WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 5 |

«Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°> А. С. Нешитой ИНВЕСТИЦИИ Учебник Рекомендовано Министерством образование ...»

-- [ Страница 2 ] --

Капитальное строительство как отрасль материального производства характеризуется тем, что это — отдельная от­ расль материального производства, обособившаяся от других отраслей на основе общественного разделения труда. Основ­ ными признаками, характеризующими капитальное строи­ тельство как отрасль, являются:

• выпуск продукции определенного назначения;

• общность технологических процессов;

• наличие однородных предприятий;

• наличие профессионального состава кадров.

Главным признаком отрасли является выпуск продукции определенного назначения.

Конечным результатом производственной деятельности строительства, т. е. продукции отрасли строительства, явля­ ются законченные строительством и готовые к эксплуатации здания, сооружения и предприятия, образующие основные фонды отраслей народного хозяйства страны.

Кроме создания основных фондов к функциям капиталь­ ного строительства относятся реконструкция и техническое перевооружение действующих основных фондов предприя­ тий. Поэтому в более широком понимании капитальное стро­ ительство выполняет функцию расширенного воспроизвод­ ства и ускоренного обновления основных фондов на базе ка­ питальных вложений.

Капитальное строительство в РФ включает свыше 120 тыс. хозрасчетных проектных и строительных организа­ ций, акционерных обществ. В строительной отрасли работает свыше 5 млн чел., что составляет около 10% общей числен­ ности трудоспособного населения, занятых в народном хо­ зяйстве (почти 15% занятых в отраслях материального про­ изводства).

Капитальное строительство как вид производственной деятельности имеет своим назначением создание (возведение) зданий, сооружений и предприятий путем выполнения комп­ лекса работ:

• по возведению зданий путем сборки и монтажа отдель­ ных элементов, строительных конструкций, укладки строи­ тельных материалов и полуфабрикатов;

• по сооружению санитарно-технических устройств (во­ допровод, канализация и т. п.);

• по монтажу оборудования;

• проектных и изыскательских работ;

• по планировке и подготовке территории застройки.

Технико-экономические особенности капитального стро­ ительства. Строительство имеет свои, только ему присущие, характерные особенности. Эти особенности связаны прежде всего со специфическими чертами, свойственными продук ции строительства и производственному процессу в строи­ тельстве.

Здания, сооружения, предприятия и другие объекты, являющиеся продукцией строительства, многообразны, слож­ ны по конструкции, крупны по размерам и массе. Это приво­ дит к особенностям и разнообразию производства строитель­ ных работ.

Основные особенности строительного производства зак­ лючаются в следующем. Во-первых, в отличие от промыш­ ленного производства в строительстве, продукция неподвижна и используется только там, где она создана, а перемещают­ ся кадры строителей и орудия их труда. Трудовые ресурсы и орудия труда (строительные машины и оборудование) после завершения строительства с одного объекта переключаются на другой. Эта особенность строительства обусловливает сво­ еобразие организационных форм управления, требует пра­ вильного размещения строительных организаций с тем, что­ бы свести к минимуму потери времени и затраты на переме­ щение строительной техники и кадров с одной строительной площадки на другую.

Во-вторых, процесс изготовления продукции строитель­ ства занимает продолжительный период времени (исчисляется не только месяцами, но при строительстве крупных объектов — годами) и, следовательно, на долгое время вовлекает рабо­ чую силу и средства производства в строительный процесс.

В-третьих, строительное производство связано со мно­ гими отраслями экономики и предприятиями (объединения­ ми, фирмами). От предприятий одних отраслей экономики оно получает сырье, материалы и оборудование для изготовле­ ния строительной продукции. С предприятиями (фирмами, объединениями) других отраслей оно связано тем, что осу­ ществляет работы на заказ по заданиям предприятий-заказ­ чиков. Работа на заказ обусловливает важную роль в осуще­ ствлении строительства и ввода в действие готовых объектов предприятий-заказчиков, на которые возлагается планиро вание капитальных вложений, обеспечение строительства проектно-сметной документацией, поставка для строящихся производственных предприятий необходимого технологичес­ кого и энергетического оборудования. С развитием техники строительная продукция усложняется, развиваются и услож­ няются связи строительных организаций с предприятиями других отраслей экономики. Новые постройки требуют раз­ нообразных и дорогих материалов, требуют кооперации ра­ бочих самых разнообразных специальностей, требуют про­ должительного времени для своего завершения.

Все эти характерные для строительства особенности ска­ зываются на организации и технологии строительного про­ изводства. Многие виды строительных работ ведутся вне зда­ ний, на открытом воздухе. Поскольку продукция строитель­ ства является неподвижной, орудия труда и рабочая сила в течение производства должны перемещаться на новое мес­ то работ соответственно фазам технологического процесса.

Такое перемещение в определенной мере сказывается на непрерывности и равномерности строительного процесса, сте­ пени использования строительной техники и оборудования, основных экономических показателях строительства.

Отдельные отрасли капитального строительства, в свою очередь, имеют отличительные особенности. Например, сельскохозяйственное строительство отличается от про­ мышленного строительства, городское строительство — от сельского.

Особенностью строительства является его индустриали­ зация.

Индустриализация строительства — одно из направле­ ний научно-технического прогресса в строительной от­ расли.

Под индустриализацией строительства понимается пре­ вращение строительного производства в механизированный поточный процесс сборки и монтажа зданий и сооружений из имеющих максимальную заводскую готовность конструкций и блоков промышленного производства.

Индустриализация строительства вносит глубокие изме­ нения в технологию строительных работ, так как изготовле­ ние большинства конструкций переносится в заводские ус­ ловия, а строительный объект — в сборно-монтажную пло­ щадку.

Важнейшими элементами индустриализации строитель­ ства являются: 1) развитие сборного строительства;

2) меха­ низация и автоматизация строительно-монтажных работ;

3) внедрение передовой технологии и прогрессивных методов организации производства.

Для развития сборного строительства необходимы усло­ вия. Важнейшим условием развития сборного строительства является создание мощной материальной базы строительной индустрии — заводов по производству строительных конст­ рукций и блоков.

§ 2. Роль капитального строительства в инвестиционном процессе Основной задачей капитального строрггельства является наращивание производственного потенциала страны на про­ грессивной технической основе, сооружение предприятий, жи­ лищ, объектов социально-культурного назначения.

От объема и эффективности капитального строительства зависит дальнейшее развитие всех видов материального про­ изводства, рост благосостояния народа.

Выполняя свои задачи, капитальное строительство иг­ рает важную роль в инвестиционном процессе.

Чтобы установить роль капитального строительства в инвестиционном процессе, нужно обратиться к технологичес­ кой структуре капитальных вложений (табл. 5.1).

Из технологической структуры капитальных вложений вытекает, что в осуществлении капитальных вложений осо­ бая роль принадлежит капитальному строительству.

Из данных, приведенных в табл. 5.1, видно, что 2/3 объема капитальных вложений прр1ходится на строрггельно-монтажные Таблица 5. Технологическая структура инвестиций РФ в основной капитал, в % к итогу^ Капитальные вложения 1980 г. 1990 г. 1995 г. 2000 г. 2004 г.

Всего, 100 100 100 в том числе на:

64 строительно-монтажные работы 54 44 оборудование 36 38 22 34 прочие капитальные работы и затраты 10 18 14 19 работы и прочие капитальные работы и затраты, выполняе­ мые строрггельными организациями (к прочим капитальным ра­ ботам и затратам здесь отнесена стоимость проектно-изыс1са тельских работ, проектных и др.). И одна треть капитальных вложений направляется на приобретение оборудования.

Следует заметить, что в воспроизводственном процес­ се основных фондов участвуют не только строительство, но и другие отрасли экономики (например, машинострое­ ние и др.), создающие оборудование, машины и другие ве­ щественные ценности. При этом монтируемое оборудование само по себе не подвергается переработке или обработке, оно сохраняет ту натуральную форму, которую получило в процессе машиностроительного производства. Здесь важная роль строительства состоит в том, что, осуществляя мон­ таж оборудования, наряду с возведением зданий оно обес­ печивает ввод в действие объектов и, таким образом, за­ вершает процесс их создания. Тот дополнительный труд, ко­ торый затрачивается в строительстве на монтаж оборудо­ вания, является как бы завершающим этапом создания ору­ дий производства машиностроительной промышленностью.

Роль капитального строительства в инвестиционном про­ цессе можно проследить и по воспроизводственной структу­ ре капитальных вложений в основные фонды.

^ Российский статистический ежегодник. — М.: Госкомстат. 2005. С. 663.

Воспроизводственная структура капитальных вложений в Российской Федерации характеризуется данными, приве­ денными в табл. 5.2. и 5.3.

Таблица 5. Воспроизводственная структура капитальных вложений в России по объектам производственного назначения^ в % к итогу Капитальные вложения 1980 г. 1985 г. 1990 г. 1995 г.

Капитальные вложения — всего, 100 100 в том числе инвестиции, на­ правленные на:

новое строительство 38,0 36,5 28,8 34, расширение действующих пред­ приятий 29,0 23,6 15,4 14, техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий 33,0 38,7 52,3 46, отдельные объекты действую­ щих предприятий — 3,5 6, 1, Таблица 5. Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов^ в % к итогу 2000 г. 2002 г.

Инвестиции 1998 г. 2004 г.

Инвестиции в основной капитал, 100 100 100 всего, в том числе по видам основных фондов:

жилища 16,3 12, 11,3 13, здания (кроме жилых) и сооруже­ 43,1 41, ния 45,1 42, машины, оборудование, транс­ 36,6 37, портные средства 29,9 37, Прочие 8,7 9,0 9,1 6, ^ Россия в цифрах. М.: Госкомстат РФ, 1996. С. 230.

^ Российский статистический ежегодник, 2005. С. 663.

к новому строительству относятся:

1) строительство новых предприятий, зданий, сооруже­ ний на новых площадках и по первоначально утвержденному проекту;

2) строительство новых филиалов предприятий на новых площадках по отдельному проекту.

К расширенрпо действующего предприятия относится стро­ ительство вторых и последующих очередей предприятр1я, стро­ ительство дополнительных цехов, коммуникаций. Цель расши­ рения — увеличение производственной мощности.

К реконструкции действующего предприятия относится полное и частичное переустройство предприятий с заменой изношенного оборудования.

Реконструкция может осуществляться также с целью изменения профиля предприятия и организации производства новой продукции на существующих площадях.

К техническому перевооружению действующего предпри­ ятия относятся мероприятия по повышению технического уровня предприятия на базе внедрения новой техники и тех­ нологии, механизации и автоматизации производственных процессов, замены устаревшего оборудования.

В воспроизводственной структуре капитальных вложе­ ний затраты на новое строительство и расширение действу­ ющих предприятий приходятся на строительные организа­ ции — около половины затрат. В техническом перевооруже­ нии и реконструкции действующих предприятий основная доля затрат и работ выполняется строительными и строительно монтажными организациями. Разумеется, за исключением при­ обретения оборудования. Оборудование в процессе монтажа не подвергается переработке в строительной отрасли и не может характеризовать продукт труда работников строитель­ ства, было бы неправомерным относить стоимость оборудо­ вания к продукции отрасли строительства. В общей сложнос­ ти на долю строительства приходится 2/3 инвестиций в новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение.

Структура капитальных вложений и основных фондов свидетельствует, что в осуществлении капитальных вложе­ ний и во всем инвестиционном процессе особая роль принад­ лежит капитальному строительству.

Роль капитального строительства в инвестиционном про­ цессе заключается в следующем.

1. Капитальное строительство участвует в освоении (осу­ ществлении) капитальных вложений. Более 2/3 общей сум­ мы капитальных вложений приходится на строительно-мон­ тажные работы, проектно-изыскательские и прочие строи­ тельные работы, выполняемые строительными и строитель­ но-монтажными организациями.

2. Капитальное строительство обеспечивает рост основ­ ных фондов производственных мощностей предприятий и, следовательно, способствует развитию отраслей народного хозяйства;

развитию производства и повышению благососто­ яния народа.

3. Обеспечивая применение на предприятиях новой техники и технологии, строительство способствует вне­ дрению достижений научно-технического прогресса в про­ изводство.

4. Особая роль строительства в процессе создания произ­ водственных предприятий состоит в том, что, осуществляя наряду с возведением зданий и сооружений монтаж техноло­ гического, энергетического и других видов оборудования, оно обеспечивает условия для ввода в действие заводов, фаб­ рик, комбинатов и, таким образом, завершает общий про­ цесс их создания.

5. К строительной отрасли относятся проектные органи­ зации и, следовательно, проектно-изыскательские работы, связанные с разработкой строительных инвестиционных про­ ектов как подготовительной стадией строительного производ­ ства. Здесь строительство играет важную роль в разработке современных, экономичных проектов с новым оборудовани­ ем, обеспечивает внедрение достижений научно-техничес­ кого прогресса в инвестиционных проектах.

§ 3. Способы производства строительных работ и организация подрядных отношений в строительстве применяются две организационные фор­ мы производства строительных работ: подрядный и хозяй­ ственный.

При подрядном способе строительные работы выполня­ ют строительные и строительно-монтажные организации.

Подрядные отношения в строительстве с заказчиками стро­ ятся на основе договоров строительного подряда.

По договору строительного подряда подрядчик обязует­ ся в установленный договором срок построить по заданию заказчика определенный объект либо выполнить иные стро­ ительные работы, а заказчик обязуется создать подрядчику необходимые условия для выполнения работ, принять их ре­ зультат и уплатить обусловленную цену (ст. 740 ГК РФ).

При подрядном способе производства работ в строитель­ стве участвуют, как минимум, две стороны: заказчик и под­ рядчик. В роли заказчиков выступают предприятия и организа­ ции — застройщики, для которых предназначаются строящие­ ся объекты. В роли подрядчрисов выступают постоянно действу­ ющие строительные организации. К выполнению монтажных и других специальных работ подрядчик, если это необходимо, на договорных началах может привлекать специальные монтаж­ ные организации, которые носят название субподрядных.

В соответствии с Градостроительным кодексом РФ заказ­ чик (застройщик) вправе по своему усмотрению привлекать на договорной, преимущественно конкурсной, основе (в том числе через аукционы и торги подряда) в качестве подрядчи­ ков любые строительные организации, имеющие лицензии на производство работ.

Строительные и строительно-монтажные организации — постоянно действующие организации, оснащенные строитель­ ной техникой и квалифицированными кадрами, необходимы­ ми для выполнения подрядных работ. Наличие у подрядных организаций строительной техники и квалифицированных кадров дает им возможность выполнять строительные рабо­ ты эффективно, качественно и в нормативные сроки.

