WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |

«Pattern Price & Time Using Gann Theory in Trading Systems James A. Hyerczyk John Wiley & Sons, Inc. ...»

-- [ Страница 2 ] --

Когда обсуждаются конкретные, специфические рынки, то инструкции для определения правильного размещения стоп-ордера по отношению к второстепенной вершине или второстепенному основанию даются в со ответствии с конъюнктурой, или текущим уровнем рынка, на котором он торгуется в исторической ретроспективе.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОБРАБОТАННОЙ ИНФОРМАЦИИ Ведите записи этих колебаний, так как выявленные вами точки могут стать важными уровнями поддержки и сопротивления на протяжении всей жизни текущего рынка либо важными историческими точками поддержки и сопротивления в будущем. Кроме того, являясь важными точками цены, даты второстепенных вершин и оснований могут стать еще более важны ми временными точками в жизни текущего рынка либо исторически суще ственными временными точками в будущем.

После того, как второстепенные вершины и основания определились, записывайте колебания с точки зрения цены и времени от вершины к вер шине, от вершины к основанию, от основания к вершине и от основания к основанию. Эта информация может быть использована для определения ситуации, когда рынок либо будет расширяться, либо, наоборот, сжимать ся. Малые колебания также должны быть сгруппированы по ценовым уровням и календарным дням. Это даст трейдеру представление о поведе нии рынка на различных ценовых уровнях в определенные периоды вре мени. Помимо циклической информации, этот график содержит важные сезонные данные. Кроме того, трейдеры должны анализировать силу вос ходящих движений от различных ценовых уровней, а также их соответст вующие коррекции и силу нисходящих движений от различных ценовых уровней и их соответствующие коррекции. Для организации этой инфор мации, чтобы облегчить запись и обработку изменений во времени и цене, может быть применена любая программа, обеспечивающая ведение круп ноформатной (электронной) таблицы. Очень важно вести записи этих коле баний, потому что они могут быть весьма полезны в прогнозировании ко лебаний будущих цен и временных периодов.

В зависимости от перспективных планов трейдера, все эти графики не обходимы для определения второстепенной тенденции в изучаемый пери 64 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ од времени. Дальнейший анализ покажет, что все эти графики взаимосвя заны. Таким образом, их создание - вовсе не напрасное усилие. Имея в рас поряжении все эти графики, трейдер располагает возможностью ретро спективного взгляда: малая вершина или основание на месячном графике являются самыми важными, за ними следуют малая вершина или основа ние на недельном графике, затем малая вершина и основание на дневном графике, и, наконец, малая вершина и основание на часовом графике (ко торый здесь не обсуждается).

После построения графика малой тенденции и изучения вершин и осно ваний необходимо понять взаимодействие графиков, то есть усвоить ряд правил, которые подробнее рассматриваются ниже,при обсуждении про центной коррекции и углов Ганна. Эти правила - следующие:

1. Малая вершина на месячном графике всегда является малой верши ной на недельном, дневном или часовом графике.

2. Малая вершина на недельном графике всегда является малой вер шиной на дневном и часовом графике, но не всегда на месячном графике.

3. Малая вершина на дневном графике всегда является малой верши ной на часовом графике, но не всегда на недельном или месячном графике.

4. Малая вершина на часовом графике не всегда является малой вер шиной на дневном, недельном или месячном графике.

5. Малое основание на месячном графике всегда является малым осно ванием на недельном, дневном или часовом графике.

6. Малое основание на недельном графике всегда является малым ос нованием на дневном и часовом графике, но не всегда на месячном графике.

7. Малое основание на дневном графике всегда является малым осно ванием на часовом графике, но не всегда на недельном или месяч ном графике.

8. Малое основание на часовом графике не всегда является малым ос нованием на дневном, недельном или месячном графике.

9. Малая восходящая и нисходящая тенденции на месячном графике образуются из серии колебаний, состоящих из недельного, дневно го и часового графика. Обязательно выясните, сколько недельных, дневных и часовых колебаний в среднем требуется для образования месячной восходящей или нисходящей тенденции.

10. Малая восходящая и нисходящая тенденции на недельном графике образуются из серии колебаний, состоящих из дневного и часового графика. Обязательно выясните, сколько дневных и часовых коле баний в среднем требуется для образования недельной восходящей или нисходящей тенденции.

11. Малая восходящая и нисходящая тенденции на дневном графике об разуются из серии колебаний часового графика. Обязательно выяс ните, сколько часовых колебаний в среднем требуется для образо вания дневной восходящей или нисходящей тенденции.

ГРАФИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ 12. Малая восходящая и нисходящая тенденции на часовом графике об разуются из серий колебаний, возникающих из других внутриднев ных периодов, таких как 30-минутный, 15-минутный или 5-минут ный графики. Обязательно выясните, сколько колебаний из внутри дневных периодов в среднем требуется для образования часовой восходящей или нисходящей тенденции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ График индикатора малой или второстепенной, тенденции просто следу ет за малым, или, по-другому, одно-баровым колебанием рынка. Трейдеры просто следуют за движениями рынка вверх и вниз, при этом поднимая или опуская линию малой тенденции. Пересечение второстепенной верши ны или второстепенного основания изменяет само направление развития тренда вверх или вниз, а не только развитие индикатора линии тенденции.

Эти явления образуют восходящие и нисходящие тенденции, а также кор рекции. Изменения в направлении превращают минимумы в основания, а максимумы - в вершины. Внутренние бары должны игнорироваться при построении графика индикатора малой тенденции. И, наоборот, движения внешнего бара должны наблюдаться очень внимательно, так как порядок создания максимума и минимума внешнего бара играет кардинально важ ную роль в структуре графика индикатора малой тенденции. Когда появ ляется внешний бар, трейдер должен отметить, что было первым - макси мум или минимум.

Избегайте размещения защитных остановок выше максимума и ниже ми нимума последних баров. Размещайте их над второстепеными вершинами и под второстепенными основаниями. Размещение стопа должно быть со отнесено с исторической торговой ситуацией на рынке. Изучение и анализ данных графика малой тенденции поможет определить продолжитель ность колебаний, оценивая ситуацию с точки зрения цены и времени:

от вершины к вершине, от вершины к основанию, от основания к вершине и от основания к основанию. Затем эту информацию можно использовать, чтобы оценить, будет ли рынок расширяться или сжиматься. Кроме того, анализ поведения рынка на различных ценовых уровнях и в течение вре менных периодов поможет трейдеру распознать сущность рынка. И, нако нец, трейдер должен знать, как взаимодействуют месячные, недельные, дневные и внутридневные графики, чтобы лучше понимать ситуацию, оп ределяющую процесс возникновения поддержки и сопротивления.

Графики индикатора промежуточной тенденции Изучив график малой тенденции и ознакомившись с некоторыми его не достатками, аналитик может перейти к графику промежуточной тенден ции (рис. 5.1). Причем, уяснив себе все сложности, возникающие при по строении графика малой тенденции, он может отдать предпочтение пос леднему. К тому же, график промежуточной тенденции предоставляет бо лее "правдивые" изменения в тенденции и позволяет избежать двойных по терь. И, наконец, стоимость торговли значительно уменьшается, потому что количество сигналов на графике промежуточной тенденции значи тельно меньше по сравнению с графиком малой тенденции.

Ниже приводятся основные преимущества торговли с использованием графика промежуточной тенденции:

1. Возможности для торговли в случае использования промежуточной тенденции появляются реже, чем при использовании малой тенден ции. Это сводит издержки в торговле к минимуму.

2. Торгуя реже, чем по индикаторам малой тенденции, трейдер избе гает двойных потерь, а также снижает вероятность длинной чере ды потерь.

3. Возможности при торговле с помощью промежуточной тенденции развиваются медленнее, но более предсказуемо, чем при использо вании малой тенденции. Такая ситуация дает трейдеру время пона блюдать за образованием тенденции и откорректировать свои взгляды и позиции в тех случаях, когда это необходимо.

4. При том, что для построения графика промежуточной тенденции и графика малой тенденции применяется один и тот же инструмен тарий, временные затраты могут быть и меньше. Особенно в тех случаях, когда текущий рынок находится на крутом восходящем или нисходящем тренде.

5. Торговля на промежуточной тенденции избавляет от умственного перенапряжения, возникающего вследствие частых перемен напра вления, от переживания череды потерь, обычно связанных с торго влей на малой тенденции.

6. Изучение графика малой тенденции полезно для определения на ступающих изменений в тенденции на графике промежуточной тен денции. Тогда как изучение графика промежуточной тенденции по лезно для определения изменений в тенденции на графике основ ной тенденции (см. Главу 6).

68 ГРАФИКИ ИНДИКАЦИИ МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ ОПРЕДЕЛЕНИЕ Ознакомившись с недостатками графика малой тенденции и некоторы ми преимуществами графика промежуточной тенденции, трейдер часто выбирает график промежуточной тенденции как единственный источник данных о тенденции и информации о рынке. Правильно конструируя этот график, трейдер получает такое изображение рынка, которое отражает каждую промежуточную вершину и каждое промежуточное основание, а также и дату их появления. Кроме того, трейдер будет в состоянии оп ределить момент изменения промежуточной тенденции и продолжитель ность промежуточных колебаний, рассматривая их с точки зрения цены и времени. Эта информация позволяет создать простую и эффективную торговую систему.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ Поскольку график промежуточной тенденции может быть использован для определения промежуточных вершин и оснований для любого перио да времени, то, во избежание путаницы, при упоминании месячных, не дельных, дневных и внутридневных графиков, мы называем каждый пери од времени баром.

