WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

l Сравнительный анализ Приобретения амортизируемого имущества посредством лизинга и кредитования _ Москва, 2002 СОДЕРЖАНИЕ Стр.

Краткая сравнительная характеристика приобретения оборудования посредством лизинга или кредитования 4 Краткий анализ экономической эффективности приобретения основных средств посредством лизинга и кредита 6 Имущественные отношения по амортизируемому имуществу 12 Денежные потоки 13 Налоговые аспекты 15 Налог на прибыль 15 Учет имущества на балансе лизингодателя 15 Ситуация до 01.01.2002 15 Ситуация после 01.01.2002 19 Учет имущества на балансе лизингополучателя 22 Ситуация до 01.01.2002 22 Ситуация после 01.01.2002 25 Налог на добавленную стоимость 31 Налог на имущество 33 Администрирование и бухгалтерский учет 33 Описание расчетов для анализа экономической эффективности приобретения основных средств посредством лизинга и кредита 34 ПРИЛОЖЕНИЯ:

Приложение 1 Расчет платежей по кредиту 39 Приложение Расчет платежей по кредиту Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Приложение Расчет платежей по кредиту Приложение Расчет лизинговых платежей Приложение Расчет лизинговых платежей Приложение Расчет лизинговых платежей Приложение Расчет лизинговых платежей Приложение Расчет амортизации и налога на имущество в случае приобретения имущества в кредит Приложение Расчет налога на имущество для лизингополучателя при учете имущества на его балансе Приложение Расчет налога на имущество для лизингополучателя после окончания срока лизинга Приложение Расчет налога на имущество при учете оборудования на балансе лизингодателя в целях исчисления лизингового платежа Приложение Расчет налога на имущество для лизингополучателя после срока договора лизинга при учете оборудования на балансе лизингодателя Приложение Расчет приведенной стоимости платежей за оборудование Приложение Расчет приведенной стоимости экономии по налогу на прибыль Приложение Финансовый результат Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Краткая сравнительная характеристика приобретения оборудования посредством лизинга или кредитования (1) В настоящее время большинство предприятий связи не имеет достаточной суммы собственных денежных средств для приобретения современного производственного оборудования. В связи с этим возникает необходимость в привлечении дополнительных средств, одним из наиболее распространенных способов которого является получение банковских кредитов. Однако подобная форма является не единственной. Одним из альтернативных вариантов организации финансирования является лизинг. В связи с этим ниже предлагается сравнительный анализ приобретения оборудования за счет кредита или путем получения его в лизинг.

(2) Лизинг предусматривает возможность лизингополучателя использовать имущество при осуществлении предпринимательской деятельности и в последующем получить право собственности на него. Поэтому при принятии решения о способе приобретения оборудования должны быть учтены многие факторы, основным из которых является общая сумма затрат. При этом, учитывая различный порядок налогообложения операций по покупке и лизингу, при расчете необходимо принимать во внимание, как тот или иной вариант влияет на размер налоговых обязательств организации. Договоры лизинга могут предусматривать учет имущества как на балансе лизингодателя, так и лизингополучателя.

В зависимости от того, на чьем балансе учитывается имущество, различается порядок налогообложения.

(3) До 2002 года покупатель оборудования имел возможность переносить стоимость имущества на себестоимость посредством износа, однако проценты по кредиту, начисленные после оприходования имущества, в стоимость имущества не включались, поэтому не могли быть перенесены на себестоимость. Кроме того, при покупке оборудования покупатель мог пользоваться льготами по налогу на прибыль на погашение кредита, включая сумму процентов, полученного для финансирования капитальных вложений (далее «льгота на погашение кредита»). Лизингополучатели в случае учета имущества на балансе Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров лизингодателя имели возможность включать в себестоимость лизинговые платежи, что обеспечивало перенос на себестоимость стоимости имущества в значительно более короткие сроки по сравнению с приобретением оборудования за счет заемных средств. Этот вариант в отличие от покупки также позволял включить в себестоимость проценты по заемным средствам, которые включались в сумму лизингового платежа.

(4) Вариант лизинга с учетом имущества на балансе лизингополучателя также позволял в более короткие сроки перенести стоимость оборудования на себестоимость посредством амортизации благодаря использованию повышающего коэффициента к нормам амортизации, а также включить в себестоимость расходы на проценты по привлеченным средствам.

(5) Расходы на проведение строительно-монтажных работ при любых способах приобретения оборудования могли быть перенесены на себестоимость, однако в случае лизинга это можно было сделать в более короткие сроки (в случае учета имущества на балансе лизингодателя – в течение срока лизинга, при учете на балансе лизингополучателя – в течение срока амортизации оборудования с учетом повышающего коэффициента).

(6) После введения в действие с 01.01.2002 25-ой главы Налогового Кодекса РФ (далее по тексту – НК РФ) покупатели оборудования получили возможность в более короткие сроки амортизировать имущество, в связи с сокращением нормативного срока полезного использования оборудования, однако при этом они утратили возможность применять льготу на погашение кредита. Также они смогли принимать в качестве вычетов при определении прибыли проценты по кредитам банка на приобретение основных средств (далее по тексту – ОС).

(7) В то же время лизингополучатель вне зависимости от порядка учета объекта лизинга имеет возможность учитывать для целей налогообложения сумму лизингового платежа, а в случае учета имущества на своем балансе также и сумму амортизационных Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров отчислений в части, превышающей лизинговый платеж, при этом была сохранена возможность применения повышающего коэффициента амортизации, а также предоставлено право применять нелинейный метод амортизации.

(8) Расходы на осуществление строительно-монтажных работ в случае приобретения имущества за счет кредита подлежат включению в стоимость ОС и переносятся на себестоимость через износ. Однако аналогичные расходы в случае лизинга, скорее всего, не могут быть учтены при определении прибыли.

(9) По налогу на добавленную стоимость (далее по тексту – НДС) принципиальной разницы между рассматриваемыми вариантами нет, так как налог, уплаченный как в случае лизинга, так и в случае покупки оборудования, принимается к вычету. Однако лизинг обеспечивает возможность достаточно равномерного вычета НДС, уплаченного в составе лизингового платежа, в то время как при приобретении ОС по договору поставки вся уплаченная сумма налога подлежит вычету в момент постановки имущества на баланс покупателя.

(10) Обязанность по уплате налога на имущество возлагается на то лицо, на чьем балансе имущество находится. Таким образом, налог со стоимости имущества уплачивается покупателем после перехода к нему права собственности, а также лизингополучателем, учитывающим имущество в соответствии с условиями договора лизинга на своем балансе.

(11) В дальнейшем более подробно рассмотрены упомянутые, а также иные вопросы приобретения оборудования посредством лизинга или купли продажи.

Краткий анализ экономической эффективности приобретения основных средств посредством лизинга и кредита (12) Для анализа экономической эффективности был использован показатель приведенной стоимости (PV) платежа, определяющий стоимость будущих платежей в ценах сегодняшнего дня. Данный показатель рассчитан путем дисконтирования платежей каждого периода и Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров последующим сложением полученных значений. Ставка дисконтирования принята равной 25%1. В качестве конечного показателя для сравнения экономической эффективности был принят показатель приведенной стоимости оборудования за вычетом налоговой экономии.

В качестве примера расчета нами были рассмотрены варианты приобретения основных средств (оборудования) стоимостью 30 млн.руб.

в кредит и в лизинг2. Рассмотрены следующие варианты:

(13) Получение кредита на приобретение имущества на сумму 30 млн. руб., норма амортизации имущества 10%3, рассчитывается линейным и нелинейным4 способами в целях налогообложения и линейным способом в целях бухгалтерского учета и исчисления налога на имущество, использование кредитных средств в течение трех лет, процентная ставка 23% годовых5. Необходимо отметить, что при расчете всех вариантов кредита не учитывались платежи по страхованию оборудования. Тем не менее, на практике обстоятельства почти всегда требуют, чтобы оборудование было застраховано.

Вариант 1:

(14) Кредит сроком на три года с погашением ежеквартально равными долями, выплата процента производится ежеквартально.

Вариант 2:

(15) Кредит сроком на три года с погашением в конце срока кредитования, выплата процента производится ежеквартально.

Ставка 25% была выбрана в соответствии с распространенной в настоящее время практикой и соответствует средней рыночной стоимости подобного капитала.

В данном расчете не учитывался НДС, т.к. подразумевается, что компания– лизингополучатель имеет достаточный объем входящего НДС.

В соответствии с Постановлением Правительства № 1.

Здесь и далее в качестве нелинейного способа начисления амортизации использовался механизм, предусмотренный 25 главой НК РФ.

5 В настоящее время стоимость подобного капитала колеблется между 18% и 28 % годовых.

Нами была выбрана средняя ставка.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Вариант 3:

(16) Кредит сроком на один год с последующим перекредитованием, выплата процента производится ежеквартально.

(17) Приобретение имущества в лизинг, срок лизингового договора три года, норма амортизации 10%, страховка 0,6% от стоимости имущества, ставка процентов по средствам, привлеченным лизингодателем – 23% годовых, вознаграждение лизингодателя 1,5% от суммы амортизации.

Лизинговый платеж включает в себя первоначальную стоимость имущества, страховку, процент по привлеченным лизингодателем денежным средствам, налог на пользователей автодорог и сумму налога на имущество в случае, если оно числится на балансе лизингодателя.

Необходимо отметить, что страховой платеж рассчитывался для контракта на три года, то есть для вычисления страхового взноса в течение трех лет использовалась первоначальная стоимость оборудования. На практике контракты по страхованию заключаются ежегодно, соответственно страховой платеж рассчитывается от остаточной стоимости оборудования, что, в свою очередь, снижает его стоимость.

Вариант 4:

(18) Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизации производится линейным способом в целях бухгалтерского и налогового учета.

Вариант 5:

(19) Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизации производится линейным способом в целях бухгалтерского учета и нелинейным способом в целях налогового учета.

Вариант 6:

(20) Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизации производится линейным способом.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Вариант 7:

(21) Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизации производится нелинейным способом.

(22) В процессе анализа были рассчитаны показатели приведенной стоимости оборудования, экономии по налогу на прибыль и приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль (конечная стоимость оборудования). Более подробное описание расчетов представлено ниже. Результаты расчетов показаны в Таблицах 1 и 2.

Таблица КРЕДИТ на 3 года с на 3 года с равномерным единовременным на 1 год с последующим ежеквартальным № п/п. Наименование показателя погашением основной перекредитованием погашением основной суммы кредита суммы кредита линейный нелинейный линейный нелинейный линейный нелинейный Итого расходов по стоимости 1 оборудования с учетом 30.264.764 30.264.764 30.264.764 30.264.764 28.913.964 28.913. дисконта Приведенная стоимость 2 экономии по налогу на 6.147.906 6.990.495 6.147.906 6.990.495 4.825.314 5.667. прибыль Приведенная стоимость оборудования за вычетом 3 24.116.858 23.274.269 24.116.858 23.274.269 24.088.650 23.246. экономии по налогу на прибыль Приведенная стоимость экономии по налогу на 4 прибыль в %% к 20% 23% 20% 23% 16% 19% первоначальной стоимости оборудования Таблица ЛИЗИНГ № Имущество на балансе Имущество на балансе Наименование показателя п/п. лизингодателя лизингополучателя линейный нелинейный линейный нелинейный Итого расходов по стоимости 1 28.878.081 28.774.224 27.567.663 26.783. оборудования с учетом дисконта Приведенная стоимость 2 6.728.574 6.585.389 6.782.714 6.584. экономии по налогу на прибыль Приведенная стоимость 3 оборудования за вычетом 22.149.507 22.188.835 20.784.949 20.199. экономии по налогу на прибыль Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль 4 22% 22% 23% 22% в %% к первоначальной стоимости оборудования Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров (23) Как видно из результатов расчетов, из всех рассмотренных вариантов наиболее экономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг, в особенности при учете его на балансе лиингополучателя. В этом случае приведенная стоимость оборудования с учетом налоговой экономии составит 20.784.949 руб. и 20.199.129 руб. при начислении амортизации линейным и нелинейным способом соответственно. При этом наиболее низкая стоимость оборудования, приобретаемого в кредит, составит 23.246.061 руб. при использовании кредита сроком на 3 года с равномерным погашением основной суммы долга и процентов по кредиту ежеквартально при начислении амортизации в целях налогообложения нелинейным способом.

