WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 |

«Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права В.Ю. Резниченко И.В. Цыганкова Управление финансовыми рисками современного банка Москва 2003 Научный редактор ...»

-- [ Страница 3 ] --

Как отмечалось выше, ведущим финансовым риском является кредитный риск. В предыдущем разделе рассмотрены проблемы контроля внутренних, преимущественно операционных рисков, которые могут оказывать и оказывают воздействие и на кредитные риски, но это воздействие не прямое.. Рассмотрим теперь проблемы контроля именно кредитных рисков.

Существует достаточно хорошо описанный в литературе набор формальных методов оценки кредитного риска. Одной из наиболее популярных мер кредитного риска являются меры кредитного риска на основе меры риска VAR (Value-at-Risk). Вот как ее можно определить.

Обозначим через X потери портфеля банка через N дней. Потери эти являются величиной случайной и зависят от изменения котировок финансовых инструментов, входящих в портфель, за период N дней.

Величина q = VAR(X) есть квантиль уровня распределения случайной величины X, т.е. вероятность того, что X не превосходит q, равна 0.01 ( здесь меряется в процентах). Вычислив VAR, мы можем формулировать утверждения типа : “Мы на % уверены, что не потеряем более, чем q за ближайшие N дней”.

Методологии вычисления VAR посвящено громадное количество литературы. Он используется не только трейдерами и портфельными менеджерами, но и регулирующими органами. Так в США регулирующие органы требуют от банков резервировать трехкратный 10-дневный 99% VAR под рыночные риски.

Несмотря на свою популярность, VAR обладает рядом существенных недостатков.

• Во-первых, VAR не учитывает возможных больших потерь, которые могут произойти с маленькими вероятностями (меньшими, чем 1 0.01).

• Во-вторых, VAR не может различить разные типы хвостов распределения потерь и поэтому недооценивает риск в случае, когда распределение потерь имеет “тяжелые хвосты” (т.е. его плотность медленно убывает).

• В-третьих, VAR не обладает свойством субаддитивности. Можно привести примеры, когда VAR портфеля больше, чем сумма VARов двух подпортфелей, из которых он состоит. Это противоречит здравому смыслу.

Действительно, если рассматривать меру риска как размер капитала, резервируемого для покрытия рыночного риска, то для покрытия риска всего портфеля нет необходимости резервировать больше, чем сумму резервов составляющих подпортфелей.

VAR поощряет торговые стратегии, которые дают хороший доход при большинстве сценариев, но иногда могут приводить к катастрофическим потерям.

В связи особым значением кредитного риска используется кредитный VAR. Для целей риск-менеджмента финансовые институты прежде всего заинтересованы в получении вероятностного распределения возможных потерь. Для этих целей используются меры риска. Определение кредитного VARа такое же как и VAR. Кредитный VAR отвечает на вопрос: "Какой убыток не будет превышен с уверенностью % за ближайшие N дней”.

Отметим, что убытки могут возникать не только в результате дефолта. Финансовое состояние контрагента может ухудшиться, что приведет к понижению его кредитного рейтинга. В этом случае возможные убытки должны быть скорректированы с учетом нового рейтинга. Отметим также, что в этом разделе мы будем основываться на исторических данных, а не подходе, использующем цены облигаций. Рассмотрим, как вычисляется кредитный VAR, учитывающий как возможность дефолта, так и изменение кредитного рейтинга. В таблице 960 представлены вероятности переходов (в процентах) компаний из одной рейтинговой категории в другую за 1 год. Это так называемая матрица переходных вероятностей.

Таблица 9.

Вероятности переходов рейтингов.

Рейтинг AAA AA A BBB BB B CCC Default AAA 90.81 8.33 0.68 0.06 0.12 0.00 0.00 0. AA 0.70 90.65 7.79 0.64 0.06 0.14 0.02 0. A 0.09 2.27 91.05 5.52 0.74 0.26 0.01 0. BBB 0.02 0.33 5.95 86.93 5.30 1.17 0.12 0. BB 0.03 0.14 0.67 7.73 80.53 8.84 1.00 1. B 0.00 0.11 0.24 0.43 6.48 83.46 4.07 5. CCC 0.00 0.00 0.22 1.30 2.38 11.45 64.86 19. Default 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 100. Можно оценить распределение вероятностей путем моделирования изменения кредитных рейтингов. Пусть, надо получить вероятностное распределение потерь за годичный период. На каждом шаге мы должны моделировать изменения кредитного рейтинга и изменения соответствующих рыночных показателей. Затем с учетом результатов моделирования пересчитывается величина потерь. (Здесь под потерями от изменения кредитного рейтинга понимается разность между стоимостями контрактов, с ответствующих рейтингу в начале года и в конце).

На практике, особенно в российской практике чаще используются неформальные, качественные методы. Для избежания такого неприятного события, как не возврат кредита, в банке клиентов тщательно проверяют «на доброкачественность». Естественно, в каждом банке методики оценки различаются в силу особенностей его организации.

Работа над анализом рисков при предоставлении кредитов клиентам начинается с организации процесса принятия решения по выдаче кредита физическим и юридическим лицам. Любое действие в данном случае производится с учетом нормативной базы, которая представляет собой ряд документов и инструкций Центрального банка РФ, обязательных для всех банковских учреждений. По сути, эта база реализует стратегию ограничений со стороны ЦБ РФ, а для банка представляет систему пруденциальных рисков. Также существуют внутри банковские документы, Источник: S&P Credit Week, April 15, регулирующие порядок работы подразделений: Кредитного отдела, Фондового отдела, Службы экономической безопасности и др.

Основным документом является Инструкция ЦБ РФ о порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам.

Рассмотрим ее подробнее, т.к. она несет в себе основные положения и определения, нарушение которых может иметь серьезные последствия для банка. Инструкция состоит из пяти положений: назначение резерва на возможные потери по ссудам, оценка кредитных рисков по выданным ссудам, порядок формирования резерва на возможные потери по ссудам, порядок использования резерва на возможные потери по ссудам, полномочия Банка России по определению группы кредитного риска.

Инструкция столь детальна, что, ее анализ позволяет сделать вывод о том, что политика кредитного риска может выбираться в очень узком диапазоне, либо возникают существенные пруденциальные риски. Для доказательства этой мысли рассмотрим нормативную базу подробнее.

В первом разделе - Назначение резерва на возможные потери по ссудам - дается определение резерва на возможные потери по ссудам (РВПС).

РВПС - это специальный резерв, необходимость формирования которого обусловлена кредитными рисками в деятельности банков, также он обеспечивает создание банкам более стабильных условий финансовой деятельности и позволяет избегать колебаний величины прибыли банков в связи со списанием потерь по ссудам.

Ссуда или кредит понимается как вся ссудная и приравненная к ней задолженность61. Формируется РВПС за счет отчислений, относимых на расходы банков, и используется только для покрытия непогашенной клиентами (банками) ссудной задолженности по основному долгу. За счет указанного резерва производится списание потерь по нереальным для взыскания ссудам банков.

Далее, во втором разделе - Оценка кредитных рисков по выданным ссудам - приводятся критерии оценки рисков, их классификация, оценка финансового состояния заемщика, виды ссуд, классификация ссуд. Также описаны обязательные действия банка при невозвращении и возвращении кредита.

Оценка кредитных рисков62 производится банками по всем ссудам и всей задолженности клиентов, приравненной к ссудной, в российских рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах, а именно:

- по всем предоставленным кредитам, включая межбанковские кредиты (депозиты);

Определенная п. 2.1 Инструкции ЦБ РФ.

п.2.1 инструкции ЦБ РФ о порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам.

- по векселям, приобретенным банком;

- по суммам, не взысканным по банковским гарантиям;

- по операциям, осуществленным в соответствии с договором финансирования под уступку денежного требования (факторинг).

Классификация ссуд осуществляется банками самостоятельно или аудиторской организацией (на основании договора) в процессе анализа качества активов банков. Классификация выданных ссуд и оценка кредитных рисков производится на комплексной основе: в зависимости от финансового состояния заемщика, оцененного с применением подходов, используемых в отечественной и международной банковской практике, возможностей заемщика по погашению основной суммы долга и уплаты в пользу банка обусловленных договором процентов, комиссионных и иных платежей, а также в зависимости от других критериев, указанных в Инструкции далее.

Оценка риска производится одновременно с предоставлением ссуды (учетом векселя, возникновением задолженности, приравненной к ссудной), а впоследствии - при изменении параметров, которые используются в качестве классификационных критериев.

Далее по тексту обусловленные кредитным договором проценты, комиссионные и иные платежи заемщика в пользу банка именуются процентами.

При выдаче кредита банк должен произвести первоначальную оценку финансового состояния заемщика, впоследствии (в кредитный период) она проводится на регулярной основе и содержится в кредитных досье банка, особенно в отношении крупных кредитов, кредитов связанным с банком заемщикам, инсайдерам, а также в отношении всех проблемных (не отнесенных к стандартным) кредитов.

Виды ссуд. В Инструкции рассмотрены виды ссуд: обеспеченная, недостаточно обеспеченная и необеспеченная. Под обеспечением понимается залог. Качество обеспечения определяется реальной (рыночной) стоимостью предметов залога, которая определяется на момент оценки риска по конкретной ссуде и степенью их ликвидности.

При определении рыночной стоимости залога принимаются во внимание фактическое и перспективное состояние конъюнктуры рынка по видам имущества, предоставленного в залог, а также справочные данные об уровне цен (справочные цены)63, включая справки торгующих или снабженческих организаций об уровне цен.

Обеспеченная ссуда - ссуда, имеющая обеспечение в виде залога, в тех случаях, когда залог одновременно отвечает следующим требованиям:

С учетом порядка, изложенного в п. 2 письма Центрального банка Российской Федерации "О порядке переоценки основных средств по состоянию на 1 января 1996 года в коммерческом банке».

- его реальная (рыночная) стоимость достаточна для компенсации банку основной суммы долга по ссуде, всех процентов в соответствии с договором (в случае, если срок, на который ссуда предоставлена, превышает один год, -процентов, причитающихся в соответствии с договором к выплате в течение ближайшего года), а также возможных издержек, связанных с реализацией залоговых прав;

- вся юридическая документация в отношении залоговых прав банка оформлена таким образом, что время, необходимое для реализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговых прав становится для банка необходимой. Необходимость реализации залоговых прав возникает не позднее, чем на 30 день задержки заемщиком очередных платежей банку по основному долгу либо по процентам.

К категории обеспеченных также относятся ссуды, выданные под поручительство Правительства Российской Федерации, субъектов Российской Федерации или под гарантию Банка России, поручительство правительств и гарантии центральных банков стран из числа "группы развитых стран", а также векселя, авалированные указанными субъектами64.

Недостаточно обеспеченная ссуда - ссуда, имеющая обеспечение в виде залога, не отвечающего хотя бы одному из требований, предъявляемых к залоговому обеспечению по обеспеченной ссуде.

К категории недостаточно обеспеченных в данной Инструкции относятся также ссуды, выданные под банковскую гарантию банков стран из числа "группы развитых стран", и векселя, авалированные этими банками.

Необеспеченная ссуда - ссуда, не имеющая обеспечения или имеющая обеспечение в виде залога, не отвечающего требованиям обеспеченной и недостаточно обеспеченной ссуд (см. выше).

Классификация ссуд производится в зависимости от уровня кредитного риска, т.е. риска неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору в установленный кредитным договором срок. В зависимости от величины кредитного риска все ссуды подразделяются на 4 группы:

1 группа - стандартные (практически без рисковые ссуды), 2 группа - нестандартные ссуды (умеренный уровень риска не возврата), 3 группа - сомнительные ссуды (высокий уровень риска не возврата), На практике всегда осторожно относятся к гарантиям субъектов Российской Федерации, не все они кредитоспособны. Качественной гарантией может в принципе считаться и гарантия крупных российских банков с государственным участием: Сбербанка, Внешэкономбанка и др., а также некоторых стабильно работающих коммерческих банков, например, Альфа-банка.

4 группа - безнадежные ссуды (вероятность возврата практически отсутствует, ссуда представляет собой фактические потери банка).

Исходя из всей совокупности обстоятельств, принимаемых во внимание при классификации ссуд, конкретная классифицируемая ссуда может быть отнесена к более высокой группе риска или банк может отнести льготные (в т.ч. пролонгированные), недостаточно обеспеченные и необеспеченные ссуды к более низкой группе риска при наличии решения органа управления банка, уполномоченного учредительными документами банка. Исходя из формализованных критериев к "стандартным ссудам" могут быть отнесены:

А) текущие ссуды независимо от обеспечения при отсутствии просроченной выплаты процентов по ним, кроме льготных текущих ссуд и ссуд инсайд ерам.

Текущие ссуды - ссуды, по которым отсутствует просроченная задолженность по выплате основного долга или имеются дополнительные соглашения о пролонгации.

Б) Следующие обеспеченные ссуды:

- текущие при наличии ссуды просроченной выплаты процентов по ним до 5 дней включительно;

- с просроченной выплатой по основному долгу до 5 дней включительно;

- переоформленные один раз без изменения условий договора.