График промежуточных колебаний или двух-баровый график отражает движение рынка, очерчиваемое двумя барами (рис. 5.2).

От минимальной цены рынок каждый раз образует наибольший макси мум по сравнению с предыдущим баром для двух последовательных пери одов времени. Таким образом, линия промежуточной тенденции движется вверх от последнего минимума, который был зафиксирован два бара на зад, к новому максимуму. Это действие делает минимальную цену, полу ченную двумя барами ранее, промежуточным основанием. От максималь ной цены рынок каждый раз образует локальный наименьший минимум, если сравнивать его с предыдущим баром для двух последовательных пе риодов времени. Линия промежуточной тенденции двигается вниз от пос леднего максимума, достигнутого двумя барами ранее, к новому миниму му. Эта ситуация делает максимальную цену двух баров тому назад проме жуточной вершиной. Комбинация линии промежуточной тенденции, иду щей от промежуточного основания и линии промежуточной тенденции, идущей от промежуточной вершины образует промежуточное колебание.

Эта информация крайне важна, так как во время обсуждения размещения "стопа", трейдерам рекомендуется размещать защитную остановку под ос нованиями промежуточных колебаний, а не под минимумами последних баров, и над вершинами промежуточных колебаний, но не над максимума ми последних баров. Научитесь видеть разницу между минимумом и осно ванием промежуточного колебания и между максимумом и вершиной про межуточного колебания.

Как только сформируется первое промежуточное колебание, трейдер может ожидать изменения в промежуточной тенденции. Если график про межуточной тенденции начинается с первого торгового месяца, недели 70 ГРАФИКИ ИНДИКАЦИИ МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ ПОСТРОЕНИЕ или дня и линия промежуточной тенденции движется вверх к новому мак симуму, то это не значит, что промежуточная тенденция развернулась на верх. И, наоборот, если первое движение идет вниз, то это вовсе не озна чает, что промежуточная тенденция направляется вниз. Единственный по казатель разворота промежуточной тенденции наверх - это пересечение промежуточной вершины. Точно так же единственный показатель разво рота вниз - это пересечение промежуточного основания. Заметьте, если промежуточная тенденция идет вверх, а рынок образует промежуточное колебание вниз, но не аннулирует предыдущее основание промежуточно го колебания, то это - коррекция. И если промежуточная тенденция идет вниз, а рынок образует промежуточное колебание наверх, но не аннулиру ет предыдущую вершину промежуточного колебания, это тоже коррекция.

Движения рынка вверх, как и его движения вниз, бывают двух типов. Гра фик промежуточной тенденции позволяет отличать восходящие движения от восходящих корректирующих движений в первом случае, а также нис ходящие движения от нисходящих корректирующих движений - во вто ром.

Короче, строя график промежуточной тенденции, аналитик просто сле дует за двух-баровым движением рынка вверх и вниз. Пересечение точно построенной линии нисходящей тенденции с новой линией восходящей тенденции - это основание промежуточного колебания. Пересечение точ но построенной линии восходящей тенденции с новой линией нисходящей тенденции - это вершина промежуточного колебания. Комбинация осно ваний и вершин промежуточных колебаний образует график индикатора промежуточной тенденции (рис. 5.3). Пересечение вершины промежуточ ного колебания меняет промежуточную тенденцию в направлении наверх.

Прорыв основания промежуточной тенденции изменяет промежуточную тенденцию, направляя ее вниз. Рынок состоит из промежуточных восходя щих тенденций, промежуточных нисходящих тенденций и корректирую щих промежуточных тенденций.

ПОСТРОЕНИЕ Для правильного построения графика промежуточной тенденции необ ходимо следующее: график баров, данные о цене и времени, красная руч ка, зеленая ручка, черная ручка и линейка. Черная ручка нужна для обно вления графика, зеленая - для обозначения восходящего движения линии промежуточной тенденции, а красная - для обозначения нисходящего дви жения линии промежуточной тенденции. Так как неуверенно начерченная линия может быть истолкована неправильно, для нанесения четких и пря мых линий применяется линейка. Данные о цене и времени необходимы для подтверждения точности обозначения максимума и минимума, так как расчеты, сделанные "на глаз", могут привести к искажению картины и не правильным выводам.

72 ГРАФИКИ ИНДИКАЦИИ МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ ПОСТРОЕНИЕ Лучше всего начинать график промежуточной тенденции (рис. 5.4) с первого бара, когда открылась торговля по контракту. Тогда к тому вре мени, как дело дойдет до анализа контракта, а рынок будет активно тор говаться, у вас будут уже построены все промежуточные колебания по этому контракту и налицо ценная информация о цене и времени, так как вся динамика будет нанесена на график, начиная с самого первого момен та. Такой график является как бы "отпечатками пальцев" рынка, потому что выявляет особенные, уникальные модели, присущие каждому рынку, с помощью которых его можно идентифицировать и более точно охарак теризовать. Вот почему необходимо всегда поддерживать точные данные о рыночных движениях.

Промежуточная тенденция и месячный график от минимальной цены Работая с месячным графиком, начинайте строить индикатор с первого месяца торговли, а затем каждый месяц просто следуйте движению рын ка. Если от минимальной цены рынок образовал два последовательных наибольших максимума, используйте зеленую ручку для проведения линии промежуточной тенденции вверх, от основания того бара, который нахо дится на два бара позади, до максимума текущего бара. Тогда минимум двумя барами раньше становится промежуточным основанием. После то го, как двух-баровый индикатор обозначил движение наверх, дальше уже необязательно иметь два последовательных наибольших максимума, что бы вести линию промежуточной тенденции вверх. Каждый месяц, когда рынок образует последующую наибольшую вершину, продолжайте вести линию промежуточной тенденции наверх, к достигнутой максимальной це не. Продолжайте вести линию промежуточной тенденции от максимума к максимуму, пока рынок не образует два последовательных наименьших минимума. В этом случае используйте красную ручку для нанесения линии промежуточной тенденции вниз от максимума двумя барами позади к ми нимуму текущего бара. Тогда максимум на два бара сзади становится про межуточной вершиной. После того, как двух-баровый индикатор опреде лил движение вниз, дальше уже необязательно иметь два последователь ных наименьших минимума, чтобы вести линию промежуточной тенденции вниз. Каждый месяц, когда рынок образует последующий наименьший ми нимум, просто ведите линию промежуточной тенденции вниз, к этой вновь достигнутой минимальной цене. Продолжайте вести линию промежуточ ной тенденции от минимума к минимуму, пока рынок не образует два пос ледовательных наибольших максимума.

Промежуточная тенденция и месячный график от максимальной цены На месячном графике начинайте строить индикатор с первого месяца торговли, а затем каждый месяц просто следуйте движению рынка. Если от максимальной цены рынок образовал два последовательных наимень 74 ГРАФИКИ ИНДИКАЦИИ МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ ПОСТРОЕНИЕ ших минимума, используйте красную ручку для проведения линии проме жуточной тенденции вниз от максимума, что двумя барами раньше, до ми нимума текущего бара. Тогда максимум, который был зафиксирован двумя барами раньше, становится промежуточной вершиной. После того, как двух-баровый индикатор вызвал движение вниз, дальше уже необязатель но иметь два последовательных наименьших минимума, чтобы продол жать вести линию промежуточной тенденции вниз. Каждый месяц, когда рынок образует последующий наименьший минимум, ведите линию проме жуточной тенденции вниз к вновь достигнутой минимальной цене. Про должайте вести линию промежуточной тенденции от минимума к миниму му, пока рынок не образует два последовательных наибольших максимума.

В этом случае используйте зеленую ручку для нанесения линии промежу точной тенденции, проведя ее вверх, от минимума двумя барами позади к максимуму текущего бара. Тогда минимум, размещенный двумя барами раньше, становится промежуточным основанием. После того, как двух-ба ровый индикатор определил свое движение наверх, дальше уже необяза тельно иметь два последовательных наибольших максимума, чтобы про должать вести линию промежуточной тенденции наверх. Каждый месяц, когда рынок образует последующий наибольший максимум, продолжайте вести линию промежуточной тенденции вверх, к вновь достигнутой макси мальной цене. Ведите линию промежуточной тенденции от максимума к максимуму, пока рынок не образует два последовательных наименьших минимума.

Промежуточная тенденция и недельный график от минимальной цены На недельном графике начинайте строить индикатор с первой недели торговли. Затем каждую неделю просто следуйте движению рынка. Если от минимальной цены рынок образовал два последовательных наиболь ших максимума, то используйте зеленую ручку для построения линии про межуточной тенденции вверх от минимума двумя барами раньше до макси мума текущего бара. Тогда минимум, который возник на два бара раньше, становится промежуточным основанием. После того, как двух-баровый ин дикатор определил свое движение наверх, дальше уже необязательно иметь два последовательных наибольших максимума, чтобы вести линию промежуточной тенденции вверх. Каждую неделю, когда рынок образует последующий наибольший максимум, ведите линию промежуточной тен денции наверх, к вновь достигнутой максимальной вершине. Продолжай те вести линию промежуточной тенденции от максимума к максимуму, по ка рынок не образует два последовательных наименьших минимума.