(24) Для сравнения экономического эффекта приобретения оборудования в кредит и в лизинг ниже приведена Таблица 3, показывающая ставки кредита6, сопоставимые с каждым из рассмотренных вариантов лизинга.

Ставки были подобраны, основываясь на показателе приведенной стоимости оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль.

(25) Как видно из Таблицы 3, в случае приобретения оборудования в лизинг, ставка кредита, соответствующая лизингу, значительно ниже большинства применяемых на рынке кредитных ставок. Так, например, приобретение оборудования в лизинг при учете оборудования на балансе лизингополучателя сопоставимо с использованием кредитных средств, привлеченных по ставке от 15% до 8% годовых.

Для подбора сопоставимых ставок использовались варианты расчета с применением линейного метода начисления амортизации как в целях бухгалтерского, так и налогового учета.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Таблица СОПОСТАВИМЫЕ СТАВКИ КРЕДИТА PV с учетом экономии PV с учетом экономии Способ приобретения по налоговым Соответствующий вариант кредита Ставка по налоговым платежам платежам Лизинг – учет на балансе Лизингодателя, ставка привлечения средств Лизингодателем 23%, 22.149.507 1 год с перекредитовкой 19% 22.336. линейный способ амортизации 3 года с выплатой процента ежеквартально и единовременной 19% 22.336. выплатой основной суммы в конце срока 3 года с выплатой процента и основной суммы ежеквартально 16% 22.247. Лизинг – учет на балансе Лизингополучателя, ставка привлечения средств Лизингодателем 23%, 20.784.949 1 год с перекредитовкой 15% 20.556. линейный способ амортизации 3 года с выплатой процента ежеквартально и единовременной 15% 20.556. выплатой основной суммы в конце срока 3 года с выплатой процента и основной суммы ежеквартально 11% 20.933. Лизинг – учет на балансе Лизингодателя, ставка привлечения средств Лизингодателем 23%, 22.188.835 1 год с перекредитовкой 19% 22.336. нелинейный способ амортизации 3 года с выплатой процента ежеквартально и единовременной 19% 22.336. выплатой основной суммы в конце срока 3 года с выплатой процента и основной суммы ежеквартально 16% 22.247. Лизинг – учет на балансе Лизингополучателя, ставка привлечения средств Лизингодателем 23%, 20.195.751 1 год с перекредитовкой 14% 20.111. нелинейный способ амортизации 3 года с выплатой процента ежеквартально и единовременной 14% 20.111. выплатой основной суммы в конце срока 3 года с выплатой процента и основной суммы ежеквартально 8% 20.144. Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Имущественные отношения по амортизируемому имуществу (26) В соответствии со ст.665 Гражданского кодекса РФ (далее по тексту – ГК РФ) по договору финансовой аренды (лизингу) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество (далее лизинговое имущество) у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Таким образом, по своей сути лизинг является одной из форм аренды. К наиболее существенным отличиям лизинга от аренды можно отнести:

• комплексный характер лизинговых отношений, включающий в себя также закупку имущества лизингодателем;

• приобретение лизингодателем имущества специально для его предоставления в пользование и владение лизингополучателю.

(27) В ст.670 ГК РФ предусмотрены дополнительные права лизингополучателя по сделке на поставку лизингового имущества, а именно, лизингополучатель, даже не являясь стороной по договору, вправе предъявлять продавцу имущества требования, вытекающие из договора купли-продажи, в частности, в отношении качества и комплектности имущества, сроков его поставки, а также в случае ненадлежащего исполнения договора продавцом. Следовательно, лизингополучателю предоставляются права, связанные с контролем за надлежащим исполнением своих обязательств поставщиком, что сопоставимо с объемом прав покупателя в рамках отношений по поставке.

(28) Лизингополучатель на основании ст.19 Федерального закона от 29.10. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (далее – Закон о финансовой аренде) также может получить имущество в собственность, если такая возможность предусмотрена договором лизинга.

(29) Таким образом, в отличие от приобретения имущества за счет кредитов банка, при котором покупатель в соответствии с условиями договора Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров купли-продажи (поставки) становится собственником имущества сразу, лизинг предусматривает возникновение у лизингополучателя сначала только прав пользования и владения имуществом с сохранением права распоряжения имуществом за лизингодателем с возможностью перехода права собственности к лизингополучателю только через определенный период (при выполнении указанных ранее условий).

(30) Тем не менее, права лизингополучателя ограничены, так в соответствии со ст.11 Закона о финансовой аренде лизингодатель вправе изъять предмет лизинга из владения и пользования у лизингополучателя в случаях и в порядке, которые предусмотрены законом и договором лизинга. Справедливости ради необходимо отметить, что права покупателя–собственника имущества также могут быть ограничены, например, в случае предоставления указанного имущества в залог для обеспечения возврата кредита. В то же время, в ст.23 Закона о финансовой аренде предусмотрены гарантии прав лизингополучателя: в случае отчуждения лизингового имущества к приобретателю переходят обязательства лизингодателя, что означает сохранение у лизингополучателя права пользования и владения имуществом, а также обязательств лизингодателя по передаче права собственности на лизинговое имущество.

(31) Необходимо также учитывать, что в силу ст.669 ГК РФ на лизингополучателя переходят риски случайной гибели или порчи имущества, что означает обязанность лизингополучателя возместить собственнику стоимость (уменьшение стоимости) имущества в случае его случайной гибели или порчи. Подобное содержание рисков соответствует имущественным рискам собственника, определенным ст.211 ГК РФ.

Денежные потоки (32) При использовании кредита для приобретения ОС покупатель самостоятельно за счет полученных от банка средств оплачивает стоимость приобретаемого имущества. Сумма платежей по погашению Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров кредита состоит из суммы кредита и процентов за пользование заемными средствами. Кроме того, будучи собственником имущества, покупатель уплачивает налог на имущество.

(33) В случае приобретения имущества посредством лизинга стоимость имущества оплачивает лизингодатель, а лизингополучатель в течение срока действия договора лизинга выплачивает лизинговые платежи.

Сумма лизингового платежа включает в себя компенсацию расходов лизингодателя на приобретение имущества, страховку, уплату налогов (налог на пользователей автомобильных дорог и налог на имущество), а также собственно вознаграждение лизингодателя. Кроме того, лизинговые компании, как правило, привлекают денежные средства для осуществления своей деятельности, следовательно, в лизинговый платеж также включаются проценты за использование привлеченных средств.

(34) Важнейшими факторами, влияющими на величину платежа на погашение банковского кредита и лизингового платежа, являются условия привлечения средств покупателем и лизингодателем, а именно, сроки соответствующих договоров и процентные ставки за пользование заемными средствами. Коммерческие банки осуществляют кредитование, как правило, на срок от одного до двух лет с ежемесячной или ежеквартальной уплатой процентов. Основная сумма кредита может погашаться как в течение срока использования кредита, так и разовым платежом по окончании срока. Проценты по кредиту колеблются в пределах 23-27% годовых7.

(35) Необходимо отметить, что из данного правила существуют исключения, например, Сбербанк РФ предоставляет кредиты на срок до трех лет при ставке процентов, составляющей 20% годовых.

(36) При этом следует учитывать, что срок лизинга может составлять в отношении дорогостоящего оборудования связи от 3 до 5 лет, то есть в Здесь и далее процентные ставки указываются в рублях РФ.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров течение этого срока лизинговые платежи должны быть выплачены в полном объеме.

(37) Таким образом, кредитование со стороны коммерческих банков часто не обеспечивает возможности получения средств на тот же срок, на который предоставляется имущество в лизинг. Как следствие, у приобретателя может возникнуть необходимость погашать кредит своими денежными средствами или перекредитовываться.

(38) В связи с изложенным, в приложениях приводятся расчеты, учитывающие как получение кредита на срок, равный сроку лизинга, так и расчеты, учитывающие получение краткосрочных кредитов и, соответственно, перекредитование.

Налоговые аспекты Налог на прибыль (39) В соответствии со ст.31 Закона о финансовой аренде предмет лизинга может учитываться как на балансе лизингодателя, так и лизингополучателя. В зависимости от того, на чьем балансе учитывается имущество, различается порядок формирования прибыли лизингополучателя.

Учет имущества на балансе лизингодателя Ситуация до 01.01. (40) До 01.01.2002 порядок формирования прибыли определялся Законом РФ от 27.12.91 №2116-1 «О налоге на прибыль предприятий и организаций» (далее по тексту – Закон о налоге на прибыль), Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли (далее по тексту - Положение о составе затрат), утвержденным Постановлением Правительства РФ №552 от 05.08.92, а также рядом иных документов.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров (41) Согласно п.3 ст.29 Закона о финансовой аренде и подп.«ч» п. Положения о составе затрат лизинговые платежи подлежали включению лизингополучателем в себестоимость продукции (работ, услуг), следовательно, уменьшали налогооблагаемую прибыль. В составе лизинговых платежей в себестоимость включались также проценты по привлеченным средствам, в то время как проценты по кредитам банка на приобретение ОС в соответствии с подп.«с») п.2 Положения о составе затрат в себестоимость не включались. Таким образом, включение лизинговых платежей в себестоимость позволяло лизингополучателю реально осуществленные расходы в большем объеме относить на уменьшение налогооблагаемой прибыли по сравнению с приобретением ОС по договору купли–продажи. Кроме того, перенесение стоимости имущества на себестоимость при лизинге осуществлялось гораздо быстрее, чем при покупке. Нормы амортизационных отчислений (без учета двукратного повышающего коэффициента для высокотехнологического оборудования, предусмотренного Постановлением Правительства РФ от 19.08.94 №967) составляли по различным категориям оборудования связи от 3,5% до 10% (от 7 до 20% при ускоренной амортизации), что соответствовало сроку службы от до 28 лет (от 5 до 14 лет при ускоренной амортизации), в то время как срок лизинга составлял 3-5 лет.

(42) Кроме применения повышающей ставки налогоплательщики– предприятия сферы материального производства были вправе применять льготу по налогу на прибыль в соответствии с подп.«а») п. ст.6 Закона о налоге на прибыль на погашение кредита, в том числе процентов, использованного на финансирование капитальных вложений.

Льгота предоставлялась по мере погашения кредита, при этом сумма указанной льготы не могла уменьшать налогооблагаемую прибыль более чем на 50%. Также дополнительные ограничения в отношении указанной льготы состояли в том, что льгота на погашение кредитов предоставлялась за вычетом суммы износа, начисленной на конец отчетного периода, а предприятия отрасли связи, как правило, являются собственниками крупных активов, на которые начисляется износ. В Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров предыдущем разделе при анализе денежных потоков указывалось, что срок кредита составляет 1-3 года, соответственно, льгота могла быть использована только в указанный срок, суммы погашенного кредита, не прольготированные в этом периоде в силу действовавших ограничений, в последующих периодах при налогообложении не учитывались. В то же время, даже при убыточности деятельности предприятие имело возможность при соблюдении ряда условий учесть в последующие годы лизинговые платежи для целей налогообложения путем применения льготы, предусмотренной пунктом 5 статьи 6 Закона о налоге на прибыль. Указанная льгота позволяла льготировать прибыль, направленную на покрытие убытков прошлых лет.