Подрядные организации постоянно накапливают опыт про­ изводства строительных работ индустриальными методами.

Главной целевой задачей подрядной строительной организа­ ции является стрюрггельство объекта в норматршный срок с высо­ ким качеством строительных работ и обеспечение рентабельной работы в соответстврш с договором строительного подряда.

Вместе с тем ст. 740 ГК РФ предусматривает, что договор строительного подряда может заключаться как на новое стро­ ительство, так и реконструкцию предприятия, здания (в том числе жилого дома), сооружения или РЮОГО объекта, а также на выполнение монтажных, пусконаладочных и других работ, связанных со строящимся объектом.

В последние годы стало практиковаться строительство по системе "под ключ". В этом случае генеральный подряд­ чик принимает на себя все работы, включая поставку обору­ дования. На долю заказчика-застройщика ложится забота по обеспечению строительства проектно-сметной документаци­ ей и оплата выполненных работ.

В перспективе следует считать строительство "под ключ" наиболее прогрессивным способом подрядного строительства предприятий.

Подрядное строительство является важной формой ве­ дения строительных работ. В 1990 г. подрядным способом вы­ полнялось около 70% общего объема строительно-монтаж­ ных работ в стране, в 1995 г. — 60%, в 2000 г. — около 50% (см, также табл. 5.4). При этом 79% объема выполненных ра­ бот по договорам подряда обеспечено в 2004 г. организациями частной формы собственности.

При хозяйственном способе строительные и монтажные работы выполняют сами предприятия и организации — заст­ ройщики (инвесторы) своими силами, без привлечения под­ рядчиков. Организации и предприятия, имеющие средства на строительство, для выполнения строительных работ со­ здают собственную производственную базу — приобретают Таблица 5. Объемы работ, выполненных по договорам строительного подряда организациями различных форм собственности (в фактически действующих ценах)^ 2000 г. 2004 г.

1995 г.

Объем выполненных работ трлн в % к млрд в % к млрд в % к итогу итогу итогу руб. руб.

руб.

Объем выполненных работ 1480, 153,2 100 558,5 100 по договорам строительного подряда, в том числе по формам соб­ ственности:

96, государственная 19,3 12,6 58,6 10,5 6, муниципальная 0,9 10,2 0, 1, 1,8 5, частная 357, 65,9 79, 43,0 63,9 1163, смешанная российская (без 42,2 123,7 22,2 9, [ иностранного участия) 64,7 4,2 13,9 62, прочие 1,0 2, 1, строительную технику, закупают строительные материалы, обеспечивают рабочими, инженерно-техническим персоналом, создают строительные подразделения — отдел капитального строительства (ОКС), строительные участки, цехи.

Хозяйственный способ производства работ является эффек­ тивным, когда при небольших объемах работ использование подрядных организаций затруднено. В последние годы хозяй­ ственный способ применяют при реконструкции и расширении действуюш;

их предприятий, капитальных ремонтах, а также при строительстве небольших предприятрш (магазинов, цехов, малых предприятий, объектов сельского хозяйства и др.).

При хозяйственном способе строительства в организаци­ ях-застройщиках, так же как и в подрядных организациях, создаются строительные бригады.

Хозяйственным способом в стране в 1990 г. осуществля­ лось около 20% объема строительных работ, в 1995 г. — око­ ло 30%, в 2000 г. — 39%.

Российский статистический ежегодник, 2005. С. 478.

в последние годы хозяйственный способ строительства стал возрастать. Увеличение объемов работ, выполняемых хозяйственным способом, вызвано двумя основными причи­ нами:

• отставанием роста мощностей строительных подряд­ ных организаций от темпов роста объемов строительства;

• значительным увеличением доли реконструкции и технического перевооружения в общем объеме капиталь­ ного строительства. Хозяину предприятия проще и лучше самому, чем строительной организации, осуществить ре­ конструкцию и переоснащение предприятия в увязке с тех­ нологией. Есть и недостаток хозяйственного способа строи­ тельства. По окончании строительства созданная производ­ ственная база, а также кадры строителей обычно не могут быть в дальнейшем использованы по своему назначению на данном предприятии, § 4. Формирование и классификация подрядных строительных организаций Для выполнения подрядных строительно-монтажных ра­ бот в стране создаются постоянно действующие хозрасчет­ ные строительные организации.

В соответствии с Гражданским кодексом РФ (часть пер­ вая), принятым Государственной Думой России 21 октября 1994 г., в Российской Федерации могут создаваться и действо­ вать организации и предприятия, в том числе строительные, любой формы собственности. В частности, Гражданским ко­ дексом РФ предусмотрено, что в Российской Федерации мо­ гут создаваться и действовать государственные и муниципаль­ ные унитарные предприятия, производственные кооперати­ вы, акционерные общества и иные коммерческие организа­ ции, в том числе частные. В РФ могут создаваться и действо­ вать предприятия смешанной формы собственности, основан ные на объединении имущества, находящегося в частной, му­ ниципальной и государственной собственности, а также соб­ ственности общественных организаций, иностранных госу­ дарств, юридических лиц.

До 1992 г. в России функционировали строительные ми­ нистерства, которые осуществляли руководство строитель­ ными и строительно-монтажными организациями, находящи­ мися в их подчинении. Так, на территории России в свое вре­ мя были образованы следующие строительные министерства:

Мршистерство строительства в северных и западных районах (Минсевзапстрой СССР);

Министерство строительства в юж­ ных районах (Минюгстрой);

Министерство строительства в районах Урала и Западной Сибири (Минуралсибстрой);

Ми­ нистерство строительства в восточных районах (Минвосток строй). Министерства осуществляли руководство строитель­ ством на соответствующих территориях. Заказчиками строек могли выступать любые отрасли.

Кроме указанных министерств, были Министерство мон­ тажных и специализированных строительных работ (Минтяж спецстрой);

Министерство транспортного строительства (Мин трансстрой);

Министерство промышленности строительных материалов. Деятельность этих министерств распространялась на всю территорию страны.

Были отдельные организации, специализирующиеся на строительстве объектов отраслевого профиля. К ним отно­ сятся строительные организации, ведущие строительство ТЭЦ, ГЭС, АЭС и крупных линий электропередачи, пред­ приятий нефтяной и газовой промышленности. Строитель­ ные организации отраслевого профиля входили в состав Ми­ нистерства энергетики и электрификации (Минэнерго), Ми­ нистерства строительства предприятий нефтяной и газовой промышленности. Министерства мелиорации и водного хо­ зяйства.

В 1992 году была утверждена подготовленная Правитель­ ством России Государственная программа приватизации го­ сударственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации. Согласно этой Программе государственные стро­ ительные предприятия (организации) в значительной части приватизированы в 1992—1993 гг.

В 1992—1993 гг. строительные министерства реорганизо­ вались в акционерные общества: "Россевзапстрой", "Росюг строй", "Росвостокстрой", "Росстром", "Росгражданреконст рукция", Нечерноземагропромстрой", "Санкт-Петербургская строительная корпорация", "Роснефтегазстрой".

После реорганизации республиканских строительных министерств и создания в 1992—1993 гг. российских акцио­ нерных обществ в строительстве создаются предприниматель­ ские организации и предприятия различных форм собствен­ ности. Статус (правовое положение) строительного предпри­ ятия или фирмы зависит от способа формирования капитала (государственный, кооперативный, акционерный, паевой, частный), от принципов принятия управленческих решений (учредитель, собрание пайщиков, акционеров, собственник) и от формы распределения прибыли.

Многообразные условия строительства и его специфика не позволяют однозначно решать вопросы создания строи­ тельных организаций. Однако первичным звеном во всех слу­ чаях являются хозрасчетные строительные управления (СУ), строительно-монтажные управления (СМУ), строительные ко­ оперативы, фирмы, акционерные общества, передвижные механизированные колонны (ПМК), строительные поезда и др. Строительные организации объединяются в тресты.

Строительные организации в народном хозяйстве Рос­ сии, объединения, АО классифицируют по ряду признаков:

1) по форме собственности (см. таблицу 5.5);

2) по характеру выполняемых работ;

3) по району деятельности.

По характеру выполняемых работ строительные органи­ зации подразделяются на: а) общестроительные организации, занятые выполнением общестроительных работ и б) специа­ лизированные организации, выполняющие только отдельные виды строительно-монтажных работ.

Таблица 5. Число действующих строительных организаций по формам собственности^ Число В том числе с строительных численностью Строительные организации организа­ работников до ций - всего, тыс. 100 человек, тыс.

2004 г. 2004 г.

1998 г.

1998 г.

Всего, 137,1 114,5 130,8 110, [ в том числе по формам собственности:

государственная 3,6 2,6 1, 2, муниципальная 0,7 0,8 0, 1, частная 118,7 107,4 115,9 104, смешанная российская (без ино­ 9, 11,6 2,7 2, странного участия) По району деятельности строительные организации под­ разделяются на: а) городские строительные организации, осуществляющие работы в одном городе;

б) тресты-площад­ ки, ведущие работы на одной строительной площадке;

в) тер­ риториальные строительные организации, осуществляющие работы в разных пунктах определенного района, области, края, республики.

Организационная структура строительных организаций определяется масштабами специализации, комбинирования, концентрации строительного производства.

Специализация представляет собой одну из форм обще­ ственного разделения труда. Сущность специализации зак­ лючается в сосредоточении производства на изготовлении оп­ ределенного вида изделий или выполнении однородных ви­ дов работ.

Для строительства характерны два направления специа­ лизации: отраслевая и технологрхческая.

* Российский статистический ежегодник. — М.: 2005. С. 469.

Отраслевая специализация (предметная) заключается в том, что строительная организация специализируется на соору­ жении объектов для определенной отрасли народного хозяй­ ства или сферы (например, жилых зданий, каналов, шоссей­ ных дорог, теплосетей, железнодорожного строительства и др.).

Технологическая специализация заключается в том, что строительная организация выполняет однородные виды от­ делочных, санитарно-технических, по монтажу металлокон­ струкций, электромонтажных работ.

Комбинирование в строительстве заключается в объеди­ нении нескольких организаций и создании комбинатов, на­ пример, в жилищном строительстве образование домострои­ тельных комбинатов (ДСК).

Комбинаты — прогрессивная форма управления строи­ тельством.

Внутри комбината сохраняется специализация его орга­ низационных структур (заводов, цехов). Одни структуры спе­ циализируются на изготовлении блоков и панелей, другие — на монтаже конструкций, третьи — на отделке зданий, чет­ вертые — на внутренней отделке и оборудовании и т. п.

Концентрация производства является одной из прогрес­ сивных форм организации общественного производства и вме­ сте с тем общеэкономическим законом.

Сущность процесса концентрации производства заклю­ чается в сосредоточении производства на крупных предприя­ тиях. Следовательно, этот процесс связан с укреплением пред­ приятий. Концентрация обеспечивается сосредоточением де­ нежных и материальных средств, трудовых ресурсов на ог­ раниченном количестве строек, объектов.

В строительстве имеют место организационно-хозяйствен­ ная и территориальная формы концентрации.

Организационно-хозяйственная полнее всего проявляет­ ся при создании промышленно-строительных комбинатов, территориальная — на примере строительства промышлен­ ных узлов, а также объединения строительных организаций в крупных городах (Москве, Санкт-Петербурге).

Контрольные вопросы 1. Изложите понятие капитального строительства и его технико-экономические особенности.

2. Какова роль капитального строительства в инвестици­ онном процессе?

3. Какие применяются способы производства строитель­ ных работ?

4. Изложите формирование и классификацию подрядных строительных организаций.

5. Что является продукцией капитального строительства?

6. Каковы преимущества подрядного способа производ­ ства строительных работ по сравнению с хозяйственным спо­ собом производства работ?

7. Что представляет собой специализация инвестицион­ ных процессов?

8. Какие организации представлены первичным основным звеном в строительной отрасли?

9. Какая технологическая структура инвестиций в основ­ ной капитал складывается в России?

10. Какие основные тенденции в развитии воспроизвод­ ственной структуры капитальных вложений складываются в России?

Глава 6. Основы планирования инвестиций в форме капитальных вложений § 1. Задачи и принципы планирования капитальных вложений Во всех странах мира любое предприятие, любая фир­ ма, независимо от формы собственности, прежде чем на­ чать предпринимательское дело, предварительно разраба­ тывает детальный план (проект) мероприятий с определени­ ем финансовых затрат и конечного результата.

Осуществление капитального строительства во всех сфе­ рах экономики, предприятиях (организациях) немыслимо без планирования капитальных вложений.

Планирование капитальных вложений — это система про­ гнозных и плановых расчетов по воспроизводству основных фондов на базе капитальных вложений на предстоящий пе­ риод.

План капитальных вложений в воспроизводство основ­ ных фондов охватывает важнейшие стороны этого процес­ са, обеспечивает его единство и пропорциональность с ис­ точниками финансирования и вместе с тем оптимальность плановых зданий.

В плане каждого предприятия (организации), района и отрасли экономики находят отражение основные задачи пла­ нирования капитальных вложений. На основе теоретических разработок и опыта специалистов и трудящихся масс выяв­ ляются основные задачи планирования капитальных вложе­ ний и улучшения показателей их эффективности.

Основными задачами планирования капитальных вложе­ ний являются: 1) увеличение производственных мощностей и основных фондов;

2) эффективное использование капиталь­ ных вложений.

Для решения этих задач планирование капитальных вло­ жений осуществляется на основе ряда принципов, среди ко­ торых важнейшими являются следующие:

1. Конкретность и обоснованность плана. Этот принцип проявляется в том, что в плане предусматриваются конк­ ретные мероприятия. При разработке плана учитываются кон­ кретные условия, в которых будут осуществляться капиталь­ ные вложения.

План капитальных вложений должен давать четкое пред­ ставление о затратах финансовых средств на предстоящий период. Это означает, что разрабатываемые планы требуют необходимых технико-экономических обоснований и расче­ тов потребности в капитальных вложениях на строительство конкретных объектов.

2. Сбалансированность объемов капитальных вложений с источниками их финансирования. При разработке плана капитальных вложений объемы капитальных вложений (цен­ трализованных и нецентрализованных) по всем источникам финансирования должны быть увязаны и сбалансированы с финансовыми и материальными ресурсами, а при необходи­ мости и с мощностями подрядных строительных организа­ ций. При этом должны учитываться нормы продолжительно­ сти строительства объектов и соответственно распределять­ ся капитальные вложения по годам.

3. Стабильность планирования, проявляющаяся в неиз­ менности принятых планов, в их постоянстве в предстоя­ щем периоде. Это означает, что стабильный план должен быть документом, неизменным в течение всего планового периода. Любые существенные изменения вызывают неиз­ бежную перестройку строительного производства, что при­ водит к дополнительным затратам и потерям.