В этом случае используйте красную ручку для нанесения линии промежу точной тенденции вниз от максимума, что находится двумя барами рань ше, к минимуму текущего бара. Тогда максимум на два бара позади стано вится промежуточной вершиной. После того, как двух-баровый индикатор 76 ГРАФИКИ ИНДИКАЦИИ МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ определился в движении вниз, дальше уже необязательно иметь два пос ледовательных наименьших минимума, чтобы продолжать вести линию промежуточной тенденции вниз. Каждую неделю, когда рынок образует последующий наименьший минимум, продолжайте вести линию промежу точной тенденции вниз, к вновь достигнутой минимальной цене. Продол жайте вести линию промежуточной тенденции от минимума к минимуму, пока рынок не образует две последовательных наибольших вершины.

Промежуточная тенденция и недельный график от максимальной цены Работая с недельным графиком, начинайте строить индикатор с первой недели торговли, а затем каждую неделю просто следуйте движению рын ка. Если от максимальной цены рынок образовал два последовательных наименьших минимума, используйте красную ручку для построения линии промежуточной тенденции вниз от максимума, что находится двумя бара ми раньше, до минимума текущего бара. Тогда максимум двумя барами раньше становится промежуточной вершиной. После того, как двух-баро вый индикатор определился в своем движении вниз, дальше уже необяза тельно иметь два последовательных понижающихся минимума, чтобы вес ти линию промежуточной тенденции вниз. Каждую неделю, когда рынок образует последующий наименьший минимум, ведите линию промежуточ ной тенденции вниз, к этой вновь достигнутой минимальной цене. Продол жайте вести линию промежуточной тенденции от минимума к минимуму, пока рынок не образует два последовательных наибольших максимума.

В этом случае используйте зеленую ручку для нанесения линии промежу точной тенденции вверх, ведя ее от минимума, который находится двумя барами раньше, к максимуму текущего бара. Тогда минимум, что располо жен двумя барами раньше, становится промежуточным основанием. Пос ле того, как двух-баровый индикатор определился в своем движении на верх, дальше уже необязательно иметь два последовательных наибольших максимума, чтобы продолжать вести линию промежуточной тенденции вверх. Каждую неделю, когда рынок образует последующий наибольший максимум, наносите линию промежуточной тенденции, направляя ее вверх, к вновь достигнутой максимальной цене. Продолжайте вести линию промежуточной тенденции от максимума к максимуму, пока рынок не об разует два последовательных наименьших минимума.

Промежуточная тенденция и дневной график от минимальной цены На дневном графике начинайте строить индикатор с первого дня торго вли, а затем каждый день просто следуйте движению рынка. Если от ми нимальной цены рынок образовал два последовательных наибольших мак симума, то используйте зеленую ручку для нанесения линии промежуточ ной тенденции вверх, ведя ее от минимума, что находится двумя барами ПОСТРОЕНИЕ раньше, до максимума текущего бара. Тогда минимум, который размещен двумя барами раньше, становится промежуточным основанием. После то го, как двух-баровый индикатор определился в движении вверх, дальше уже необязательно иметь два последовательных наибольших максимума, чтобы наносить линию промежуточной тенденции по направлению вверх.

Каждый день, когда рынок образует последующий наибольший максимум, ведите линию промежуточной тенденции вверх, к вновь достигнутой мак симальной цене. Продолжайте вести линию промежуточной тенденции от максимума к максимуму, пока рынок не образует два последовательных наименьших минимума. В этом случае используйте красную ручку для на несения линии промежуточной тенденции вниз от максимума, который на ходится двумя барами раньше, к минимуму текущего бара. Тогда макси мум, что расположен двумя барами раньше, становится промежуточной вершиной. После того, как двух-баровый индикатор вызвал движение вниз, дальше уже необязательно иметь два последовательных наименьших минимума, чтобы вести линию промежуточной тенденции вниз. Каждый день, когда рынок образует последующий наименьший минимум, ведите линию промежуточной тенденции вниз, к вновь достигнутой минимальной цене. Продолжайте вести линию промежуточной тенденции от минимума к минимуму, пока рынок не образует два новых последовательных наи больших максимума.

Промежуточная тенденция и дневной график от максимальной цены Работая с дневным графиком, начинайте строить индикатор с первого дня торговли, а затем каждый день просто следуйте движению рынка. Ес ли от максимальной цены рынок образовал два последовательных наи меньших минимума, то используйте красную ручку для построения линии промежуточной тенденции вниз от максимума, который находится двумя барами раньше, к минимуму текущего бара. Тогда максимум, что находит ся на два бара позади, становится промежуточной вершиной. После того, как двух-баровый индикатор определился в своем движении вниз, дальше уже необязательно иметь два последовательных наименьших минимума, чтобы вести линию промежуточной тенденции вниз. Каждый день, когда рынок образует последующий наименьший минимум, ведите линию проме жуточной тенденции вниз, к вновь достигнутой минимальной цене. Про должайте вести линию промежуточной тенденции от минимума к миниму му, пока рынок не образует два последовательных наибольших максимума.

В этом случае используйте зеленую ручку для нанесения линии промежу точной тенденции вверх, проведя ее от минимума, который зафиксирован двумя барами раньше, к максимуму текущего бара. Тогда минимум, что на ходится за два бара до этого, становится промежуточным основанием.

После того, как двух-баровый индикатор определил свое движение на верх, дальше уже необязательно иметь два последовательных наибольших максимума, чтобы продолжать вести линию промежуточной тенденции 78 ГРАФИКИ ИНДИКАЦИИ МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ вверх. Каждый день, когда рынок образует последующий наибольший ма ксимум, ведите линию промежуточной тенденции вверх, к вновь достигну той максимальной цене. Продолжайте наносить линию промежуточной тенденции от максимума к максимуму, пока рынок не образует два после довательных наименьших минимума.

Итак, мы выяснили, как начинать построение графика индикатора про межуточной тенденции. Продолжайте строить месячные, недельные и дневные графики вплоть до текущего дня. После обозначения каждого промежуточного колебания записывайте над промежуточными вершинами цены и даты появления. То же самое проделывайте с промежуточными ос нованиями, но записывайте цену и даты появления внизу, под промежу точными основаниями (рис. 5.5).

Внутренний бар Необходимо отметить тот важный факт, что при отслеживании проме жуточных колебаний рынка появляются внутренние и внешние движения, либо выводящие цены вовне, либо оставляющие их внутри предыдущего ценового интервала. Поскольку эта модель встречается на графиках всех временных периодов (месяца, недели, дня),она имеет общее название вну тренний бар (рис. 5.6). Внутренний бар появляется, когда максимум ниже предыдущего, а минимум - выше предыдущего. При построении графика промежуточных колебаний рынка трейдер игнорирует внутренний бар и ожидает следующего бара, чтобы увидеть его торговый диапазон. Пос кольку внутренний бар в расчет не принимается,дальнейшее направление линии промежуточной тенденции - вверх или вниз - определяем по преды дущему бару. Этот бар называют последним активным баром. Если ли ния тенденции двигалась вверх вплоть до внутреннего бара и текущий ры ночный подъем выходит над максимумом последнего активного бара, то линия промежуточной тенденции продолжает двигаться вверх. Если линия тенденции до появления внутреннего бара двигалась вверх и рынок движется ниже основания последнего активного бара, то линия промежу точной тенденции начинает двигаться вниз. Если линия тенденции до по явления внутреннего бара двигалась вниз и опускается ниже минимума по следнего активного бара, то линия промежуточной тенденции продолжа ет движение вниз. Если линия тенденции до появления внутреннего бара двигалась вниз и рынок движется над максимумом последнего активного бара, то линия промежуточной тенденции начинает двигаться вверх. Ко роче, трейдер не придает значения внутреннему бару и обращается к пос леднему активному бару, чтобы определить направление движения линии промежуточной тенденции.

Внешний бар Период, определяемый как внешний бар (рис. 5.7), имеет место, когда максимум цены, зафиксированный в настоящий период времени выше, чем ПОСТРОЕНИЕ 80 ГРАФИКИ ИНДИКАЦИИ МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ в предыдущем периоде времени, а также когда минимум в настоящий пе риод времени располагается ниже, чем в предыдущий период времени.

В противоположность ситуации с внутренним баром, порядок появления максимума и минимума на дневном внешнем движении может стать пере ломным моментом, поэтому ему следует уделить особое внимание. Если линия промежуточной тенденции движется вверх и первое дневное внеш нее движение направлено к максимуму, тогда линия промежуточной тен денции движется вверх, к вершине, а затем вниз, к минимуму того же са мого бара. Если линия промежуточной тенденции движется вверх, а пер вое дневное внешнее движение направлено к минимуму, то линия проме жуточной тенденции движется вниз, к минимуму, а затем - вверх, к макси муму. Аналогично, но с точностью до наоборот: если линия промежуточ ной тенденции движется вниз, а первое дневное внешнее движение напра влено к вершине, то линия промежуточной тенденции направляется снача ла к максимуму, а затем к минимуму. И, наконец, если линия промежуточ ной тенденции идет вниз и первое дневное внешнее движение направлено к минимуму, то линия промежуточной тенденции движется сначала вниз, к основанию, затем - вверх, к максимуму.