(43) В процессе хозяйственной деятельности у предприятий могла возникнуть необходимость неравномерного учета расходов для целей налогообложения. Представляется, что вариант лизинга давал большую гибкость при решении данной задачи. В случае покупки имущества за счет кредита износ на основании Постановления Совмина СССР от 22.10.90 №1072 "О единых нормах амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства СССР" списывался на себестоимость равномерно, возможность регулирования появлялась только за счет использования льготы по погашению кредита банка. Однако возможность применения льготы ограничена целым рядом показателей: начисленным износом (следовательно, чем большая сумма износа начислена и соответственно включена в себестоимость в текущем периоде, тем меньшая сумма льготы может быть использована), применением других льгот, которые в совокупностью с рассматриваемой не могли уменьшать налогооблагаемую прибыль более чем на 50% (п.7 ст.6 Закона о налоге на прибыль), а также необходимостью фактического погашения кредита.

(44) В то же время в договоре лизинга могла быть установлена неодинаковая сумма лизингового платежа в различные периоды, однако было нецелесообразно допускать значительных колебаний величины лизингового платежа и существенного превышения (свыше 20%) рыночного размера лизинговых платежей, так как это могло на Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров основании статьи 40 НК РФ повлечь спор с налоговыми органами в отношении рыночного размера расходов. Такой спор мог возникнуть на том основании, что лизинговый платеж несмотря на то, что в общем является оплатой цены единой лизинговой сделки, представляет собой в определенные периоды плату за пользование оборудованием, и, соответственно, может возникнуть ситуация, когда разница применяемых в непродолжительный период времени цен превышает 20%, что дает налоговым органам право производить контроль применения цены (соответствия цен рыночным).

(45) В отличие от льготы на погашение кредита для целей учета лизинговых платежей в себестоимости не требовалась их фактическая уплата, так как в соответствии с п.12 Положения о составе затрат расходы учитывались для целей налогообложения по методу начисления, то есть без учета их фактической уплаты.

(46) Организации, приобретающие оборудования в той или иной форме, обычно сталкиваются с необходимостью проведения строительно монтажных работ. Расходы на осуществление лизингополучателем строительно-монтажных работ в соответствии с п.5 «Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01», утвержденного Приказом Минфина РФ от 30.03.2001 №26н, подлежали учету в качестве капитальных вложений в арендованные средства и переносились на себестоимость посредством износа равномерно в течение срока лизинга.

В случае приобретения имущества за счет кредита стоимость строительно-монтажных работ на основании п.5.2.1. «Положения по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций», утвержденного Письмом Минфина РФ от 30.12.93 №160 (далее по тексту – Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций), включалась в стоимость ОС и переносилась на себестоимость через износ, то есть в более длительные сроки. Изложенные ранее преимущества и недостатки проиллюстрированы в Таблице 4.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Таблица СРАВНИТЕЛЬНАЯ ТАБЛИЦА ВАРИАНТОВ ЛИЗИНГА С УЧЕТОМ ИМУЩЕСТВА НА БАЛАНСЕ ЛИЗИНГОДАТЕЛЯ И ПРИОБРЕТЕНИЯ ИМУЩЕСТВА ЗА СЧЕТ КРЕДИТА ДО 01.01. № Показатели Лизинг Приобретение 1 Расходы для целей Лизинговый платеж в Амортизационные отчисления налогообложения полном объеме Средства на погашение кредита за вычетом начисленного в течение года износа уменьшают налогооблагаемую прибыль, но не более чем на 50%, неиспользованная сумма льготы на следующий год не переносится 2 Возможность Допускается при рыночном Амортизационные отчисления неравномерного учета размере лизингового начисляются равномерно, расходов платежа или не очень неравномерность достигается за значительных колебаниях, счет применения льготы на используется метод погашение кредита, льгота начисления (фактической применяется только при оплаты не требуется) фактическом погашении кредита 3 Ускоренная Применяется Коэффициент 2 по амортизация лизингодателем, высокотехнологическому лизингополучателем не оборудованию применяется 4 Возможность учета для Включаются в Учитываются в случае применения целей налогообложения себестоимость в составе льготы на погашение кредита процентов по лизингового платежа привлеченным средствам 5 Срок переноса расходов 3 – 5 лет в составе В форме амортизации в течение 10– на приобретение лизингового платежа 28 лет (5–14 лет с учетом оборудования для ускоренной амортизации по целей налогообложения высокотехнологическому оборудованию) 6 Строительно- Расходы включаются в Расходы включаются в монтажные работы себестоимость равномерно себестоимость равномерно в в течение срока лизинга течение срока амортизации оборудования Ситуация после 01.01. (47) С 01.01.2002 вступила в действие глава 25 НК РФ, регулирующая порядок исчисления и уплаты налога на прибыль. Ст. 264 НК РФ, как и ранее действовавшее законодательство, позволяет учитывать сумму лизингового платежа для целей налогообложения. В составе лизинговых платежей в вычитаемые расходы включаются также проценты по привлеченным средствам.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров (48) Но теперь и в случае получения кредита в подп.2 п.1 ст.265 НК РФ предусматривается возможность вычета при определении прибыли процентов по кредитам банка на приобретение ОС. При этом размер начисленных налогоплательщиком процентов, учитываемых для целей налогообложения, не может существенно (более чем на 20%) превышать средний уровень процентов, взимаемых по долговым обязательствам, выданным в том же отчетном периоде на сопоставимых условиях. Под долговыми обязательствами, выданными на сопоставимых условиях, понимаются долговые обязательства, выданные в той же валюте на те же сроки под аналогичные по качеству обеспечения и попадающие в ту же группу кредитного риска.

(49) При отсутствии долговых обязательств, выданных в том же квартале на сопоставимых условиях, предельная величина процентов, признаваемых расходом, принимается равной ставке рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации, увеличенной в 1,1 раза, - при оформлении долгового обязательства в рублях. Так при ставке рефинансирования 25% годовых, предельный размер процентов, вычитаемых из налогооблагаемой прибыли, составит 27,5% годовых.

(50) Таким образом, как в случае лизинга, так и в случае покупки ОС общая сумма расходов учитывается в качестве вычетов.

(51) Наряду с этим с момента введения в действие главы 25 НК РФ налогоплательщики, приобретающие имущество за счет кредитов банков, утратили право использования льготы на погашение кредитов банков, вместо ускоренной амортизации по высокотехнологическому оборудованию введена ускоренная амортизация ОС, используемых для работы в условиях агрессивной среды или повышенной сменности, для которых может применяться повышающий (в пределах 2) коэффициент (кроме амортизационных групп №1-3 при начислении амортизации нелинейным методом) к основной норме амортизации (п.7 ст.259 НК РФ), в связи с чем вариант покупки оборудования за счет кредита банка потерял некоторые преимущества. В то же время, были уменьшены сроки амортизации, которые по рассматриваемому оборудованию Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров составляют от 7 до 10 лет (от 3,5 до 5 лет при ускоренной амортизации), однако сроки лизинга, а, следовательно, и сроки перенесения стоимости имущества в состав вычитаемых расходов все же могут быть меньше (от 3 до 5 лет).

(52) Увеличилась привлекательность лизинговой схемы при регулировании перераспределения сумм, учитываемых для целей налогообложения, между периодами. В случае покупки имущества за счет кредита в соответствии с п.4 и п.5 ст.259 НК РФ износ при линейном способе начисления амортизации относится на расходы равномерно (при применении нелинейного метода сумма начисленной амортизации в различных периодах неодинакова, однако возможность регулирования суммы амортизации отсутствует), сумма процентов за использование кредита банка в силу требований ст.272 НК РФ также учитывается в составе расходов равномерно. Договор лизинга, как и прежде, позволяет устанавливать неодинаковые суммы лизинговых платежей в разные периоды с учетом упомянутых ранее оговорок в отношении сумм колебаний и рыночного размера расходов. И проценты и суммы лизингового платежа в силу ст.272 НК РФ учитываются для целей налогообложения по методу начисления.

(53) Что касается расходов на осуществление строительно-монтажных работ, то в случае приобретения имущества за счет кредита стоимость строительно-монтажных работ в соответствии со ст.257 НК РФ включается в стоимость ОС и переносится в состав вычитаемых расходов через износ. В отношении аналогичных расходов, производимых лизингополучателем, возможность их учета в качестве уменьшающих прибыль НК РФ четко не предусмотрена, поэтому может быть признано необоснованным уменьшение прибыли на указанные суммы.

(54) Далее в Таблице 5 приведены изложенные преимущества и недостатки рассмотренных вариантов.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Таблица СРАВНИТЕЛЬНАЯ ТАБЛИЦА ВАРИАНТОВ ЛИЗИНГА С УЧЕТОМ ИМУЩЕСТВА НА БАЛАНСЕ ЛИЗИНГОДАТЕЛЯ И ПРИОБРЕТЕНИЯ ИМУЩЕСТВА ЗА СЧЕТ КРЕДИТА ПОСЛЕ 01.01. № Показатели Лизинг Приобретение 1 Расходы для целей Лизинговый платеж в Амортизационные отчисления налогообложения полном объеме 2 Возможность Допускается при рыночном Амортизационные отчисления неравномерного учета размере лизингового начисляются равномерно, расходов платежа или не очень допускается использование значительных колебаниях, нелинейной амортизации используется метод начисления (фактической оплаты не требуется) 3 Ускоренная амортизация Применяется к Применяется с коэффициентом не лизингодателю более 2 при работе в агрессивной среде и при повышенной сменности 4 Возможность учета для Включаются в вычитаемые Являются вычетами в пределах, целей налогообложения расходы в составе существенно не отличающихся от процентов по лизингового платежа средней ставки привлеченным средствам 5 Срок переноса расходов 3 – 5 лет в составе 7-10 лет (3,5–5 при ускоренной на приобретение лизингового платежа амортизации) в форме оборудования для целей амортизации налогообложения 6 Строительно-монтажные Может быть признано Расходы включаются в работы необоснованным учет в себестоимость равномерно в качестве расходов, течение срока амортизации уменьшающих оборудования налогооблагаемую прибыль Учет имущества на балансе лизингополучателя Ситуация до 01.01. (55) Положение о составе затрат (подп.«х» и «ч» п.2) предусматривало возможность включения в себестоимость как суммы амортизационных отчислений, так и суммы лизинговых платежей. При формальном следовании указанным выше аргументам лизингополучатель, отражавший на своем балансе лизинговое имущество, мог одновременно включать в себестоимость амортизационные отчисления, отраженные по счету 02, и лизинговые платежи на основании подп.«ч» п.2 Положения о составе затрат.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров (56) Однако отнесение лизингополучателем суммы начисленной амортизации на себестоимость продукции одновременно с лизинговыми платежами не представляется достаточно обоснованным. Большинство налогоплательщиков–лизингополучателей, учитывавших имущество на своем балансе, относили на себестоимость только суммы амортизационных отчислений.

(57) Необходимо отметить, что в условиях нечеткого регулирования в законодательстве вопроса о включении в себестоимость износа или лизингового платежа представляется допустимым использование и второго варианта – включение в себестоимость сумм лизинговых платежей. При этом необходимо учитывать правовую неопределенность в отношении суммовых разниц по лизинговым платежам, которые с одной стороны не могли быть включены в стоимость лизингового имущества, с другой стороны, являясь частью лизингового платежа, едва ли могли быть отнесены на себестоимость.

(58) В соответствии с требованиями п.8 и п.9 Указаний «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга», утвержденных Приказом Минфина РФ от 17.02.97 №15 (далее по тексту – Указания №15), лизинговое имущество учитывается на балансе лизингополучателя, исходя из сумм предстоящих лизинговых платежей.

Таким образом, в стоимость лизингового имущества должны были включаться все расходы лизингополучателя, в том числе, по возмещению расходов лизингодателя по привлечению заемных средств.

Как уже упоминалось ранее, проценты по кредитам банков на приобретение ОС, оплаченные после введения в действие ОС, в себестоимость не включались.