К "нестандартным ссудам" могут быть отнесены:

а) следующие обеспеченные ссуды:

- текущие при наличии просроченной выплаты процентов по ним от до 30 дней включительно;

- с просроченной выплатой по основному долгу от 6 до 30 дней включительно;

- переоформленные два раза без изменения условий договора;

- переоформленные один раз с изменениями условий договора;

б) недостаточно обеспеченные ссуды:

- текущие при наличии просроченной выплаты процентов по ним до 5 дней включительно;

- с просроченной выплатой по основному долгу до 5 дней включительно;

переоформленные один раз без изменений условий договора;

в) необеспеченные ссуды:

- льготные текущие ссуды и ссуды инсайдерам.

Льготные ссуды - ссуды, предоставленные банком заемщикам на более благоприятных условиях, чем условия кредитования, установленные документами банка, определяющими его кредитную и учетную политику и подходы к ее реализации, которые разработаны банком с учетом классификации выданных ссуд и оценки кредитных рисков (см. раньше).

К "сомнительным ссудам" могут быть отнесены:

а) следующие обеспеченные ссуды:

- текущие при наличии просроченной выплаты процентов по ним от 31 до 180 дней включительно;

- с просроченной выплатой по основному долгу от 31 до 180 дней включительно;

переоформленные два раза с изменением условий договора;

- переоформленные более двух раз независимо от наличия изменений условий договора;

б) недостаточно обеспеченные ссуды:

- текущие при наличии просроченной выплаты процентов по ним от до 30 дней включительно;

- с просроченной выплатой по основному долгу от 6 до 30 дней включительно;

- переоформленные два раза без изменений условий договора;

- переоформленные один раз с изменениями условий договора;

в) необеспеченные ссуды:

- текущие при наличии просроченной выплаты процентов по ним до 5 дней включительно;

- с просроченной выплатой по основному долгу до 5 дней включительно;

- переоформленные один раз без изменений условий договора;

г) льготные ссуды и ссуды инсайдерам (см. «в») с просроченной выплатой по основному долгу либо по процентам до 5 дней включительно.

Все прочие ссуды, по своим признакам не попадающие в число указанных выше, следует относить к "безнадежным". Также к этой категории причисляется ссудная задолженность, образовавшаяся в результате переоформления ссуд и (или) задолженности по уплате процентов на основании договоров об отступном, уступки права (требования), новации, в том числе в результате переоформления задолженности в векселя заемщика и (или) третьего лица.

При непогашении задолженности банки должны:

- в конце рабочего дня, являющегося датой погашения задолженности по основному долгу, установленной договором либо иным документом, остатки задолженности клиентов в части основного долга переносить на счета просроченной задолженности;

- в конце рабочего дня, являющегося датой уплаты процентов по ссуде, переносить начисленные, но не полученные в срок (просроченные) проценты на счета учета просроченных процентов.

Под долгом понимается как сумма основного долга, так и проценты (к процентам причисляются, помимо процентных доходов банка за предоставленные ссуды, все комиссионные и другие платежи, выплачиваемые клиентом - ссудозаемщиком в соответствии с договором).

В разделе Порядок формирования резерва на возможные потери по ссудам, говорится о том, что банки должны в обязательном порядке формировать РВПС по сумме основного долга (покупная стоимость векселя) по всем ссудам, по нормативам, приведенным далее в Таблице 10.

Можно видеть, что Инструкцией достаточно жестко регламентирована политика риска и самостоятельный выход за ее пределы влечет пруденциальные риски.

Таблица 2.4.

Размер отчислений в резерв по классифицированным ссудам.

Группа риска 1 2 3 Размер отчислений (в %) от суммы 1 2 3 основного долга РВПС формируется ежемесячно на отчетную дату в последний рабочий день отчетного месяца в валюте РФ. Общая величина резерва должна ежемесячно уточняться. Формирование РВПС осуществляется отдельно по каждой выданной ссуде (по каждому приобретенному векселю)65. В главе - IV. Порядок использования резерва на возможные потери по ссудам - приводится порядок списания задолженности клиентов, приравненной к ссудной, под которую создавались резервы, независимо от величины резерва, созданного под эти ссуды. Также РВПС используется только для покрытия непогашенной клиентами (банками) ссудной задолженности по основному долгу, а в части неоплаченных в срок векселей - на покрытие суммы, отраженной на балансовых счетах.

Полномочия Банка России. Последняя раздел - Полномочия Банка России по определению группы кредитного риска. Банк России, территориальные учреждения ЦБ РФ в процессе осуществления пруденциального надзора, в том числе по результатам проверки, вправе предъявить требование к банку о переоценке ссудной задолженности, результатов оценки качества кредитного портфеля банка. По результатам оценки банку может быть предъявлено требование как о до начислении резерва по ссудной задолженности, так и об уменьшении суммы фактически созданного резерва.

Отчетность банка по этим позициям - счета 30204 и 3-223 Оборотного баланса.

В случае невыполнения предъявленных Банком России требований к банку применяются санкции66. Таким образом, в инструкции даны определения кредитов/ссуд;

указаны основные понятия и механизмы функционирования займов;

представлены единые положения, регулирующие работу всех банков России. По существу, этим документом реализована стратегия ограничения кредитного риска. Так как документ является подзаконным актом, его несоблюдение ведет к возникновению пруденциальных рисков. Это означает, что даже в случае если требования не оптимальны по критерию эффективность \ риск операции его следует исполнять, а политику кредитного риска строить на основе его соблюдения.

Надо отметить, что рассмотренная инструкция не исчерпывает перечня директив обязательных при формировании кредитной политики банка67. Анализ нормативных документов позволяет сделать вывод о том, что кредитная политика задана достаточно узкими рамками и оптимизация в этом направлении возможна в основном по пути совершенствования работы соответствующих подразделений, то есть через управление операционными и пруденциальными рисками.

Кредитное подразделение банка является постоянно действующим рабочим органом банка и создано для рассмотрения вопросов, связанных с предоставлением заемщикам кредитных ресурсов банка.

Эффективное управление кредитами подразумевает развитую кредитную политику и процедуры, грамотное управление кредитным портфелем, эффективный контроль над кредитами, и, что наиболее важно, профессионально подобранный квалифицированный в этой системе персонал.

Недостатки. Принятие рисков - основа банковского дела.

Ожидаемый удачный результат достигается, когда принимаемые банком риски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции. В данном случае, активы, в основном кредиты, должны быть достаточно ликвидны для того, чтобы покрыть любой отток средств, расходы и убытки и при этом обеспечить приемлемый для акционеров размер прибыли. Таким образом, достижение этих целей лежит в основе политики банка по принятию рисков и предусмотренные инструкцией Банка России от 31 марта 1997 г. №59 и ст. 75 Федерального закона «О Центральном банке РФ (Банке России)».

К официальным документам можно отнести «Методические рекомендации к положению банка России «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)»;

«Положение о порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)»;

«Обзор практики рассмотрения споров, связанных с исполнением и расторжением кредитных договоров» Высшего Арбитражного суда РФ.

управлению ими. Как уже было сказано выше, банки развивающихся рынков зачастую не располагают надежно разработанным процессом управления кредитным риском. Изучив их, можно выявить основные недостатки:

• отсутствие письменно зафиксированного в виде документа изложения политики;

• отсутствие ограничений в отношении концентрации портфеля;

• излишняя централизация или децентрализация кредитного руководства;

• некачественный анализ кредитуемой отрасли;

• поверхностный финансовый анализ заемщиков;

• завышенная стоимость залога;

• редкие контакты с клиентом;

• недостаточные проверки и отсутствие сбалансированности в процессе кредитования;

• отсутствие контроля над займами;

• неспособность к увеличению стоимости залога по мере ухудшения качества кредитов;

• плохой контроль над документированием займов;

• чрезмерное использование заемных средств;

• неполная кредитная документация;

• отсутствие классификации активов и стандартов при формировании резервов на покрытие убытков по кредитам;

• неумение эффективно контролировать и аудировать кредитный процесс.

Эти ошибки приводят к слабости кредитного портфеля, включая чрезмерную концентрацию кредитов, предоставляемых в одной отрасли или секторе хозяйства, большие портфели неработающих кредитов, убытки по кредитам, неплатежеспособность и не ликвидность.

Специалисты в области кредитования в коммерческих банках считают, что разумная документированная кредитная политика банка является основополагающей для правильного управления кредитным риском. Она определяет объективные стандарты и параметры, которыми должны руководствоваться банковские работники, отвечающие за предоставление и оформление займов и управление ими;

основу действий совета директоров, законодателей и лиц, принимающих стратегические решения, а также предоставляет возможность внешним и внутренним аудиторам оценить степень и качество управления кредитами в банке. Если кредитная политика четко проводится сверху и хорошо понимается на всех уровнях банка, она позволяет руководству поддерживать правильные стандарты в области кредитов, избегать излишнего риска и верно оценивать возможности развития дела.

Кредитный отдел является ответственным за формулирование основных направлений кредитной политики. Работа начинается с документа, который должен быть одобрен советом и в котором излагаются основные положения при предоставлении кредитов, а также зафиксированы основные процедуры.

В состав Кредитного комитета входят: Председатель правления, Первый заместитель Председателя правления, заместитель Председателя правления, курирующий вопросы кредитно-инвестиционной политики, Главный бухгалтер, заместитель Председателя правления, курирующий внешнеэкономическую деятельность, начальник и ответственный сотрудник Кредитного отдела, начальник Службы экономической безопасности. Также на заседание Кредитного комитета могут приглашены специалисты из других подразделений банка.

Разработка кредитной политики представляется особенно важной, когда банку предстоит адаптироваться к сложным и постоянно меняющимся условиям экономики и когда перед ним стоит задача, ранее никогда не возникавшая или не получавшая должного внимания. Наиболее важно здесь, что разработка политики приводит к необходимости определения уровня приемлемости риска в свете прибыльности и эффективности работы, учитывая при этом потребности рынка, на котором действует банк.

Обычно кредитная политика оформлена в виде письменного пособия для каждого работника, который принимает участие в решении о предоставлении и оформлении кредита. В общем, разделе документа сформулированы основные принципы предоставления займов, определены структура и обязанности кредитных комитетов или работников, отвечающих за это направление, и устанавливаются конкретные лимиты по предоставляемым кредитам. Здесь же описаны процедуры их разрешения.

Кредитный комитет. Как правило, каждый банк имеет документ, регулирующий работу Кредитного комитета, в котором указаны его полномочия. В частности, он принимает решения по следующим вопросам:

1) заключение и пролонгация кредитных договоров, а также предоставление банковских гарантий (поручительств);

2) установление минимальной ставки банковского процента, под который предоставляются кредиты;

3) установление максимального срока, на который могут выдаваться или пролонгироваться кредиты;

4) предоставление кредитов, имеющих льготный характер, независимо от размера кредита;

5) распределение полномочий на выдачу кредитов и ссуд, определение лимитов кредитных ресурсов, предназначенных для кредитования в филиалах банка;

6) установление условий погашения кредитов и ссуд;

7) установление размеров резервов на погашение безнадежной задолженности, кроме установленного соответствующими органами и имеющими императивный характер;

8) ликвидность банка;

9) утверждение методик отслеживания кредитного риска и контроля над ним, в т.ч. правил оценки возможности предоставления кредитов, контроля за движением средств по кредитам, обзор отдельных кредитов;

10) утверждение лимитов кредитования на рынке межбанковских кредитов (МБК).

Кредитный комитет полномочен принимать решения, если на его заседании присутствуют более половины его членов. Голосование по рассматриваемым вопросам является открытым. Решение считается принятым, если за него проголосовало большинство из присутствующих на заседании членов комитета. В случае равенства голосов голос председателя Кредитного комитета (как правило, это Председатель правления) имеет приоритет и является решающим. Решения оформляются протоколом, который подписывается председателем комитета и секретарем заседания.

Решения кредитного комитета обязательны для исполнения всеми службами Банка, участвующими в оформлении кредитного договора и выдаче соответствующих ссуд. Заседания Кредитного комитета проводятся с регулярностью от двух до четырех раз в месяц, при необходимости может быть созвано внеочередное заседание.

Анализ бизнес-плана. В составе Кредитного отдела в обязательном порядке присутствуют специалисты по оценке представляемых заемщиком в качестве обоснования кредита бизнес-планов и специалисты по оценке залога.

Специалисты по оценке бизнес-плана вступают в работу при необходимости анализа этого документа, содержащего информацию о том, на что собственно будет инвестирован кредит. Они оценивают адекватность финансового состояния (собственного капитала) и кредитных средств заемщика проектным целям, а также рентабельность проекта.

Специалисты по бизнес-плану, как правило, выясняют вопросы, связанные с финансовым состоянием фирмы: наличие или потенциальная доступность необходимого денежного обеспечения для выполнения проектных функций, а так же финансовая устойчивость при целевом расходовании собственных и заемных средств на время реализации проекта и, наконец, резерво обеспеченность предприятия собственными средствами на случай выхода в нештатные режимы.