Кардинально важно правильно записать точный порядок появления ма ксимума и минимума при дневном внешнем движении, поскольку либо ры нок продолжает тенденцию, либо трейдер будет вынужден передвигать свой стоп-ордер к новому уровню. Когда тестирование индикатора проме жуточной тенденции по историческим данным и порядок появления вер шин и низов на внешнем дне невозможно подтвердить, то безопасней со гласиться, что, цена, ближайшая к открытию появляется первой, а цена, расположенная ближе к закрытию - последней.

СТОП-ОРДЕРА СТОП-ОРДЕРА Стоп-ордера рассматриваются ниже более подробно на конкретных примерах. Здесь мы приведем общее правило, которого необходимо при держиваться: размещать защитные остановки под промежуточными осно ваниями (рис. 5.8) и над промежуточными вершинами. Потому, что когда стоп-ордер бывает достигнут рынком, промежуточная тенденция изменит ся. С другой стороны, защитная остановка, которая размещена под мини мумом или над максимумом, чаще всего безосновательно "заполняется" и просто выводит трейдера из рынка. Другая, более основательная причи на, почему нужно избегать такого способа размещения стоп-ордера, не смотря на его популярность, - та, что трейдер просто размещает свой стоп внутри обычного колебания рынка. При использовании графика промежу точной тенденции для входа в рынок никогда не рассматривайте возмож ность размещения защитной остановки, основываясь на определенной долларовой сумме, поскольку почти всегда такой стоп будет "снят" при нормальном развитии торговли на рынке.

Фактически, точки размещения стопов устанавливаются самим рынком.

Заранее аккуратно построенный и тщательно изученный график промежу точных колебаний в дальнейшем поможет трейдеру определить, создает ли выбранный им для торговли рынок такие ценовые колебания, которые он может себе позволить в силу причин объективного характера. Если трейдер не может позволить себе потерять некоторую часть своих 82 ГРАФИКИ ИНДИКАЦИИ МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОБРАБОТАННОЙ ИНФОРМАЦИИ средств в связи с исполнением устанавливаемого им стоп-ордера, ему сто ит отложить торговлю на этом специфическом рынке и поискать другой, на котором он сможет торговать. Обычно, но не всегда, это зависит от размеров инвестиционного капитала, которым трейдер может рисковать.

Ценовой уровень, на котором торгуется рынок, часто определяет вели чину колебания и, в конечном счете, расстояние, на котором размещается защитная остановка. Например, рынки, торгующиеся ближе к максимуму, демонстрируют более широкий размах колебаний, чем рынки, которые торгуются ближе к своим минимальным ценам. Стоп-ордера должны раз мещаться на одну, две или три единицы цены выше или ниже промежуточ ных вершин и оснований. Какому размещению защитной остановки следу ет отдать предпочтение, зависит от общей позиции рынка по отношению к историческим ценовым уровням, а также текущей рыночной волатильно сти. К примеру, когда рынок торгуется на исторически низком уровне, стоп-ордер следует разместить ближе к промежуточному основанию или промежуточной вершине, чем в том случае, когда рынок торгуется на ис торически высоком уровне. Используйте долгосрочные графики для опре деления позиции рынка в исторической ретроспективе и размещайте за щитные остановки соответственно текущей ситуации.

Когда обсуждаются определенные рынки, то правила для определения правильного размещения стоп-ордера по отношению к промежуточной вершине или промежуточному основанию даются в соответствии с теку щим торговым уровнем рынка, который определяется в сравнении с исто рической ретроспективой.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОБРАБОТАННОЙ ИНФОРМАЦИИ Ведите записи этих колебаний, так как выявленные вами точки могут стать важными уровнями поддержки и сопротивления на протяжении всей жизни текущего рынка или даже еще более важными историческими точ ками поддержки и сопротивления в будущем.Кроме того, являясь важны ми точками цены, даты вторичных вершин и оснований могут стать важ ными временными точками в жизни текущего рынка либо исторически су щественными временными точками в будущем.

После того, как промежуточные вершины и основания определились, записывайте колебания, анализируя их с точки зрения цены и времени:

от вершины к вершине, от вершины к основанию, от основания к вершине и от основания к основанию. Эта информация помогает определить, будет ли рынок расширяться или сжиматься. Промежуточные колебания также должны быть сгруппированы по признаку их ценовых уровней и календар ных дней. Это даст трейдеру представление о поведении рынка на различ ных ценовых уровнях в определенные периоды. В дополнение к исходной циклической информации, этот график содержит важные сезонные дан ные. Кроме того, трейдеры должны анализировать силу восходящих дви жений от различных ценовых уровней, а также их соответствующие кор 7- 84 ГРАФИКИ ИНДИКАЦИИ МАЛОЙ ТЕНДЕНЦИИ рекции. Аналогично, трейдеры должны изучать силу нисходящих движе ний от различных ценовых уровней и их соответствующие коррекции.

Для организации этой информации может применяться любая программа, обеспечивающая ведение крупноформатной (электронной) таблицы. Это необходимо, чтобы изменения во времени и цене могли быть легко обра ботаны и проанализированы. Очень важно вести записи этих колебаний, потому что они могут стать ценной информацией в прогнозировании ко лебаний как будущих цен, так и временных периодов.

Независимо от перспективы, все эти графики должны быть созданы для определения промежуточной тенденции изучаемого периода времени.

Дальнейший анализ покажет, что все они взаимосвязаны.Таким образом, создание их всех не будет напрасным усилием. Имея все эти графики под рукой, трейдер получает ретроспективу: промежуточная вершина или ос нование на месячном графике являются самыми важными точками, за ни ми следуют промежуточная вершина или основание на недельном графи ке, затем - промежуточная вершина и основание на дневном графике и, на конец, - промежуточная вершина и основание на часовом графике (кото рый здесь не обсуждается).

После построения графика промежуточной тенденции и изучения вер шин и оснований обратите внимание на следующие моменты для того, что бы понять взаимодействие графиков между собой. (Мы вернемся к ним при обсуждении процентной коррекции и углов Ганна).

1. Промежуточная вершина на месячном графике всегда является про межуточной вершиной на недельном, дневном или часовом графи ке.

2. Промежуточная вершина на недельном графике всегда является промежуточной вершиной на дневном и часовом графике, но не всегда на месячном графике.

3. Промежуточная вершина на дневном графике всегда является про межуточной вершиной на часовом графике, но не всегда на недель ном или месячном графике.

4. Промежуточная вершина на часовом графике не всегда является промежуточной вершиной на дневном, недельном или месячном графике.

5. Промежуточное основание на месячном графике всегда является промежуточным основанием на недельном, дневном или часовом графике.

6. Промежуточное основание на недельном графике всегда является промежуточным основанием на дневном и часовом графике, но не всегда на месячном графике.

7. Промежуточное основание на дневном графике всегда является промежуточным основанием на часовом графике, но не всегда на недельном или месячном графике.

8. Промежуточное основание на часовом графике не всегда является промежуточным основанием на дневном, недельном или месячном графике.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОБРАБОТАННОЙ ИНФОРМАЦИИ 9. Промежуточная восходящая и нисходящая тенденции на месячном графике образуются из серий колебаний, наблюдаемых на недель ном, дневном и часовом графиках. Обязательно выясните, сколько недельных, дневных и часовых колебаний в среднем требуется для образования месячной восходящей или нисходящей тенденции.

10. Промежуточная восходящая и нисходящая тенденции на недельном графике образуются из серий колебаний, наблюдаемых из дневного и часового графиков. Обязательно выясните, сколько дневных и ча совых колебаний в среднем требуется для образования недельной восходящей или нисходящей тенденции.

11. Промежуточная восходящая и нисходящая тенденции на дневном графике образуются из серий колебаний часового графика. Обяза тельно выясните, сколько часовых колебаний в среднем требуется для образования дневной восходящей или нисходящей тенденции.

12. Промежуточная восходящая и нисходящая тенденции на часовом графике образуются из серий колебаний, которые наблюдаются на других внутридневных периодах, таких как 30-минутные, 15-минут ные или 5-минутные графики. Обязательно выясните, сколько коле баний из внутридневных периодов в среднем требуется для образо вания часовой восходящей или нисходящей тенденции.

13. Промежуточная восходящая тенденция состоит из восходящих ко лебаний и соответствующих им коррекционных движений.

14. Промежуточная нисходящая тенденция состоит из нисходящих ко лебаний и соответствующих им коррекционных движений.

15. Промежуточная восходящая тенденция состоит из малых восходя щих тенденций и малых нисходящих тенденций.

16. Промежуточная нисходящая тенденция состоит из малых нисходя щих тенденций и малых восходящих тенденций.

17. Промежуточная вершина всегда является малой вершиной, но ма лая вершина не всегда является промежуточной вершиной.

18. Промежуточное основание всегда является малым основанием, но малое основание не всегда является промежуточным основани ем.

86 ЗАКЛЮЧЕНИЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ График индикатора промежуточной тенденции просто следует за проме жуточным, или - двух-баровым, колебанием рынка. Трейдеры следуют за движениями рынка вверх и вниз, при этом поднимая или опуская линию промежуточной тенденции. Пересечение промежуточной вершины или промежуточного основания изменяет направление промежуточной тен денции, а не только в части движения линии тренда. Это действие обра зует восходящие и нисходящие тенденции, а также коррекции. Изменения направления превращают минимумы в основания, а максимумы - в верши ны. Внутренние бары во время построения графика индикатора промежу точной тенденции в расчет не принимаются. И наоборот, движения внеш него бара заслуживают особого внимания, так как порядок возникновения максимумов и минимумов внешнего бара весьма важен в структуре графи ка индикатора промежуточной тенденции. Когда появится внешний бар, трейдер должен отметить, что было первым: максимум или минимум.

Избегайте размещения защитных остановок выше максимума и ниже ми нимума. Вместо этого размещайте их над вершинами и под основаниями.

Размещение стопа должно быть соотнесено с исторической торговой по зицией рынка. Изучение и анализ данных, созданных графиком промежу точной тенденции, поможет трейдеру определить продолжительность ко лебаний с точки зрения как цены, так и времени: от вершины к вершине, от вершины к основанию, от основания к вершине и от основания к осно ванию. Затем, эта информация поможет оценить, будет ли рынок расши ряться или сжиматься. Далее, поведение рынка на различных ценовых уровнях и временных периодах поможет трейдеру распознать истинную сущность рынка. И, наконец, трейдер должен обладать знаниями о взаи модействиях месячного, недельного, дневного и внутридневного графи ков, чтобы лучше понимать ситуацию относительно уровней поддержки и сопротивления.

6 Графики индикатора основной тенденции После изучения графика промежуточной тенденции и некоторых его не достатков аналитик может перейти к графику основной тенденции. Уяснив сложности использования графика малой тенденции и убедившись в срав нительной простоте применения графика промежуточной тенденции, трейдер, возможно, захочет разработать индикатор, обеспечивающий долгосрочный обзор рынка. В то время, как индикатор малой тенденции является самым активным, а за ним следует индикатор промежуточной тенденции, индикатор основной тенденции является наиболее стабиль ным, однако не обязательно лучшим с точки зрения конечной цели - полу чения прибыли. График малой тенденции включает слишком большое чис ло случайных изменений в тенденции, что чревато высокими издержками при торговле. В противоположность ему, график основной тенденции имеет значительно более низкие значения торговых издержек, с точки зрения комиссионных, но при его использовании весьма вероятны потери из-за упущенных возможностей. Лучше всего применять этот график в со четании с графиком промежуточной тенденции. Например, с помощью графика основной тенденции определяется бычий рынок, но для опреде ления возможности покупок лучше использовать график промежуточной тенденции, прослеживая по нему коррекции. Аналогично, на медвежьем рынке, определенном с помощью индикатора основной тенденции, лучше всего следовать за индикатором промежуточной тенденции, чтобы войти в рынок, используя корректировочные движения. К построению графика основной тенденции нельзя относиться безответственно, так как основной тренд любого рынка для трейдера должен иметь первостепенную важ ность.

Для того, чтобы провести качественный анализ рынка и успешно торго вать, аналитик должен построить графики всех трех тенденций - основ ной, промежуточной и малой. Колебания краткосрочных графиков явля ются частью колебаний долгосрочных графиков. Поскольку каждый от дельный график имеет свои преимущества и недостатки, их комбинация принесет больше пользы в процессе торговли. Лучший способ применять эти графики - значит торговать в направлении основной тенденции, ис пользуя график промежуточной тенденции для входа и выхода из рынка по направлению основной тенденции. Наиболее решительные трейдеры могут использовать еще и график малой тенденции для размещения орде ров на покупку или продажу в направлении, указываемом промежуточной и основной тенденциями. Не используйте только один график как единст венный источник информации. Необходима именно комбинация графиков, чтобы уточнить направление основной тенденции. Правильно построив 88 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ график основной тенденции, трейдер всегда будет иметь перед собой кар тину, отражающую каждую основную вершину и каждое основное основа ние, а также дату их появления (рис. 6.1). Кроме того, трейдер сможет оп ределять, когда наблюдались изменения основного тренда, а также про должительность колебаний с точки зрения как цены, так и времени.

При помощи этой исходной информации можно разработать простую и эффективную торговую систему.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ Поскольку график основной тенденции может быть использован при оп ределении основных вершин и оснований для любого периода времени, то во избежание путаницы, возникающей при упоминании месячных, не дельных, дневных и внутридневных графиков, мы называем каждый пери од времени баром.

График основных колебаний прослеживает трехбаровое движение рын ка (рис. 6.2). От минимальной цены рынок каждый раз образует наиболь ший максимум, в сравнении его с предыдущим баром, для трех последова тельных периодов времени.Соответственно этой концепции, линия основ ной тенденции движется вверх от последнего минимума, который был три бара тому назад, к новому максимуму. Это движение определяет мини ОПРЕДЕЛЕНИЕ 90 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ мальную цену, полученную три бара назад, как основное основание.

От максимальной цены рынок каждый раз образует наименьший минимум, если сравнивать его с предыдущим баром, для трех последовательных пе риодов времени. Таким образом, линия основного тренда движется вниз, направляясь от последнего максимума, который был зафиксирован три ба ра тому назад, к новому минимуму. Это превращает максимальную цену, размещенную три бара назад, в основную вершину. Комбинация линии ос новной тенденции, идущей от основного минимума, и линии основной тен денции, идущей от основной вершины, образует основное колебание. Эта информация крайне важна: при обсуждении размещения защитной оста новки трейдерам рекомендуется размещать стоп под основаниями этих ос новных, или главных, колебаний, а не под минимумами, а также над вер шинами основных колебаний, но не над максимумами. Научитесь видеть разницу между минимумом и основанием главного колебания и между ма ксимумом и вершиной главного колебания.

Как только сформируется первое главное колебание, трейдер может ожидать изменения в основной тенденции. Если график основной тенден ции начинается с первого торгового месяца, недели или дня, а линия ос новной тенденции движется вверх, направляясь к новому максимуму, это не означает, что основная тенденция развернулась наверх. Аналогично, если первое движение идет в нижнюю часть, то это вовсе не означает, что основная тенденция направляется вниз. Единственный путь для разворота основной тенденции наверх - это пересечь основную вершину. И единст венный способ для основной тенденции развернуться вниз - это пересечь главное основание. Вдобавок, если основная тенденция идет вверх, а ры нок образует основное колебание вниз, что не аннулирует предыдущую вершину основного колебания, то это - коррекция. Так же: если основная тенденция идет вниз, а рынок образует основное колебание наверх, что не аннулирует предыдущую вершину основного колебания, то это - тоже кор рекция. Рынок состоит из двух типов движений вверх и вниз. График ос новной тенденции привлекает внимание к этим двум типам движений пу тем выделения восходящих движений и восходящих корректирующих дви жений, а также нисходящих движений и нисходящих корректирующих дви жений.

Короче говоря, конструируя график основной тенденции, аналитик про сто следует за каждыми последующими тремя барами в движении рынка вниз или вверх. Пересечение установленной линии нисходящей тенденции с новой линией восходящей тенденции - это основание главного колеба ния. Пересечение установленной линии развития восходящей тенденции с новой линией нисходящей тенденции - это вершина главного колебания.

Комбинация оснований и вершин основного колебания образует график индикатора основной тенденции. Пересечение вершины основного коле бания изменяет основную тенденцию, направляя ее вверх. Прорыв основа ния главной тенденции меняет основную тенденцию, направляя ее вниз.

Рынок состоит из основных восходящих и нисходящих тенденций, а также коррекции основных тенденций.

ПОСТРОЕНИЕ ПОСТРОЕНИЕ Для правильного построения графика основной тенденции необходимо следующее: график баров, данные о цене и времени, красная ручка, зеле ная ручка, черная ручка и линейка. Черная ручка нужна для обновления графика, зеленая - для обозначения восходящего движения линии основ ной тенденции, а красная для обозначения нисходящего движения линии основной тенденции. Так как слабо начерченная линия может быть непра вильно воспринята, линейка применяется для четкого и прямого нанесе ния линий. Данные о цене и времени используются для уверенности в точ ном обозначении на графике максимумов и минимумов, так как расчеты, сделанные "на глаз", могут привести к неправильным обозначениям, кото рые могут неблагоприятно повлиять на результаты исследований.

Лучше всего выстраивать график основной тенденции (рис 6.3) с того самого первого бара, когда контракт начал торговаться. Это позволяет аналитику иметь в своем распоряжении все основные колебания к тому мо менту, как дойдет черед до анализа контракта, то есть, когда рынок нач нет активно торговаться. Необходимо, чтобы вся ценная информация о цене и времени была приобретена заблаговременно, что и достигается в результате нанесения на график всей предшествующей динамики. Этот график является как бы "отпечатками пальцев" рынка, общим рисунком его индивидуальности,с помощью которого и можно полноценно иденти фицировать рынок, потому что каждый рынок имеет свои собственные уникальные модели. Вот почему всегда должны поддерживаться точные данные о рыночных колебаниях.