(59) При приобретении оборудования за счет кредита в порядке, описанном ранее, предприятие могло использовать повышающий двукратный коэффициент к ставке амортизационных отчислений в отношении высокотехнологического оборудования, а также льготу по налогу на прибыль на погашение кредита. В соответствии со ст.31 Закона о финансовой аренде стороны по взаимному соглашению могли применять Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров ускоренную амортизацию, увеличивая норму амортизационных отчислений на коэффициент ускорения в размере не выше 3.

Начисленные таким образом амортизационные отчисления полностью включались в себестоимость продукции, уменьшая тем самым налогооблагаемую прибыль лизингополучателя. Применение указанного коэффициента позволяло снизить срок амортизации по оборудованию связи с 10–28 лет до 3–9 лет.

(60) Таким образом, вариант лизинга позволял не только в более короткие сроки перенести стоимость лизингового имущества на себестоимость, но и перенести на себестоимость проценты за привлеченные средства, входящие в состав лизингового платежа, а вариант покупки за счет кредита позволял на основании подп.а п.1 ст.6 Закона о налоге на прибыль учесть проценты по кредиту для целей налогообложения в качестве льготы, а стоимость оборудования учесть для целей налогообложения посредством льготы (с учетом ранее сделанных оговорок в отношении условий применения льготы и влияния износа) и износа. Льгота также позволяла неравномерно учитывать расходы для целей налогообложения.

(61) Расходы на проведение строительно-монтажных работ в обоих вариантах включались в стоимость оборудования (п.8 Указаний №15 и п.5.2.1. Положения по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций) и переносились на себестоимость посредством износа. Однако с учетом меньших сроков амортизации при лизинге данные расходы переносились на себестоимость лизингополучателем в более короткие сроки.

(62) Рассмотренные преимущества и недостатки изложены в Таблице 6.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Таблица СРАВНИТЕЛЬНАЯ ТАБЛИЦА ВАРИАНТОВ ЛИЗИНГА С УЧЕТОМ ИМУЩЕСТВА НА БАЛАНСЕ ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЯ И ПРИОБРЕТЕНИЯ ИМУЩЕСТВА ЗА СЧЕТ КРЕДИТА ДО 01.01. № Показатели Лизинг Приобретение 1 Расходы для целей Амортизационные Амортизационные отчисления налогообложения отчисления либо Средства на погашение кредита за лизинговые платежи вычетом начисленного в течение года износа уменьшают налогооблагаемую прибыль, но не более чем на 50%, неиспользованная сумма льготы на следующий год не переносится 2 Возможность Амортизационные Амортизационные отчисления неравномерного учета отчисления начисляются равномерно, расходов начисляются неравномерность достигается за счет равномерно применения льготы на погашение кредита, льгота применяется только при фактическом погашении кредита 3 Ускоренная Применяется с Коэффициент 2 по амортизация коэффициентом не высокотехнологическому оборудованию более 3-х 4 Возможность учета для Включаются в Учитываются в случае применения целей налогообложения себестоимость льготы на погашение кредита процентов по посредством износа привлеченным средствам 5 Срок переноса расходов 3–9 лет в форме В форме амортизации в течение 10– на приобретение амортизации, с учетом лет (5–14 лет с учетом ускоренной оборудования для ускоренной амортизации по целей налогообложения амортизации высокотехнологическому оборудованию) 6 Строительно- Расходы включаются в Расходы включаются в себестоимость монтажные работы себестоимость равномерно в течение срока равномерно в течение амортизации оборудования срока амортизации оборудования Ситуация после 01.01. (63) С введением в действие гл.25 НК РФ, лизинговые платежи по договорам лизинга, предусматривающим отражение лизингового имущества на балансе лизингополучателя, признаются расходом лизингополучателя за вычетом сумм начисленной амортизации (подп. 10 п.1 ст.264 НК РФ).

(64) При этом п.7 ст.258 НК РФ определяет, что имущество, полученное (переданное) в финансовую аренду по договору финансовой аренды (договору лизинга), включается в соответствующую амортизационную Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров группу той стороной, у которой данное имущество должно учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга).

(65) Однако следует учитывать, неопределенность некоторых норм существующей редакции гл.25 НК РФ об отнесении на себестоимость сумм амортизационных отчислений. Это может вызвать спор между налоговым органом и налогоплательщиком по вопросу обоснованности отнесения на себестоимость продукции лизингополучателя, учитывающего лизинговое имущество на своем балансе, не только сумм лизинговых платежей (о чем прямо указано в подп.10 п.1 ст.264 НК РФ), но и сумм начисленной амортизации. Пункт 7 ст.258 НК РФ предоставляет лизингополучателю возможность включить лизинговое имущество, находящееся на его балансе, в соответствующую амортизационную группу, но ни эта, ни другая норма гл.25 НК РФ не содержит прямого указания на право лизингополучателя включить в состав себестоимости сами амортизационные отчисления.

(66) Кроме того, п.1 ст.256 НК РФ понимает под амортизируемым имуществом в целях налогообложения прибыли имущество, которое находится у налогоплательщика на праве собственности, используется им для извлечения дохода и стоимость которых погашается путем начисления амортизации. Поскольку в случае заключения договора лизинга имущество передается лизингополучателю в аренду и остается собственностью лизингодателя, это имущество остается амортизируемым имуществом лизингодателя. Право начисления амортизации лицом, не являющимся собственником находящегося у него имущества, предоставлено ст.256 кодекса лишь унитарному предприятию, получившему имущество от собственника. Относительно предоставления такого права лизингополучателю какие-либо указания в ст.256 НК РФ отсутствуют.

(67) Таким образом, существует некоторая неурегулированность, которая может быть разрешена в правоприменительной практике или устранена путем внесения в НК РФ необходимых поправок. Однако, скорее всего, Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров обоснованным является включение в себестоимость самой суммы амортизации и лизинговых платежей за вычетом амортизационных отчислений. По своей сути это означает, что обычно (если сумма амортизационных отчислений не превышает сумму лизинговых платежей) в качестве вычета учитывается сумма в размере суммы лизингового платежа. В связи с тем, что срок амортизации (срок полезного использования) имущества, как правило, меньше срока лизинга, суммы амортизационных отчислений зачастую не превышают суммы лизинговых платежей, однако может быть и обратное, например, в случае применения организацией связи нелинейного метода начисления амортизации. В соответствии с п.7 ст.259 НК РФ балансодержатель лизингового имущества может применять нелинейный метод начисления амортизации одновременно с повышающим (не более 3) коэффициентом (кроме амортизационных групп №1-3), в результате чего большая стоимость имущества будет учтена в качестве расходов в первый год эксплуатации оборудования.

Вместе с тем, в упомянутом пункте НК РФ содержится запрет на одновременное применение нелинейной амортизации и повышающего коэффициента в случае лизинга имущества, относящегося к первой, второй и третьей амортизационным группам (ОС со сроком полезного использования от одного до пяти лет), однако большая часть основных средств, представляющих интерес для организаций связи, относится к пятой группе, в связи с чем указанное исключение не применяется.

(68) В соответствии с п.7 ст.259 НК РФ в случае использования ОС в условиях повышенной сменности организация может применять еще один повышающий коэффициент (в пределах 2) к обычным нормам амортизации, однако возможность применения этого повышающего коэффициента предусмотрена не только в отношении лизингополучателей, но и иных налогоплательщиков, поэтому дополнительных преимуществ по сравнению с приобретением ОС в собственность не возникает.

(69) В соответствии с п.1 ст.257 НК РФ первоначальная стоимость имущества определяется на основании затрат на его приобретение и доведения до Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров состояния, пригодного для использования, однако применительно к лизингу в кодексе предусмотрено определение первоначальной стоимости на основании расходов лизингодателя на приобретение имущества.

(70) Как уже указывалось ранее, при использовании варианта приобретения оборудования за счет кредита в состав расходов, уменьшающих налогооблагаемую прибыль, включаются проценты по кредитам банка на приобретение ОС (с учетом обычного размера ставок).

(71) Наряду с этим, с момента введения в действие гл.25 НК РФ налогоплательщики, самостоятельно приобретающие имущество, утратили право использования льготы на погашение кредитов банков, а также на применение ускоренной амортизации, в связи с чем вариант покупки оборудования за счет кредита банка потерял некоторые преимущества. В то же время были уменьшены сроки амортизации, которые по рассматриваемому оборудованию составляют от 7 до 10 лет, введена возможность применения нелинейной амортизации, при которой в начальные периоды использования имущества списывается его большая стоимость. Однако сроки лизинга, а, следовательно, и сроки перенесения стоимости имущества на себестоимость все же остаются меньше, в том числе, в связи с использованием повышающего трехкратного коэффициента износа (возможность применения которого сохранилась).

(72) Увеличилась привлекательность лизинговой схемы при регулировании перераспределения сумм, учитываемых для целей налогообложения, между периодами. В случае покупки имущества за счет кредита сумма процентов за использование кредита банка в силу требований ст.272 НК РФ учитывается в составе расходов равномерно. Договор лизинга, как и прежде, позволяет устанавливать неодинаковые суммы лизингового платежа в зависимости от периода, с учетом упомянутых ранее оговорок в отношении сумм колебаний и рыночного размера расходов. И проценты и суммы лизингового платежа учитываются для целей налогообложения по методу начисления.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров (73) В случае приобретения имущества за счет кредита стоимость строительно-монтажных работ включается в стоимость ОС и переносится на себестоимость через износ, в отношении аналогичных расходов лизингополучателя НК РФ возможность их учета в качестве уменьшающих прибыль не предусмотрена, поэтому уменьшение прибыли на указанные суммы может быть оспорено.

(74) Далее в Таблице 7 изложены рассмотренные преимущества и недостатки.

Таблица СРАВНИТЕЛЬНАЯ ТАБЛИЦА ВАРИАНТОВ ЛИЗИНГА С УЧЕТОМ ИМУЩЕСТВА НА БАЛАНСЕ ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЯ И ПРИОБРЕТЕНИЯ ИМУЩЕСТВА ЗА СЧЕТ КРЕДИТА ПОСЛЕ 01.01. № Показатели Лизинг Приобретение 1 Расходы для целей Лизинговый платеж и Амортизационные налогообложения амортизационные отчисления, отчисления превышающие сумму лизингового платежа 2 Возможность Допускается при рыночном Амортизационные неравномерного учета размере лизингового платежа или отчисления начисляются расходов не очень значительных равномерно, допускается колебаниях, используется метод нелинейная амортизация начисления (фактической оплаты не требуется) Возможно применение нелинейной амортизации 3 Ускоренная Применяется с коэффициентом до Применяется коэффициент амортизация 3-х, с возможным применением до 2-х при работе в нелинейной амортизации, либо с агрессивной среде и коэффициентом до 2-х при работе повышенной сменности в агрессивной среде и повышенной сменности 4 Возможность учета для Включаются в себестоимость в Являются вычетами в целей налогообложения составе лизингового платежа пределах, существенно не процентов по отличающихся от средней привлеченным ставки средствам 5 Срок переноса расходов 3 – 5 лет в форме лизинговых 7 - 10 лет в форме на приобретение платежей амортизации оборудования для целей налогообложения 6 Строительно- Может быть признано Расходы включаются в монтажные работы необоснованным учет в качестве себестоимость равномерно в расходов, уменьшающих течение срока амортизации налогооблагаемую прибыль Таблица Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров СРАВНИТЕЛЬНАЯ ТАБЛИЦА ИЗМЕНЕНИЯ ПОРЯДКА РАСЧЕТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ПРИ УЧЕТЕ ИМУЩЕСТВА НА БАЛАНСЕ ЛИЗИНГОДАТЕЛЯ № Показатели До 01.01.2002 После 01.01. 1 Лизинговый Включается в себестоимость в Принимается в качестве вычетов платеж полном объеме в полном объеме в качестве прочих расходов 2 Возможность Допускается при рыночном размере Допускается при рыночном неравномерного лизингового платежа или не очень размере лизингового платежа учета расходов значительных колебаниях или не очень значительных колебаниях 3 Строительно- Расходы включаются в Может быть признано монтажные себестоимость посредством неправомерным отнесение к работы амортизации равномерно в течение расходам, принимаемым к срока лизинга вычету Таблица СРАВНИТЕЛЬНАЯ ТАБЛИЦА ИЗМЕНЕНИЯ ПОРЯДКА РАСЧЕТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ПРИ УЧЕТЕ ИМУЩЕСТВА НА БАЛАНСЕ ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЯ № Показатели До 01.01.2002 После 01.01. 1 Лизинговый Учитывается при определении Учитывают в качестве косвенных платеж прибыли в части, превышающей расходов для целей налогообложения износ в части, превышающей износ 2 Амортизационны Включаются в себестоимость Учитываются в качестве расходов е отчисления 3 Ускоренная Коэффициент до 3-х и Коэффициент до 3-х с возможностью амортизация включается в себестоимость одновременного применения нелинейной амортизации и является вычитаемым расходом. Вместо коэффициента по лизинговому имуществу допускается применение коэффициента до 2-х (кроме амортизационных групп №1-3 при начислении амортизации нелинейным методом) при работе в агрессивной среде и при повышенной сменности.