При анализе бизнес-плана можно выявить несколько групп рисков, в зависимости от рода деятельности фирмы. Это могут быть:

- сырьевые риски (рискография фактора сырьевого обеспечения требуется везде, где клиент намерен или выполняет работы из привозного сырья):

• риск невыполнения проектной функции;

• риск ввержения в криминальный сюжет;

• риск дезинформации («дезинформационное» проявление сырьевого фактора выражается в формах демонстрации чужого сырья, выдаваемого за свое);

• риск неисполнения обязательств по вине третьих лиц («вдруг» нарушающаяся многолетняя связь с поставщиками сырья);

- риски, связанные с организационной культурой фирмы:

• риск ресурсных провалов (вытекает из низкой болевой чувствительности проекта, слабой реагибельности к сигналам внешней среды, связанной с изъянами организации информационных потоков и способов их переработки партнерской фирмой);

• риски некачественной работы (просрочки, связанные с низкой дисциплиной предприятия: технологической, технической, исполнительской, финансовой);

• риск выхода проекта за временной лимит (возникает из-за рассогласования между этажами и параллельными звеньями организации);

• риск принятия неверного проектного решения (часто возникает из за слабины творческого начала в управлении фирмы и плохой методологии выработки решений).

В рамках работы по бизнес-плану специалисты пытаются досконально разобраться со всеми аспектами, от которых зависит реальность выполнения плана, и, как следствие, возврат кредита. В этой связи заемщику могут задаваться многочисленные вопросы, в т.ч.

проверочного плана, иногда может потребоваться предоставление дополнительных документов (расчет рентабельности и окупаемости, патент на интеллектуальную собственность и т.п.).

Фирмы повышенной опасности. Анализируя надежность фирм заемщиков следует иметь в виду наличие в России большого числа фирм повышенной опасности подробная классификация и признаки которых приведены в специальной литературе. Дадим их краткий перечень.

ФИРМЫ ЛИЧНЫХ УСЛУГ (ФЛУ). ФЛУ представляет собой средство хранения и осуществления платежей за личные услуги, укрытия личного дохода от налогов и ведения приватного обеспечения одного либо нескольких человек, обычно владельцев фирмы, реже, распорядителей счета. Функция таких фирм-отстойник персональных кошельков в ситуации, когда им белый свет противопоказан. Виды микродеятельности :

туризм, личение, образование и т.п.

ФИРМЫ-ЗОМБИ. Состоящая из обреченных банкротов и пред банкротов эта группа фирм не столь безобидна как предыдущая. "ЗОМБИ" практически мертвы, но некие заданные программы продолжают выполнять. Рано или поздно лодка тонет, увлекая с собой партнеров, кредиторов и инвесторов. Как только создаются условия для мошенничества фирма становиться полу криминальной.

ЖИРО-ФИРМЫ: АККУМУЛЯТОРЫ И ОПЕРАТОРЫ. Эти фирмы дети неразумной налоговой политики, выполняют вполне недвусмысленную роль: подставляя свои счета, они аккумулируют на них поступающие доходы и проводят соответствующие финансовые операции.

Делятся на две категории:

1."Накопители" - исключительно для накопления средств.

2."Операторы" - проводят финансовые операции с накопленными средствами ("отмывка", секретные счета).

ПСЕВДОФИРМЫ (ПОДСТАВКИ). Для превенции и обрывания возможного преследования злоумышленниками используют фирмы подставки. Смысл создания в том, что под санкции подставляется специально созданная буферная фирма. Как правило:

1.С ограниченной ответственностью владельцев.

2.С минимальным уставным фондом.

3.Камуфлированны и слабо доступны (регистрация на вымышленных владельцев, на мертвых людей и т.п.).

Таким образом, обрубаются как налоговые домогательства и санкции со стороны третьих лиц, так и партнерские иски и претензии. Более развитые комбинации фирм-подставок могут предусматривать комбинации фирм в виде перегонных цепочек денег с счета фирмы к владельцу.

ФИРМЫ-КОНСТРУКТИВЫ. Представляют собой ситуативно предопределенные фиктивные фирмы, обеспечивающие деятельность основной "конторы". Делятся на:

"КАМУФЛЯЖ" - легендирование криминальной или пограничной деятельности головной компании,легальной мотивации криминального проекта.

"МАСКИРАТОРЫ" - для сокрытия истинных намерений или владельцев материнской фирмы. Относительно безвредны в силу приверженности к игре по цивилизованным правилам. Обычно деятельность маскиратора носит направленный характер (разведка рынка, пионерные проекты и т.п.).

"ОПЕРАТОРЫ" - обеспечивают выполнение вспомогательных операций в пограничных и криминальных проектах. Отличаются повышенным риском. Буферная функция: когда основная контора выходит из сложной ситуации бросая на растерзанье оператора. Регистрация проходит на подставных либо несуществующих лиц.

"ФАНТОМНЫЕ ФИРМЫ". Тривиально несуществующие, дутые фирмы. Такая псевдо фирма обеспечивает почти все финансовые операции и может существовать неопределенно долго, находясь в полной прозрачности и неуязвимости для нежелательных персонажей.

Проведенный анализ методов контроля кредитных рисков, как основного вида внутренних рисков, показал, что они (риски) могут регулироваться как с помощью формальных (методика VAR), так и с помощью неформальных методов. Показано, что существующие нормативы ЦБ РФ представляют собой, по существу реализацию стратегии ограничения финансовых рисков по отношению к кредитному риску.

Нарушение этих норм может привести к серьезным пруденциальным рискам, поэтому политика кредитного риска банка должна строится на основе приоритета указанных нормативов. В разделе проанализирована политика контроля кредитного риска и даны рекомендации по ее принципам, задачам и структурам служб обеспечения этой политики.

Заключение по второй главе. В целом, подводя итоги рассмотрению проведенного в главе анализа проблемы управления финансовым риском, можно сделать следующие выводы. Наличие большого числа типологий финансовых рисков объясняется их тесной внутренней взаимосвязанностью и различием целей классификации. К тому же они существенно зависят от способа, которым определено само понятие финансового риска. Поэтому, попытки получить универсальную типологию бесперспективны. В основу типологии разумно положить цели дальнейшего использования и особенности российских условий, существенно отличных от условий других стран.

В главе анализируется экономическая сущность риска определяющая стратегии его контроля. Проведен анализ приемлемости основных стратегий управления риском. Изложены принципы выбора оптимальной.

Для задач контроля и управления рисками организаций, прежде всего финансово-кредитных учреждений, нами предложена своя типология финансовых рисков на основе обобщения ряда известных типологий и с учетом задач исследования.

Даны диффиниции основных видов риска, проанализированы их приоритеты и выделены ведущие риски. Ведущими являются внутренние риски и среди них выделяются: кредитный риск, риски пруденциальные, которые, как показано в четвертом разделе, задают политику кредитного риска, риск портфеля, риск ликвидности, операционный риск. Причем операционным рискам в российских условиях следует уделить особое внимание. В третьем разделе даны рекомендации по управлению внутренними рисками, преимущественно операционными.

Исходя из выдвинутых положений предлагается стратегия контроля финансовых рисков. При этом отмечается принципиальное изменение ситуации контроля финансовых рисков в России. Это является следствием таких процессов как глобализация и информатизация общества ведущих к изменению системы приоритетов финансовых рисков.

Механизм контроля финансовых рисков перемещается от традиционных производных финансовых инструментов и страхования к инструментам делающих упор на организационные меры и человеческий фактор. Отмечается, и на ряде примеров подтверждается, что многие риски самой различной природы проявляются во вне через «человеческий фактор». Это особенно справедливо для российской экономики. Исходя из этого предлагается конкретная система анализа и оценки финансовых рисков (основное внимание предлагается уделять операционным и кредитным рискам).

Глава 3. Методы контроля финансовых рисков.

3.1. Управление финансовыми рисками организации Управление финансовыми рисками организации включает: во первых, оценку финансовых рисков, во-вторых их анализ с целью выявить основные источники и структуру рисков, дать их прогноз и свести оценки в одну - системную оценку риска и, наконец, в-третьих, выбор принципов контроля и управление финансовыми рисками, включая выбор организационной структуры мониторинга и управления рисками организации.

Рассмотрим эти этапы применительно к финансовой организации.

Оценка риска – это этап анализа риска, имеющий целью определить его количественные характеристики: вероятность наступления неблагоприятных событий и возможный размер ущерба. Можно выделить три основных метода оценки риска для конкретных процессов (таблица 3.1).

Таблица 3.1.

Три основных метода оценки риска для конкретных процессов Анализ статистических данных Теоретический анализ Экспертный по неблагоприятным событиям, структуры причинно- подход имевшим место в прошлом следственных связей процессов К схожему пониманию методов оценки склоняется В.Ф. Бадюков, подразделяя все методы оценки на три группы (таблица 3.2).

Хохлов Н.В. Управление риском. Стр. Таблица 3.2.

Методы оценки статистические экспертные комбинированные Статистический метод применяется в условиях, когда имеются статистические данные об эффективности конкретного вида деятельности.

Этот подход является основным для финансовых организаций так как в этой области данные достаточно хорошо учитываются (часто для этого есть законодательная база) и их достаточно много, чтобы применить современные средства анализа. В страховании это, вообще, необходимое условие для применения.

Экспертный метод в основном используется в условиях высокой неопределенности, когда достаточная статистическая информация отсутствует или ее получение затруднено. Фактически, экспертные методы также широко используют статистические методы, но их специальный раздел ориентированный на обработку данных от экспертов, которые рассматриваются как особые приборы-измерители.

Комбинированный метод является объединением первых двух методов. Его суть заключается в том, что группа рисков в начале оценивается статистически, а на основании результатов, полученных точными методами, эксперты оценивают суммарный риск.

Используя имеющиеся статистические данные, можно оценить и вероятность возникновения неблагоприятных событий, и размеры ущерба.

Этот метод подходит для частых и однородных событий.

Для редких и уникальных событий, например, дефолта, не имеющих репрезентативной статистики, используется теоретический анализ системы, имеющий целью выявить возможный ход развития событий и определить их последствия. Условно такой метод можно назвать сценарным подходом, поскольку итогом рассмотрения процесса в этом случае является построение цепочек событий, связанных причинно-следственными связями, для каждой из которых определена соответствующая вероятность.

В начале цепочки стоит группа исходных событий, называемых причинами, в конце – группа событий, называемых последствиями.

Существует ряд принципиальных сложностей, связанных с оценкой риска при помощи сценарного подхода. Используемые математические модели и методы для расчета последствий содержат внутри себя значительную неопределенность, связанную с большой сложностью моделируемых объектов и недостаточным знанием возможных путей развития неблагоприятных процессов. Поэтому большое значение для разработки стратегии управления рисками имеет создание баз данных, проработка различных вариантов и создание базы данных по сценариям развития событий, а также повышение качества сбора первичной статистической информации.

Оценка вероятности неблагоприятных событий наиболее развита для анализа рисков технических объектов, например, АЭС, но в последнее время появились работы ориентированные на сферу бизнеса, ведущие свое начало от моделей римского клуба.

Среди методов оценки вероятности наступления неблагоприятных событий наиболее известными (таблица 3.3.).

Таблица 3.3.

Наиболее известные методы оценки неблагоприятных событий Метод построения метод «события – метод деревьев метод деревьев событий п последствия» отказов индексов опасности Метод построения деревьев событий – это графический способ прослеживания последовательности отдельных возможных инцидентов, например отказов или неисправностей каких-либо элементов технологического процесса или системы, с оценкой вероятности каждого из промежуточных событий и вычисления суммарной вероятности конечного события, приводящего к убыткам.

Дерево событий строится, начиная с заданных исходных событий, называемых инцидентами. Затем прослеживаются возможные пути развития последствий этих событий по цепочке причинно-следственных связей в зависимости от отказа или срабатывания промежуточных звеньев системы.

Построение дерева событий позволяет последовательно проследить за последствиями каждого возможного исходного события и вычислить максимальную вероятность главного (конечного) события от каждого из таких инцидентов. Основное при этом – не пропустить какой-либо из возможных инцидентов и учесть все промежуточные звенья системы.

Метод эффективен при прогнозе влияния финансового рынка.

Конечно, такой анализ может дать достоверный результат вероятности главного события только в том случае, если достоверно известны вероятности исходных и промежуточных событий. Но это и непременное условие любого вероятностного метода.

Анализ риска может происходить и в обратную сторону – от известного последствия к возможным причинам. В этом случае мы получим одно главное событие у основания дерева и множество возможных причин (инцидентов) в его кроне. Такой метод называется деревом отказов (так как первоначально применялся для анализа технических систем) и, фактически, представляет собой инверсию дерева событий. Оба метода являются взаимно дополняющими друг друга.

Метод деревьев отказа это графическое представление всей цепочки событий, последствия которых могут привести к некоторому главному событию. Иначе говоря, определяются пути, по которым отдельные индивидуальные события могут в результате их комбинированного воздействия привести к потенциально опасным ситуациям. Дерево отказов строится следующим образом (таблица 3.4).

Таблица 3.4.

Дерево отказов Рассматриваемое главное событие изображается на вершине При построении дерева логическая схема отталкивается от главного события. Исходная точка – это не причины, приведшие к событию, а оно само. И только задав событие, можно начинать исследование возможных причин его появления ветви дерева представляют собой все пути, по которым событие может реализоваться, а связь между исходными событиями и главным событием осуществляется через «калитку», или условие В качестве таких «калиток» могут использоваться либо «и», либо «или», других возможностей не существует.

«Калитки» представляют собой логические условия, которые выбираются исходя из «здравого смысла» работы системы В построенном дереве отказов используется также связь «или» с указанием значений вероятностей.