Основная тенденция и месячный график от минимальной цены Работая с месячным графиком, начинайте построение индикатора с пер вого месяца торговли, а затем каждый месяц просто следуйте движению рынка. Если от минимальной цены рынок образовал три последователь ных наибольших максимума, то используйте зеленую ручку для нанесения линии главного тренда вверх от минимума, зафиксированного три бара то му назад, ведя ее до максимума текущего бара. Тогда минимум, который находится на три бара назад, становится главным основанием. После то го, как трех-баровый индикатор определился в своем движении наверх, дальше уже необязательно иметь три последовательных наибольших мак симума, чтобы вести линию основной тенденции наверх. Каждый месяц, когда рынок образует последующий наибольший максимум, просто ведите линию основного тренда наверх, к вновь достигнутой максимальной цене.

Продолжайте вести линию основной тенденции от максимума к максиму му, пока рынок не образует три последовательных наименьших минимума.

В этом случае используйте красную ручку для нанесения линии основной тенденции вниз от максимума, который зафиксирован три бара тому назад, ведя ее к минимуму текущего бара. Тогда максимум, что на три бара назад, становится основной, или главной, вершиной. После того, как трех-баро вый индикатор определился в движении вниз, дальше уже необязательно 92 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ ПОСТРОЕНИЕ иметь три последовательно понижающихся наименьших минимума, чтобы продолжать вести линию основной тенденции вниз. Каждый месяц, когда рынок образует последующий наименьший минимум, ведите линию основ ной тенденции вниз, к вновь достигнутой минимальной цене. Продолжай те вести линию основной тенденции от минимума к минимуму, пока рынок не образует три последовательно расположенных наибольших максимума.

Основная тенденция и месячный график от максимальной цены Работая с месячным графиком, начинайте строить индикатор с первого месяца торговли, а затем каждый месяц просто следуйте движению рын ка. Если от максимальной цены рынок образовал три последовательных наименьших минимума, то используйте красную ручку для проведения ли нии основной тенденции вниз от максимума, который был зафиксирован три бара тому назад, продолжая ее до минимума текущего бара. Тогда ма ксимум, что находится на три бара позади, становится основной верши ной. После того, как трех-баровый индикатор вызвал движение вниз, дальше уже необязательно иметь три последовательно возникающих наи меньших минимума, чтобы продолжать вести линию основной тенденции вниз. Каждый месяц, когда рынок образует последующий наименьший ми нимум, просто ведите линию основной тенденции вниз, к вновь достигну той минимальной цене. Продолжайте вести линию основной тенденции от минимума к минимуму, пока рынок не образует три последовательно рас положенных наибольших максимума. В этом случае используйте зеленую ручку для нанесения линии основной тенденции, направляя ее вверх от ми нимума, который возник три бара тому назад, к максимуму текущего бара.

Тогда минимум, что три бара назад, становится главным основанием. Пос ле того, как трех-баровый индикатор определился в своем движении на верх, дальше уже необязательно иметь три последовательно возникающих наибольших максимума, чтобы продолжать вести линию основной тенден ции вверх. Каждый месяц, когда рынок образует последующий наиболь ший максимум, продолжайте вести линию основной тенденции вверх, к вновь достигнутой максимальной цене. Продолжайте наносить линию основной тенденции, ведя ее от максимума к максимуму, пока рынок не об разует три последовательно идущих друг за другом и, соответственно, по нижающихся, наименьших минимума.

Основная тенденция и недельный график от минимальной цены На недельном графике начинайте строить индикатор с первой недели торговли, а затем каждую неделю просто следуйте движению рынка. Если от минимальной цены рынок образовал три последовательно идущих наи больших максимума, то используйте зеленую ручку для нанесения линии главного тренда наверх от минимума, который был достигнут тремя бара ми раньше, ведя ее к максимуму текущего бара. Тогда минимум, что на три бара позади, становится главным основанием. После того, как трех-баро вый индикатор определился в своем движении наверх, дальше уже необя 94 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ зательно иметь три последовательно идущих друг за другом наибольших максимума, чтобы продолжать вести линию основной тенденции вверх.

Каждую неделю, когда рынок образует последующий наибольший макси мум, продолжайте вести линию основной тенденции наверх, к вновь дос тигнутой максимальной цене. Продолжайте вести линию основной тенден ции от максимума к максимуму, пока рынок не образует три последова тельно возникших наименьших минимума. В этом случае используйте крас ную ручку для нанесения линии основной тенденции вниз от максимума, который на три бара позади, к минимуму текущего бара. Тогда максимум, что расположен три бара назад, становится основной вершиной. После того, как трех-баровый индикатор начал движение вниз, дальше уже не обязательно иметь три последовательных наименьших минимума, чтобы продолжать вести линию основной тенденции вниз. Каждую неделю, ко гда рынок образует последовательно понижающийся минимум, продол жайте вести линию основной тенденции вниз, к вновь достигнутой мини мальной цене. Продолжайте наносить линию основной тенденции от ми нимума к минимуму, пока рынок не образует три последовательно возник ших наибольших максимума.

Основная тенденция и недельный график от максимальной цены На недельном графике начинайте строить индикатор с первой недели торговли, а затем каждую неделю просто следуйте движению рынка. Если от максимальной цены рынок образовал три последовательно идущих наи меньших минимума, то используйте красную ручку для проведения линии основной тенденции вниз от максимума, что на три бара позади, нанося ее вплоть до минимума текущего бара. Тогда максимум, что три бара назад, становится основной вершиной. После того, как трех-баровый индикатор определил движение вниз, дальше уже необязательно иметь три последо вательно идущих друг за другом наименьших минимума, чтобы продол жать вести линию основной тенденции вниз. Каждую неделю, когда рынок образует последующий наименьший минимум, ведите линию основной тен денции вниз, к вновь достигнутой минимальной цене. Продолжайте про кладывать линию основной тенденции от минимума к минимуму, пока ры нок не образует три последовательно возникших наибольших максимума.

В этом случае используйте зеленую ручку для нанесения линии основной тенденции вверх от минимума, который возник три бара тому назад, ведя ее к максимуму текущего бара. Тогда минимум, что три бара назад, стано вится главным основанием. После того, как трех-баровый индикатор вы звал движение наверх, дальше уже необязательно иметь три последова тельно возникающих наибольших максимума, чтобы продолжать вести ли нию основной тенденции наверх. Каждую неделю, когда рынок образует последующую наибольшую вершину, просто ведите линию основной тен денции вверх, к вновь достигнутой максимальной цене. Продолжайте на носить линию основной тенденции от максимума к максимуму, пока рынок не образует три последовательно идущих друг за другом наименьших ми нимума.

ПОСТРОЕНИЕ 96 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ Основная тенденция и дневной график от минимальной цены Обращаясь к дневному графику, начинайте строить индикатор с перво го дня торговли, а затем каждый день просто следуйте движению рынка.

Если от минимальной цены рынок образовал три последовательно идущих друг за другом наибольших максимума, то используйте зеленую ручку для проведения линии основной тенденции вверх от минимума, который зафи ксировался тремя барами ранее, нанося ее до максимума текущего бара.

Тогда минимум, что три бара тому назад, становится главным основанием.

После того, как трех-баровый индикатор определился в своем движении наверх, дальше уже необязательно иметь три последовательно идущих наибольших максимума, чтобы продолжать вести линию основной тенден ции наверх. Каждый день, когда рынок образует последующую наиболь шую вершину, продолжайте вести линию основной тенденции наверх, к вновь достигнутой максимальной цене. Продолжайте прокладывать ли нию основной тенденции от максимума к максимуму, пока рынок не обра зует три последовательно возникших наименьших минимума. В этом слу чае используйте красную ручку для нанесения линии основной тенденции вниз от максимума, который возник три бара тому назад, ведя ее к мини муму текущего бара. Тогда максимум, расположенный три бара назад, ста новится основной вершиной. После того, как трехбаровый индикатор оп ределился в движении вниз дальше уже не обязательно иметь три после довательных наименьших минимума, чтобы продолжать вести линию ос новной тенденции вниз. Каждый день, когда рынок образует последующий наименьший минимум, продолжайте вести линию основной тенденции вниз, к новой минимальной цене. Продолжайте прокладывать линию ос новной тенденции от минимума к минимуму, пока рынок не образует три последовательно идущих друг за другом наибольших максимума.

Основная тенденция и дневной график от максимальной цены На дневном графике начинайте строить индикатор с самого первого дня торговли, а затем каждый день нужно просто следовать движению рынка.

Если от максимальной цены рынок образовал три последовательно иду щих друг за другом наименьших минимума, то используйте красную ручку для проведения линии основной тенденции вниз от максимума, который возник три бара тому назад, до минимума текущего бара. Тогда максимум, что на три бара позади, становится основной вершиной. После того, как трех-баровый индикатор вызвал движение вниз, дальше уже необязатель но иметь три последовательно идущих наименьших минимума, чтобы про должать вести линию основной тенденции вниз. Каждый день, когда ры нок образует последовательно понижающиеся цены - наименьшие миниму мы, ведите линию основной тенденции вниз, к вновь достигнутой мини мальной цене. Продолжайте вести линию основной тенденции от миниму ма к минимуму, пока рынок не образует три последовательных, идущих друг за другом, наибольших максимума. В этом случае используйте зеле ную ручку для нанесения линии основной тенденции вверх от минимума, ПОСТРОЕНИЕ 98 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ который размещен три бара тому назад, ведя ее к максимуму текущего ба ра. Тогда минимум, что на три бара позади, становится главным основани ем. После того, как трех-баровый индикатор определился в своем движе нии наверх, дальше уже необязательно иметь три последовательных наи больших максимума, чтобы продолжать вести линию основной тенденции наверх. Каждый день, когда рынок образует последующую наибольшую вершину, продолжайте вести линию основной тенденции наверх, к вновь достигнутой максимальной цене. Продолжайте прокладывать линию ос новной тенденции от максимума к максимуму, пока рынок не образует три последовательно идущих друг за другом наименьших минимума.