Корректировки плана допускаются в том случае, если они не нарушают ритма работы строительных организаций и принятого финансирования объекта. Корректировки плана до­ пускаются также в случае перевыполнения плановых зада­ ний прошлого года и принятия дополнительных обязательств по досрочному вводу объектов строительства в эксплуата­ цию Во всяком случае подобные изменения должны быть внесены в план не позднее 15 февраля планового года.

4. Непрерывность планирования. Этот принцип означает, что организация, фирма, объединение, предприятие должны разрабатывать долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные (годовые) планы. Среднесрочные и долгосрочные планы должны уточняться и конкретизироваться с учетом изменившихся обсто­ ятельств, а годовые планы должны вытекать из среднесрочных планов. Этим достигается непрерывность планирования.

5. Научность планирования. Этот принцип означает, что планы должны составляться на научной основе, т. е. на осно­ ве научных методов, научно разработанных нормах и нор­ мативах, последних достижениях в науке и технике, а так­ же достоверной информации.

В последнее время в России вновь стали осуществляться важные меры по повышению научного уровня разработки планов государственных централизованных капитальных вло­ жений для федеральных нужд, экономической обоснованно­ сти этих планов.

Правильное сочетание планирования централизованных капитальных вложений с местной инициативой стало иметь важное значение в капитальном строительстве.

§ 2. Формирование плана государственных централизованных и нецентрализованных капитальных вложений в России Капитальные вложения в зависимости от порядка их пла­ нирования и источников финансирования подразделяются на централизованные и нецентрализованные.

к централизованным относятся государственные капи­ тальные вложения, по которым основные показатели опре­ деляются федеральными либо республиканскими органами власти.

Финансирование государственных централизованных ка­ питальных вложений осуществляется за счет средств, пре­ дусмотренных в федеральном бюджете и (или) бюджетах субъектов РФ.

Планирование государственных централизованных капи­ тальных вложений является основным методом государствен­ ного регулирования инвестиционной деятельности.

Прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных строительных проектов осуществляются в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение федераль­ ных и целевых программ и на другие федеральные государ­ ственные нужды, определяемые законодательством Россий­ ской Федерации.

Централизованные капитальные вложенрш за счет средств государственного бюджета предусматриваются на следующие цели:

• осуществление государственных долгосрочных целе­ вых программ;

• строительство государственных объектов производ­ ственной сферы, в том числе оборонной промышленности, средств связи, атомных и гидроэлектростанций, ТЭЦ и др.;

• строительство железных и автомобильных дорог, мор­ ских портов, сооружение других объектов для федеральных нужд.

В соответствии с Федеральным законом "Об инвестици­ онной деятельности в Российской Федерации, осуществляе­ мой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г.

№ 39-ФЗ решения об осуществлении государственных капи­ тальных вложений принимаются органами государственной власти.

Согласно этому закону государственные капитальные вложения предусматриваются:

• в федеральном бюджете — при условии, что расходы являются частью расходов на реализацию соответствующих целевых программ, а также на основании предложений Пре­ зидента РФ либо Правительства РФ;

• в бюджетах субъектов РФ — при условии, что эти расходы являются частью расходов на реализацию соответ­ ствующих региональных целевых программ.

В соответствии с государственной инвестиционной про­ граммой формируется перечень строек и объектов для феде­ ральных государственных нужд, подлежащих финансирова­ нию с привлечением средств федерального бюджета.

Формирование перечня строек и объектов осуществля­ ется по этапам в следующем порядке:

1. Министерство экономического развития и торговли РФ устанавливает и сообщает государственным заказчикам в сро­ ки, определяемые Правительством РФ, предварительные объемы государственных централизованных капитальных вло­ жений на соответствующий период.

2. Государственные заказчики представляют в Министер­ ство экономического развития и торговли РФ в порядке и сроки, установленные этим Министерством, предложения по инвестиционным проектам с учетом предварительных объе­ мов государственных и централизованных капитальных вло­ жений.

Государственные заказчики в обоснование своих пред­ ложений представляют:

• перечень строек и объектов на весь период строитель­ ства с разбивкой по годам;

• технико-экономические обоснования и расчеты по фор­ мам, установленным Минэкономразвития России.

3. Министерство экономического развития и торговли РФ с участием Министерства финансов РФ, Росстроя и Мини­ стерства промышленности и энергетики РФ или других ве домств рассматривает предложения, представленные заказ­ чиками по вновь начинаемым стройкам и объектам и прини­ мает решение о включении (или невключении) их в перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд.

4. Принятые Минэкономразвития России решения о В1слю чении вновь начинаемых строек и объектов в перечень стро­ ек и объектов для федеральных государственных нужд явля­ ется основанием, в соответствии с которым государственные заказчики определяют застройидиков по строительству дан­ ных объектов и организуют проведение подрядных торгов.

5. Министерство экономического развития и торговли РФ и Министерство финансов РФ на основе результатов под­ рядных торгов и заключенных на их основе контрактов (до­ говоров подряда) уточняют объемы капитальных вложений, размеры и источники их финансирования по стройкам, вклю­ ченным в перечень.

К нецентрализованным относятся капитальные вложе­ ния, осуществляемые:

• государственными предприятиями;

• муниципальными предприятиями;

• производственными кооперативами;

• потребительскими кооперативами и союзами потреби­ тельской кооперации;

• акционерными обществами;

• общественными организациями;

• частными предприятиями.

При планировании нецентрализованных капитальных вло­ жений предприятия, организации, акционерные общества и иные организации принимают решения самостоятельно, в пределах их компетенции, в соответствии с законом и источ­ никами финансирования.

При разработке планов нецентрализованных капиталь­ ных вложений предприятия и организации, акционерные об­ щества руководствуются общими задачами в области капи­ тального строительства по повышению эффективности ис­ пользования капитальных вложений, повышению качества и снижению стоимости строительства, увеличению мощностей предприятий (организаций) исходя из их потребности.

§ 3. Показатели плана капитальных вложений План капитальных вложений неразрывно связан с ко­ нечной целью строительного производства — вводом в дей­ ствие производственных мощностей, вводом в эксплуатацию основных фондов и других объектов. Эта связь капитальных вложений с конечной продукцией строительства предопреде­ ляет перечень основных показателей плана капитальных вло­ жений.

Основными показателями плана капитальных вложений являются:

1) план ввода в действие мощностей, в том числе расши­ рение действующих и строительство новых предприятий;

2) ввод в эксплуатацию основных фондов;

3) объем капитальных вложений;

4) титульные списки строек и объектов.

Ввод в действие мощностей является главным показате­ лем плана капитального строительства.

Ввод в действие мощностей, отдельных объектов и пред­ приятий предусматривается в планируемых показателях раз­ дельно по каждому направлению. Например, по объектам торговли такими показателями служат:

а) розничная сеть — число магазинов и их мощность в квадратных метрах торговой площади;

б) предприятия общественного питания — число пред­ приятий и колрхчество в них мест для посетителей;

в) общетоварные склады — число складов и их мощность в квадратных метрах складской площади;

г) холодильники — число холодильников и их вмести­ мость в тоннах;

д) овощекартофелехранилище — число хранилищ и вмес­ тимость их в тоннах.

По объектам промышленности ввод в действие производ­ ственных мощностей предусматривается также в натуральных показателях раздельно по каждому направлению. Например, х л е б о з а в о д ы — тонн в с у т к и, к о н с е р в н ы е з а в о ­ ды — млн условных банок в год, пивоваренные заводы и заво­ ды безалкогольных напитков — тыс. дал. в год;

предприятия по производству колбасных изделий — тонн в смену;

заводы железобетонных изделий — тыс. куб. м продукщ1и в год и т. д.

Размер ввода в действие мощностей и объектов на пла­ нируемый период определяется по расчетам, исходя из необ­ ходимости замены выбытия мощностей. При этом предусмат­ ривается максимально возможное использование действую­ щих мощностей.

При разработке плана ввода в действие мощностей, пред­ приятий необходимо предусматривать в первую очередь ввод мощностей за счет окончания строительства ранее начатых объектов, расширения предприятий, а затем вновь начинае­ мых строек.

Сроки ввода в действие мощностей и объектов определя­ ются исходя из установленных норм продолжительности стро­ ительства, с которыми увязываются сроки поставки оборудо­ вания согласно договорам поставки оборудования.

Ввод в действие основных фондов планируется в денеж­ ном выражении. В план ввода в действие основных фондов включаются:

а) стоимость законченных строительством и вводимых в действие в плановом периоде объектов и предприятий;

б) стоимость вводимых в действие машин и оборудова­ ния, включая транспортные средства;

в) затраты на приобретение инвентаря и инструмента, относящихся к основным фондам.

План ввода в действие мощностей и основных фондов служит основанием для определения объема капитальных вложений.

Объем капитальных вложений определяется исходя из запланированного ввода в действие мощностей, предприя тий, объектов и создание нормативных заделов, в который обязаны укладываться заказчики.

В планах капитальные вложения определяются по от­ раслям деятельности с выделением объемов на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприя­ тий. Капитальные вложения подразделяются также по ви­ дам затрат: на строительно-монтажные работы, приобрете­ ние оборудования, проектно-изыскательские работы, прочие капитальные работы и затраты.

Примерная форма плана капитальных вложений приве­ дена ниже.

Утверждаю (руководитель организации) " 200 г.

План капитальных вложений организации на 200 год В том числе капи­ При­ rsT нование Ввод в дей­ Ввод в экс­ Объем ка­ Наиме­ ствие мощ­ плуатацию пи­ тальные вложения меча­ п/п объек­ основных тальных ностей на ние тов фондов вложений, капи­ всего тальных еди­ пока­ еди­ пока­ еди­ пока­ строи- при- про­ вложе­ ница за­ ница за­ ница за­ тель- об- чие нии изме­ тель изме­ тель изме­ тель но- рете- капи­ ре­ ре­ ре­ мон- ние таль­ ния ния ния таж- обо­ ные ные рудо­ затра­ рабо­ вания, ты, ты, тыс. тыс.

тыс. руб. руб.

руб.

Итого:

На стадии разработки долгосрочного плана капитальных вложений объемы капитальных вложений определяются на основе нормативов удельных капитальных вложений на еди ницу вводимой мощности (объекта) и нормативов эффектив­ ности использования основных фондов.

Нормативы удельных капитальных вложений устанавли­ ваются по отраслям хозяйственной деятельности. Они разра­ батываются раздельно для нового строительства и для ре­ конструкции и технического перевооружения действующих предприятий.

Рассчитанный с помощью указанных нормативов объем капитальных вложений на долгосрочный период в последую­ щем (в годовых планах) уточняется на основе более деталь­ ных экономических и прямых расчетов по проектно-сметной документации.

Одними из важных документов капитального строитель­ ства являются титульные списки на строительство, которые готовятся одновременно с планом капитальных вложений.

Повышение научного уровня планов капитальных вло­ жений вызывает необходимость дальнейшего улучшения си­ стемы показателей плана и методологии планирования с уче­ том реформирования экономики, а также совершенствова­ ния норм и нормативов удельных капитальных вложений.

В целях всестороннего анализа экономической эффектив­ ности капитальных вложений на всех стадиях разработки плана капитальных вложений производятся расчеты эконо­ мической эффективности капитальных вложений.

§ 4. Титульные списки строительства, их содержание и значение Титульный список — это документ, в котором содер­ жится перечень объектов, включенных в планы капитальных вложений.

Титульные списки являются одним из основных доку­ ментов, в которых конкретизируются объекты, предусмот­ ренные в планах капитальных вложений и капитального стро­ ительства.

Титульные списки составляются на все вновь начинае­ мые и переходящие стройки и объекты, которые подлежат строительству в планируемом периоде^ Титульный список содержит наименование объектов но­ вого строительства (реконструкции), местонахождение стро­ ящегося объекта, год начала и окончания строительства. В титульном списке указываются проектная мощность строя­ щегося объекта, сметная стоимость, объем капитальных вло­ жений и строительно-монтажных работ, ввод в действие про­ изводственных мощностей и основных фондов.

Титульные списки строек составляются на весь период строительства с разбивкой заданий по годам.

Согласно указаниям новые объекты могут быть включе­ ны в титульные списки строительства только при наличии проектно-сметной документации на первую очередь строи­ тельства.

Титульные списки строек утверждаются руководите­ лями организаций, утверждающими план капитальных вло­ жений.

Включение объектов в титульный список является раз­ решением на их строительство.

Титульный список — неизменный плановый документ на весь период строительства. Он является обязательным для заказчиков и подрядчиков. Титульный список в прошлом слу­ жил документом для составления и предъявления заявок снаб женческо-сбытовым организациям. Сейчас он является осно­ вой для производства проектно-изыскательских работ и при­ вязки типовых проектов к местности. Форма титульного списка приведена ниже.

* Объектом строительства является каждое отдельно стоящее здание или сооружение со всеми относящимися к нему оборудованием, эста­ кадами, инженерными коммуникациями, подсобными и вспомогатель­ ными сооружениями и устройствами, предусмотренными проектом на его строительство (реконструкцию). Под стройкой понимается совокуп­ ность зданий и сооружений (объектов), строительство и реконструкция которых осуществляются, как правило, по единой проектно-сметной документации.

Форма № Представляется ежегодно финансирующему учреждению Госбанка Наименование организации "Утверждаю" (должность, подпись, дата, печать) Титульный список на 200 год Смет­ Юстаток- Пиан ка­ Ввод в действие мощно­ ная- сметной- питаль­ стей и основных фондов стои­ стоимо- ных мость сги на на­ вложе­ ний чало года Наименование объектов i^i и капитальных затрат I 10 И 1 1. Объекты, строительство [которых предусматривает­ ся в текущем году:

1) |2) ИТОГО:

12. Объекты, включенные в сметно-финансовые расче­ ты, строительство которых в текущем году не преду­ сматривается:

1) 12) В том числе начатые и неза­ конченные строительством ВСЕГО:

Из общего объема строительно-монтажных работ предусмотрено планом выполнение подрядным способом на тыс. руб.

Заказчик Согласовано (должность, подпись) Генеральный подрядчик _ (должность, подпись) На основе титульных списков строек могут при необхо­ димости составляться внутрипостроечные титульные списки для конкретизации титульных списков строек по объектам.

Они составляются заказчиком совместно с генеральным под­ рядчиком с целью распределения показателей плана капи­ тальных вложений по отдельным объектам и затратам и ут­ верждаются руководителем организации-заказчика.

