WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     || 2 |
-- [ Страница 1 ] --

Министерство образования Российской Федерации Ульяновский государственный технический университет Э. Н. Разнодёжина, Л. В. Барт МАКРОЭКОНОМИКА Краткий курс лекций Ульяновск 2002 УДК 330.101.541(075)

ББК 65.010.3я7 Р17 Утверждено редакционно-издательским советом университета в качестве учебного пособия Рецензенты: кандидат экономических наук, доцент Н. П. Абаева, кандидат экономических наук, доцент В. А. Назарова Разнодёжина Э. Н., Барт Л. В.

Р17 Макроэкономика: Краткий курс лекций. – Ульяновск: УлГТУ, 2002. – 80 с.

ISBN 5-89146-300-0 Краткий курс лекций по курсу «Макроэкономика» предназначен для студентов экономических специальностей. Авторы пособия, излагают сложный материал в доступной форме. Пособие поможет не только расширить теоретические знания, но и ориентироваться в современной литературе по макроэкономике. Фактически материалы данной книги ориентированы во многом на экономическую жизнь России и имеют практическое значение.

Пособие подготовлено на кафедре «Экономическая теория» УДК 330.101.541(075) ББК 65.010.3я © Разнодёжина Э. Н., Барт Л. В., ISBN 5-89146-300-0 © Оформление УлГТУ, ОГЛАВЛЕНИЕ ПРЕДИСЛОВИЕ………………………………………………………….. ПРОГРАММА КУРСА «МАКРОЭКОНОМИКА»……………………... Раздел 1. ВВЕДЕНИЕ В МАКРОЭКОНОМИКУ………………………. 1.1. Предмет и особенности метода макроэкономического анализа………………………………………………………... Раздел 2. РАВНОВЕСИЕ НА ОТДЕЛЬНЫХ РЫНКАХ………………. 2.1. Рынок благ…………………………………………………. 2.2. Совокупный спрос на рынке благ………………………... 2.3. Общее понятие инвестиционного спроса………………... 2.4. Рынок денег……………………………………………….. 2.5. Рынок ценных бумаг………………………………............ 2.6. Рынок труда……………………………………………….. Раздел 3. ОБЩЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ И ТЕОРИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЦИКЛОВ………………… 3.1. Общее экономическое равновесие……………………….. 3.2. Экономические циклы ……………………………………. 3.3. Инфляция…………………………………………………... Раздел 4. ГОСУДАРСТВО И ЕГО РОЛЬ В СТАБИЛИЗАЦИОННОЙ ПОЛИТИКЕ……………………………………………………. 4.1. Стабилизационная политика в закрытой экономике…… 4.2. Стабилизационная политика в открытой экономике.......... 4.3. Экономический рост………………………………………. СПИСОК ЭКЗАМЕНАЦИОННЫХ ВОПРОСОВ……………………… БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК...………………………………… ПРЕДИСЛОВИЕ В современных условиях, когда вузы пользуются не «жесткими» стандар тами, а формируют содержание учебных курсов на основе рекомендованных государственных стандартов, большинство высших учебных заведений при составлении учебных программ стремится учесть все те знания, которые по требуются молодому специалисту при выходе его в самостоятельную жизнь.

Кроме того, наличие значительного количества узкоспециальной литературы усложняет ориентацию в ней, в то время как для молодого человека, всту пающего в трудовую деятельность необходимо реально представлять общие тенденции развития экономики и оценить свои возможности в реализации приобретенных навыков. Краткий курс лекций по предмету «Макроэкономи ка» знакомит будущего специалиста с общими тенденциями в развитии на циональной экономики, общими принципами ее организации, возможностями регулирования на основе различных подходов. В учебном пособии представ лены различные точки зрения на проблемы стабилизации и экономического роста. Авторы стремятся ознакомить студентов с различными подходами к анализу национальной экономики без навязывания авторской точки зрения, что позволяет развивать в студентах склонность к самостоятельному анализу экономических явлений, происходящих в обществе. В пособии дается основ ной категориальный аппарат, используемый при рассмотрении отдельных тем.

Учебное пособие содержит программу курса по макроэкономике с пред лагаемым объемом часов по отдельной теме.

Курс лекций составлен на основе изучения и анализа литературы по мак роэкономике как отечественных, так и зарубежных авторов, но в такой автор ской интерпретации, которая кажется наиболее доступной для понимания макроэкономических явлений студентами.

Необходимо учесть, что макроэкономика, развивающаяся на основе об щей экономической теории, не достигла еще своей зрелости, что позволяет читателям выявлять дискуссионные вопросы и делать собственное умозаклю чение.

Анализ переводной литературы, в основном американских авторов, пока зывает, что она весьма полезна для изучения методологии, но они описывают американскую экономику и предназначены для американских студентов.

Целью написания учебного пособия было желание показать макроэконо мику как универсальную науку и связать ее с российской действительностью, т. е. интерпретировать ее для анализа специфической российской экономики.

ПРОГРАММА КУРСА «МАКРОЭКОНОМИКА» Количество часов Семи Наименование темы Лек на- Сам. Все ции ры раб. го Раздел 1. ВВЕДЕНИЕ В МАКРОЭКОНОМИКУ 1.1 Предмет и особенности метода макроэкономического анализа 6 6 10 Раздел 2. РАВНОВЕСИЕ НА ОТДЕЛЬНЫХ РЫНКАХ 2.1 Рынок благ 2 2 8 2.2 Совокупный спрос на рынке благ 2 2 6 2.3 Общее понятие инвестиционного спроса 2 2 6 2.4 Рынок денег 2 2 10 2.5 Рынок ценных бумаг 2 2 10 2.6 Рынок труда 2 2 10 Раздел 3. ОБЩЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ И ТЕОРИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЦИКЛОВ 3.1 Общее экономическое равновесие 2 2 6 3.2 Экономические циклы 2 2 6 3.3 Инфляция 2 2 10 Раздел 4. ГОСУДАРСТВО И ЕГО РОЛЬ В СТАБИЛИЗАЦИОННОЙ ПОЛИТИКЕ 4.1 Стабилизационная политика в закрытой экономике 2 2 6 4.2 Стабилизационная политика в открытой экономике 2 2 6 4.3 Экономический рост 4 4 10 Итого 34 34 100 Раздел 1. ВВЕДЕНИЕ В МАКРОЭКОНОМИКУ 1.1. ПРЕДМЕТ И ОСОБЕННОСТИ МЕТОДА МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Предметом исследования макроэкономики являются результаты и по следствия совместной экономической деятельности всех участников на родного хозяйства. В целом они заключаются в обеспечении условий устой чивого экономического роста;

оптимального сочетания занятых ресурсов с целью их рационального использования;

минимизации затрат, максимизации продуктивности производства и регулирования уровня инфляции.

Проблемы макроэкономики затрагивают как отдельного человека, так и оказывают влияние на международные экономические отношения.

При этом в центре внимания оказываются такие показатели функ ционирования экономики, как национальный доход (НД), уровень цен (Р), уровень безработицы, темп инфляции, состояние государственного бюджета и платежного баланса страны, темп экономического роста, валовой нацио нальный доход (ВНП), чистый национальный продукт (ЧНП), валовой внут ренний продукт (ВВП), и др.

Для понимания предмета исследования макроэкономики необходимо различать два уровня макроэкономического анализа:

– анализ, основанный на эндогенных переменных, т. е. переменных, оп ределяемых в ходе расчетов при моделировании;

– анализ, основанный на экзогенных переменных, т. е. переменных, вво дящихся извне.

В процессе оценки деятельности национальной экономики в течение оп ределенного периода выводятся основные показатели, характеризующие раз витие экономики и отдельных ее отраслей. Эти показатели рассчитываются ежегодно. Их количественное содержание меняется в зависимости от эконо мических результатов, складывающихся в текущем году. Такие меняющиеся показатели получили название эндогенных переменных, а анализ, осуществ ляемый с их помощью – анализ, основанный на эндогенных переменных. На основании системы национальных счетов осуществляется анализ на первом уровне, который используется для получения информации о результатах функционирования национальной экономики. С его помощью определяются значения макроэкономических параметров прошедшего периода. Эта ин формация способствует выработке экономической политики, сравнительного анализа экономических потенциалов различных стран. На ее основе коррек тируются макроэкономические концепции.

Для осуществления или проведения макроэкономического анализа на втором уровне экономической стратегии, необходимо ввести перспективные показатели, т. е. показатели на будущий период с учетом достигнутого уровня и факторов, способных повлиять на дальнейшее развитие определенного по казателя. Например, достижение роста ВНП на несколько процентов в буду щем периоде предполагает учет возможностей рационального использования материальных ресурсов, денежных ресурсов, уровня занятости и роста, ква лификации работников и т. п., так как все это может повлиять на возможно сти роста ВНП.

Таким образом, анализ национальной экономики на втором уровне, или анализ, построенный с учетом экзогенных переменных, представляет собой прогнозное моделирование экономических процессов и явлений на основе определенных экономических концепций. Цель анализа на основе экзогенных переменных заключается в определении того, какие факторы и каким образом влияют на будущее значение экономических параметров национальной эко номики.

Особенности макроэкономического анализа заключаются в том, что в макроэкономике используются агрегированные (суммарные) показатели, ха рактеризующие движение экономики как единого целого. Макроэкономиче ский анализ предполагает выявление ключевых моментов функционирования экономической системы в условиях абстрагирования от различий между от дельными рынками, т. е. анализируется механизм установления и поддержа ния на основе государственной политики общего экономического равновесия.

Макроэкономический анализ включает несколько основных эконо мических субъектов. Так, в учебнике «Макроэкономика» под редакцией В.

М. Гальперина выделены четыре экономических субъекта:

1) сектор домашних хозяйств;

2) сектор предпринимательства;

3) сектор государства;

4) заграница.

Очевидно, выделение именно этих четырех субъектов экономики право мочно с определенной долей абстракции, а также с учетом того, что макро экономика оперирует агрегированными величинами. На наш взгляд, целесо образно выделение следующих субъектов макроэкономики:

1) домохозяйства;

2) фирмы или предпринимательский сектор;

3) государственный сектор или правительство;

4) банковский сектор.

Названные субъекты присущи экономике закрытого типа. У государств с открытой экономикой, включенных в мировое хозяйство, правомочно выде ление пятого субъекта – заграницы, как субъекта внешнеэкономических от ношений. Данный сектор имеет важное значение для национальной экономи ки. С одной стороны, он необходим для сравнения достижений собственных отраслей и соответствующих отраслей за границей, с другой – выполняет стимулирующую функцию, требуя повышать качество отечественного про дукта с целью сохранения сектора рынка за отечественным производителем.

Домохозяйство – это экономическая единица в составе одного или не скольких лиц, которые:

1) самостоятельно принимают решения по поводу собственной хозяйст венной деятельности;

2) являются собственниками какого-либо фактора производства;

3) стремятся к максимальному удовлетворению своих потребностей.

Сектор домашних хозяйств включает все частные хозяйственные ячейки внутри страны, их деятельность направлена на удовлетворение собственных потребностей. Домохозяйства являются собственниками всех факторов про изводства, и на основе их реализации получают доход, подразделяющийся на потребление и сбережение. Т.е. домашние хозяйства проявляют три вида де ловой активности:

– предлагают факторы производства;

– потребляют часть дохода;

– сберегают другую его часть.

Предпринимательский сектор представляет собой совокупность всех фирм, зарегистрированных внутри страны. Под фирмой понимается хозяйст венно-экономическая единица, которая:

1) самостоятельно принимает решения;

2) стремится к максимальной прибыли;

3) использует факторы производства для изготовления и продажи про дукции другим фирмам, домохозяйствам и государству.

Деятельность фирмы сводится к производительному потреблению факто ров производства, нахождению оптимального сочетания этих факторов и пе реработке их в конечный продукт на основе применения эффективных на данный момент технологий.

Виды экономической активности этого сектора сводятся, к:

– спросу на факторы производства;

– предложению благ;

– инвестированию.

Государственный сектор включает в себя все правительственные уч реждения, имеющие юридическую и политическую власть для осуществ ления, в случае необходимости, контроля над экономическими субъектами и над рынком для достижения общегосударственных целей по регулированию макроэкономического равновесия. Результаты деятельности государства, как производителя общественных благ, проявляются в повышении продуктивно сти предпринимательского сектора и снижении затрат на потребление до машних хозяйств. В отличие от предпринимательского сектора, государство не преследует цель максимизации прибыли. Главной целью государственного сектора является макроэкономическое регулирование на основе:

– государственных социальных программ;

– поддержания высокой занятости;

– вмешательства в рыночный механизм.

Для производства общественных благ государство закупает в качестве средств производства блага, произведенные в предпринимательском секторе.

Затраты на закупку благ вместе с затратами на оплату труда государственных служащих называются государственными расходами, источником покрытия которых служат налоги.

К государственным расходам относятся:

– пенсии гражданам, занятым в государственном секторе, социальные пенсии для граждан, являющихся подданными данного государства;

– пособия по безработице, выплаты малоимущим слоям населения (на пример, выплата детских пособий) и т. д.;

– дотации или безвозмездное финансирование государством отдельных сфер деятельности, имеющих общегосударственное значение;

– субвенции – целевые дотации на что-либо, например, на выплату зара ботной платы учителям.

Эти выплаты принято учитывать в качестве отрицательных налогов. Ос новным фискальным агентом государства является Центральный банк. Одной из важнейших функций государства в лице Центрального банка, помимо ус тановления учетной ставки, резервной нормы и операций на открытом рынке, является создание или предложение денег, необходимых для удовлетворения потребностей в них домашних хозяйств, предпринимателей и самого госу дарства. Эти меры необходимы для контроля над денежной массой и направ лены на достижение макроэкономической стабильности.

Исходя из изложенного, можно заключить, что экономическая ак тивность государства как экономического субъекта реализуется:

– в закупке благ, или товаров, необходимых, для всего общества в целом;

– во взимании налогов для регулирования уровня доходов в обществе;

– в предложении денег с целью повышения экономической активности субъектов рынка в периоды намечающегося спада и понижения ее в периоды «перегрева» экономики.

Банковский сектор включает в себя Центральный банк и систему ком мерческих банков, влияющих на создание и движение наличных и без наличных денег, а также инвестиций. К видам экономической активности данного сектора можно отнести:

– предложение бумажных денег;

– контроль за количеством бумажных денег;

– обмен иностранными валютами;

– кредитование и заимствование.

Коммерческие банки относительно самостоятельны в своей деятельности, поэтому разрешительные и ограничительные меры Центрального банка по предложению денег могут быть частично преодолены. Способы преодоления ограничительных мер Центрального банка будут рассмотрены далее.