Итак, мы выяснили, как начинать построение графика индикатора ос новной, или главной, тенденции (рис. 6.6). Продолжайте строить месяч ные, недельные и дневные вплоть до дня текущего рынка. После обозна чения каждого основного колебания записывайте над основными верши нами цены и даты их появления. То же самое проделывайте с главными ос нованиями, но записывайте цену и даты появления под главными основа ниями.

Внутренний бар Необходимо отметить тот важный факт, что при отслеживании основ ных колебаний рынка появляются внутренние и внешние движения. Пос кольку эта графическая модель характерна для всех временных периодов (месяца, недели, дня), условимся называть ее внутренним баром (рис. 6.7). Внутренний бар появляется, когда максимум - ниже предыдуще го, а минимум - выше предыдущего. При построении графика главных колебаний рынка аналитик не придает значения внутреннему бару и ждет следующего бара, чтобы определить новый торговый диапазон. Так как внутренний бар игнорируется, то аналитик должен всегда смотреть на предшествующий бар, чтобы определить, будет ли линия основной тен денции идти наверх, или же она пойдет вниз. Этот бар известен как пос ледний активный бар. Если до появления внутреннего бара линия тенден ции двигалась вверх и текущий рыночный подъем выходит над максиму мом последнего активного бара, то линия основной тенденции продолжа ет двигаться наверх. Если же до появления внутреннего бара линия тен денции двигалась вверх, а рынок начинает двигаться ниже минимума пос леднего активного бара, то линия главного тренда начинает движение вниз. Если до появления внутреннего бара линия тенденции двигалась вниз и продвижение вниз выходит ниже минимума последнего активного бара, то линия основной тенденции продолжает движение вниз. Если же до появления внутреннего бара линия тенденции двигалась вниз, а рынок движется выше максимума последнего активного бара, то линия основно го тренда начинает движение наверх. Короче говоря, трейдер не придает большого значения внутреннему бару и обращается к последнему активно му бару, чтобы определить направление в движении линии основной тен денции.

ПОСТРОЕНИЕ 100 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ ПОСТРОЕНИЕ Внешний бар Период внешнего бара (рис. 6.8) возникает, когда максимум, зафиксиро ванный в текущий период времени, оказывается выше, чем в предыдущий период, а также, когда минимум в настоящий период времени ниже (мень ше), чем в предыдущий период. В противоположность внутреннему бару, порядок появления максимума и минимума на дневном внешнем движении является критическим моментом и его следует особо отметить. Если линия основного тренда движется наверх и первый импульс дневного внешнего движения приводит к достижению максимума, тогда линия основной тен денции движется вверх, к максимуму, а затем - вниз, к минимуму того же самого бара. Если линия основной тенденции движется наверх и первое дневное внешнее движение направлено к минимуму, тогда линия основной тенденции движется сначала вниз, к минимуму, а затем - вверх, к максиму му. Также: если линия главного тренда движется вниз, а первое внешнее дневное движение направлено к максимуму, тогда линия основной тенден ции движется к максимуму, а затем - к минимуму. И, наконец, если линия основной тенденции движется вниз, и первый импульс дневного внешнего движения направлен к минимуму и достигает его, тогда линия основной тенденции движется сначала вниз, к минимуму, затем - вверх, к максиму му.

Очень важно, чтобы верный порядок достижения максимума и миниму ма дневного внешнего движения был записан правильно, потому что либо рынок продолжает тенденцию, либо трейдер будет вынужден передвигать стоп к новому уровню. Когда тестирование индикатора основной тенден ции по историческим данным и порядок появления вершин и оснований внешнего дня не могут быть подтверждены, то безопасней остановиться на том, что цена, ближайшая к открытию, достигается первой, а цена, рас положенная ближе к цене закрытия появляется последней.

СТОП-ОРДЕРА Ниже мы подробно рассмотрим размещение защитных остановок на конкретных примерах, основное же правило состоит в том, что размещать стоп-ордера следует под главными основаниями (рис. 6.9) и над главными вершинами. Потому, что промежуточная тенденция может измениться, ко гда стоп-ордер будет исполнен. Однако, «стоп», размещенный под миниму мом и над максимумом, чаще всего активизируется и исполняется, просто выводя трейдера из рынка. Другая, более основательная причина, почему такого типа размещения стоп-ордера лучше избегать, не смотря на его по пулярность, - та, что трейдер в этом случае просто размещает стоп внут ри естественного колебания рынка. Поэтому, пользуясь графиком основ ной тенденции, чтобы войти в рынок, никогда не применяйте защитную остановку на определенной денежной сумме, поскольку почти наверняка такой стоп будет исполнен при нормальном развитии рыночного процес са.

102 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ СТОП-ОРДЕРА 104 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ Рынок способен сам установить точки размещения защитных остановок.

Заранее построенный и хорошо изученный график главных колебаний в дальнейшем поможет трейдеру определить, может ли он выдержать та кие ценовые колебания, которые создает выбранный им рынок. Если нет, ему стоит отложить торговлю на этом специфическом рынке и поискать другой, на котором он сможет себе позволить торговать более свободно с тем капиталом, которым он располагает.

Ценовой уровень, на котором торгуется рынок, часто определяет вели чину колебания и, в конечном счете, размер стоп-ордера, или величину размещения, от текущего уровня. Например, рынки, торгуемые ближе к максимуму, имеют более широкий размах колебаний, чем рынки, торгуе мые ближе к их исторически минимальным ценам. Защитные остановки должны размещаться на одну, две или три единицы цены выше или ниже основных вершин и оснований. Величина стоп-ордера зависит от позиции рынка по отношению к ценовому уровню и от текущей рыночной волатиль ности. К примеру, когда рынок торгуется на исторически низком уровне, стоп-ордер следует разместить ближе к главному основанию или основной вершине. И, наоборот, дальше от них - когда рынок торгуется на истори чески высоком уровне. Используйте долгосрочные графики для определе ния позиции рынка и размещайте стоп-ордер соответственно текущей си туации.

Когда обсуждаются какие-то определенные, специфические рынки, ин струкции даются для определения правильного размещения защитной ос тановки по отношению к основной вершине или главному основанию, а также в соответствии с тем текущим уровнем, на котором торгуется ры нок.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОБРАБОТАННОЙ ИНФОРМАЦИИ Ведите записи этих колебаний, так как найденные точки могут стать важными уровнями поддержки и сопротивления на протяжении текущего рынка или же исторически важными точками поддержки и сопротивления в будущем. Являясь важными ценовыми точками, даты основных вершин и оснований могут также стать важными временными точками на протя жении текущего рынка или сыграть существенную роль в перспективе.

Теперь, после того, как главные вершины и основания определились, за писывайте колебания, фиксируя их с точки зрения цены и времени: от вер шины к вершине, от вершины к основанию, от основания к вершине и от основания к основанию. Эта информация может быть использована для определения ситуации, когда рынок будет расширяться, либо сжиматься.

Основные колебания также должны быть сгруппированы по ценовым уровням и календарным дням. Это даст трейдеру представление о поведе нии рынка на различных ценовых уровнях и в определенные периоды. По мимо циклической информации, эти сведения содержат важные сезонные данные. Трейдеры должны также анализировать силу восходящих движе ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОБРАБОТАННОЙ ИНФОРМАЦИИ ний от различных ценовых уровней и их соответствующие коррекции. И, аналогично, - силу нисходящих движений от различных ценовых уровней и соответствующие им коррекции. Для организации этой информации, с тем, чтобы изменения во времени и цене могли быть легко рассчитаны и статистически обработаны, может быть применена любая программа, обеспечивающая ведение крупноформатной (электронной) таблицы. Очень важно вести записи этих колебаний, потому что они могут оказаться цен ными в прогнозировании будущих колебаний цены и временных парамет ров.

Но и независимо от планов на будущее, все эти графики необходимо строить для определения основной тенденции на всем протяжении изуча емого периода времени. Дальнейший анализ покажет, что все они тесно взаимосвязаны. Таким образом, их построение - вовсе не напрасные уси лия. Имея все эти графики в своем распоряжении, трейдер получает рет роспективу: главная вершина или основание на месячном графике, самые важные, за ними следуют главная вершина или основание на недельном графике, затем - главная вершина и основание на дневном графике и, на конец, - главная вершина и основание на часовом графике (который здесь не обсуждается).

После построения графика основной тенденции и изучения вершин и ос нований, чтобы понять взаимодействие графиков, в обязательном поряд ке придерживайтесь следующих правил (они раскрываются при обсужде нии процентной коррекции и углов Ганна):

1. Основная вершина на месячном графике всегда является главной вершиной на недельном, дневном или часовом графике.

2. Главная вершина на недельном графике всегда является основной вершиной на дневном и часовом графике, но не всегда на месячном графике.

