WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||

«Л.Н. ПАВЛОВА ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Москва. 2003 УДК 658.15(075.8) ББК 65.290-93-2я73 П12 Рекомендовано Учебно-методическим центром «Профессиональный учебник» в качестве учебника для студентов высших ...»

-- [ Страница 4 ] --

• значимость данного производства и услуг для экономического и социального развития страны, региона или муниципального об разования;

• ожидаемая доля объекта инвестиций в производстве продукции, услуг в регионе или в стране;

• потенциальные конкуренты;

ДЕНЕЖНЫМ ОБОРОТОМ • имеющиеся аналоги продукта sa три года.

Третий раздел бизнес-плана — это производственный план. Его назначе ние — аргументировать выбор производственного процесса, охарактери зовать технико-экономические показатели в соответствии с проектно-смет ной документацией, утвержденной заказчиком инвестиционного проекта.

Производственный план включает:

• программу производства и реализации продукции и услуг;

• технологию производства;

• требования к организации производства;

• состав основного оборудования, его поставщики и условия по ставок;

условия применения оборудования;

• поставщики сырья и материалов, ориентировочные цены;

• альтернативные источники снабжения сырьем и материалами;

• численность работающих и затраты на оплату труда;

• стоимость производственных основных фондов;

• форма амортизации;

• годовые затраты на выпуск продукции: (переменные и постоян ные), себестоимость единицы продукции;

• стоимость строительства, структура капитальных вложений, пре дусмотренная в проектно-сметной документации и сметно-финан совом расчете, в том числе строительно монтажные работы, зат раты на оборудование, прочие общая стоимость инвес тиционного проекта;

• обеспечение экологической и производственной безопасности.

Четвертый раздел бизнес-плана содержит пит маркетинга. В нем да ется подтверждение масштаба инвестиционного проекта исходя из сле дующих альтернатив: отсутствия зарубежных аналогов продукции по про екту;

мирового уровня продукции и спроса на нее на внешнем рынке;

замещения импорта при более низком цен на продукцию;

спроса на внутреннем рынке на продукцию или услуги.

Раскрывается информация:

• о наличие патентов и зарегистрированных прав на интеллекту альную собственность:

• применяемых формах защиты товара на внутреннем и внешнем рынках;

• конечных потребителях;

степени монополизации рынка данной продукции или услуги;

характере спроса: конкурентах;

особенно стях сегмента рынка, важнейших тенденциях спроса на продук цию и услуги;

• свойствах продукции или услуги, делающих проект предпочти тельным по отношению к конкурентам.

К важнейшим маркетинговым аспектам бизнес-плана относятся:

• организация сбыта;

• обоснование объема инвестиций, связанных с реализацией про дукции и услуг;

• торгово-сбытовые издержки.

• возможные действия конкурентов и стратегия противодействия им;

• обоснование цены на продукцию или услугу;

• расходы и доходы послепродажного обслуживания;

Глава 12. Основы проектного финансирования • организация рекламы;

• программа реализации продукции.

Пятый раздел бизнес-плана — организационный план. В нем содержат ся сведения о заказчике:

• статус заказчика, уставный капитал предприятия - объекта ин вестиций, состав и структура предприятия, финансовое положе ние, наличие аудиторского заключения;

• форма собственности заказчика;

состав основных участников и принадлежащие им доли;

• объем эмиссии акций для акционерных обществ;

• члены совета директоров, краткие биографические справки;

• наличие у должностных лиц права подписи финансовых доку ментов;

• распределение обязанностей между членами руководящих органов;

• поддержка проекта местными органами власти.

Шестой раздел бизнес-плана — финансовый план. В нем содержится наиболее важная информация об условиях и источниках финансирова ния инвестиционного проекта. Если в финансировании проекта уча ствуют заемные средства, то заказчик должен иметь согласие коммер ческих банков, включая иностранных, документальное подтверждение соответствующих договоренностей с указанием условий предоставле ния кредитов: наличие государственной гарантии, процентная ставка, сроки предоставления и погашения кредита, дополнительные условия.

