становится более выгодным больше зарабатывать, а не сидеть на иждивении государства, поскольку чем больше Эффективность экономической системы и ее гибкость зависят от заработанный доход, тем больше их доход после «уплаты» налогов.

возможности свободы индивидуального выбора, поэтому Фридмен яв Как это ни покажется на первый взгляд парадоксальным, количество людей, относимых к категориям бедных и безработных, может возрасти в результате мер, пред ляется сторонником свободного рынка.

принятых государством по борьбе с этими явлениями. Так, высокие пособия по безра ботице уменьшают интенсивность поиска людьми новой работы;

аналогичный эффект Впервые эту функцию цен отметил Ф. Хайек. 14- 210 Лекция Монетаризм и теория рациональных ожиданий 2. Экономические взгляды М. Фридмена. Уравнение Фридмена Однако мировую известность Фридмену принесли не мировоз + P, зренческие взгляды, а разработка современной версии количественной где М — долгосрочный среднегодовой темп роста предложения денег;

теории денег.

Y— долгосрочный среднегодовой темп изменения реального (в по По духу она близка к неоклассической, так как предполагает гиб стоянных ценах) совокупного дохода;

кость цен и заработной платы, объем производства, стремящийся к Р — темп роста цен, при котором денежный рынок находится в максимуму, и экзогенный (т.е. внешний по отношению к системе) ха состоянии краткосрочного равновесия.

рактер предложения денег. Своей задачей Фридмен считал поиск ста бильной функции спроса на деньги при постоянстве скорости их обра- Другими словами, этим уравнением Фридмен хотел показать, что в щения.

долгосрочном плане рост денежной массы не скажется на реальных Функция спроса деньги близка к кембриджскому варианту и объемах производства и выразится лишь в инфляционном росте цен, имеет следующий что вполне укладывается в количественную теорию денег и в более широком плане соответствует представлениям неоклассического на правления экономической теории.

где Y— номинальный доход;

Стабильность движения денежной массы М. Фридмен рассматри х — прочие факторы.

вает как одно из важнейших условий стабильности экономики в целом.

Предложенная Фридменом функция спроса на деньги является Он предлагает отказаться от попыток использования кредитно-денеж ключевым моментом денежной теории: зная параметры этой функ ных рычагов для воздействия на реальные переменные (уровень безра ции, можно определить степень воздействия изменения денежной ботицы и производства) и в качестве целей этой политики определяет массы на динамику цен или процента. Это, однако, возможно лишь в контроль над номинальными переменными, прежде всего ценами. До том случае, если функция устойчива. Фридмен настаивает на этом, считая, что при прочих равных условиях спрос на деньги (желаемый стижение этой цели Фридмен видит в следовании «денежному прави населением денежный запас) представляет собой устойчивую долю но лу», предполагающему стабильный и умеренный рост денежной массы минального валового национального в отличие от кейнси в пределах 3—5% в год.

анской модели, где спрос на деньги носит неустойчивый характер в Эти рекомендации напрямую связаны с разработкой так называе силу существования спекулятивных моментов (так называемых моти мой проблемы запаздывания. Уже И. Фишер признавал, что последст вов предпочтения ликвидности).

вия кредитно-денежной политики государства проявляются с задерж Еще одно принципиальное отличие взглядов Фридмена от взглядов кой. Фридмен же показал, что это запаздывание составляет от двенад Кейнса состоит в его убеждении, что уровень процентной ставки не цати до шестнадцати месяцев, и это было весьма тревожным выводом, зависит от величины денежной массы (по крайней мере, в долгосроч потому что надежно предсказывать состояние рынка экономисты ном плане). Условия долгосрочного равновесия денежного рынка, умеют, как считается, не более чем на год вперед. В этом случае реко ставке процента нет места, выражены известным уравнением, которое мендации экономистов относительно сегодняшней политики будут получило название уравнение Фридмена. Уравнение имеет следующий представлять сомнительную ценность. Поэтому Фридмен предложил вид:

отказаться от гибкой кредитно-денежной политики, взяв за правило постоянно наращивать денежную массу небольшими и достаточно рав имеют и высокие пособия малоимущим. В рамках альтернативных возможностей (полу ными (по годам) порциями.

