WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 10 |

«МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНОКРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ Под редакцией доктора экономических наук, профессора, действительного члена Академии экономических наук и предпринимательской деятельности России, ...»

-- [ Страница 4 ] --

В валютной политике переплетаются две проти­ воположные тенденции: координация действий, поиск совместных путей решения валютных проблем, разног­ ласия в силу стремления каждой страны получить пре­ имущества за счет других, навязать им свою волю. В этой связи периодически вспыхивает валютная война стран за рынки сбыта, сферы приложения капиталов, источники сырья путем различных форм валютной по­ литики. В этой борьбе используются девальвации и ревальвация, множественность режимов валютных кур­ сов, валютная интервенция, валютные ограничения. 2. В А Л Ю Т Н Ы Е ОГРАНИЧЕНИЯ. М И Р О В О Й О П Ы Т ПЕРЕХОДА К К О Н В Е Р Т И Р У Е М О С Т И ВАЛЮТ В качестве одной из форм валютной политики пе­ риодически используются валютные ограничения — законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными цен­ ностями. Они являются составной частью валютного контроля, который включает также мероприятия госу­ дарства по надзору, регистрации, статистическому уче­ ту указанных операций. Валютные ограничения закре­ пляются валютным законодательством, которое слу­ жит основой для постановлений и директив по конк­ ретным вопросам. Валютные ограничения как разновидность валют­ ной политики преследуют следующие цели: 1) вырав­ нивание платежного баланса;

2) поддержание валют­ ного курса;

3) концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегичес­ ких задач. Во время подготовки и ведения войн валют­ ные ограничения используются военно-промышленны­ ми комплексами для импорта военно-стратегических товаров за счет лимитирования ввоза предметов граж­ данского назначения. Валютные ограничения отли­ чаются дискриминационным характером, так как спо­ собствуют перераспределению валютных ценностей в пользу государства и крупных предприятий за счет мелких и средних предпринимателей, затрудняя им доступ к иностранной валюте. Поэтому немонополизированный сектор обычно выступает против их введе ния. Валютные ограничения обычно являются состав­ ной частью политики протекционизма и дискримина­ ции торговых партнеров. Немаловажную роль в их реализации играют политические мотивы. В целях давления на другие страны ведущие дер­ жавы применяют валютную блокаду. Это экономичес­ кая санкция в форме односторонних валютных ограни­ чений одной страны или группы стран по отношению к другому государству, препятствующих использова­ нию его валютных ценностей с целью принудить его к выполнению определенных требований и направлен­ ных на подрыв его валютно-экономического положе­ ния. Сущность валютной блокады заключается в замо­ раживании валютных ценностей этого государства, хранящихся в иностранных банках, и применении диск­ риминационных валютных ограничений. Во время и после второй мировой войны Великобритания блоки­ ровала банковские счета, на которых хранилась ино­ странная (в основном английская) валюта стран стер­ линговой зоны. Средства с этих счетов могли исполь­ зоваться только для расчетов между участниками дан­ ной валютной группировки. В связи с национализацией Англ о-Иранской нефтяной компании в начале 50-х го­ дов Банк Англии прекратил обратимость фунтов стер­ лингов в доллары для Ирана и рекомендовал Италии и Японии не вести расчеты с этой страной в фунтах стерлингов. В 1956 г. в ответ на национализацию Су­ эцкого канала банки Великобритании, США и Фран­ ции организовали валютную блокаду в отношении Египта, заморозив его валютные счета. После прихода к власти в Чили в 1971 г. правитель­ ства Народного единства американские банки блоки­ ровали все чилийские авуары в иностранной валюте и организовали кредитную блокаду. В период америка­ но-иранского конфликта в ноябре 1979 г. США блоки­ ровали иранские банковские авуары (12 млрд. долл). и аннулировали некоторые займы, требуя освободить американских заложников, а в конечном счете с целью подрыва экономики страны, которая стала проводить антиамериканскую политику. Во время Фолклендского конфликта 1982 г. Великобритания блокировала ва­ лютные активы Аргентины, которая затем последо­ вала ее примеру. В январе 1986 г. администрация США объявила валютную блокаду Ливии, заморозив ее ва­ лютные активы в американских банках и их филиалах с целью заставить страну отказаться от проводимой ею независимой внешней политики и подчиниться дик­ тату Вашингтона. Валютные ограничения предусматривают: 1) регу­ лирование международных платежей и переводов ка­ питалов, репатриации прибылей, движения золота, де­ нежных знаков и ценных бумаг;

2) запрет свободной купли-продажи иностранной валюты;

3) концентрацию в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей. В этой связи различаются следу­ ющие принципы валютных ограничений, определя­ ющие их содержание: централизация валютных операций в центральном и уполномоченных (девизных) банках;

лицензирование валютных операций — требование предварительного разрешения органов валютного кон­ троля для приобретения импортерами или должника­ ми иностранной валюты;

полное или частичное блокирование валютных счетов;

ограничение обратимости валют. Соответственно вводятся разные категории валютных счетов: свободно конвертируемые, внутренние (в национальной валюте с использованием в пределах страны), по двухсторон­ ним правительственным соглашениям, клиринговые, блокированные и др. Различаются две основные сферы валютных огра­ ничений: текущие операции платежного баланса (тор­ говые и «невидимые» операции) и финансовые (движе­ ние капиталов и кредитов, перевод прибылей, налого­ вых и других платежей). Формы валютных ограничений отражают их внут­ реннее содержание и структуру, различаются по сфе­ рам их применения. По текущим операциям платеж­ ного баланса практикуются следующие их формы: блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

обязательная продажа валютной выручки экспор­ теров полностью или частично центральному и упол­ номоченным (девизным) банкам, имеющим валютную лицензию центрального банка;

ограниченная продажа иностранной валюты импор­ терам (лишь при наличии разрешения органа валют­ ного контроля). В некоторых странах импортер обязан внести на депозит в банк определенную сумму нацио­ нальной валюты для получения импортной лицензии;

ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

запрещение продажи товаров за рубежом на нацио­ нальную валюту;

запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

регулирование сроков платежей по экспорту и им­ порту в связи с развитием операций «лидз энд лэгз» в условиях нестабильности валютных курсов. Иногда контролируются авансовые платежи импортеров ино­ странным экспортерам, устанавливаются ограничен­ ные сроки продажи экспортерами иностранной валю­ ты на национальную (30 дней), чтобы эти средства не были использованы для спекулятивных операций про­ тив национальной валюты;

множественность валютных курсов — дифферен­ цированные курсовые соотношения валют по различ­ ным видам операций, товарным группам и регионам. Впервые множественность валютных курсов стала применяться в период мирового экономического кри­ зиса 1929—1933 гг., после отмены золотого мономе­ таллизма и введения валютных ограничений. Посколь­ ку многие валютные счета были блокированы и сте­ пень свободного распоряжения ими была различна, скидки (дисконт) по отношению к официальному курсу валюты колебались от 10 до 90% (в Германии). После второй мировой войны многие страны—чле­ ны МВФ в нарушение его Устава практиковали множе­ ственность валютных курсов. Во Франции было уста­ новлено десять валютных курсов. До середины 60-х годов в Турции наряду с завышенным официальным курсом национальной валюты (1 долл. США = 2,8 ли­ ры) применялись другие дифференцированные курсы: 9 лир по импорту в целях его сдерживания;

4,9 лиры по экспорту меди, 5,6 лиры по экспорту изюма и орехов в целях стимулирования вывоза этих традиционных экс­ портных товаров страны, 9 лир по вывозу других товаров. Хотя в большинстве промышленно развитых стран курс валют был унифицирован с введением их конвер­ тируемости, отдельные государства периодически воз­ вращаются к практике множественных валютных кур­ сов в форме двойного валютного рынка.

7 Зак. Завышение курса национальной валюты по опре­ деленным товарам или операциям имеет целью уде­ шевить импорт товаров первой необходимости, умень­ шить реальные выплаты по внешнему долгу в дан­ ной валюте, уменьшить экспорт определенных това­ ров. Занижение курса преследует противоположные це­ ли. Курсовая разница выступает как премия или скид­ ка по отношению к официальному курсу. Причем за множественностью валютных курсов нередко скрыва­ ется фактическая девальвация (так, введение в Турции многоступенчатого курса лиры в июне 1979 г. обе­ рнулось фактическим снижением ее курса к дол­ лару на 43,6%). Лицензионная система по импорту ограничивает возможность ввоза товаров. Несмотря на рекомендации об отмене множественности валют­ ных курсов, включаемые в стабилизационные про­ граммы МВФ, некоторые развивающиеся страны про­ должают использовать их для защиты национальной экономики. В целях экономии иностранной валюты ограничи­ вается ее обмен для резидентов, выезжающих за гра­ ницу в качестве туристов. Валютные ограничения рас­ пространяются на страхование, лицензионные плате­ жи, гонорары, комиссионные вознаграждения, перевод прибылей и процентов и другие «невидимые» опера­ ции. Формы валютных ограничений по финансовым операциям зависят от направления регулирования дви­ жения капиталов. При пассивном платежном балансе применяются следующие меры по ограничению вывоза капитала и стимулированию притока капиталов в целях поддер­ жания курса валюты: лимитирование вывоза национальной и иностран­ ной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;

контроль за деятельностью кредитного и финан­ сового рынков: операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при предостав­ лении информации о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом;

привлечение ино­ странных кредитов при условии предварительного раз­ решения органов валютного контроля (в частности, на выпуск облигационных займов), чтобы они не повлия­ ли на национальный валютный рынок, рынок ссудных капиталов и рост денежной массы в обращении;

ограничение участия национальных банков в предо­ ставлении международных займов в иностранной ва­ люте;

принудительное изъятие иностранных ценных бумаг, принадлежащих резидентам, и их продажа на валюту. К этой мере прибегали Германия перед второй мировой войной, Великобритания в период и после войны;

полное или частичное прекращение погашения внеш­ ней задолженности или разрешение оплаты ее нацио­ нальной валютой без права перевода за границу. В период мирового экономического кризиса 30-х годов 25 стран прекратили платежи по внешним долгам, а Германия с 1933 г. погашала стерлинговую и долларо­ вую задолженность немецкими марками, зачисляемы­ ми на блокированные счета без права распоряжения ими и обмена на иностранную валюту. При чрезвычайных обстоятельствах объектом ва­ лютных ограничений является золото. Во время вто­ рой мировой войны рынки золота были закрыты: во Франции — до 1949 г., Великобритании — до 1954 г., в Нидерландах — до 1968 г. В США в течение 40 лет с 1934 г. были запрещены операции с золотом для физи­ ческих и юридических лиц. В некоторых странах регу­ лируются открытые банковские позиции в золоте (в ФРГ с 1980 г. они не могут превышать объем 1/3 банковского капитала, вложенного в операции, связан­ ные с риском). При активном платежном балансе в целях сдер­ живания как притока капиталов в страну, так и повы­ шения курса национальной валюты применяются сле­ дующие формы валютных и кредитных ограничений по финансовым операциям: депонирование на беспроцентном счете в централь­ ном банке новых заграничных обязательств банков. В ФРГ в 1978 г. минимальные резервы кредитных учреж­ дений, которые они обязаны хранить в центральном банке, были повышены до 100% прироста иностран­ ных обязательств банков. В Японии эта норма была повышена в марте 1978 г. с 50 до 100%, чтобы приоста­ новить приток долларов в страну, а в декабре 1978 г. снижена до 50% после объявления программы США по поддержке доллара, с февраля 1979 г. отменена, за исключением 0,25%;

запрет на инвестиции нерезидентов и продажи на­ циональных ценных бумаг иностранцам. В Швейцарии в 1972—1974 гг. частично, а с февраля 1978 г. до конца 1979 г. почти полностью была запрещена продажа краткосрочных швейцарских ценных бумаг нерезиден­ там. В ФРГ в январе 1978 г. была запрещена продажа иностранцам национальных ценных бумаг сроком от 2 до 4 лет. В Японии запрет на покупки нерезидентами краткосрочных облигаций в иенах был временно вве­ ден в марте 1978 г.;

обязательная конверсия займов в иностранной ва­ люте в национальном центральном банке (практикова­ лась в Швейцарии);

запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев в национальной валюте. Подобный за­ прет действовал в Швейцарии с ноября 1974 г. по февраль 1980 г. с целью перераспределения капиталов из страны на рынок еврошвейцарских франков и сни­ жения курса национальной валюты;

введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте (от 12 до 4 0 % годовых). При этом проценты платит либо вкладчик банку, либо банк, заинтересованный в при­ влечении вкладов в иностранной валюте, выплачивает сам государственному валютному учреждению. Такую меру применяли в разное время Бельгия, Нидерланды, ФРГ, Швейцария (в 1972—1979 гг.) с целью сдержива­ ния притока капиталов. Так, в Швейцарии в 1978 г. ставка «негативных» процентов составляла 10% в квартал по вкладам нерезидентов в швейцарских фран­ ках на сумму свыше 5 млн. фр. Счета иностранцев до 20 тыс. фр. облагались комиссией, но в меньшем раз­ мере;

ограничение ввоза валюты в страну. Впервые эта мера была введена в Швейцарии в 1976—1977 гг. Затем банковский закон 1979 г. запретил банкам хра­ нить банкноты в швейцарских франках в сейфах, арен­ дуемых иностранцами, держать чеки на крупные сум­ мы, выписанные на их имя по приказу иностранных клиентов;

ограничения на форвардные продажи националь­ ной валюты иностранцам. В Швейцарии эти ограниче­ ния практиковались с ноября 1974 г. по март 1980 г., затем они были смягчены: по продаже франков на срок до 10 дней лимит был увеличен с 20 до 4 0 % от суммы сделки по состоянию на 31 октября 1974 г., по сделкам на более длительный срок — с 50 до 80%;

схема принудительных депозитов. Эта мера приме­ нялась в ФРГ с марта 1972 г. по сентябрь 1974 г. Фирмы, активно прибегавшие к еврокредитам, по ко­ торым ставки были ниже, чем в стране, должны были помещать часть привлеченных капиталов на беспро­ центный счет в Немецком федеральном банке. Таким образом, валютные ограничения в ряде слу­ чаев переплетаются с кредитным и торговым регули­ рованием. Их арсенал совершенствуется, неэффектив­ ные формы заменяются более современными, приспо­ собленными к особенностям валютно-экономического положения страны и конкуренции на мировом рынке. Влияние валютных ограничений на валютный курс и МЭО. Оно различно по степени и направленности в зависимости от форм ограничений и валютно-эконо­ мического положения отдельных стран и мировой эко­ номики в целом. В ряде случаев это фактор воздейст­ вия на конкурентоспособность товаров наряду с цена­ ми, условиями поставки и качеством послепродажного обслуживания. Следствием валютных ограничений яв­ ляется поддержание на определенном уровне офици­ ального валютного курса. Однако на свободном рынке устанавливается параллельный, более высокий, чем официальный, курс иностранной валюты, а на неле­ гальном («черном») — еще более высокий ее курс. После второй мировой войны, несмотря на жесткие валютные ограничения в ряде стран Западной Европы, курс их валют снижался. А курс валют Швейцарии, Японии, ФРГ, несмотря на контроль за движением капиталов, стремительно повышался. Относительно действенным средством сдерживания притока ино­ странного капитала в Швейцарию оказались ограниче­ ния на форвардные продажи швейцарских франков нерезидентам, а также отрицательные процентные став­ ки по их счетам. Однако распространение негативных процентов на счета во франках иностранных централь­ ных банков в Швейцарии оказалось неэффективным, поскольку доля швейцарского франка в международной валютной ликвидности невелика. В ФРГ введение от­ рицательных процентных ставок не дало значительных результатов, так как рынок ссудных капиталов в этой стране более открытый, чем в Швейцарии. Увеличение норм обязательств резервов в 1978 г. до 100% прироста иностранных обязательств банков ФРГ дало возмож­ ность изъять 1/3 притока иностранных валют.

