WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 ||

«В.С. Прохоровский, Л.Н. Чайникова ФИНАНСЫ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ Издательство ТГТУ Министерство образования Российской Федерации Тамбовский государственный технический университет В.С. Прохоровский, ...»

-- [ Страница 2 ] --

3 Внести изменения и дополнения в Федеральные законы № 395-1 от 02.12.1990 «О банках и банков ской деятельности» и № 117-ФЗ от 05.08.2000 «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 2)», раз решающие банкам создавать собственные фонды кредитования малого предпринимательства по став кам ниже рыночных за счет прибыли до уплаты налогов.

4 Центральному Банку РФ рассмотреть возможность рефинансирования под максимально низкие процентные ставки региональным банкам со стороны Банка России под поручительство и казначейские гарантии финансовых органов субъектов федерации и муниципальных властей, осуществляющих про граммы поддержки малого предпринимательства;

5 Центральному Банку РФ рассмотреть возможность изменения порядка формирования банками обязательных резервов, перейдя от конфискационного принципа к принципу лимитирования средств на корреспондентском счете в Банке России для бесперебойного осуществления расчетов.

6 Правительству Российской Федерации, Государственной Думе РФ, Центральному Банку России подготовить и утвердить закон о создании специализированных кредитных бюро для ведения единой базы кредитных историй по каждому субъекту малого предпринимательства, предусмотреть возмож ность свободного доступа к единой базе данных кредитным организациям и небанковским институтам, кредитующим субъекты малого предпринимательства.

7 Кредитным организациям – членам ассоциации региональных банков России рекомендовать:

– максимально реализовывать возможности при условии экономической целесообразности кредит но-инвестиционную деятельность банка с субъектами малого предпринимательства;

– принять активное участие в работе региональных органов власти и финансовых институтов по созданию кредитно-финансового механизма поддержки малого предпринимательства.

Финансирование затрат на производство и РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОДУКЦИИ (РАБОТ, УСЛУГ) В процессе предпринимательской деятельности предприятие несет денежные затраты. Их характер, состав и структура зависят от многих факторов: организационно-правовой формы, отраслевой принад лежности, места, занимаемого хозяйственным субъектом на рынке товаров и капитала, инвестиционной, финансовой и учетной политики.

Все денежные расходы можно разделить на три группы:

1) расходы, связанные с извлечением прибыли (обслуживание производства, производство, реали зация);

2) расходы, несвязанные с извлечением прибыли (потребительные, благотворительные);

3) принудительные расходы (налоги, штрафы).

Особое место занимают затраты на производство и реализацию продукции. Учет затрат регулирует ся «Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учиты ваемых при налогообложении прибыли», утвержденной Постановлением Правительства РФ № 552 от 05.08.1992 (с последними изменениями и дополнениями).

Для практического использования в системе управления формированием затрат и издержек произ водят классификацию затрат с учетом вида расходов по статьям калькуляции и по экономическим эле ментам.

Рассмотрим калькуляционные статьи затрат широко применяемых в машиностроении:

1) сырье и материалы (за вычетом отходов);

2) покупные изделия, полуфабрикаты, услуги;

3) основная заработная плата производственных рабочих;

4) дополнительная заработная плата производственных рабочих;

5) отчисления на социальные нужды (единый социальный налог);

6) расходы на подготовку и освоение производства;

7) общепроизводственные расходы (цеховые + расходы на содержание и эксплуатацию оборудова ния);

8) общехозяйственные расходы;

9) коммерческие расходы.

Сумма п. 1 – 7 = Цеховая себестоимость.

Цеховая себестоимость + п. 8 = Производственная себестоимость.

Производственная себестоимость + п. 9 = Полная себестоимость.

В отличие от статей калькуляции, группировка которых носит рекомендательный характер, затраты, образующие себестоимость предприятия группируются в соответствии с их экономическим содер жанием по следующим экономическим элементам (неделимым):

1) материальные затраты (за вычетом возвратных отходов);

2) затраты на оплату труда;

3) отчисления на социальные нужды (единый социальный налог);

4) амортизация основных производственных фондов;

5) прочие затраты.

По способу отнесения затрат на единицу выпускаемой продукции выделяются постоянные и пере менные затраты.

Постоянные затраты не зависят от изменения объема выпускаемой продукции (административно управленческие затраты, хозяйственные расходы).

Переменные расходы прямо пропорциональны объему производства (затраты на сырье и материа лы, топливо, энергию, заработная плата производственных рабочих). Планирование переменных затрат осуществляется следующими методами:

1) по эмпирическим нормам расхода на единицу продукции;

2) по фактическим данным за истекший период С = НВ, (1) где Н – норма затрат на единицу продукции;

В – выпуск продукции.

Постоянные расходы (условно-постоянные) существенно не меняются при уменьшении или увели чении объема выпуска продукции.

2 Влияние переменных и постоянных затрат на величину прибыли Объем планового выпуска в мате риальном выражении, шт.

Показатели, р.

100 150 200 250 Стоимость едини цы продукции 1 1 1 1 Переменные затра ты на единицу вы пуска 0,6 0,6 0,6 0,6 0, Переменные затра ты на плановый объем 60 90 120 150 Марженальная прибыль 40 60 80 100 Постоянные затра ты 60 60 60 60 Постоянные затра ты на единицу вы пуска 0,6 0,4 0,3 0,24 0, Общая прибыль –20 – 20 40 Для определения минимального объема выпуска продукции, ниже которого производство продукции становится нерентабельным, определяют точку безубыточности или порог рентабельности по формуле (2) Условно-постоянные расходы (УПР) К =, (2) Маржинальная прибыль (МП) где К – количество реализованной продукции, при которой прибыль равна нулю.

Маржинальная прибыль продукции определяется как МП = ЦП – ЧС, где ЦП – цена продукции;

ЧС – частичная себестоимость или переменные затраты.

Изменяя соотношение между постоянными и переменными затратами в пределах возможности пред приятия можно решить вопрос оптимизации величины прибыли. Такая зависимость называется эффектом производственного рычага.

Выручка от реализации – переменные затраты Сила воздействия (3) производственного =.

Прибыль от реализации рычага Рассчитаем силу воздействия производственного рычага по данным табл. 2, при объеме планового выпуска 200 шт.

Сила воздействия 2001- производственного = = 4.

рычага Зная данные о росте выручки от реализации продукции и силу воздействия производственного ры чага, можно прямым способом определить рост прибыли при увеличении объема выпуска продукции.