Как было уже сказано, государственная экономика не может достаточно эффективно развиваться в условиях изоляции или самоизоляции. Более того, экономическое эмбарго является, как правило, экономической мерой воздей ствия на отдельную страну со стороны международного сообщества, связан ной с антиобщественным курсом этой страны. Поэтому правомочно включе ние в систему анализа национальной экономики еще одного субъекта – загра ницы.

Сектор заграница включает в себя всех отечественных экономических субъектов, имеющих постоянное местонахождение за пределами данной страны, а также иностранные институты, учреждения, находящиеся на терри тории данной страны. К видам экономической активности данного сектора относят:

– взаимообмен товарами, услугами;

– капиталом и иностранными валютами;

– кредитование и заимствование.

При рассмотрении национальной экономики выделение незначительного числа субъектов макроэкономического анализа предполагает абстрагирование от отдельных конкретных субъектов названных секторов экономики. Оно достаточно условно, осуществляется на основе макроэкономического агреги рования и необходимо для анализа экономики как единого целого.

Макроэкономическое агрегирование распространяется не только на мак роэкономические показатели, но и на рынки, поэтому рынки различных благ, например, рынок ресурсов рассматриваются как единый рынок одного абст рактного блага. Большими издержками макроэкономического анализа на ос нове агрегирования являются частичная потеря информации и повышение уровня абстракции. Однако упрощение экономической деятельности до обо зримого числа наиболее существенных взаимосвязей лежит в основе макро экономического моделирования, посредством которого и осуществляется макроэкономический анализ.

Наиболее простую модель функционирования национальной экономики можно представить в виде хозяйственной деятельности пяти субъектов, взаи модействующих друг с другом на четырех агрегированных рынках (рис. 1).

Необходимо подчеркнуть, что пятый субъект макроэкономического анализа является ограниченно включенным в деятельность национальной экономики.

Процессы международного разделения труда, а также международной инте грации приводят к увеличению значения в национальной экономике такого субъекта, как заграница. Ряд стран за счет данного субъекта формирует зна чительную долю ВНП. В национальной экономике с помощью заграницы возрастает полезность потребляемых благ. Однако влияние данного экономи ческого субъекта на национальную экономику должно контролироваться го сударством, т. е. увеличение доли данного субъекта на рынке товаров и услуг свыше 30 % может усилить зависимость функционирования национального рынка от иностранного производителя, отрицательно сказаться на объемах национального производства и эффективности производственного сектора.

факторов производства Рынок поток ресурсов ресурсов доходы размещение акций и облигаций инвестиции государственные займы Рынок размещ. гос.

ценных Финансовый ценных. бумаг бумаг рынок Прави тельство трансферта субсидии Фирмы часть сбережений Домохо зяйства процент доходы средства Банки доходы расходы Рынок блага импорт продуктов доходы фирмы экспорт Заграница Рис. 1. Функционирование национальной экономики Хотя в современных условиях рост транснациональных корпораций, интегри рованных в экономику нескольких стран, делает сложным выделение в них предпринимательского сектора, принадлежащего национальной экономике, и заграницы.

На рис.1 представлено четыре агрегированных рынка и пять выделенных нами субъектов рынка. Рассматривая предложенную схему, можно увидеть, что все субъекты взаимодействуют между собой. Рассмотрим взаимодействие рыночных субъектов на примере домохозяйств. Домохозяйства поставляют на рынок факторы производства ресурсы, которые необходимы фирмам. В условиях недостатка денежных средств фирмы через опосредование финан сового рынка приобретают их у банков. Часть средств в виде субсидий может быть получена фирмами от государства. После оплаты факторов производст ва денежные средства аккумулируются у домохозяйств. Часть вырученных денег поступает государству в виде налогов, но часть денег, в виде трансфер экспорт налоги импорт предложение продуктов инвестирование денежные расходы на приобретение факторы производства денежные средства налоги часть сбереж.

дивиденды инвестирование налоги гос. закупки на потребление тов, государство возвращает домохозяйствам. Оставшаяся часть дохода до мохозяйств распределяется на потребление, и с помощью рынка продуктов, домохозяйства приобретают необходимые блага, обеспечивая тем самым до ход фирм. Часть денежных средств домохозяйств накапливается в виде сбе режений и с помощью финансового рынка размещается в банках, обеспечивая доход домохозяйствам в виде процента. Также часть средств домохозяйств может быть инвестирована в производство с помощью опосредования этой операции через рынок ценных бумаг, принося доход домохозяйствам в виде дивидендов. При рассмотрении примера мы видим, что домохозяйства, как субъекты рынка, участвуют на всех агрегированных рынках. При ближайшем рассмотрении можно видеть, что все субъекты макроэкономики участвуют на всех четырёх рынках.

Предложенная выше схема (рис. 1) была названа моделью. Необходимо более подробно остановиться на понятии макроэкономической модели.

Модель исследуемого субъекта включает в себя две группы элементов:

экзогенные и эндогенные. К экзогенным переменным относятся переменные, заданные извне. К эндогенным переменным относятся переменные, выводи мые в результате исследования объекта.

Макроэкономические модели представляют собой формализованные опи сания различных экономических явлений и процессов с целью выявления функциональных взаимосвязей между ними. С помощью моделей осуществ ляется выявление экономических проблем и обеспечивается многовариант ность способов их разрешения, что способствует достижению многовариант ности, альтернативности и гибкости макроэкономической политики. Исполь зование макроэкономических моделей позволяет оптимизировать предпри нимаемые государством меры по управлению циклическими колебаниями экономики.

При построении макроэкономических моделей, обычно используют че тыре типа функциональных уравнений.

1. Поведенческие функции, выражающие сложившиеся в обществе пред почтения (анализ на уровне человека). Так закономерность распределения домохозяйствами своего дохода между потреблением (C) и сбережением (S) можно представить в виде двух функций:

С = С (у) – функция потребления;

S = S (у) – функция сбережения, где у – доход домохозяйств.

2. Функции, характеризующие техническую зависимость, например, про изводственная функция. То, что мы создаем на предприятиях – величина до хода – зависит от применения труда (L) и капитала (K).

Y = F (К, L), т. е. доход зависит от определенного сочетания капитала (К) и труда (L).

3. Институциональные функции, которые представляют собой институ ционально установленную зависимость между параметрами модели. Напри мер, сумма налоговых поступлений (G) является функцией от дохода и уста новленной соответствующим институтом налоговой ставки.

G = yТ(у) где G – сумма налоговых поступлений;

T(y) – ставка налога;

у – доход отдельного субъекта.

4. Деффинициальные функции, выражающие зависимости, вытекающие из вербального определения экономических явлений. Например, под сово купным спросом на рынке благ (Y) подразумевается суммарный потребитель ский спрос домашних хозяйств (С), инвестиционный спрос предприниматель ского сектора (I), государства (G) и заграницы (E).

Y = C + I + G + E.

Для анализа эффективности экономики в текущем периоде используются модели, построенные с помощью эндогенных переменных, т. е. оценка благ, фактически полученных в материальном производстве, способствует опти мальному их распределению.

Все макроэкономические модели строящиеся для нахождения экономи ческого равновесия базируются на основе заданных экзогенных переменных и используются в макроэкономическом прогнозировании, что позволяет сни зить риск нарушения экономического равновесия в результате инфляции, а также в результате недоверия правительству и Центральному банку, усили вающемуся в условиях нестабильности.

Под экономическим равновесием понимается состояние, при котором пропорции обмена сложились таким образом, что на всех рынках одновре менно достигнуто равенство между спросом и предложением. При этом ни один из субъектов рыночных сделок не заинтересован менять свои объемы покупок или продаж. Определение состояния общего экономического равно весия означает выяснение условий, при которых все участники рыночного хо зяйства смогут реализовывать свои намеченные цели, т. е. макроэкономиче ское равновесие включает удовлетворенность результатами своей хозяйст венной деятельности всех участников рыночного хозяйства.

Для понимания специфики тенденций хозяйственной конъюнктуры и принятия решений в экономической политике необходимо выяснить, является экономическое равновесие устойчивым или неустойчивым. Если в ответ на экзогенный импульс, нарушающий равновесие, система сама под влиянием внутренних сил возвращается в равновесное состояние, то равновесие назы вается устойчивым. И наоборот, если при незначительном экзогенном им пульсе равновесие системы нарушается настолько, что она не в состоянии са мостоятельно вернуться в исходную позицию, равновесие называется неус тойчивым.

В зависимости от того, в какой мере при исследовании экономических явлений учитывается время, различают три вида экономического анализа:

– статический, т. е. анализ ряда экономических показателей без учета времени;

– сравнительной статики – анализ аналогичных показателей, взятых в различных временных периодах (например, сравнение с 1913 г.);

– динамический, когда эндогенные переменные рассматриваются как функции от времени.

Макроэкономический анализ способствует выработке механизма управ ленческих решений для достижения макроэкономического равновесия. Боль шое значение для достижения экономического равновесного состояния игра ют цены, поэтому им придается большое значение в макроэкономическом анализе. Экономисты исходят из того, что цены на товары и услуги изменя ются в соответствии с задачей уравновешивания спроса и предложения. Они предполагают, что при данной цене покупатели приобрели всё то, что запла нировали. Это предположение получило название уравновешивание рынка с помощью цен.

Общая логика макроэкономического анализа равновесного состояния эко номики такова: сначала определяются условия равновесия на каждом из четы рех названных рынков в отдельности, и лишь затем выводятся условия одно временного достижения равновесия на всех рынках. При этом используется за кон Вальраса, который гласит: «В народном хозяйстве, состоящем из n взаимосвязанных рынков на п-м рынке всегда будет равновесие, если оно дос тигнуто на всех (n-1)-рынках». Согласно этому закону, суммарный результат сделок на всех 4-х рынках в соответствии с нашей моделью равен нулю.

Кроме цены в макроэкономике применяют различные качественные по казатели, характеризующие экономическую ситуацию в стране. В макроэко номическом анализе используют ряд категорий и понятий, являющихся агре гированными показателями.

1. Валовой внутренний продукт (ВВП).

2. Валовой национальный продукт (ВНП).

3. Чистый национальный продукт (ЧНП).

4. Национальный доход (НД).

5. Индекс потребительских цен (IP).

Валовой внутренний продукт – это стоимость конечных продуктов, соз данных за определенный период времени производителями, ведущими произ водство на территории данной страны с помощью факторов производства, на ходящихся на территории названной страны. Валовой внутренний продукт равен валовому национальному продукту в условиях закрытой экономики.

Валовой национальный продукт – это рыночная стоимость конечных ма териальных благ и услуг, произведенных в экономике за определенный пери од времени (обычно год) посредством использования факторов производства, находящихся в собственности граждан данной страны, в том числе и на тер ритории других стран.

Конечными товарами и услугами являются такие товары, которые приоб ретаются в течение года для непосредственного потребления и не использу ются как промежуточный продукт для дальнейшей переработки.

Различают реальный валовой национальный продукт (РВНП), рассчиты ваемый в сопоставимых ценах, и номинальный валовой национальный про дукт (НВНП), рассчитываемый в текущих ценах. На их основе рассчитывает ся показатель, который называется дефлятор.

Дефлятор валового национального продукта равен частному от деления номинального валового национального продукта на реальный валовой нацио нальный продукт. Дефлятор показывает изменение цены единицы продукта в отчетном году по отношению к базисному году.

Дефлятор ВНП = Н ВНП / P ВНП.

Чистый национальный продукт (ЧНП) равен разности между валовым национальным продуктом (ВНП) и амортизационными отчислениями (А).

Под амортизационными отчислениями (А) понимаются затраты, осуществ ляемые на восстановление израсходованного в процессе производства основ ного капитала, т. е. средства, необходимые для замены оборудования, машин и механизмов, зданий, сооружений и т. п., изношенных в течение отчетного периода (года).

ЧНП = ВНП – А.

Известно, что рыночные цены благ без остатка раскладываются на фак торные доходы, т. е. заработную плату, процент, ренту и предприниматель ский доход. Чтобы узнать величину дохода, созданного за определенный пе риод, необходимо суммировать все факторные доходы. Сумма всех фактор ных доходов представляет собой чистый национальный продукт, измеренный в ценах реализации. Для определения реального ЧНП или НД необходимо из ЧНП, измеренного в ценах реализации, вычесть косвенные налоги и добавить субвенции.

Одной из центральных категорий макроэкономики является уровень цен (Р). В макроэкономике существует показатель, характеризующий уровень из менения цен. Он подсчитывается как отношение суммы цен потребительских товаров текущего периода к сумме цен потребительских товаров предшест вующего периода. Индекс потребительских цен:

IP = Р1 / Р0, где Р0 – сумма цен потребительских товаров за прошлый период;

Р1 – сумма цен потребительских товаров за текущий период.

Весь ЧНП состоит из товаров и услуг личного и производственного по требления. Товары и услуги, произведенные для личного потребления, назы вают потребительскими товарами, а цены устанавливаемые на них – потреби тельскими ценами.

Необходимо отметить, что круг потребительских товаров включает ряд продуктов, необходимых для нормального потребления. Их минимальный набор называют «потребительской корзиной» (P). Расчет потребительской корзины характеризует уровень изменения цен или уровень инфляции.

n 1 Qi Pi i= IP = n 0 Qi Pi i= где Pi 0 – цены i-го блага в базисном периоде;

Pi 1 – цены i-го блага в текущем периоде;

Q 0 – количество i-го блага в базисном периоде.

Этот индекс, рассчитанный для не изменяющегося набора товаров, полу чил название индекса Ласпейреса. При его расчете не принимаются во вни мание изменения в структуре потребления в текущем периоде, связанные как с изменением доходов субъектов рынка, так и заменой одних благ другими (дорогих более дешевыми) в условиях роста цен.

Индекс, рассчитанный для изменяющегося набора благ, называется ин дексом Пaaшe.

n Q Pi i i= IP = n 0 Qi Pi i= где Q i 0 – количество i-го блага в базисном периоде;

Q i 1 – количество i-го блага в текущем периоде.