Все объекты, включаемые во внутрипостроечные ти­ тульные списки, разделяют на три группы: 1) подлежащие вводу в эксплуатацию в плановом году — пусковые объекты;

2) объекты, начало и окончание строительства которых ле­ жат за пределами года, — переходящие объекты;

3) объек­ ты, строительство которых начинается в плановом году, а сдача в эксплуатацию будет в последующие годы, — задель ные объекты.

Титульные списки строек служат плановым документом при заключении договоров подряда и при оформлении фи­ нансирования капитальных вложений.

Контрольные вопросы 1. Назовите задачи и принципы планирования капиталь­ ных вложений.

2. Изложите порядок формирования плана государствен­ ных централизованных и нецентрализованных капитальных вложений в России.

3. По каким показателям разрабатывается план капиталь­ ных вложений?

4. Какое содержание и значение в инвестиционном про­ цессе имеют титульные списки?

Глава 7. Определение экономической эффективности инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений § 1. Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций Одной из важнейших задач государства, организаций и предприятий является повышение экономической эффектив­ ности инвестиций.

Суш;

ность проблемы повышения экономр1ческой эффек­ тивности инвестиций заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат — трудовых, материальных, финансо­ вых — добиться существенного увеличения объема произ­ водства, услуг и прибыли, национального дохода.

Прежде всего надо остановиться на суш;

ности самого по­ нятия эффективности и эффекта. Под экономическим эффек­ том понимается увелр1чение объема производства, рост произ­ водительности труда, прибыли, рост национального дохода или снижение затрат, первоначальных и текущих. Социальный эффект понимается как рост благосостояния народа, рост уров­ ня образования, увеличения свободного времени и т. д.

Эффективность (экономическая и социальная) представ­ ляет собой отношение экономического или социального эф­ фекта к затратам на его достижение. Схематично это можно выразить следующим образом:

Экономическая ^ Эффект (результат) эффективность Затраты на его получение или применяемые ресурсы Критерием оценки экономической эффективности обще­ ственного производства является максимизация националь­ ного дохода по отношению к затратам на производство или применяемым в производстве ресурсам.

Проблема эффективности капитальных вложений все­ гда была довольно актуальной и ей уделялось много внима­ ния как в науке, так и на практике.

Важным этапом формирования теории оценки экономи­ ческой эффективности инвестиций в условиях социализма с учетом интересов всего народного хозяйства явилась раз­ работка плана ГОЭЛРО. При разработке плана ГОЭЛРО для обоснования экономической эффективности применялись рас­ четы как обыдей экономической эффективности, так и срав­ нительной эффективности того или иного варианта разви­ тия и реконструкции отраслей народного хозяйства.

Затем, в годы пятилеток грандиозный размах строитель­ ства в стране гидроэлектростанций, металлургических за­ водов, железнодорожных магистралей и других объектов тре­ бовал совершенствования расчетов экономической эффек­ тивности капитальных вложений.

Ряд отраслевых НИИ выпустил труды по расчетам эф­ фективности капитальных вложений в инвестиционные про­ екты.

В Институте экономики Академии наук СССР в тече­ ние ряда лет проводились научно-исследовательские рабо­ ты в области определения эффективности капитальных вло­ жений. В результате учеными академии наук СССР под на­ учным руководством академика Т. С. Хачатурова была раз­ работана Типовая методика определения экономической эф­ фективности капитальных вложений^ и Временная методи­ ка определения эффективности затрат в непроизводствен­ ную сферу.

^ Третье издание Типовой методики определения экономической эффек­ тивности капитальных вложений опубликовано в 1983 г., после было не­ сколько переизданий.

Позднее, в 90-х годах были попытки создать другие ме­ тодики, но они оказались менее удачными и не нашли широ­ кого применения на практике.

Типовая же методика определения экономической эффек­ тивности капитальных вложений, разработанная учеными АН СССР под научным руководством Т. С. Хачатурова и одобрен­ ная Научным советом по экономической эффективности ос­ новных фондов и капитальных вложений АН СССР, утверж­ денная Госпланом СССР и Госстроем СССР, нашла широкое применение, ею пользуются и в настоящее время.

На основании Типовой методики разработаны в различ­ ных отраслях экономики Инструкции по определению эффек­ тивности капитальных вложений с учетом специфики отрас­ лей. Например, Инструкция по определению экономической эффективности капитальных вложений на речном транспор­ те. Инструкция по определению экономической эффектив­ ности капитальных вложений на железнодорожном транспор­ те. Методика определения экономической эффективности вне­ дрения новой техники в предприятиях торговли и обществен­ ного питания. Инструкция по определению экономической эффективности капитальных вложений в строительстве. Ука­ зания по определению экономической эффективности капи­ тальных вложений в строительство и реконструкцию автомо­ бильных дорог и др.

Все Инструкции основаны на принципах, разработанных в Типовой методике определения экономической эффектив­ ности капитальных вложений.

В 1994 г. сотрудниками Всероссийского научно-исследо­ вательского института информации в промышленности (Ин формэлектро) опубликованы Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбо­ ру для финансирования. Однако они не находят массового применения. В вузах, НИИ и на практике предпочитают ис­ пользовать Типовую методику определения экономической эффективности капитальных вложений.

Официальная точка зрения Российской Академии наук и Росстата такова, что величину экономического эффекта по народному хозяйству в целом измеряют приростом объе­ ма национального дохода. Экономический эффект складыва­ ется из эффектов, полученных в его звеньях: отраслях, объе­ динениях, предприятиях, организациях. Эффективность каж­ дого вышестоящего звена общественного производства в зна­ чительной мере определяется эффективностью звена, сто­ ящего ниже. Отсюда необходимость изучения эффективнос­ ти на всех уровнях хозяйствования — на уровне предприя­ тия, организации, объединения, отрасли, всего народного хозяйства.

Конечным результатом развития производства и других сфер общественной жизни выступает сам человек с его по­ требностями. По этой причине следует рассматривать эффек­ тивность инвестиций в производство не как чисто экономи­ ческую, а как социально-экономическую эффективность. Ко­ нечным результатом любого экономического процесса явля­ ется достижение социальных целей или решение социальных задач. В связи с этим формирование рыночной экономики должно быть не самоцелью, а средством для достижения со­ циальных целей. И в конечном счете оценка рыночной эконо­ мики должна вестись с позиций достижения социально-эко­ номической эффективности.

§ 2. Определение общей экономической эффективности капитальных вложений На всех стадиях инвестиционного планирования и проек­ тирования целесообразно выполнять расчеты экономической эффективности капитальных вложений.

Показатели и порядок расчета экономической эффектив­ ности капитальных вложений установлены Типовой методи­ кой определения экономической эффективности капитальных вложений.

Согласно Типовой методике эффективность капиталь­ ных вложений определяется на всех стадиях планирова­ ния. При проектировании объектов эффективность опреде­ ляется двумя видами показателей (коэффициентов) — об­ щей (абсолютной) экономической эффективностью и срав­ нительной экономической эффективностью капитальных вложений.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность пред­ ставляет собой относительную величину — отношение э ф ­ фекта к необходимым для его получения затратам.

Этот показатель рассчитывается для определения эффек­ тивности капитальных затрат по:

а) отдельным проектам строек, объектов, по предприя­ тиям;

б) отраслям, хозяйственным объединениям;

в) народному хозяйству в целом.

Наряду с коэффициентом экономической эффективности рассчитывается срок окупаемости капитальных вложений.

По отдельным предприятиям, стройкам и объектам, от­ дельным мероприятиям для определения экономической э ф ­ фективности капитальных вложений исчисляются следующие показатели:

1. Коэффициент экономической эффективности капиталь­ ных вложений (Э^^). Он определяется как отношение прибы­ ли к объему капитальных вложений по формулам ^т = Т7 (общая) ^ или Э^„ = (в сфере производства);

К К Э,п = ^ (g торговле), где П — годовая прибыль за планируемый период (год, пяти­ летка);

К — капитальные вложения в строительство объектов (сметная стоимость строящегося объекта);

Ц — стоимость годового выпуска продукции (по проекту) в оптовых ценах предприятия (без налога);

С — себестоимость годового выпуска продукции;

Н — сумма торговых надбавок (торговых скидок и надба­ вок);

И — сумма издержек обращения.

2. Срок окупаемости капитальных вложений (Т^^). Он оп­ ределяется как отношение объема капитальных вложений к прибыли по формулам:

К '^кп ~ "jZ (обш;

ая для всех предприятий строек и объек­ тов);

т ^ ^п-^ JJ _^{ъ сфере производства);

Ткп = тт_тл (^ торговле).

По отдельным отраслям и подотраслям, ведомствам, хо­ зяйственным объединениям при использовании собственных средств и кредитов банка исчисляются следуюш;

ие показа­ тели:

Коэффициент экономической эффективности капит^аль пых вложений (9^J. Он определяется как отношение прирос­ та прибыли к капитальным вложениям, вызвавшим этот при­ рост, по формуле Э =^ где ДП — прирост годовой прибыли, вызванный капитальны­ ми вложениями;

К — капитальные вложения в строительство объектов.

Сротс окупаемости капитальных вложений (Т^), Он оп­ ределяется как отношение капитальных вложений к прирос­ ту годовой прибыли по формуле По народному хозяйству РФ в целом и республикам (субъектам Федерации) общая экономическая эффективность определяется как отношение годового прироста националь­ ного дохода в сопоставимых ценах к капитальным вложени­ ям, вызвавшим этот прирост, по формуле э =М где Э^ — показатель (коэффициент) экономической эф­ фективности капитальных вложений по народному хозяйству в целом;

АД — прирост годового национального дохода, руб.;

К — капитальные вложения, вызвавшие этот прирост, руб.

Срок окупаемости капитальных вложений по народному хозяйству (Т^) в целом определяется по формуле Т =А Полученные в результате расчетов показатели общей (аб­ солютной) экономической эффективности капитальных вложе­ ний сравниваются с нормативами и аналогичными показателя­ ми за предшествующр1Й период.

Капитальные вложения признаются экономически эффек­ тивными, если полученные показатели не ниже нормативов и отчетных показателей за прошлый период.

Нормативные показатели общей (абсолютной) эффектив­ ности капитальных вложений по народному хозяйству приме­ няются на уровне E^=0,14:

для промышленности Е^ = 0,16;

для сельского хозяйства Е^ = 0,12;

для строительства Е^ = 0,22;

для торговли Е^ = 0,25.

в перспективе величина нормативов должна расти по мере роста производительности труда, технического прогресса, сни­ жения материалоемкости и фондоемкости продукции.

При расчетах экономической эффективности вложения средств в отдельные объекты, предприятия следует учиты­ вать то, что рубль, вложенный в текущем году, через 3— лет будет иметь иное значение. С течением времени деньги теряют свою ценность.

Поэтому, когда принимается решение по вложениям средств в конкретный объект, предприятие (организация) должно учитывать фактор времени и оценивать такие фак­ торы, как объем реализации продукции, ее себестоимость, прибыль и рентабельность с учетом изменений по времени.

Такую операцию называют дисконтированием.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в текущем году для ин­ вестора обладает меньшей ценностью (полезностью).

Если в текущем году направить определенную сумму де­ нег в оборот и "заставить" приносить доход, то через 3— лет она не только сохранится, но и увеличится. Дисконтиро­ вание дает возможность определить денежный эквивалент суммы, которая будет получена в будущем. Для этого следу­ ет ожидаемую к получению в будущем сумму уменьшить на доход, нарастающий за определенный срок по правилу слож­ ных процентов.

Будущую стоимость определяют по формуле БС = НС(1 + ПСУ, где БС — денежная сумма, которая будет получена через t лет (будущая стоимость);

НС — начальная стоимость (текущая стоимость);

ПС — процентная ставка или норма доходности;

t — число лет, за которое производится суммирование дохода.

Пример, В текущем году инвестировали 4,0 млн руб. под 10% годовых, следовательно, через год можно получить 4,0 • (1 + 0,1) = 4,4 млн руб.

Следует также учитывать влияние инфляции, если она прогнозируется.

Влияние инфляции является одним из негативных фак­ торов, которые должны учитываться в расчетах эффектив­ ности капитальных вложений, особенно в условиях России, которая уже несколько лет живет с непрекращающейся ин­ фляцией. Проводимая Правительством РФ экономическая по­ литика не обеспечивает преодоление инфляции и роста цен на товары, услуги, энергоносители (бензин, электричество, газ), тарифы на транспорте. На многие виды продукции цены в России выше мировых цен.

По данным Госкомстата России (Росстата), индексы цен в России характеризуются следующими показателями (табл. 7.1).

Таблица 7. Индексы цен в секторах экономики России^ (декабрь к декабрю предыдущего года, в %) 1998 г. 2000 г. 2001 г. 2003 г. 2004 г.

Индексы цен 120, [Индекс потребительских цен 184,4 120,0 112,0 111, [Индекс цен промышленной продукции 131,6 110,7 113, 123,2 128, 127, Индекс цен на сельскохозяйственную 141,9 125,2 124, 136, [продукцию 142,2 114,4 114,9 j Индекс цен в строительстве 110, 112, Индекс тарифов на грузовые перевозки 116,7 151,5 138,6 109, 123, 155,2 102,2 101, Индекс цен в топливной промышленности 100,8 164, Индекс цен в машиностроении 129,2 128,0 111, 116,5 115, 111, Индекс цен в пищевой промьшшенности 152,9 118,6 115,0 114, 109,9 130, Тарифы на услуги связи 118, 115,9 123, Таким образом, реальная стоимость денег (прибыли) в будущем тем меньше, чем выше индекс инфляции.

Если индекс инфляции выше принятой процентной став­ ки, то реальная стоимость положенной в банк денежной сум ^ Российский статистический ежегодник. 2000. С. 559, 567, 572;

Россия в цифрах. — М.: Росстат, 2005. С. 366, 381, 385.

мы в будущем окажется даже ниже, чем в текущем году.

Инфляция "съедает" отложенную денежную сумму.

Реальная процентная ставка (с учетом инфляции) может быть определена по формуле ПС = »о^ — 1+ Я где ПС^^^ — номинальная процентная ставка;

И — индекс инфляции.

Например, вложенные денежные средства под номиналь­ ную ставку 20% годовых, индекс инфляции равен 10% в год.

Применив формулу к приведенному примеру, можно опреде­ лить реальную процентную ставку, которая составит:

яг = 1 ± » ^ - 1 = 0,9% ^'" 1 + 0Д Если же индекс инфляции будет выше номинальной про­ центной ставки, например процентная ставка 20%, а индекс инфляции 22%, тогда ПСр^^ = 20% - 22% = - 2 %.

Происходит уменьшение стоимости вложенной суммы за счет инфляции на 2%. Следовательно, рубль, полученный в текущем году, стоит больше, чем рубль, который мы полу­ чим в будущем.