Программа добровольных ограничений и сменив­ шая ее система регулирования всех форм вывоза капи­ тала из США не привели к уменьшению объема зару­ бежных кредитов американских банков. Противоречивость валютных ограничений по фи­ нансовым операциям состоит в одинаковом их воздей­ ствии как на нежелательное перемещение «горячих» денег, так и на нормальные потоки краткосрочных капиталов. Лимитирование обмена национальной валюты на иностранную для туристов, отправляющихся за рубеж, стимулирует спекулятивные операции на «черном» ва­ лютном рынке. В отдельных странах валютные ограничения дают кратковременный положительный результат. Так, если отмена валютного контроля в сентябре 1968 г. облег­ чила «бегство» 15 млрд. франц. фр. из Франции, то после его восстановления отлив капиталов резко со­ кратился, и сальдо движения краткосрочных капита­ лов стало положительным. В конечном счете валют­ ные ограничения отрицательно влияют на МЭО в це­ лом, в частности затрудняя развитие экспорта. Экспор­ теры, не имея уверенности в получении иностранной валюты, стремятся уклониться от сдачи валютной вы­ ручки девизным банкам по невыгодному для них офи­ циальному курсу национальной валюты посредством: манипулирования ценами в счетах-фактурах (двой­ ной контракт). Например, экспортер по договоренно­ сти с импортером занижает официальную цену для прохождения таможенного контроля по сравнению с реальной валютной выручкой. Разница зачисляется на счет физического лица или подставной фирмы в ино­ странном банке;

продажи товара в третьи страны, чьи валюты не подлежат сдаче;

писем адвокатов, которые аргументируют просьбу фирмы-экспортера не сдавать часть валютной выручки государству в связи с необходимостью оказать под­ держку своему заграничному отделению;

взяток, в частности в виде ценного подарка или услуги. Органы валютного контроля строго следят за со­ блюдением соответствующего законодательства, цена­ ми, счетами, применяют штрафы и санкции при нару­ шениях. Однако большинство юридических и физичес ких лиц предпочитают подвергаться санкциям, но не потерять выгодного контрагента. Вопреки валютным ограничениям государство делает ряд уступок круп­ ным фирмам. Международные операций ТНК — явные и скры­ тые — сводят на нет валютные и другие ограничения, поскольку их внутрикорпоративный товарооборот развивается вдвое быстрее, чем мировая торговля. Валютные ограничения способствуют временному выравниванию платежных балансов отдельных стран, но в конечном счете осложняют проблему их балан­ сирования, так как возникает необходимость регулиро­ вания международных расчетов с каждой страной от­ дельно. Ограничение обратимости валют фактически аннулирует принцип наибольшего благоприятствова­ ния, усиливает дискриминацию торговых партнеров путем применения множественности валютных курсов. Объективная необходимость снятия валютных ба­ рьеров в МЭО порождает тенденцию к межгосударст­ венному регулированию валютных ограничений. Од­ нако этому фактору противостоит национальный про­ текционизм как средство конкуренции, направленной против торговых партнеров. Эволюция валютных ограничений и переход к кон­ вертируемости валют: мировой опыт. Впервые валют­ ные ограничения стали применяться в годы первой мировой войны в воюющих странах. В период частич­ ной и временной стабилизации в 1924—1928 гг. они были отменены. В условиях мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., особенно с 1931 г., валютные ограничения получили широкое распространение в свя­ зи с ухудшением платежных балансов многих стран, «бегством» капиталов, крушением золотого стандарта, обесценением валют. Введение валютных ограничений в сфере движения капиталов и выплат государствен­ ных и частных долгов узаконило банкротство 25 госу­ дарств-должников. Валютные ограничения активно ис­ пользовались странами фашистской оси для концент­ рации валютных ресурсов в руках государства в целях финансирования подготовки и ведения второй миро­ вой войны. С началом второй мировой войны валютные огра­ ничения распространились почти на весь мир. После войны валютные ограничения отсутствовали лишь в США, Швейцарии, Канаде;

некоторые страны Латин ской Америки сохранили свободу валютных операций под давлением монополий США, заинтересованных в беспрепятственном переводе капиталов и прибылей от своих инвестиций в этом регионе. Новым явлением в послевоенный период стало межгосударственное регулирование валютных ограни­ чений через МВФ. Опираясь на Устав МВФ, США добивались от стран-членов отмены валютных ограни­ чений по текущим операциям и введения обратимости валют. Но в условиях послевоенной разрухи, кризиса платежных балансов, истощения валютных резервов это требование встретило противодействие Западной Европы и Японии. Статья XIV предусматривает пере­ ходный период, в течение которого в стране сохра­ няются валютные ограничения. Кроме того, Устав Фонда предусматривает возможность и в ряде случаев обязанность стран вводить валютные ограничения по движению капиталов в условиях нестабильности эко­ номики. Более того, возможность получения кредита в Фонде поставлена в зависимость от эффективности использования валютных ограничений для выравнива­ ния платежного баланса страны. Ежегодно проводятся консультации экспертов Фонда с соответствующими странами по проблемам валютных ограничений. Это объясняется тем, что страны прибегают к таким огра­ ничениям в целях защиты экономики от кризисных потрясений. Валютные ограничения препятствуют использова­ нию национальных валют в международных расчет­ ных, валютных и кредитных операциях и свободному обмену их на иностранные валюты. Валюта считается неконвертируемой, если государство-эмитент (или его уполномоченный орган) ограничивает или запрещает ее обмен на иностранные валюты по текущим опера­ циям платежного баланса. Официальное запрещение свободно распоряжаться средствами на валютных сче­ тах в банках для достижения определенных экономи­ ческих или политических целей называется блокирова­ нием счетов. Эта мера применяется при валютных ограничениях и в качестве санкции к другим странам, а также по судебному иску к владельцу счета. При валютных ограничениях блокирование счетов направ­ лено на сдерживание бегства капиталов за границу. С практикой валютных ограничений связано поня­ тие «блокированная валюта» — валюта на счетах в банках, использование которой запрещено или ограни­ чено органами государственной власти. По согласова­ нию' с владельцем счета при валютных ограничениях устанавливается ограниченный режим использования средств на банковском счете — клиринговом или счете специального назначения. Для физических и юридичес­ ких лиц, находящихся за пределами страны пребыва­ ния банка, вводятся внешние счета (для нерезидентов) с особым режимом использования валютных средств. В целях воздействия на курс национальной валюты, на движение капиталов процентные ставки по этим сче­ там дифференцируются вплоть до установления от­ рицательных процентов. В первые годы после второй мировой войны только США и Швейцария взяли обязательство поддерживать конвертируемость своих валют, т. е. свободный обмен на иностранные валюты по текущим операциям пла­ тежного баланса. Причем конвертируемость их валют распространялась на резидентов (внутренняя) и нере­ зидентов (внешняя). Внутренняя обратимость валют дает право гражданам и организациям данной страны осуществлять платежи за границу и покупать ино­ странную валюту без ограничений. Внешняя конвер­ тируемость валют означает возможность для ино­ странных граждан и организаций свободно переводить и конвертировать средства в данной валюте. Конвер­ тируемость валюты — необходимое условие интегра­ ции страны во всемирное хозяйство и международное разделение труда, так как интернационализация хозяй­ ственных связей требует взаимосвязи рынков товаров, услуг, капиталов, валют. Частичная обратимость валют сохраняется и при валютных ограничениях. Это проявляется в наличии валютных счетов с разным режимом для резидентов и нерезидентов. Соответственно различаются дифферен­ цированные категории банковских счетов: внутренние (в национальной валюте с использованием в пределах страны);

по двухсторонним правительственным согла­ шениям;

блокированные;

конвертируемые (полностью или частично). Валюты с промежуточным режимом обмена на иностранные денежные единицы называют­ ся частично конвертируемыми. В этом случае обрати­ мость распространяется на определенных держателей данной валюты или имеет региональный характер (ограничивается определенным кругом стран, напри мер, в валютной группировке — зоне французского франка). После второй мировой войны Великобритания за­ ключила с рядом государств соглашения об открытии им переводных счетов, с которых фунты стерлингов переводились на счета только этих государств. В 1954 г. этот режим был распространен на все иностран­ ные государства, что расширило сферу конвертируемо­ сти английской валюты. ФРГ (с 1954 г.), Италия, Фран­ ция (с 1957 г.), а затем и другие участники ЕПС от­ крыли подобные счета в рамках соглашений о плате­ жах в ограниченно конвертируемой валюте. Под давлением США некоторые страны долларовой зоны вынуждены были поддерживать конвертируемость своих валют в интересах американских инвесторов. Канада ввела такой тип обратимости в 1952 г. Проблема восстановления конвертируемости ва­ лют Западной Европы, Японии стала фокусом, в кото­ ром сосредоточились послевоенные валютные проти­ воречия. США настойчиво добивались введения обра­ тимости западноевропейских валют, чтобы содейство­ вать экспансии национальных монополий. Особенно остро стоял вопрос о восстановлении обратимости фунта стерлингов. Под натиском американского капи­ тала Великобритания в качестве платы за заем, полу­ ченный от США в 1946 г. (3,7 млрд. долл.), в июле 1947 г. восстановила свободный размен фунта стерлин­ гов на доллары, что привело к локальному валютному кризису. Через 35 дней 21 августа 1947 г. в стране были восстановлены еще более жесткие валютные ограниче­ ния. Негативный опыт Великобритании свидетельству­ ет о необходимости создания условий для перехода к конвертируемости валюты. Несмотря на нажим США, страны Западной Европы стали постепенно отменять валютные ограничения лишь с конца 1958 г. Этот процесс в ЕС растянулся до 1992 г. Отмена валютных ограничений и введение обратимо­ сти валют. Мировой опыт перехода к конвертируемо­ сти национальной валюты позволяет выделить узло­ вые проблемы этого процесса: выбор момента и темпа введения обмена валюты;

для кого — резидентов или нерезидентов и в какой последовательности;

по каким операциям — текущим операциям пла­ тежного баланса или финансовым.

Первая проблема. Истории валютных отношений известны две модели — шоковый и постепенный пере­ ход к конвертируемости валюты по мере создания необходимых предпосылок. Первый — волюнтаристс­ кий — вариант (Турция, ряд стран Восточной Европы) неизбежно сопровождается падением курса националь­ ной валюты, истощением официальных валютных ре­ зервов, так как растет спрос на иностранную валюту. Подобная девальвация удорожает импорт, что усили­ вает инфляцию и увеличивает валютные потери при погашении внешнего долга в иностранной валюте. Ч т о касается стимулирующего влияния девальвации на эк­ спорт, то оно проявляется лишь при наличии экспорт­ ных конкурентоспособных товаров. Второй вариант, т.е. поэтапный переход к конвер­ тируемости валюты (опыт стран Западной Европы, Японии), имеет преимущество перед шоковым вариан­ том, так как основан на увязке условий функциониро­ вания национального и мирового рынков, в частности ценообразования и подготовки предпосылок. Основ­ ными предпосылками введения обратимости валюты являются: стабилизация экономики, сокращение дефи­ цита государственного бюджета, сдерживание инфля­ ции, уменьшение дефицита платежного баланса, урегу­ лирование внешней задолженности страны, накопле­ ние официальных валютных и золотых резервов, нор­ мализация социально-политической обстановки в стране. Вторая проблема — определение последовательно­ сти введения конвертируемости валюты для резиден­ тов и нерезидентов. Судя по мировому опыту, обычно предпочтение отдается вначале иностранным партне­ рам с целью заинтересовать их в равноправном со­ трудничестве. Третья проблема касается выбора операций, по которым вводится обмен валюты. С декабря 1958 г., когда сложились объективные экономические предпо­ сылки, страны Западной Европы ввели частичную об­ ратимость валют, отменив валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса для нерези­ дентов. Технически это было осуществлено путем слияния переводных и свободно конвертируемых сче­ тов в одну категорию «внешние счета иностранцев». В феврале 1961 г. эти страны отменили валютные огра­ ничения также для резидентов.