Дерево отказов может быть также использовано для анализа чувствительности отдельных событий к отклонениям параметров системы или для выявления тех частей системы, которые вносят наибольший вклад в суммарный риск наступления неблагоприятных событий.

Дерево отказов позволяет выявить все пути, которые приводят к главному событию, и, что наиболее важно, дает возможность определить минимальное число комбинаций событий, которые могут вызвать главное событие. Главное событие может индуцироваться большим числом исходных событий, некоторые из которых могут перекрываться или дублироваться в различных частях процесса. Все подобные элементы должны быть отражены в дереве отказов. Если выделить минимальное число цепочек событий, которые приведут к главному событию, то можно будет определить те ключевые части системы или процессы, изменение которых может быть наиболее эффективной с точки зрения снижения риска.

Минимальное число цепочек событий, при которых может произойти главное событие, называется «набор минимальных кратчайших путей», а кратчайший путь – это группа событий, или первичных источников событий, которые могут привести к главному событию через минимальное число шагов.

Преимущества метода деревьев отказов состоит в возможности описывать сложные процессы или системы, отображать и анализировать структуру системы с учетом всех промежуточных звеньев. Составление дерева отказов необходимо для лучшего и более глубокого анализа работы системы.

Дерево отказов позволяет идентифицировать риски, присущие системе, и количественно их описать. После того как такие события идентифицированы, они должны быть проанализированы с точки зрения причин, которые эти события вызывают. Этот метод незаменим при анализе человеческого фактора имеющего основное значение для финансовых организаций.

К недостаткам метода следует отнести большие затраты времени как на составление диаграммы дерева отказов, так и на изучение системы. Эти недостатки характерны для многих методов выявления и оценки риска.

Одна из главных особенностей метода деревьев отказов – это оценка вероятностей событий. Если вероятности исходных и промежуточных событий оценены неправильно или неточно, то все последующие вычисления для оценки вероятности главного события окажутся недостоверными.

Метод «события – последствия» – это тот же метод деревьев событий, но только без использования графического изображения цепочек событий и оценки вероятности каждого события. По существу, это критический анализ работоспособности организации с точки зрения возможных сбоев в ее нормальной работе. Основная идея – расчленение сложных организационных систем на отдельные более простые и легче анализируемые части. Каждая такая часть подвергается тщательному анализу с целью выявить и идентифицировать все опасности и риски.

В рамках рассматриваемого метода процесс идентификации риска разделяется на четыре последовательных этапа, на каждом из которых следует ответить на свой ключевой вопрос:

1-й этап: каково назначение исследуемого объекта (отдела, филиала и т.д.) 2-й этап: в чем состоят возможные отклонения от нормального режима работы?

3-й этап: в чем причины отклонений?

4-й этап: каковы последствия отклонений?

Сначала следует выделить один из объектов (например, подразделение) организации или процесса и определить его назначение.

Очевидно, что это ключевой момент, поскольку, если назначение установлено неточно, то и отклонения параметров от нормального режима работы нельзя установить точно.

После того как определены назначение и условия нормального функционирования всех частей организации или процесса, необходимо перечислить возможные отклонения параметров от нормальных проектных значений. Перечень отклонений – это и есть, по существу, основное ядро исследований. Чтобы структурировать перечень отклонений, используются специальные ключевые слова.

Следующий шаг – составление перечня причин каждого отклонения.

Необходимо перечислить все возможные причины, а не только наиболее вероятные или те, которые имели место в прошлом.

И, наконец, составляется перечень последствий возможных отклонений параметров. Анализ последствий позволяет разработать различные меры безопасности. Эти меры часто начинают осуществляться уже в процессе анализа риска, не дожидаясь пока закончится все исследование.

Преимущества рассматриваемого метода можно кратко сформулировать в виде следующих выводов.

• Возможные риски выявляются очень детально. Маловероятно, что при таком подходе можно что-либо существенное упустить, при условии, что исследование выполняется компетентными специалистами.

• Метод позволяет также подробно проанализировать отдельные части сложной организационной системы, что едва ли можно достичь без ее предварительного структурирования.

Главный недостаток метода заключается в значительных затратах времени на проведение полного комплекса исследований. В результате подобные исследования обходятся довольно дорого.

Другой недостаток связан с методологией анализа. Для того чтобы нарисовать схему функционирования организации, очень часто приходится упрощать ее, но при этом упускаются некоторые детали, так что всегда существует опасность исключить из рассмотрения некоторые аспекты риска. С точки зрения принципа Парето (который применительно к управлению риском можно сформулировать так: меньшая часть системы определяет большую часть ее безопасности) такой подход неизбежно ведет к существенным потерям в анализе.

Методы индексов опасности успешно применяется для конкретных технических систем, но известны попытки применить его и к финансовым организациям, например, через систему рейтингов. Методы индексов опасности пригодны при оценке потенциальной опасности, существующей в организации, если требуется оценить риск интегрально, не вдаваясь в детали организационных процессов. Основная идея – оценить некоторым числовым значением (индексом, рейтингом) степень опасности рассматриваемой системы меры по его снижению.

Особо следует выделить методы оценки предпринимательского риска. Предпринимательский риск по стадиям проявления делится на следующие разновидности (таблица 3.5).

Таблица 3.5.

Стадии проявления предпринимательского риска.

Риск, связанный с реализацией Риск, связанный с инвестиционного проекта, хозяйственной деятельностью включающий этапы выведения товара самой фирмы.

на рынок (период окупаемости инвестиций), этап роста, этап зрелости, этап насыщения рынка, этап упадка (ухода с рынка).

Предпринимательский риск можно делить на два вида: финансовый и коммерческий. Финансовый риск состоит из следующих типов: валютный, кредитный, процентный и рыночный. Коммерческий же риск делится на маркетинговый и деловой риски.

Риск – это вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно характеризовать и измерить его как вероятность возникновения определенных потерь. При всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины.

Построение кривой вероятностей (или таблицы) обычно становится исходной стадией оценки риска. Применительно к организации это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска. Рассмотрим некоторые из главных показателей риска. С этой целью сначала выделим основные области или зоны риска в зависимости от величины потерь.

Область, в которой потери не ожидаются, назовем безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

Зоной допустимого риска представим область, в пределах которой данный вид деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли. Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от определенной деятельности.

Следующую более опасную область назовем зоной критического риска. Это сфера, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательской деятельности организации, представляющей сумму затрат и прибыли. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к не возмещаемой потере всех средств, вложенных в данную деятельность.

Кроме критического риска, реален катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию организации.

Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества. К категории катастрофического риска относят вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери или графическое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь. Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли.

При построении кривой распределения вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения.

• Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине – ПРр. Вероятность (Вр) получения такой прибыли максимальная, соответственно значение ПРр. можно считать математическим ожиданием прибыли. Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, т.е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.

• Потерями прибыли считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной ПРр. Если реальная прибыль равна ПР, то потери прибыли равны ПРр минус ПР.

Вероятность получения данной величины ВР прибыли 1.0 Вр Область потерь Область выигрыша 0 ПРр ПР Величина прибыли Рис.3.1. Стандартная кривая вероятностей получения определенного уровня прибыли.

Источник: Уткин Э.А. Риск менеджмент. Стр. Вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно). Конечно, допущения в какой-то степени всегда спорны, ибо они могут не соблюдаться для всех видов риска. Но в целом они верно отражают общие закономерности изменения риска и базируются на гипотезе, что прибыль как случайная величина подчинена нормальному или близкому к нормальному закону распределения. Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, можно построить кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую и следует называть кривой риска. Выделим на изображенной кривой ряд характерных точек.

Первая точка определяет вероятность нулевых потерь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы.

Вторая точка характеризуется величиной возможных потерь, равной ожидаемой прибыли, т.е. полной потери прибыли, вероятность которой равна Вд. Обе точки являются граничными, определяющими положение зоны допустимого риска.

В Вр 1 1. Зона катастрофического Зона допустимого риска риска Зона критического риска ПРр Вр ИС ?Пр Рис.3.2. Типичная кривая распределения вероятностей возникновения определенного уровня потерь прибыли. Источник: Уткин Э.А. Риск менеджмент. Стр. Третья точка соответствует величине потерь, равных расчетной выручке ВР. Вероятность таких потерь равна Вкр. Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска.

Четвертая точка характеризуется потерями, равными имущественному состоянию предпринимателя (ИС), вероятность которой равна Вкт. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.

Потери, превышающие имущественное состояние организации, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Вероятности определенных уровней потерь являются важными показателями, позволяющими высказывать суждение об ожидаемом риске и его приемлемости, поэтому построенную кривую и можно назвать кривой риска. Так, если вероятность катастрофической потери выражается показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего имущества, то организация заведомо откажется от ведения подобного рода деятельности и не пойдет на подобный риск.

Если при оценке риска предпринимательской деятельности удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить четыре характерные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической и катастрофической потери), то задачу такой оценки можно считать успешно решенной. Значения этих показателей в принципе достаточно, чтобы в подавляющем большинстве случаев идти на обоснованный риск.

Знание показателей риска – Вр, Вд, Вкр, Вкт – позволяет выработать суждение и принять решение о развертывании бизнеса. Но для такого решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допустимого, критического и катастрофического риска. Надо еще установить или принять предельные величины этих показателей, выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.

Обозначим предельные значения вероятностей возникновения допустимого, критического и катастрофического риска соответственно Кд, Ккр, Кт. Величины этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать теория предпринимательского риска, но обычно руководство организации назначает свои собственные предельные уровни риска, которые организация не намерена превышать. Практика показывает, что можно ориентироваться на следующие предельные значения показателей риска Кд равному 0,1;

К равному 0,01;

Ккт равному 0,001, т.е.

соответственно 10, 1, 0,1%. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять имущество.

В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, можно сформулировать самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства:

– Показатель допустимого риска не должен превышать предельного значения (Вд меньше Кд).

– Показатель критического риска должен быть меньше предельной величины (Вкр меньше Кд).

– Показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня (Вкт меньше Ккт).

Таким образом, главное в оценке хозяйственного риска состоит в искусстве построения кривой вероятностей возможных потерь или хотя бы определении зон и показателей допустимого, критического и катастрофического риска.

Рассмотрим способы, которые могут быть применены для построения кривых вероятностей возникновения потерь. В числе прикладных способов построения кривой риска выделяют статистический, экспертный, расчетно аналитический.

Статистический способ состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных потерь.

Если статистический массив достаточно представителен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска.

Отметим одно важное обстоятельство. Определяя частоту возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предпринимательские сделки, в которых потерь не было, а был выигрыш, т.е. превышение расчетной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажутся завышенными.

Экспертный способ (известный под названием метода экспертных оценок) применительно к предпринимательскому риску может быть реализован путем обработки совокупности мнений опытных предпринимателей или специалистов по рынку. Желательно, чтобы эксперты дали свои оценки вероятностей возникновения определенных уровней потерь, по которым затем можно было бы найти средние значения экспертных оценок и с их помощью построить кривую распределения вероятностей. Можно даже ограничиться получением экспертных оценок вероятностей возникновения определенного уровня потерь в четырех характерных точках. Иными словами, надо установить экспертным образом показатели наиболее возможных допустимых, критических и катастрофических потерь, имея в виду как их уровни, так и вероятности.

По этим четырем характерным точкам несложно воспроизвести ориентировочно всю кривую распределения вероятностей потерь. Конечно, при небольшом массиве экспертных оценок график частот недостаточно представителен, а кривую вероятностей, исходя из такого графика, можно построить лишь сугубо приближенным образом. Но все же определенное представление о риске и характеризующих его показателях будет.

Расчетно-аналитический способ построения кривой распределения вероятностей потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска базируется на теоретических представлениях.

К сожалению, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску.

По существу и анализ и управление риском строится на выборе системы целей и постановке задач управления рисками Целью разработки любой программы управления рисками является обеспечение успешного функционирования организации в условиях риска.

Эта цель может быть достигнута за счет решения следующих основных задач:

• выявления возможных экономических рисков;

• снижения финансовых потерь, связанных с экономическими рисками.

Естественно, что эта главная цель и основные задачи могут быть конкретизированы с любой степенью глубины решения задачи разработки программы. Так, решение задачи снижения финансовых потерь, связанных с экономическим риском, может осуществляться, например, следующим образом (таблица 3.6).

Таблица 3.6.

Задачи снижения финансовых потерь, связанных с экономическим риском.

Устране- Предотвраще- Непосредст- опосредованным компенсацией нием нием венным предотвращение уже существующ возможного предотвращен м возможного возникшего его риска риска ием ущерба (через ущерба возможного управление ущерба факторами риска);

Реализация поставленных целей и задач управления рисками требует уточнения и выбора тех основных принципов управления рисками организации, которые будут учитываться при разработке программы.

Поэтому данный пункт может содержать варианты принципов управления рисками, обусловленные выбором той или иной стратегии управления, которые учитываются при разработке программы управления рисками.