4 Возможность Амортизационные отчисления Допускается при условии не очень неравномерного включаются в себестоимость больших колебаний учета расходов равномерно 5 Строительно- Расходы включаются в Может быть признано монтажные себестоимость посредством неправомерным отнесение к работы износа расходам, принимаемым к вычету Таблица СРАВНИТЕЛЬНАЯ ТАБЛИЦА ИЗМЕНЕНИЯ ПОРЯДКА РАСЧЕТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ПРИ ПРИОБРЕТЕНИИ ИМУЩЕСТВА ЗА СЧЕТ КРЕДИТА № Показатели До 01.01.2002 После 01.01. 1 Проценты по кредитам Проценты, начисленные Являются вычетами в банков после принятия имущества пределах, существенно не на баланс, в себестоимость отличающихся от обычной не включаются ставки Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров № Показатели До 01.01.2002 После 01.01. 2 Срок амортизации 10 – 28 лет (5 – 14 лет по 7 – 10 лет высокотехнологическому оборудованию за счет ускоренной амортизации) 3 Ускоренная амортизация Коэффициент 2 по Возможность применения высокотехнологичному нелинейной амортизации, а оборудованию также повышающего коэффициента (до 2-х) при использовании в условиях повышенной сменность и агрессивной среде (кроме амортизационных групп №1-3) 4 Льгота на погашение Средства на погашение Льгота не установлена кредита (льгота на кредита за вычетом финансирование начисленного в течение года капитальных вложений и на износа уменьшают погашение кредита) налогооблагаемую прибыль, но не более чем на 50%, неиспользованная сумма льготы на следующий год не переносится 5 Расходы на осуществление Переносятся на Переносятся на себестоимость строительно-монтажных себестоимость посредством посредством амортизации работ амортизации Налог на добавленную стоимость (75) НДС, уплаченный лизингодателю в составе лизингового платежа в соответствии с п.2 ст.171 и п.1 ст.172 НК РФ, принимается лизингополучателем к вычету.

(76) Для вычета НДС требуется выполнение следующих условий:

• уплата налога лизингодателю в составе лизингового платежа;

• получение от лизингодателя счета-фактуры;

• получение услуги от лизингодателя, то есть услуга должна быть потреблена. Например, по условиям договора платеж осуществляется авансом за три месяца. В этом случае лизингополучатель будет иметь возможность ежемесячно (если налоговым периодом является один месяц) принимать к вычету НДС с части лизингового платежа, приходящегося на один месяц. В этом случае счет-фактура Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров регистрируется в Книге покупок только в части платежа, приходящегося на текущий месяц.

(77) В случае приобретения оборудования за счет кредита вся сумма уплаченного поставщику НДС в соответствии с п.2 ст.171 и п.1 ст.172 НК РФ принимается к вычету при соблюдении следующих условий:

• получение от продавца счета-фактуры;

• оприходование оборудования.

(78) При этом лизинг обеспечивает возможность достаточно равномерного вычета НДС, уплаченного в составе лизингового платежа, в то время как при приобретении ОС по договору поставки вся уплаченная сумма налога подлежит вычету в момент постановки имущества на баланс покупателя.

(79) При проведении строительно-монтажных работ сумма уплаченного НДС в соответствии с п.6 ст.171 НК РФ при наличии счета-фактуры от подрядчика принимается к вычету после принятия оборудования к учету по завершению монтажа. Данный вариант относится как к случаю лизинга, так и покупки оборудования.

(80) В случае выполнения строительно-монтажных работ собственными силами возникающие обороты в соответствии с подп.3 п.1 ст.146 НК РФ в обоих вариантах облагаются НДС, при этом налогоплательщик вправе вычесть указанную сумму налога после принятия на баланс ОС.

Налог на имущество (81) В соответствии со ст.2 Закона РФ от 13.12.91 №2030-1 «О налоге на имущество предприятий» налогом на имущество облагается имущество, находящееся на балансе налогоплательщика. Таким образом, облагается имущество в случае его покупки, а также при лизинге, предусматривающем учет имущества на балансе лизингополучателя.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров Администрирование и бухгалтерский учет (82) В ст.31 Закона о финансовой аренде предусмотрена возможность учета на балансе лизингополучателя предмета лизинга. В случае отсутствия соответствующей оговорки в договоре имущество подлежит учету лизингополучателем на забалансовых счетах.

(83) Действующее законодательство по бухгалтерскому учету предусматривает отражение операций на основании первичных документов как в отношении учета на балансе, так и забалансовых счетах. Для организации учета ОС рекомендовано использование следующих документов:

• акт (накладная) приемки - передачи ОС (форма №ОС-1);

• инвентарная карточка учета ОС (форма №ОС-6);

• акт о приемке оборудования (форма №ОС-14);

• акт приемки-передачи оборудования в монтаж (форма №ОС-15), а также иных.

(84) В то же время при учете имущества на балансе в данных бухгалтерского и налогового учета должно отражаться начисление износа.

(85) В соответствии с требованиями Методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств инвентаризации подлежит, в том числе, имущество, не принадлежащее организации, но числящееся по данным бухгалтерского учета, в том числе, на забалансовых счетах.

(86) В силу требований п.3 ст.17 Закона о финансовой аренде на лизингополучателя возложена обязанность по уходу за предметом лизинга, осуществлением текущего и капитального ремонта (если иное не предусмотрено договором лизинга), что обуславливает необходимость повышенного контроля за состоянием оборудования.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров (87) Таким образом, существенных различий в администрировании в вариантах лизинга и приобретения имущества за счет привлеченных средств нет.

Описание расчетов для анализа экономической эффективности приобретения основных средств посредством лизинга и кредита (88) Как уже упоминалось выше, сравнительный анализ экономической эффективности различных вариантов приобретения оборудования проводился на основе показателя приведенной стоимости, которая рассчитывалась как для денежного потока платежей непосредственно за оборудование (возврат банковского кредита или лизинговые платежи), так и для экономии по налогу на прибыль. Ниже описывается методика расчета денежных потоков:

1. Для кредитной схемы приобретения имущества:

1.1. Рассчитана сумма квартального платежа приобретателя имущества по следующей формуле:

= + П % кредит О кредит, где П - квартальный платеж по кредитному договору;

%кредит - квартальная сумма процентов по кредиту;

квартальная выплата основной суммы кредита.

О кредит- 1.2. Рассчитана сумма квартальных налоговых вычетов по следующей формуле:

Н = %кребит + А + Н, где вычеты имущ Н вычеты квартальные налоговые вычеты;

%кредит - квартальная сумма процентов по кредиту;

В случае варианта кредита на 1 год с перекредитовкой данная формула корректируется, т.

к. фактически приобретатель имущества платит только проценты в течение трех лет, а основная сумма выплачивается в 4-м квартале третьего года кредитования.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров А - квартальная сумма амортизации в целях налогообложения;

Нимущ - квартальный налог на имущество.

1.3. Рассчитана сумма квартальной экономии налога на прибыль по следующей формуле:

, где S экономии = Н 24% Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль;

Н - квартальные налоговые вычеты9.

2. Для лизинговой схемы приобретения имущества:

2.1. Рассчитан поквартальный лизинговый платеж при условии учета имущества на балансе лизингодателя по следующей формуле:

ЛП = А + 1/12С+Нимущ +%кредит +Sвознагр+На/д, где ЛП - квартальный лизинговый платеж;

А - квартальная сумма амортизации, исчисленная в целях налогообложения;

12С - квартальная сумма страховки;

Нимущ - квартальный налог на имущество;

%кредит - квартальная сумма процентов по привлеченным кредитным ресурсам;

Sвознагр - квартальная сумма вознаграждения лизингодателя;

H - квартальный налог на пользователей автодорог.

а / д Под налоговыми вычетами в настоящих расчетах понимаются расходы, учитываемые в соответствии с действующим законодательством при исчислении налога на прибыль.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров 2.2. Рассчитана сумма квартальной экономии налога на прибыль по формуле:

Sэкономии = (ЛП + Н имущ + А’)* 24%, где Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль;

ЛП - квартальные лизинговые платежи в течение срока действия договора лизинга;

Нимущ – налог на имущество, подлежащий уплате в бюджет лизингополучателем после окончания срока лизинга и оприходования имущества на свой баланс;

А’ – амортизационные отчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества после окончания срока лизинга;

24% - ставка налога на прибыль.

2.3. Рассчитан поквартальный лизинговый платеж при условии учета имущества на балансе лизингополучателя по следующей формуле:

ЛП = А + 1/12С +%кредит +Sвознагр+На/д, где ЛП - квартальный лизинговый платеж;

А - квартальная сумма амортизации, исчисленная в целях налогообложения;

12С - квартальная сумма страховки;

%кредит - квартальная сумма процентов по привлеченным кредитным ресурсам;

Sвознагр - квартальная сумма вознаграждения лизингодателя;

H - квартальный налог на пользователей автодорог.

а / д Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров 2.4. Рассчитана сумма квартальной экономии налога на прибыль по формуле:

Sэкономии = (ЛП + Н имущ + А’)* 24%, где Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль;

ЛП - сумма квартальных лизинговых платежей;

Нимущ – налог на имущество, подлежащий уплате в бюджет лизингополучателем;

А’ – амортизационные отчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества после окончания срока лизинга;

24% - ставка налога на прибыль.

(89) Квартальная сумма процентов по привлеченным кредитным ресурсам рассчитана исходя из остаточной стоимости оборудования на конец каждого расчетного квартала и процентной ставки, равной 23%.

(90) Сумма вознаграждения лизингодателя рассчитана исходя из суммы начисленных поквартальных амортизационных отчислений и процента вознаграждения лизингодателя (1,5%).

(91) Возмещение суммы налога на пользователей автодорог рассчитано исходя из совокупных платежей лизингополучателя и ставки налога в размере 1%.

(92) Необходимо учитывать, что амортизационные отчисления в расчете налога на имущество рассчитываются в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01) линейным способом, а в составе лизингового платежа и для исчисления экономии по налогу на прибыль – в соответствии с положениями гл.25 НК РФ как линейным, так и нелинейным способами (см. Приложения).

(93) Результаты расчетов представлены в Приложениях.

Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В. Кучеров (94) Далее рассчитывается показатель приведенной стоимости для денежного потока платежа за приобретаемое имущество и денежного потока от экономии по налогу на прибыль. В качестве ставки дисконтирования была выбрана ставка 25%, так как это среднерыночная стоимость капитала в настоящее время. Эта ставка включает в себя как планируемый процент инфляции, так и возможные рыночные риски.