§ 3. Определение сравнительной экономической эффективности капитальных вложений Сравнительная экономическая эффективность капиталь­ ных вложений служит для выявления экономичного (выгод­ ного) варианта решения конкретных хозяйственных и техни­ ческих задач (например, при выборе варианта внедрения но­ вой техники и проведения мероприятий по техническому пе­ ревооружению предприятий). Она показывает, насколько один вариант лучше другого.

Сравнительная экономическая эффективность капиталь­ ных вложений рассчитывается при сопоставлении несколь­ ких вариантов проектов либо при выборе новой техники.

Показателем сравнительной экономической эффективно­ сти капитальных вложений является минимум приведенных затрат. Приведенные затраты по каждому варианту пред­ ставляют собой сумму текущих затрат и капитальных вло­ жений, приведенных к одинаковой размеренности в соответ­ ствии с нормативом эффективности.

Преимуществом обладает тот вариант, который дает наи­ большую эффективность, наиболее благоприятное сочетание капитальных вложений и текущих затрат. Однако зачастую бывает, что один вариант требует меньших капитальных вло­ жений, а другой — меньших текущих затрат. В этом случае требуется сопоставление капитальных вложений с экономи­ ей на текущих затратах и сравнение полученной величины эффективности с ее нормативным показателем. Норматив­ ный коэффициент эффективности по народному хозяйству в целом установлен на уровне 0,14. По соображениям сти­ мулирования технического прогресса по отдельным отрас­ лям допускается дифференциация нормативного коэффи­ циента эффективности. Так, для промышленности он уста­ новлен на уровне 0,16;

строительства — 0,22. Для торговли норматив общей (абсолютной) эффективности установлен на уровне Е^ = 0,25.

Исходя из нормативного коэффициента эффективнос­ ти капитальных вложений, равного 0,14, нормативный срок окупаемости капитальных вложений составляет 7,1 года (1,0 : 0,14). При коэффициенте Е^ = 0,25 срок окупаемости составит 4 года (1 : 0,25).

Сравнительная экономическая эффективность рассчиты­ вается по следующей формуле:

Ci + Е„хKi = минимум, где К. — капитальные вложения по каждому варианту;

с. — текущие затраты по тому же варианту;

Е^ — нормативный коэффициент эффективности капи­ тальных вложений.

Предпочтение отдается тому варианту, который имеет минимум затрат.

Допустим, имеются три варианта (проекта) магазина:

1-й вариант — капитальные вложения К^ = 370,0 тыс.

руб.;

годовые издержки обращения С^ = 160 тыс. руб.

2-й вариант — капитальные вложения Kg = 320,0 тыс.

руб.

годовые издержки обращения С^ = 165,0 тыс. руб.

3-й вариант — капитальные вложения Kg = 300,0 тыс.

руб.

годовые издержки обращения С^ = 175,0 тыс. руб.

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений Е = 0,25.

н ' Требуется определить, какой из этих проектов лучше.

По удельным капитальным вложениям лучшим является 3-й вариант (на его осуществление требуется меньшая сумма капитальных вложений, т. е. он самый дешевый), а по издер­ жкам обращения лучшим является 1-й вариант. Рассчитаем сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений. Подставив цифры нашего примера в формулу, получим:

1-й вариант: 160,0 + 0,25 х 370,0 = 252,5 тыс. руб.;

2-й вариант: 165,0 + 0,25 х 320,0 = 245,0 тыс. руб.;

3-й вариант: 175,0 + 0,25 х 300,0 = 250,0 тыс. руб.

Расчет показывает, что затраты по второму варианту в сравнении с первым и третьим получаются минимальными.

Следовательно, лучшим является второй вариант.

Превышение капитальных вложений по второму вари­ анту (проекту) по сравнению с третьим составляют 20,0 тыс.

руб. (320,0 - 300,0);

однако годовые издержки по второму варианту меньше по сравнению с третьим вариантом на 10,0 тыс. руб. (175,0 ~ 165,0).

Следовательно, дополнительные капитальные вложения по второму варианту по сравнению с третьим в сумме 20,0 тыс. руб.

окупятся за 2 года (20,0 : 10,0) за счет экономии на текущих издержках обращения.

Сравнительная экономическая эффективность капиталь­ ных вложений имеет целью выявить ЭКОНОМРХЧНЫЙ (ВЫГОДНЫЙ) вариант решения конкретных хозяйственных и технических задач (например, при выборе варианта внедрения новой тех­ ники и проведения мероприятий по техническому перевоору­ жению предприятий). Она показывает, насколько один вари­ ант лучше другого.

§ 4. Особенности определения эффективности капитальных вложений в непроизводственную сферу Целью затрат в непроизводственную сферу является до­ стижение социальных и экономических результатов (эффек­ тов).

К числу социальных результатов непроизводственной сферы относятся:

• улучшение условий труда и жизни населения;

• снижение заболеваемости различными видами болез­ ней;

• рост образовательного уровня населения;

• увеличение свободного времени и рациональное его использование.

Основным фактором роста социальных результатов яв­ ляется строительство новых и расширение действующих учреждений и предприятий непроизводственной сферы — учреждений образования, медицинского обслуживания, культуры, предприятий торговли и общественного пита­ ния, предприятий бытового обслуживания, коммунально­ го хозяйства и др.

При планировании, проектировании и выборе вариантов проектов, анализе фактической эффективности капитальных затрат определяют эффективность капитальных затрат в не­ производственной сфере.

Эффект от капитальных вложений в непроизводствен­ ную сферу может выражаться:

1) в натуральных измерителях (например, в единицах мощности предприятий, пропускной способности предприя­ тий, вместимости объектов и т. п.);

2) показателями охвата видов услуг (например, число мест в театрах, клубах на 1000 жителей, число коек в боль­ ницах на 1000 жителей, количество квадратных метров тор­ говой площади магазинов на 1000 жителей и т. д.);

3) в стоимостной форме (например, годовой объем реа­ лизации услуг или реализации продукции).

Наряду с социальными результатами затрат в непроиз­ водственную сферу учитываются и экономические результа­ ты — непосредственные и сопутствующие.

Непосредственными экономическими результатами зат­ рат в непроизводственную сферу являются:

• прибыль от реализации продукции и услуг в предпри­ ятиях непроизводственной сферы, работающих полностью или частично на основе хозяйственного расчета;

• увеличение годового объема реализации продукции или услуг в натуральном или стоимостном выражении.

Непосредственная экономическая эффективность зат­ рат внутри непроизводственной сферы определяется по формуле ^ Ая ^y ~~К^ ^^^ ~К^' где Э^^ — показатель эффективности затрат внутри непроиз­ водственной сферы;

АП — прирост прибыли от реализации услуг в предприя­ тиях, работающих полностью или частично на основе хоз­ расчета, руб.;

к — капитальные вложения, вызвавшие этот прирост, руб.;

ДУ — прирост годового объема реализации продукции или услуг в стоимостном или натуральном выражении.

Определение экономргческой эффективности капитальных вложений в предприятия непроизводственной сферы, функ­ ционирующие на основе хозрасчета (городской транспорт, туристические учреждения, предприятия быта и т.п.), про­ изводится на основе тех же принципов, что и по производ­ ственным предприятиям.

Вместе с тем, согласно Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений, при определении общей и сравнительной экономической эффек­ тивности капитальных вложений в непроизводственную сфе­ ру должны учитываться сопутствующие экономические ре­ зультаты.

Сопутствующие экономические результаты учитывают­ ся за пределами непроизводственной сферы, отражая влия­ ние непроизводственной сферы на производство и другие отрасли.

Так, например, при определении общей экономической эффективности капитальных вложений в здравоохранение учитывается увеличение фонда фактически отработанного времени в других отраслях вследствие снижения заболевае­ мости и продления жизнедеятельности, работоспособности.

При определении общей экономической эффективности капитальных вложений в отрасль образования учитывается повышение производительности труда благодаря вовлечению в производство более квалифицированных рабочих и управ­ ленческих кадров.

При определении эффективности затрат в торговлю учи­ тывается сокращение времени на покупку товаров и увели­ чение свободного времени.

Согласно указаниям п. 52 Типовой методики определе­ ния экономической эффективности капитальных вложений в расчетах эффективности капиталовложений на предприя тиях и в учреждениях, связанных с обслуживанием населе­ ния (торговля, общественное питание, бытовое обслужива­ ние, связь, транспорт, здравоохранение), должны оцени­ ваться затраты времени на пользование услугами в стоимо­ стной оценке.

Таким образом, общая (абсолютная) эффективность ка­ питальных вложений в непроизводственную сферу опреде­ ляется как отношение прироста эффекта к сумме приведен­ ных затрат, необходимых для его достижения.

Формула расчета общей экономической эффективности имеет следующий вид:

(С + Е.К) где Эд^ — показатель общей (абсолютной) эффективности;

АЭ^^^ — годовой прирост результата (эффекта);

С — текущие годовые затраты, руб.;

Е^ — нормативный коэффициент эффективности;

К — капитальные вложения, руб.

Полученные показатели общей (абсолютной) эффектив­ ности сравниваются с нормативными показателями и с анало­ гичными фактР1чески достигнутыми показателями за преды­ дущий период.

Расчеты сравнительной эффективности в непроизвод­ ственной сфере аналогичны расчетам в производственной сфере. Расчеты сравнительной эффективности позволяют выб­ рать лучший вариант капитальных вложений.

Сопутствующий экономический эффект оценивается в стоимостной форме и при расчетах в масштабе отрасли не­ производственной сферы вычитается из текущих затрат. Фор­ мула расчета имеет следующий вид:

где Э^ — стоимостная оценка сопутствующего экономическо­ го эффекта.

§ 5. Пути повышения экономической эффективности капитальных вложений Наша страна — это страна несметных богатств и воз­ можностей. Все дело в том, чтобы правильно, по-хозяйски использовать эти богатства и возможности. Именно поэтому мы должны еще последовательнее и решительнее проводить линию на повышение эффективности капитальных вложе­ ний и основных фондов.

Задача повышения экономической эффективности капи­ тальных вложений решается на всех стадиях подготовки и осуществления капитального строительства: 1) на стадии раз­ работки долгосрочных программ;

2) на стадии планирования капитальных вложений;

3) на стадии проектирования объек­ тов;

4) на стадии строительного производства.

1. На стадии разработки долгосрочных строительных про­ грамм повышение экономической эффективности капиталь­ ных вложений обеспечивается выявлением наиболее эконо­ мичных путей реализации региональных и отраслевых про­ ектов, предусмотренных на перспективу. На этой стадии ре­ шаются вопросы очередности развертывания строительных программ, укрепления связей и взаимодействия предприя­ тий разных отраслей с учетом мероприятий по охране при­ роды, внедрения прогрессивных форм общественного про­ изводства — концентрации, специализации, кооперирова­ ния и т. п.

2. На стадии планирования капитальных вложений повы­ шение эффективности достигается:

• тщательным экономическим обоснованием необходимо­ сти капитальных затрат и их предельного объема, обеспечи­ вающим их рациональное направление;

• концентрацией затрат на важнейших пусковых строй­ ках;

• первоочередным направлением капитальных вложений на реконструкцию, расширение и модернизацию действую­ щих производств, обеспечивающих технический прогресс;

• целесообразным размещением мощностей на терри­ тории, способствующим улучшению структуры производ­ ства;

• усилением сбалансированности планов путем увязки капитальных вложений с финансовыми, трудовыми и мате­ риально-техническими ресурсами, улучшением технологичес­ кой структуры капитальных вложений;

• комплексным строительством объектов производствен­ ного назначения с объектами жилищного, коммунального, культурно-бытового назначения.

3. На стадии проектирования объектов строительства про­ изводственной и непроизводственной сферы повышение эф­ фективности капитальных вложений достигается путем:

• организации проектирования на основе максимально­ го учета новейших достижений науки и техники, внедрения передовой технологии и новейшего оборудования;

• рационального использования застраиваемой террито­ рии и производственных площадей;

• повышения качества и достоверности комплекса изыс­ кательских работ, в том числе экономических обследований и изысканий;

• повышения технико-экономической обоснованности про­ ектных решений и отбора наиболее из них экономичных;

• проектирования предприятий в составе промышлен­ ных комплексов и узлов и узлов с кооперацией инженерных коммуникаций и вспомогательных хозяйств;

• отбора наиболее экономичных объемно-планировоч­ ных и конструктивных решений отдельных зданий и соору­ жений;

• использования в массовом строительстве типовых про­ ектов предприятий, зданий и сооружений;

• снижения веса зданий и сооружений за счет примене­ ния легких бетонов, конструкций и деталей из легких метал­ лов и эффективных профилей;

• повышения обоснованности сметной документации и усиления роли сметы;

• усиления экономической заинтересованности и ответ­ ственности проектных организаций за качество и экономич­ ность проектно-сметной документации.

4. На стадии строительного производства повышение эко­ номической эффективности капитальных вложений достига­ ется путем:

• сокращения продолжительности строительства, что обеспечивает получение эффекта для строительных органи­ заций и для народного хозяйства в целом;

• повышения качества строительных и монтажных ра­ бот, в результате чего сокращаются затраты на переделки и, главное, создаются лучшие условия для эксплуатации по­ строенных зданий и сооружений и снижения эксплуатацион­ ных затрат;

• повышения производительности труда за счет даль­ нейшей индустриализации строительства и интенсификации производства;

• сокращения продолжительности пусконаладочных ра­ бот, периода освоения новых мощностей и доведения их до проектных показателей;

• снижения себесториуюсти строительно-монтажных работ;

• усиления экономической заинтересованности и ответ­ ственности строительных организаций;

• осуществления индустриализации строительных работ.

Сущность индустриализации строительства заключается в переходе к выполнению всех основных строительно-мон­ тажных работ методами крупного машинного производства и внедрения комплексной механизации и автоматизации про­ изводственных процессов. Основным направлением индуст­ риализации строительства является развитие сборного стро­ ительства, позволяющего превратить строительное произ­ водство в механизированный поточный процесс сборки и мон­ тажа зданий и сооружений из конструкций и деталей про­ мышленного производства.

Развитие сборного строительства с массовым заводским изготовлением строительных конструкций и деталей во мно гом зависит от степени типизации и унификации зданий и сооружений. Широкое применение типовых проектов уни­ фицированных изделий и конструкций позволяет резко по­ высить степень сборности в строительном производстве.

Контрольные вопросы 1. Как характеризуется экономическая эффективность инвестиций?

2. Как определяется общая экономическая эффективность капитальных вложений и срока их окупаемости?

3. Как определяется сравнительная экономическая эф­ фективность капитальных вложений?