Принципы, учитываемые при разработке и внедрении программы по управлению рисками, в первую очередь, определяются стратегией организацией. Так, если организация ориентируется на обеспечение своей финансовой устойчивости, соответствующие принципы, которыми должен руководствоваться разработчик программы, будут диктовать выбор методов управления рисками, обеспечивающих эту финансовую устойчивость. Таким конкретным принципом, может быть, например, принцип ориентации компании на передачу всех рисков во внешнюю среду. Если же стратегией организации является завоевание рынка (например, за счет рискованной маркетинговой политики, связанной с возможными большими убытками), соответствующие принципы будут диктовать выбор методов управления рисками, обеспечивающих стратегию организации на завоевание рынка. Таким конкретным принципом, может быть, принцип удержания всех или большей части рисков на уровне собственной компании. Представленные примеры отражают экстремальные ситуации, которые в мировой практике называют крайними – излишняя осторожность и излишний риск. Реальные принципы управления рисками должны отражать промежуточную стратегию организации, обеспечивающую ей с большой вероятностью финансовую устойчивость за счет разумного управления рисками.

Промежуточная стратегия организации может быть направлена, например, на устойчивое развитие бизнеса, на обеспечение эффективности деятельности организации, а также на ее способность к саморазвитию (функционирование организации в любых условиях, в том числе при наступлении убытков, стабильное получение доходов и т. д.).

Каждая из стратегий оказывает влияние на выбор принципов построения программы управления рисками. Разработанные принципы управления рисками обязательно должны быть одобрены руководством организации и, в первую очередь, ее финансовым директором. Соблюдение требования об одобрении означает, что отобранные принципы согласуются со стратегией организации и ее финансовыми возможностями, и следование им будет способствовать эффективному развитию компании.

Для эффективного развития организации обязательно соблюдение следующего принципа управления рисками: согласование работы организации с требованиями внешней среды.

Требования внешней среды могут быть представлены законодательными и нормативными актами, отражающими методы, как макро, – так и микроэкономического регулирования. Так, необходимость соблюдения налогового законодательства для организации означает следование требованиям макроэкономического регулирования.

Аналогичная ситуация возникает с макроэкономическими требованиями по охране окружающей среды – их соблюдение должно обеспечить сохранность среды обитания всего населения земли и, в первую очередь, конкретной страны, конкретного региона, конкретного места. В то же время государственные требования по охране труда работников предприятий являются выражением метода микроэкономического регулирования – внешнего управления фирмой, обеспечивающего сохранность здоровья работников предприятий.

Конечно, на содержание принципа согласования деятельности организации с требованиями внешней среды будет оказывать влияние наличие обязательств других субъектов перед данной структурой. Такие обязательства могут быть связаны с кредитами, выданными данной фирмой другим компаниям, с долгами дочерней компании данной фирме и т. п.

Наличие подобных обязательств может по-разному влиять на потенциальные риски организации. Например, они могут снижать потенциальный риск возникновения убытков для данной организации в случае, когда их имеет компания, имеющая их, работает эффективно на рынке и поэтому выполняет свои обязательства. Но чужие обязательства перед данной фирмой могут и усугублять риск возникновения убытков для нее, например, если должником организации является компания, работающая на рынке неэффективно.

Учитывая важность каждой из составляющих принципа согласования деятельности организации с требованиями внешней среды, его можно рассматривать не как единый, а как целую группу самостоятельных принципов (таблица 3.7).

Таблица 3.7.

Группа самостоятельных принципов.

Соблюдение требований внешнего Соблюдение Учет обязательств, риск-менеджмента – требований обязательств, имеющихся у других макроэкономического и имеющихся у субъектов перед данной микроэкономического организации перед фирмой регулирования деятельности другими субъектами организации Ввиду постоянно изменяющейся внешней среды и внутренних условий деятельности организации, программа управления рисками должна постоянно уточняться, поэтому при пересмотре программы управления рисками перечень принципов управления рисками и их содержание также должны пересматриваться заново. Кроме уточнения перечня и содержания принципов управления, которые могут учитываться при разработке программы управления рисками, необходимо разработать принципы разработки самой программы управления рисками.

При уточнении и выборе целей, задач и принципов управления рисками, учитываемых при разработке программы, в большинстве случаев необходимо согласовывать принимаемое отделом риск-менеджмента решение с руководством организации. Необходимость соблюдения этого условия и может быть представлена как один из принципов разработки программы управления рисками – принцип согласования с руководителями организации некоторых решений, принимаемых менеджером. Решения, требующие согласования, должны быть выделены. Там, где это необходимо, согласование должно идти также и со специалистами.

Немаловажным принципом, которым должен руководствоваться разработчик программы управления рисками, является принцип учета в Beaver W., Parker G. Risk management: problem and solutions. P. 136-138.

программе рисков определенного вида. В первую очередь должны учитываться чистые экономические риски – те, по которым убыток можно измерить в денежном выражении.

Чистые экономические риски могут быть описаны с помощью следующих параметров (таблица 3.8).

Таблица 3.8.

Описание чистых экономические рисков.

Частота реализации риска, иначе называемая вероятностью Тяжесть, размер риска или шансом возникновения убытков. Шанс возникновения риска – убытков – вероятность возникновения убытков – может быть количественная оценен дробью, в числителе которой – действительное (или оценка величины ожидаемое) число убытков, а в знаменателе – число последующего максимально возможных убытков. Шанс возникновения убытков ущерба – размера может быть известен или неизвестен до того, как произойдут убытков.

убытки. Если оценивается шанс (вероятность) возникновения убытков до их наступления, эта дробь называется ожидаемым шансом возникновения убытка или ожидаемой вероятностью возникновения убытка. Если же оценивается вероятность убытков после их наступления, то эта величина называется действительным шансом возникновения убытков или действительной вероятностью возникновения убытка.

В общем случае оценка экономического риска является его количественным описанием с использованием вероятности возникновения ущерба и его возможного размера. При составлении программы управления рисками оценка возможного ущерба проводится предварительно и потому является неточной. С учетом цели и задач риск менеджмента объектом рассмотрения программы управления рисками могут быть как экономические риски, связанные с собственно производственно-хозяйственной деятельностью, так и экономические риски, связанные с проведением финансовых операций. Однако, при составлении программы риск-менеджмента возможны различные варианты учета рисков (таблица 3.9).

Таблица 3.9.

Различные варианты учета рисков.

В программе В программе Учитываются чистые управления рисками управления рисками экономические риски, связанные с учитываются только учитываются чистые хозяйственной деятельностью, а чистые экономические экономические риски, также чистые экономические риски, риски, связанные с связанные с связанные с финансовыми хозяйственной хозяйственной операциями, и спекулятивные деятельностью. Чистые деятельностью, а экономические риски, связанные с экономические риски также чистые финансовыми операциями. При вместе со экономические риски, этом отдельно программа спекулятивными связанные с финансового риск-менеджмента не экономическими финансовыми разрабатывается, так как ее задачи рисками, связанными с операциями. При этом решаются в рамках общей финансовыми спекулятивные программы риск-менеджмента.

операциями, могут экономические риски, Разработанная программа стать объектом связанные с управления рисками не является самостоятельного финансовыми окончательной и законченной, она управления в операциями, могут постоянно должна специально стать объектом пересматриваться. Как уже разрабатываемой самостоятельного отмечалось выше, причин для этого программе управления в достаточно, так как и внешняя, и финансового риск- специально внутренняя среда организации менеджмента. разрабатываемой постоянно изменяются.

программе Возрастающая изменчивость финансового риск- многих рынков заставляет менеджмента. постоянно пересматривать комплекс рисков и определять, какие из них должны быть обязательно учтены.70 Поэтому требование периодического или мониторингового пересмотра программы также можно рассматривать как принцип разработки или пересмотра программы управления рисками.

В результате проведенного анализа можно определить основные приемы управления риском: избежание риска, снижение степени риска, принятие риска. Избежание риска означает отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском. Это решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам. Если, например, уровень возможных потерь выше уровня ожидаемой прибыли. Этот принцип позволяет полностью избежать неопределенности и возможных потерь и, вместе с тем, означает полный отказ от прибыли. Кроме того, отказ от одного вида риска может привести к возникновению других.

Снижение степени риска предполагает сокращение вероятности и объема потерь. Принятие риска71 означает оставление всего или части риска (в случае передачи части риска кому-то другому) за предпринимателем, т.е.

на его ответственности. В этом случае предприниматель принимает решение о покрытии возможных потерь собственными средствами.

Beaver W., Parker G. Risk management: problem and solutions. P.136.

Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В.М.Гранатуров - М.:

Издательство "Дело и Сервис", 1999.

Передача риска может также быть осуществлена путем внесения в текст документов (договоров, торговых контрактов и др.) специальных оговорок, уменьшающих собственную ответственность при наступлении непредвиденных событий или передающих риск контрагенту.

Несмотря на некоторые расхождения в методах, применяемых к управлению рисками, все мероприятия по их управлению могут быть разделены на до событийные и после событийные. Первые, как следует из названия, планируются и осуществляются заблаговременно, а вторые – после того, как непредвиденное событие уже произошло. К до событийным мероприятиям относятся: страхование, самострахование, предупредительные организационно-технические меры, юридические, договорные и другие меры по передаче риска. После событийные мероприятия – это получение средств на ликвидацию убытков в виде финансовой помощи, займов и т.д.

Вся программа управления рисками будет представлять собой информацию о рисках, от которых организация отказалась на этапе предварительного отбора, план проведения превентивных мероприятий, а также перечень всех рисков и методов управления, применяемых по отношению к ним. Кроме этого, программы по управлению рисками должна содержать уточненную информацию по значениям основных характеристик рисков, а также значения максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого из убытков, пересчитанные с учетом внедрения программы.

Так как программа по управлению рисками направлена на снижение размера максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого из убытков, ее эффективность может быть просчитана либо на основе самостоятельного сравнительного анализа значений этих видов убытка до и после внедрения программы, либо на основе сопоставления их значений с финансовыми возможностями организации также до и после внедрения программы.

3.2. Основные методы управления риском.

Управление риском – синтетическая научная дисциплина, которая изучает влияние на различные сферы деятельности человека случайных событий, наносящих физический и материальный ущерб. Точнее было бы говорить об управлении риском не как о науке, а как о методологии, обладающей собственным набором терминов, классификацией, единым подходом к анализу различных рисков.

Н.В. Хохлов. Управление риском. Стр.9.

Управление риском – многоступенчатый процесс, который имеет своей целью уменьшить или компенсировать ущерб для объекта при наступлении неблагоприятных событий. Важно понимать, что минимизация ущерба и снижение риска – не адекватные понятия. Второе означает либо уменьшение возможного ущерба, либо понижение вероятности наступления неблагоприятных событий. В то же время существуют различные финансовые механизмы управления, например страхование, которые обеспечивают компенсацию ущерба, никак не влияя ни на его размер, ни на вероятность наступления.

Рассмотрим основные этапы процесса управления риском: (рис.3) • анализ риска;

• выбор методов воздействия на риск при оценке их сравнительной эффективности;

• принятие решения;

• непосредственное воздействие на риск;

• контроль и корректировка результатов процесса управления.

Анализ риска – начальный этап, имеющий целью получение необходимой информации о структуре, свойствах объекта и имеющихся рисках. Собранной информации должно быть достаточно для того, чтобы принимать адекватные решения на последующих стадиях. Анализ состоит из выявления рисков и их оценки. При выявлении рисков (качественная составляющая) определяются все риски, присущие исследуемой системе.

Главное здесь – не пропустить важных обстоятельств и подробно описать все существенные риски.

Анализ риска Выявление Оценка Выбор методов воздействия на риск Принятие решения Контроль результатов Воздействие на риск Рис.3.3. Общая схема процесса управления риском Оценка – это количественное описание выявленных рисков, в ходе которого определяются такие их характеристики, как вероятность и размер возможного ущерба. В это время формируется набор сценариев развития неблагоприятных ситуаций и для различных рисков могут быть построены функции распределения вероятности наступления ущерба в зависимости от его размера.

Выявление и оценка тесно связаны между собой, и не всегда представляется возможным разделить их на самостоятельные части общего процесса. Более того, часто анализ идет в двух противоположных направлениях – от оценки к выявлению и наоборот.

Затем наступает этап выбора метода воздействия на риски с целью минимизировать возможный ущерб в будущем. Как правило, каждый вид риска допускает два-три традиционных способа его снижения. Поэтому возникает проблема оценки сравнительной эффективности методов воздействия на риск для выбора наилучшего из них. Сравнение может происходить на основе различных критериев, в том числе и экономических.

После выбора оптимальных способов воздействия на конкретные риски появляется возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков организации. Это этап принятия решений, когда определяются требуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходит постановка и распределение задач среди менеджеров, осуществляется анализ рынка соответствующих услуг, проводятся консультации со специалистами.

Процесс непосредственного воздействия на риск представлен тремя способами: снижением, сохранением и передачей риска. И, наконец, заключительным этапом управления риском являются контроль и корректировка результатов реализации выбранной стратегии с учетом новой информации. Контроль состоит в получении информации от менеджеров о произошедших убытках и принятых мерах по их минимизации. Он может выражаться в выявлении новых обстоятельств, изменяющих уровень риска, передаче этих сведений страховой компании, наблюдении за эффективностью работы систем обеспечения безопасности и т.д.

К числу возможных самых общих методов управления рисками относятся следующие (таблица 3.10).

Таблица 3.10.