Например, если выручка от реализации возросла с 200 до 300 тыс. р. или на 50 %, то прибыль увеличит ся с 20 до 60 тыс. р. или на 200 % (50 % 4).

5 Финансирование производственных ФОНДОВ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ Материальную базу малого предприятия образуют средства и предметы труда, которые объединя ются в средства производства.

Средства труда учитываются в форме основных фондов. Основные фонды (ОФ) в стоимостном вы ражении представляют собой основные средства, учитываемые в системе бухгалтерской отчетности.

Сущность основных фондов можно охарактеризовать следующим образом:

- они вещественно воплощены в средствах труда;

- их стоимость по частям переносится на продукцию;

- они сохраняют натуральную форму длительное время по мере износа;

- возмещаются на основе амортизационных отчислений по истечения срока службы.

В системе бухгалтерского учета к основным фондам относятся средства труда со сроком службы более 12 месяцев и со стоимостью превышающей 100-кратный размер минимальной величины месяч ной оплаты труда за единицу. К основным производственным фондам относятся те основные фонды, которые участвуют в производственном процессе непосредственно (машины, оборудование, станки) или создают условия для производственного процесса (производственные здания, коммуникации). Ос новные непроизводственные фонды – это объекты предприятия культурно-бытового назначения, меди цинские учреждения, столовые и т.п.

На производственных предприятиях применяется три вида оценки основных фондов: по первона чальной, восстановительной и остаточной стоимости. Первоначальная стоимость основных фондов включает стоимость (цену) приобретенного элемента основных фондов, а также затраты на доставку, монтаж, наладку, ввод в действие. Из суммы затрат исключается налог на добавленную стоимость и иные возмещающиеся налоги. По первоначальной стоимости основные фонды принимаются на учет и определяется их амортизация.

Восстановительная стоимость основных фондов – это стоимость их изготовления в условиях данно го года в современных условиях.

Для коммерческих предприятий применяется показатель остаточной стоимости, который рассчиты вайся путем вычета из первоначальной стоимости суммы начисленной амортизации, т.е. части стои мости основных фондов, которая перенесена на производимую продукцию.

Амортизация – это метод включения по частям стоимости основных фондов (в течение срока их службы) в затраты на производимую продукцию и последующее использование этих средств для воз мещения потребленных основных фондов. После реализации продукции часть денежной суммы, соот ветствующая перенесенной стоимости основных фондов, поступает в амортизационной фонд – особый денежный резерв, предназначенный для воспроизводства основных фондов. Он является финансовым ресурсом для капитальных вложений. Расчет амортизационных отчислений может производиться ли нейным (равномерным) и нелинейными методами. Норма амортизации является главным рычагом амортизационной политики государства. Посредством нормы регулируется скорость оборота основных фондов, интенсифицируется процесс их воспроизводства. Норма амортизации рассчитывается по фор муле Ф - Л Н =, (4) ТФ где Ф – первоначальная стоимость ОФ;

Л – ликвидационная стоимость ОФ;

Т – нормативный срок службы устанавливаемый государством.

Годовая сумма амортизации определяется путем умножения нормы на среднегодовую стоимость (Св) фондов.

Для характеристики использования ОФ применяются обобщающие, стоимостные, относительные и натуральные показатели. В условиях рыночной экономики наиболее общим показателем, характери зующим эффективность деятельности предприятия является рентабельность ОФ П Р =, (5) С в где П – прибыль предприятия;

Св – среднегодовая стоимость основных фондов.

К числу обобщающих показателей уровня использования основного капитала относится фондоотдача (Фот) и фондоемкость (Фем) O р Фот = (6) С в где Ор – объем реализованной продукции;

Св – среднегодовая стоимость ОФ.

Показатель фондоемкости – величина обратная фондоотдаче.

Воспроизводство основных фондов – сложный процесс, включающий следующие взаимосвязанные стадии (рис. 1).

1) создание;

2) потребление;

3) амортизация;

4) восстановление и возмещение.

Воспроизводство основных фондов на предприятиях может осуществляться либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основных фондов учредителями в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным методом расширенного воспроизводства являются прямые инвестиции (капитальные вложения). Прямые инве стиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, ре конструкцию и техническое перевооружение действующих.

Создание основных Предприятие фондов Приобретение и Потребление Амортизация формирование (использование) основных основных фондов основных фондов фондов Восстановление и возмещение основных фондов Рис. 1 Схема воспроизводства основных фондов Работы по строительству объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами пред приятий, осуществляющих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства), либо специ альными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками – подрядный спо соб строительства.

В настоящее время финансирование прямых инвестиций осуществляется за счет:

- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов;

- заемных денежных средств;

- привлеченных денежных средств, получаемых от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;

- денежных фондов, поступающих в порядке перераспределения из инвестиционных фондов, кон цернов, ассоциаций;

- средств внебюджетных фондов;

- ассигнований из бюджетов различных уровней, предоставляемых на безвозвратной основе;

- средств иностранных инвесторов.

Источники финансирования ремонта основных фондов. Основные фонды предприятия в про цессе эксплуатации изнашиваются. Ремонт основных фондов, будучи элементом простого воспроизводства, удлиняет срок их службы, повышает производительность, уменьшает потребность в прямых инвестициях на создание новых основных фондов. Различают следующие виды ремонта:

текущий, средний и капитальный.

При текущем ремонте происходит ликвидация мелких поломок, замена отдельных деталей, как пра вило, он носит случайный характер. Средний ремонт связан с заменой отдельных элементов, деталей и узлов, проверкой работы всех агрегатов и может производиться несколько раз в год.

При капитальном ремонте машин и оборудования, осуществляемом с периодичностью более года, производится разборка агрегата, замена или восстановление изношенных деталей и узлов, ремонт базо вых деталей.

В рыночных условиях предприятия самостоятельно определяют как общие объемы ремонтных ра бот, так и их структуру по видам. Все предприятия независимо от подчиненности и форм собственности включают расходы на все виды ремонта основных фондов в состав затрат на производство и реализа цию продукции. Предприятиям дано право самостоятельно выбирать вариант отнесения на себестои мость затрат на ремонт. Они могут:

а) включать в себестоимость фактические затраты на проведение ремонта непосредственно после его осуществления;

б) создавать ремонтный фонд (резерв денежных средств). Предприятие определяет общий объем ре монтных работ и норму формирования ремонтного фонда. На основе утвержденных норм предпри ятия ежемесячно проводят начисления ремонтного фонда и включают их в себестоимость равными долями, расходование же этих средств происходит по мере необходимости.