При использовании бюджетных средств необходимо наличие хода тайства о предоставлении средств бюджета на возвратной и платной основе с обязательством целевого использования государственных средств. Выделение бюджетных средств должно найти подтверждение в законе о бюджете соответствующего уровня бюджетной системы.

В случае получения государственной гарантии характеризуются рис ки и обосновывается необходимость и значение гарантии.

В финансовом плане указываются:

• финансовые результаты реализации инвестиционного проекта, распределение выручки от продажи продукции, объем чистой при были по кварталам и годам;

• план денежных поступлений и выплат с разбивкой по кварталам;

• срок окупаемости и точка безубыточности;

• объем инвестиционных затрат на реализацию проекта;

• финансовый и бюджетный эффект инвестиционного проекта.

В процессе реализации инвестиционного проекта бизнес-план мо жет корректироваться в зависимости от изменения ситуации на рын ке, под воздействием внешних и внутренних факторов. В частности, на реализацию инвестиционного проекта существенное воздействие оказывает система налогообложения. При ее изменении необходимо соблюдать требование о неухудшении налогового климата в;

стране, регионе, муниципалитете. Важно, чтобы в целом ход исполнения биз нес-плана не противоречил поставленным целям инвестиционного проекта и его производственным, финансовым, социальным, эколо гическим и другим требованиям. Большое значение имеет взаимодей ствие заказчика инвестиционного проекта с его участниками, а также местными органами исполнительной власти.

Заключение В условиях рыночной экономики необходимы новые под ходы к выбору форм и методов, принципов и условий финансирования пред принимательской деятельности, а также использование таких понятий и кри териев, которые позволяют более полно и объективно оценить результаты воздействия финансов на приватизацию, диверсификацию вложений и фи нансовых операций.

С помощью финансового менеджмента предприятия выявляют огром ные резервы в совершенствовании финансирования и организации своей работы, оптимизации структуры капитала, которые обеспечивают рост объемов производства и реализации, прибыли, снижение затрат, повы шение ликвидности активов, сбалансированность материальных и финан совых ресурсов.

Большое значение для выработки стратегии развития предприятий имеет оценка тенденций в формировании законодательной и норматив ной базы государственного регулирования воспроизводственных процес сов, приватизации, налоговой системы, расчетов, банковского и ком мерческого кредитования, эмиссионной деятельности.

Рыночные преобразования требуют создания на предприятиях такого мотивационного механизма, который обеспечит взаимную заинтересован ность всех служб и подразделений в повышении прибыльности и ликвид ности, осуществлении эффективных капитала. Каждая из них представляет собой систему, открытую для производственной, коммер ческой, социальной и иной основанной на ассоциировании и персонификации интересов предпринимателей и фи нансовых служащих.

Финансовый менеджмент является эффективной формой управления, определяющей масштабы и приоритеты предпринимательской деятель ности. Основой рассмотренной концепции финансового менеджмента яв ляются преобразования в экономическом базисе общества, касающиеся отношений собственности. Только эти преобразования способны обес печить четкое разграничение общегосударственных финансов и финан сов предприятий.

Необходимыми условиями функционирования финансового менед жмента в рыночной экономике являются: предпринимательство, осно ванное на элементах частной собственности;

самофинансирование;

ры ночное ценообразование;

рынок труда, товаров и капиталов;

четкая регламентация государственного регулирования предпринимательской деятельности.

Взаимосвязь финансового менеджмента и отношений собственности проявляется в том, что собственник или лица, уполномоченные собствен ником управлять его имуществом, в соответствии с законом и учреди ЗАКЛЮЧЕНИЕ тельными документами решают вопросы создания юридического лица, определяют цели и стратегию его развития, осуществляют контроль за эффективностью использования и сохранностью имущества, распоря жаются финансовыми ресурсами и проводят самостоятельную финан совую политику.