Расчет приведенной стоимости производится по формуле:

PV=CF0+(CF1/(1+r)^1)+(CF2/(1+r)^2), где PV – приведенная стоимость;

CF0 – денежный поток первого (текущего) года;

CF1 – денежный поток второго года;

CF2 – денежный поток третьего года;

r – ставка дисконтирования.

(95) Для расчета приведенной стоимости также можно воспользоваться встроенной функцией программы Excel – НПЗ, где "норма" – ставка дисконтирования, а "значения" – денежные потоки.

(96) Таким образом, мы получаем два значения приведенной стоимости – для платежа за оборудование и для экономии по налогу на прибыль.

Теперь возможно вычислить приведенную стоимость с учетом экономии (см. результат расчетов).

Москва, 04 марта 2002 года Заместитель руководителя Департамента налогов и права Э.В Кучеров Приложение РАСЧЕТ ПЛАТЕЖЕЙ ПО КРЕДИТУ Условия:

Сумма кредита 30.000. Процентная ставка по кредиту, годовых 23% Срок кредита 1 год Кредит погашается единовременно в конце срока кредитования с Условия погашения кредита последующей перекредитовкой, выплата процентов ежеквартально Остаток Выплата основной Выплата Всего платежей по Период основной суммы кредита процента кредиту суммы кредита на начало квартала 1 кв. 2002 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 2 кв. 2002 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 3 кв. 2002 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 4 кв. 2002 30.000.000 30.000.000 1.725.000 31.725. Итого за 2002 г. 30.000.000 30.000.000 6.900.000 6.900. 1 кв. 2003 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 2 кв. 2003 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 3 кв. 2003 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 4 кв. 2003 30.000.000 30.000.000 1.725.000 31.725. Итого за 2003 г. 30.000.000 30.000.000 6.900.000 6.900. 1 кв. 2004 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 2 кв. 2004 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 3 кв. 2004 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 4 кв. 2004 30.000.000 30.000.000 1.725.000 31.725. Итого за 2004 г. 30.000.000 6.900.000 36.900. Итого за три года 30.000.000 20.700.000 50.700. Приложение РАСЧЕТ ПЛАТЕЖЕЙ ПО КРЕДИТУ Условия:

Сумма кредита 30.000. Процентная ставка по кредиту, годовых 23% Срок кредита 3 года Кредит погашается единовременно в конце Условия погашения кредита срока кредитования, выплата процентов ежеквартально Остаток Выплата основной основной Выплата Всего платежей по Период суммы кредита суммы процента кредиту на начало кредита квартала 1 кв. 2002 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 2 кв. 2002 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 3 кв. 2002 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 4 кв. 2002 - 30.000.000 1.725.000 1.725. Итого за 2002 г. - 30.000.000 6.900.000 6.900. 1 кв. 2003 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 2 кв. 2003 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 3 кв. 2003 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 4 кв. 2003 - 30.000.000 1.725.000 1.725. Итого за 2003 г. - 30.000.000 6.900.000 6.900. 1 кв. 2004 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 2 кв. 2004 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 3 кв. 2004 - 30.000.000 1.725.000 1.725. 4 кв. 2004 30.000.000 30.000.000 1.725.000 31.725. Итого за 2004 г. 30.000.000 6.900.000 36.900. Итого за три года 30.000.000 20.700.000 50.700. Приложение РАСЧЕТ ПЛАТЕЖЕЙ ПО КРЕДИТУ Условия:

Сумма кредита 30.000. Процентная ставка по кредиту, годовых 23% Срок кредита 3 года Кредит погашается ежеквартально равными Условия погашения кредита платежами, выплата процентов - ежеквартально Остаток основной Выплата суммы Выплата Период основной суммы Всего платежей по кредиту кредита на процента кредита начало квартала 1 кв. 2002 2.500.000 30.000.000 1.725.000 4.225. 2 кв. 2002 2.500.000 27.500.000 1.581.250 4.081. 3 кв. 2002 2.500.000 25.000.000 1.437.500 3.937. 4 кв. 2002 2.500.000 22.500.000 1.293.750 3.793. Итого за 2002 г. 10 000 000 6.037.500 16.037. 1 кв. 2003 2.500.000 20.000.000 1.150.000 3.650. 2 кв. 2003 2.500.000 17.500.000 1.006.250 3.506. 3 кв. 2003 2.500.000 15.000.000 862.500 3.362. 4 кв. 2003 2.500.000 12.500.000 718.750 3.218. Итого за 2003 г. 10 000 000 3.737.500 13.737. 1 кв. 2004 2.500.000 10.000.000 575.000 3.075. 2 кв. 2004 2.500.000 7.500.000 431.250 2.931. 3 кв. 2004 2.500.000 5.000.000 287.500 2.787. 4 кв. 2004 2.500.000 2.500.000 143.750 2.643. Итого за 2004 г. 10 000 000 1.437.500 11.437. Итого за три года 30.000 000 11.212.500 41.212. Приложение РАСЧЕТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ Имущество на балансе Лизингодателя, расчет амортизации линейным способом Сумма процентов Возмещение налога № лиз. Налог на Cумма Лизинговый платеж - налоговые по привлеченным Период Квартал Амортизация Cтраховка на пользователей пл. имущество вознаграждения вычеты по налогу на прибыль кредитным а/д ресурсам 1 2.250.000 15.000 1.725.000 144.375 42.102 33.750 4.210. 2 2.250.000 15.000 1.595.625 133.125 40.682 33.750 4.068. 3 2.250.000 15.000 1.466.250 121.875 39.261 33.750 3.926. 4 2.250.000 15.000 1.336.875 110.625 37.841 33.750 3.784. За 1 год 1 9.000.000 60.000 6.123.750 510.000 159.886 135.000 15.988. 1 2.250.000 15.000 1.207.500 99.375 - 33.750 3.605. 2 2.250.000 15.000 1.078.125 88.125 - 33.750 3.465. 3 2.250.000 15.000 948.750 76.875 - 33.750 3.324. 4 2.250.000 15.000 819.375 65.625 - 33.750 3.183. За 2 год 2 2.250.000 15.000 4.053.750 330.000 - 135.000 13.578. 1 2.250.000 15.000 690.000 54.375 - 33.750 33. 2 2.250.000 15.000 560.625 43.125 - 33.750 33. 3 2.250.000 15.000 431.250 31.875 - 33.750 33. 4 2.250.000 15.000 301.875 20.625 - 33.750 33. За 3 год 3 9.000.000 60.000 1.983.750 150.000 - 135.000 11.328. Всего: 27.000.000 180.000 12.161.250 990.000 159.886 405.000 40.896. Выкупная стоимость имущества, выплачиваемая в 4 квартале 3-его года лизинга 3.000.000 руб.

Приложение РАСЧЕТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ Имущество на балансе Лизингодателя, расчет амортизации нелинейным методом Сумма процентов Возмещение № лиз. по привлеченным Налог на Cумма Лизинговый платеж - налоговые Период Квартал Амортизация Cтраховка налога на пл. кредитным имущество вознаграждения вычеты по налогу на прибыль пользователей а/д ресурсам 1 4.313.061 15.000 1.725.000 144.375 63.254 64.696 6.325. 2 3.783.474 15.000 1.476.999 133.125 55.206 56.752 5.520. 3 3.307.235 15.000 1.259.449 121.875 48.012 49.6 4.801. 4 2.880.209 15.000 1.069.283 110.625 41.599 43.203 4.159. За 1 год 1 14.283.979 60.000 5.530.731 510.000 208. 214.260 20.807. 1 2.498.478 15.000 903.671 99.375 - 37.477 3.554. 2 2.158.339 15.000 760.009 88.125 - 32.375 3.053. 3 1.856.298 15.000 635.904 76.875 - 7.844 2.611. 4 1.589.059 15.000 529.167 65.625 - 23.836 2.222. За 2 год 2 8.102.173 60.000 2.828.751 330.000 - 121.533 11.442. 1 1.353.526 15.000 437.796 54.375 - 20.303 1.881. 2 785.833 15.000 359.969 43.125 - 11.787 1.215. 3 572.912 15.000 314.783 31.875 - 8.594 943. 4 572.912 15.000 281.841 20.625 - 8.594 898. За 3 год 3 3.285.182 60.000 1.394.389 150.000 - 49.278 4.938. Всего: 25.671.334 180.000 9.753.872 990.000 208.070 385.070 37.188. Выкупная стоимость имущества, выплачиваемая в 4 квартале 3-его года лизинга 4.328.666 руб.

Приложение РАСЧЕТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ Имущество на балансе Лизингополучателя, расчет амортизации линейным способом Сумма процентов Возмещение по привлеченным Налог на Cумма Лизинговый платеж - налоговые Период Квартал № лиз. пл. Амортизация Cтраховка налога на кредитным имущество вознаграждения вычеты по налогу на прибыль пользователей а/д ресурсам 1 2.250.000 15.000 1.725.000. 40.644 33.750 4.064. 2 2.250.000 15.000 1.595.625. 39.337 33.750 3.933. 3 2.250.000 15.000 1.466.250. 38.030 33.750 3.803. 4 2.250.000 15.000 1.336.875. 36.723 33.750 3.672. За 1 год 1 9.000.000 60.000 6.123.750. 154.73 135.000 15.473. 1 2.250.000 15.000 1.207.500. - 33.750 3.506. 2 2.250.000 15.000 1.078.125. - 33.750 3.376. 3 2.250.000 15.000 948.750. - 33.750 3.247. 4 2.250.000 15.000 819.375. - 33.750 3.118. За 2 год 2 9.000.000 60.000 4.053.750. - 135.000 13.248. 1 2.250.000 15.000 690.000. - 33.750 2.988. 2 2.250.000 15.000 560.625. - 33.750 2.859. 3 2.250.000 15.000 431.250. - 33.750 2.730. 4 2.250.000 15.000 301.875. - 33.750 2.600. За 3 год 3 9.000.000 60.000 1.983.750. - 135.000 11.178. Всего: 27.000.000 180.000 12.161.250. 154.735 405.000 39.900. Выкупная стоимость имущества, выплачиваемая в 4 квартале 3-его года лизинга 3.000.000 руб.