Нематериальные активы. В современных условиях у предприятий в составе внеоборотных активов длительного пользования присутствуют нематериальные активы. Их появление связано с реформирова нием отчетности и учета на предприятиях, с внедрением международных стандартов в бухгалтерский учет. Приобретение нематериальных активов, включение их стоимости в кругооборот средств предпри ятия, перенос стоимости на изготовление продукции через начисление износа во многом идентично ос новному капиталу.

К нематериальным активам относятся патенты, лицензии, торговые марки, товарные знаки, другие права по использованию производственной информацией, права на пользование землей и природными ресурсами, программные продукты для ЭВМ, права на интеллектуальную собственность (ноу-хау) и др.

Любое малое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенными реальными, т.е. действующим, функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Понятие «оборотный капитал» тождест венно «оборотным средствам». Оборотные средства (оборотный капитал) – это средства, обслуживаю щие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств (оборотного капитала) малого пред приятия. По функциональному назначению или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства малого предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обра щения. Оборотные средства – это средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалах, топливе и пр.) и частично в средствах труда в виде малоценных и быстро изнашиваемых предметов (МБП) и воплощаются в производственных запасах, незавершен ном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления. Принципиальное различие основ ных и оборотных производственных фондов предприятия состоит в характере их воспроизводства и способе переноса своей стоимости на вновь созданный продукт. Оборотные производственные фон ды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму в течение одного производственного цик ла или кругооборота Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, кото рый отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

Д – Т... Т – П – Т... Т – Д Как всякий капитал, вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия начинает свое движение с авансирования определенной суммы денежных средств (Д) на приобретение производствен ных запасов (ПЗ): сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров.

Первая стадия (Д – Т) денежная или подготовительная, когда оборотный капитал из формы денеж ных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращения в сферу производства и авансированная стоимость из денежной переходит в произ водственную (Д – ПЗ). Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (на схеме оно по казано многоточием), но процесс кругооборотаоборотного капитала продолжается.

Вторая стадия (Т – П – Т) совершается в процессе производства Она состоит в передаче в производ ство (П) купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя принесенную и вновь созданную стоимость. На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а за тем в готовые изделия (ПТ – П – ТП).

Показатели эффективности использования оборотного капитала. Наличие у предприятия соб ственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использова ния оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчи вость его положения на рынке, а именно:

1) платежеспособность;

2) ликвидность – способность в любой момент совершать необходимые расходы;

3) возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономи ки:

1) снижение объемов производства и потребительского спроса;

2) высокие темпы инфляции;

3) разрыв хозяйственных связей;

4) нарушение договорной платежно-расчетной дисциплины;

5) высокий уровень налогового бремени;

6) снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов, отсутствие необходи мого залога.

Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств:

а) рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормиро вание, использование прямых длительных хозяйственных связей);

б) сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве;

в) эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов);

г) рациональная организация сбыта, систематический контроль за оборачиваемостью средств в рас четах.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (P):

П р P =, (7) С ок где Пр – прибыль;

Сок – величина оборотного капитала.

В данном случае рентабельность характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала. Также используются показатели, отражающие длительность одного оборота в днях, скорость оборота. Длительность одного оборота, дн.

С Д Д РП ок Обок = Сок : = =, (8) Д РП К об где Сок – средняя сумма оборотных средств. Показывает величину реализованной продукции, приходя РП щуюся на один рубль оборотных средств;

– однодневный оборот;

РП – объем реализации, Д – дли Д тельность периода, дн.;

Коб – скорость оборота (количество оборотов).

РП Коб =, (9) С ок С ок Кз = =, (10) РП К об где Кз – обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачи ваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборачиваемости ведет к сокра щению потребности в оборотных средствах, которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние.

6 ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ (РАБОТ, УСЛУГ) Реализация готовой продукции, выполненных работ, оказанных услуг позволяет определить финансовый результат деятельности предприятия. В объем реализации не включаются стоимость продукции, не от груженной в отчетном периоде покупателям, и внутризаводской оборот (исключение составляют лесная, пищевая, легкая промышленность).

Выручка от реализации продукции – это сумма денежных средств, полученных предприятием за произведенную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Это главный источник средств для возмещения затрат и образования доходов предприятий. Кроме выручки от реализации основной про дукции предприятие может получать выручку от прочей реализации (выбывших основных фондов, ма териалов и др.), а также от внереализационных операций (сдача имущества в аренду, совместная дея тельность, доходы по операциям с ценными бумагами и др.). Важным моментом в процессе реализации продукции является своевременность поступления средств. На размер выручки от реализации влияют объем выпускаемой продукции, ее ассортимент, качество, уровень цен, ритмичность отгрузки, формы расчетов и др.

В настоящее время для составления финансовой отчетности метод определения выручки от реали зации продукции (работ, услуг) устанавливается лишь после отгрузки продукции, выполнения работ, оказания услуг и предъявления покупателю (заказчику) расчетных документов. При объявлении учет ной политики предприятие выбирает методику определения выручки от реализации только для целей налогообложения: либо по срокам оплаты отгруженной продукции (при безналичных расчетах – по ме ре поступления средств за товары на счета в банках, а при расчетах наличными деньгами – при поступ лении средств в кассу), либо по срокам отгрузки продукции и предъявления покупателям расчетных до кументов.

При определении для налогообложения выручки по мере оплаты продукции прибыль от реализации будет меньше, чем при исчислении по моменту отгрузки, если имеет место последующая оплата. При предварительной оплате сумма выручки не будет отличаться в зависимости от выбранного метода, так как в реализацию будет включаться только отгруженная продукция. Определение выручки по отгрузке при последующей оплате принесет больше начисленной прибыли. Но использование этого способа мо жет привести к дефициту реальных финансовых ресурсов, так как признание отгруженной, но еще не оплаченной продукции, реализованной для целей налогообложения, означает объявление прибыли и влечет за собой уплату налогов на прибыль, НДС и целый ряд других платежей.

По международным стандартам доходы и издержки накапливаются, т.е. принимаются к учету по мере возникновения, а не по мере поступления денег или совершения платежа. Иными словами, исполь зуется метод определения выручки по отгрузке продукции. Считается, что данные по реализации и фи нансовым результатам по мере оплаты по счетам нарушают основной принцип учета – сопоставимость объема выручки и затрат на изготовление продукции.