Индекс Пааше в состоянии отражать более реальную картину т. к. он от ражает изменения во вкусах потребителей. Потребление представляет собой важнейшую и самую большую составляющую ВНП. В долгосрочном периоде изменения в ВНП и потребительских расходах приблизительно одинаковы, но в краткосрочном периоде потребительские расходы изменяются в меньшей степени, чем ВНП. Это связано с тем, что потребление зависит, в основном, от располагаемого дохода. На размер располагаемого дохода, помимо инфля ции, значительное влияние оказывают налоги и трансферты, поэтому измене ния в располагаемом доходе могут корректироваться на макроэкономическом уровне с помощью государственного регулирования экономики. В условиях стабильной экономики потребление имеет тенденцию к росту, хотя при уве личении располагаемого дохода растет и сберегаемая ее часть. В условиях уменьшения располагаемого дохода сокращается как потребляемая, так и сберегаемая его часть. Однако, существует ряд обязательных потребитель ских расходов необходимых для нормальной жизни индивида. При снижении располагаемого дохода до прожиточного минимума почти весь располагае мый доход идет на потребление, а сберегаемая часть приближается к нулю.

Взаимосвязь между располагаемым доходом, сбережением и потреблением можно выразить формулой. Обозначим:

Y – располагаемый доход или сумма средств, расходуемая индивидом по своему усмотрению;

С – личные потребительские расходы, включающие расходы домашних хозяйств на товары длительного пользования и текущего потребления, на ус луги. (Необходимо обратить внимание, что личные потребительские расходы не включают расходы на покупку жилья);

S – сбережения. Сбережения определяются как доход за вычетом потреб ления. По определению сбережений можно записать Y – C = S, или Y = C + S.

Сбережения могут быть использованы в качестве инвестиций, например, для приобретения финансовых активов. Однако необходимо учесть, что не все сбережения, осуществляемые в том или ином секторе экономики, совпа дают с инвестированием в данный сектор. Равенство сбережений и инвести ций выполняется только на уровне экономики в целом.

Одним из важнейших показателей макроэкономики является уровень безработицы. Он рассчитывается, как отношение количества безработных к общей численности рабочей силы. В условиях стабильной экономики также наблюдается безработица, составляющая 2 – 5%. Такой уровень безработицы называется естественным уровнем безработицы. По мнению экономистов, есть несколько причин существования естественного уровня безработицы.

Во-первых, система страхования по безработице (выплата пособий), что снижает стимулы к быстрому трудоустройству. Во-вторых, устойчивость достаточно высокого уровня заработной платы приводит к относительной не хватке рабочих мест, так как при данном уровне заработной платы предложе ние труда превосходит спрос на труд. Люди «ожидают» места с «хорошей» заработной платой, что приводит к увеличению безработицы, то есть рынок труда начинает функционировать в условиях нарушенного равновесия. Высо кий уровень безработицы приводит к усилению нестабильности экономики в целом.

Основные понятия Макроэкономика Пособие Национальный доход Дотация Уровень цен Субвенция Уровень безработицы Рынок благ Темп инфляции Рынок труда Экономический рост Рынок инвестиций Эндогенные переменные Рынок денег Экзогенные переменные Макроэкономическая модель Поведенческая функция Производственная функция Институциональная функция Дифференциальная функция Экономическое равновесие Закон Вальраса Дефлятор Валовой внутренний продукт Индекс Ласпейреса Индекс Пааше Сектор домохозяйств Сектор государства Заграница Сектор предпринимательства Вопросы для обсуждения 1. Что изучает макроэкономика?

2. Особенности макроэкономического анализа.

3. Основные субъекты макроэкономического анализа и их роль.

4. Типы функциональных уравнений и их значение для построения мак роэкономических моделей.

5. Макроэкономическое равновесие, возможности его достижения.

6. Основные макроэкономические показатели.

7. Расчет потребительской корзины. Индексы Ласпейреса и Пааше.

Тесты 1. В соответствии с законом Вальраса о национальном хозяйстве:

а) на одном из рынков не может существовать неравновесие, если на всех других рынках достигнуто равновесие;

б) сумма избыточного спроса на всех рынках всегда равно нулю;

в) спрос сам создает соответствующую себе по объему величину спроса.

2. В отличие от микроэкономики макроэкономика:

а) включает в себя теорию денег;

б) не использует умозрительных гипотез;

в) оперирует преимущественно агрегированными понятиями;

г) изучает хозяйственную деятельность отдельных предприятий.

3. Номинальный ВНП возрос на 7%, а инфляционный прирост цен соста вил 10%. Реальный ВНП:

а) увеличился на 3%;

б) увеличился на 17%;

в) уменьшился на 3%;

г) уменьшился на 17%.

Раздел 2. РАВНОВЕСИЕ НА ОТДЕЛЬНЫХ РЫНКАХ 2.1. РЫНОК БЛАГ Достижение макроэкономического равновесия возможно при достижении равновесия на отдельных рынках. Начнем анализ возможностей достижения макроэкономического равновесия с рассмотрения рынка благ. Необходимость рассмотрения рынка благ заключается в том, что покупателями на рынке благ являются все макроэкономические субъекты, хотя каждый из них имеет свою долю в объеме совокупного спроса. Спрос домохозяйств является домини рующим на рынке благ и занимает больше половины конечного совокупного спроса. Спрос на рынке благ зависит от доходов субъектов рынка, которые можно разделить на доходы от труда и доходы от имущества. В зависимости от источников получения дохода можно выделить ряд факторов, формирую щих спрос. К числу факторов, определяющих спрос на рынке благ, относятся:

1 группа: – доход от участия в производстве;

– налоги и трансфертные платежи.

2 группа: – размер имущества;

– доход с имущества.

3 группа: – степень дифференциации населения по уровню дохода и размеру имущества;

– численность населения.

Первые две группы факторов, определяющих спрос, представляют собой располагаемый доход (доход от участия в производстве и доход от собствен ности). В то же время вторая группа факторов носит инвестиционный харак тер. Спрос первой и второй групп факторов совокупного спроса определяется эндогенными параметрами, зависящими от размера полученного дохода. Тре тья группа факторов в краткосрочном периоде представляет собой экзоген ные параметры макроэкономики. Т. е. в зависимости от того, сколько благ было произведено, весь продукт перераспределяется с учётом всего населе ния, а не только с учётом числа занятых в материальном производстве.

Исходя из уровня доходов населения, уровня стабильности общества и уровня созданного ЧНП, в обществе в разные периоды усиливается склон ность к потреблению, или склонность к сбережению, которые можно рас смотреть с помощью функциональной зависимости от уровня дохода.

Функции потребления и сбережения были рассмотрены Джоном Мейнар дом Кейнсом. Для объяснения зависимости между потреблением и сбереже нием Кейнс сформулировал основной психологический закон: «Основной психологический закон потребления и сбережения состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход». Из закона следует, что расширение производства потенциально содержит в себе возможность возникновения пе репроизводства (создания лишних продуктов).

Остановимся более подробно на основном психологическом законе Д. М. Кейнса и проанализируем его. Рост доходов населения приводит к из менению в структуре потребления. Объём продуктов первой необходимости ограничен физиологическими потребностями человека. Предметы не первой необходимости включают различные продукты, определяемые субъективны ми вкусами потребителей. В основном это блага, характеризующие более вы сокий уровень жизни. Предметы не первой необходимости представляют со бой товары длительного пользования или инвестиционные товары, приобре тение которых связано с необходимым ростом склонности к сбережению.

Кроме того, это товары, обладающие высокой эластичностью. Т.е. на спрос на эти продукты, помимо цены, большое влияние оказывает мода, сезон, культу ра, изменение социальных приоритетов. Изменчивость спроса на названную группу благ и порождает возможность затоваривания рынка.

Однако эта закономерность верна лишь для короткого временного перио да. Согласно гипотезе относительного дохода Дьюзенбери, в соответствии с которой, потребление отдельного домохозяйства определяется не его абсо лютным доходом, а отношением его дохода к среднему доходу того социаль ного слоя, к которому относится данный субъект. Можно предположить, что при изменении (уменьшении) дохода субъект будет оставаться на достиг нутом уровне потребления, сокращая уровень сбережений. Целью изменений в распределении располагаемого дохода является поддержание достигнутого социального статуса. Из изложенного следует, что функция потребления включает в себя привычку потребления на достигнутом уровне, поэтому по требление не находится в постоянной пропорции к доходу.

Как было уже замечено, потребление и сбережение определяются объе мом дохода за определенный период (год) и равны ему, т. е.

С + S = Y, где С – потребление, объём необходимых товаров и услуг;

S – сбережение, доход за вычетом потребления;

Y – доход, полученный субъектами в результате их деятельности.

Для представления функциональной зависимости между потреблением и сбережением примем величину дохода за единицу, тогда C + S = 1.

При рассмотрении функции потребления использовались две общие предпосылки:

1) доходы домохозяйств являются экзогенной (внешней) величиной;

2) доля потребления в доходах определяется на основе привычек, тради ций, психологических склонностей экономических субъектов.

Кроме вышеизложенной точки зрения на доход существует и иная. Пред ставители современной классической школы – неоклассики, считают потреб ление эндогенным (внутренним) параметром. Дело в том, что экономический субъект сам определяет – какова будет величина его дохода. Исходя из крите рия максимальной полезности, субъект сам осуществляет распределение ка лендарного времени на рабочее и свободное. Это позволяет ему планировать величину будущих доходов. Кроме того, изменения в потреблении могут быть связаны с имуществом. Имущество есть не что иное, как источник дохо да. Ценностную оценку, этот источник получает через капитализацию дохода.

Такую же ценностную оценку с помощью дисконтирования может получить и рабочая сила или человеческий капитал.

Величина человеческого капитала – это величина, приведенная к данному моменту посредством дисконтирования всех ожидаемых доходов от труда.

Такой способ оценки человеческого капитала осуществляется на основе тео рии, которая называется концепцией перманентного дохода.

Рассмотрим эту концепцию поподробнее. Сделаем оценку всего будуще го дохода отдельного человека. Для этого, исходя из его настоящего дохода, подсчитаем весь возможный доход с учетом роста квалификации и карьеры за весь возможный рабочий период (т. е. за время его трудоспособности). Полу ченная нами сумма и будет составлять перманентный доход. Этот доход уменьшается по мере старения человека, т. е. человек расходует его на теку щее потребление.

Однако концепция перманентного дохода не учитывает одного из важ нейших условий кредитования – ликвидность имущества. Согласно предло женной гипотезе, студент мог бы иметь значительные кредитные средства для текущего потребления, но реальное его потребление оказывается пропорцио нально не перманентному, а текущему доходу. Вообще, потребление в жизни человека осуществляется в двух периодах:

– с одной стороны, текущее потребление;

– с другой стороны, сбережение или отложенное потребление.

Распределение дохода между текущим потреблением и сбережением осуществляется субъектом на основе учета, с одной стороны степени пред почтения им текущего потребления к будущему, с другой – с учетом сло жившейся ставки процента. Все зависит от того, что хочет субъект: получить благо сейчас и пользоваться им или увеличить свой доход, сохраняя некото рую сумму средств, вложив ее под проценты. Если для него важнее наличие блага на текущий момент, то субъект увеличивает текущее потребление. Если его интересует процесс капитализации части его доходов, то субъект сберега ет часть доходов, отдавая их под проценты в банк.

Согласно теории неоклассической школы, объем потребления домашних хозяйств является убывающей функцией от ставки процента. Функция сбере жения же является возрастающей от ставки процента. То есть, чем выше ставка процента, тем выше склонность к сбережению. Таким образом, для достижения равновесия на рынке благ необходимо использовать изменения ставки процента. В таком случае, уравновешивание количества произведен ных благ и количества денег для их приобретения осуществляется с помощью изменения предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению.

Основные понятия Доход от труда Доход от имущества Склонность к потреблению Склонность к сбережению Гипотеза Дьюзенбери Человеческий капитал Дисконтирование дохода Перманентный доход Вопросы для обсуждения 1. Почему спрос на рынке благ со стороны домохозяйств является доми нирующим?

2. Основные факторы, определяющие спрос на рынке благ.

3. Основной психологический закон Д. М. Кейнса и его значение в реше нии проблем макроэкономического равновесия.

4. Потребление и сбережение с точки зрения гипотезы Дьюзенбери.

5. Понятия перманентного дохода и человеческого капитала.

Тесты 1. Сумма предельных склонностей к потреблению и сбережению распо лагаемого дохода равна 1:

а) при линейной функции потребления;

б) в краткосрочном периоде;

в) только при равновесии на рынке благ;

г) всегда.

2. В период, когда ЦБ повышает учетную ставку:

а) склонность к потреблению возрастает;

б) склонность к потреблению снижается;

в) возрастает склонность к сбережению;

г) ничего не изменится.

2.2. СОВОКУПНЫЙ СПРОС НА РЫНКЕ БЛАГ Для получения совокупного спроса на рынке благ осталось определить спрос государства, а так же обозначить место заграницы на рынке благ в ус ловиях открытой экономики. Государство, помимо того, что является субъек том рынка, обладает также регулирующей функцией, поэтому целесообразно рассмотреть к чему сводится спрос государства для регулирования совокуп ного спроса.

Государство, предъявляя спрос на рынке благ, покупает продукцию, из готовленную в предпринимательском секторе. Таким образом, на основе го сударственных расходов осуществляется производство общественных благ.

Кроме того, государство осуществляет инвестирование наиболее важных от раслей экономики, регулируя, т. о., совокупный спрос.

Как было отмечено, экономическая активность государства, в отличие от хозяйственной деятельности частного сектора, не имеет четко выраженного критерия оптимальности, поэтому трудно выделить главные факторы, опре деляющие объем государственных расходов. Государством осуществляются покупки для удовлетворения потребностей общества в целом. Целесообраз ность этих товаров и их социальная значимость определяется на основе госу дарственной политики. В условиях ограниченности ресурсов правительством разрабатывается ряд целевых программ, определяются направления, наиболее значимые для общества в тот или иной момент развития, и предстоящие рас ходы закладываются в госбюджет для исполнения. Так как бюджеты госу дарств определяются на год вперед, то функция спроса со стороны государст ва является постоянной. Однако, кроме прямого воздействия государства на рынок благ через покупку товаров и услуг, оно косвенно влияет на совокуп ный спрос посредством налогов и займов. С изменением величины налогов меняется размер располагаемого дохода и, следовательно, потребительский спрос домохозяйств.

В условиях рыночной экономики совокупный спрос на рынке благ вклю чает также спрос заграницы. Со стороны государства осуществляется кон троль за долей заграничного сектора на отечественном рынке. Для регулиро вания спроса и предложения заграницы на ранке благ государство имеет как экономические рычаги в виде таможенных пошлин на ввозимые и вывозимые товары, так и ряд административных ограничений. Эти меры проводятся го сударством для ограничения влияния иностранного субъекта на совокупный спрос и совокупное предложение на рынке. Определим место заграницы на рынке благ.