чать пособия или работать) выбор далеко не всегда будет сделан в пользу последнего, так как издержки выхода на работу (потеря права на ежемесячное денежное пособие, про При установлении размеров таких приращений Фридмен предло довольственные талоны, необходимость платить налоги и т.д.) могут оказаться выше жил ориентироваться на два показателя, полученных на основе обра дохода, который человек может заработать.

ботки статистических данных. Этими показателями являются:

Эмпирически было подтверждено, что для народного хозяйства в целом доля накопления остается достаточно стабильной величиной, несмотря на долговременный — среднегодовой прирост объема валового национального продукта рост реального дохода. \ (в физическом выражении) за много лет;

• Лекция 14. Монетаризм и теория рациональных ожиданий 3. Теория рациональных ожиданий — среднегодовой темп изменения скорости обращения денежной Но в условиях быстрого изменения конъюнктуры, в частности бы массы.

стрых и значительных изменений как абсолютных, так и относитель Проделав необходимые вычисления, М. Фридмен получил реко ных цен, они будут убеждаться в ошибочности своих ценовых ожида мендуемый им темп роста денежной массы в 3—5%. Нетрудно предпо ний, что в конце концов заставит их перейти к иному механизму фор ложить, что Фридмен выступил за ограничения чрезмерной свободы мирования ожиданий. С большой долей уверенности можно предполо действий центральных кредитно-денежных органов, считая, что любая жить, что экономические субъекты (и фирмы, и потребители) акцен резкая мера центрального банка может вызвать непредсказуемые пос тируют свое внимание на текущей информации относительно прово ледствия.

димой государством политики (величине бюджетного дефицита, пред Еще одним современным вариантом классической теории является полагаемых темпах роста денежной массы, тенденциях в динамике об теория рациональных ожиданий.

менного курса и т.д.). И в этом случае ожидания формируются не на основе прошлого опыта, а на основе предвидения будущего. Это и есть 3. Теория рациональных ожиданий рациональные ожидания. Ожидания, основанные на прогнозах буду щих событий. Например, в условиях быстрых и значительных измене По духу теория рациональных ожиданий является вариантом неоклас ний цен рациональные экономические субъекты начнут формировать сических теорий. Более того, она получила название «новая классичес свои ценовые ожидания не на основе прошлого опыта, а используя кая макроэкономика», так как полностью разделяет такие посылки свои представления о тенденциях изменения цен1. Результатом стано классической политической экономии, как:

вится сближение ценовых ожиданий и фактической динамики цен.

— рациональный характер поведения экономических субъектов;

По мнению сторонников теории рациональных ожиданий, общая — полнота информации при формировании ожиданий;

реакция населения на свои ожидания делает бесплодной любую дис — совершенная конкурентность всех рынков;

кретную стабилизационную политику. Они считают, что при рацио — мгновенность отражения новой информации на кривых спроса и нальном механизме формирования ожиданий и отсутствии неожидан предложения.

ных изменений экономическая политика государства может влиять Эти положения неоклассической теории хорошо известны. Неожи только на номинальные величины, но никак не на реальные параметры данны лишь выводы, которые делают из этих предпосылок представи экономической деятельности.

тели теории рациональных ожиданий, в частности лидер данного на Это положение можно следующим примером.

правления, американский экономист Р. Лукас (род. в 1938), который в Предположим, что государство в целях стимулирования деловой актив 1995 г. стал лауреатом Нобелевской премии по экономике именно за ности проводит политику дешевых денег, увеличивая денежное предло свои исследования в области теории рациональных ожиданий.

жение. В рамках кейнсианских представлений эта политика увеличи Что собой представляют рациональные ожидания и каков механизм вает совокупный спрос, так как рост предложения денег уменьшает их формирования? На эти вопросы лучше ответить, сравнивая различ процентную ставку и вызывает рост спроса на инвестиционные товары.