Важный фактор, влияющий на величину выручки от реализации продукции (работ, услуг), – процесс ценообразования. В конечном счете, цена товара определяется рынком. Большое влияние на нее ока зывает соотношение спроса и предложения, и она представляет собой компромисс между желанием продавца и возможностями покупателя. Однако исходным пунктом формирования продажной цены является калькуляция. Несмотря на коренные изменения, внесенные в систему ценообразования в связи с ее либерализацией, калькуляционный метод формирования цен остается основным, так как цена должна обеспечить покрытие всех затрат и сверх того – получение прибыли. Если рассчитанная калькуляционным методом цена окажется выше сложившейся на рынке, нужно изыскать пути сни жения затрат или отказаться от производства данного товара. Предварительно рассчитываются две цены каждого товара, производство которого предусматривается в планируемом году: продажная, обеспечивающая изготовителю нормальные условия воспроизводства, и минимальная, компенси рующая предприятию затраты при минимуме прибыли. При наличии крупных заказов или стабиль ных связей изготовителей с заказчиками последние вправе ознакомиться с калькуляцией. Изготови тель может отказаться от представления калькуляции, а заказчик – от приобретения товара, цена ко торого ему представляется завышенной.

Наряду с калькуляционным способом применяются и другие методы формирования цен на впервые осваиваемые изделия: параметрический, основанный на зависимости цены от основного параметра из делия (мощности, грузоподъемности, быстродействия и др.);

статистический, основанный на анализе динамического ряда цен аналогичных или родственных изделий, и др. Но при всех условиях цена долж на возмещать затраты изготовителя, поэтому использование калькуляций необходимо. Иногда проекти рование цен на крупные дорогостоящие. изделия поручают специализированным консалтинговым фир мам, в объективности которых уверены обе стороны – изготовитель и заказчик.

В российских условиях проектируемая цена при применении калькуляционного способа рассчиты вается по примерной форме, приведенной в табл. 3.

3 Расчет себестоимости продукции по статьям калькуляции (в расчете на единицу продукции) Мини Сумма, Статьи затрат и элементы цены мальная р.

цена, р.

Сырье и материалы (за вычетом возвратных отходов) 14 Покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты Топливо и энергия для технологи- ческих целей Заработная плата производственных рабочих Отчисления на социальные нужды (35,8 %) 1682, Итого (прямые затраты) 22 472, Общепроизводственные расходы Общехозяйственные расходы Итого (производственная себестои 34 462, мость) Продолжение табл. Мини Сумма, Статьи затрат и элементы цены мальная р.

цена, р.

Коммерческие расходы Итого (коммерческая себестои 35 178,6 35 178, мость) Прибыль (по принятому нормативу рентабельности – 25 %, для мини мальной цены – 8 %) 8794,65 2814, Оптовая цена 37 992, 973, НДС (20 %) 8794,65 7598, Отпускная цена 52 767, 591, Для определения нижнего предела рассчитывается минимальная цена при данном уровне коммерче ской себестоимости единицы продукции (в нашем примере – 35 178,6 р.), которая отличается от пред полагаемой продажной цены (52 767,9 р.), поскольку в нее закладывается минимальная прибыль, объ ективно необходимая для поддержания жизнеспособности предприятия. Всегда существуют объектив но необходимые расходы, источником которых является прибыль: некоторые виды налогов, расходы на содержание социально-бытовых объектов и др.

7 ПРИБЫЛЬ. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ Предприятия реализуют свою продукцию потребителям, получая за нее денежную выручку. Однако это еще не означает получение прибыли. Для выявления финансового результата необходимо сопос тавить выручку с затратами на производство продукции и ее реализацию, т.е. с себестоимостью про дукции. Предприятие получает прибыль, если выручка превышает себестоимость;

если выручка рав на себестоимости, то удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции и прибыль отсутствует;

если затраты превышают выручку, то предприятие несет убыток, т.е. отрица тельный финансовый результат, что ставит его в сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство.

Прибыль – основной источник финансовых ресурсов предприятия, связанный с получением валового дохода. Валовой доход предприятия – выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат, т.е. включающий в себя оплату труда и прибыль. Взаимосвязь между себестоимостью, валовым доходом и прибылью предприятия приведена на рис. 2.

валовым доходом и прибылью предприятия приведена на рис. 2.

МАТЕ- ВАЛОВЫЙ ДОХОД РИАЛЬ НЫЕ ОПЛАТА ПРИБЫЛЬ ЗАТРА ТРУДА ТЫ ЧИСТАЯ НАЛОГ НА СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРИБЫЛЬ ПРИБЫЛЬ ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ Рис. 2 Взаимосвязь между себестоимостью, валовым доходом и прибылью предприятия Конечный финансовый результат (валовая прибыль или валовой убыток) слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных фондов и иного имущества предпри ятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операци ям.

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выруч кой от реализации в действующих ценах без НДС и акцизов и затратами на производство и реализацию продукции. Предприятия, осуществляющие экспортную деятельность, при начислении прибыли из вы ручки от реализации продукции исключают экспортные тарифы (рис. 3).

Налог на до бавленную стоимость (НДС), + Акцизы (на Выручка отдельные Прибыль от реа от реа =лизации – + лизации Себестоимость продук продук продукции (работ, услуг) + Экспортные тарифы Рис. 3 Схема формирования прибыли (убытка) от реализации продукции, Прибыль от Расходы на,, реализации реализацию,.

основных рекламу, фондов и транспортировку, = – иного имуще подготовку к ства пред реализации и др.

приятия + Остаточная стоимость Рис. 4 Схема формирования прибыли от реализации основных фондов и иного имущества предприятия Вторая составляющая валовой прибыли предприятия – прибыль от реализации основных фондов и иного имущества (рис. 4). Третья составляющая валовой прибыли – прибыль от внереализационных операций, т.е. от операций, непосредственно несвязанных с основной деятельностью: сдача имущества в аренду, доходы по ценным бумагам предприятия, превышение суммы полученных штрафов над упла ченными, прибыль от совместной деятельности, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году и др.

Кроме абсолютного размера прибыли показателем эффективности предприятия выступает рента бельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, ис пользуются показатели рентабельности капитала, издержек и продаж.

Рентабельность является одной из базовых экономических категорий экономики. Под ним понима ется отношение, в числителе которого всегда фигурирует прибыль.