При Бреттонвудской системе валюта считалась конвертируемой, если страна отменила валютные ог­ раничения по текущим операциям платежного баланса и не препятствовала ее обмену на другие валюты и использованию в международных расчетах. Требова­ ния Устава МВФ того периода не распространялись на финансовые операции (движение капиталов). Следова­ тельно, доминирующий критерий конвертируемости валюты — отсутствие валютных ограничений по теку­ щим операциям. Лишь с середины 70-х годов постепенно в течение почти 20 лет с определенными интервалами страны распространили конвертируемость своих валют на финансовые операции. Это объясняется тем, что меж­ дународная миграция капиталов, включая прямые и портфельные инвестиции, сделки с ценными бумага­ ми, кредитные операции, значительно опережает дви­ жение товаров и услуг, что оказывает существенное влияние на платежный баланс и валютный курс. По­ этому отмена валютных ограничений по финансовым операциям происходит медленно и неравномерно;

периодически они возобновляются с целью защиты национальной экономики. Со второй половины 60-х годов и в 70—80-е годы в условиях переплетения структурных кризисов либерализация валютных от­ ношений сменилась валютным протекционизмом в форме барьеров на пути движения товаров и капита­ лов. Этот процесс отличается неравномерностью, что усиливает межстрановые разногласия. В 1971—1973 гг. ФРГ, Франция, Швейцария, Бенилюкс, Испания ввели валютные ограничения с целью сдерживания притока капиталов. В июне 1972 г. Великобритания впервые ввела валютные ограничения по движению капиталов в отношениях со странами стерлинговой зоны с целью сдерживания утечки капиталов в условиях перехода к режиму плавающего курса фунта стерлингов. Массо­ вый переход к режиму плавающих валютных курсов с марта 1973 г. означал ослабление валютных ограни­ чений и контроля за международными финансовыми операциями, хотя при кризисной ситуации он усили­ вается. Эволюция валютных ограничений по финансовым операциям США также отражает переплетение проти­ воположных тенденций. В начале 60-х годов в связи с ухудшением платежного баланса и позиций доллара США ввели ограничения на вывоз капитала в следу­ ющих формах: «уравнительный» налог (1963 г.) на доходы амери­ канских граждан и фирм от инвестиций в иностранные ценные бумаги, предназначенный для уравнивания их с доходами от американских ценных бумаг с целью ограничить вывоз капитала. Здесь валютные ограниче­ ния переплелись с налоговым регулированием;

программа «добровольного ограничения» между­ народных кредитов американских банков в пределах 5% их годового роста (1965 г.). С 1968 г. эта програм­ ма была заменена контролем над всеми формами вы­ воза капитала из США. Под давлением США в 1976—1978 гг. была принята поправка к Статье IV Устава МВФ, которая зафик­ сировала, что одной из задач мировой валютной систе­ мы является обеспечение свободного движения капита­ лов. С переходом к Ямайской валютной системе (1976—1978 гг.) в измененном Уставе МВФ термин «конвертируемая валюта» заменен новым понятием «свободно используемая валюта», т.е. валюта, широко применяемая в международных расчетах и операциях мировых валютных рынков. МВФ отнес к этой катего­ рии доллар, марку, иену, фунт стерлингов и французс­ кий франк. США первыми начали дерегулирование (либерали­ зацию) денежного, кредитного, валютного, финансово­ го рынков, чтобы повысить престиж доллара и при­ влечь иностранных инвесторов. С 1974 г. США от­ менили контроль за вывозом капитала и не восстанав­ ливали его даже в период ухудшения позиций доллара в 70-х годах. В начале 80-х годов США активно исполь­ зовали либерализацию движения капиталов в условиях повышения процентных ставок и курса доллара для привлечения иностранных капиталов в ущерб своим торговым партнерам. По Римскому договору (1957 г.) либерализация ва­ лютных операций была обязательной в той мере, в какой она необходима для нормального функциониро­ вания «Общего рынка». Поэтому к 1989 г. — моменту принятия «плана Делора» лишь в Великобритании и ФРГ валютные ограничения отсутствовали. ФРГ, от­ менив валютные ограничения в начале 60-х годов, практически избежала их последние 35 лет. Глобальная либерализация 80-х годов охватила и ее. С 1984 г. были отменены ограничения на валютные операции банков: немецким банкам разрешены операции «своп» и сделки в ЭКЮ, отменен налог на проценты по немецким облигациям, принадлежащим нерезидентам. Валютные ограничения в Великобритании, введен­ ные в 1939 г., постепенно (с конца 1958 г.) были в основном ликвидированы к концу 1979 г. Отмена ва­ лютных ограничений в Великобритании направлена на ликвидацию несоответствия между ролью Лондона как мирового финансового центра и наличием валют­ ных ограничений в стране. В ответ на возросшую американскую конкуренцию в 80-х годах был совершен «большой лондонский скачок»: широкая либерализа­ ция финансового рынка с целью привлечения ино­ странного капитала. Во Франции, несмотря на введение конвертируемо­ сти франка в 1958—1961 гг., традиционно сохранялась государственная регламентация международных ва­ лютных, кредитных, финансовых операций. Попытки их дерегулирования (в 1967 г., начале 70-х годов и особенно в 1978—1980 гг.) были безуспешны в силу внутренних и международных событий. В связи с ухудшением валютно-экономического положения страны в 1981 г. восста­ новлены, а в 1983 г. усилены валютные ограничения с целью сокращения дефицита торгового баланса и сдер­ живания отлива капитала. С ноября 1984 г. они были постепенно ослаблены. К 1989 г. во Франции, Италии, Дании, несмотря на ослабление валютных барьеров, сохранялись ограничения на открытие банковских сче­ тов за границей. В Бельгии и Люксембурге практико­ вался двойной валютный курс (для коммерческих и финансовых сделок). В Испании, Португалии, Греции, Ирландии также существовали валютные ограничения. План создания экономического и валютного союза (1989 г.) предусматривал полную либерализацию дви­ жения капиталов в Европейском союзе (ЕС). Франция, Италия, Дания, Нидерланды отменили в 1990—1992 гг. практически почти все валютные ограничения, а Бель­ гия и Люксембург — двухярусный валютный курс. Ослаблены валютные ограничения в Испании. Поэтап­ ная либерализация валютного режима в Ирландии, Португалии, Греции в основном завершилась в 1994 г. в соответствии с Маастрихтским соглашением о созда­ нии Европейского союза, вступившим в силу в ноябре 1993 г.

Японский опыт перехода к конвертируемости ва­ люты отличается тщательной подготовкой предпосы­ лок, осторожностью и прагматизмом. Жесткие после­ военные валютные ограничения были постепенно от­ менены лишь к 1980 г. в основном по текущим опера­ циям, но сохранены по финансовым. Для выпуска еврооблигаций в иенах и сделок на рынке капиталов требуется разрешение министерства финансов. Резиде­ нты обязаны сообщать органам валютного контроля сведения о международных кредитах, гарантиях, пря­ мых иностранных инвестициях, продаже и эмиссии ценных бумаг за границей. Министерство финансов имеет право в течение 20 дней рекомендовать изменить условия сделки или аннулировать ее. Участие японских банков в международных банковских консорциумах по предоставлению евродолларовых кредитов также под­ лежит регламентации. Благодаря этим мерам мировой биржевой кризис 1987 г. почти не затронул Токийскую биржу. Несмотря на либерализацию валютных опера­ ций, сохраняются резервные протекционистские меры, которые японские фирмы добровольно используют. Таким образом, валютные ограничения — состав­ ная часть общеэкономической и валютной политики. При переходе к конвертируемости валюты большинст­ во стран предпочли вариант, который обеспечивает ее стабилизацию, а не стремительное падение курса. По­ степенно расширяется число стран, присоединившихся к Статье VIII Устава Фонда: в 1965 г. — 27, в 1978 г. — 46, (1/3 стран — членов МВФ), в 1985 г. (апрель) — 60 (40%), в 1994 г. (апрель) — 88 (49%). В этом проявляется ориентация современной валютной политики промышленно развитых стран на рыночный механизм конкуренции и регулирования валютных операций. Дерегулирование валютных операций соче­ тается с сохранением валютного контроля для надзора и учетно-статистических функций. 3. ВАЛЮТНАЯ П О Л И Т И К А Р А З В И В А Ю Щ И Х С Я СТРАН Развивающиеся страны в принципе используют те же экономические и административные методы валют­ ного регулирования, что и промышленно развитые страны. Однако соотношение этих инструментов в процессе применения, цели валютной политики моло­ дых государств, ее значение в государственном регули­ ровании экономики существенно различаются. Глав­ ная направленность валютной политики состоит в стремлении ослабить валютно-экономическую зависи­ мость от более развитых стран и создать благоприят­ ные условия для развития национальной, экономики. Это проявляется в следующих конкретных формах: открепление валют молодых государств от валют промышленно развитых стран, возглавлявших распав­ шиеся ныне валютные зоны (фунта стерлингов, пор­ тугальского эскудо и др.). Место этих валют, как пра­ вило, занял доллар США. Но некоторые развивающие­ ся страны отказались от прикрепления своих денежных единиц к доллару в связи с его девальвациями в 1971 и 1973 гг. и перешли к установлению курса на базе различных валютных корзин;

только 14 стран — члены зоны французского франка — единственной сохранив­ шейся из прежних валютных группировок — по-пре­ жнему прикрепляют свои валюты к франку;

внедрение валют некоторых развивающихся странэкспортеров нефти в международные расчеты (напри­ мер, кувейтский динар служит валютой займов стран—членов ОПЕК иностранным заемщикам);

возникновение региональных счетных валютных единиц в рамках интеграционных группировок разви­ вающихся стран, в частности экспортеров нефти;

создание валютных и кредитно-финансовых орга­ низаций (банки, фонды) для обслуживания потребно­ стей развивающихся стран (мусульманский банк и др.). Каждая развивающаяся страна, проводя свою ва­ лютную политику, увязанную с регулированием эконо­ мической конъюнктуры, стремится, как правило, выра­ внивать дефицит платежного баланса, сдерживать им­ порт и поощрять экспорт товаров, защищать наци­ ональные валютные резервы. Для этого применяются следующие основные методы валютной политики. 1. Регулирование валютного курса путем исполь­ зования различных их режимов — фиксированных, плавающих, множественных, а также путем деваль­ вации и изредка ревальвации. Практикуется множест­ венность валютных курсов. Девальвации валют раз­ вивающихся стран часто бывают вынужденными. Сни­ жение курса валюты-лидера промышленно развитой страны, к которой прикреплена денежная единица раз вивающихся стран, автоматически влечет за собой падение и ее курса. Нередко требование о девальвации содержится в стабилизационной программе МВФ. Обычно девальвации валют развивающихся стран малоэффективны в аспекте их влияния на экспорт, так как для расширения экспортного производства необ­ ходимы капитальные вложения. Девальвация не сдер­ живает импорт в силу зависимости от иностранного оборудования и других товаров. К тому же повыше­ ние цен импортируемых товаров в связи с девальваци­ ей усиливает инфляцию. Кроме того, резкие колеба­ ния плавающих валютных курсов снижают положи­ тельное влияние падения курса валюты на платежный баланс. 2. Разные формы валютных ограничений по теку­ щим и финансовым операциям платежного баланса. Они активно используются в целях защиты националь­ ной экономики, выравнивания платежного баланса (путем сдерживания отлива капиталов, ограничения переводов за границу). В ряде развивающихся стран валютные ограничения содействуют в той или иной степени развитию национальной экономики, особенно если сочетаются с другими мерами ее поддержки и стимулирования, например с торговыми ограничени­ ями, снижением процентных ставок. Так, ограничение вывоза прибылей иностранными инвесторами (20% — в Перу, 50% за вычетом налогов — в Зимбабве, 30% от вложенного капитала — в Сомали) способствовало декапитализации экономики этих развивающихся стран. В рамках региональных торговых союзов и валютных группировок, которые охватывают соответ­ ственно 70 и 50 государств Азии, Африки, Латинской Америки, валютные ограничения отменены, но приме­ няются по отношению к третьим странам. 3. Заключение платежных и клиринговых соглаше­ ний в целях экономии валютных резервов. 4. Развитие валютного сотрудничества и интегра­ ции развивающихся стран путем создания собственных валютных группировок, совместных валютных фондов для покрытия дефицита платежного баланса. Валют­ ная интеграция как составная часть экономической интеграции имеет целью: обеспечить валютную стабилизацию, которая яв­ ляется условием нормального развития интеграцион­ ного процесса в различных сферах экономики;

оградить освободившиеся страны от негативных процессов в экономике и на валютных рынках промышленно развитых стран. Валютная интеграция в развивающихся странах, как правило, находится в начальной стадии и харак­ теризуется еще незрелыми формами. В начале 90-х годов насчитывалось примерно 70 торговых союзов и 50 валютных группировок, объединявших большинст­ во государств Азии, Африки, Латинской Америки. В их рамках подписаны различные соглашения, в том числе о валютных клирингах, платежных союзах, со­ здании субрегиональных международных валютнокредитных и финансовых организаций (Арабский ва­ лютный фонд, Андский резервный фонд и др.), коор­ динации валютной политики, обмене информацией, совершенствовании статистики. Под эгидой ЮНКТАД создан специальный комитет по координации соглашений о многосторонних платежах и валютном сотрудничестве развивающихся стран. Процесс валютной интеграции развивающихся стран наталкивается на препятствия. В их числе — нежелание стран-участниц передавать свои суверенные права наднациональным валютным органам;

ограни­ ченные возможности координации валютной политики в силу разрыва в уровнях экономического развития стран и различий в их социально-экономической ори­ ентации;

дестабилизирующее влияние внешних фак­ торов, особенно циклических и структурных кризисов мировой экономики. Препятствием являются разоб­ щенность национальных хозяйств развивающихся стран в связи с длительной ориентацией на метро­ полию, сохранение контроля промышленно развитых стран над их экономикой, слабое развитие нацио­ нальных валютных и финансово-кредитных систем, валютно-кредитная зависимость от иностранных ба­ нков и ТНК.

Глава V М Е Ж Д У Н А Р О Д Н Ы Е РАСЧЕТЫ 1. ПОНЯТИЕ М Е Ж Д У Н А Р О Д Н Ы Х РАСЧЕТОВ. ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И П Л А Т Е Ж Н Ы Е У С Л О В И Я ВНЕШНЕ­ Э К О Н О М И Ч Е С К И Х СДЕЛОК Появление и дальнейшие изменения в международ­ ных расчетах связаны с развитием и интернационали­ зацией товарного производства и обращения. В них отражается относительно обособленная форма движе­ ния стоимостей в международном обороте в силу не­ совпадения периодов производства и реализации това­ ров, удаленности рынков сбыта. Международные рас­ четы охватывают расчеты по внешней торговле това­ рами и услугами, а также некоммерческим операциям, кредитам и движению капиталов между странами, в том числе связаны со строительством объекта за гра­ ницей и оказанием помощи развивающимся странам. Понятие международных расчетов. Международные расчеты — регулирование платежей по денежным тре­ бованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными от­ ношениями между юридическими лицами и граждана­ ми разных стран. Международные расчеты включают, с одной стороны, условия и порядок осуществления платежей, выработанные практикой и закрепленные международными документами и обычаями, с дру­ гой — ежедневную практическую деятельность банков по их проведению. Подавляющий объем расчетов осу­ ществляется безналичным путем посредством записей на счетах банков. При этом ведущую роль в междуна­ родных расчетах играют крупнейшие банки. Степень их влияния в международных расчетах зависит от мас­ штабов внешнеэкономических связей страны базирова­ ния, применения ее национальной валюты, специализа ции, финансового положения, деловой репутации, сети банков-корреспондентов. Для осуществления расчетов банки используют свои заграничные отделения и кор­ респондентские отношения с иностранными банками, которые сопровождаются открытием счетов «лоро» (иностранных банков в данном банке) и «ностро» (дан­ ного банка в иностранных). Корреспондентские согла­ шения определяют порядок расчетов, размер комис­ сии, методы пополнения израсходованных средств. Для своевременного и рационального осуществления международных расчетов банки обычно поддержива­ ют необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками предстоящих платежей и проводят политику диверсификации своих валютных резервов. В целях получения более высокой прибыли банки стремятся поддерживать на счетах «но­ стро» минимальные остатки, предпочитая размещать валютные активы на мировом рынке ссудных капита­ лов, в том числе на еврорынке. Деятельность банков в сфере международных рас­ четов, с одной стороны, регулируется их националь­ ным законодательством, с другой — определяется сло­ жившейся практикой, которая существует в виде уста­ новленных правил и обычаев либо закрепляется от­ дельными документами. Роль национальных валют, международных счетных валютных единиц и золота в международных расчетах. Издавна в текущих международных расчетах исполь­ зовались национальные кредитные деньги ведущих стран. До первой мировой войны переводные векселя (тратты), выписанные в фунтах стерлингов, обслужи­ вали 80% международных расчетов. В результате не­ равномерности развития стран доля фунта стерлингов в международных расчетах упала до 4 0 % в 1948 г. и. 5% в начале 90-х годов, а доллара США возросла (почти до 7 5 % в 1982 г.), а затем снизилась до 5 5 % в первой половине 90-х годов, поскольку немецкая мар­ ка, японская иена, швейцарский франк и другие веду­ щие валюты стали также использоваться как междуна­ родные платежные средства. С 70-х годов новым явле­ нием стало использование международных счетных ва­ лютных единиц: СДР — преимущественно в межгосударственных расчетах и особенно Э К Ю — в официальном и частном секторе как валюты цены и валюты платежа.