Методы управления рисков.

Передача части или всей Принятие рисков на Отказ от рисков ответственности по рискам себя другим субъектам Н.В. Хохлов. Управление риском. Стр.18.

К числу наиболее часто встречающихся конкретных методов управления рисками относят следующие методы (таблица 3.11).

Таблица 3.11.

Часто встречающиеся конкретные методы управления рисками.

избежания рисков или отказа от них принятия рисков на себя предотвращения убытков уменьшения размера убытков страхования самострахования передачи рисков иной, чем страхование Рассмотрим эти методы подробнее. Наиболее часто применяемым является метод избежания рисков или отказа от них. В практике работы компании существуют крупные риски, избежать которых бывает просто невозможно, – риск банкротства, возникновения обвинения в причинении ущерба, преждевременной смерти сотрудников и т.п. Эти риски могут быть частично уменьшены, но не ликвидированы полностью. Так как уменьшение таких рисков практически не снижает опасность последствий их реализации, наилучшим методом работы с ними могут быть попытки вообще избежать всех возможностей их возникновения. Уклонение от таких рисков означает, что причины возникновения крупных катастрофических убытков для организации ликвидированы. Поэтому целью использования метода управления крупными, возможно катастрофическими для фирмы рисками, является создание таких производственно-хозяйственных условий, при которых шанс возникновения подобных рисков заранее ликвидирован.

Применяя этот метод управления, предпочитают избегать рисков, нежели пытаться получить прибыль.

Такой метод управления рисками является особенно эффективным, когда велики вероятность возникновения убытков (реализации рисков) и возможный размер убытка – избежание рисковых ситуаций в этом случае является наилучшей и единственной практической альтернативой. Метод применяется к однородным и неоднородным рискам, к единичным и массовым рискам, так как размер возможного ущерба, независимо от конкретных значений параметров однородности и количества рисков, для организации все равно является большим и нежелательным.

Метод принятия риска на себя является альтернативой предыдущего.

Суть этого метода заключается в покрытие убытков за счет собственных финансовых возможностей компании. Использование данного метода оправдано в тех случаях, если (таблица 3.12).

Таблица 3.12.

Случаи использования метода Покрытия убытков за счет собственных средств.

Величина потенциальных убытков Частота наступления невелика (и поэтому они могут быть Или убытков невысока покрыты за счет текущего потока денежных поступлений).

Что касается других характеристик, необходимо отметить следующие обстоятельства. Если риски однородны или неоднородны, но их много, для компании существует альтернатива (таблица 3.13).

Таблица 3.13.

Альтернатива рисков Оставить риски у себя, если ее Передать риски другим финансовые возможности и (или) субъектам, если ее финансовые стратегия позволяют это сделать или возможности и (или) стратегия (независимо от количества диктуют ей выбор этого пути рисков) Если же риски однородны или неоднородны, но их мало, то, как правило, фирма оставляет их у себя, так как они несущественно снижают финансовые возможности компании.

Убытки при данном методе управления рисками могут покрываться либо за счет текущего денежного потока, либо за счет средств резервных фондов, специально создаваемых для этих целей. При определении необходимого размера средств, специально предназначенных для покрытия таких убытков, должен приниматься во внимание следующий фактор – предполагаемые убытки могут произойти в течение короткого периода времени или в течение периода низких доходов компании. Использование данного метода управления рисками – сознательное, умышленное принятие небольших рисков на себя или незапланированное принятие риска на себя – обусловлено следующим (таблица 3.14).

Таблица 3.14.

Принятие рисков.

Во-первых, Во-вторых, компания В-третьих, многие риски компания зачастую заранее может существуют ситуации, вынуждена принимать выделить риски, которые она когда организацией на себя потому, что обязательно должна взять на принимается последствия убытков себя. Так, вводимый в условия незапланированный риск.

по ним не так велики, договора страхования пункт о Незапланированное чтобы оправдать франшизе предполагает, что принятие риска вряд ли применение других при наступлении страхового можно рассматривать как методов управления случая страхователь может метод управления, однако, рисками (например, (условная франшиза) или игнорировать такую непредвиденные обязан (безусловная возможность неправильно.

расходы, связанные с франшиза) участвовать в То, что организация не отменой командировки возмещении ущерба. знает о некоторых рисках, – возврат билетов, т. е. так как не смогла их потеря некоторых выявить заранее, не делает небольших средств). эти риски менее реальными.

Данный метод управления рисками используется достаточно часто, потому что во многих ситуациях убытки столь незначительны, что компания может покрыть их самостоятельно.

Метод предотвращения убытков также применяется довольно часто.

Основа этого метода управления рисками состоит проведение мероприятий, направленных на снижение вероятности их наступления.

Применение этого метода оправдано в случаях, если (таблица 3.15).

Таблица 3.15.

Метода предотвращения убытков.

Вероятность реализации Размер возможного ущерба небольшой (в риска, т. е. вероятность противном случае целесообразно наступления убытка, использование метода отказа или уклонения достаточно велика – именно от рисков, применение которого оправдано в на ее снижение и направлено случаях, когда вероятность реализации применение метода. риска высока и размер возможного ущерба также значителен).

Риски могут быть как однородными, так и неоднородными. Они могут носить массовый характер (массовые риски), но могут быть и единичными.

Использование данного метода управления рисками связано с разработкой и внедрением программы превентивных мероприятий, выполнение которых должно контролироваться и периодически пересматриваться (с учетом произошедших изменений).

Для выявления источников убытков и разработки программы превентивных мероприятий крупные фирмы, компании обычно нанимают специалистов. Это объясняется тем, что зачастую разработка таких программ требует специальных знаний – инженерных, в области экономики, психологии и т.д.

Предупреждение убытков благодаря превентивным мероприятиям уменьшает частоту их возникновения. Однако применение превентивных мер обосновано только до тех пор, пока стоимость их проведения меньше выигрыша, обусловленного этими мероприятиями. Оценить выигрыш порой бывает трудно, поскольку превентивные меры могут оправдать себя лишь спустя несколько лет.

Если выигрыш от превентивных мер все же превышает расходы по их проведению, этот метод следует использовать для любых рисков, независимо от того, принимаются ли они на себя или же передаются в страховые компании.

Еще одним методом контроля рисков является метод уменьшения размера убытков. Несмотря на все усилия компании по снижению рисков, некоторые убытки, как правило, все же имеют место. Для таких рисков и может применяться метод уменьшения размера убытков. Суть этого метода состоит в проведении мероприятий, направленных на снижение размера возможного убытка. Применение данного метода оправдано в следующих случаях (таблица 3.16).

Таблица 3.16.

Метод уменьшения размеров убытков.

Большой Вероятность реализации риска, т. е. вероятность наступления размер убытка, невелика (в противном случае целесообразно возможного использовать метод отказа или уклонения от рисков, ущерба. применение которого оправдано, если вероятность реализации риска высока и размер возможного ущерба также значителен).

Деятельность компании по уменьшению величины убытков направлена на минимизацию отрицательного воздействия, которое оказывают убытки.

Среди всех программ по уменьшению величины убытков особого внимания заслуживает метод разделения. Так, при строительстве завода, определяя оптимальные размеры склада, среди всех прочих факторов необходимо, например, учитывать риск возникновения пожара, – строительство двух небольших складов в разных местах вместо одного крупного с учетом этого фактора может быть оправданным. Данный метод, если он экономически целесообразен, т. е. если расходы по нему не превышают экономию на убытках, следует использовать для любых рисков, независимо от того, принимаются ли они на себя или же передаются другим субъектам, например, страховым компаниям.

Страхование – один из наиболее часто используемых методов управления рисками. Этот метод достаточно хорошо описан в литературе, поэтому останавливаться на нем подробно не будем.

Суть этого метода управления заключается в снижение участия самой компании в возмещении ущерба за счет передачи ею (фирмой страхователем) страховой компании (страховщику) ответственности по несению риска. Применение данного метода управления рисками на уровне организации оправдано в следующих случаях (таблица 3.17).

Таблица 3.17.

Применение метода управления рисками на уровне организации.

Если вероятность реализации риска, т. е. Если вероятность реализации появления ущерба, невысока, но размер рисков, т. е. появления ущерба, возможного ущерба достаточно большой. высока, но размер возможного Независимо от однородности или ущерба небольшой. Страхование неоднородности рисков, а также от количества оправдано, если риски рисков (массовые или единичные), использование однородные или неоднородные и страхования целесообразно. Отметим, однако, их много. Конечно, ввиду малого что, если риски однородные и их много, размера возможного ущерба, организация может управлять ими на основе не фирма может их оставить у себя, страхования, а самострахования, когда страховые однако массовость таких рисков фонды образуются внутри самой компании. В может привести к значительному этом случае, ввиду массовости однородных ущербу, поэтому использование рисков, создание страхового пула становится страхования является в данном оправданным. Если же риски неоднородны, то, случае более предпочтительным.

независимо от их количества (массовые или В случае, когда риски единичные), использование страхования однородные и массовые, особенно оправдано – ввиду неоднородности организация может управлять рисков и возможных больших убытков ими на основе самострахования.

организация не сможет обеспечить себе финансовую устойчивость на основе самострахования.

Страхование представляет собой договорную передачу риска, поскольку при этом неопределенность возникновения убытка передается в страховой пул. Страхование особенно необходимо при наличии катастрофических рисков. В большинстве случаев оно является основой программ по управлению рисками, тем более, что иногда его проведение необходимо в силу закона (обязательные виды страхования).

Разновидностью страхования является самострахование. Термин «самострахование» в специальной литературе используется по-разному – как метод принятия риска на себя, и как форма страхования, реализуемая в рамках собственной фирмы, финансово-промышленной, промышленной группы и, в частности, через создание кэптивных страховых компаний.

Суть рассматриваемого метода управления рисками заключается в создании собственных страховых фондов, предназначенных для покрытия убытков, по типу фондов страховых и перестраховочных компаний.

Самострахование в этом случае отличается от метода принятия рисков на себя тем, что оно работает с большим числом однородных рисков. Также как и при страховании, с целью точного предсказания размера убытка, метод самострахования предусматривает возможность концентрации большого числа однородных рисков. Однако в отличие от страхования страховые резервы создаются внутри одной деловой единицы, как правило, промышленной или промышленно-финансовой группы.

Самострахование предполагает создание финансовых механизмов, позволяющих заранее создать фонды для финансирования возникающих убытков. Одним из механизмов проведения самострахования является создание кэптивных страховых компаний 74.

Кэптивная страховая компания позволяет инвестировать средства страховых фондов в пределах объединенной деловой единицы, сохранить прибыль внутри нее, получить некоторые льготы по налогообложению (законодательства ряда стран их предусматривают), избежать бюрократических проволочек при оформлении страховки. Тем не менее, у этого метода есть существенный недостаток. Такой вид деятельности добавляет группе новый риск, – риск ухудшения финансовых результатов, связанный с наступлением больших, катастрофических рисков, что объясняется фактическим перераспределением убытка между кэптивной страховой компанией и структурными элементами группы.

Самострахование как метод управления рисками позволяет (таблица 3.18).

Таблица 3.18.

Самострахование как метод управления рисками.

Усилить систему Улучшить процедуру Повысить прибыльность стимулов для возмещения убытка. компании за счет проведения инвестирования собранных превентивных мер. страховых резервов внутри группы.

В последнее время бурно развивается группа методов передачи риска иных, чем страхование. Передача рисков означает, что одна сторона, подверженная риску возникновения убытков, находит партнера, который может принять на себя ее риск. Как уже отмечалось, одним из возможных способов передачи риска является страхование. Как только страхователь уплачивает страховую премию (делает страховой взнос), ответственность по риску сразу же передается страховой компании (страховщику).

Кэптивные страховые организации – это страховые компании, входящие в группу нестраховых организаций – промышленных, промышленно-финансовых, финансовых групп и т. п. и страхуют риски всей группы.

Кроме страхования существуют другие методы передачи риска, например, хеджирование, аренда, заключение соглашений типа «безвредные для держателя» и т.п.

Хеджирование – передача ценового риска, направленная на его минимизацию, – не связано со страхованием. Его суть сводится к ограничению прибылей и убытков, обусловленных изменением на рынках цен товаров, валют и т.д. Хеджирование – неотъемлемая часть программ управления финансовыми рисками, т.е. программ финансового риск менеджмента. (Оно осуществляется при помощи производных ценных бумаг: торговых опционов, фьючерсных и форвардных контрактов и т.д.) Аренда позволяет арендатору передать риск устаревания собственности, взятой в аренду, ее владельцу. Обычно цена такой передачи риска добавляется к арендным платежам. Передача риска устаревания может стать особенно важной при аренде компьютеров.

Контракты типа «безвредные для держателя» заключаются до возникновения убытков и представляют собой договоры, по условиям которых одна сторона на определенных условиях соглашается принять на себя ответственность второй стороны в случае возникновения убытков. По смыслу эти договоры очень близки к договорам страхованию ответственности, и могут быть заключены любыми участниками на вполне конкретную ситуацию. На практике отмечаются случаи, когда договор заключается между субъектами, один из которых на определенных условиях передает ответственность по конкретному риску другому, а этот другой полученную ответственность застраховывает у страховщика.