Рентабельность капитала исчисляется как отношение прибыли к капиталу (активам). Рентабельность издержек – отношение прибыли к себестоимости (издержкам). Рентабельность продаж – отношение прибыли к цене (выручке от реализации).

Чистая прибыль Рентабельность капитала = 100 %. (11) Чистые активы (активов) Прибыль от реализации Рентабельность издержек = 100 % (12) Себестоимость товарной (продукции) продукции Прибыль от реализации Рентабельность продаж = 100 %. (13) Выручка от реализации 8 ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ Большинство предприятий в странах с рыночной экономикой – это малые и сверхмалые предпри ятия с числом работников не более 20 человек. Но при этом именно малые предприятия создают основную часть рабочих мест, выполняют существенную долю НИОКР, обрастают по мере своего развития многочисленными новыми фирмами и являются фундаментом завтрашних крупных предприятий.

Малым предприятиям следует и должно планировать свою деятельность, чтобы выжить. Большин ство предпринимателей в той или иной форме планирует деятельность своих предприятий, но зачастую это делается без соблюдения правил и бессистемно.

Следует помнить, что основной целью процесса планирования является формирование у владельца предприятия собственного стратегического мышления. В формальном виде, стратегическое мышле ние синтезирует интуицию и творческие способности предпринимателя в видении будущего. Такой формальный план известен под названием бизнес-план.

Бизнес-план показывает для инвесторов все события, которые могут повлиять на предлагаемое де ло. Необходимые детали различных планируемых мероприятий и расчеты доходов и расходов, связан ных с их проведением, важно четко изложить посылки и допущения на которых строится план. В от дельных случаях бизнес-план называют планом создания предприятия, заявкой на получение кредита или инвестиционным проектом. Но независимо от своего названия бизнес-план – это именно тот доку мент, который, потребуют в любом финансовом учреждении. Бизнес-план дает предпринимателю дос туп к инвестиционному процессу. И хотя бизнес-план можно использовать и как рабочий документ по сле создания предприятия, все же главное его предназначение состоит в том, чтобы во всеобъемлющем виде довести до внешних инвесторов стратегию реализации предлагаемого проекта.

СТРУКТУРА БИЗНЕС-ПЛАНА Титульный лист: название предприятия, Ф.И.О. владельца, адрес и номер телефона.

Изложение цели или сводка по деятельности предприятия.

Оглавление.

Раздел 1. Предприятие A) описание предприятия;

Б) товары (услуги);

B) рынок сбыта;

Г) месторасположение;

Д) конкурентная среда;

Е) управление;

Ж) кадры;

З) целевое назначение кредита и его предполагаемый возврат (если необходимо).

Раздел 2. Финансовые сведения А) источники финансирования и назначения средств;

Б) перечень основных средств;

В) баланс;

Г) анализ безубыточности;

Д) планируемые доходы:

1) сводка на предстоящие три года;

2) помесячная разбивка на первый год;

3) поквартальная разбивка на второй и третий годы;

4) пояснительная записка.

Е) планируемый денежный оборот:

1) помесячная разбивка;

2) поквартальная разбивка на второй и третий годы;

3) пояснительные записки.

Ж) анализ отклонений;

З) финансовая отчетность действующего предприятия:

1) годовые балансы за последние три года;

2) отчеты о прибылях и убытках за последние три года;

3) финансовый план на первый год.

Раздел 3. Вспомогательные документы В современных условиях предприятие с помощью финансового плана само определяет направления использования прибыли, остающейся в его распоряжении после уплаты налогов. Цель составления фи нансового плана – определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на ос нове прогнозирования величины финансовых показателей.

Важным моментом финансового планирования является его стратегия, т.е. определение центров до ходов (прибыли) и центров расходов хозяйствующего субъекта. Центр дохода хозяйствующего субъ екта – это его подразделение, которое приносит ему максимальную прибыль. Центр расходов – это подразделение хозяйствующего субъекта, являющееся малорентабельным или вообще некоммерче ским, но играющее важную роль, в общем, производственно-торговом процессе. Например, в запад ных странах многие фирмы придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», т.е. 20 % затрат ка питала должны давать 80 % прибыли. Следовательно, остальные 80 % вложений капитала прино сят только 20 % прибыли.

Финансовое планирование на предприятиях осуществляется на пять лет, год или квартал. В со ответствии с этим существуют перспективные (стратегические, в том числе пятилетние), текущие и оперативные планы. Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Пятилетний план – это главная форма реализации целей и задач развития предприятий, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Перспективный финансо вый план обычно является коммерческой тайной предприятия.

Текущее финансовое планирование включает в себя годовой баланс доходов и расходов, сметы об разования и расходования фондов денежных средств: фонда оплаты труда;

фонда средств, направляе мых на развитие и совершенствование производства (фонда накопления);

фонда средств, направляемых на социальные нужды;

резервных и других фондов. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных планов путем их конкретизации и детализации. Производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования.

Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и использовании платежного календаря – подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот пред приятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущий, валютный и ссудные счета, то в нем представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию. Платежный ка лендарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия, позволяет отслеживать со стояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерче ский кредит. Составление и использование платежного календаря является реализацией распредели тельной и контрольной функций финансов предприятия. При сравнении квартальных платежных кален дарей выявляются тенденции и проблемы в деятельности предприятия. Результаты анализа используются для разработки очередного текущего финансового плана, пример которого приводится ниже (табл. 4).

4 Финансовый план предприятия (баланс доходов и расходов) Сумма Наименование показателя усл. ден.

ед.

Доходы и поступления средств Прибыль от реализации продукции, товаров, ра бот, услуг 38 Прибыль от реализации прочих активов, вклю чая материальные запасы и нематериальные ак тивы Прибыль от реализации и прочего выбытия ос новных средств Доходы от долевого участия в других предприятиях Доходы по акциям, облигациям и другим цен ным бумагам Валютные курсовые разницы, доходы от прода жи (покупки) валюты на аукционах Амортизационные отчисления Долгосрочные ссуды банка Арендная плата сверх стоимости имущества по лизингу Ссуды на прирост оборотных средств Прочие доходы и поступления средств Итого доходов и поступлений 71 Расходы и отчисления средств Налог на прибыль предприятия 16 Налог на имущество предприятия Дивиденды акционерам Капитальные вложения (долгосрочные инвести- 10 ции) Долгосрочные финансовые вложения Погашение долгосрочных ссуд и уплата по ним процентов Прирост оборотных средств Погашение ссуд на прирост оборотных средств Уценка товаров Резерв погашения безнадежных долгов Отчисления в фонд накопления Продолжение табл. Сумма Наименование показателя усл. ден.