Следовательно, историческая закономерность раз­ вития платежно-расчетных отношений подчинена принципу вытеснения золота кредитными деньгами не только из внутренних, но и международных расчетов. Характерно, что даже в период господства золотого стандарта золото служило лишь средством погашения пассивного сальдо платежного баланса. С отменой золотого стандарта и прекращением размена кредит­ ных денег на желтый металл отпала необходимость оплаты золотом международных обязательств. Одна­ ко золото используется как чрезвычайные мировые деньги при непредвиденных обстоятельствах (войны, экономические потрясения и др.) или когда другие возможности исчерпаны. Например, в годы второй мировой войны многие международные платежи пога­ шались стандартными слитками. После войны сальдо по многостороннему клирингу (Европейский платеж­ ный союз 1950—1958 гг.) погашалось золотом (вначале 40%, с 1955 г. — 75%). В современных условиях стра­ ны при чрезвычайной ситуации прибегают к продаже части официальных золотых запасов на те валюты, в которых выражены их международные обязательства по внешнеторговым контрактам и кредитным согла­ шениям. Следовательно, ныне золото используется в международных расчетах опосредствованно через опе­ рации на рынках золота. Преимущественное использование национальных валют в международных расчетах усиливает зависи­ мость их эффективности от курсовых колебаний, эко­ номической и валютной политики стран-эмитентов этих валют. Состояние международных расчетов зави­ сит от ряда факторов: экономических и политических отношений между странами;

валютного законодатель­ ства;

международных торговых правил и обычаев;

бан­ ковской практики;

условий внешнеторговых контрак­ тов и кредитных соглашений. Валютно-финансовые и платежные условия внешне­ экономических сделок. Наиболее сложными и требу­ ющими высокой квалификации банковских работни­ ков являются расчеты по международным торговым контрактам. От выбора форм и условий расчетов зави­ сят скорость и гарантия получения платежа, сумма расходов, связанных с проведением операций через банки. Поэтому внешнеторговые партнеры в процессе переговоров согласовывают детали условий платежа и затем закрепляют их в контракте. При составлении валютно-финансовых и платежных условий контрак­ тов обычно проявляется противоположность инте­ ресов экспортера, который стремится получить мак­ симальную сумму валюты в кратчайший срок, и им­ портера, заинтересованного в выплате наименьшей суммы валюты, ускорении получения товара и отсроч­ ке платежа до момента его конечной реализации. Вы­ бор валютно-финансовых и платежных условий сделок зависит от характера экономических и политических отношений между странами, соотношения сил контр­ агентов, а также от традиций и обычаев международ­ ной торговли данным товаром. Межправительствен­ ные соглашения устанавливают общие принципы рас­ четов, а во внешнеторговых контрактах четко форму­ лируются подробные условия. Эти условия включают следующие основные элементы: валюту цены;

валюту платежа;

условия платежа;

средства платежа;

формы расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться. Валюта цены и валюта платежа. От выбора валюты цены и валюты платежа (помимо уровня цены, размера процентной ставки по кредиту) зависит в определенной степени валютная эффективность сделки. Экспортные и импортные контрактные цены разнообразны и зави­ сят от включаемых в них дополнительных расходов по мере продвижения товаров от экспортера к импортеру: пребывание на складе страны-экспортера;

путь в порт;

нахождение в порту;

путь за границу;

складирование за рубежом;

доставка товара импортеру. Существуют пять основных способов определения цен товаров. 1. Твердая фиксация цен при заключении контрак­ та, при которой цены не меняются в период его испол­ нения. Этот способ применяется при тенденции к сни­ жению цен на мировых рынках. 2. При подписании контракта фиксируется прин­ цип определения цены (на основе котировок того или иного товарного рынка на день поставки), а сама цена устанавливается в процессе исполнения сделки. Этот способ обычно практикуется при тенденции к повыше­ нию рыночных цен. 3. Цена твердо фиксируется при заключении конт­ ракта, но меняется, если рыночная цена изменится по сравнению с контрактной, скажем, в размере, превы­ шающем 5%.

4. Скользящая цена в зависимости от изменения элементов издержек, например при заказе оборудова­ ния. В условиях высокой конъюнктуры в интересах заказчика вводятся ограничения (общий предел изме­ нения цены или распространения «скольжения» цены лишь на часть издержек и короткий период). 5. Смешанная форма: часть цены твердо фикси­ руется, часть устанавливается в скользящей форме. Валюта цены — валюта, в которой определяются цены на товар. При выборе валюты, в которой фик­ сируется цена товара, большое значение имеют вид товара и перечисленные выше факторы, влияющие на международные расчеты, особенно условия межправи­ тельственных соглашений, международные обычаи. Иногда цена контракта указывается в нескольких ва­ лютах (двух и более) или стандартной валютной кор­ зине (СДР, Э К Ю ) в целях страхования валютного риска. Валюта платежа — валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера (или заем­ щика). При нестабильности валютных курсов цены фиксируются в наиболее устойчивой валюте, а пла­ теж — обычно в валюте страны-импортера. Если валюта цены и валюта платежа не совпадают, то в контракте оговаривается курс пересчета первой во вторую (либо по паритету, который фиксируется МВФ на базе СДР, либо по рыночному курсу валют). В контракте устанавливаются условия пересчета: 1) курс определенного вида платежного средства — телеграфного перевода по платежам без тратт или векселя по расчетам, связанным с кредитом;

2) уточ­ няется время корректировки (например, накануне или на день платежа) на определенном валютном рынке (продавца, покупателя или третьей страны);

3) ого­ варивается курс, по которому осуществляется пере­ счет: обычно средний курс, иногда, курс продавца или покупателя на открытие, закрытие валютного рынка или средний курс дня. Несовпадение валюты цены и валюты платежа — один из простейших методов страхования валютного риска. Если курс валюты цены (например, доллара) снизился, то сумма платежа (во французских франках) пропорционально уменьшается и наоборот. Риск сни­ жения курса валюты цены несет экспортер (кредитор), а риск ее повышения — импортер (должник).

Условия платежа — важный элемент внешнеэконо­ мических сделок. Среди них различаются: наличные платежи, расчеты с предоставлением кредита, кредит с опционом (правом выбора) наличного платежа. Понятие наличных платежей в международных рас­ четах подразумевает оплату экспортных товаров после их передачи (отгрузки) покупателю или платеж против документов, подтверждающих отгрузку товара соглас­ но условиям контракта. Однако в современных услови­ ях в большинстве случаев товар прибывает в страну импортера раньше документов, подлежащих оплате, и покупатель может получить товар до его оплаты, как правило, под сохранную (трастовую) расписку, бан­ ковскую гарантию. Таким образом, платеж фактичес­ ки производится после прибытия товаров в порт на­ значения, за исключением платежей против извещения об отгрузке товара. Традиционно в зависимости от договоренности контрагентов, а также специфики про­ даваемых товаров импортер осуществляет платеж на определенной стадии: по получении подтверждения о завершении погрузки товара в порту отправления;

про­ тив комплекта товарных документов (счет-фактура, коносамент, страховой полис и др.), иногда с правом отсрочки платежа на 5—7 дней, а по поставкам неф­ ти — 30 дней;

против приемки товара импортером в порту назначения. В зависимости от вида товара ино­ гда применяют смешанные условия расчетов: частич­ но — платеж против вручения товарных документов;

окончательно — после приемки товаров, которые по прибытии в порт назначения необходимо смонтиро­ вать или проверить качественные характеристики това­ ра, так как они могли ухудшиться в период транспор­ тировки. Международные расчеты переплетаются с обменом валют и предоставлением кредита внешнеторговыми партнерами друг другу. В этом праявляется взаимо­ связь международных валютно-кредитных и расчет­ ных операций. В зависимости от вида продаваемого товара (например, машины и оборудование), а также в связи с усилением конкуренции на рынке продавцов и их стремлением использовать кредит для расширения рынков сбыта новой продукции расчеты по внешнетор­ говым операциям осуществляются с использованием коммерческого кредита. Коммерческий кредит предо­ ставляется продавцом товара покупателю на сроки от нескольких месяцев до 5—8 лет, а в отдельных случаях и на более длительные сроки. При внешнетор­ говых операциях в счет коммерческого кредита импор­ тер выписывает долговые обязательства на погашение полученного кредита в форме простого векселя либо дает письменное согласие на платеж (акцепт) на пере­ водных векселях — траттах, выписанных экспортером. Расчеты за товары в форме коммерческого кредита могут сочетаться с наличными платежами, когда опре­ деленный процент стоимости оплачивается против представления коммерческих документов, а остальная часть — через установленный в контракте период вре­ мени. Кроме коммерческого кредита на отдельных этапах исполнения внешнеторгового контракта сторо­ ны могут также вынужденно кредитовать друг друга, например, при платежах в форме аванса импортер кредитует экспортера, а при расчетах по открытому счету — поставщик кредитует покупателя. Альтернативная форма условий расчетов — кредит с опционом наличного платежа. Если импортер вос­ пользуется правом отсрочки платежа за купленный товар, то он лишается скидки, предоставляемой при наличной оплате. Расчеты осуществляются при помо­ щи различных средств платежа, используемых в меж­ дународном обороте, — векселей, платежных поруче­ ний, банковских переводов (почтовых и телеграфных), чеков, кредитных карточек. Наиболее сложной частью платежных условий контракта являются выбор формы расчетов и формулирование деталей проведения рас­ четов. Увязка противоположных интересов контраген­ тов в МЭО и организация их платежных отношений реализуются путем применения различных форм рас­ четов. 2. Ф О Р М Ы М Е Ж Д У Н А Р О Д Н Ы Х РАСЧЕТОВ В соответствии со сложившейся практикой в насто­ ящее время применяются следующие основные формы международных расчетов: документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод, открытый счет, аванс. Кроме того, осуществляются расчеты с использовани­ ем векселей и чеков. С международными расчетами тесно связаны гарантийные операции банков по от­ дельным формам расчетов (например, инкассо, аванс, открытый счет), они служат дополнительным обеспе­ чением выполнения внешнеторговыми партнерами обязательств, взятых на себя по контракту. Историчес­ ки сложились следующие особенности международных расчетов. 1. Импортеры и экспортеры, их банки вступают в определенные обособленные от внешнеторгового кон­ тракта отношения, связанные с оформлением, пере­ сылкой, обработкой товарораспорядительных и пла­ тежных документов, осуществлением платежей. Объем обязательств и распределение ответственности между ними зависят от конкретной формы расчетов. 2. Международные расчеты регулируются норма­ тивными национальными законодательными актами, а также международными банковскими правилами и обычаями. В США единообразный торговый кодекс содержит нормы относительно расчетов, в том числе международных. 3. Международные расчеты — объект унификации, что обусловлено интернационализацией хозяйствен­ ных связей, универсализацией банковских операций. На конференциях в Женеве в 1930 и 1931 гг. приняты международные Вексельная и Чековая конвенции, на­ правленные на унификацию вексельных и чековых за­ конов и устранение сложностей использования вексе­ лей и чеков в международных расчетах. Единообраз­ ный вексельный закон служит базой национального законодательства в большинстве стран. Комиссия по праву международной торговли ООН (ЮНСИТРАЛ) осуществляет дальнейшую унификацию вексельного законодательства. Международная торговая палата, созданная в Париже в начале XX в., разрабатывает и издает Унифицированные правила и обычаи для доку­ ментарных аккредитивов, по инкассо. Например, пер­ вые правила по инкассо были разработаны в 1936 г., затем переработаны в 1967 и 1978 гг. (вступили в силу с января 1979 г.). Большинство банков мира объявили о своем присоединении к Унифицированным правилам по аккредитивам и инкассо. Международная торговая палата разработала Правила по контрактным гаран­ тиям, ведет работу по подготовке правил по платеж­ ным гарантиям. 4. Международные расчеты имеют, как правило, документарный характер, т.е. осуществляются против финансовых и коммерческих документов. К финансо вым документам относятся простые и переводные век­ селя, чеки, платежные расписки. Коммерческие доку­ менты включают: а) счета-фактуры;

б) документы, подтверждающие отгрузку или отправку товаров, или принятие к погрузке (коносаменты, железнодорожные, автомобильные и авиационные накладные, почтовые квитанции, комбинированные транспортные докумен­ ты на смешанные перевозки);

в) страховые документы страховых компаний морских страховщиков или их агентов, поскольку экспортные грузы обычно стра­ хуются;

г) другие документы — сертификаты, удосто­ веряющие происхождение, вес, качество или анализ товаров, а также пересечение ими границы, таможен­ ные и консульские счета и т.д. Банк проверяет содержа­ ние и комплектность этих документов. 5. Международные платежи осуществляются в раз­ личных валютах. Поэтому они тесно связаны с валют­ ными операциями, куплей-продажей валют. На эффек­ тивность их проведения влияет динамика валютных курсов. На выбор форм международных расчетов влияет ряд факторов: вид товара, являющегося объектом внешнеторго­ вой сделки (формы расчетов отличаются при постав­ ках машин и оборудования или, например, продоволь­ ствия);

по поставкам некоторых товаров — древесины, зерна — применяются традиционные формы, вырабо­ танные практикой;

наличие кредитного соглашения;

платежеспособность и репутация контрагентов по внешнеэкономическим сделкам, определяющие харак­ тер компромисса между ними;

уровень спроса и предложения на данный товар на мировых рынках. В контракте оговариваются условия и формы меж­ дународных расчетов. Аккредитивная форма расчетов. В соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для до­ кументарных аккредитивов1 аккредитив — это согла­ шение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу (бенефициару, в пользу которого открыт аккредитив) 1 Публикация Международной торговой палаты № 500, редак­ ция 1993 г.