Главное требование, предъявляемое собственником и предпринима телем к финансовому менеджеру, — это выработка базовой финансовой концепции. Общий концептуальный подход заключается в определении стратегии финансового развития, обеспечивающей достижение постав ленных целей, эффективное управление денежным оборотом предприя тия, формирование фондов денежных средств в заданных пропорциях, использование финансовых ресурсов по целевому назначению. В представ ленной вашему вниманию концепции финансовый менеджер — это по сути фетишизированный собственник, воздействующий на движение капитала, текущую прибыль, накопления и инвестиции.

Финансовый менеджер является одной из главных фигур в разработке общей стратегии развития предпринимательской структуры, так как реально оценивает возможности финансирования, будущую прибыль, состояние рынка капиталов.

Финансовый менеджер имеет дело с объектом, испытывающим воз действие потока управленческих решений, поступающих от различных субъектов управления, включая собственников и предпринимателей, органы государственной власти и управления, финансово-кредитные учреждения.

Экономическая обособленность внеоборотных, оборотных и фи нансовых активов приводит к необходимости управления их кругоо боротом в рамках отдельно взятой предпринимательской структуры.

Коммерческие организации ориентируются в своей деятельности на рост капитала, который возможен как за счет собственных финансо вых ресурсов, главным образом прибыли, так и счет дополни тельного выпуска акций и облигаций, заемного и другого привле ченного капитала.

Задача финансового менеджера — выбрать наиболее благоприятный вариант и источник финансирования, обеспечивающий воспроизвод ственный процесс и инвестиционную активность. Это позволяет реали зовать принцип вариативности управления.

Предметом особого внимания со стороны финансового менеджера яв ляются уставный капитал, резервный капитал, фонд потребления и фонд накопления. От них во многом зависит эффективность распределительных процессов.

Финансовый менеджмент определяет политику в области распреде ления прибыли, ее роль и значение в воспроизводственном процессе и стимулировании долгосрочных вложений.

Постоянные изменения, обновления в системе управления нуждаются в адекватной реакции на это финансового менеджера. Выработка стратегии предпринимательства позволяет концентрированно направлять финансо вые ресурсы в те сферы, которые могут принести большую экономическую выгоду.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ Для финансового менеджмента большое значение имеет используе мая предпринимательской структурой система департаментализации, оп ределяющая порядок финансирования, систему внутренней отчетности, стимулирования, регламентирующая права и обязанности финансовых служащих разных уровней иерархии управления.

Основной принцип финансового менеджмента выравнивание воз можностей получения прибыли с преодолением риска от авансирования денежных средств в различные сферы предпринимательской деятельно сти. Проблемно-ориентированные принципы управления и в их числе опережающее управление выявляют пределы расширения объемов про изводства и реализации, обеспечивают поиск альтернативных путей и вариантов принятия решений, выбор новых источников и направлений финансирования.

Качество финансового менеджмента определяется прежде всего стратегическими конкурентными преимуществами на рынке капита лов. Отличительной чертой стратегии финансов и критерием ее успеха является не соизмерение полученных доходов и затрат, а величина капитала, обслуживающего воспроизводственные процессы, контро лируемая предпринимательской структурой, и обеспечивающая накоп ления и инвестиции. Важнейшими элементами стратегии финансово го менеджмента выступают гибкость и адаптивность. Они позволяют быстро реагировать на происходящие перемены, вносить коррективы в текущую деятельность, избавляться от неэффективных методов фи нансирования.

Текущее финансирование уделяет много внимания стимулирова нию коммерческой инициативы, росту производительности труда, рационализации издержек производства и обращения. Стратегичес кий финансовый менеджмент абстрагируется от стимулирования, затраты рассматривают только в связи с фактором окупаемости, а капиталовложения — с позиций будущей прибыли. Текущий финан совый менеджмент ориентируется на внутренние источники ресур сов, обеспечивающие самоокупаемость. Для него решающую роль играет эффективность использования имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств в конкретный отрезок времени. Стра тегический финансовый менеджмент осуществляет поиск путей на копления капитала и перераспределения финансовых ресурсов в наи более перспективные бизнеса или в расширение масштабов деятельности.