ед.

Отчисления в фонд научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ Отчисления в фонд средств, направленных на социальные нужды Отчисления в фонд материальной сферы Страховой (резервный) фонд Прочие расходы и отчисления Итого расходов и отчислений 71 К финансовому плану предприятием составляется проверочная (шахматная) табл. 5. В нашем приме ре вся прибыль предприятия планируется на год в сумме 51 900 ден. ед. (сумма п. 1 – 5). Основная ее часть – это прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг, составляющая 74,3 %. Часть прибыли (15 %) должна быть получена от реализации и прочего выбытия основных средств. Пред приятие выступает учредителем совместного предприятия и имеет доходы от долевого участия в его уставном капитале, составляющие по плану поступлений 4,6 %. За реализацию нематериальных ак тивов, в частности программной продукции, планируется получить 4,4 % от общей прибыли. Остав шиеся 1,7 % предполагается получить в виде доходов по акциям, облигациям и другим ценным бума гам. Незначительная часть поступлений запланирована в виде доходов от продажи валюты на аук ционе. Значительным по объему в доходной части финансового плана является начисление аморти зации основных фондов. Это связано с проведенной переоценкой основных фондов и использовани ем метода ускоренной амортизации активной их части.

Предприятие планирует привлечь для финансирования капительных вложений долгосрочный кре дит, который по режиму использования приравнен к финансовым ресурсам. Его доля в общем объеме поступлений составляет около 4 %. К источникам финансирования отнесена арендная плата, получае мая по долгосрочной финансируемой аренде основных средств сверх их стоимости, отраженной в ба лансе предприятия. Предприятие привлекает ссуду на прирост оборотных средств, погашаемую за счет прибыли до уплаты налогов. Предприятие планирует также прочие доходы и поступления средств, со ставляющие 7 % от общих доходов и поступлений.

9 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ 9.1 Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

• платежеспособности;

• кредитоспособности;

• финансовой устойчивости.

Оценка платежеспособности. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты плате жеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную за долженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности КЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и кратко срочными финансовыми вложениями ДС КЛА =, (14) КП где ДС – денежные средства и их эквиваленты (стр. 260)1;

КП – краткосрочные пассивы (стр. 690 – (стр.

640 + 650 + 660)).

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 – 0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) Клп показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

ДС + ДБ Клп =, (15) КП где ДБ – расчеты с дебиторами.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Здесь и далее в скобках указаны номера строк бухгалтерского баланса, римские цифры – раздел баланса.

ПА Кло =, (16) КП где IIА – итог второго раздела актива баланса.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1, – 3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредито ров. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обяза тельств, реализовав товарно-материальные ценности З Клт т.м.ц =, (17) КП где Клт т.м.ц – коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;

3 – запасы (без 217 строки).

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо при нимать в расчет следующие факторы:

• характер деятельности предприятия. Например, у предприятии промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств;

у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;

• условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие проме жутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

• состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

• состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и без надежных долгов.

Оценка кредитоспособности. Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только на личие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1 Отношение объема реализации к чистым текущим активам Nр К1 =, (18) Ачт где Ачт – чистые текущие активы;

NР – объем реализации.

Чистые текущие активы К1 – это, оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предпри ятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, ко гда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью де биторов к оплате возрастающих объемов поставок;

может возникать и просроченная дебиторская за долженность.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

2 Отношение объема реализации к собственному капиталу Nр К2 =, (19) СК где СК – собственный капитал.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необхо димо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источникам по крытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собствен ного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практиче ски ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия.

Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеобо ротных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспе ченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, по казывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, спо собствующими увеличению объема продаж.

3 Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу Д к К3 =, (20) СК где Дк – краткосрочная задолженность.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кре диторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы.

Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с вели чиной капитала и резервов.

4 Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации ДЗ К4 =, (21) N р где ДЗ – дебиторская задолженность.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на по лучение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1 : 4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.п. Ускорение оборачиваемости де биторской задолженности, т.е. снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

5 Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия А л К5 =, (22) Д к где Ал – ликвидные активы.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, суще ствует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебитор ской задолженности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) пред приятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заем ного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности;

увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредитор ской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними.

Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет дос тигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задол женность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния – стабильность деятельности в свете дол госрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инверторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источ ники средств.

Оценка финансовой устойчивости. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособ ность», понятие «финансовая устойчивость» – более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Кратко рассмотрим их.

1 Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс СК Ккс =, (23) ВБ где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансирован ных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп ЗК Ккп =, (24) ВБ где ЗК – заемный капитал.

Эти два коэффициента в сумме Ккс + Ккп =1.

2 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс ЗК Кс =, (25) СК где Кс – коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

3 Коэффициент маневренности собственных средств Км СОС Км =, (26) СК где СОС – собственные оборотные средства.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования те кущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.

СОС = СК + ДП – ВА = (IV + V – I). (27) Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

4 Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв ДП Ксв =, (28) ВА где ДП – долгосрочные пассивы;

ВА – внеоборотные активы.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинан сирована за счет долгосрочных заемных источников.

5 Коэффициент устойчивого финансирования Куф СК + ДП Куф =, (29) ВА + ТА где (СК + ДП) – перманентный капитал;

(ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов.

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансиру ется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимо сти) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

6 Коэффициент реальной стоимости имущества Кр Р и КР =, (30) ВБ где Ри – суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и МБП.

Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное от деления суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия (валюту ба ланса). Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, – это по существу средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности, т.е. производ ственный потенциал предприятия. Следовательно, коэффициент Кр отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия. Понятно, что этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях произ водственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно различаться.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недоста ток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов).

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости [5, с. 450]:

1 Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы соб ственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРт.м.ц.) 3 < СОС + КРт.м.ц. (31) При этом для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно вы полняться следующее условие:

СОС + КРт.м.ц.

Ка = > 1. (32) З 2 Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если СОС + КРт.м.ц.

3 = СОС+ КРт.м.ц., при Кн = = 1. (33) З 3 Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный ба ланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обяза тельств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (ре зервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

СОС + КРт.м.ц. + Ивр 3 = СОС+ КРт.м.ц + Ивр, при Кн = = 1. (34) З При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие усло вия:

• производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;

• незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собст венного оборотного капитала.