или произвести оплату, акцепт тратты, выставленной бенефициаром, или негоциацию (покупку) документов. Обязательство банка по аккредитиву является само­ стоятельным и не зависит от правоотношений сторон по коммерческому контракту. Это положение направ­ лено на защиту интересов банков и их клиентов: экс­ портеру обеспечивает ограничение требований к офор­ млению документов и получению платежа только условиями аккредитива;

импортеру — четкое выполне­ ние экспортером всех условий аккредитива. В расчетах по документарному аккредитиву уча­ ствуют: импортер (приказодатель), который обращается к банку с просьбой об открытии аккредитива;

банк-эмитент, открывающий аккредитив;

авизующий банк, которому поручается известить экспортера об открытии в его пользу аккредитива и передать ему текст аккредитива, удостоверив его под­ линность;

бенефициар-экспортер, в пользу которого открыт аккредитив.

СХЕМА РАСЧЕТОВ ПО ДОКУМЕНТАРНОМУ АККРЕДИТИВУ 1. Представление заявления на открытие аккреди­ тива. 2. Открытие аккредитива банком-эмитентом и направление аккредитива бенефициару через авизую­ щий банк. 3. Извещение (авизование) бенефициара об открытии аккредитива в его пользу. 4. Отгрузка товара на экспорт. 5. Оформление и представление бенефициа­ ром в банк комплекта документов для получения пла­ тежа по аккредитиву. 6. Пересылка авизующим банком документов банку-эмитенту. 7. Проверка банком-эми­ тентом полученных документов и их оплата (при вы­ полнении всех условий аккредитива). 8. Выдача бан ком-эмитентом оплаченных документов приказодателю аккредитива. 9. Зачисление авизующим банком эк­ спортной выручки бенефициару. Схема аккредитивной формы расчетов сводится к следующему. Импортер представляет в банк заявление на открытие аккредитива. Банк импортера, открывший аккредитив, направляет аккредитивное письмо одному из своих корреспондентов в стране экспортера, назна­ чая его авизующим банком и поручая ему передать аккредитив бенефициару. После получения открытого в его пользу аккредитива (как обеспечения платежа товара) бенефициар производит отгрузку товара, пред­ ставляет документы, как правило, в авизующий банк, который пересылает их для оплаты банку-эмитенту. После проверки правильности оформления докумен­ тов банк, открывший аккредитив, производит их опла­ ту. Если документ соответствует условиям аккредити­ ва, банк переводит деньги согласно инструкциям ави­ зующего банка и выдает документы импортеру, кото­ рый получает товар. Поступившая выручка зачисляет­ ся на счет экспортера. В соответствии с условиями аккредитива в качестве банка, уполномоченного на оплату документов (исполняющий банк), может быть назначен и авизующий банк, который в этом случае производит оплату документов экспортеру в момент их представления в банк, а затем потребует возмеще­ ния произведенного платежа у банка-эмитента (по не­ покрытым аккредитивам). Обычно если у исполняю­ щего банка и банка-эмитента нет взаимных корреспон­ дентских счетов, то в расчетах принимает участие тре­ тий (рамбурсирующий) банк, в котором открыты корреспондентские счета указанных банков. При от­ крытии аккредитива банк-эмитент дает инструкции (рамбурсное полномочие) рамбурсирующему банку оплачивать требования исполняющего банка в течение срока действия и в пределах суммы аккредитива. Виды аккредитивов разнообразны и классифици­ руются по следующим принципам. 1. С точки зрения возможности изменения или ан­ нулирования аккредитива банком-эмитентом разли­ чаются: а) безотзывный аккредитив — твердое обяза­ тельство банка-эмитента не изменять и не аннулиро­ вать его без согласия заинтересованных сторон;

б) отзывный, который может быть изменен или аннули­ рован в любой момент без предварительного уведом ления бенефициара. При отсутствии соответствующего указания аккредитив считается безотзывным. 2. С точки зрения дополнительных обязательств другого банка по аккредитиву различаются подтверж­ денный и неподтвержденный аккредитивы. Если банкэмитент уполномочивает или просит другой банк под­ твердить его безотзывный аккредитив, то такое под­ тверждение (если предусмотренные документы пред­ ставлены и выполнены все условия аккредитива) оз­ начает твердое обязательство подтверждающего банка в дополнение к обязательству банка-эмитента по пла­ тежу, акцепту или негоциации тратты. 3. С точки зрения возможности возобновления ак­ кредитива применяются ролловерные (револьверные, возобновляемые) аккредитивы, которые открываются на часть стоимости контракта с условием восстановле­ ния первоначальной суммы аккредитива после его пол­ ного использования (за ряд комплектов документов) либо после представления каждого комплекта доку­ ментов. Как правило, в тексте аккредитива указы­ вается общая сумма, которую не может превысить совокупность обязательств по данному аккредитиву. Ролловерные аккредитивы, позволяющие сократить издержки обращения, находят широкое применение при расчетах по контрактам на крупные суммы с ре­ гулярной отгрузкой товаров в течение длительного периода. 4. С точки зрения возможности использования ак­ кредитива вторыми бенефициарами (непосредствен­ ными поставщиками товара) различаются перевод­ ные (трансферабельные) аккредитивы. При комплект­ ных поставках, осуществляемых субпоставщиками, по указанию бенефициара аккредитив может быть переведен полностью или частично вторым бенефи­ циарам в стране последнего или в другой стране. Трансферабельный аккредитив переводится не более одного раза. 5. С точки зрения наличия валютного покрытия различаются покрытый и непокрытый аккредитивы. При открытии аккредитива с покрытием банк-эмитент переводит валюту в сумме аккредитива, как правило, авизующему банку. К другим формам покрытия ак­ кредитивов относятся депозитные и блокированные счета, страховые депозиты и т.д. В современных усло­ виях преобладают непокрытые аккредитивы.

6. С точки зрения возможностей реализации аккре­ дитива различаются: аккредитивы с платежом против документов;

акцептные аккредитивы, предусматри­ вающие акцепт тратт банком-эмитентом при условии выполнения всех требований аккредитива;

аккредити­ вы с рассрочкой платежа;

аккредитивы с негоциацией документов. В отличие от документарного аккредитива денеж­ ный аккредитив — именной документ, содержащий поручение о выплате денег получателю в течение опре­ деленного срока при соблюдении указанных в нем условий. Разновидностью аккредитива является циркуляр­ ный аккредитив со свободной негоциацией. Он обра­ щен к любому банку, желающему его выполнить. Та­ кие аккредитивы — безотзывные и выставляются лишь крупными банками, известными в деловых кругах и с первоклассной репутацией, иначе экспортеру трудно их реализовать. В современных условиях также применяются ак­ кредитивы компенсационные и «бэк-ту-бэк». Экономи­ ческое содержание этих видов аккредитивов сводится к следующему. Бенефициар, в пользу которого по пору­ чению иностранного покупателя открывается аккреди­ тив, является посредником, а не производителем това­ ра. Для того чтобы обеспечить поставку товара конеч­ ному покупателю, он обязан его закупить. Если рас­ четы с фирмой — производителем товара должны осуществляться в форме документарного аккредитива, то в качестве обеспечения для открытия такого ак­ кредитива посредническая организация может предло­ жить банку первоначальный аккредитив, открытый в его пользу банком импортера. Некоторые страны, осо­ бенно США, используют резервный гарантийный ак­ кредитив (типа «стэнд-бай»), который служит гаранти­ ей выполнения контрагентами взятых на себя обяза­ тельств по контракту. Аккредитивная форма расчетов — наиболее слож­ ная и дорогостоящая. За выполнение аккредитивных операций (авизование, подтверждение, проверку доку­ ментов, платеж) банки взимают более высокую комис­ сию, чем по другим формам расчетов, например инкас­ со. Кроме того, для открытия аккредитива импортер обычно прибегает к банковскому кредиту, платя за него процент, что удорожает эту форму расчетов. Для импортера аккредитивная форма расчетов ведет к им­ мобилизации и распылению его капиталов, поскольку он должен открыть аккредитив до получения и реали­ зации товаров, но одновременно дает ему возмож­ ность контролировать (через банки) выполнение усло­ вий сделки экспортером. Для экспортера после авансо­ вых платежей расчеты в форме аккредитива являются наиболее выгодными, так как это единственная форма расчетов (кроме гарантийных операций банков), содер­ жащая обязательство банка произвести платеж. Таким образом, для экспортера безотзывный аккредитив име­ ет следующие преимущества по сравнению с инкассо­ вой формой расчетов: надежность расчетов и гарантия своевременной оплаты товаров, так как ее осуществля­ ет банк;

быстрота получения платежа, если банк произ­ водит выплату немедленно после отгрузки товара про­ тив представления отгрузочных документов (в против­ ном случае экспортер может получить кредит в своем банке в национальной валюте до получения платежа по аккредитиву);

получение разрешения импортером на перевод валюты в страну экспортера при выставле­ нии аккредитива в иностранной валюте. Инкассовая форма расчетов. Инкассо — банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от импортера за отгружен­ ные в его адрес товары и оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет экспортера в банке. В соответст­ вии с Унифицированными правилами по инкассо ин­ кассовые операции осуществляются банками на основе полученных от экспортера инструкций. В инкассовой форме расчетов участвуют: 1) доверитель — клиент, поручающий инкассовую операцию своему банку;

2) банк-ремитент, которому доверитель поручает опе­ рацию по инкассированию;

3) инкассирующий банк, получающий валютные средства;

4) представляющий банк, делающий представление документов импорте­ ру-плательщику;

5) плательщик. Различают простое и документарное инкассо. Про­ стое (чистое) инкассо означает взыскание платежа по финансовым документам, не сопровождаемым ком­ мерческими документами;

документарное (коммерче­ ское) — инкассо финансовых документов, сопровож­ даемых коммерческими документами, либо только коммерческих документов. При этом на банках не лежит каких-либо обязательств по оплате документов.

Экспортер после отправки товара поручает своему банку получить от импортера определенную сумму валюты на условиях, указанных в инкассовом поруче­ нии, содержащем полные и точные инструкции. Име­ ются две основные разновидности инкассового поруче­ ния: а) документы выдаются плательщику против пла­ тежа (Д/П) и б) против акцепта (Д/А). Иногда прак­ тикуется выдача документов импортеру без оплаты против его письменного обязательства произвести платеж в установленный период времени. Используя такие условия, импортер имеет возможность продать купленный товар, получить выручку и затем оплатить инкассо экспортеру. В целях ускорения получения ва­ лютной выручки экспортером банк может учесть трат­ ты или предоставить кредит под коммерческие до­ кументы. Таким образом, инкассовая форма расчетов связана с кредитными отношениями. Инкассо является основной формой расчетов по контрактам на условиях коммерческого кредита. При этом экспортер выстав­ ляет тратту на инкассо для акцепта плательщиком, как правило, против вручения ему коммерческих докумен­ тов (документарное инкассо), при наступлении срока платежа акцептованные векселя отсылаются для опла­ ты на инкассо (чистое инкассо). Расчеты в форме инкассо дают определенные пре­ имущества импортеру, основное обязательство кото­ рого состоит в осуществлении платежа против товар­ ных документов, дающих ему право на товар, при этом нет необходимости заранее отвлекать средства из своего оборота. Однако экспортер продолжает сохра­ нять юридически право распоряжения товаром до оплаты импортером, если не практикуется пересылка непосредственно покупателю одного из оригиналов коносамента для ускорения получения товара. Вместе с тем инкассовая форма расчетов имеет существенные недостатки для экспортера. Во-первых, экспортер несет риск, связанный с возможным отказом импортера от платежа, что может быть связано с ухудшением конъюнктуры рынка или финансового по­ ложения плательщика. Поэтому условием инкассовой формы расчетов является доверие экспортера к плате­ жеспособности импортера и его добросовестности. Вовторых, существует значительный разрыв во времени между поступлением валютной выручки по инкассо и отгрузкой товара, особенно при длительной транспор83ак.7:Ч тировке груза. Для устранения этих недостатков инкас­ со на практике применяются дополнительные условия: 1) импортер производит оплату против телеграм­ мы банка экспортера о приеме и отсылке на инкассо товарных документов (телеграфное инкассо). Этот вид инкассо не получил широкого распространения;

2) по поручению импортера банк выдает в пользу экспортера платежную гарантию, принимая на себя обязательство перед экспортером оплатить сумму ин­ кассо при неплатеже со стороны импортера. Допол­ нительная гарантия платежа обычно применяется при расчетах по коммерческому кредиту, так как при от­ срочке оплаты возрастает риск неоплаты импортером документов в связи с возможным изменением в финан­ совом положении плательщика. Иногда банк импор­ тера авалирует вексель. Аваль (гарантия платежа) — вексельное поручительство. Банк-авалист принимает ответственность за платеж, ставя подпись обычно на лицевой стороне векселя с оговоркой, за кого конкрет­ но выдана гарантия платежа;

иначе считается, что аваль выдан за векселедателя переводного векселя (эк­ спортера);

3) экспортер прибегает к банковскому кредиту для покрытия иммобилизованных ресурсов. Банковский перевод. Он представляет собой поруче­ ние одного банка другому выплатить переводополуча­ телю Определенную сумму. В международных расче­ тах банки зачастую выполняют переводы по поруче­ нию своих клиентов. В этих операциях участвуют: перевододатель-должник;

банк перевододателя, при­ нявший поручение;

банк, осуществляющий зачисление суммы перевода переводополучателю;

переводополу­ чатель. В форме банковского перевода осуществляют­ ся оплата инкассо, платежи в счет окончательных рас­ четов, авансовые платежи. Кроме того, посредством перевода производятся перерасчеты и другие опера­ ции. Банковский перевод осуществляется по почте или телеграфу соответственно почтовыми или телеграфны­ ми платежными поручениями;

в настоящее время — по системе СВИФТ. Банковские переводы могут соче­ таться с другими формами расчетов (например, с ин­ кассо), а также с гарантиями. Экспортер предпочитает сочетать переводы с гарантией банка, который в слу­ чае неоплаты товара импортером производит платеж в счет гарантии. Для осуществления перевода за това ры импортер часто прибегает к банковскому кредиту, срок которого короче, чем по кредиту для открытия аккредитива. Экономическое содержание банковских переводов зависит от того, осуществляется оплата товаров или услуг до их поставки (авансовые платежи) или после их получения импортером (расчеты в форме открытого счета). Расчеты в форме аванса. Эти расчеты наиболее выгодны для экспортера, так как оплата товаров про­ изводится импортером до отгрузки, а иногда даже до их производства. Если импортер оплачивает товар авансом, он кредитует экспортера. Например, аван­ совые платежи на часть стоимости контракта вклю­ чаются в условия контрактов на строительство объек­ тов за границей. При импорте дорогостоящего обору­ дования, судов, самолетов, изготовленных по индиви­ дуальному заказу, также практикуются частично аван­ совые платежи. Согласно международной практике платежи в форме аванса составляют 10—33% суммы контракта. По поручению экспортера на сумму авансо­ вого платежа банк экспортера обычно выдает в пользу импортера гарантию возврата полученного аванса в случае невыполнения условий контракта и непоставки товара. Кроме того, принято оплачивать авансом ряд товаров: драгоценные металлы, ядерное топливо, ору­ жие и др. Согласие импортера на эти условия расчетов связано либо с его заинтересованностью в поставке товара, либо с давлением экспортера. Расчеты по открытому счету. Их сущность состоит в периодических платежах импортера экспортеру после получения товара. Сумма текущей задолженности учи­ тывается в книгах торговых партнеров. Данная форма международных расчетов связана с кредитом по откры­ тому счету. Порядок расчетов по погашению задолжен­ ности по открытому счету определяется соглашением между контрагентами. Обычно предусматриваются пе­ риодические платежи в установленные сроки (после завершения поставок или перепродажи товара импор­ тером в середине или конце месяца). После выверки расчетов окончательное погашение задолженности по открытому счету производится через банки, как прави­ ло, с использованием банковского перевода или чека. В этой связи банковская статистика часто включает рас­ четы по открытому счету в банковские переводы.