ные механизмы принятия экономических решений.

Как следствие, возрастет спрос на труд, увеличивая номинальную зара Как правило, в стабильной (неизменной) системе люди формиру ботную плату и тем самым предложение труда. Выпуск продукции уве ют свои ожидания адаптивно. Это означает, что фирмы и потребители личивается.

свои ожидания и действия исходя из событий прошло Центральным моментом в этом выводе является предположение о го, ошибок и подтверждений прошлых прогнозов. Таким образом оце том, что в краткосрочном периоде растет не только номинальная, но и нивается будущая ситуация на рынках отдельных товаров, динамика реальная заработная плата, так как подразумевается, что цены на ос цен, изменения конъюнктуры и т.д. Другими словами, фирмы опи раются на «прошлые траектории» в движении экономических пара При этом предполагается, что все предсказуемые элементы, влияющие на темпы метров.

инфляции, быстро становятся известными.

Лекция Монетаризм и теория рациональных ожиданий 3. Теория рациональных ожиданий тальные товары остаются прежними или увеличиваются в незначитель ожидания зависят от проводимой государством бюджетной и денежной ной степени.

политики, то изменение этой политики изменяет и ожидания. Вера в Но как раз с этим положением и не согласны сторонники теории серьезность антиинфляционной политики быстро гасит инфляцию.

рациональных ожиданий. По их мнению, работники, будучи рацио По мнению сторонников теории рациональных ожиданий, для ус нальными и информированными субъектами, понимают, что увеличе пешной борьбы с инфляцией политики должны объявить правильный ние денежной массы приведет к росту цен на все товары, и не прини комплекс антиинфляционных мер и безусловно их выполнить, полу мают увеличение денежной заработной платы за рост реальной зара чив полный кредит доверия от населения. Также необходимо, чтобы ботной платы. Иными словами, при рациональных ожиданиях отсут план снижения инфляции был объявлен до формирования важнейших ствует денежная иллюзия. И если все экономические субъекты предпо ожиданий, и люди, устанавливающие цены и заработную плату, долж лагают, что увеличение предложения денег приведет к увеличению всех ны поверить в объявленный план.

цен в равных пропорциях, то не произойдет никаких изменений ни в Как видим, в рамках теории рациональных ожиданий дискрецион предложении труда, ни в выпуске продукции.

ное управление предложением денег, поскольку оно не оказывает за Таким образом, любая экономическая политика, если она предска- метного влияния на производство, занятость и реальную ставку про зуема (а она достаточно предсказуема, если базируется на определен- цента, должно быть заменено управлением, ориентирующимся на тот ных представлениях относительно того, как работает экономика и или иной вариант правила роста денежной массы. Это предложение каким образом государство может вмешиваться в экономические про напоминает «денежное правило» М. Фридмена.

цессы), всегда будет учитываться в ценовых прогнозах экономических Но не только в этом можно усмотреть связь теории рациональных субъектов. Последние формируют свои ожидания на основе той же ожиданий и монетаризма. как и представители последнего, сто самой информации, какая имеется в распоряжении политиков. Более ронники теории рациональных ожиданий стоят на позициях, что день того, фирмы и потребители принимают решения и действуют, зачастую ги — фактически единственный нарушитель экономического равнове не ожидая наступления самих событий. И тогда экономическая поли сия, деньги и цены всегда изменяются пропорционально, а периоды тика (в нашем примере — политика дешевых денег) в рамках теории перехода между состояниями денежного равновесия практически рациональных ожиданий не будет иметь никакого результата, посколь мгновенны. Как видим, здесь повторяются постулаты количественной ку население ждет инфляцию, предприятия повышают цены, кредито теории денег.

ры — процент, рабочие требуют повышения заработной платы и в итоге При всей своей логичности обращают на себя внимание слабые не происходит реального увеличения производства и занятости.