Спрос заграницы на рынке благ некоторой страны зависит главным обра зом от соотношения цен на отечественные и заграничные товары и обменного курса национальных валют. Оба эти фактора объединяются в показателе, ха рактеризующем реальные условия обмена, который показывает, сколько за граничных благ страна может получить в обмен на единицу своего блага и рассчитывается по формуле P Q = ePZ где Р, Pz – уровни цен;

е – обменный курс отечественной валюты;

Q – объем благ, который может быть приобретен.

Однако реальные условия обмена строятся не только на стоимостной оценке денежной единицы, но и на субъективной ценности обмениваемого блага, поэтому за единицу отечественного блага, как правило, можно приоб рести больше иностранных благ. Это связано с тем, что объемы отечествен ных благ могут быть изменены под воздействием спроса и предложения. В то же время объемы иностранных благ зависят, кроме того от величины назна чаемых пошлин, от удаленности иностранного блага от отечественного по требителя, от состояния отечественного рынка, необходимости перевозки, а также от административного регулирования поступающих из заграницы то варов.

Обмен с заграницей носит двухсторонний характер, то есть заграница не только покупает, но и продает блага на рынке данной страны. Поэтому, со гласно кейнсианской теории, объем спроса домашних хозяйств на импорт ные товары зависит от увеличения располагаемого дохода.

Можно заключить, что как спрос государства, так и спрос и предложение заграницы выступают в качестве экзогенных факторов, воздействующих на национальную экономику.

Следовательно, рост совокупного спроса под воздействием какого-либо экзогенного импульса является стимулом к увеличению производства, а рост производства, повышая доходы, в свою очередь, увеличивает спрос, что ска зывается на росте совокупного спроса. Из сказанного можно заключить, что совокупный спрос является решающим фактором на рынке благ.

Для оценки совокупного спроса, подсчитывается показатель, называемый мультипликатором.

Теоретическое значение мультипликационного эффекта состоит в том, что он представляет собой механизм перехода от одного равновесного со стояния в другое при стабильном уровне цен. Согласование спроса и предло жения совершается без ценового механизма на основе количественного при способления.

Величина мультипликатора обратно пропорциональна предельной склон ности к сбережению, поэтому возникает так называемый «парадокс сбереже ний», заключающийся в том, что чем больше люди сберегают, тем меньше величина равновесного дохода, следовательно, чем больше общество сберега ет, тем беднее становится.

По мнению некоторых экономистов, например Хаавельмо, совокупный спрос на рынке благ в значительной степени формируется под воздействием государства. Механизм этого воздействия заключается в следующем. Дея тельность государства сводится к инвестиционной и налоговой политике.

Рост государственных расходов на определенную величину вызывает боль ший прирост НД, чем снижение на такую же величину размера налогообло жения. Причина в том, что эффект инвестиций и государственных расходов состоит в непосредственном и индуцированном увеличении спроса, а изме нение размера налогов приводит только к индуцированному изменению спро са, т. е. к изменению спроса, связанному с изменением дохода.

Изменение ставки подоходного налога влияет на состояние государст венного бюджета. Если государственные расходы превышают налоговые по ступления, то образуется бюджетный дефицит. Чтобы сохранить сбалансиро ванность бюджета, необходимо соблюдать равенство между государственны ми расходами и величиной налоговых поступлений. Величину налоговых по ступлений можно представить формулой G=Туу, где G – величина налоговых поступлений;

Ту – налоговая ставка;

у – величина индивидуального дохода.

Согласно этой формуле, ставка подоходного налога для соблюдения рав новесия становится экзогенной величиной, т. е. заранее заданной, для различ ного уровня получаемого дохода.

Зависимость между ростом государственных расходов и ростом НД была рассмотрена норвежским экономистом Хаавельмо. Согласно теореме Хаа вельмо, увеличение на определенную величину государственных расходов при условии финансирования их за счет повышения подоходного налога приводит к росту НД на такую же величину:

Y= G, (Y– прирост НД, G – прирост налога), т. е. увеличение госу дарственного бюджета на определенную величину вызывает рост НД на та кую же величину. Однако, как «парадокс сбережений», так и теорему Хаа вельмо воспринимать как руководство к действию нельзя, ведь если взять, например, теорему Хаавельмо, то максимальный прирост НД можно полу чить при достижении налоговых отчислений, равных 100 % от полученного дохода.

Равновесие рынка благ будет неполным без рассмотрения равновесия на основе так называемого кейнсианского креста. Предположим, что экономика находится в равновесии, когда реальные расходы равны планируемым: Y = Е.

Это условие выполняется на графике (рис. 2) на основе прямой в 45°.

(G) Е (плановые расходы)Y=Е C Е A Незапланированное накопление запасов Е Незапланированное сокращение запасов B Е Y1 Y0 Y2 Y (доход, реальные расходы) Рис. 2. Кейнсианский крест При этом весь располагаемый доход включает потребление и сбережение.

Прямая Е0 характеризует реальные расходы фирм на организацию производ ства. Любая фирма осуществляет затраты на организацию производства до начала деятельности, поэтому точка Е0 на графике 0. В точке А, где доход равен расходам, достигается равенство планируемых и фактических инвести ций и сбережений, т. е. устанавливается макроэкономическое равновесие.

Однако при его нарушении можно прийти к равновесию снова.

Для многих фирм важную роль в процессе движения к равновесному со стоянию играют запасы. Если фирмы производят больше товаров, чем потре бители хотят купить (точка С на рис. 2), то фирмы вынуждены увеличить то варно-материальные запасы. Если фирмы производят меньше товаров, чем потребители хотят купить (точка В), фирмы распродают часть своих запасов.

Незапланированные изменения запасов, проявляющиеся в качестве ус тойчивой тенденции, побуждают фирмы изменять уровень производства. По скольку государственные расходы являются компонентом совокупных расхо дов, их можно рассмотреть на том же графике. Можно рассмотреть движение на графике от точки Е0 до точки Е2, как изменение государственных расходов (G). Следовательно, можно увидеть, что движение на графике от точки Y0 до точки Y2 будет характеризовать увеличение доходов, полученных в результа те государственных инвестиций. Зависимость между государственными рас ходами и доходами можно представить отношением Y>G.

Отношение же Y / G называется мультипликатором государственных расходов и характеризует прирост государственных доходов в результате прироста инвестиций. Многообразие подходов к вопросу достижения равно весия на рынке благ говорит о незавершенности научных поисков по данной проблеме.

Основные понятия Спрос государства Спрос заграницы Мультипликационный эффект Налоговая ставка Индуцированное изменение спроса Парадокс сбережений Мультипликатор Изменение запасов Вопросы для обсуждения 1. Особенности и место спроса государства в совокупном спросе на рын ке благ.

2. Значение спроса заграницы на рынке благ и возможности воздействия на него.

3. В чём заключается «парадокс сбережений»?

4. Степень необходимости использования «парадокса сбережений» и теоремы Хаавельмо в регулировании совокупного спроса.

Тесты 1. На рынке благ в течение летних месяцев удвоился спрос на прохлади тельные напитки, поэтому фирма, выпускающая их, должна:

а) расширить производство за счёт увеличения производственных мощ ностей;

б) повысить цену на предлагаемые напитки;

в) сократить запасы;

г) увеличить загрузку имеющихся мощностей.

2. В результате того, что национальная валюта повысилась в цене в два раза по отношению к иностранной:

а) спрос на иностранные товары повысился;

б) спрос на отечественные товары снизился;

в) спрос на иностранные товары снизился;

г) спрос на отечественные товары повысился.

3. Повышение налогов на 20 % привело к:

а) увеличению индуцированного спроса на 20 %;

б) уменьшению индуцированного спроса на 20 %;

в) увеличению непосредственного спроса на 20 %;

г) невозможно определить изменение индуцированного и непосредствен ного спроса.

2.3. ОБЩЕЕ ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО СПРОСА Под инвестициями понимаются денежные средства, расходуемые на из менение объемов производственных мощностей. Под инвестиционным спро сом предпринимателей на блага для восстановления изношенного капитала и увеличения производительного капитала понимается спрос на деньги в виде капиталовложений. Капиталовложения осуществляются с двумя целями: для сохранения объемов используемых средств производства, а также для увели чения объемов занятого в производстве оборудования. Поэтому общий объем инвестиций состоит из двух частей:

– реновационные (капитальный ремонт) инвестиции;

– чистые инвестиции (добавленный капитал).

Реновационными являются такие инвестиции, которые служат для сохра нения капитала, занятого в непосредственном производстве. Как правило, эти инвестиции используются для капитального ремонта имеющихся средств производства, а также для поддержания их в рабочем состоянии до истечения срока их физического или морального износа. Реновационные инвестиции в качестве амортизационных отчислений включаются в себестоимость продук ции и возвращаются в производство по мере ее реализации.

Под чистыми инвестициями понимают такие вложения капитала, которые приводят к увеличению занятого в производстве производительного капитала (средств производства). Чистые инвестиции приводят к увеличению занятого в производстве оборудования с целью роста объемов производимой продук ции. Так как на рынке благ функции продавца выполняют фирмы, произво дящие блага, т. е. все многообразие товаров и услуг, то они вынуждены при спосабливаться к изменяющемуся спросу на рынке благ. Для этой цели фир мы должны вовремя обновлять оборудование, менять ассортимент произво димой продукции, его качество, т. е. приспосабливаться к экономической конъюнктуре. Не всегда фирма может соответствовать изменениям потреби тельского вкуса только за счет изменений в интенсивности производства и использовании имеющихся технологий, поэтому она вынуждена прибегать к чистым инвестициям.

Под экономической конъюнктурой понимается определенный набор (по количеству и качеству) благ и сложившийся спрос на них. Между экономиче ской коньюктурой и инвестициями существует зависимость.

С одной стороны, инвестиции сильнее всего реагируют на изменение экономической конъюнктуры, с другой – изменение объема инвестиций чаще всего является причиной конъюнктурных колебаний. Дело в том, что воздей ствие инвестиций отстает от спроса на блага, так как объем благ в связи с из менением экономической конъюнктуры возрастает лишь через некоторое время, когда вступят в действие новые производственные мощности. В зави симости от того, какие факторы определяют объем спроса на инвестиции, по следние делятся на индуцированные и автономные.

Инвестиции называются индуцированными, если причиной их осуществ ления является устойчивое увеличение спроса на блага. При повышении спро са на блага и использовании мощностей с оптимальной интенсивностью до полнительный продукт можно производить с помощью максимизации интен сивности использования производственного оборудования, но при устойчи вом спросе рост производства продуктов должен происходить за счет роста производственных мощностей.

Чтобы определить объем инвестиций, необходимо знать, сколько единиц дополнительного капитала необходимо для производства дополнительной единицы продукции.

Однако не всегда рост спроса приводит к увеличению производственных мощностей, нередко предприниматели осуществляют инвестиции при неиз менном национальном доходе, т. е. при заданном совокупном спросе на блага.

Это инвестиции в новую технику и повышение качества продукции. Такие инвестиции сами являются причиной увеличения совокупного спроса и на ционального дохода. Осуществление таких инвестиций не является следстви ем роста национального дохода, поэтому, они называются автономными.

Что же служит движущим мотивом для осуществления автономных инве стиций? Каковы факторы, определяющие размеры осуществления автоном ных инвестиций? Очевидно, движущим мотивом автономных инвестиций яв ляется стремление лидерства в отрасли, которое достигается на основе вне дрения в производство достижений НТП, разработке нового продукта, дости жении более высокого качества.

Согласно кейнсианской теории, инвестиции, в отличие от текущих затрат на производство, дают результаты не в том периоде, в котором они осуществ ляются, а в течение ряда последующих периодов. Поэтому при сравнении ин вестиционных затрат с получаемыми от них результатами, возникает пробле ма соизмерения разновременных ценностных показателей, которая решается посредством дисконтирования. Чтобы определить сегодня стоимость воз можности получения некоторой суммы денег через t-лет при отсутствии ин фляции, то нужно эту сумму разделить на (1+R)t, где R – дисконтная ставка;

t – количество лет, в течение которых деньги будут инвестированы в ка кой-либо бизнес.

Например, через два года нам необходимо иметь 300 единиц. Для этой цели мы решили вложить некоторую сумму, допустим в государственные об лигации с ежегодным процентом равным 20. Наша формула будет выглядеть так:

300/(1+0,2)2=208, Следовательно, для получения 300 денежных единиц через два года, мы должны вложить в государственные бумаги в текущем периоде 208 денежных единиц.

Дисконтная ставка представляет собой меру предпочтения экономиче ским субъектом ценности обладания благом в настоящем, чем в будущем. Как правило, каждый человек имеет свою дисконтную ставку такого рода. Если дисконтная ставка некоторого субъекта меньше ставки процента, выплачи ваемого по облигациям, то данный субъект приобретет облигации, и наобо рот, тот, кто предпочитает возможности покупки облигаций хранение налич ных денег, имеет дисконтную ставку, превышающую процент по облигаци ям.

Рассмотрим на примере. Пусть некоторый инвестиционный проект тре бует вложения К0 денежных единиц. Вкладываться данная сумма будет час тями в течение трех лет. Задействованные в инвестиционном проекте суммы будут приносить 20% годовых, то есть иметь дисконтную ставку (R), равную 20%. Инвестор сочтет данный проект экономически целесообразным, если вложенный капитал будет равен или меньше тех выгод, которые будут полу чены в будущих периодах. Для оценки инвестиционных проектов используем формулу К0 < = Р1 (1+R)t1 + Р2 (1+R)t2 + Р (1+R)t3, где К0 – величина авансированного капитала;

Рi – величина капитала, вносимая в каждый временной период;

ti – число лет, в течение которого функционирует капитал;

R – дисконтная ставка.

Предположим, что первоначально авансированный капитал составляет 1000 денежных единиц, вкладываемых в течение трех лет в следующей по следовательности: в первый год – 300 денежных единиц, во второй год – денежных единиц, в третий год – 400 денежных единиц. Тогда нашу форму лу, с учётом вышесказанных условий можно преобразовать следующим обра зом:

1000<= 300*(1+0,2)3+300*(1+0,2)*2+400*(1+0,2)* 1000<= 300*1,73+300*1,44+400*1, 1000< 519+432+ 1000< Расчёты показывают, что наш инвестиционный проект является вполне привлекательным для вложения в него средств, т. к. вложенные в него сред ства за период их использования увеличиваются почти в полтора раза.

При возможности выбора из нескольких вариантов, инвестор остановится на том, где самая высокая дисконтная ставка.