8» Открытый счет используется при расчетах между: фирмами, связанными традиционными торговыми от­ ношениями;

ТНК и ее заграничными филиалами по экспортным поставкам;

экспортером и брокерской фирмой;

смешанными фирмами с участием экспорте­ ра;

за товары, отправляемые на консигнацию для про­ дажи со склада. Обычно расчеты по открытому счету применяются при регулярных поставках, когда дове­ рие подкрепляется длительными деловыми отноше­ ниями, а покупатель — солидная фирма. Особенно­ стью данной формы расчетов является то, что движе­ ние товаров опережает движение денег. Расчеты при этом оторваны от товарных поставок и связаны с коммерческим кредитом, причем обычно экспортер односторонне кредитует импортера. Если поставки то­ варов осуществляются взаимно с последующими рас­ четами по открытому счету, то они отражаются на контокорренте (едином счете), происходят двухсторон­ нее кредитование и зачет взаимных требований. Расчеты по открытому счету наиболее выгодны для импортера, так как он производит последующую оплату полученных товаров, а процент за предостав­ ляемый кредит при этом отдельно не взимается;

от­ сутствует риск оплаты непоставленного или неприня­ того товара. Для экспортера эта форма расчетов на­ именее выгодна, поскольку не содержит надежной гарантии своевременности платежа, замедляет обора­ чиваемость его капитала, иногда вызывает необходи­ мость прибегать к банковскому кредиту. Риск неоп­ латы импортером товара при одностороннем исполь­ зовании этой формы расчетов аналогичен риску недо­ поставки товара экспортером при авансовых платежах. Фактически эта форма расчетов применяет­ ся для кредитования импортера и отражает доверие к нему со стороны экспортера. Поэтому эта форма расчетов обычно применяется лишь на условиях вза­ имности, когда контрагенты попеременно выступают в роли продавца и покупателя и невыполнение обяза­ тельств импортером влечет за собой приостановку товарных поставок экспортером. При односторонних поставках расчеты по открытому счету применяются редко. Расчеты по компенсационным сделкам осуществ­ ляются в общепринятых в международной практике формах (открытый счет, аккредитив и др.).

Расчеты с использованием векселей и чеков. В меж­ дународных расчетах применяются переводные вексе­ ля, выставляемые экспортером на импортера. Трат­ та — документ, составленный в установленной зако­ ном форме и содержащий безусловный приказ креди­ тора (трассанта) заемщику (трассату) об уплате в указанный срок определенной суммы денег назван­ ному в векселе третьему лицу (ремитенту) или предъ­ явителю. За оплату векселя ответственность несет акцептант, в качестве которого выступает импортер или банк. Акцептованные банками тратты легко пре­ вратить в наличные деньги путем учета. Форма, ре­ квизиты, условия выставления и оплаты тратт регули­ руются вексельным законодательством, которое ба­ зируется на Единообразном вексельном законе, при­ нятом Женевской вексельной конвенцией 1930 г. Про­ образом тратты были появившиеся в XII—XIII вв. сопроводительные письма с просьбой выплатить по­ дателю (обычно купцу) соответствующую сумму в местной валюте. С развитием товарно-денежных от­ ношений и интернационализацией хозяйственных свя­ зей вексель стал универсальным кредитно-расчетным документом. Использование тратты в дополнение к инкассо и аккредитиву дает право на получение кре­ дита и валютной выручки. При расчетах с использованием векселя экспортер передает тратту и товарные документы на инкассо своему банку, который получает валюту с импортера. Импортер становится собственником этих документов лишь против оплаты или акцепта тратты. Срок оплаты векселя при экспортных поставках в кредит обусловлен договоренностью сторон. Используя один вексель как средство платежа, можно погасить несколько различ­ ных денежных обязательств с помощью передаточной надписи (индоссамента) на нем. В международных расчетах используются также че­ ки, впервые появившиеся в XVI в. в виде квитанции кассиров, которые за хранение денег взимали процен­ ты с вкладчиков. Если платеж осуществляется с помо­ щью чека, то должник (покупатель) либо самостояте­ льно выставляет чек (чек клиента), либо поручает его выписку банку (чек банка). Формы и реквизиты чека регулируются национальным и международным зако­ нодательством (Чековой конвенцией 1931 г.). Чек под­ лежит оплате (инкассации) по предъявлении.

В качестве средства платежа в международных рас­ четах неторгового характера используются дорожные чеки и еврочеки. Дорожный (туристский) чек — пла­ тежный документ, денежное обязательство (приказ) выплатить обозначенную на нем сумму валюты его владельцу. Дорожные чеки выписываются крупными банками в национальной и иностранных валютах раз­ ного достоинства. Образец подписи владельца проста­ вляется в момент продажи ему чека. Еврочек — чек в евровалюте — выписывается банком без предвари­ тельного взноса клиентом наличных денег и на более крупные суммы в счет банковского кредита сроком до месяца;

оплачивается в любой стране — участнице соглашения «Еврочек» (с 1968 г.). По состоянии} на начало 1991 г. банки 21 страны выписывали еврочеки. Единая форма еврочеков, оплата их лишь при условии предъявления владельцами гарантийных карточек, контроль за обработкой еврочеков с помощью ЭВМ способствуют совершенствованию расчетов по между­ народному туризму. С 60-х годов XX в. в международных расчетах активно используются кредитные карточки. Кредитная карточка — именной денежный документ, дающий право владельцу приобретать товары и услуги с исполь­ зованием безналичных расчетов. Преобладают кредит­ ные карточки американского происхождения (Виза интернэшнл, Мастеркард, Америкэн Экспресс и др.). В конце 1990 г. 21,6 тыс. банков примерно 200 стран и территорий выпускали более 300 млн. кредитных кар­ точек Виза, 29 тыс. банков более 70 стран — 150 млн. Мастеркард. Система Америкэн Экспресс обслуживает около 100 млн. кредитных карточек по всему миру. Для их обработки используется компьютерная, электронная и космическая связь. Компьютеры банков и магазинов через телефон подключаются к центральным компью­ терам системы, которые обрабатывают информацию. С конца 80-х годов банки России стали выпускать кредитные карточки: Внешнеэкономбанк СССР — Ма­ стеркард;

Кредобанк — Виза интернэшнл. В 1991 г. компания Америкэн Экспресс открыла первое пред­ ставительство в Москве. С середины 1993 г. в России выпущены первые международные кредитные карточ­ ки с рублевой оплатой счетов Орткард интернэшнл, которые дают возможность со скидкой оплачивать товары и услуги рублями. Некоторые банки (напри мер, банк «Столичный») внедряют карточки с интег­ рированной микросхемой, содержащей информацию о счете клиента, минуя дорогие сети связи. В 1992 г. банк «Столичный» выпустил собственную многовалютную кредитную карточку, позволяющую ее владельцу рас­ считываться рублями или инвалютой. Этот банк — главный учредитель акционерного общества STB-Card. Более 10 банков России выпускают эти кредитные карточки со своим логотипом. Число владельцев кре­ дитных карточек STB-Card к концу 1994 г. превысило 2 млн.;

их принимают более 600 магазинов. Сбербанк России намерен ввести карточки ЧИПС. Под влиянием НТР в международные расчеты ак­ тивно внедряются ЭВМ, используются электронные сигналы в виде записей в памяти банковских компью­ теров, передаваемых по каналам дистанционной связи. Передача информации по межбанковским расчетам осуществляется через СВИФТ. 3. ВАЛЮТНЫЕ К Л И Р И Н Г И Вмешательство государства в сферу международ­ ных расчетов проявляется в периодическом исполь­ зовании валютных клирингов — соглашений между правительством двух и более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обяза­ тельств. Валютный клиринг отличается от внутреннего межбанковского клиринга. Во-первых, зачеты по внут­ реннему клирингу между банками производятся в до­ бровольном порядке, а по валютному клирингу — в обязательном: при наличии клирингового соглашения между странами экспортеры и импортеры не имеют права уклоняться от расчетов по клирингу. Во-вторых, по внутреннему клирингу сальдо зачета немедленно превращается в деньги, а при валютном клиринге воз­ никает проблема погашения сальдо. Причинами введения валютных клирингов в 30-х годах явились: нестабильность экономики, неуравнове­ шенность платежных балансов, неравномерное распре­ деление золото-валютных резервов, отмена золотого стандарта во внутреннем денежном обращении, инф­ ляция, валютные ограничения, обострение конкурент­ ной борьбы. Цели валютного клиринга различны в зависимости от валютно-экономического положения страны: 1) выравнивание платежного баланса без за­ трат золото-валютных резервов;

2) получение льгот­ ного кредита от контрагента, имеющего активный пла­ тежный баланс;

3) ответная мера на дискриминацион­ ные действия другого государства (например, Велико­ британия ввела клиринг в ответ на прекращение платежей Германией английским кредиторам в 30-х годах);

4) безвозвратное финансирование страной с активным платежным балансом страны с пассивным платежным балансом. Фашистская Германия применяла валютный кли­ ринг как метод дополнительного ограбления западно­ европейских, особенно оккупированных ею стран. В начале 1942 г. клиринговые соглашения с Германией подписали 17 из 20 стран континентальной Западной Европы. Валютный клиринг использовался ею для без­ возвратного финансирования поставок сырья и продо­ вольствия из этих стран. Задолженность в немецких марках зачислялась на клиринговой счет и не покрыва­ лась поставками из Германии. В сентябре 1944 г. она достигла 42 млрд. марок (около 2,5 млрд. долл) по сравнению с 567 млн. марок в 1935 г. Впервые валютный клиринг был введен в 1931 г. в период мирового экономического кризиса. В марте 1935 г. было подписано 74 клиринговых соглашения, в 1937 г. — 169. Они охватывали 12% объема междуна­ родной торговли. После второй мировой войны в свя­ зи с кризисом платежных балансов, «долларовым го­ лодом», усилением инфляции и валютных ограниче­ ний, истощением золото-валютных резервов большин­ ства стран Западной Европы количество двухсторон­ них клирингов увеличилось с 200 в 1947 г. до 400 в 1950 г. На них приходилось 2/3 внутриевропейского товарооборота. Характерной чертой валютных клирингов является замена валютного оборота с заграницей расчетами в национальной валюте с клиринговыми банками, кото­ рые осуществляют окончательный зачет взаимных тре­ бований и обязательств. Послевоенные валютные кли­ ринги отличались от довоенных тем, что клиринговые банки не контролировали каждую сделку, а лишь при­ нимали национальную валюту от импортеров и изыма­ ли валютную выручку экспортеров в обмен на нацио­ нальную валюту. Взаимный зачет требований и обяза­ тельств не обеспечивал выравнивания взаимных поста вок. Поэтому с двухсторонними клирингами был свя­ зан рост задолженности по кредитам, что препятство­ вало развитию внешней торговли Западной Европы. Клиринг — главный, но не единственный вид пла­ тежного соглашения. Платежные соглашения между государствами регулируют разнообразные вопросы международных расчетов, в частности порядок исполь­ зования валютных поступлений, состояние платежного баланса и его отдельных статей, взаимное предостав­ ление валют для текущих платежей, режим ограничен­ ной конвертируемости валют и т.д. Формы валютного клиринга. Эти формы разнооб­ разны и могут быть классифицированы по следующим основным признакам: в зависимости от числа стран-участниц различают­ ся односторонние, двухсторонние, многосторонние и международные клиринги. Односторонний клиринг не­ жизнеспособен. Об этом свидетельствует опыт Ита­ лии, которая ввела односторонний клиринг по отноше­ нию к Великобритании в начале 30-х годов. В резуль­ тате итальянские экспортеры предпочитали получать фунты стерлингов, минуя клиринговый счет, а импор­ теры — расчеты по клирингу, внося в свой банк лиры и освобождая себя от необходимости покупать анг­ лийскую валюту. В итоге образовалась крупная одно­ сторонняя задолженность Банка Италии англичанам. Более распространены двухсторонние клиринги, при которых счета ведутся в обеих странах. При этом применяются принятые в международной практике формы расчетов (инкассо, аккредитив, перевод и др.), но импортеры вносят в свой банк национальную валю­ ту, а экспортеры взамен инвалютной выручки получа­ ют национальную валюту. Зачет взаимных требований и обязательств осуществляют банки, ведущие клирин­ говые счета. Многосторонний клиринг включает три и более страны. Примером служит Е П С. Международ­ ный клиринг не создан, хотя проект его был разрабо­ тан Дж. М. Кейнсом в 1943 г.;

по объему операций различаются полный клиринг, охватывающий до 9 5 % платежного оборота, и частич­ ный, распространяющийся на определенные операции;

по способу регулирования сальдо клирингового счета различаются клиринги: 1) со свободно конвер­ тируемым сальдо;

2) с условной конверсией, например по истечении определенного периода после образова ния сальдо;

3) неконвертируемые, сальдо по которым не может быть обменено на иностранную валюту и погашается в основном товарными поставками. Регу­ лирование сальдо осуществляется либо в период дей­ ствия клирингового соглашения (если это условие на­ рушено, то дальнейшие поставки приостанавливают­ ся), либо после истечения его срока (например, через 6 месяцев сальдо погашается товарными поставками, при нарушении этого условия кредитор имеет право требовать оплаты сальдо конвертируемой валютой). Лимит задолженности по сальдо клирингового сче­ та зависит от размера товарооборота и обычно фик­ сируется на уровне 5—10% его объема, а также от сезонных колебаний товарных поставок (в этом случае лимит выше). Данный лимит определяет возможность получения кредита у контрагента. Кредит по клирингу в принципе взаимный, но на практике преобладает одностороннее кредитование странами с активным платежным балансом стран с пассивным сальдо балан­ са международных расчетов. Сальдо неконвертируемого клиринга имеет двоякое значение: 1) в известной мере служит регулятором товарных поставок, так как достижение лимита дает право кредитору приостановить отгрузку товаров;

иногда экспортеры становятся в очередь в ожидании, когда появится свободный лимит на клиринговом сче­ те;

2) определяет сумму, свыше которой начисляются проценты различными способами (на всю сумму задолжности;

на сумму сверх лимита;

дифференцированно по мере нарастания;

иногда применяется ставка с про­ грессивной шкалой, чтобы экспортер был заинтересо­ ван не допускать большого долга по клирингу). Валюта клиринга может быть любой. Иногда при­ меняются две валюты или международная счетная ва­ лютная единица (например, эпунит в ЕПС). С эконо­ мической точки зрения безразлично, в какой валюте осуществляются клиринговые расчеты, если использу­ ется одна валюта. При расчетах через валютный кли­ ринг деньги выполняют функции меры стоимости и средства платежа. При взаимном зачете требований без образования сальдо деньги выступают как идеаль­ ные. При клиринговых расчетах возникают две катего­ рии валютного риска: замораживание валютной вы­ ручки при неконвертируемом клиринге и потери при изменении курса.