4. В чем состоят особенности определения эффективнос­ ти капитальных вложений в непроизводственную сферу?

5. Изложите пути повышения экономической эффектив­ ности капитальных вложений на стадии планирования капи­ тальных вложений.

6. Как повысить эффективность капитальных вложений на стадии проектирования объектов?

7. Какие пути повышения эффективности капитальных вложений можно использовать на стадии строительного про­ изводства?

8. Как рассчитывать срок окупаемости капитальных вло­ жений по проекту предприятия?

Глава 8. Финансирование капитальных вложений § 1. Понятие финансирования и его формы Под финансированием понимается обеспечение необхо­ димыми финансовыми ресурсами (деньгами) предприятий, организаций, а также различных экономических программ и видов экономической деятельности, строек и строящихся объектов.

Финансирование может осуществляться из собственных, внутренних источников коммерческих предприятий (органи­ заций) и из государственных источников в виде ассигнований из средств бюджетов (федерального, регионального, местно­ го), а также кредитных средств, иностранной помощи, взно­ сов других юридических и физических лиц.

В финансировании капитальных вложений выделяют так называемое венчурное финансирование — финансирование, сопряженное с повышенным риском. Венчурный финансовый капитал вкладывается обычно в новую технику, технологию, освоение новых видов производств.

Венчурные операции (рискованные операции) — денеж­ ные операции в форме капитальных вложений и операции с ценными бумагами связаны с финансированием технических нововведений, научных исследований и проектно-конструк торских разработок, внедрения изобретений и открытий. Они проводятся в основном инновационными банками и венчур­ ными фирмами.

Источники финансирования капитальных вложений под­ разделяются на централизованные и нецентрализованные. За счет централизованных источников финансируются объекты, предусмотренные государственным планом-заданием. На эти цели используются бюджетные ассигнования. Нецентрализо­ ванные капитальные вложения финансируются за счет амор­ тизационных отчислений на реновацию, прибыли коммерчес­ ких организаций и банковских кредитов.

Бюджетные ассигнования направляются главным обра­ зом на новое строительство объектов для государственных федеральных и республиканских нужд.

При реконструкции предприятий основным источником финансирования является часть амортизационных отчисле­ ний на реновацию основных фондов. Финансирование капи­ тальных вложений имеет две формы: безвозвратное финан­ сирование (безвозвратное финансирование составляет более 80% капитальных вложений) и возвратное.

Согласно правилам финансирования строительства фи­ нансируются только стройки и объекты, включенные в план капитальных вложений и титульные списки.

Заказчик и подрядчик открывают в обслуживающем их банке счета финансирования.

Заказчик открывает счет по финансированию капиталь­ ных вложений, а подрядчик — расчетный счет.

Для открытия счета они предъявляют в банк заявле­ ние: устав (положение) организации, в котором изложены цели, задачи и права организации;

приказ о назначении должностных лиц и образцы их подписей, заверенных но­ тариусом;

доверенность (для неуставных организаций) и оттиск печати.

На счет капитальных вложений поступают средства из источников финансирования капитальных вложений. Со сче­ та финансирования капитальных вложений производится оп­ лата за строительные материалы, оборудование, выполнен­ ные подрядчиком работы.

На расчетном счете хранятся денежные средства под­ рядной организации, с него выплачивается заработная плата рабочим и служащим, оплачиваются материалы, конструк­ ции, детали, транспортные расходы, выполненные подряд­ ными организациями.

Финансирование государственных централизованных ка­ питальных вложений (из средств бюджета) и нецентрализо­ ванных (из средств инвесторов) имеет свои особенности.

§ 2. Финансирование государственных централизованных капитальных вложений Государственные централизованные капитальные вложе­ ния финансируются за счет средств, предусмотренных в фе­ деральном бюджете и бюджетах субъектов РФ. Эти средства на инвестиции предоставляются на безвозвратной и возврат­ ной основе.

фршансирование государственных централизованных ка­ питальных вложений за счет средств федерального бюдже­ та, предоставляемых на безвозвратной основе, осуществля­ ется в соответствии с утвержденным перечнем строек и объек­ тов для федеральных государственных нужд.

Для открытия финансирования государственных центра­ лизованных капитальных вложений за счет средств федераль­ ного бюджета, предоставляемых на безвозвратной основе, государственные заказчики представляют в Министерство финансов РФ:

1) выписки из утвержденного перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд с указанием объе­ мов капитальных вложений;

2) договоры подряда по строительству объектов для го­ сударственных нужд.

Открытие финансирования государственным заказчикам производится Министерством финансов РФ путем перечисле­ ния им денежных средств в соответствии с утвержденным объе­ мом капитальных вложений и перечнем строек и объектов.

Авансовые выплаты при открытии финансирования осу­ ществляются в пределах плановых назначений и регулиру­ ются с учетом фактр1чески предполагаемых (прогнозируемых) затрат.

По поручению федеральных органов, государственных заказчиков открытие финансирования государственных цен­ трализованных капитальных вложений может осуществлять­ ся департаментам, государственным объединениям, концер­ нам, акционерным обществам, предприятиям, входящим в систему этих государственных органов.

Министерство финансов РФ направляет эти средства за­ казчикам (застройщикам) через коммерческие банки в соот­ ветствии с заключенными с этими банками договорами.

Для оформления финансирования государственных цен­ трализованных капитальных вложений за счет средств феде­ рального бюджета заказчики (застройщики) представляют банкам, осуществляющим операции по финансированию, сле­ дующие документы:

1) титульные списки вновь начинаемых строек с разбив­ кой по годам;

2) государственные контракты (договоры подряды) на весь период строительства с указанием формы расчетов за выпол­ ненные работы;

3) сводные сметные расчеты стоимости строительства;

4) заключение государственной экспертизы по проект­ ной документации и заключение экономической экспер­ тизы;

5) уточненные объемы капитальных вложений и строи­ тельно-монтажных работ по переходящим стройкам.

Средства федерального бюджета, предоставляемые на возвратной основе для финансирования государственных цен­ трализованных капитальных вложений, выделяются Мини­ стерству финансов Российской Федерации в пределах креди­ тов, выдаваемых Центральным банком Российской Федера црш в установленном законом порядке.

Министерство финансов РФ направляет утсазанные сред­ ства заемщикам (застройщикам) через коммерческие банки в соответствии с заключенными с этими банками договорами.

Перечень коммерческих банков, осуществляющих опе­ рации по финансированию заемщиков (застройщиков), опре­ деляется Правительственной комиссией по вопросам кредит­ ной политики по представлению Министерства финансов РФ, Росстроя и заинтересованных министерств и ведомств Рос­ сийской Федерации.

Полученные коммерческими банками от Министерства финансов РФ средства федерального бюджета на возвратной основе для финансирования государственных централизован­ ных капитальных вложений предоставляются заемщикам (за­ стройщикам) на основе договоров.

При заключении договоров на получение указанных средств заемщики (застройщики) представляют в банки:

1) выписки из перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд;

2) договоры подряда, а также 3) рас­ четы, обосновывающие сроки ввода в действие производств;

4) расчеты сроков возврата выданных средств и процентов по ним;

5) заключение государственной экспертизы.

Полученные коммерческими банками средства федераль­ ного бюджета должны использоваться строго по назначению и не могут зачисляться на депозитные счета, не могут ис­ пользоваться для предоставления межбанковских кредитов и покупки свободно конвертируемой валюты, отвлекаться в другие операции краткосрочного характера.

Средства федерального бюджета на возвратной основе предоставляются заемщикам (застройщикам) под залог зда­ ний, сооружений, оборудования, объектов незавершенного строительства, другого имущества с оформлением соответ­ ствующих документов по залогу.

Банки, осуществляющие операции по финансированию капитальных вложений на возвратной основе, наделены пра­ вами:

• проводить проверку представленных заказчиком (зас­ тройщиком) документов;

• анализировать расчеты сроков возврата и процентов;

• финансировать стройки только при наличии положи­ тельных заключений экспертизы по проектной документации.

§ 3. Финансирование капитальных вложений за счет собственных средств инвесторов Финансирование капитальных вложений за счет собствен­ ных средств инвесторов, а также за счет средств банка осу­ ществляется по договоренности сторон.

Договаривающиеся стороны самостоятельно определяют порядок внесения инвесторами собственных средств на счета в банки для финансирования капитальных вложений.

Порядок финансирования капитальных вложений на стро­ ительство зависит от способа выполнения строительных ра­ бот: подрядного или хозяйственного.

Финансирование капитальных вложений при подрядном способе ведения работ.

При ведении строительства подрядным способом финан­ сирование строительной организации (подрядчика) осуществ­ ляется путем перечисления средств со счета заказчика на счет подрядчика.

Для финансирования капитальных вложений требуется представить в банк следующие документы:

1) план капитальных вложений;

2) план финансирования капитальных вложений;

3) титульный список строек и внутрипостроечный титуль­ ный список по форме № 1 (для крупных строек).

Кроме того, учреждение банка может потребовать пред­ ставления подрядного договора (при ведении строительства подрядным способом) Р1ЛИ плана по труду (при выполнении строительных работ хозяйственным способом).

После проверки представленных документов учрежде­ ние банка открывает счет финансирования капитальных вло­ жений.

Для открытия счета организация-заказчик представляет в отделение банка заявление, приказ о назначении должно­ стных лиц и образцы их подписей (руководителя, главного бухгалтера и их заместителей), оттиск печати.

Учреждения банка присваивают открытым счетам посто­ янный номер. На счете зачисляются средства, поступающие из источников финансирования. Со счета производятся рас­ четы с подрядчиком.

Финансирование капитальных вложений при хозяй­ ственном способе строительства.

При хозяйственном способе строительные работы осу­ ществляются силами организации без привлечения подряд­ чиков. При хозяйственном способе строительных работ орга­ низация сама без посредников приобретает строительные материалы, технику, оборудование, привлекает рабочих-стро­ ителей.

Финансирование строительства при хозяйственном спо­ собе ведения работ осуществляется по элементам затрат или в меру выполнения объема работ.

Финансирование по элементам затрат осуществляется по объектам, требующим небольшого объема капитальных вложений. В этом случае в банке открывают счет финанси­ рования, с которого оплачиваются расходы по элементам затрат (стоимость проектов, строительные материалы, обо­ рудование, зарплата и др.). Организация может финансиро­ вать также затраты и с расчетного счета.

Финансирование строительства в меру выполненного объема работ осуществляется по стройкам, требующим зна­ чительного объема капитальных вложений. При этом способе организация создает у себя отдел капитального строитель­ ства или дирекцию строящегося предприятия. В этом случае организация выступает в роли заказчика, а дирекция строя щегося предприятия (или отдел капитального строитель­ ства) — в роли подрядчика.

Дирекция строящегося предприятия открывает в банке расчетный счет. На этот счет организация перечисляет со своего счета средства (в виде аванса). Размер этих средств определяется на каждый квартал с учетом потребностей и сметы. С расчетного счета дирекции строящегося предприя­ тия оплачивают счета в меру выполненного объема работ, а также за оборудование, строительные материалы, конструк­ ции и др.

При оформлении финансирования коммерческий банк зак­ лючает с заказчиком договор. Предметом договора является финансирование затрат заказчика, возникающих в процессе строительства, реконструкции, технического перевооруже­ ния за счет нецентрализованных источников.

В договоре о финансировании капитальных вложений за счет собственных средств заказчика указывается следующее.

Вначале указываются наименование объекта, его упол­ номоченный представитель, наименование заказчика и его уполномоченный представитель, а также документы, на ос­ нове которых они действуют. Затем в договоре излагается содержание его разделов.

1. Предмет договора.

Указывается, что банк обязуется финансировать по по­ ручению клиента за счет предоставленных им средств капи­ тальные вложения на объекте.

Затем указываются объект, его характеристика, место­ нахождение, проектная мощность, генеральный подрядчик, субподрядчик, проектная организация, сметная стоимость, сроки строительства, ввод в действие по годам.

2. Порядок мобилизации средств инвестора для финанси­ рования капитальных вложений.

В разделе указываются обязанности клиента своевре­ менно перечислять на счет финансирования средства, не­ обходимые для капитальных вложений, и указывается сум ма средств, которая должна быть перечислена на счет по годам.

3. Порядок открытия счета финансирования. В разделе указывается, какие документы клиент должен представить банку для открытия финансирования счета.

4. Права и обязанности сторон в процессе осуществления операций по счету финансирования капитальных вложений.

В разделе предусматривается, что банк обязуется: осуще­ ствлять выполнение поручений клиента о перечислении де­ нежных средств со счета финансирования на другие счета;

предоставлять другие услуги (кредитование, факторинг и др.);

обеспечивать клиента бланками расчетных документов;

га­ рантировать тайну операцрш по счету.

Клиент обязуется:

• совершать операции в безналичном порядке;

• выполнять требования инструкций;

• оплачивать стоимость услуг банка.

Клиент имеет право самостоятельно распоряжаться де­ нежными средствами, находящимися на его счете.

5. Контроль банка за ходом строительства объекта фи­ нансирования.

По просьбе клиента и от его имени, за его счет банк может осуществлять контроль за использованием средств и деятельностью подрядных организаций.

6. Оплата услуг банка.

Предусматривается вознаграждение банку за расчетное обслуживание клиента.

§ 4. Финансирование геологоразведочных работ Геологоразведочные работы ведутся с целью выявления перспективных запасов и поиска новых минерально-сырье­ вых баз для действующих и проектируемых предприятий, а также для создания резерва разведанных запасов полезных ископаемых в стране.

Распределение геологоразведочных работ по видам по­ лезных ископаемых в РФ характеризуется следующими дан­ ными (табл. 8.1).

Таблица 8. Распределение геологоразведочных работ по видам полезных ископаемых\ в % 1 Годы 1990 г. 1995 г. 1998 г. 2002 г.

|Всего, 100 100 из них по важнейшим видам полез­ ных ископаемых:

нефть, газ и конденсат 73,1 64,6 66,7 75, уголь 3,4 0, 1.8 1, цветные и редкие металлы 4,9 3,4 2,1 0, благородные металлы 7,1 6,5 5,4 3, черные металлы 0,6 0,5 0,6 0, алмазы 1,7 2,9 3,6 2, неметаллы 2,6 0,9 2,6 1,1 В зависимости от характера и назначения геологоразве­ дочных работ они могут финансироваться за счет:

1) бюджетных асс14гнований, выделяемых из федераль­ ного бюджета и бюджетов субъектов РФ;

2) отчислений на воспроизводство минерально-сырьевой базы, остающихся у предприятий;

3) собственных средств основной деятельности горнодо­ бывающих предприятий и организаций.