Кроме доходности вариантов капитальных вложений, инвестор должен учитывать степень риска каждого из них. Среди всех вариантов вложений есть один самый надежный – покупка государственных облигаций. По ним всегда в срок уплачивается установленный процент, следовательно, ставку процента по государственным облигациям можно рассматривать в качестве нижнего предела для вложения в реальный капитал. С точки зрения неоклас сической теории, предприниматели прибегают к инвестициям для того, чтобы довести объем имеющегося у них капитала до оптимального размера.

Оптимальным является такой размер капитала, который при сущест вующей технологии обеспечивает максимальную прибыль.

Значительная доля инвестиционных проектов, реализуемых в промыш ленном производстве, осуществляется на основе заемных средств – банков ских кредитов. Во-первых, банки как субъекты рынка благ приобретают не обходимые им товары и услуги, в основном, инвестиционные товары. Во трорых, они активно участвуют на рынке благ, исполняя посреднические функции между другими субъектами рынка. Исполняя свои функции, банки способствуют ускорению товарооборота, улучшению размещения товара, ак кумулируют временно свободные средства других субъектов, обеспечивая им доход в виде процента, а также получают и свой доход в виде процента от функционирующего капитала. Таким образом, банковский сектор служит свя зующим звеном между рынком товаров и услуг и рынком инвестиций.

Основные понятия Реновационные инвестиции Чистые инвестиции Индуцированные инвестиции Автономные инвестиции Дисконтная ставка Предельная эффективность капитала Государственные облигации Оптимальный размер капитала Производительный капитал Капиталовложения Вопросы для обсуждения 1. Что собою представляет инвестиционный спрос?

2. Какие факторы влияют на величину инвестиций?

3. В чем заключается кейнсианская теория инвестиций?

4. Каким образом степень риска влияет на размеры инвестиций?

5. Индуцированные и автономные инвестиции.

Тесты 1. В условиях, когда экономического субъекта не устраивает высокая степень риска, связанная с инвестированием денег в производство, ему пред почтительнее:

а) приобрести дополнительно акции промышленных предприятий;

б) купить предметы длительного пользования;

в) потратить деньги на развлечения;

г) купить государственные облигации.

2. Если на рынке наблюдается устойчивое снижение спроса на товар, то предприятие должно:

а) увеличить реновационные инвестиции;

б) увеличить индуцированные инвестиции;

в) уменьшить индуцированные инвестиции;

г) уменьшить автономные инвестиции;

д) увеличить автономные инвестиции.

2.4. РЫНОК ДЕНЕГ Приступая к рассмотрению рынка денег необходимо указать, что он яв ляется частью финансового рынка. Объектом сделок на этом рынке являются деньги в наличной и безналичной форме.

Деньгами называется всеобщее платежное средство, обладающее абсо лютной ликвидностью, используемое в качестве средства измерения и сохра нения ценностей. В современной экономике деньги сохраняют за собой три основные функции:

1. Средство платежа.

Как средство платежа обычно, используется национальная валюта, при нятая государством в виде обязательного платёжного средства.

В современной экономике платежи осуществляются тремя способами:

– путем передачи бумажной денежной массы (наличный);

– посредством записи на счетах в банках (безналичный);

– документами, удостоверяющими задолженность одного лица другому (вексельный).

2. Мера стоимости.

Как мера стоимости деньги являются мерой ценности благ, т. е. с помо щью денег выражаются цены всех товаров. Как правило, в качестве меры стоимости и средства платежа применяется один и тот же вид денег – приня тая к обращению отечественная валюта. Однако в периоды высокой инфля ции в качестве средства счета часто используется стабильная иностранная ва люта, а в качестве средства платежа используется обесценивающаяся отече ственная валюта;

3. Средство накопления и сохранения ценности.

Получив деньги за проданные товары или предоставленные услуги, люди в обычных условиях не стремятся сразу истратить их. Но помимо денег, со хранение ценности возможно с помощью ценных бумаг, облигаций, недви жимости. Поэтому в условиях относительной стабильности уровня цен день ги легко конвертируются в другие виды имущества, что придает их ценности известную определенность. Как правило, в целях использования денег, как средства накопления, субъекты придают им форму капитала, помещают под проценты в банк, или приобретают инвестиционные товары – недвижимость, предметы искусства, т. е. те блага, которые сохраняют ценность вложенных денег и даже со временем увеличивает ее. При этом это высоко ликвидные товары, следовательно, быстро могут быть превращены в деньги.

Названные функции денег необходимы и важны при взаимодействии то варного и денежного рынков. В условиях отсутствия денег движение товаров и услуг на рынке благ, было бы весьма затруднено необходимостью много ступенчатых обменов. Вместе с тем, рынок денег имеет определённую само стоятельность, т. е. в ряде случаев на рынке денег субъектами предъявляется спрос именно на деньги, осуществляется передача денег с сохранением их ценности. Основным условием таких сделок является возвратность денег, вернее, возврат потенциальных ценностей, которые они представляют.

Основу наличной денежной массы составляют банкноты и монеты, по этому их называют денежной базой.

Банкноты в обращение поступают двумя путями:

– Центральный банк расплачивается ими при покупке у населения, или государства золота, иностранной валюты или ценных бумаг;

– Центральный банк предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.

Поэтому общий размер денежной базы страны можно определить по ба лансу Центрального банка.

Хотя источником денежной массы у нас является ЦБ, коммерческие бан ки тоже участвуют в создании денег вместе с ним. Но так как одной из функ ций ЦБ является контроль за коммерческими банками на основе хранения ре зервов и реализации ценных бумаг, то все деньги, созданные, в том числе, и коммерческими банками, отражаются на балансе ЦБ.

Существует мнение, что спрос на деньги безграничен, так как деньги не обходимы на приобретение ряда вещей, таким образом, спрос на блага вос принимается в качестве спроса на деньги.

Под спросом на деньги понимается желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, т.е. кассу, поэтому держание кассы лишает ее собственника доходов от тех видов имущества, которые он может купить на лежащие в кассе деньги, т. е.

держание кассы связано с альтернативными затратами.

Под кассой понимается такое количество денежных средств, которое дает возможность осуществлять текущее потребление. Например, если мы денеж ные средства получаем два раза в месяц, то касса охватывает сумму средств, необходимых для текущих расходов субъекта в течение двух недель. Если субъект решил помимо предметов первой необходимости, приобрести гал стук, то его касса должна быть увеличена на величину, достаточную для по купки галстука.

Как правило, выделяют три мотива, порождающие спрос на деньги:

l) трансакционный мотив;

2) мотив предосторожности;

3) спекулятивный мотив.

Понятия трансакционного мотива и мотива предосторожности были вве дены Д. М. Кейнсом.

Трансакционный мотив или деньги для сделок. Люди нуждаются в день гах для того, чтобы в периоды между моментами получения доходов оплачи вать приобретения необходимых им благ. Например, людям ежедневно нуж ны деньги на приобретение продуктов питания, поэтому деньги, оставляемые людьми для этих целей, характеризуют спрос на деньги по трансакционному мотиву.

Спрос на деньги по мотиву предосторожности или незапланированные затраты, приводят к пониманию необходимости того, что часть денег надо отложить. Экономическим субъектам часто приходится сталкиваться с не предвиденными платежами и неожиданным снижением дохода. Если к сроку осуществления платежей, у субъекта не окажется денег, то ему придется взять кредит или продать часть своего имущества. Для предотвращения этого и не обходим определенный запас денежных средств.

Спрос на деньги как на имущество имеет еще один мотив – спекулятив ный. Данный мотив, порождающий спрос на деньги, называют мотивом Бау моля–Тобина.

В современной экономике имущество экономических субъектов прини мает форму «портфеля ценных бумаг», т. е. наличных и безналичных денег, облигаций, акций и других титулов права собственности.

Спрос на деньги как на имущество в условиях стабильного уровня цен возрастает, так как в качестве имущества деньги приносят доход. Существует определенная зависимость: если ставка процента возрастает, величина пред ложения денег превышает величину спроса;

при уменьшении ставки процен та, предложение денег ниже спроса на них. При равновесной ставке процента денежные и не денежные активы приходят в оптимальное состояние.

Изменение уровня цен меняет реальную ценность денег и их покупа тельную способность. В связи с этим, при определении спроса на деньги не обходимо учитывать два обстоятельства.

Во-первых, трансакционный мотив и мотив предосторожности связаны со стремлением субъекта приобрести определенный объем благ, поэтому спрос на деньги по этим мотивам изменяется прямо пропорционально изме нению уровня цен. При удвоении уровня цен требуется вдвое больше денег для сделок и страхового запаса.

Во-вторых, до сих пор мы предполагали, что только ставка процента влияет на величину спроса на реальные денежные запасы. Более реалистично предполагать, что уровень дохода также оказывает влияние на спрос на день ги. Когда доход высокий – расходы увеличиваются, следовательно, люди вступают в большее число сделок, что требует использования большей де нежной массы и поэтому более высокий уровень дохода подразумевает воз растающий спрос на деньги.

Рассмотрев все обстоятельства, можно заключить, что величина спроса на реальные денежные запасы обратно пропорциональна ставке процента и прямо пропорциональна доходу.

Каким же образом на денежном рынке создается равновесие? На де нежном рынке достигается равновесие, если все созданное банковской систе мой количество денег добровольно держится «публикой» (экономическими субъектами) в виде наличных денег или бессрочных банковских вкладов.

Равновесие на денежном рынке возможно лишь при определенных сочетани ях значений ставки процента и реального НД, или с помощью предложения необходимого объема товаров и услуг на рынке благ, а также возможностью банковской системы аккумулировать свободные денежные средства с помо щью регулирования банковского процента.

Основные понятия Спрос на деньги Трансакционный мотив Мотив предосторожности Спекулятивный мотив Портфель ценных бумаг Облигация Акция Касса Страховой запас Банкнота Вопросы для обсуждения 1. Основные функции денег.

2. Что такое «касса»?

3. Дайте характеристику трансакционному мотиву.

4. Мотив предосторожности и его значение для держания кассы.

5. Спекулятивный мотив и значение «портфеля ценных бумаг» для эко номического субъекта.

Тесты 1. При росте ставки процента величина спроса на деньги:

а) превышает величину предложения денег;

б) меньше величины предложения денег;

в) равна величине предложения денег;

г) связана с трансакционным мотивом;

д) не влияет на величину предложения денег.

2. Под кассой понимается количество денежных средств, необходимых на приобретение:

а) продуктов питания, одежды, приобретаемой в текущем месяце, ком мунальных услуг;

б) продуктов питания, коммунальных услуг, пополнение счета в банке;

в) продуктов питания, пополнение счета в банке, приобретение автомо биля в кредит.

3. При увеличении цен на 200 % спрос на деньги увеличится в два раза:

а) по трансакционному мотиву;

б) по мотиву предосторожности;

в) по спекулятивному мотиву;

г) не увеличится ни по одному из мотивов.

2.5. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ Рынок ценных бумаг является одним из важнейших рынков в нацио нальной экономике и также составляет часть финансового рынка. В пред ложенной модели функционирования национальной экономики он занимает определенное место. На рынке ценных бумаг осуществляется взаимодействие субъектов рынка.

Посредством рынка ценных бумаг сбережения переводятся в инвестиции.

Рынок денег, рассмотренный нами ранее, представляет собой часть всего фи нансового рынка. Второй его составляющей является рынок ценных бумаг.

Основной функцией рынка ценных бумаг является трансформация сбереже ний в инвестиции.

Часть временно свободных денежных средств субъектов рынка пред ставляет собой сбережения. Сбережения вместе с приростом денежной массы образуют общий объем кредитных средств, спрос на который предъявляют инвесторы. Основной спрос на инвестиции предъявляет предприниматель ский сектор, а также государство в условиях недостатка средств в госбюдже те. Основная цель рынка ценных бумаг – способствовать достижению равно весия между свободными денежными средствами и объемом инвестиций, по этому на финансовом рынке устанавливается равновесие, если S +М = I, где S – сбережения;

М – прирост денежной массы;

I – инвестиции.

Такое равновесие возможно на основе равновесной ставки процента.

Равновесная ставка процента является результатом взаимодействия спро са и предложения на финансовом рынке. Однако финансовый рынок, как и определяемая на нем ставка процента, является результатом агрегирования отдельных кредитных рынков. Можно выделить несколько видов кредитных рынков: рынок капитала, рынок банковского кредита, рынок депозитов, где взаимодействуют субъекты макроэкономики.

На рынке капитала предметом сделок являются ценные бумаги, а субъ ектами сделок выступают коммерческие банки и население на основе опреде ленной процентной ставки.

На рынке банковского кредита коммерческие банки предоставляют насе лению краткосрочные, долгосрочные или среднесрочные кредиты по ставкам, зависящим от сроков предоставления кредита, от его размера и уровня ин фляции.

На рынке депозитов население предоставляет коммерческим банкам кре дит по ставкам, дифференцированным по срокам на которые осуществляется вклад, видам вкладов, например, бессрочные, срочные, выигрышные, пенси онные и т. п., и размерам вкладов.

Основное место на рынке денег принадлежит Центральному банку. Ком мерческие банки берут краткосрочные кредиты у Центрального банка или друг друга, причем объектом сделок являются только деньги Центрального банка.

Коммерческий банк может пополнить свои резервы для увеличения на личной денежной базы в Центральном банке тремя путями.

1. Взять кредит в ЦБ по дисконтной (учетной) ставке процента. Дискон тированная ставка процента представляет собой льготную или несколько сниженную ставку процента по сравнению с текущей ставкой процента (ком мерческой). Такой способ увеличения резервов денежных средств для креди тования имеет место в период низкой, контролируемой инфляции при расту щей экономике в условиях возрастающего спроса на заемные средства в предпринимательском секторе.

2. Взять кредит у другого коммерческого банка по рыночной ставке про цента. Такая операция возможна в условиях необходимости оперативного кредитования коммерческих сделок, но собственных кредитных средств у банка недостаточно.

3. Продать на открытом рынке ценные бумаги, краткосрочные ценные бумаги правительства (казначейские векселя), теряя при этом доход на них. К продаже ценных бумаг на открытом рынке коммерческие банки прибегают в условиях недостатка кредитных средств, получаемых ими у Центрального банка, и необходимости кредитования сделок, приносящих коммерческому банку доход, больший, чем банк может получить по государственным цен ным бумагам.

Присутствие на кредитных рынках одних и тех же субъектов – ком мерческих банков – позволяет сделать вывод, что все кредитные рынки взаи мосвязаны вследствие того, что коммерческие банки, стремясь к мак симизации прибыли, выступают на каждом из них в качестве продавца или покупателя в зависимости от сложившейся конъюнктуры. Взаимодействие отдельных кредитных рынков приводит к возникновению упорядоченной структуры процентных ставок. Изменение процентной ставки на одном из кредитных рынков повлечет за собой корректировку цены кредита на других рынках.