Объемы товарооборота и клиринга практически ни­ когда не совпадают. Возможны различные их сочета­ ния в зависимости от вида клиринга. При частичном клиринге товарооборот превышает объем клиринго­ вых расчетов;

при полном клиринге — наоборот, так как по клирингу проходят текущие и финансовые опе­ рации платежного баланса, включая сделки с ценными бумагами. Валютные клиринги оказывают двоякое влияние на внешнюю торговлю. С одной стороны, они смягчают негативные последствия валютных ограничений, давая возможность экспортерам использовать валютную вы­ ручку. С другой стороны, при этом приходится регули­ ровать внешнеторговый оборот с каждой страной в отдельности, а валютную выручку можно использо­ вать только в той стране, с которой заключено клирин­ говое соглашение. Поэтому для экспортеров валют­ ный клиринг невыгоден. К тому же вместо выручки в конвертируемой валюте они получают национальную валюту. Поэтому экспортеры ищут пути обхода ва­ лютных клирингов. В их числе манипуляции с ценами в форме занижения контрактной цены в счете-фактуре (двойной контракт) с тем, чтобы часть валютной вы­ ручки поступила в свободное распоряжение экспорте­ ра, минуя органы валютного контроля;

отгрузка това­ ров в страны, с которыми не заключено клиринговое соглашение;

кредитование иностранного покупателя на срок, рассчитанный на прекращение действия кли­ рингового соглашения. Многосторонний валютный клиринг. Этот клиринг отличается от двухстороннего тем, что зачет взаимных требований и обязательств и балансирование междуна­ родных платежей осуществляются между всеми стра­ нами, охваченными клиринговым соглашением. Впер­ вые в истории подобный клиринг в форме Европейс­ кого платежного союза функционировал с июня 1950 г. по декабрь 1958 г. В нем участвовали 17 етран Запад­ ной Европы. Многосторонний клиринг был создан по инициативе и при поддержке США, которые использо­ вали его для преодоления валютных барьеров, препят­ ствовавших внедрению американского капитала, для распределения помощи по «плану Маршалла» и втор­ жения доллара в международные расчеты Западной Европы. За счет средств по «плану Маршалла» были профинансированы основной капитал ЕПС (350 млн.

долл.) и дефицит платежных балансов ряда стран (189 млн. долл.). С июня 1950 г. по июль 1954 г. США внесли в ЕПС 1050 млн. долл., а затем прекратили прямые вложения капитала, ограничиваясь оказанием помощи и оплатой военных заказов. Американский представитель участвовал в административном коми­ тете Е П С с правом совещательного голоса. Валютой Е П С являлась международная счетная валютная еди­ ница — эпунит (европейская платежная единица), золо­ тое содержание которой было эквивалентно содержа­ нию доллара того периода (0,888671 г чистого золота). ЕПС был создан как региональная организация стран Западной Европы. США использовали ЕПС для конт­ роля над их экономикой и ориентации торговли запад­ ноевропейских государств в интересах США. С технической стороны деятельность ЕПС состояла в ежемесячном многостороннем зачете всех платежей стран-участниц с ограниченным кредитованием долж­ ников за счет стран с активным сальдо. Вначале по итогам поступлений и платежей выводилось сальдо каждой страны. Затем эти сведения передавались БМР, и каждая страна вступала с ним в кредитные отноше­ ния. Поскольку сумма положительных и отрицатель­ ных сальдо совпадала, то в итоге Б М Р выполнял лишь роль агента (посредника) в многостороннем клиринге. Наконец, на третьей стадии осуществлялось регулиро­ вание пассивных и активных сальдо по клиринговым счетам стран-участниц в соответствии с квотами, кото­ рые определяли размер их операций с ЕПС. Общая сумма квот в ЕПС превышала 4 млрд. эпунитов. Они устанавливались в зависимости от объ­ ема международного платежного оборота страны: для Великобритании — 1 млрд. эпунитов, Франции — 520 млн. и т. д. В отличие от МВФ квоты в ЕПС не оплачивались и служили для регулирования сальдо стран - участниц многостороннего клиринга. В их пределах определялись доля платежей золотом и доля кредитов, которые страны с активными платежными балансами предоставляли должникам. Таким образом, в рамках многостороннего клирин­ га осуществлялись зачеты взаимных требований и обя­ зательств, а также урегулирование сальдо через БМР. Многосторонний порядок взаимных зачетов и погаше­ ния задолженности означал сдвиг в сторону либерали­ зации торговли и валютных отношений по линии вве дения частичной обратимости западноевропейских ва­ лют в доллар, чего так упорно добивались США после второй мировой войны. Несмотря на трудности и разногласия, Е П С вы­ полнил роль многостороннего валютного клиринга, уменьшив благодаря зачету объем взаимных требова­ ний на 4 5 % и сэкономив золото-валютные резервы стран-участниц. Межгосударственные противоречия осложняли функционирование этого клиринга. Их ис­ точником служили несовместимые интересы постоян­ ных должников и кредиторов. Франция, Великобрита­ ния, Турция, Норвегия, Португалия, Греция и другие страны обычно имели дефицит платежного баланса и постоянно нуждались в кредитах от своих внешнетор­ говых контрагентов. ФРГ, Бельгия, Нидерланды, на­ против, являлись кредиторами. Так, ФРГ предостави­ ла участникам Е П С кредит на сумму более 4 млрд. долл. Хотя многосторонний клиринг был построен на системе взаимного кредитования, Е П С не избавил сво­ их участников от оплаты сальдо взаимных зачетов золотом и долларами, поскольку это сальдо должно было лишь частично погашаться кредитами. Причем под давлением стран-кредиторов соотношение между способами погашения дважды менялось по линии по­ вышения доли платежей золотом и долларами с 4 0 % в 1950 г. до 7 5 % в 1955 г. за счет соответствующего уменьшения доли кредита. Это привело к использова­ нию Е П С для перекачивания золота и долларов из стран-должников (5,4 млрд. долл.) в страны-кредито­ ры, в первую очередь в ФРГ. Межгосударственные противоречия и стремление разрешить их за счет более слабых партнеров ослож­ нили функционирование ЕПС. Кредитные возможно­ сти многостороннего регулирования задолженности оказались исчерпанными через два года после созда­ ния ЕПС. Доля кредита в погашении сальдо многосто­ ронних зачетов составила в 1950—1952 гг. 4 8 % ;

в 1952—1956 гг. кредит вообще не использовался для оплаты сальдо;

в 1956—1958 гг. его доля составила лишь 13%. За 8,5 лет функционирования Е П С 70% общей суммы обязательств было погашено золотом. С конца 50-х годов США отказались от вложений капитала в ЕПС и в основном наблюдали за его дея­ тельностью. С введением обратимости западноевро­ пейских валют отпала необходимость в многосторон нем клиринге. С 29 декабря 1958 г. ЕПС был заменен Европейским валютным соглашением, которое было подписано еще 5 августа 1955 г. После неоднократного продления срок действия Европейского валютного со­ глашения истек в 1972 г. Взамен его с января 1973 г. в силу вошло валютное соглашение в рамках ОЭСР. Одновременно был создан валютный комитет для на­ блюдения за функционированием валютных рынков. В рамках Европейского валютного соглашения был сохранен механизм взаимных расчетов 17 стран-участ­ ниц. Ежемесячно взаимные требования центральных банков сальдировались путем многостороннего зачета и для каждой страны определялось общее сальдо. Цен­ трализованные зачеты осуществлялись через специаль­ но созданный для этой цели Европейский фонд, кото­ рый предоставлял странам-членам небольшие краткос­ рочные кредиты (до 2 лет). Капитал Европейского фонда был образован за счет основного капитала ЕПС и взносов западноевропейских стран. Условия взаимных расчетов в рамках Европейского валютного соглашения, а затем валютного соглаше­ ния ОЭСР отличались от условий ЕПС. Во-первых, было прекращено автоматическое кредитование стран с пассивными платежными балансами в размере 25% дебетового сальдо взаимных зачетов, которое отныне должно полностью покрываться конвертируемой ва­ лютой. Во-вторых, сальдо по взаимным расчетам пересчитывалось БМР в доллары не по среднему курсу, как в ЕПС, а по курсу покупателя страны-кредитора, т.е. наименее выгодному курсу для страны, по иници­ ативе которой совершается зачет. Поэтому должники предпочитают децентрализованные международные расчеты через банки путем покупки необходимой ва­ люты платежа на валютном рынке. В-третьих, если через ЕПС проходили все требования и обязательства стран-членов, то механизм взаимных расчетов в рам­ ках Европейского валютного соглашения охватывал лишь незначительную часть их международных рас­ четов. Таким образом, с введением конвертируемости валют Европейское валютное соглашение утратило свое значение. В сентябре 1985 г. в итоге трехлетних переговоров крупнейшие коммерческие банки создали многосто­ ронний клиринг для взаимного зачета требований и обязательств по операциям в ЭКЮ;

БМР является агентом клиринга по операциям в Э К Ю и регулирует межбанковские расчеты с использованием системы скоростного обмена информацией через СВИФТ. По­ явление нового многостороннего клиринга обусловле­ но активным внедрением Э К Ю в частный сектор. Кли­ ринг позволяет ежедневно осуществлять взаимные рас­ четы по 1000 операций на сумму 2 млрд. Э К Ю. Его цель — способствовать расширению использования Э К Ю в различных сферах частного предприниматель­ ства путем упрощения правил международных сделок в европейской валютной единице. Проект Международного клирингового союза (МКС) был разработан Кейнсом в апреле 1943 г. в противовес «плану Уайта» (США) о реформе послево­ енной мировой валютной системы. По замыслу Кейнса, М К С предназначен для взаимного зачета требова­ ний и обязательств и межгосударственного валютного регулирования. Кейнс рассматривал международный клиринг как институт международного правительства по экономическим вопросам и средство преодоления межгосударственных противоречий. Проект М К С ос­ нован на следующих принципах. 1. Членами его должны быть центральные банки, которые обязаны предоставлять руководящим орга­ нам любую экономическую информацию. М К С от­ крывал бы им текущие счета в банкорах — мировых кредитных деньгах — и осуществлял взаимные безна­ личные расчеты между ними, а также наблюдал за обоснованным выпуском банкор. 2. М К С должен был выпустить вместо золота банкоры, которые приравнивались бы к определен­ ному количеству золота и служили бы базой для определения валютных паритетов и покрытия дефи­ цита платежных балансов, т.е. для межгосударствен­ ных расчетов. Антизолотая направленность проекта М К С, основанного на международной счетной ва­ лютной единице, отражала интересы Великобритании, обеспечивая независимость ее валютной политики от США, где в этот период было сосредоточено почти 7 5 % официальных запасов золота капитали­ стического мира. 3. Сальдо взаимных расчетов через М К С должно было по проекту покрываться с помощью автомати­ ческих взаимных кредитов стран-членов. С этой целью предусматривалось открытие кредита странам-членам в форме овердрафта (сверх остатка на текущих счетах) без предварительного депонирования золота или ино­ странной валюты. 4. Для каждой страны должна была устанавли­ ваться квота в размере 7 5 % среднего объема ее вне­ шней торговли за три предвоенных года вне зависи­ мости от размера ее официального золотого запаса и национального дохода. Это соответствовало стремле­ нию Великобритании обеспечить себе господствую­ щее положение в послевоенной мировой валютной системе. 5. В проекте Кейнса была сделана особая оговорка о роли М К С в закреплении валютных зон, особенно стерлинговой, в соответствии с интересами английских монополий, которые использовали свою валютную группировку как средство борьбы за рынки сбыта и источники сырья. 6. По замыслу Кейнса, квота должна была служить инструментом регулирования задолженности страны по отношению к М К С, выступающему одновременно кредитором и задолжником. Основная идея проекта М К С проста: валютная выручка одной страны должна использоваться другой страной, но предложенные Кейнсом пути ее осуществления сложные. Таким образом, проект М К С отвечал прежде всего интересам Великобритании. В результате бурного об­ суждения на Бреттонвудской конференции этот проект был подвергнут острой критике со стороны США, и официально победил «план Уайта» о послевоенной реформе мировой валютной системы. Однако идеи Кейнса о необходимости государственного и межгосу­ дарственного регулирования нашли воплощение в ЕПС, в Бреттонвудской валютной системе и до сих пор оказывают влияние на международные валютные и кредитные отношения. По мере либерализации М Э О клиринговые согла­ шения между промышленно развитыми странами со­ кратились и исчезли. Противоположная тенденция ха­ рактерна для развивающихся стран. Клиринговые и платежные союзы в развивающихся странах. Новым явлением стали преференциальные многосторонние взаимные расчеты развивающихся стран в рамках их региональных экономических и ва­ лютных группировок. Характерные черты их взаим­ ных международных расчетов следующие:

расчеты проводятся без валютных ограничений;

валютой платежей служит денежная единица одной из стран-участниц либо валюта третьей страны, либо меж­ дународная (региональная) счетная валютная единица;

расчеты осуществляются через центральные банки, уполномоченные банки или фонды;

сальдо многосторонних расчетов погашается путем оказания кредитной помощи странам-должникам. В начале 90-х годов 87 развивающихся стран за­ ключили 148 двухсторонних клиринговых соглашений. 4 многосторонних клиринга охватывают 13 стран Ла­ тинской Америки, 8 — Карибского бассейна, 13 — Западной Африки, 7 — Азии. В 1961 г. создан много­ сторонний клиринг стран — участниц Центральноаме­ риканского общего рынка — Центральноамериканская расчетная палата. Валюта клиринга — региональная счетная валютная единица — центральноамериканское песо, приравненное к доллару США. Взаимные зачеты охватывают до 90% суммы платежей. Соглашение о многосторонних платежах и взаим­ ных кредитах (Соглашение Мехико, 1966 г.) охватывает более 20% товарооборота 12 стран — участниц Лати­ ноамериканской ассоциации интеграции. Покрытие де­ бетовых сальдо взаимных расчетов осуществляется че­ рез специальный фонд. Система многосторонних заче­ тов и погашения сальдо позволяет экономить пример­ но 7 5 % конвертируемой валюты стран-участниц. В 1968 г. создан Арабский платежный союз в рам­ ках Общего рынка арабских стран, организованного в 1964 г. Валютой многосторонних взаимных расчетов с 1975 г. служит региональная счетная валютная еди­ ница — арабский динар. С целью развития внутризональной торговли стран Азии и Тихого океана и ослабления зависимости от доллара США и фунта стерлингов с 1975 г. функци­ онирует Азиатский клиринговый союз (АКС). Валю­ той клиринга служит азиатская валютная единица, равная 1 СДР. В состав А К С входят Бангладеш, Ин­ дия, Иран, Непал, Пакистан, Шри Ланка, а также Бирма (с 1978 г.). Клиринговая палата находится при центральном банке Ирана. Банки страны — членов А К С предоставляют взаимные краткосрочные креди­ ты в размере 1/12 национального экспорта и получают кредит, эквивалентный 1/24 импорта для покрытия сальдовзаимных зачетов.