Приложение РАСЧЕТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ Имущество на балансе Лизингополучателя, расчет амортизации нелинейным методом Сумма процентов по № лиз. Возмещение налога на Cумма Лизинговый платеж - налоговые Период Квартал Амортизация Cтраховка привлеченным пл. пользователей а/д вознаграждения вычеты по налогу на прибыль кредитным ресурсам 1 4.313.061 15.000 1.725.000 61.796 64.696 6.179. 2 3.783.474 15.000 1.476.999 53.861 56.752 5.386. 3 3.307.235 15.000 1.259.449 46.781 49.609 4.678. 4 2.880.209 15.000 1.069.283 40.482 43.203 4.048. За 1 год 1 14.283.979 60.000 5.530.731 202.919 214.260 20.291. 1 2.498.478 15.000 903.671 - 37.477 3.454. 2 2.158.339 15.000 760.009 - 32.375 2.965. 3 1.856.298 15.000 635.904 - 27.844 2.535. 4 1.589.059 15.000 529.167 - 23.836 2.157. За 2 год 2 8.102.173 60.000 2.828.751 - 121.533 11.112. 1 1.353.526 15.000 437.796 - 20.303 1.826. 2 785.833 15.000 359.969 - 11.787 1.172. 3 572.912 15.000 314.783 - 8.594 911. 4 572.912 15.000 281.841 - 8.594 878. За 3 год 3 3.285.182 60.000 1.394.389 - 49.278 4.788. Всего: 25.671.334 180.000 9.753.872 202.919 385.070 36.193. Выкупная стоимость имущества, выплачиваемая в 4 квартале 3-его года лизинга 4.328. Приложение РАСЧЕТ АМОРТИЗАЦИИ И НАЛОГА НА ИМУЩЕСТВО В СЛУЧАЕ ПРИОБРЕТЕНИЯ ИМУЩЕСТВА В КРЕДИТ Амортизация линейным методом, бухгалтерская и в целях расчета экономии по налогу на прибыль Первоначальная стоимость оборудования 30.000. Норма амортизации 10% Ставка налога на имущество 2% Период Сумма износа Остаточная стоимость Сумма налога 1 квартал 02 750.000 29.250.000 148. 2 квартал 02 750.000 28.500.000 292. 3 квартал 02 750.000 27.750.000 433. 4 квартал 02 750.000 27.000.000 570. 1 квартал 03 750.000 26.250.000 133. 2 квартал 03 750.000 25.500.000 262. 3 квартал 03 750.000 24.750.000 388. 4 квартал 03 750.000 24.000.000 510. 1 квартал 04 750.000 23.250.000 118. 2 квартал 04 750.000 22.500.000 232. 3 квартал 04 750.000 21.750.000 343. 4 квартал 04 750.000 21.000.000 450. 1 квартал 05 750.000 20.250.000 103. 2 квартал 05 750.000 19.500.000 202. 3 квартал 05 750.000 18.750.000 298. 4 квартал 05 750.000 18.000.000 390. 1 квартал 06 750.000 17.250.000 88. 2 квартал 06 750.000 16.500.000 172. 3 квартал 06 750.000 15.750.000 253. 4 квартал 06 750.000 15.000.000 330. 1 квартал 07 750.000 14.250.000 73. 2 квартал 07 750.000 13.500.000 142. 3 квартал 07 750.000 12.750.000 208. 4 квартал 07 750.000 12.000.000 270. 1 квартал 08 750.000 11.250.000 58. 2 квартал 08 750.000 10.500.000 112. 3 квартал 08 750.000 9.750.000 163. 4 квартал 08 750.000 9.000.000 210. 1 квартал 09 750.000 8.250.000 43. 2 квартал 09 750.000 7.500.000 82. 3 квартал 09 750.000 6.750.000 118. Период Сумма износа Остаточная стоимость Сумма налога 4 квартал 09 750.000 6.000.000 150. 1 квартал 10 750.000 5.250.000 28. 2 квартал 10 750.000 4.500.000 52. 3 квартал 10 750.000 3.750.000 73. 4 квартал 10 750.000 3.000.000 90. 1 квартал 11 750.000 2.250.000 13. 2 квартал 11 750.000 1.500.000 22. 3 квартал 11 750.000 750.000 28. 4 квартал 11 750.000 - 30. Амортизация нелинейным методом в целях расчета экономии по налогу на прибыль Первоначальная стоимость оборудования 30.000. Норма амортизации расчетно Срок полезного Период Сумма амортизации за месяц Остаточная стоимость использования (месяцев) янв.02 120 500.000 29.500. фев.02 119 495.798 29.004. мар.02 118 491.597 28.512. апр.02 117 487.395 28.025. май.02 116 483.193 27.542. июн.02 115 478.992 27.063. июл.02 114 474.790 26.588. авг.02 113 470.588 26.117. сен.02 112 466.387 25.651. окт.02 111 462.185 25.189. ноя.02 110 457.983 24.731. дек.02 109 453.782 24.277. янв.03 108 449.580 23.827. фев.03 107 445.378 23.382. мар.03 106 441.176 22.941. апр.03 105 436.975 22.504. май.03 104 432.773 22.071. июн.03 103 428.571 21.642. июл.03 102 424.370 21.218. авг.03 101 420.168 20.798. сен.03 100 415.966 20.382. окт.03 99 411.765 19.970. ноя.03 98 407.563 19.563. дек.03 97 403.361 19.159. янв.04 96 399.160 18.760. фев.04 95 394.958 18.365. Срок полезного Период Сумма амортизации за месяц Остаточная стоимость использования (месяцев) мар.04 94 390.756 17.974. апр.04 93 386.555 17.588. май.04 92 382.353 17.205. июн.04 91 378.151 16.827. июл.04 90 373.950 16.453. авг.04 89 369.748 16.084. сен.04 88 365.546 15.718. окт.04 87 361.345 15.357. ноя.04 86 357.143 15.000. дек.04 85 352.941 14.647. янв.05 84 348.739 14.298. фев.05 83 344.538 13.953. мар.05 82 340.336 13.613. апр.05 81 336.134 13.277. май.05 80 331.933 12.945. июн.05 79 327.731 12.617. июл.05 78 323.529 12.294. авг.05 77 319.328 11.974. сен.05 76 315.126 11.659. окт.05 75 310.924 11.348. ноя.05 74 306.723 11.042. дек.05 73 302.521 10.739. янв.06 72 298.319 10.441. фев.06 71 294.118 10.147. мар.06 70 289.916 9.857. апр.06 69 285.714 9.571. май.06 68 281.513 9.289. июн.06 67 277.311 9.012. июл.06 66 273.109 8.739. авг.06 65 268.908 8.470. сен.06 64 264.706 8.205. окт.06 63 260.504 7.945. ноя.06 62 256.303 7.689. дек.06 61 252.101 7.436. дек.07 49 111.345 5.344. дек.08 37 111.345 4.008. дек.09 25 111.345 2.672. дек.10 13 111.345 1.336. дек.11 1 111.345 Приложение РАСЧЕТ НАЛОГА НА ИМУЩЕСТВО ДЛЯ ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЯ ПРИ УЧЕТЕ ИМУЩЕСТВА НА ЕГО БАЛАНСЕ Амортизация линейным методом, бухгалтерская Первоначальная стоимость оборудования для лизингополучателя 39.900. Норма амортизации 30% К ускорения = Ставка налога на имущество 2% Период Сумма износа Остаточная стоимость Сумма налога 1 квартал 2.992.574 36.908. 2 квартал 2.992.574 33.915. 3 квартал 2.992.574 30.923. 4 квартал 02 2.992.574 27.930.689 678. 1 квартал 2.992.574 24.938. 2 квартал 2.992.574 21.945. 3 квартал 2.992.574 18.952. 4 квартал 03 2.992.574 15.960.394 438. 1 квартал 2.992.574 12.967. 2 квартал 2.992.574 9.975. 3 квартал 2.992.574 6.982. 4 квартал 04 2.992.574 3.990.098 199. Амортизация линейным методом в целях расчета экономии по налогу на прибыль Первоначальная стоимость в целях налогообложения 30.000. Норма амортизации расчетно К= Срок полезного Период Сумма износа Остаточная стоимость использования (месяцев) янв.02 120 750 000 29 250 фев.02 119 750 000 28 500 мар.02 118 750 000 27 750 апр.02 117 750 000 27 000 май.02 116 750 000 26 250 июн.02 115 750 000 25 500 июл.02 114 750 000 24 750 авг.02 113 750 000 24 000 сен.02 112 750 000 23 250 окт.02 111 750 000 22 500 ноя.02 110 750 000 21 750 дек.02 109 750 000 21 000 янв.03 108 750 000 20 250 Срок полезного Период Сумма износа Остаточная стоимость использования (месяцев) фев.03 107 750 000 19 500 мар.03 106 750 000 18 750 апр.03 105 750 000 18 000 май.03 104 750 000 17 250 июн.03 103 750 000 16 500 июл.03 102 750 000 15 750 авг.03 101 750 000 15 000 сен.03 100 750 000 14 250 окт.03 99 750 000 13 500 ноя.03 98 750 000 12 750 дек.03 97 750 000 12 000 янв.04 96 750 000 11 250 фев.04 95 750 000 10 500 мар.04 94 750 000 9 750 апр.04 93 750 000 9 000 май.04 92 750 000 8 250 июн.04 91 750 000 7 500 июл.04 90 750 000 6 750 авг.04 89 750 000 6 000 сен.04 88 750 000 5 250 окт.04 87 750 000 4 500 ноя.04 86 750 000 3 750 дек.04 85 750 000 3 000 Амортизация нелинейным методом в целях расчета экономии по налогу на прибыль Первоначальная стоимость в целях налогообложения 30.000. Норма амортизации расчетно К= Способ начисления амортизации нелинейный Срок полезного Период Сумма износа Остаточная стоимость использования (месяцев) янв.02 120 1.500.000 28.500. фев.02 119 1.436.975 27.063. мар.02 118 1.376.086 25.686. апр.02 117 1.317.279 24.369. май.02 116 1.260.500 23.109. июн.02 115 1.205.695 21.903. июл.02 114 1.152.814 20.750. авг.02 113 1.101.804 19.648. сен.02 112 1.052.617 18.596. окт.02 111 1.005.202 17.591. ноя.02 110 959.511 16.631. дек.02 109 915.496 15.716. янв.03 108 873.112 14.842. фев.03 107 832.313 14.010. мар.03 106 793.053 13.217. Срок полезного Период Сумма износа Остаточная стоимость использования (месяцев) апр.03 105 755.288 12.462. май.03 104 718.976 11.743. июн.03 103 684.075 11.059. июл.03 102 650.541 10.408. авг.03 101 618.336 9.790. сен.03 100 587.420 9.202. окт.03 99 557.752 8.645. ноя.03 98 529.295 8.115. дек.03 97 502.012 7.613. янв.04 96 475.866 7.137. фев.04 95 450.820 6.687. мар.04 94 426.840 6.260. апр.04 93 403.892 5.856. май.04 92 190.971 5.665. июн.04 91 190.971 5.474. июл.04 90 190.971 5.283. авг.04 89 190.971 5.092. сен.04 88 190.971 4.901. окт.04 87 190.971 4.710. ноя.04 86 190.971 4.519. дек.04 85 190.971 4.328. Приложение РАСЧЕТ НАЛОГА НА ИМУЩЕСТВО ДЛЯ ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЯ ПОСЛЕ ОКОНЧАНИЯ СРОКА ЛИЗИНГА Амортизация линейным методом, бухгалтерская и в целях расчета экономии по налогу на прибыль Остаточная стоимость оборудования 3.000. Норма амортизации - расчетно 14,29% Коэффициент ускорения не применяется Ставка налога на имущество 2% Период Сумма износа Остаточная стоимость Сумма налога 1 квартал 05 107.143 2.892. 2 квартал 05 107.143 2.785. 3 квартал 05 107.143 2.678. 4 квартал 05 107.143 2.571.429 55. 1 квартал 06 107.143 2.464. 2 квартал 06 107.143 2.357. 3 квартал 06 107.143 2.250. 4 квартал 06 107.143 2.142.857 47. 1 квартал 07 107.143 2.035. 2 квартал 07 107.143 1.928. 3 квартал 07 107.143 1.821. 4 квартал 07 107.143 1.714.286 38. 1 квартал 08 107.143 1.607. 2 квартал 08 107.143 1.500. 3 квартал 08 107.143 1.392. 4 квартал 08 107.143 1.285.714 30. 1 квартал 09 107.143 1.178. 2 квартал 09 107.143 1.071. 3 квартал 09 107.143 964. 4 квартал 09 107.143 857.143 21. 1 квартал 10 107.143 750. 2 квартал 10 107.143 642. 3 квартал 10 107.143 535. 4 квартал 10 107.143 428.571 12. 1 квартал 11 107.143 321. 2 квартал 11 107.143 214. 3 квартал 11 107.143 107. 4 квартал 11 107.143 0 4. Амортизация нелинейным методом в целях расчета экономии по налогу на прибыль Остаточная стоимость оборудования 4 328 Норма амортизации расчетно Коэффициент ускорения не применяется Срок полезного использования Период Сумма износа Остаточная стоимость (месяцев) 1 квартал 05 82 105.577 4.223. 2 квартал 05 79 106.914 4.116. 3 квартал 05 76 108.320 4.007. 4 квартал 05 73 109.804 3.898. 1 квартал 06 70 111.373 3.786. 2 квартал 06 67 113.035 3.673. 3 квартал 06 64 114.801 3.558. 4 квартал 06 61 116.683 3.442. 1 квартал 07 58 118.695 3.323. 2 квартал 07 55 120.853 3.202. 3 квартал 07 52 123.177 3.079. 4 квартал 07 49 125.691 2.953. 1 квартал 08 46 128.424 2.825. 2 квартал 08 43 131.410 2.693. 3 квартал 08 40 134.695 2.559. 4 квартал 08 37 138.336 2.420. 1 квартал 09 34 142.404 2.278. 2 квартал 09 31 146.998 2.131. 3 квартал 09 28 152.248 1.979. 4 квартал 09 25 158.338 1.820. 1 квартал 10 22 165.535 1.655. 2 квартал 10 19 174.248 1.481. 3 квартал 10 16 185.138 1.295. 4 квартал 10 13 199.379 1.096. 1 квартал 11 10 219.317 877. 2 квартал 11 7 292.423 584. 3 квартал 11 4 292.423 292. 4 квартал 11 1 292.423 Приложение РАСЧЕТ АМОРТИЗАЦИИ И НАЛОГА НА ИМУЩЕСТВО ПРИ УЧЕТЕ ОБОРУДОВАНИЯ НА БАЛАНСЕ ЛИЗИНГОДАТЕЛЯ В ЦЕЛЯХ ИСЧИСЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВОГО ПЛАТЕЖА Амортизация линейным методом, бухгалтерская и в целях расчета экономии по налогу на прибыль Первоначальная стоимость оборудования 30.000. Норма амортизации 30% Ставка налога на имущество 2% Период Сумма износа Остаточная стоимость Сумма налога 1 квартал 2.250.000 27.750.000 144. 2 квартал 2.250.000 25.500.000 277. 3 квартал 2.250.000 23.250.000 399. 4 квартал 02 2.250.000 21.000.000 510. 1 квартал 2.250.000 18.750.000 99. 2 квартал 2.250.000 16.500.000 187. 3 квартал 2.250.000 14.250.000 264. 4 квартал 03 2.250.000 12.000.000 330. 1 квартал 2.250.000 9.750.000 54. 2 квартал 2.250.000 7.500.000 97. 3 квартал 2.250.000 5.250.000 129. 4 квартал 04 2.250.000 3.000.000 150. Выкупная стоимость 3.000. Амортизация нелинейным методом в целях расчета экономии по налогу на прибыль Норма амортизации расчетно К= Первоначальная стоимость 30.000. Срок полезного Период Сумма износа Остаточная стоимость использования (месяцев) янв.02 120 1.500.000 28.500. фев.02 119 1.436.975 27.063. мар.02 118 1.376.086 25.686. апр.02 117 1.317.279 24.369. май.02 116 1.260.500 23.109. июн.02 115 1.205.695 21.903. июл.02 114 1.152.814 20.750. авг.02 113 1.101.804 19.648. сен.02 112 1.052.617 18.596. окт.02 111 1.005.202 17.591. Срок полезного Период Сумма износа Остаточная стоимость использования (месяцев) ноя.02 110 959.511 16.631. дек.02 109 915.496 15.716. янв.03 108 873.112 14.842. фев.03 107 832.313 14.010. мар.03 106 793.053 13.217. апр.03 105 755.288 12.462. май.03 104 718.976 11.743. июн.03 103 684.075 11.059. июл.03 102 650.541 10.408. авг.03 101 618.336 9.790. сен.03 100 587.420 9.202. окт.03 99 557.752 8.645. ноя.03 98 529.295 8.115. дек.03 97 502.012 7.613. янв.04 96 475.866 7.137. фев.04 95 450.820 6.687. мар.04 94 426.840 6.260. апр.04 93 403.892 5.856. май.04 92 190.971 5.665. июн.04 91 190.971 5.474. июл.04 90 190.971 5.283. авг.04 89 190.971 5.092. сен.04 88 190.971 4.901. окт.04 87 190.971 4.710. ноя.04 86 190.971 4.519. дек.04 85 190.971 4.328. Приложение РАСЧЕТ НАЛОГА НА ИМУЩЕСТВО ДЛЯ ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЯ ПОСЛЕ СРОКА ДОГОВОРА ЛИЗИНГА ПРИ УЧЕТЕ ОБОРУДОВАНИЯ НА БАЛАНСЕ ЛИЗИНГОДАТЕЛЯ Амортизация линейным методом, бухгалтерская и в целях расчета экономии по налогу на прибыль Остаточная стоимость для лизингополучателя 3.000. Норма амортизации - расчетно 14% Коэффициент ускорения не применяется Ставка налога на имущество 2% Период Сумма износа Остаточная стоимость Сумма налога 1 квартал 05 107.143 2.892.857.