4 Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором СОС + КРт.м.ц. + Ивр 3 > СОС+ КРт.м.ц + Ивр, при Кк = = 1. (35) З Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

• ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относи тельное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;

• обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);

• пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

9.2 Анализ ликвидности баланса Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограниче ний и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную фор му, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по акти ву, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 – наиболее срочные обяза тельства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – итог раздела IV пассива балан са.

Если у предприятия имеются убытки, то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно корректируется валюта баланса.

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому прак тически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвер тое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчиво сти – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолют ной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (A1) и быстрореализуемых активов (А3) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую лик видность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени обязательств в пассиве намечено ориентировочно из-за ограничен ности информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтер ской отчетности.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде (табл. 6).

10 БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЙ И ЕГО ПРОФИЛАКТИКА 10.1 Причины несостоятельности предприятий Деятельность предприятия подвержена влиянию многочисленных факторов. В целях антикризисно го управления деятельностью предприятия необходимо знать характер их влияния. По направлению этих влияний факторы различаются положительные и отрицательные. Несостоятельность предприятий, обусловлена влиянием последних. Кроме того, по степени зависимости от субъекта хозяйственной дея тельности все факторы делятся на внешние и внутренние. Американские ученые отмечают, что треть вины за банкротство обусловлена отрицательным воздействием внешних факторов;

а остальная часть – внутренних. В России – наоборот. Рассмотрим различия факторов по их содержанию (рис. 5).

Внешние факторы:

• экономические: уровень доходов и накоплений населения (покупательная способность);

платеже способность экономических партнеров, кредитная и налоговая политика государства;

изменение ры ночных ориентации потребителя, конъюнктуры внутреннего и мирового рынков, государственное регу лирование, уровень развития науки и техники, инфляция;

• социальные: изменение политической обстановки внутри страны и за рубежом;

международная конкуренция, уровень культуры предпринимателей и потребителей их продукции, организация досуга населения, нравственные притязания и религиозные нормы, определяющие образ жизни;

демографиче ская ситуация.

• правовые: наличие законов, регулирующих предпринимательскую деятельность (например, упро щенная и ускоренная процедура регистрации предприятий);

защита от государственного бюрократизма, совершенствование налогового законодательства, методов учета и форм отчетности, развитие совмест ной деятельности с привлечением иностранного капитала;

обеспечение гарантии сохранности прав на собственность и соблюдения договорных обязательств;

защита фирм друг от друга, потребителей от не доброкачественной продукции.

Факторы Внешние Внутренние • экономические • материально-технические • социальные • организационные • правовые •социально-экономические •природно-климатические и экологические Рис. 5 Классификация факторов, влияющих на деятельность предприятий • природно-климатические и экологические: наличие материальных ресурсов, климатические условия, состояние окружающей среды и т.п.

Внутренние факторы:

• материально-технические – факторы, связанные с уровнем развития техники и технологии, вне дрением в производство научных открытий, совершенствованием орудий и предметов труда. К ним от носятся: замена морально и физически устаревшего оборудования;

ремонт действующего оборудова ния;

механизация и автоматизация производства;

электрификация производства;

химизация производ ства;

строительство, реконструкция, увеличение использования производственных площадей;

создание и внедрение принципиально новых технологий, обеспечивающих сокращение затрат, экономию ресур сов, повышение качества;

углубление специализации машин;

экономия материальных ресурсов;

освоение альтернативных источников энергии и т.п.

• организационные – факторы, обусловленные совершенствованием организации производства, тру да и управления;

выбором организационно-правовой формы. Все они объединены в три группы:

а) организация производства: размещение предприятия на территории страны;

организация транс портных связей;

специализация, кооперация и разделение, организация материально-технического снабжения и сбыта продукции;

организация энергоснабжения, ремонтного обслуживания;

организация системы контроля за качеством;

организационно-техническая подготовка производства;

проведение те кущего и капитального ремонта;

организация бесперебойной работы оборудования;

повышение смен ности работы оборудования;

организация внутрипроизводственного материально-технического снабже ния и т.п.;

б) организация труда: рациональное разделение и кооперация труда;

организация и обслуживание рабочих мест;

улучшение санитарно-гигиенических условий труда, доведение их до комфортных;

уст ранение производственных вредностей и опасностей;

внедрение передовых приемов и методов труда;

организация рациональных режимов труда и отдыха;

укрепление трудовой и производственной дисцип лины;

развитие коллективных форм труда;

совершенствование системы стимулирования труда;

норми рование труда;

развитие многостаночного и много агрегатного обслуживания;

рациональная расстанов ка и эффективное использование кадров и т.п.;

в) организация управления: формирование организационной структуры;

создание экономичной и действенной управленческой структуры;

координация работы предприятия внутри страны и за рубе жом;

привлечение высококвалифицированных специалистов;

эффективная организационно экономическая форма;

совершенствование стилей и методов управления;

финансовый, кадровый, инве стиционный менеджмент;

управление ценовой политикой, издержками, амортизационной политикой и т.п.;

• социально-экономические – факторы, связанные с составом работников, уровнем их квалифика ции, отношением работников к собственности, условиями труда и быта, эффективностью стимулирова ния труда. К ним относятся: материальная и моральная заинтересованность;

уровень квалификации ра ботников;

уровень культуры труда;

отношение к труду;

изменение форм собственности на средства производства и результаты труда и т.п.

В зависимости от преобладания причин возникновения банкротства предприятий в экономике раз личают следующие их типы:

• предприятие-банкрот, функционирующее в сбалансированной экономике, – это предприятие, ко торое не могло выполнить ранее взятые на себя обязательства по субъективным причинам;

• предприятие-банкрот, функционирующее в экономике массового банкротства, – это предприятие, которое не годится для решения экономических задач в перспективе. Возвращаясь к поставленному во просу, следует выделить разницу в экономике России и США. В России в текущем периоде преобладает второй тип банкротства, а в США – первый. Соответственно видна разница в наличии у первого и от сутствии у второго причин, обусловливающих это состояние. В нашей стране доминирует влияние сле дующих факторов, которое ослаблено в США:

• внешние: бедность населения, обусловливающая его низкую покупательную способность;

недос таточная материально-техническая и финансовая ресурсная база предприятий по причине возрождения предпринимательства на пустом месте;

несовершенство законодательной базы из-за отсутствия собст венного опыта в этой области в существующих условиях;

отсутствие законопослушания;

несовершен ство методического обеспечения проведения мониторинга и антикризисного управления предприятий из-за несовершенства действующей системы учета и отчетности;

убыточность производства продукции с длительным производственным циклом, включая наукоемкую, по причине инфляции;

слабая государ ственная поддержка;

• внутренние: слабое материально-техническое обеспечение с высоким уровнем морального и фи зического износа основных фондов, доставшихся в наследство от социалистического хозяйства, отсут ствие средств на их обновление, ограничение допуска к высоким технологиям;

низкий культурно технический уровень участников предпринимательства. Следовательно, в российской экономике нали цо действие отрицательных факторов, повлекших за собой массовое банкротство предприятий. Это сви детельствует о низком профессионализме управления, осуществляемого на всех уровнях.