Возникающие при этом проблемы, например, юридическая непроработанность взаимоотношений участников ограничивают использование подобных контрактов.

Примером метода передачи риска иного, чем страхование, является также так называемый договор поручительства. В таком договоре имеется три участника:

• первый – лицо, в отношении выполнения обязательств которого заключен договор;

• второй – выгодоприобретатель, обязательства перед которым имеет первый участник;

• третий – поручитель, который берет на себя ответственность по выполнению обязательств первого участника перед вторым.

Первичный риск, явившийся основанием для заключения такого договора, – это риск второго участника (выгодоприобретателя), связанный с возможностью невыполнения обязательств перед ним первым участником. Однако данный договор предусматривает передачу этого риска от второго участника (выгодоприобретателя) к третьему участнику договора поручительства – поручителю, так как в случае невыполнения обязательств первого участника перед вторым, выполнять эти обязательства будет поручитель.

Например, дочерняя компания берет кредит на собственное развитие в банке. Банк имеет дело с риском невозврата этого кредита дочерней компанией. Чтобы снизить этот риск, банк заключает договор поручительства с головной организацией. По этому договору банк передает ответственность по риску невозврата кредита поручителю – головной организации. Если дочерняя компания действительно не сможет вернуть долг, его вернет поручитель.

Также могут быть выделены две большие группы методов управления на основании размеров потенциального ущерба: методов контроля над рисками и методов финансирования рисков.

К первой группе, методов контроля, над рисками относятся следующие методы (таблица 3.19).

Таблица 3.19.

Первая группа методов контроля.

избежания предотвра уменьше- выделения объектов, передачи подверженности щения ния подверженных риску контроля за риску или убытков размера – метод отделения или риском на отказа от риска убытков дублирования основе договора.

Вторая группа – методы финансирования рисков, в соответствии с этой классификацией, в свою очередь, делится на две подгруппы: методы удержания рисков на собственном финансировании и методы передачи рисков на основе софинансирования.

При этом к методам удержания рисков на собственном финансировании (таблица 3.20).

Таблица 3.20.

Метод удержания рисков на собственном финансировании.

покрытия нефондируемых фондируемых займа кэптивного убытков за счет резервов резервов страховщика текущих расходов К методам передачи рисков на основе софинансирования:

• коммерческого страхования, • передачи финансирования рисков на основе договора.

Данная классификация практически совпадает с классификацией методов управления рисками, рассмотренной выше. Тем не менее, надо отметить, что она дополнительно определяет метод выделения объектов, подверженных риску – метод отделения или дублирования. Суть метода сводится к созданию в организации такой ситуации, при которой ни один отдельный случай реализации риска (наступления ущерба) не приводит к серии новых убытков. Реализация этого метода управления рисками на уровне фирмы возможна в двух формах – отделение риска и дублирование.

Отделение рисков предполагает пространственное разделение источников возникновения убытков, например, выделение разных производственных площадок: продукция выпускается не в одном большом цехе, а в двух, меньших по размеру, и расположенных на отдаленных друг от друга площадках.

В свою очередь, дублирование означает создание дублирующих друг друга производственных участков, наиболее значимых для всего производственного процесса, которые, например, расположены в отдалении друг от друга. Кроме того, дублирование может относиться к созданию производственных запасов, скажем, на двух складах, находящихся в разных местах. При этом суммарный размер запаса тоже может превышать запас, необходимый для обеспечения нормального производственного процесса.

Также существуют и другие более обобщенные классификации методов управления рисками. Так, например, Н.В. Хохлов приводит следующие группы методов управления риском75 (таблица 3.21).

Таблица 3.21.

Группы методов управления риском.

снижение сохранение передача риска Снижение риска подразумевает уменьшение либо размеров возможного ущерба, либо вероятности наступления неблагоприятных событий. Чаще всего оно достигается при помощи осуществления предупредительных организационно-технических мероприятий, свойственных тому или иному виду деятельности организации.

Сохранение риска на существующем уровне не всегда означает отказ от любых действий, направленных на компенсацию ущерба, хотя такая возможность предусмотрена. Организация может создать специальные резервные фонды (фонды самострахования или фонд риска), из которых будет производиться компенсация убытков при наступлении Хохлов Н.В. Управление риском. Стр. 18.

неблагоприятных ситуаций. Такой метод управления риском называется самострахованием.

К мерам, осуществляемым при сохранении риска, могут быть также причислены получение кредитов и займов для компенсации убытков и восстановления производства, получение государственных дотаций и др.

Меры по передаче риска означают передачу ответственности за него третьим лицам при сохранении существующего уровня риска. К ним относятся страхование, которое подразумевает передачу риска страховой компании за определенную плату, а также различного рода финансовые гарантии, поручительства и т.д.

Передача риска может также быть осуществлена путем внесения в текст документов (договоров, торговых контрактов и др.) специальных оговорок, уменьшающих собственную ответственность при наступлении непредвиденных событий или передающих риск контрагенту. Р.М.

Качалов76 приводит следующую классификацию методов управления рисками (таблица 3.22).

Таблица 3.22.

Классификация методов управления рисками.

Уклонения от Локализации Диссипации риска. Компенсации риска.

рисков. (Эта риска. (За счет (Они предполагают (Их суть – реакция на группа включает организационных организационно- уже реализованный методы отказа от структурных правовое экономический риск, риска, а также преобразований объединение с т. е. на появившийся передачи рисков.) фирмы риск партнерами по убыток, с целью локализуется в бизнесу с целью уменьшения размера рамках отдельного управления риском, ущерба).

элемента общим для всех структуры с целью партнеров, более точного например, создание отслеживания финансово риска и управления промышленных им.) групп.) Несмотря на некоторые расхождения в методах, применяемых к управлению рисками, все мероприятия по их управлению могут быть разделены на дособытийные и послесобытийные. Первые, как следует из названия, планируются и осуществляются заблаговременно, а вторые – после того, как непредвиденное событие уже произошло.

К дособытийным мероприятиям относятся: страхование, самострахование, предупредительные организационно-технические меры, юридические, договорные и другие меры по передаче риска.

Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском на предприятиях. Стр. 24.

Послесобытийные мероприятия – это получение средств на ликвидацию убытков в виде финансовой помощи, займов и т.д.

Многие меры по сохранению и передаче риска являются по своей сути финансовыми механизмами и никак не влияют на частоту возникновения неблагоприятных событий и масштабы убытков до их компенсации.

3.3. Системы внутриорганизационного контроля рисков.

Рассмотрим последовательность реализации основной стадии разработки программы по управлению рисками. Первым шагом разработки программы по управлению рисками может быть этап предварительного отбора рисков, учитываемых при составлении программы по управлению рисками.

Целесообразность введения этого этапа обусловлена возможностью предварительного отбора рисков на основе учета стратегии организации и возможных процедур управления рисками.

Вторым шагом разработки программы должен быть этап отбора возможных превентивных мероприятий и формирования на их основе плана. Проведение таких мероприятий направлено на снижение вероятности реализации риска, т.е. вероятности появления убытка, а также на уменьшение размера возможного ущерба. Внедрение плана превентивных мероприятий будет способствовать снижению суммарного возможного убытка, и поэтому организация заинтересована в разработке такого плана.

Оставшиеся в организации потенциальные риски при условии внедрения плана превентивных мероприятий должны быть проанализированы с точки зрения возможности применения к ним тех или иных методов управления рисками. При этом следует учитывать дополнительную информацию о стратегии фирмы, пороговых значениях показателей, определяющих применение основных процедур управления рисками – принятия риска на себя, передачи риска, отказа от риска.

В первую очередь, возможности применения различных методов управления определяются значениями основных параметров рисков:

вероятностью наступления убытка, размером возможного убытка, однородностью и количеством аналогичных рисков. Проведенный анализ поможет выявить группы рисков, к которым должен применяться тот или иной конкретный метод управления. В тех случаях, когда появляется альтернатива применения метода управления рисками, в расчет вновь должна приниматься дополнительная информация по стратегии организации, а также по пороговым значениям критериальных показателей, определяющим применение основных процедур управления рисками.

Вся программа управления рисками будет представлять собой информацию о рисках, от которых организация отказалась на этапе предварительного отбора, план проведения превентивных мероприятий, а также перечень всех рисков и методов управления, применяемых по отношению к ним. Кроме этого, программы по управлению рисками должна содержать уточненную информацию по значениям основных характеристик рисков, а также значения максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого из убытков, пересчитанные с учетом внедрения программы.

Так как программа по управлению рисками направлена на снижение размера максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого из убытков, ее эффективность может быть просчитана либо на основе самостоятельного сравнительного анализа значений этих видов убытка до и после внедрения программы, либо на основе сопоставления их значений с финансовыми возможностями организации также до и после внедрения программы.

Вся основная стадия разработки программы может быть представлена в виде последовательности следующих этапов (таблица 3.23).

Таблица 3.23.

Основная стадия разработки программы.

уточнение стратегии организации по управлению рисками и выбор процедур управления ими предварительный отбор рисков отбор превентивных мероприятий и формирование плана превентивных мероприятий анализ рисков после формирования плана превентивных мероприятий окончательное формирование программы управления рисками контроль и пересмотр программ управления рисками оценка эффективности программы управления рисками сопоставление сопоставление сопоставле- сопоставление наиболее максимально ние ожидаемого значений вероятного возможного значения рассчитанных убытка с убытка с убытка с коэффициентов финансовыми финансовыми финансовыми возможностями возможностями возможностями организации по организации по организации по покрытию покрытию покрытию ущерба на ущерба на основе ущерба на основе расчета расчета основе расчета соответствующе соответствующег соответствующ го коэффициента о коэффициента его коэффициента Рассмотрим названные этапы более детально. Предварительный этап принятия решения стратегии в отношении рисков предполагает анализ следующих вопросов (таблица 3.24).

Таблица 3.24.

Предварительный этап принятия решения стратегии в отношении рисков.

Коэффициент финансовых возможностей организации по покрытию наиболее вероятного убытка рассчитывается по формуле:

(1) НВеУ -ФВ НВеУ kФВ =, ФВ где НВеУ – наиболее вероятный убыток, ФВ – финансовые возможности фирмы по покрытию убытков.

Если значение этого коэффициента не превышает нулевого, то можно сделать вывод о том, что финансовые возможности по покрытию наиболее вероятного убытка позволяют организации осуществлять достаточно свободную политику в отношении принятия рисков на себя. Это означает, что пороговые количественные значения критериальных показателей, определяющие выбор процедур управления рисками, могут быть ослаблены, способствуя тем самым выбору процедур «Принятие рисков на себя» и «Передача рисков».

Основными критериальными показателями, применяемыми для оценки возможностей использования различных процедур управления рисками, являются следующие (таблица 3.25).

Таблица 3.25.

Основные критериальные показатели.

частота (вероятность) наступления ущерба размер возможного ущерба Если же значение коэффициента финансовых возможностей организации по покрытию наиболее вероятного убытка выше нулевого, то можно сделать вывод о том, что ее финансовые возможности по покрытию этого убытка диктуют более осторожную политику в отношении управления рисками. Это означает, что пороговые значения критериальных показателей должны быть ужесточены и, следовательно, должна реализовываться осторожная политика управления рисками. В этом случае наиболее предпочтительными процедурами управления рисками будут «Передача рисков» и «отказ от Рисков».

Расчет коэффициента финансовых возможностей фирмы по покрытию наиболее вероятного убытка может проводиться как в отношении выделенной группы рисков (например, по рискам недвижимости, по рискам, связанным с ответственностью), так и в отношении всех рисков.

Коэффициент финансовых возможностей по покрытию максимально возможного убытка рассчитывается по формуле:

МВоУ - ФВ (2) МВоУ kФВ =, ФВ где МВоУ – максимально возможный убыток.

Политика выбора стратегии и уточнения пороговых значений ущерба, определяющих приоритет использования процедур управления рисками, аналогична той, которая используется для определения коэффициента финансовых возможностей организации по покрытию наиболее вероятного убытка.

Расчет коэффициента финансовых возможностей по покрытию максимально возможного убытка может проводиться как в отношении определенной выделенной группы рисков, так и в отношении всех рисков.

Коэффициент финансовых возможностей организации по покрытию ожидаемого значения убытка рассчитывается по формуле:

ОУ - ФВ (3) ОУ kФВ =, ФВ где ОУ – ожидаемое значение убытка.

Степень расхождения значений вышеназванных показателей должна влиять на уточнение стратегии относительно рисков, – чем больше расхождение между отрицательными значениями этих коэффициентов, тем более осторожную политику в отношении рисков следует проводить.

Окончательное решение по выбору стратегии и установлению пороговых значений показателей, определяющих использование процедур управления рисками, может быть принято на основе дополнительного сопоставления значений максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого значений убытков. Если максимально возможный убыток существенно превышает другие вычисленные убытки (наиболее вероятный и ожидаемый), то организация должна вести очень осторожную политику в отношении принятия рисков на себя. По мере возможности она должна отказываться от опасных рисков, а остальные риски пытаться передавать другим субъектам – на основе страхования или других методов передачи риска.