Особая роль в финансовом менеджменте отводится портфельной стра тегии, которая включает такие мероприятия, как размещение капитала и ресурсов, использование эффекта синергизма, продажу или приобре тение предпринимательских структур.

Портфельная стратегия обладает свойством внешнего фактора по от ношению к функционирующему предприятию. Внутренний аспект финан совой деятельности, включая внутреннюю финансовую стратегию, отли чен от портфельной стратегии. В рамках общих финансов эта автоном ность преодолевается и осуществляется единая финансовая политика.

Внутренняя финансовая тактика и стратегия обеспечивают кон курентоспособность предприятия. Портфельная стратегия создает ус ЗАКЛЮЧЕНИЕ ловия для роста накоплений за счет внешних объектов вложений.

Задача финансового менеджмента — обеспечить эффективное раз мещение ресурсов и их координацию для достижения поставлен ных целей.

Задача портфельной стратегии — создать эффективную структуру внешних инвестиций. Портфельная стратегия подчинена внутренней стратегии финансов. Она приводит к перекрестному держанию акций юридическими лицами, при котором на первый план выходит объе диненный контроль над управлением, стратегией развития и инвести ционными решениями. Такое владение акциями поддерживает их ста бильный рыночный курс, деловое сотрудничество, согласованную фи нансовую политику.

Одним из основных показателей развития финансово-кредитных отношений и институтов, инфраструктуры рынка капиталов является диверсификация финансового обеспечения предпринимательской де ятельности. Диверсификация значительно расширяет каналы привле чения капитала, создает конкуренцию на рынке капиталов и финан совых услуг.

Неудовлетворительная работа по финансированию и кредитова нию приводит к банкротству предприятий и коммерческих органи заций. Банкротство является неотъемлемой частью конкурентной ры ночной среды. Без банкротства не может быть конкуренции. Особую ответственность налагают на финансовую службу мероприятия, свя занные с выбором реорганизационного мероприятия, удовлетворе нием требований кредиторов, проведением санации. К ним относят ся: установление возможных источников и форм привлечения фи нансовой помощи, определение первоочередных объектов финансирования и сроков окупаемости вложений, минимизация те кущих затрат, принятие мер к взысканию дебиторской задолженно сти, расчеты с кредиторами-залогодержателями и привилегирован ными кредиторами.

Направленное воздействие финансового менеджмента на воспроиз водственные процессы выражается в управлении совокупной стоимост ной оценкой средств, участвующих в обороте, и совокупным денежным капиталом предприятий и коммерческих организаций.

Задача финансового менеджера состоит в том, чтобы, опираясь на анализ внеоборотных активов, динамику их изменений, определить наи более приоритетные направления капитальных вложений. Они обеспе чивают воспроизводство основных средств в заранее выбранных форме и составе. Создание в предприятиях и коммерческих организациях целе вых источников финансирования капитальных вложений, включая фонд возмещения и фонд накопления, гарантирует нормальный процесс рас ширенного воспроизводства, а также реализацию выбранной селектив ной Финансовый менеджмент оптимизирует величину уставного капи тала, и обеспечивает приведение уставного капитала в соответствие с общей совокупной стоимостной оценкой средств, участвующих в воспро изводственном процессе, и совокупным денежным капиталом.

Учебник Павлова Лариса Николаевна ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Корректор Балашова Оформление художника Лебедева Оригинал-макет выполнен в издательстве Лицензия серия ИД № 03562 от 19.12. Подписано в печать 10.09.2001. Формат 60x88 1/ Усл. печ. л. 17,0. Уч.-изд. л. 13, Тираж 30 000 экз. (2-й завод - 5 000). Заказ № ООО «ИЗДАТЕЛЬСТВО ЮНИТИ-ДАНА» Генеральный директор В.Н.

123298, Москва, ул. Ирины Левченко, Тел. (095) 194-00-15. Тел/факс (095) 194-00- www.unity-dana.ru E-mail: unity@unity-dana.ru Отпечатано во ФГУП «Ульяновский Дом печати» 432980, г. Ульяновск, ул. Гончарова,

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.