Таким образом, сущность антикризисного управления предприятием состоит в умении его приспосо биться к изменению материально-технических, экономических и организационных факторов – это гарантия не только его выживания, но и процветания.

10.2 Пути предотвращения банкротства предприятий В развитии любого предприятия просматриваются определенные закономерности, которые могут отличаться скоростью протекания и амплитудой уровня развития. Проследим их по схеме жизненного цикла предприятия (рис. 6). В нем можно выделить следующие стадии: стадия I – зарождение;

стадия II – развитие;

стадия Ш – бурный рост;

стадия IV – стабильное развитие;

стадия V – появление тенденции спада;

стадия VI – активный спад;

стадия VII – банкротство;

стадия VIII – ликвидация деятельности.

Ликвидация деятельности предприятия не всегда совпадает с ликвидацией самого предприятия.

Так, на рис. 6 между жизненными циклами Б и В существует временной лаг Т, т.е. предприятие, исчер пав все свои резервы в период функционирования в цикле Б, может продлить свою жизнь в цикле В лишь при условии сторонних финансовых инъекций. В период же Т предприятие претерпевает кризис.

Такой жизненный путь характерен для большинства отечественных предприятий, адаптированных к бюджетным ассигнованиям.

Однако существует и другой путь. Кризис можно предотвратить, если вовремя переориентировать направление деятельности предприятия. Это означает необходимость выделения финансовых средств из прибыли, получаемой от успешно развивающейся деятельности в период стабильного развития предприятия, на маркетинговые исследования и перепрофилирование этой деятельности в будущем.

Причем стадия развития нового вида деятельности должна совпасть со стадией появления тенденции спада в результатах осуществляемой деятельности.

Рис. 6 Жизненный цикл предприятия:

А, Б, В – жизненные циклы деятельности предприятия;

T – временной лаг В этом случае скачок в развитии предприятия в переходный период будет сглажен (на рис. 6 – ли ния О), так как влияние негативной тенденции на жизнедеятельность предприятия будет ослаблено на ложением позитивной тенденции в развитии новой деятельности. Таким образом, жизненный цикл предприятия можно продлить. Это идеальная модель жизни предприятия. В действительности предпри нимательская деятельность всегда связана с риском. При наступлении рискового случая возникает по требность в финансовом оздоровлении «неудачников».

Типовая форма плана финансового оздоровления предприятия утверждена распоряжением Феде рального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при ГКУГИ РФ № 98-Р от 15.12. «Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка его согла сования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления».

Из сказанного можно сделать вывод, что основная задача управления банкротством предприятий заключается не в том, чтобы предотвратить кончину какой-либо его деятельности, которая неизбежна в силу объективных обстоятельств, а в том, чтобы при выявлении диагноза этой кончины направить все усилия на качественное преобразование этой деятельности на базе умирающей.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Панин А.У., Матвеев Н.В., Синюкова В.А. Малый бизнес: организация, учет, развитие. Воронеж:

Центр-Чернозем. Кн. изд-во, 2001. 352 с.

2. Грибов В.Д. Основы бизнеса: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000. 160 с.

3. Бородина В.В. Малые предприятия. Бухгалтерский учет, отчетность, анализ финансового состояния.

М.: Книжный мир, 2001. 231 с.

4. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. 471 с.

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. Мн.: ИП Экоперспектива, 1997.

498 с.

6. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. О.И. Волкова. М.: ИНФРА-М, 1997. 416 с.

7. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 639 с.

8. Лембден, Джон К., Таргет, Дейвид. Финансы в малом бизнесе – практический подход: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика;

Аудит, 1992. 127 с.

9. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара.

3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. 718 с.

10. Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.Н. Павлова и др.;

Под ред.

Н.В. Колчиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 413 с.

11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? Изд. 2-е.

М.: Финансы и статистика, 1997. 384 с.

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………..….

1 Малые предприятия и их развитие …………………………….

1.1 Субъекты малого бизнеса. Характеристика экономической деятельности малого пред приятия …………………. 1.2 Развитие малого предпринимательства в России ………...

1.3 Проблемы малого бизнеса в России и пути их преодоления 2 Теоретические основы финансов малых предприятий ……… 2.1 Сущность финансов предприятий. Функ- ции финансов ….

2.2 Основы организации финансов предпри ятий. Принципы организации финансов …..…….…………………………… 2.3 Финансовые ресурсы малых предприятий ……….……….

2.4 Финансовый механизм малого предпри- ятия …………..… 3 Государственное регулирование финансов малых предприятий …………………………………………………… …………… 3.1 Фонд поддержки малого предпринима тельства (ФПМП). Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства.……………………………………………… …………. 3.2 Упрощенная система налогообложения, учета и отчетности малого предпринима тельства ………………………… 3.3 Финансовые льготы для малых предпри ятий ……………. 3.4 Кредитование малого предпринимательст ва как форма финансовой поддержки …………………………………… 4 Финансирование затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) …………………………………………….. 5 Финансирование производственных фондов малых предприятий …………………………………………………… ……….. 6 Выручка от реализации продукции (работ, услуг) …………… 7 Прибыль. Рентабельность ……………………………………… 8 Финансовое планирование деятельности ма лых предприятий …………………………………………………… ……………. 9 Финансовый анализ деятельности малых предприятий …….

9.1 Система показателей финансового состоя ния предприя-тия и методы их определе ния ……………………………. 9.2 Анализ ликвидности баланса ……………………………… 10 Банкротство предприятий и его профилак- тика ……………… 10. Причины несостоятельности предприятий 1 ……………….

10. Пути предотвращения банкротства пред- 2 приятий ………..

Список литературы …………………………………………………….… 5 Проверочная (шахматная) таблица к балансу доходов и расходов Доходы и поступле ния, усл.

ден. ед.

Расходы и отчисления, усл. ден. ед.

Pages:     | 1 ||



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.