стороны теории рациональных ожиданий. Одна из них — предпосылка Именно поэтому сторонники теории рациональных ожиданий на о полной информированности лиц, принимающих решения. Вряд ли стаивают на том, что действия участников экономических процессов, это реалистическое допущение. Совершенно очевидно, что, когда ры совершаемые на основе ожиданий, нейтрализуют любую попытку вме ночная цена на продукцию какой-либо фирмы поднимается, предпри шательства государства в экономику. Если политика понята правильно, ниматель не знает в достаточной степени, выросла ли относительная она не будет воздействовать на производство, занятость, реальный про цена на его продукцию или же имеет место ситуация общего роста цен.

цент. Денежные и бюджетные операции могут дать реальные эффекты Другими словами, производитель сталкивается с проблемой интер лишь временно, пока экономические субъекты неверно судят о наме претации фактического увеличения цены на его продукцию. В случае рениях властей.

неверной интерпретации предприниматель ошибочно принимает не Интересно отметить, что единственное исключение, когда теория ожиданный рост цен на свою продукцию как рост относительных цен рациональных ожиданий признает возможность проведения эффек и потому увеличивает ее предложение. А если каждый совершает ту же тивной экономической политики, связано с подавлением инфляции.

ошибку, то совокупное производство растет, что подтверждает правиль И это не случайно, поскольку сам темп инфляции существенно зависит ность кейнсианской экономической политики (по крайней мере, в от инфляционных ожиданий. А так как рациональные инфляционные краткосрочном плане).

3. Теория рациональных ожиданий Лекция 14. Монетаризм и теория рациональных ожиданий могут формироваться на рациональной основе, они могут Однако сторонники теории рациональных ожиданий делают акцент воздействие на реальные экономические на долгосрочных аспектах экономического роста, отмечая, что в конце отметить, что современная экономическая теория все более концов каждый понимает свою ошибку и совокупное производство превращается в рационального принятия решений. Этот про уменьшается. Любопытно, что здесь мы видим еще одну трактовку сопровождается стремлением утвердить подход в экономического цикла — как результата ограниченности информации, объяснения всех обеспечиваемой ценовыми сигналами. Экономический цикл трактует Он получил название «экономический империализм» и ся в теории рациональных ожиданий как результат массовых рацио такого направления экономической теории, как неоин нальных ошибок.

ституционализм.

Как уже отмечалось, слабой стороной теории рациональных ожида ний является предположение о существовании рынка с полной инфор мационной прозрачностью, когда все обладают знанием относительно параметров экономической деятельности (цены, издержки, прибыль, заработная плата и т.д.). Сторонники данной теории в своих рассужде ниях не допускают рынков с неполной или искаженной Их модель — модель непрерывного равновесия с рациональными ожи даниями и полностью информированными субъектами. Именно при устойчивом равновесии выполняются все основные допущения теории рациональных ожиданий: абсолютная и мгновенная гибкость цен и равный и беспрепятственный доступ к информации.

Но именно этих предпосылок мы не видим в экономической дейст вительности. Спрос и предложение на рынках приходят в соответствие с опозданием, в отношениях цен, и особенно заработной платы, дейст вует так называемый эффект храповика. Таким образом, гибкость цен является проблематичной, информация является редким и потому до рогим ресурсом. Необходимость затрат на информацию является огра ничителем экономического поведения, отдельные лица, близкие к власти, обладают информационным преимуществом. А поскольку ин формация не бесплатна и не общедоступна, то существуют непрояс ненные (неравновесные) рынки.

В свою очередь, состояние неравновесия предполагает структурные изменения, которые сопровождаются изменениями параметров эконо мической деятельности, причем эти изменения могут быть сколь угод но большими. И здесь начинает действовать так называемое правило Шумпетера: в привычных условиях люди ведут себя одинаково (в со стоянии статического равновесия), а в неожиданных ситуациях начи нают действовать по-разному. Как следствие, мы получаем несколько типов рационального поведения, в отличие от классической теории, где постулируется один тип рационального поведения.

И в этом случае из теории рациональных ожиданий уже не следует вывод о нейтральности экономической политики. И хотя ожидания




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.