2 квартал 05 107.143 2.785.714.

3 квартал 05 107.143 2.678.571.

4 квартал 05 107.143 2.571.429 55. 1 квартал 06 107.143 2.464.286.

2 квартал 06 107.143 2.357.143.

3 квартал 06 107.143 2.250.000.

4 квартал 06 107.143 2.142.857 47. 1 квартал 07 107.143 2.035.714.

2 квартал 07 107.143 1.928.571.

3 квартал 07 107.143 1.821.429.

4 квартал 07 107.143 1.714.286 38. 1 квартал 08 107.143 1.607.143.

2 квартал 08 107.143 1.500.000.

3 квартал 08 107.143 1.392.857.

4 квартал 08 107.143 1.285.714 30. 1 квартал 09 107.143 1.178.571.

2 квартал 09 107.143 1.071.429.

3 квартал 09 107.143 964.286.

4 квартал 09 107.143 857.143 21. 1 квартал 10 107.143 750.000.

2 квартал 10 107.143 642.857.

3 квартал 10 107.143 535.714.

4 квартал 10 107.143 428.571 12. 1 квартал 11 107.143 321.429.

2 квартал 11 107.143 214.286.

3 квартал 11 107.143 107.143.

4 квартал 11 107.143 0 4. Амортизация нелинейным методом в целях расчета экономии по налогу на прибыль Остаточная стоимость оборудования для ЛП 4.328. Норма амортизации - расчетно Коэффициент ускорения не применяется Способ начисления амортизации - нелинейный Срок полезного использования Период Сумма износа Остаточная стоимость (месяцев) 1 квартал 05 82 105.577 4.223. 2 квартал 05 79 106.914 4.116. 3 квартал 05 76 108.320 4.007. 4 квартал 05 73 109.804 3.898. 1 квартал 06 70 111.373 3.786. 2 квартал 06 67 113.035 3.673. 3 квартал 06 64 114.801 3.558. 4 квартал 06 61 116.683 3.442. 1 квартал 07 58 118.695 3.323. 2 квартал 07 55 120.853 3.202. 3 квартал 07 52 123.177 3.079. 4 квартал 07 49 125.691 2.953. 1 квартал 08 46 128.424 2.825. 2 квартал 08 43 131.410 2.693. 3 квартал 08 40 134.695 2.559. 4 квартал 08 37 138.336 2.420. 1 квартал 09 34 142.404 2.278. 2 квартал 09 31 146.998 2.131. 3 квартал 09 28 152.248 1.979. 4 квартал 09 25 158.338 1.820. 1 квартал 10 22 165.535 1.655. 2 квартал 10 19 174.248 1.481. 3 квартал 10 16 185.138 1.295. 4 квартал 10 13 199.379 1.096. 1 квартал 11 10 219.317 877. 2 квартал 11 7 292.423 584. 3 квартал 11 4 292.423 292. 4 квартал 11 1 292.423 Приложение РАСЧЕТ ПРИВЕДЕННОЙ СТОИМОСТИ ПЛАТЕЖЕЙ ЗА ОБОРУДОВАНИЕ Способ приобретения имущества Денежные потоки 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Итого Кредит сроком на три года с погашением ежеквартально равными долями, выплата 16.607.500 14.247.500 11.887.500 390.000 330.000 270.000 210.000 150.000 90.000 30.000 44.212. процента ежеквартально, линейный способ амортизации PV (приведенная стоимость платежа) 28.913. Кредит сроком на три года с выплатой тела кредита в конце срока кредитования и выплатой 7.470.000 7.410.000 37.350.000 390.000 330.000 270.000 210.000 150.000 90.000 30.000 53.700. процента ежеквартально, линейный способ амортизации PV (приведенная стоимость платежа) 30.264. Кредит сроком на один год с последующим перекредитованием в течение двух лет с 7.470.000 7.410.000 37.350.000 390.000 330.000 270.000 210.000 150.000 90.000 30.000 53.700. выплатой процента ежеквартально, линейный способ амортизации PV (приведенная стоимость платежа) 30.264. Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, линейный способ 15.988.636 13.578.750 14.328.750 55.714 47.143 38.571. 30.000 21.429 12.857 4.286 44.106. амортизации Способ приобретения имущества Денежные потоки 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Итого Выкупная стоимость имущества. 3.000. PV (приведенная стоимость платежа) 28.878. Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, нелинейный способ 20.807.040 11.442.457 9.267.515 55.714 47.143 38.571 30.000 21.429 12.857 4.286 41.727. амортизации Выкупная стоимость имущества. 4.328. PV (приведенная стоимость платежа) 28.774. Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, линейный способ 16.151.802 13.687.661 11.378.255 55.714 47.143 38.571 30.000 21.429 12.857 4.286 41.217. амортизации PV (приведенная стоимость платежа) 27.567. Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, нелинейный способ 20.970.205 11.551.368 4.988.353 55.714 47.143 38.571 30.000 21.429 12.857 4.286 37.509. амортизации PV. (приведенная.стоимость.платежа) 26.783. Приложение РАСЧЕТ ПРИВЕДЕННОЙ СТОИМОСТИ ЭКОНОМИИ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ При начислении амортизации линейным способом Способ приобретения имущества: 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Кредит: на 3 года с единовременным.

погашением основной суммы кредита чистый денежный поток 2.512.800 2.498.400 2.484.000 813.600 799.200 784.800 770.400 756.000 741.600 727. приведенная стоимость 6.147. Кредит: на 1 год с последующей.

перекредитовкой чистый денежный поток 2.512.800 2.498.400 2.484.000 813.600 799.200 784.800 770.400 756.000 741.600 727. приведенная стоимость 6.147. Кредит: на 3 года с равномерным ежеквартальным погашением основной.

суммы кредита чистый денежный поток 2.305.800 1.739.400 1.173.000 813.600 799.200 784.800 770.400 756.000 741.600 727. приведенная стоимость 4.825. Лизинг: имущество на балансе.

лизингодателя чистый денежный поток 3.837.273 3.258.900 2.718.900 116.229 114.171 112.114 110.057 108.000 105.943 103. приведенная стоимость 6.728. Лизинг: имущество на балансе.

лизингополучателя чистый денежный поток 3.876.432 3.285.039 2.730.781 116.229 114.171 112.114 110.057 108.000 105.943 103. приведенная стоимость 6.584. При начислении амортизации нелинейным методом Кредит: на 3 года с единовременным 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 погашением тела кредита чистый денежный поток 3.166.245 3.006.635 2.847.025 1.031.415 871.805 566.985 371.072 356.672 342.272 327. приведенная стоимость 6.990.495.........

Кредит: на 1 год с последующей..........

перекредитовкой чистый денежный поток 3.166.245 3.006.635 2.847.025 1.031.415 871.805 566.985 371.072 356.672 342.272 327. приведенная стоимость 6.990.495.........

Кредит: на 3 года с равномерным ежеквартальным погашением тела кредита чистый денежный поток 2.959.245 2.247.635 1.536.025 1.031.415 871.805 566.985 371.072 356.672 342.272 327. приведенная стоимость 5.667.903.........

Лизинг: имущество на балансе..........

лизингодателя чистый денежный поток 4.993.690 2.746.190 1.185.324 116.719 120.729 126.477 135.088 149.140 176.918 264. приведенная стоимость 6.585.389........

Лизинг: имущество на балансе..........

лизингополучателя чистый денежный поток 4.992.453 2.746.190 1.185.324 116.719 120.729 126.477 135.088 149.140 176.918 264. приведенная стоимость 6.587.778.........




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.