Когда в макроэкономических моделях используется агрегированный ры нок ценных бумаг, то и ставка процента оказывается агрегатом, пред ставляющим всю структуру множества процентных ставок.

Осуществляя сбережения, домашние хозяйства являются активными уча стниками сделок на кредитных рынках.

Структура процентных ставок играет большую роль в распределении объемов сбережений по различным кредитным рынкам. Поскольку дея тельность коммерческого банка, как и любой фирмы, ориентирована на дос тижение максимальной прибыли, то их предложение кредита растет с повы шением ссудной ставки процента и снижается по мере роста дисконтной ставки и увеличения минимальной нормы резервного покрытия.

По мере роста ставки процента увеличивается общее количество об ращающихся в стране денег за счет сокращения объема денег у населения и уменьшения избыточных резервов коммерческих банков. Увеличение суммы банковских кредитов при существующей денежной базе при исчерпании рас смотренных источников может быть пополнено еще двумя способами с ис пользованием внутрибанковских механизмов.

Во-первых, убеждение вкладчиков о переводе денег с бессрочного вклада на срочный вклад, так как норматив минимального резервного покрытия на срочный вклад меньше, чем норматив на бессрочный вклад, следовательно, сокращается сумма обязательного резервного покрытия. И, таким образом, изменение структуры денежных агрегатов приводит к увеличению размеров предоставляемых кредитов.

Вторым способом является увеличение избыточных резервов, а затем и банковских кредитов на основе продажи населению государственных ценных бумаг. Эта операция приводит к сокращению средств банка, с одной стороны, но, с другой стороны, дает возможность увеличения наличной базы и предос тавляемых кредитов.

Как можно заметить, на рынке ценных бумаг также участвуют все эконо мические субъекты, но коммерческие банки выступают основными субъекта ми названного рынка. Государство через Центральный банк регулирует от ношения на данном рынке. Предпринимательский сектор выступает в качест ве основного получателя кредита, кроме того, коммерческие банки хранят на своих счетах временно свободные денежные средства предприятий, а также покупают ценные бумаги, выпускающиеся в предпринимательском секторе, или хранят их в виде залога.

Сектор домашних хозяйств занимает свое место на рынке ценных бумаг, превращая часть своих денежных средств в ценные бумаги с целью получе ния дохода.

Определенное место на рынке ценных бумаг в условиях открытой эконо мики также занимает такой субъект рынка, как заграница. Заграничные инве стиции, осуществляемые с помощью рынка ценных бумаг, могут повлиять на развитие предпринимательского сектора. При этом обеспечивается возмож ность получения дохода в предпринимательском секторе за счет увеличения объемов производимой продукции. В свою очередь, субъекты (домохозяйст ва, государство, заграница), инвестировавшие в производство денежные сред ства, получают доход в виде процента на инвестированный капитал. Кроме того, инвестирования заграницы могут, кроме цели - получение дохода, иметь цели экономического и политического влияния в стране, одалживающей ка питал.

Экономические субъекты, участвуя в деятельности рынка ценных бумаг, приобретают ценные бумаги различных предприятий, являющихся привлека тельными для них. Необходимо выяснить причины, влияющие на предпочте ния в выборе субъектами рынка конкретных видов бумаг при формировании структуры своего портфеля ценных бумаг.

На решение субъекта о распределении общей суммы сбережений между различными видами ценных бумаг воздействуют четыре фактора:

– доходность конкретного вида ценных бумаг, хотя чем выше доход ность ценных бумаг, тем дороже они будут стоить. Это охлаждает желание субъекта приобретать эти ценные бумаги, несмотря на то, что по его предпо ложению они могут в скором времени возрасти в цене и приносить доход;

– трансакционные затраты, связанные с превращением ценной бумаги в деньги, т. е. чем выше ликвидность ценных бумаг, тем более привлекатель ными они являются для экономического субъекта, так как могут быть быстро превращены в наличность;

– степень риска получения ожидаемого дохода. Как правило, чем боль ший процент предлагается к получению в будущих периодах, тем большая степень риска утраты вложенных средств (МММ). Тем более осторожным должен быть экономический субъект при вложении средств в высоко риско вые предприятия. Существует общее правило: чем большая степень риска при вложении средств, тем на менее короткое время и меньшая сумма должна быть вложена;

– отношение субъекта к риску. В зависимости от отношения к риску лю ди делятся на:

– равнодушных к риску, считающих, что их благополучие остается не изменным, если в равной степени растут доходность и риск портфеля;

– предрасположенных к риску, если ради увеличения степени риска, они согласны на снижение доходности портфеля;

– не расположенных к риску, для которых с повышением степени риска портфеля, полезность его не меняется только в том случае, если доходность портфеля возрастает в большей мере, чем степень риска.

Исходя из этого, экономический субъект распределяет свои средства ме жду деньгами и ценными бумагами. Если в составе имущества растет нега рантированная доходность, то у владельца портфеля может возникнуть жела ние «обменять» прирост доходности портфеля на снижение степени его рис ка.

Для большинства ценных бумаг существует два рынка: первичный и вто ричный.

На первичном рынке происходит размещение ценных бумаг – продажа их эмитентом (государством или корпорацией) первичным покупателям. На вто ричном рынке происходит перепродажа. Возможность перепродажи ценных бумаг на вторичном рынке является условием их ликвидности. На первичном рынке продажа осуществляется по номинальной или аукционной цене, на вторичном – по рыночному курсу. При определении рыночного курса учиты ваются следующие параметры:

– размер и периодичность выплат по данному виду ценных бумаг;

чем больший размер дохода предполагается получить с ценной бумаги, тем чаще периодичность выплат, тем привлекательнее является ценная бумага;

– длительность ее обращения. В отношении различных ценных бумаг, например, акций и облигаций, ситуация может быть разной: чем на более ко роткое время выпущена облигация, чем быстрее произойдет ее погашение, тем она привлекательнее, чего нельзя утверждать относительно акций солид ных предприятий;

– цена погашения. Как правило, цена погашения устанавливается по об лигациям или иным заемным ценным бумагам. Высокая цена погашения так же может привлекать кредиторов;

– процентная ставка. Высокие процентные ставки, как было указано ра нее, приводят к росту склонности к сбережению и могут повлиять на размеры инвестирования.

Самый простой способ подсчета стоимости ценной бумаги можно представить формулой, где цена акции (Z) будет равна номиналу умно женному на частное от деления размера дивиденда на ставку текущего банковского процента. Например, акция с номинальной стоимостью рублей и размере дивиденда 20 % годовых при текущей ставке банковского Z = N D/% процента равного 5 % на рынке ценных бумаг будет стоить: ;

Z = 100 20/5 = рублей.

В примере нами были учтены только два фактора, влияющие на рыноч ную стоимость ценных бумаг: возможности получения дохода на акцию и возможности получения дохода с помощью банковского процента.

Нами не были учтены возможности получения дохода, связанные с времен ным фактором. Учет же всех факторов позволяет нам сделать вывод о том, что рыночный курс ценных бумаг, или цена реализации, определяется на основе дисконтирования ожидаемых на них доходов за все время нахо ждения бумаг в обороте. Колебания рыночного курса ценных бумаг связаны с неопределенностью ожидаемых доходов и изменчивостью текущей ставки процента.

Основные понятия Инвестиции Рынок ценных бумаг Финансовый рынок Кредитные средства Рынок банковского кредита Рынок депозитов Казначейские векселя Дисконтная ставка Избыточные резервы Минимальное резервное Эмитент покрытие Вторичный рынок Первичный рынок Вопросы для обсуждения 1. Что является предметом сделок на рынке ценных бумаг и кто является субъектом сделок на названном рынке?

2. В чем заключается основная деятельность коммерческих банков на рын ке банковского кредита?

3. Какие способы погашения резервов коммерческих банков Вы знаете?

4. Какие факторы влияют на определение рыночного курса ценных бумаг?

Тесты 1. Какой из факторов не влияет на принятие субъектом решения о покуп ке ценных бумаг:

а) доходность;

б) ликвидность;

в) степень риска получения дохода;

г) отношение к риску субъекта;

д) сезон приобретения ценных бумаг.

2. Когда к банку обращается солидный клиент, на котором банк может заработать «хорошие» деньги, а все возможности банка уже исчерпаны, то он может:

а) потребовать возврата средств по кредитованию менее выгодных кли ентов;

б) отказаться от сделки;

в) продать ценные бумаги на рынке ценных бумаг;

г) порекомендовать клиенту другой банк.

3. Иностранные инвестиции, осуществляемые с помощью рынка ценных бумаг, имеют главной целью:

а) увеличение предпринимательского сектора;

б) увеличение доходов государства;

в) усиление влияния на экономическое и политическое положение в стране;

г) увеличение объемов производимой продукции.

2.6. РЫНОК ТРУДА Важнейшим условием существования рыночной системы является рынок труда. Особенностью данного рынка является то, что на рынке продается не сам труд, а лишь способность к труду. Поэтому стоимость рабочей силы оп ределятся косвенным путем. Это приводит к колебаниям цены рабочей силы и отклонениям ее от стоимости, как в меньшую, так и в большую сторону.

На рынке труда под влиянием взаимодействия спроса и предложения оп ределяется уровень занятости, на основании которого можно определить уро вень предложения благ в коротком периоде. При заданном объеме капитала и имеющейся технологии объем производства благ остается функцией одной переменной и зависит от численности занятых.

Y = y N, где Y – объем производства благ;

y – индивидуальный доход;

N – численность, занятых работников в производстве.

При распределении рабочей силы под воздействием спроса и пред ложения возникают ситуации, когда предложение превышает спрос, когда ка чество предполагаемой рабочей силы не соответствует требованиям ра ботодателей, поэтому под воздействием спроса и предложения на рынке тру да возникает такое социально-экономическое явление, как безработица.

Неоклассики и кейнсианцы по-разному объясняют процесс функ ционирования рынка труда, что приводит к различным выводам относительно причин, приводящих к безработице.

Неоклассический подход основывается на том, что на рынках благ и фак торов производства господствует свободная конкуренция. Согласно макро экономической теории, предприниматели получают максимальную прибыль, если ценность предельного продукта равна номинальной ставке заработной платы. Согласно неоклассической теории, рост использования труда на еди ницу сопровождается ростом прибыли фирмы. Следовательно, при снижении ставки реальной заработной платы для получения максимальной прибыли по требуется использовать больше труда, при этом занятость будет возрастать, и наоборот. При росте ставки заработной платы такой ресурс как труд будет становиться слишком дорогим для приобретения его предпринимателями, в результате чего спрос на труд будет падать.

Поэтому в коротком периоде времени спрос на труд меняется только в результате изменения ставки реальной заработной платы: при ее снижении занятость растет, при ее повышении занятость падает.

Изменения в длительном периоде времени также возникают под воз действием изменений, происходящих в коротком периоде. Тенденция к росту заработной платы приводит к удорожанию такого ресурса как рабочая сила.

Это делает данный ресурс менее привлекательным для использования в про изводственном процессе и приводит к необходимости замены его другими ре сурсами, например, новой технологией, связанной с механизацией и автома тизацией производства, поэтому в длительном периоде количество исполь зуемого труда может измениться вследствие технического прогресса или по вышения объемов применяемого капитала. В этих случаях для прежнего объ ема производства потребляется значительно меньше труда, который будет оплачиваться по более высокой реальной ставке. Использование же прежнего количества труда приведет к росту объема производства при одновременном повышении оплаты труда.

В периоды относительного избытка рабочей силы на рынке труда рост занятости осуществляется путем снижения ставки заработной платы ниже «естественного» уровня. Однако, повышение занятости таким путем равно сильно задержке технического прогресса. Низкая стоимость рабочей силы де лает экономически нецелесообразным внедрение достижений научно технического прогресса из-за значительных денежных затрат в период вне дрения новых технологий. Следовательно, в условиях относительного избыт ка рабочей силы научно-технический прогресс замедляется.

Кейнсианская функция спроса на труд выводится непосредственно из производственной функции. В кейнсианской теории спрос на труд оп ределяется только величиной эффективного спроса на блага. С ростом спроса на блага возникает необходимость увеличения производства этих благ. Рост производства благ требует привлечения дополнительных единиц труда, что приводит к росту занятости. Одновременно для отвлечения рабочей силы у альтернативных производств происходит рост заработной платы.

Неоклассики и кейнсианцы едины в том, что по мере повышения ставки заработной платы до определенного уровня предложение растет. Расхожде ния возникают по следующим вопросам:

1. На какую ставку заработной платы ориентируются домашние хо зяйства при предложении труда: реальную или номинальную?

2. Изменяется ли номинальная ставка заработной платы, повышается или понижается, или только повышается?

По мнению неоклассиков, номинальная ставка зарплаты в зависимости от конъюнктуры то повышается, то понижается, то есть имеет прямое хождение вверх и вниз.

В кейнсианской концепции предложение труда зависит от номинальной ставки заработной платы, причем предложение труда совершенно эластично по отношению к денежной ставке заработной платы. Следовательно, домаш ние хозяйства ориентируются не на реальную, а на номинальную заработную плату, и так как люди боятся потерять работу при наличии безработицы, они согласны на меньшую реальную заработную плату. Кейнс полагал, что номи нальная ставка заработной платы меняется только в одну сторону – вверх, так как изменение ее вниз приведет к сильному сопротивлению, значительно большему, чем, если произойдет постепенное автоматическое снижение ре альной заработной платы. Согласно кейнсианской теории, изменение в уров не цен не влияет на предложение труда.

В предпосылках неоклассической школы равновесие на рынке труда ус тойчиво, причем достигается это автоматически под воздействием спроса и предложения. При росте заработной платы сокращается предложение рабочих мест, и возникает безработица. Конкуренция на рабочие места заставит лю дей, ищущих работу, согласиться на более низкую оплату труда, и номиналь ная ставка заработной платы будет падать до точки равновесия, то есть коли чество вакантных мест уравняется с количеством безработных. Необходимо отметить, что рынок труда характеризуется качественным многообразием представленной на нем рабочей силы. Всю представленную на рынке рабо чую силу с учетом склонностей и профессиональных навыков, можно отнести к двум большим группам:

– конкурирующие группы профессий;

– неконкурирующие группы профессий.