Ломейские соглашения развивающихся стран об ассоциации с Европейским союзом (ранее ЕЭС) также устанавливают принципы регулирования взаимных платежей. В 1977 г. в рамках Карибского общего рынка со­ здан многосторонний клиринг с расчетами в нацио­ нальных валютах через Центральный банк Тринидада и Тобаго. В Экономическом сообществе государств Западной Африки в июле 1976 г. вместо двухсторонних клирин­ говых соглашений образован многосторонний клиринг в составе центральных банков ряда стран Африки. Валютой клиринга является западноафриканская счет­ ная единица, приравненная к СДР. Страны — участ­ ницы клиринга обязались поддерживать твердое соот­ ношение между национальными валютами и этой ре­ гиональной международной счетной валютной едини­ цей. Через Западноафриканскую клиринговую палату осуществляются почти все расчеты по текущим опера­ циям платежного баланса. Погашение сальдо взаим­ ных расчетов осуществляется ежемесячно любой кон­ вертируемой валютой по соглашению стран, в основ­ ном долларами, фунтами стерлингов, французскими франками. Многосторонний клиринг стран Западной Африки обеспечивает экономию иностранной валюты благодаря оплате импорта из стран региона нацио­ нальными валютами и за счет уменьшения курсовых потерь при обмене валют. Взаимные расчеты стран — участниц валютно-экономических группировок регламентируются соглаше­ ниями о клиринговом, платежном или валютном со­ юзе. Соглашение о клиринге регулирует совместные операции на основе взаимного зачета требований, что облегчает международные расчеты, позволяет эконо­ мить официальные валютные резервы. Это предпола­ гает относительную сбалансированность платежей и поступлений по платежному балансу каждой страны. При возникновении дополнительных экспортных воз­ можностей страны испытывают трудности в их ре­ ализации, так как экспорт ограничен размерами им­ порта участников валютного клиринга. Платежный союз в известной мере компенсирует этот недостаток валютного клиринга, так как сальдо по проводимым в его рамках операциям покрывается взаимными бан­ ковскими кредитами или через специальный фонд, со зданный за счет взносов стран-участниц. Цель пла­ тежного союза развивающихся стран — обеспечить взаимную обратимость их валют и взаимное кредито­ вание для покрытия дефицита платежного баланса. Операции платежного союза обычно осуществляются через уполномоченный банк или специально создан­ ный фонд. В отличие от клирингового и платежного союза валютный союз развивающихся стран пред­ полагает более тесное валютное сотрудничество, включая создание межгосударственного центрально­ го банка для регулирования денежного обращения и международных расчетов. В целях поддержания курса национальных валют по взаимным расчетам создает­ ся совместный фонд иностранных валют путем объ­ единения части официальных валютных резервов стран-участниц. Сотрудничество развивающихся стран в сфере мно­ госторонних расчетов находится на начальной стадии. Клиринговые и платежные союзы ослабляют зависи­ мость молодых государств от иностранного капитала, помогают им на коллективной основе преодолевать трудности развития и отчасти решают валютно-экономические проблемы. Многосторонние расчеты в переводных рублях. Они осуществлялись на основании межправительственно­ го Соглашения стран — членов Совета Экономи­ ческой Взаимопомощи (1963—1990 гг.) с использо­ ванием коллективной валюты. Этой системе пред­ шествовали двухсторонние валютные клиринги. Рас­ четы между двумя странами осуществлялись путем взаимного зачета встречных требований и обяза­ тельств с погашением сальдо товарными поставками. До 1950 г. в качестве валюты клиринга использо­ вались разные валюты, преимущественно доллары США, после 1950 г. — советский рубль. Двухсто­ ронние валютные клиринги имели ряд недостатков. Во-первых, расширение взаимного товарооборота ли­ митировалось объемом экспорта страны с наимень­ шим экспортным потенциалом. Во-вторых, сфера ис­ пользования остатка средств на клиринговом счете была ограничена (только для оплаты встречных по­ ставок товаров из страны-партнера по клирингу). В-третьих, было исключено выравнивание сальдо клиринговых расчетов за счет внешнеэкономических сделок с третьими странами.

24?

Многосторонний клиринг позволяет в известной мере преодолеть эти недостатки, так как основан на принципе многостороннего балансирования товарных поставок и платежей. В Соглашении участвовали с 1963 г. 8 стран (Болгария, Венгрия, ГДР, Монголия, Польша, Румыния, СССР, Чехословакия), затем при­ соединились еще 2 страны (в 1976 г. — Куба, в 1981 г. — Вьетнам). Каждая страна -— участница мно­ госторонних расчетов в переводных рублях брала обя­ зательство обеспечить за определенный период (1—3 года) сбалансированность поступлений и платежей со всеми партнерами по многосторонним расчетам, а не с каждым отдельно. Имея на счете переводные рубли, страна использовала их для оплаты своего импорта. В отличие от традиционного клиринга расчеты в пере­ водных рублях осуществлялись по каждой сделке. Рас­ четы велись по счетам уполномоченных банков в Меж­ дународном банке экономического сотрудничества (МВЭС). На эти счета зачислялись все поступления, включая кредиты МВЭС. За 27 лет (1964—1990 гг.) объем операций МВЭС по обслуживанию взаимного товарооборота стран СЭВ и других межгосударствен­ ных расчетов составил 4,5 трлн. переводных рублей. Система многосторонних расчетов в значительной мере превратилась в двухстороннюю, и переводный рубль постепенно утратил популярность в качестве счетной единицы многосторонних расчетов. Страны СЭВ предпочитали внешнеэкономические сделки со странами с конвергируемой валютой, оставляя товары более низкого качества для торговли за переводные рубли. 1988—1989 гг. ознаменовались таможенной войной ряда стран СЭВ, которые ввели жесткие огра­ ничения на вывоз потребительских товаров. С 1991 г. с целью развития рыночных отношений страны СЭВ перешли на мировые цены с использованием конвер­ тируемых западных валют вместо переводного рубля.

Гла ва V I МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ 1. М Е Ж Д У Н А Р О Д Н Ы Й КРЕДИТ К А К Э К О Н О М И Ч Е С К А Я КАТЕГОРИЯ Международный кредит — движение ссудного ка­ питала в сфере международных экономических отно­ шений, связанное с предоставлением валютных и то­ варных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. В качестве кредиторов и заем­ щиков выступают частные предприятия (банки, фир­ мы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Международный кредит воз­ ник на заре капиталистического способа производства и был одним из рычагов первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, междуна­ родное обобществление капитала, специализация и ко­ оперирование производства, НТР. Интенсификация мирохозяйственных связей, углубление международно­ го разделения труда обусловили увеличение масшта­ бов и дифференциацию сроков международного креди­ та. Темп его роста в несколько раз превышает темп роста производства и внешней торговли. Будучи разновидностью категории «кредит» и опо­ средствуя движение товаров, услуг, капиталов, между­ народный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т.д.) и всей совокупностью эконо­ мических законов рынка. Международный кредит иг­ рает важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получе­ ния прибылей субъектами рынка. Как элемент меха низма действия закона стоимости международный кре­ дит снижает индивидуальную стоимость товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения импортного оборудования, куп­ ленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и овещест­ вленного труда, что способствует увеличению общест­ венного богатства при условии эффективного исполь­ зования заимствованных средств. Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денеж­ ного капитала в производственный путем приобрете­ ния импортного оборудования, сырья, топлива;

в про­ цессе производства в форме кредитования под незавер­ шенное производство;

при реализации товаров на ми­ ровых рынках. Международной кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм сто­ имости,.обеспечивает непрерывность воспроизводства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдель­ ных фаз воспроизводства, несовпадение времени и ме­ ста вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации пла­ тежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимо­ связь международного кредита и производства. Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме;

де­ нежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит от­ личается от внутреннего межгосударственной мигра­ цией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. В ходе воспроиз­ водства на определенных участках возникает объектив­ ная потребность в международном кредите. Это связа­ но с: 1) кругооборотом средств в хозяйстве;

2) особен­ ностями производства и реализации;

3) различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок;

4) необ­ ходимостью одновременных крупных капиталовложе­ ний для расширения производства. Хотя международ­ ный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно са­ мостоятельно по отношению к товарам, произведен­ ным за счет заемных средств. Это обусловлено пога шением кредита за счет прибыли от эксплуатации вве­ денного в строй с помощью заемных средств пред­ приятия, а также использованием кредита в некоммер­ ческих целях. Принципы международного кредита. Связь междуна­ родного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах: 1) возвратность: если полученные средства не воз­ вращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование;

2) срочность, обеспечивающая возвратность креди­ та в установленные кредитным соглашением сроки;

3) платность, отражающая действие закона стои­ мости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;

4) материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;

5) целевой характер — определение конкретных объектов ссуды (например, «связанные» кредиты), его применение прежде всего в целях стимулирования экс­ порта страны-кредитора. Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и исполь­ зуются для достижения текущих и стратегических за­ дач субъектов рынка и государства. Функции международного кредита. Международ­ ный кредит выполняет следующие функции, отражаю­ щие специфику движения ссудного капитала в сфере мэо.

1. Перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. Тем самым кредит способствует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль и повышению ее массы. 2. Экономия издержек обращения в сфере между­ народных расчетов путем замены действительных де­ нег (золотых, серебряных) кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кре­ дитными операциями. На базе международного креди­ та возникли кредитные средства международных рас­ четов — векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и др. Экономия времени обращения ссудного капитала в МЭО увеличивает время производительного функционирования капита­ ла, обеспечивая расширение производства и рост при­ былей. 3. Ускорение концентрации и централизации капи­ тала. Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной сто­ имости, раздвигаются границы индивидуального нако­ пления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран. Международный кредит издавна высту­ пает фактором превращения индивидуальных пред­ приятий в акционерные общества, создания новых фирм, монополий. Кредит дает возможность распоря­ жаться в известных пределах капиталом, собственно­ стью и трудом других стран. Льготные международ­ ные кредиты крупным компаниям и затруднение до­ ступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссуд­ ных капиталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала. Значение функций международного кредита нерав­ ноценно и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства. В современных условиях между­ народный кредит выполняет функцию регулирования экономики и сам является объектом регулирования. Роль международного кредита в развитии производ­ ства. Посредвом выполнения взаимосвязанных функ­ ций международный кредит играет двоякую роль — позитивную и негативную. Позитивная роль международного кредита заклю­ чается в ускорении развития производительных сил путем обеспечения непрерывности процесса воспроиз­ водства и его расширения. При этом проявляется их взаимосвязь. Международный кредит играет роль свя­ зующего звена и передаточного механизма, воздейст­ вующих на внешнеэкономические отношения и в ко­ нечном счете на воспроизводство. Будучи продуктом роста производства, международный кредит одновре­ менно является его необходимым условием и катали­ затором. Он способствует интернационализации про­ изводства и обмена, образованию и развитию мирово­ го рынка, углубляет международное разделение труда. Международный кредит содействует ускорению про­ цесса воспроизводства по следующим направлениям.

Во-первых, кредит стимулирует внешнеэкономичес­ кую деятельность страны. Тем самым создается до­ полнительный спрос на рынке для поддерживания ко­ нъюнктуры. Внешняя торговля в кредит стала между­ народной нормой, особенно для товаров, имеющих длительный цикл изготовления, потребления и высо­ кую стоимость. В условиях удорожания продукции и увеличения доли машин и оборудования в мировой торговле импортеры и экспортеры заинтересованы в использовании внешнеторговых кредитов. Строитель­ ство предприятий за рубежом также осуществляется за счет кредита, используемого для оплаты импорт­ ного оборудования, особенно технологического и энер­ гетического. В современных условиях возросла «свя­ занность» кредитов с экспортными поставками из страны-кредитора. Условием займа ставится расходо­ вание его на закупку товаров в кредитующей стране. Тем самым международный кредит служит средством повышения конкурентоспособности фирм страны-кре­ дитора. Во-вторых, международный кредит создает благо­ приятные условия для зарубежных частных инвести­ ций, так как обычно связывается с требованием о предоставлении льгот инвесторам страны-кредитора;

применяется для создания инфраструктуры, необходи­ мой для функционирования предприятий, в том числе иностранных и совместных, способствует укреплению позиций национальных предприятий, банков, связан­ ных с международным капиталом. В-третьих, кредит обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, об­ служивающих внешнеэкономические связи страны. В-четвертых, кредит повышает экономическую эф­ фективность внешней торговли и других видов внешне­ экономической деятельности страны. Негативная роль международного кредита в раз­ витии рыночной экономики заключается в обострении ее противоречий. Прежде всего углубляются диспро­ порции в экономике. Международный кредит форси­ рует перепроизводство товаров, перераспределяя ссуд­ ный капитал между странами и содействуя скачкооб­ разному расширению производства в периоды подъе­ ма и периодическим его спадом. Международный кре­ дит усиливает диспропорции общественного воспроиз­ водства, облегчая развитие наиболее прибыльных от pa слей и задерживая развитие отраслей, в которые не привлекается иностранный капитал. Международный кредит — орудие конкурентной борьбы стран за рынки сбыта, сферы приложения капитала, источники сырья, за превосходство в решающих областях научно-тех­ нического прогресса. Предприятия активно исполь­ зуют кредит для приобретения источников сырья, рас­ ширения рынков сбыта, сфер приложения капиталов. По каналам мирового рынка ссудных капиталов про­ исходит перемещение «горячих» денег, усиливающее неустойчивость денежного обращения и кредита, ва­ лютной системы, платежных балансов, национальной и мировой экономики в целом. При этом проявляются границы международного кредита, которые зависят от: закономерностей процесса материального произ­ водства и распределения совокупного общественного продукта, постоянной возобновляемое™ кругооборо­ та капитала, что определяет источники и потребности в иностранных заемных средствах;

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 10 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.