За счет бюджетных ассигнований, выделяемых на геоло­ горазведочные работы (федерального и республиканских бюд­ жетов), финансируются поисковые, разведочные, научно исследовательские работы, связанные с поиском и развед­ кой полезных ископаемых, месторожденрш нефти и газа.

За счет этих средств проводятся также работы по буре­ нию скважин на нефть и газ.

По данным Госкомстата России.

За счет отчислений, выделяемых на воспроизводство минерально-сырьевой базы, финансируются работы по про­ ектированию и строительству горнорудных предприятий, ра­ боты по бурению сверхглубоких скважин и др.

За счет собственных средств предприятий и организаций финансируются работы по проектированию текущей произ­ водственной деятельности и капитальных ремонтов горнодо­ бывающих предприятий.

В новых условиях хозяйствования геологические орга­ низации могут осуществлять финансирование дополнитель­ но к плану за счет средств фонда развития производства, фонда науки и техники, а также централизованных фондов своих ведомств (концернов, акционерных обществ).

Геологоразведочные работы осуществляются на основе плана, который разрабатывается с учетом обеспечения на­ родного хозяйства необходимыми запасами полезных иско­ паемых.

Показателями плана по геологии являются:

1) количество полезных ископаемых, разведанных по месторождениям;

2) прирост запасов по категориям;

3) затраты на геологоразведочные работы.

Геологоразведочные работы осуществляются геологораз­ ведочными организациями, находящимися на хозяйственном расчете. В составе организаций, как правило, имеются экс­ педиции, партии.

Геологоразведочные работы выполняются на основе:

• государственных заказов, выполняемых за счет цент­ рализованных капитальных вложений;

• заказов министерств и ведомств.

На основе заказов геологоразведочные организации раз­ рабатывают проекты и сметы на геологоразведочные работы по конкретным объектам.

Проектно-сметная документация на геологоразведочные работы, независимо от их сметной стоимости, утверждается геологоразведочными организациями и объединениями. Исклю­ чение составляют особо важные объекты (по перечню Пра­ вительства РФ), на которые документация утверждается Правительством РФ либо по его поручению министерством (ведомством).

Геологоразведочные организации могут получать в бан­ ках кредиты на заготовку материальных ценностей, досроч­ но завозимых для выполнения геологоразведочных работ, на заготовку строительных конструкций, материалов, горюче­ го, на различные платежные кредиты. Эти кредиты предос­ тавляются в таком же порядке, как и строительно-монтаж­ ным организациям.

Распределение геологоразведочных работ по источникам финансирования в России характеризуют данные, приведен­ ные в табл. 8.2.

Таблица 8. Распределение геологоразведочных работ по источникам финансирования в Российской Федерации\ в % 1994 г. 2004 г.

2000 г.

Годы 1995 г.

Всего, 100 100 100 в том числе за счет:

7, а) федерального бюджета 29,8 15.1 17, 5,9 7,9 18,8 4. б) бюджетов субъектов РФ 44,6 43, в) отчислений на воспроизвод­ 56,8 ство минерально-сырьевой ба ^ы, оставляемых у предприятий Ь) собственных средств пред­ 9,7 57. 8.8 6, приятий и организаций д) кредитов 0, 0,6 0.3 9. е) отечественных и зарубежных 10.3 13,3 9,8 21. инвестиций Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат РФ, 2005. С. 392.

Контрольные вопросы 1. в чем заключается сущность финансирования капиталь­ ных вложений?

2. Изложите порядок финансирования государственных централизованных капитальных вложений.

3. Каков порядок финансирования капитальных вложе­ ний за счет собственных средств инвесторов?

4. Изложите порядок финансирования геологоразведоч­ ных работ.

5. За счет каких средств осуществляется финансирова­ ние капитальных вложений при хозяйственном способе про­ изводства строительных работ?

Глава 9. Кредитование капитальных вложений § 1. Сущность кредита, его функции и формы Под кредитом в узком смысле понимается предоставле­ ние денег или товаров в долг (пользование на срок на усло­ виях возвратности).

Кредит возникает при определенных условиях. В ходе кругооборота товарных ресурсов и денежных средств про­ исходит накопление денежных средств у государства, пред­ приятий, организаций и у населения. Это накопление про­ исходит в виде амортизационных отчислений, выручки, об­ разования денежных фондов предприятий, отложения средств населением на счетах Сбербанка и коммерческих банков.

Накопленные денежные средства до момента расходо­ вания их владельцем временно свободны. Это создает осно­ ву для возникновения кредитных отношений.

Кредит в экономическом смысле и представляет собой форму экономических отношений, с помощью которых ис­ пользуются временно свободные денежные средства хозяй­ ственных организаций, предприятий, государства и насе­ ления.

Кредитные отношения возникают между:

• банками и хозяйственными предприятиями;

• банками и государствами;

• коммерческими банками и Центральным банком;

• между предприятиями и организациями;

• между банками и населением.

Население делает денежные депозитные вклады в банки.

Депозит (в пер. с лат. — отложение денег) — сумма, вверяемая банку для хранения и использования.

Сущность кредита проявляется в его функциях. Кредит выполняет следующие две функции:

1. Перераспределение денежных средств. С помощью кредита временно свободные денежные средства предпри­ ятий и населения аккумулируются в банках и перераспре­ деляются в соответствии с потребностями предприятий.

2. Замещение наличных денег кредитными операциями.

На основе кредита развиваются безналичные расчеты, в процессе которых наличные деньги заменяются кредит­ ными операциями, которые совершаются путем записей по счетам, открытым в банке.

Кредит как экономическая категория имеет несколько форм: банковский, коммерческий, потребительский, меж­ банковский, государственный, международный, ипотечный.

В рамках каждой из форм кредита могут возникать свои виды кредита.

Банковский кредит. Основная форма кредита. Хозрас­ четные предприятия получают кредит, как правило, через банковскую систему.

По срокам пользования банковский кредит может быть:

• краткосрочный (сроком до 1 года), в 1999 г. приходи­ лось 82% ссуд;

• среднесрочный (сроком до 3 лет);

• долгосрочный (свыше 3 лет).

На долю среднесрочного и долгосрочного приходилось 18% ссуд.

Банковский кредит оказывает воздействие прежде все­ го на развитие хозяйственного расчета, внедрение НТП, развитие производства и товарооборота.

Кредиты банков и других кредитных учреждений разде­ ляются на виды в зависимости от их роли в той или иной сфере хозяйственной деятельности, характера кредитования.

в зависимости от сферы функционирования банковские кредиты могут быть двух видов:

1) кредиты, участвующие в организации оборотных фон­ дов;

2) кредиты (ссуды), участвующие в расширенном вос­ производстве основных фондов, называемые инвестицион­ ными кредитами.

Кредиты, формирующие оборотные средства предпри­ ятий, подразделяют на кредиты в сферу производства и ссу­ ды в сферу обращения. К кредитам в сферу производства относятся ссуды под сверхнормативные производственные запасы в виде имеющихся остатков сырья, материалов, топ­ лива, готовой продукции.

Сферу обращения обслуживают кредиты, предоставля­ емые торговым организациям под товары, расчетные доку­ менты в пути, под товары сезонного накопления и др.

Инвестиционный кредит, как правило, представляет со­ бой долгосрочный кредит, предоставляемый в целях приобре­ тения земли, зданий, сооружений, оборудования Р1ЛИ других активов, являющихся по своей природе основными фондами.

Инвестиционный кредит может быть необеспеченным или же он может выдаваться под обеспечение (под залог недви­ жимости).

Инвестиционный кредит может предоставляться:

• коммерческими банками;

• сберегательными банками;

• страховыми компаниями;

• целевыми фондами и благотворительными учрежде­ ниями;

• индивидуальными инвесторами;

• правительственными учреждениями;

• хозяйственными организациями.

Наибольшая сумма инвестиционных кредитов приходит­ ся на кредиты, получаемые в банках.

Коммерческий (торговый) кредит — это кредит, пре­ доставляемый хозяйственными организациями друг другу в виде отсрочки платежа за отгруженные товары (услуги).

Коммерческий кредит выдается, как правило, на осно­ ве договора (контракта).

Коммерческий (торговый) кредит отличается от банков­ ского кредита:

• в роли кредитора выступают не банки, а юридичес­ кие лица, реализующие продукцию и товары;

• предоставляется в товарной форме (торгового кредита).

В зарубежной практике коммерческий кредит получил широкое распространение. Например, в Италии до 75% от суммы сделок в оптовой торговле осуществляются на усло­ виях коммерческого кредита, средний срок по кредиту со­ ставляет 20—30 и более дней, что соответствует или превы­ шает срок фактической реализации товаров потребителем.

В современных условиях в ряде стран применяются в основном три разновидности коммерческого кредита:

а) кредит с фиксированным сроком погашения;

б) кредит с возвратом после фактической реализации поставленных товаров;

в) кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кре­ дита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.

Потребительский кредит (личный кредит) — кредит, предоставляемый населению для оплаты стройматериалов и товаров или услуг (в форме отсрочки платежа). В роли кре­ дитора могут выступать юридические лица: кредитные коо­ перативы, кассы взаимопомощи, предприятия, банки.

Между банками и населением может быть посредник, например, торговая организация, которая продает товары в кредит, т. е. в рассрочку, а затем в пределах ее суммы по­ лучает в банке денежную ссуду.

Выдача потребительского кредита населению увеличи­ вает платежеспособный спрос, способствует удовлетворению потребностей населения. Следовательно, он ускоряет реше­ ние проблемы удовлетворения спроса.

Межбанковский кредит — значительный источник средств для поддержания стабильности кредитного потен­ циала банка. Это одна из распространенных форм кредит­ ных отношений между коммерческими банками и кредитны­ ми учреждениями.

Государственный кредит — кредит, при котором заем­ щиком выступает государство, а кредиторами — население и юридические лица. При его помощи государство аккуму­ лирует денежные средства для финансирования государ­ ственных расходов и капитальных вложений.

Кредитные отношения оформляются в форме облига­ ций государственного займа, векселей, лотерей.

Государственный кредит классифицируют на виды:

• В зависимости от заемщика на:

1) централизованные займы. В качестве заемщика выс­ тупает Минфин РФ;

2) децентрализованные займы. В качестве заемщиков выступают местные органы власти субъектов РФ.

• В зависимости от места получения займа на:

1) внутренние займы;

2) внешние займы.

В РФ функцию продажи и выкупа у населения облига­ ций государственных займов выполняют отделения Сбербанка.

Государство выступает также и в качестве кредитора.

Осуществляя функции кредитора, государство через Центральный банк выдает кредиты:

• конкретным отраслям, акционерным обществам, ис­ пытывающим потребность в финансовых ресурсах;

• коммерческим банкам на рынке межбанковских кредитов.

Международный кредит — представляет собой кредит, выдаваемый одним государством другому для ускорения эко­ номического развития либо сооружения объектов. Основной формой является банковский кредит, т. е. в кредитных отно­ шениях участвуют банки.

К международным кредитам относятся также кредиты, предоставляемые на международном уровне:

• Международным валютным фондом;

• Международным банком реконструкции и развития.

Своеобразным кредитованием предприятия является фак­ торинг, который означает уступку банку своих платежных тре­ бований. После заключения с банком договора о факторинго­ вом кредите банк будет оплачивать за счет своих средств пла­ тежные требования, выставленные на покупателей клиента.

Такой вид обслуживания выгоден предприятию тем, что предприятие получает деньги на расчетный счет в тот же день — в день предъявления расчетных документов в банк.

Банку выгоден факторинг потому, что он взимает с пред­ приятия комиссионное вознаграждение, а также получает пеню в случае неоплаты расчетных документов в срок.

Кредит играет значительную роль в инвестиционной де­ ятельности государства и предприятий, которая проявляет­ ся в следующем:

1) кредит используется как дополнительный источник финансовых ресурсов для воспроизводства основных фон­ дов и оборотных средств;

2) кредит способствует внедрению достижений научно технического прогресса в инвестиционной деятельности;

3) кредит способствует развитию стабильного производ­ ства, ускорению ввода в действие основных фондов;

4) кредит способствует решению социальных проблем в области жилищного строительства, развитии сети учреж­ дений образования, медицинского обслуживания, укрепле­ нии предприятий быта, и, наконец, кредит способствует ук­ реплению хозяйственного расчета в коммерческих и строи­ тельных организациях.

§ 2. Принципы банковского кредитования капитальных вложений Банки организуют кредитование предприятий на основе определенных правил, которые разрабатываются ЦБ. Предо ставление банками кредита на капитальные вложения осуще­ ствляется при соблюдении общих принципов кредитования.

К принципам кредитования относятся: целевой характер кредитования, возвратность и срочность, обеспеченность кре­ дита и платность.

1. Целевой характер кредита. Целевой характер кредита означает, что ссуды предоставляются на определенные цели, на определенный объект кредитования (например, на строи­ тельство объекта, приобретение техники).

Ссуды выдаются по мере возникновения у предприятия потребности в кредите.

2. Возвратность и срочность кредита. Принцип возврат­ ности кредита означает, что ссуда должна быть возвращена банку. При этом устанавливается срок погашения кредита.

Необходимость возвращения кредитов банку по истече­ нии определенного срока требует от предприятий рациональ­ ного использования полученных ссуд.

3. Обеспеченность кредита материальными ценностями.

Означает, что предприятие, получившее ссуду, должно иметь в наличии материальные ценности, под которые она выдана. В случае, когда кредит предоставлен на осуществле­ ние затрат, его материальным обеспечением выступают ре­ зультаты таких затрат.

Банк вправе проверять обеспечение кредита на протя­ жении всего времени пользования ссудой путем сопоставле­ ния имеющейся задолженности с остатком материальных цен­ ностей, под которые она выдана.

В случае невозврата ссуды вступает в силу залоговое право банка. Оно заключается в том, что при определенных условиях банк может продать заложенные в обеспечение цен­ ности и полученную выручку обратить на погашение задол­ женности по ссуде.

В некоторых исключительных случаях банки выдают ссу­ ды без материального обеспечения (ссуды на выплату зарп­ латы, отсроченной задолженности).

4, Платность кредита. Означает, что за пользование кре­ дитом предприятие уплачивает банку определенный процент.

Процент за кредит является экономическим рычагом, побуждающим предприятия повышать эффективность исполь­ зования кредита.

До 1990 г., когда в стране функционировали только госу­ дарственные банки (Госбанк СССР, Промстройбанк, Агропром­ банк, Жилсоцбанк и др.), процентные ставки за пользование кредитом регулировались государством и были невысокими.

Так, за краткосрочные кредиты банки взимали от 1 до 2% годовых и 5% за просроченные ссуды.