Большая часть рабочей силы относится к конкурирующим группам про фессий. Это трудоспособное население, получившее навыки так называемых массовых профессий. Приобретение навыков в этих профессиях не требует особых склонностей к их освоению, и обучение занимает относительно ко роткий период. Люди, обладающие данными профессиями, могут легко пере мещаться с одного предприятия на другое, из одной отрасли в другую (на пример, токарь, слесарь). Множество предприятий машиностроения может использовать ресурс данного качества. Это создает возможность перелива ра бочей силы с предприятия на предприятие, из отрасли в отрасль и приводит к уравниванию заработной платы в различных отраслях у работников, чью ра бочую силу можно отнести к конкурирующей группе.

Другое дело составляют работники, относящиеся к неконкурирующей группе профессий. Это люди, получившие такие профессии, которые требуют длительного периода подготовки, определенной склонности к их приобрете нию и способностей, например, врач, педагог. Люди, чьи профессии относят ся к неконкурирующей группе, занимают на рынке особое место. Перелив ра бочей силы, занятой в этих профессиях, осложнен. Заработная плата, форми руясь под воздействием спроса и предложения на рынке труда, не может при вести к немедленным изменениям в зависимости от изменения спроса, предъ являемого обществом. Только в довольно длинном промежутке времени про исходит выравнивание спроса и предложения в данной группе и установление равновесной заработной платы.

В каждый момент времени все трудоспособное население оказывается разделенным на три группы:

– работающие;

– не работающие, но активно ищущие работу;

– не работающие и не ищущие работу.

Третья группа составляет естественный уровень безработицы. Рост есте ственной безработицы связан с тем, что на ее уровень влияет динамика фак тической безработицы. Фактический или наблюдаемый уровень безработицы обычно не равен естественному уровню, т. к. в производстве происходят из менения, связанные с научно-техническим прогрессом. Под его воздействием «отмирают» старые профессии и возникают новые, требующие специальных навыков в труде.

Разность между фактическим и естественным уровнем безработицы ха рактеризует уровень конъюнктурной безработицы. Ее наличие свиде тельствует о неполном использовании производственных возможностей стра ны, т. е. о недопроизводстве, и возникает так называемый конъюнктурный разрыв:

Y(Nn) - Y(Np), где Y(Nn) – доход при плановой занятости;

Y(Np) – доход при реальной занятости;

N – труд.

Существует зависимость между конъюнктурной безработицей и конъ юнктурным разрывом. Она была описана американским экономистом Оуке ном. Смысл заключается в том, что каждый процент конъюнктурной безрабо тицы уменьшает фактический объем ВНП на 2–3 % по сравнению с ВНП полной занятости. Оукен связывал это с тем, что при появлении конъюнктур ной безработицы:

– во-первых, не все уволенные регистрируются в качестве безработных;

– во-вторых, часть людей, оставшихся на работе переводится на со кращенный рабочий день;

– в-третьих, снижается производительность труда из-за наличия скрытой безработицы на производстве.

В некоторых странах правительство пытается «скрыть» безработицу. На пример, людям предпенсионного возраста разрешают более ранний выход на пенсию, устраивают на курсы переквалификации, в результате чего люди «выпадают» из категории безработных. Правительство субсидирует предпри ятия для предотвращения их закрытия из-за нерентабельности, с целью пре дотвращения выброса на рынок труда значительной части рабочей силы, хотя эти меры не решают проблем увеличения занятости.

Кроме скрытой существует ряд явных видов безработицы. Среди явных видов безработицы можно выделить фрикционную безработицу – свободное перемещение работников с одного рабочего места на другое с целью занять именно то рабочее место, которое в наибольшей степени соответствует инди видуальным потребностям работника, его профессиональным навыкам и воз можностям самовыражения.

Другой вид безработицы – структурная безработица связана со струк турными сдвигами в совокупном спросе и совокупном предложении. Эти сдвиги связаны с изменениями в технологии производства и сопровождаются изменением спроса на рабочую силу, занятую в тех или иных профессиях.

Структурная безработица весьма устойчива и крайне болезненна, так как за тронутым ею работникам часто приходится менять не только профессию, но и образ жизни.

С учетом географических, природных и климатических условий нашей страны можно выделить еще один вид безработицы – региональная безрабо тица. Которая является результатом сложной комбинации исторических, де мографических, социально-экономических обстоятельств. Она связана с тем, что географическое перемещение рабочей силы не может происходить мо ментально и требует определенных затрат времени и средств.

К одному из современных видов безработицы можно отнести институ циональную безработицу. Ее порождают, во-первых, современное устройство рынка рабочей силы, во-вторых, наличие общественных институтов.

Чрезмерное развитие системы страхования по безработице может поро дить у части работников добровольный выбор ими праздного образа жизни и снизить, таким образом, предложение труда:

– введение государством гарантированного минимума заработной платы;

– несовершенство налоговой системы. Чрезмерное завышение по доходного налога приводит к сближению заработной платы и пособия по без работице, что при прочих неизменных условиях, удлиняет срок фактически добровольной безработицы;

– несовершенство информации о претендентах на рабочие места и ва кансиях также удлиняет период безработицы.

Кроме того, среди всех видов безработицы, влияющих на экономическое состояние страны можно выделить циклическую безработицу, оказывающую на экономику страны наибольшее влияние. Она связана с изменениями эко номической конъюнктуры, повышается в периоды экономических спадов и снижается в периоды подъемов. Опасность циклической безработицы заклю чается в том, что субъект, охваченный циклической безработицей, длительное время остается не занятым, утрачивает навыки к труду, надежду найти рабо ту. В конечном итоге это может привести к утрате государством одного из основных факторов производства – труда.

В целом, для оценки ситуации на рынке труда определяется общий, уро вень безработицы. Он определяется отношением числа безработных к общей численности трудоспособного населения.

Все перечисленные негативные явления оказывают влияние на изменение уровня цен и объемов производства, что, в свою очередь, влияет на объем предложения.

Зависимость между изменением уровня цен и объемом предложения благ называется функцией совокупного предложения. Общее воздействие измене ния уровня цен на предложение благ складывается из двух последовательных импульсов: эффекта занятости и эффекта производства. В ответ на повы шение уровня цен цена предложения каждой единицы труда тоже повышает ся. При этом надо иметь в виду, что темп роста цены предложения труда мо жет не равняться темпу роста уровня цен. Как правило, в условиях нарушения равновесия рост цены на труд отстает от роста уровня цен.

Эффект производства характеризует, на сколько изменится объем про изводства и предложения благ при изменении уровня цен.

Зависимость между уровнем цен и уровнем предложения труда на зывается эффектом занятости.

Однако, надо заметить, что в условиях нарушения равновесия на рынке труда принимают участие не только два экономических субъекта – домохо зяйства, поставляющие ресурс – рабочую силу, и фирмы, потребляющие дан ный ресурс. Третьим основным субъектом на рынке труда выступает государ ство, которое, с одной стороны, призвано контролировать ситуацию на рынке труда, выступая арбитром между работодателями и работополучателями.

Кроме того, при нарушении равновесия государство, выступая активным эко номическим субъектом, способствует росту занятости. С этой целью государ ство на основе совершения законодательного и целевого кредитования сти мулирует развитие наиболее перспективных отраслей производства, на осно ве государственных бирж труда способствует переквалификации трудоспо собного населения. Значительное место в решении проблем безработицы, особенно в переходный период, занимает самозанятость, а также временная занятость. В процессе самозанятости осуществляется как самообеспечение, так и возрастает количество производимых общественных благ. Временная занятость способствует лучшему распределению трудовых ресурсов и также, в конечном итоге, приводит к увеличению ВНП. Определенная роль на рынке труда также принадлежит загранице. С помощью миграции населения загра ница потребляет «избыточные трудовые ресурсы», находя способы их аль тернативного использования.

Такие экономические субъекты, как банки, связаны с рынком труда опо средованно через повышение и понижение уровня личных доходов на селения, что приводит к расширению или сокращению финансовых кре дитных операций между банками и другими субъектами рынка труда.

Основные понятия Рынок труда Занятость Номинальная ставка заработной Предложение труда платы Естественный уровень Реальная ставка заработной платы безработицы Безработица Конъюнктурная безработица Эффект занятости Конъюнктурный разрыв Закон Оукена Эффект производства Вопросы для обсуждения 1. В чем различие кейнсианского и классического подходов к спросу на труд?

2. В чем отличие номинальной заработной платы от реальной?

3. Какую роль играет загруженность производственных мощностей в оп ределении конъюнктурного разрыва?

4. Почему, согласно Кейнсу, нельзя уменьшать номинальную ставку за работной платы?

5. Приведите примеры, подтверждающие утверждение о том, что «рост занятости путем снижения ставки заработной платы ниже «естественного уровня» равносилен задержке технического прогресса».

Тесты 1. При внедрении новых технологий и сокращении рабочих мест увели чивается число безработных, охваченных:

а) фрикционной безработицей;

б) сезонной безработицей;

в) структурной безработицей;

г) циклической безработицей.

2. Причиной региональной безработицы является:

а) географических условий;

б) социально-экономических условий;

в) климатических условий;

г) все перечисленные факторы;

д) ни один из названных факторов.

Раздел 3. ОБЩЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ И ТЕОРИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЦИКЛОВ 3.1. ОБЩЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ При рассмотрении общего экономического равновесия необходимо от метить, что существуют различные подходы к этому вопросу. С точки зре ния неоклассиков, существуют два независимых друг от друга сектора эко номики – реальный и денежный, на основе которых и возможно экономиче ское равновесие.

Под реальным сектором понимается производственный сектор, в ко тором складываются отношения между работниками и предпринимателями по поводу купли-продажи рабочей силы и производству товаров и услуг. По этому ведущая роль в экономическом равновесии принадлежит рынку труда.

Согласно неоклассической теории, равновесие достигается за счет гибкости ставки заработной платы. Следовательно, домохозяйства реализуют свои планы относительно труда, а предприниматели – реализуют свои планы по его найму. Поэтому домохозяйства получают предполагаемый доход, а пред приниматели – предполагаемый объем производства.

Доходы распределяются между рынком благ в виде товаров и услуг и рынком капитала в виде сбережений. Поэтому, если объем инвестиций равен объему сбережений, то на рынке благ спрос будет равен предложению. Спрос предпринимателей на сбережения домашних хозяйств, как источник инвести ционных средств, тем больше, чем больший объем инвестиций они намере ваются осуществить.

В свою очередь, эти намерения определяются величиной ставки про цента. При снижении процентной ставки, оптимальный размер капитала уве личивается, следовательно, увеличивается и спрос на инвестиции.

Выравнивание спроса и предложения на рынке капиталов происходит за счет гибкости ставки процента. Если объем сбережений (т. е. предложение капитала) превышает объем плановых инвестиций (спрос на дополнительный капитал), ставка процента снижается. Вследствие этого спрос на инвестиции возрастает, а предложение сбережений уменьшается, и равновесие возникает при некоторой ставке процента в условиях абсолютной эластичности спроса и предложения.

Денежный сектор определяется всей наличной и безналичной денежной массой. Основными субъектами денежного сектора выступают банки и госу дарство. Государство, выступая одним из субъектов, аккумулирующих де нежные средства, является единственным субъектом экономики, обладающим правом эмиссии денег. Банки же выступают основными субъектами аккуму ляции всей наличной и безналичной денежной массы. Количество денег, на ходящихся в обращении, определяет уровень цен, на основе которых исчис ляются номинальные значения ставки заработной платы и национального до хода. Однако, ни скорость обращения, ни национальный доход не зависят от количества денег, а уровень цен прямо пропорционален массе обращающихся денег. Следовательно, в условиях исходного состояния общее экономическое равновесие экономических субъектов достигается на основе располагаемых оптимальных величин кассовых остатков, необходимых для беспрепятствен ного осуществления рыночных сделок. После увеличения количества денег реальная касса начинает превышать оптимальный размер, и у владельцев воз росшей реальной кассы возникнет желание обменять дополнительные деньги на блага, поэтому спрос на блага возрастет. Предложение же благ увеличить ся не может, так как в экономике существует равновесие при полной занято сти. В результате чего превышение спроса над предложением вызывает рост цен. Рост цен будет продолжаться, пока не будет достигнуто равновесие, и достигается оно по принципу: удвоение денег – удвоение цены. Таким об разом, взаимодействие двух секторов: денежного и реального приводит к ус тановлению равновесия в новых условиях.

Согласно неоклассической макроэкономической модели, можно сделать вывод о том, что благодаря гибкости ставки номинальной заработной платы и ставки ссудного процента рыночный механизм постоянно направляет эконо мику к состоянию общего экономического равновесия при полной занятости.

Превышение предложения над спросом на рынке труда (безработица) или на рынке благ (ситуация перепроизводства) возможно лишь как временное явле ние и связано с отклонением относительных цен от своих равновесных значе ний. Поэтому изменение количества находящихся в обращении денег не влияет на равновесные значения реальных параметров экономики, а меняет только их номинальное значение.

Если центральным звеном неоклассической модели микроэкономи ческого равновесия является рынок труда, то в кейнсианской модели ведущая роль принадлежит эффективному спросу, формирующемуся на рынке благ и денег. Кейнсианская модель рынка строится с учетом условий равновесия на отдельных рынках. То есть с учетом ряда исходных функций: производствен ной, сбережений, налоговых отчислений, импорта, инвестиций, спроса на деньги, цены, спроса на труд. Если представить общее экономическое равно весие на основе названных экзогенных величин, то это будет такое равнове сие, при котором существует устойчивая конъюнктурная безработица. Как уже указано ранее, причиной ее существования является фиксированная де нежная ставка заработной платы.

Различия во взглядах кейнсианцев и неоклассиков на общее эконо мическое равновесие основывается на ряде причин, трактуемых по-разному.

Во-первых, неоклассики изучали хозяйство, соответствующее условиям совершенной конкуренции, хотя этого в действительности экономика достичь не может. Кейнсианцы обращают внимание на существование многих несо вершенств в действии рыночного механизма: власть монополий, администра тивное установление цен, осуществление сделок на основе долгосрочных до говоров, неопределенность значений экономических параметров, опреде ляющих решения экономических субъектов.

Во-вторых, выводы об экономическом равновесии неоклассиков от носятся к функционированию экономической системы в длительном вре менном периоде, под которым понимается время, необходимое для завер шения процесса приспособления к общему экономическому равновесию при полной занятости. Рассмотрение экономического равновесия в длительном периоде позволяет не учитывать краткое нарушение этого равновесия на от дельных рынках, т. е. модель в данном случае описывает идеальную конку рентную экономику.