Сравнение рассчитанных коэффициентов позволяет принять более обоснованное решение в отношении стратегии и выбора различных процедур управления рисками. Результатом этапа основной стадии разработки программы по управлению рисками «Уточнение стратегии организации по управлению рисками и выбору процедур управления ими» является конкретизация стратегии фирмы по управлению рисками, выделение приоритетных процедур управления рисками и установление пороговых значений критериальных показателей, устанавливаемых для каждой из процедур управления по выбранной стратегии организации.

Подверженность риску и их наличие связаны с особенностями стратегии, тактики, технологии производства;

его организации и т. д.

Зачастую вопрос о необходимости учета тех или иных рисков связан с выявлением факторов риска и оценкой их влияния. Для этих целей могут использоваться различные методы выявления и оценки факторов риска. К таким методам могут быть отнесены, например, методы факторного анализа, методы принятия решений в условиях неопределенности, оптимизационные методы, методы временных рядов, имитационные модели и т.д.

Целью анализа подверженности убыткам является принятие решения по тем рискам, которые для выбранной стратегии организации могут оказаться очень большими – вероятность наступления убытка или размер возможного убытка по ним превышают соответствующие пороговые значения по процедуре отказа от рисков для уточненной стратегии.

Риски, отобранные на этом этапе, будут участвовать далее в разработке программы по управлению рисками.

Так как фирма в результате предварительного отбора может отказаться от части рисков, размеры максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого убытков МВоУ, НВеУ и ОУ, определенные на этапе «Выявление и оценка возможных убытков» предварительной стадии разработки и пересмотра программы, должны быть пересчитаны. Новые значения этих показателей, уменьшенные за счет экономии по убыткам, отвечающей рискам, от которых организация отказалась в результате предварительного отбора, будут следующими:

ОТ ОТ (4) МВоУ = МВоУ - ЭУ, ОТ ОТ НВеУ = НВеУ - ЭУ, (5) ОТ ОТ ОУ = ОУ - ЭУ, (6) ОТ где ЭУ – экономия по убыткам, обусловленная отказом от рисков на этапе предварительного отбора рисков.

В дальнейшем при использовании максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого убытков будут использоваться уже новые значения этих показателей.

Результатом данного этапа основной стадии программы по управлению рисками является уточненный перечень рисков, используемый далее для разработки программы, в том числе для формирования плана превентивных мероприятий, а также уточненные значения максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого убытков.

Следующим этапом реализации основной процедуры разработки программы по управлению рисками является составление плана проведения превентивных мероприятий. Превентивные (предупредительные) мероприятия, проводимые организацией, могут решать следующие основные задачи:

• снижать вероятность реализации риска, т. е. вероятность появления убытка;

• уменьшать размер возможного ущерба.

Поэтому независимо от выбранной стратегии, если риски останутся в организации, она заинтересована в снижении связанных с ними убытков.

Отбор превентивных мероприятий можно рассматривать как первый шаг к составлению программы. Те мероприятия, которые будут приняты к внедрению, войдут в план мероприятий, который должен являться составной частью всей программы.

При составлении такого необходимо учитывать некоторые ограничения.

Прежде всего, следует учитывать финансовые возможности организации по проведению превентивных мероприятий – здесь ограничения могут быть даны как по отдельному i-му мероприятию Оi, так и по всей группе мероприятий iOi. Например, фирма может выделить на проведение всех превентивных мероприятий лишь некоторую сумму средств О. Эта сумма и будет ограничением общего размера расходов на внедрение превентивных мероприятий: O=iOi Следующим ограничением на внедрение того или иного превентивного мероприятия должна стать экономическая целесообразность его проведения. Под ней понимается ситуация, при которой расходы на внедрение превентивного мероприятия не превышают экономии по убыткам, полученной в результате его внедрения, ЗiПМ ЭiПМ где ЗiПМ – затраты на проведение i-го превентивного мероприятия, ЭiПМ – экономия по убыткам, обусловленная внедрением i-ro превентивного мероприятия.

До тех пор пока имеет место данная ситуация, внедрение i-ro мероприятия является экономически оправданным.

Целесообразность проведения превентивных мероприятий по рискам, ответственность по которым передается другим субъектам, например на основе страхования, обоснована следующим. Если фирма провела превентивное мероприятие по какому-либо риску, то даже при наличии в договоре страхования пункта о франшизе – обязательном или условном участии фирмы в возмещении ущерба, фактическое участие фирмы может снизиться за счет именно этого превентивного мероприятия. Кроме того, размер ответственности, передаваемой по рискам, для которых проведены превентивные мероприятия, снижается, и, следовательно, снижаются размеры страхового взноса по этим договорам. Тем самым вновь уменьшаются возможные убытки фирмы, связанные с данными рисками.

К основным результатам реализации данного этапа основной стадии разработки программы по управлению рисками можно отнести следующие (таблица 3.26).

Таблица 3.26.

Основные стадии разработки программы по управлению рисками.

Определение объема работ и Выделение групп рисков, подпадающих под затрат по внедрению и превентивные мероприятия, и уточнение отслеживанию плана значений критериальных характеристик по ним превентивных мероприятий (вероятность наступления убытка, размер (здесь должны быть указаны все возможного убытка). Так как внедрение виды работ, их объем, а также превентивных мероприятий имеет своей целью затраты на их проведение;

эта улучшение значений этих показателей, то после информация нужна для их внедрения значения этих характеристик дальнейшего отслеживания изменятся. Это означает также появление внедрения плана превентивных возможности применения к данным рискам уже мероприятий). других процедур и методов управления ими. А выделение размеров возможных убытков по каждому из рисков, который подпадает под действие плана превентивных мероприятий, необходимо потому, что они будут использоваться для определения размера максимально возможного и наиболее вероятного убытков по итогам всей программы.

Наконец, необходимо провести анализ рисков после формирования плана превентивных мероприятий. Цель данного этапа – проанализировать все риски после того, как был сформирован план превентивных мероприятий, для того, чтобы определить возможности применения к ним тех или иных методов управления рисками.

После того как была реализована процедура «Отбор превентивных мероприятий и формирование плана превентивных мероприятий», все риски организации должны быть проанализированы заново. Оставшиеся риски, которые не подпали под превентивные мероприятия, и те, с которыми организация будет иметь дело после проведения превентивных мероприятий, так как значения их критериальных характеристик стали другими должны быть рассмотрены снова. Если для определенного риска проводились мероприятия по снижению вероятности его реализации, т. е.

вероятности наступления ущерба, это означает, что риск остался, но значение его соответствующей характеристики – в данном случае частоты наступления ущерба – изменилось. То же можно сказать и по риску, проведение превентивных мероприятий, по которому имело своей целью снижение размера возможного ущерба. Риск у организации остался, но значение его соответствующей характеристики (в данном случае – размера ущерба) изменилось.

Можно отметить, что бывают ситуации, когда проведение превентивных мероприятий практически сводит риски к нулю. Это означает, что для организации такой риск практически больше не существует, и в дальнейшем построении программы по управлению рисками он уже участвовать не будет, так как вошел в план превентивных мероприятий.

Процедура составления плана превентивных мероприятий влияет на состав и качество рисков, оставшихся на уровне фирмы в результате внедрения плана. Но на уровне организации после этого все же могут остаться риски с любыми значениями основных характеристик – вероятности наступления убытка, размера возможного ущерба, однородности и количества аналогичных рисков. Поэтому проблема управления рисками остается, т.е. остается проблема доработки программы управления рисками.

• Исходя из этого, должны быть проанализировать все риски с целью выявления возможностей применения к ним тех или иных методов управления.

При высокой вероятности реализации риска, больших размерах возможного ущерба, независимо от того, являются риски однородными или неоднородными, единичными или массовыми, для организации целесообразен отказ от них, т. е. использование метода избежания рисков.

Если же вероятность наступления ущерба мала и размер возможного ущерба также небольшой, то для однородных единичных и неоднородных рисков оправданным является метод принятия рисков на себя, когда организация может покрывать возникший ущерб за счет собственных средств.

Применение этого метода является целесообразным и в том случае, если вероятность наступления ущерба высока, размер возможного ущерба небольшой, риски однородные или неоднородные, но – единичные.

Если же риски с малой вероятностью реализации ущерба и небольшим возможным ущербом являются однородными и массовыми, фирма может либо передать ответственность по ним другому субъекту (страховой компании), т.е. может использовать страхование, либо оставить эти риски у себя, создавая при этом специальный страховой фонд, т.е.

осуществляя самострахование, например, на основе формирования кэптивных страховых компаний. Страхование как метод управления рисками может использоваться и в следующих случаях (таблица 3.27).

Таблица 3.27.

Страхование как метод управления рисками.

вероятность наступления ущерба мала, размер возможного ущерба невелика, риски неоднородные и их много вероятность наступления ущерба мала, размер возможного ущерба велик, риски единичные и при этом однородные или неоднородные вероятность наступления ущерба мала, размер возможного ущерба велик, риски однородные и их много вероятность наступления ущерба высока, размер возможного ущерба невелика, риски однородные или неоднородные и их много Самострахование, т.е. страхование рисков на основе создания собственного страхового фонда, например, на основе создания кэптивной страховой компании, кроме случаев, указанных выше, оправдано в тех случаях, когда рисков много и в то же время они имеют следующие характеристики (таблица 3.28).

Таблица 3.28.

Характеристика рисков.

Вероятность наступления Вероятность наступления ущерба ущерба мала, размер возможного высока, размер возможного ущерба ущерба велик, риски невелик, риски однородные или однородные или неоднородные, неоднородные, но их много.

но их много.

Как видно, для определенных рисков возможно использование конкретных методов управления. Например, для небольшого числа неоднородных и однородных рисков, имеющих малую вероятность возникновения ущерба и небольшой возможный размер убытка, целесообразным является применение метода принятия риска на себя.

Для других же рисков может существовать альтернатива использования методов управления рисками, например, для однородных массовых рисков, имеющих малую вероятность возникновения ущерба и возможный большой размер убытка. В этом случае, принимая решение о выборе конкретного метода управления, необходимо использовать информацию об уточненной стратегии фирмы по управлению рисками, а также о пороговых значениях критериальных показателей, применяемых для каждой процедуры управления рисками.

Результатом данного этапа управления рисками является выделение групп рисков, к которым могут быть применены те или иные методы управления.

К началу этапа окончательного формирование программы управления рисками может возникнуть следующая ситуация (таблица 3.29).

Таблица 3.29.

Ситуации которые могут возникнуть к окончательному формированию программы управления рисками.

По результатам этапа По оставшимся после Для всех рисков «Предварительный отбор предварительного отбора рискам организации, рисков» оставлены для сформирован план превентивных попавших в план рассмотрения только те мероприятий, который по рискам превентивных риски, которые согласуются (отдельным или их группам) мероприятий или с принятой стратегией снижает вероятность не попавших в фирмы по управлению ими, а наступления убытка либо его него, выбираются также с пороговыми размер. Внедрение плана конкретные методы значениями критериальных превентивных мероприятий в управления ими.

показателей, общем случае изменит значения установленными для всех следующих характеристик риска:

процедур управления вероятности наступления убытка, рисками. Изменение состава размера возможного убытка, – рисков естественно влияет на поэтому данные риски размер максимально рассматриваются уже в качестве возможного и наиболее новых.

вероятного убытков, поэтому значения этих показателей должны быть пересчитаны Фактически программа управления рисками сформирована в результате реализации следующих основных процедур (таблица 3.30).

Таблица 3.30.

Реализации основных процедур.

Предварительный отбор рисков, Формирование плана Выбор методов остающихся на уровне фирмы, с превентивных управления учетом выбранной стратегии фирмы мероприятий рисками и требований процедур управления ими В итоге в программу управления рисками вошли следующие риски:

• риски, попавшие под действие плана превентивных мероприятий;

• риски, не попавшие под действие плана превентивных мероприятий.

И для тех и для других рисков могут быть определены конкретные методы управления ими. Реализация плана превентивных мероприятий и использование методов управления рисками в общем случае приводят к изменению вероятности наступления убытка и его возможного размера.

Поэтому по всем рискам организации должны быть заново пересчитаны значения этих двух основных характеристик. Полученные значения используются для пересчета максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого убытков, значения которых также изменяются под воздействием предварительного отбора рисков, формирования плана превентивных мероприятий и выбора конкретных методов управления.

Результатом этапа окончательного формирования программы управления рисками является разработанная программа управления рисками, включающая план превентивных мероприятий как обязательный блок программы. Программа должна содержать (таблица 3.31).

Таблица 3.31.

Программа управления рисками.

план проведения превентивных мероприятий перечень рисков, подпадающих под план превентивных мероприятий перечень рисков, не подпадающих под план превентивных мероприятий конкретные методы управления по всем рискам методы контроля убытков по всем рискам значения следующих характеристик: вероятность наступления убытка и его возможный размер, однородность и количество аналогичных рисков пересчитанные с учетом внедрения программы по управлению рисками значения максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого убытков Программа управления рисками должна быть адаптивной, то есть содержать этап контроля над выполнением и пересмотр программы по управлению рисками. Целью контроля над выполнением программы управления рисками является надлежащее внедрение этой программы и адаптация ее к постоянным изменениям рисковых ситуаций в организации.

Необходимость постоянного контроля над выполнением программы управления рисками в общем случае обусловлена тем, что реальные процессы зачастую отличаются от тех, которые в ней были предусмотрены.

Pages:     | 1 | 2 || 4 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.