За кредиты, полученные на плановые капитальные вло­ жения, государственные предприятия уплачивали 1%, если кредитуемые мероприятия завершались в плановый срок, при нарушении срока — 2%, за просроченную задолженность — 5% годовых.

С реорганизацией в стране банковской системы в 1990 г.

и созданием сети коммерческих банков процентные ставки коммерческие банки резко повысили.

В 1990 г. процентные ставки по кредитам составили 6—11%.

С 1991 г. коммерческим банкам было разрешено вводить свободные, т. е. договорные процентные ставки за кредит.

В 1992 г. коммерческие банки установили процентные став­ ки за кредит 23—80%, затем 83—150%, в 1993 г. — 123—250%, в 1994 г. процентные ставки за кредит коммерческие банки установили 250—350%, и только с 1996 г. процентные ставки стали постепенно снижаться.

Основные факторы, которые учитывают коммерческие банки при установлении платы за кредит в виде процентов, следующие:

• базовая ставка процента, установленная Центральным банком при выдаче кредитов коммерческим банкам (ставка рефинансирования);

• средняя процентная ставка, сложившаяся по межбан­ ковским кредитам;

• спрос на кредиты банков со стороны юридических и физических лиц;

• наличие у банков кредитных ресурсов;

• темпы инфляции в стране или отсутствие инфляции.

Законодательством по налогообложению установлено, что платежи по процентам за кредиты банков в пределах учет­ ной ставки, установленной ЦБ РФ, увеличенной на 3 пунк­ та, относятся на себестоимость продукции.

Расходы по уплате процентов, превышающих этот пре­ дел, осуществляются за счет прибыли, остающейся в распо­ ряжении предприятия.

Сложившийся в условиях реформирования экономики кредитный механизм все больше носит коммерческий харак­ тер. Банки при выдаче кредитов проявляют принцип ком­ мерции "подешевле купить — подороже продать".

Важным признаком современной системы кредитования является переход на новые методы кредитования — на дого­ ворной основе. В кредитном договоре каждая из сторон при­ нимает на себя определенные обязательства, обладает опре­ деленными правами.

И, наконец, важным признаком системы кредитования в условиях рыночной экономики стал переход от кредитования объекта к кредитованию субъекта. Последние стали больше пользоваться краткосрочными кредитами коммерческих бан­ ков и меньше — долгосрочными.

§ 3. Методы кредитования и формы ссудных счетов Под методами кредитования понимаются способы выда­ чи и погашения кредита в соответствии с принципами креди­ тования.

В условиях плановой экономики были выработаны два метода кредитования: по остатку ценностей и по обороту.

Сущность метода кредитования по остатку заключает­ ся в том, что выдача и погашение его увязывались с нали­ чием остатка кредитуемых ценностей: сырья, материалов, запасных частей, товаров, а также незавершенного произ­ водства. При этом рост сверхнормативных запасов вызвал потребность в кредите, а их снижение требовало погаше­ ния части кредита.

Сущность метода кредитования по обороту состоит в том, что движение кредита определяется оборотом ценностей, т. е.

их поступлением и реализацией. При методе кредитования по обороту кредит предоставляется в момент возникновения потребности в нем.

В настоящее время система кредитования представляет собой обновленную систему, при которой, однако, еще сосу­ ществуют как старый, так и новый порядок кредитования. В известном смысле действующая система кредитования пред­ ставляет собой переходную систему, где сохраняются как остатки старой схемы, так и вводятся новые элементы, бо­ лее соответствующие рыночным отношениям.

Так, в современной практике, с одной стороны, можно встретить предприятия, которые пользуются кредитами под традиционные объекты кредитования, оформляют ссуды в соответствии с порядком, установленным ранее инструкция­ ми Госбанка, например. Инструкцией № 1.

С другой стороны, часть предприятий получает ссуды у коммерческих банков в нетрадиционной сфере, на основе кредитных договоров.

Существуют два метода кредитования по кредитному договору.

Первый метод состоит в том, что вопрос о предоставле­ нии кредита решается каждый раз в индивидуальном поряд­ ке. Ссуда выдается предприятию на определенные потребно­ сти и, как правило, при предоставлении срочных ссуд.

Может быть другая форма выдачи кредита — путем от­ крытия так называемой кредитной линии. Предприятию от­ крывается ссудный счет, по которому устанавливается ли МИТ кредитования. В случае отсутствия средств на расчетном счете банк автоматически в пределах лимита производит оп­ лату расчетных документов по операциям со ссудного счета.

Такой кредит может быть погашен перечислением средств с расчетного счета либо по срочному обязательству в огово­ ренный срок.

Кредитная линия открывается на год или более корот­ кий срок. В этот срок ссуда предоставляется без дополни­ тельных оформлений.

На следующий год кредитная линия может быть возоб­ новлена по договору.

Формы ссудных счетов. Метод кредитования обусловли­ вает форму ссудного счета. Для выдачи и погашения кредита банки открывают предприятиям ссудные счета: специальные, обычные (простые), а также контокоррентные.

Специальные ссудные счета открывают предприятиям, имеющим постоянную потребность в банковском кредите. К таким предприятиям относятся: государственные предприя­ тия, розничные и оптовые торговые организации, сбыто-снаб женческие, организации потребительской кооперации.

Предприятию может быть открыт только один спецссуд ный счет. И, кроме того, ему можно открыть параллельно простые ссудные счета, если есть необходимость прокредито вать какие-либо инвестиционные проекты и другие затраты.

Простые ссудные счета используются в банковской прак­ тике обычно для выдачи разовых ссуд.

Кредитование заемщиков может осуществляться банком с использованием единого активно-пассивного (расчетно-ссуд ного) счета, называемого контокоррентом.

По дебету этого счета идут все платежи клиента, а в кредит зачисляются выручка и все другие поступления в пользу предприятия.

Кредитовое сальдо свидетельствует о наличии у пред­ приятия в обороте собственных средств, а дебетовое саль­ до — о привлечении в оборот банковского кредита, за кото­ рый взимается процент.

с переходом к рыночным отношениям преобладающей формой ссудного счета становятся простые ссудные счета.

Как правило, предприятие пользуется кредитом того банка, где открыт его расчетный счет.

Однако предприятие вправе получить кредит и в дру­ гом банке.

Для получения инвестиционного кредита предприятие должно предоставлять в учреждение банка следующие до­ кументы:

1. Заявление-ходатайство на выдачу ссуды.

2. Проект кредитного договора с приложением докумен­ тов, подтверждающих обеспечение возвратности кредита.

3. Технико-экономическое обоснование потребности в кредите и сроков окупаемости кредита.

4. Балансы (годовой и на последнюю отчетную дату) ис­ пользуются для определения платежеспособности и креди­ тоспособности клиента.

5. Сведения о кредитах, полученных в других банках.

Для открытия ссудного счета требуются следующие до­ кументы:

1. Заполненный заемщиком бланк заявления.

2. Заполненная заемщиком карточка с образцами подпи­ сей и оттиском печати.

На полученный кредит предприятие выдает банку сроч­ ное обязательство (обязательство-поручение).

При наступлении срока погашения кредита, указанного в срочном обязательстве, банк автоматически взыскивает по­ лученную ссуду с расчетного счета заемщика.

§ 4. Определение кредитоспособности ссудозаемщика Кредитоспособность заемщика означает способность юри­ дического или физического лица полностью и в срок рассчи­ таться по своим долговым обязательствам.

Кредитоспособность клиента в мировой практике явля­ ется одним из основных объектов оценки при определении целесообразности кредитных отношений.

Способность к возврату долга определяется: 1) мораль­ ными качествами клиента и 2) финансовыми показателями.

К моральным качествам клиента относят его род заня­ тий, искусство работать на рынке, возможность честно за­ рабатывать деньги для погашения ссуды.

Французский банкир Ло еще в прошлом веке писал:

"Оказывая доверие, мы обращаем внимание на их (клиентов, заемщиков) честность — она убеждает нас в том, что мы не будем обмануты... "^ Таким образом, кредитоспособность заемщика основыва­ ется вначале на моральных качествах клиента и его способ­ ности воспроизвести авансированные средства для погаше­ ния долга.

Кредитоспособность заемщика прогнозируется финансо­ выми показателями платежеспособности на перспективу.

В условиях перехода к рынку для оценки кредитоспособ­ ности государственных, акционерных и кооперативных пред­ приятий предлагается использовать финансовые показатели (коэффициенты):

• коэффициент абсолютной ликвидности (К^);

• промежуточный коэффициент покрытия (К^^);

• коэффициент покрытия (К^^^ );

• коэффициент независимости (К^).

Коэффициент ликвидности предназначен для оценки спо­ собности заемщика оперативно высвободить из хозяйствен­ ного оборота денежные средства и погасить долговые обяза­ тельства:

_ Ликвидные средства ^ Долговые обязательства • Банковское дело/ Под ред. проф. О. И. Лавру шина. М.: Банковский и бир­ жевой научный центр, 1992. С. 143.

к ликвидным средствам относятся: средства на расчет­ ном, депозитном и других счетах в банке, кассе;

средства, акции, по которым была выплата дивидендов хотя бы за один год, векселя.

Под ликвидностью понимается способность клиента сво­ евременно погашать свои обязательства.

Коэффициенты ликвидности и покрытия характеризуют ликвидность баланса заемщика как возможность превраще­ ния его активов в денежные средства для погашения обяза­ тельств по пассиву. С этой целью активы по балансу подраз­ деляются по срокам поступлений (степени ликвидности) на:

а) краткосрочные активы;

б) долгосрочные активы;

в) постоянные (немобильные) активы (недвижимое иму­ щество).

Все пассивы по балансу по срокам платежей подразде­ ляют на:

• краткосрочные обязательства;

• долгосрочные обязательства;

• постоянные (немобильные) пассивы (уставный фонд, специальные фонды и др.).

Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) характеризует абсо­ лютную ликвидность, т. е. показывает, в какой доле крат­ косрочные обязательства могут быть погашены за счет высо­ коликвидных активов:

^ ДС + КФВ где К^^ — коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

О^ — обязательства краткосрочные.

Нормативное значение показателя: 0,2—0,25.

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам.

Он рассчитывается по формуле крс где К — коэффициент промежуточный;

ДЗ — дебиторская задолженность.

Промежуточный коэффициент покрытия должен нахо­ диться в диапазоне 0,7—0,8.

Коэффициент покрытия дает возможность установить, достаточно ли ликвидных активов для погашения кратко-сроч­ ных обязательств (мобильных пассивов).

ДС + КФВ + ДЗ + где К^^^ — коэффициент покрытия;

3 3 — запасы и затраты.

Платежеспособность считается обеспеченной при уровне К — от 1,0 до 2 и выше.

п ' ^ Коэффициент финансовой независимости характеризу­ ет обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он определяется отноше­ нием собственного капитала к валюте баланса и исчисляется в процентах.

^ Собственные средства х100%.

незав тж /Г Итог баланса Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно ста­ бильное финансовое положение в глазах инвесторов и кре­ диторов, — на уровне 50—60%.

В зависимости от величины коэффициентов ликвидности и коэффициента независимости предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности (табл. 9.1).

Таблищ 9. Коэффициенты 1-Й класс 2-й класс 3-й класс 0,25 и выше 0,2-0,25 Меньше 0, Кал 0,7-0, 0,8 и выше Меньше 0, Кпо 2,0 и выше 1,0-2,0 Меньше 1, •*^покр Более 60% 50-60% Меньше 50% •'^пезав § 5. Обеспечение возвратности банковских ссуд Банковское законодательство РФ предусматривает, что кредиты коммерческими банками могут выдаваться под раз­ личные формы обеспечения кредита.

Важнейшими формами кредитного обеспечения являются:

1) залог имущества;

2) поручительство;

3) страхование кредитного риска.

Заемщик в качестве кредитного обеспечения может ис­ пользовать одну или одновременно несколько форм, что зак­ репляется в кредитном договоре.

Залог имущества. Сам по себе залог имущества (движи­ мого и недвижимого) означает, что кредитор — залогодер­ жатель вправе реализовать это имущество, если обеспечен­ ное залогом обязательство не будет выполнено Залог должен обеспечить не только возврат ссуды, но и уплату соответствующих процентов и неустоек по договору, предусмотренных в случае его невыполнения.

По договору залога должник добровольно отдает иму­ щество в залог.

Предметом залога может быть любое имущество, ко­ торое в соответствии с законодательством России может быть отчуждено, а также ценные бумаги и имуществен­ ные права.

Залогодателем может быть лицо, которому предмет за­ лога принадлежит на праве собственности или полного хо­ зяйственного ведения.

Право полного хозяйственного ведения имуществом дает хозяйствующему субъекту владеть, пользоваться и распоря­ жаться имуществом в том же объеме, что и собственнику.

Существуют ограничения на отчуждение имущества в отношении государственных предприятий. Они должны по­ лучить разрешение на залог зданий и сооружений от соот­ ветствующего комитета по управлению имуществом.

Конкретно в качестве залога могут выступать: основные фонды (здания, сооружения, оборудование, транспортные средства), товарно-материальные ценности: товарно-транс­ портные документы (железнодорожные накладные, коноса­ менты, складские свидетельства, контракты), валютные средства;

ценные бумаги (акции, облигации, векселя, сер­ тификаты, депозитные вклады).

Различают два вида залога:

1) залог, при котором предмет залога может оставаться у залогодателя;

2) залог, при котором предмет залога передается в рас­ поряжение, во владение залогодателю.

При залоге с оставлением имущества у залогодателя пос­ ледний вправе владеть и пользоваться предметом залога в соответствии с его назначением.

В то же время залогодатель обязан застраховать за свой счет предмет залога на его полную стоимость, принять меры по его сохранности. При залоге товаров в обороте заемщик вправе реализовать заложенные ценности при условии за­ мены выбывающих товаров другими.

Под залог товаров в обороте кредитуются торговые и снабженческо-сбытовые организации.

Государственные промышленные, строительные и сель­ скохозяйственные предприятия кредитуются под залог това­ ров в переработке. Заемщик вправе перерабатывать в своем производстве заложенные сырье, материалы, но при этом залоговое право будет распространяться на выработанную готовую продукцию, незавершенное производство и товары отгруженные.

Залог иедвижгьмости (ипотека) — это залог строе­ ний, зданий, сооружений или иных объектов, непосредствен­ но связанных с землей, вместе с земельными участками или правом пользования ими.

При оставлении залога у залогодателя банк вправе про­ верить по документам его фактическое наличие, состоя­ ние.

Второй вид залога — залог с оставлением предмета зало­ га у залогодателя, иначе называемый закладом.

Данный вид залога может выступать в двух основных формах:

• твердый залог;

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 5 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.