Помимо неоклассической и кейнсианской теории существуют иные взгляды на общее экономическое равновесие. Это можно увидеть при анализе эффектов Пигу и Фишера.

При разработке подходов к общему экономическому равновесию сторон ники различных школ делали попытки объединить кейнсианскую и неоклас сическую теории. К одной из таких попыток относится предложение Пигу включать в число аргументов кейнсианских функций потребления и сбереже ния величину реальных кассовых остатков. Эффект Пигу является разновид ностью эффекта имущества, в соответствии с ним рост доходов приводит к росту имущества, что выступает одним из факторов, увеличивающих по требление домашних хозяйств. Но если учесть, что имущество, наряду с ак тивами, включает в себя и задолженность экономического субъекта, то этот эффект может быть нейтрализован эффектом Фишера.

Согласно Фишеру, снижение уровня цен может сопровождаться по нижением совокупного спроса. Это связано с рядом причин.

Во-первых, при дефляции происходит перераспределение имущества от должников к кредиторам, т. е. долг возвращается деньгами, повысившими свою покупательную способность, следовательно, у кредиторов предельная склонность к потреблению ниже, чем у дебиторов. И с перераспределением имущества в пользу кредиторов совокупное потребление снизится. Перерас пределение имущества приводит к нарушению установившегося равновесия в экономике, так как кредиторы, получая инвестиционные товары (имущество), не увеличивают свое текущее потребление. Дебиторы, лишившись инвести ционных товаров, также сокращают свое текущее потребление. Их потребле ние ограничено уровнем доходов и возрастает склонность к сбережению.

Во-вторых, некоторая часть дебиторов не сможет возвратить «потяже левшие деньги» и разорится. Это тоже снижает совокупный спрос.

В-третьих, сам процесс снижения цен может вызвать у потребителей желание отложить по возможности покупки на будущее, снижая текущее потребление, с целью наиболее рационального их использования в будущем.

Эффект Фишера, нейтрализуя эффект Пигу, подкрепляет вывод Кейнса о том, что ценовой механизм не всегда приводит к полному экономическому равновесию при полной занятости.

Идея реальных кассовых остатков в дальнейшем была разработана эко номистом Патинкиным, который считал, что с помощью реальных кассовых остатков возможно установление рыночного равновесия (количество нереа лизованных товаров может быть уравновешено количеством денег, находя щихся на счетах).

При включении кассовых остатков в модель общего экономического рав новесия был сделан вывод представителями различных школ о том, что эф фект реальных кассовых остатков выступает в качестве необходимого зве на в механизме приспособления к общему экономическому равновесию как в неоклассической, так и в кейнсианской концепции. Без него в этих концепциях не произойдет выравнивания совокупного спроса и совокупного предложения после экзогенного нарушения равновесия. Однако сущность этого эффекта интерпретируется по-разному.

Классический или кембриджский эффект: в соответствии с представ лениями экономистов классической школы некоторый рост количества денег при нахождении экономики в равновесии приведет к непосредственному уве личению спроса на блага, не меняя сбережения (спроса на ценные бумаги).

Поскольку из-за полной занятости предложение труда на рынке больше расти не может, единственным результатом роста количества денег будет повыше ние уровня цен.

Кейнсианский эффект состоит в том, что с ростом реальных кассовых остатков непосредственно растет спрос только на ценные бумаги, так как в противоположность классической школе, видевшей в деньгах лишь средство платежа, Кейнс рассматривал деньги прежде всего как вид иму щества.

Итак, общее экономическое равновесие может быть достигнуто на основе регулирования совокупного спроса и совокупного предложения с помощью изменения кассовых остатков, помогающих добиться равновесия как на рын ке благ, так и на финансовом рынке, т. е. на основных рынках, характери зующих макроэкономику.

Основные понятия Реальный сектор Денежный сектор Эффект Фишера Эффект Пигу Кассовые остатки Кембриджский эффект Общее экономическое равновесие Кейнсианский эффект Вопросы для обсуждения 1. Место реального сектора в достижении равновесия.

2. Роль кассовых остатков для сохранения общего экономического рав новесия.

3. Неоклассическая модель макроэкономического равновесия.

4. Кейнсианская модель достижения общего экономического равновесия.

5. Эффект Пигу и эффект Фишера.

Тесты 1. Согласно классическому или кембриджскому эффекту при нахождении экономики в равновесии некоторый рост количества денег приведет к:

а) росту спроса на ценные бумаги;

б) снижению уровня цен;

в) перераспределению имущества;

г) повышению уровня цен;

д) никак не отразится на экономике.

2. Неоклассики считали, что рыночное равновесие достигается на основе:

а) свободного установления заработной платы на рынке труда;

б) стимулирования эффективного потребительского спроса;

в) фиксированного уровня зарплаты;

г) роста сбережений.

3. Эффект реальных кассовых остатков согласно кейнсианской концеп ции приводит к:

а) росту спроса на ценные бумаги;

б) росту уровня цен на блага;

в) снижению совокупного спроса;

г) увеличению спроса на блага.

3.2. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦИКЛЫ Рассматриваемая нами теория общего экономического равновесия пред ставляет собой теорию макроэкономической статики (фиксированный мо мент), так как ее целью является определение условий, обеспечивающих ра венство спроса и предложения одновременно на всех рынках. В ходе анализа процесса приспособления экономики к общему равновесию речь шла об из менении экономических параметров, но эти изменения не являлись предме том самостоятельного исследования, а служили лишь средством объяснения механизма восстановления нарушенного равновесия на рынках.

Теория экономических циклов, наряду с теорией экономического роста, относится к теориям экономической динамики. Теории циклов объясняют причины колебаний экономической активности общества во времени на ос нове волнообразной кривой, которая учитывает развитие экономики с помо щью совокупных макроэкономических показателей.

Направление и степень изменения показателя или совокупности по казателей, характеризующих развитие народного хозяйства, называется эко номической конъюнктурой, поэтому теорию экономических циклов называют также теорией экономической конъюнктуры.

Пик Экспансия Пик Рецессия Оживление Депрессия Экономический цикл Рис. 3. Модель экономического цикла На рис. 3 можно видеть динамику экономического цикла. Несмотря на спады в промышленном производстве, в экономике наблюдается тенденция экономического роста.

Промежуток времени между двумя одинаковыми состояниями эко номической конъюнктуры называют экономическим циклом. В экономи ческом цикле наблюдается ряд экономических состояний экономической конъюнктуры: высшая точка активности, называемая пиком, неизбежно сле дом за ней идет спад или рецессия, который может перейти в глубокий спад – депрессию – низшую точку активности экономических субъектов;

далее сле дует оживление, сменяемое подъемом или экспансией – периодом активного инвестирования и роста производства. Циклические колебания возникают в результате нарушения общего экономического равновесия. Причины, приво дящие к этому нарушению, трактуются различно. Так, модель Самуэльсона – Хикса включает в себя только рынок благ. В связи с этим предполагается, что уровень цен, относительные цены благ и ставка процента постоянны. Насы щение потребителей на рынке благ приводит к увеличению склонности к сбе режению. Следовательно, нарушение равновесия на рынке благ связано с за товариванием рынка ввиду неизменности цен на товары.

Согласно кейнсианской теории предполагается, что объем предложения совершенно эластичен. Объем же потребления домашних хозяйств в текущем периоде определяется величиной их доходов в предшествующем периоде, по этому принимаемые решения об объемах индуцированных инвестиций ори ентированы на приращение совокупного спроса (национальный доход) в предшествующем периоде. Под индуцированными инвестициями понимаются инвестиции, непосредственно приводящие к росту объемов производимых товаров и услуг. Но помимо индуцированных инвестиций существуют еще автономные расходы. Под автономными расходами понимаются инвестиции, не приводящие к росту объемов производимых благ в текущем периоде. Они связаны с внедрением новой технологии, созданием нового продукта. Резуль таты автономных расходов сказываются в перспективе, приводя как к росту объемов производимой продукции, так и к росту ее качества.

Основными субъектами, осуществляющими автономные инвестиции, вы ступают предприниматели, так как, ориентируясь на возможные изменения в спросе, они стремятся учесть его и сформировать его, создавая новый про дукт. В условиях ограниченности инвестиционных средств в предпринима тельском секторе. Определенная доля автономных расходов принадлежит го сударству и банкам.

Суммы индуцированных и автономных расходов отражаются в воз растающих размерах НД, как одном из основных показателей, характери зующих экономику. И достижение равновесия, и нарушение его будут за висеть от размеров автономных расходов, так как величина индуцированных расходов в определенной степени ограничена как сверху – объемом НД при полной занятости, так и снизу – отрицательной величиной амортиза ции.

Помимо модели Самуэльсона – Хикса, существует модель Тевеса. Тевес при рассмотрении экономических колебаний, помимо рынка благ, рассматри вал еще и рынок денег, который взаимодействует с рынком благ через ставку процента. Согласно Тевесу: в текущем периоде спрос на деньги для сделок за висит от дохода предшествующего периода, а спрос на деньги как на иму щество – от текущей ставки процента.

С включением в модель денежного рынка, область устойчивого рав новесия сокращается. Она сужается при увеличении как эластичности ин вестиций по ставке процента, так и эластичности спроса на деньги по доходу.

Увеличение эластичности спроса на деньги по ставке процента сдерживает сужение области устойчивого равновесия. Изменение ставки процента не приводит к пропорциональному изменению спроса на инвестиции. Даже при росте ставки процента объем инвестиций может увеличиваться, если при этом дисконтная ставка будет расти в большей степени.

Спрос на деньги, как на источник дохода, более эластичен. В зависимости от предполагаемого дохода деньги с помощью банковской системы и рынка ценных бумаг могут быстро перетекать из одной области деятельности в дру гую, приводя к нарушению равновесия в макроэкономике.

Посредством модели Тевеса можно показать возможности банковской системы в регулировании конъюнктурных колебаний экономической актив ности. С помощью варьирования уровнем банковского процента банковская система оказывает влияние на предельную склонность к потреблению и пре дельную склонность к сбережению со стороны субъектов рынка. Это сказы вается на преодолении дисбаланса и достижении равновесия в макроэконо мической системе.

Можно предложить еще одну модель, описывающую теорию экономиче ских циклов – модель Калдора. Как и модель Самуэльсона – Хикса, модель Калдора состоит только из рынка благ. Специфика этой модели проистекает из нелинейности функций сбережения и инвестиций. Калдор исходит из того, что в коротком периоде объем инвестиций зависит от величины реального НД, причем зависимость эта не одинакова при различных уровнях экономи ческой активности. При низком уровне занятости увеличение НД почти не увеличивает инвестиций, так как имеются свободные производственные мощности. Мало эластичны инвестиции по доходу и в периоды избыточной занятости они не приводят к росту НД, так как в такие периоды инвестирова ние связано с большими издержками из-за высоких ставок процента и зара ботной платы. В фазе подъема, т. е. при переходе от низкой к возрастающей занятости, значение эластичности инвестиций по доходу становится больше единицы в связи с ростом реального капитала.

Сбережения в коротком периоде тоже являются нелинейной возрас тающей функцией от дохода. При низком уровне дохода предельная склон ность к сбережению относительно велика, так как существует стремление людей за счет сбережений перейти на более высокий уровень благосостояния.

И когда уровень благосостояния стабилизируется, люди снижают долю сбе регаемого дохода.

Еще одно направление освещает теория реального экономического цикла.

Сторонники теории реального экономического цикла связывают колебания объемов производства и занятости с изменением факторов технологического характера, выражающих способность экономики преобразовывать производ ственные ресурсы (капитал и труд) в товары и услуги.

Рост научно-технического потенциала общества приводит к расширению производства и занятости через действие эффекта межвременного замещения.

Спад производства в моделях реального экономического цикла трактуется как период научно-технического регресса. Сокращение объемов производства и занятости (как следствие ослабления стимулов к труду) понимается как ре зультат ухудшения технической базы производства.

Хотя принято считать, что НТП носит плавный характер и, следова тельно, регресс кажется невозможным, тем не менее, факт технических по трясений отрицать невозможно, если рассматривать их более широко. Су ществует целый ряд явлений, которые как будто не имеют отношения к тех нике и технологии, но по характеру воздействия аналогичных техноло гическим изменениям, так как затрагивают процесс преобразования труда и капитала в товары и услуги. Поэтому влияние неблагоприятных погодных ус ловий, жестких норм охраны окружающей среды, повышения мировых цен на нефть приводит к увеличению издержек производства на единицу продукции, что подобно снижению технического уровня производства.

Выводы о связи экономического цикла с резкими изменениями тех нологических аспектов производства были подтверждены в статистических данных о затратах производственных ресурсов труда и капитала в объемах производства ВНП. Сопоставление проводилось на основе так называемого остатка Солоу – разница между показателями прироста объема производства и затрат факторов производства, взвешенных по доле в НД. С помощью ос татка Солоу можно оценить прирост объема производства, обусловленный иными, чем увеличение затрат ресурсов, причинами, например, изменением технологии производства.

Тенденции изменения остатка Солоу соответствуют тенденциям ди намики производства: его сокращение приходит на периоды экономических спадов. Поэтому можно сделать вывод, что резкое изменение технологии производства является важнейшим источником колебаний в экономике. Хотя на остаток Солоу имеется и другая точка зрения: уменьшение значения остат ка Солоу в периоды спадов связаны с заниженной оценкой производительно сти труда, так как статистика не улавливает снижения его интенсивности.

Основные понятия Теория экономической динамики Депрессия Рецессия Экономическая конъюнктура Экспансия Модель Калдора Спрос на деньги Модель Тевеса Эффект межвременного замещения Остаток Солоу Вопросы для обсуждения 1. Место теории экономических циклов для достижения стабильности в экономике.

2. Дайте общую характеристику экономического цикла.

3. Причины, приводящие к нарушению экономического равновесия.

4. Каким образом может повлиять НТП на развитие экономического кри зиса?

Тесты 1. Согласно модели Самуэльсона-Хикса циклические колебания возни кают в результате:

а) нарушения равновесия на рынке благ;

б) увеличения склонности к сбережению со стороны домохозяйств;

в) изменений, связанных с рынком денег и колебанием ставки процента;

г) причин технического характера;

д) все предыдущие ответы верны.

2. Теория реального экономического цикла связана:

а) с нарушением равновесия на рынке благ;

б) с развитием научно-технического регресса;

в) с нарушением в деятельности банковской системы;

г) с изменением объема инвестиций.

3.3. ИНФЛЯЦИЯ Инфляция – долговременный процесс снижения покупательной спо собности денег. Существует открытая и скрытая (или подавленная) инфляция.

Pages:     || 2 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.