3. Главная вершина на дневном графике всегда является основной вер шиной на часовом графике, но не всегда на недельном или месяч ном графике.

4. Главная вершина на часовом графике не всегда является главной вершиной на дневном, недельном или месячном графике.

5. Главное основание на месячном графике всегда является главным основанием на недельном, дневном или часовом графике.

6. Главное основание на недельном графике всегда является главным основанием на дневном и часовом графике, но не всегда на месяч ном графике.

7. Главное основание на дневном графике всегда является главным ос нованием на часовом графике, но не всегда на недельном или ме сячном графике.

8. Главное основание на часовом графике не всегда является главным основанием на дневном, недельном или месячном графике.

9. Основная восходящая и нисходящая тенденции на месячном графи ке образуются из серии колебаний, возникающих на недельном, дневном и часовом графиках. Выясните, сколько недельных, днев 106 ГРАФИКИ ИНДИКАТОРА ОСНОВНОЙ ТЕНДЕНЦИИ ных и часовых колебаний в среднем требуется для формирования месячной восходящей или нисходящей тенденции.

10. Основная восходящая и нисходящая тенденции на недельном графи ке возникают из серии колебаний, прослеживаемых на дневном и часовом графиках. Выясните, сколько дневных и часовых колеба ний в среднем требуется для формирования недельной восходящей или нисходящей тенденции.

11. Основная восходящая и нисходящая тенденции на дневном графике образуются из серии колебаний, которые видны на часовом графи ке. Выясните, сколько часовых колебаний в среднем требуется для формирования дневной восходящей или нисходящей тенденции.

12. Основная восходящая и нисходящая тенденции на часовом графике образуются из серий колебаний, что видны на других внутриднев ных периодах, выявляемых на таких графиках, как 30-минутный, 15-минутный или 5-минутный. Обязательно выясните, сколько ко лебаний из внутридневных периодов в среднем требуется для фор мирования часовой восходящей или нисходящей тенденции.

13. Основная восходящая тенденция состоит из восходящих колебаний и соответствующих коррекций.

14. Основная нисходящая тенденция состоит из нисходящих колебаний и соответствующих им корректировочных движений.

15. Основная восходящая тенденция состоит из промежуточных восхо дящих тенденций и промежуточных нисходящих тенденций.

16. Основная нисходящая тенденция состоит из промежуточных нисхо дящих тенденций и промежуточных восходящих тенденций.

17. Главная вершина всегда является промежуточной и малой верши ной, но промежуточная и малая вершина не всегда являются глав ной вершиной.

18. Главное основание всегда является промежуточным и малым осно ванием, но промежуточное и малое основание не всегда являются главным основанием.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ График индикатора основной тенденции просто следует за основным, или трех-баровым, колебанием рынка. Трейдеры следуют за движениями рынка вверх и вниз, при этом направляясь вверх или вниз согласно линии главного тренда. Пересечение основной вершины или главного основания изменяет направление развития тенденции: вверх или вниз, а не только угол движения линии тенденции. Эта ситуация образует восходящие трен ды, нисходящие тренды и коррекции. Изменения в направлении превраща ют минимумы в основания, а максимумы - в вершины. Внутренние бары должны игнорироваться во время построения графика индикатора основ ной тенденции. И, наоборот, движения внешнего бара должны выявлять ся и наблюдаться очень внимательно, так как порядок достижения макси ЗАКЛЮЧЕНИЕ мума и минимума на внешнем баре - критический момент, особенно по от ношению к структуре графика индикатора основной тенденции. Когда по явится внешний бар, трейдер должен отметить, что было достигнуто в первую очередь: максимум или минимум.

Избегайте размещения защитных остановок выше максимума и ниже ми нимума. Размещайте их над вершинами и под основаниями. Размещение «стопа» должно быть соотнесено с исторической торговой позицией рын ка. Изучение и анализ данных графика основной тенденции поможет трей деру определить продолжительность колебаний с точки зрения цены и времени: от вершины к вершине, от вершины к основанию, от основания к вершине и от основания к основанию. Затем, эта информация может быть использована, чтобы оценить, будет ли рынок расширяться или сжи маться. Далее, поведение рынка на различных ценовых уровнях и в раз личные временные периоды поможет трейдеру распознать истинную сущ ность рынка. И, наконец, трейдер должен обладать знаниями о взаимодей ствии месячного, недельного, дневного и внутридневного графиков, что бы лучше понять ситуацию, складывающуюся с уровнями поддержки и со противления.

7. Исключения из правил для индикатора тенденции Главы 4, 5 и 6 содержат сопроводительные объяснения по поводу по строения графиков индикаторов тенденций, а также относительно их при менения в процессе торговли. Там же рассматривались упрощенные спо собы размещения защитной остановки. Рассмотренный метод, будучи дос таточно механистичным, тем не менее предполагает, что трейдер будет критически оценивать наблюдаемые им колебания рынка. Для оценки ре альных рыночных условий трейдер должен постоянно владеть всей ин формацией о рынке и видеть альтернативные ситуации. Так, не следует придавать значения несущественным и неподтвержденным колебаниям ин дикатора тенденции, преждевременно перемещая все свои стопы. Далее приводятся примеры ситуаций, когда показания индикатора тенденции мо гут быть отклонены - двойные основания и вершины, длительные ценовые движения, уравновешивающие колебания, а также сигнальные вершины и основания.

ДВОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ Работая с графиком индикатора тенденции, аналитик заметит, что этот график колебаний создает некоторые общие, легко распознаваемые гра фические модели. Одна из таких моделей - формация двойного основания.

Покупка на двойном основании чаще всего бывает очень надежной, пото му, что защитная остановка, размещенная под двойным дном, довольно редко активизируется. Обычно это происходит, когда двойное основание было сформировано на экстремально низком уровне. Или же эта форма ция возникла в результате движения вниз, которое происходило в течение длительного периода с точки зрения цены и времени. Одинаково стоящие основания вовсе не обязательное условие для формирования двойного ос нования: второе основание может быть слегка выше первого. Изучив слу чаи образования двойного основания на каждом графике индикатора тен денции в исторической ретроспективе, чартист сможет определить точ ную величину допустимой ценовой разницы между каждым из этих осно ваний. Двойное основание, в котором второе дно немного выше первого дна, известно как вторичное верхнее основание, и оно часто означает вы сокую вероятность выхода торговли в верхнюю область рынка (рис. 7.1 7.3). Такова наиболее общая модель, возникающая перед началом большо 110 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДВОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ 112 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДВОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ 114 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА го подъема цен, особенно если вслед за первым основанием последовал острый шипообразный выступ наверх.

Модель двойного основания часто упоминается также как W-основание (рис. 7.4), поскольку конфигурация соответствующей кривой индикатора тенденции напоминает букву "W". Эта модель соответствует двум торго вым возможностям: покупке против тенденции, которая формирует вто рое основание (направленное вниз) и покупке после прорыва последней вершины колебания. При каждой покупке под основанием, указываемым индикатором последней тенденции, размещается защитная остановка для ограничения потерь (стоп-лосс).

Используя двойное основание для получения сигналов к торговле, пом ните: несмотря на то, что эта формация может быть описана одним и тем же способом для индикатора любого масштаба, от малого до основного, устойчивость ее для каждого из них совершенно различна.

Двойные основания на графике индикатора малой тенденции (рис. 7.5) образуются чаще и являются менее устойчивыми с точки зрения частоты изменений в направлении индикатора, чем на графиках индикаторов про межуточной и основной тенденций. Двойные основания на графике инди катора промежуточной тенденции (рис. 7.6) появляются реже, чем на гра фике индикатора малой тенденции, но чаще, чем на графике индикатора основной тенденции. Двойное основание на промежуточном графике ус тойчивее, чем такое же основание на графике малой тенденции. Одновре менно, оно является более слабым, чем такое же основание, возникшее на графике индикатора основной тенденции.

Двойные основания на графике индикатора основной тенденции (рис. 7.7) образуются реже, чем на графиках индикаторов промежуточной и малой тенденций, и являются наиболее устойчивыми.

Устойчивость двойного основания является производной времени. Чем больше расстояние между двойными основаниями, тем важнее эта форма ция. Она особенно важна, если двойное основание образовалось после длительного движения вниз либо сформировалось на исторически низком уровне. Двойное основание, образованное на уровне экстремально высо кой цены, часто подсказывает первую возможность для продажи, особен но при прохождении его критических уровней (определяющих формацию).

Трейдерам следует учитывать, насколько вытянуты формации двойных ос нований, а также обращать особое внимание на их расположение относи тельно рынка в целом.

ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА Другой легко узнаваемой формацией на правильно построенном графи ке индикатора тенденции является формация двойной вершины (рис. 7.8 7.10). Продажа на двойной вершине часто бывает очень надежной, пото му что защитная остановка, размещенная над двойной вершиной, редко ак тивизируется. Особенно хорошо, когда двойная вершина была сформиро 116 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА вана на экстремально высоком уровне или возникла после длительного движения вверх. Одинаково стоящие вершины (одни и те же цены) совсем не обязательны для формирования двойной вершины: вторая вершина мо жет быть слегка выше первой. Изучив случаи образования двойных вер шин на каждом из графиков индикатора тенденции в исторической ретро спективе, чартист получит точную ценовую величину допустимой разницы между основаниями. Двойная вершина, у которой вторая вершина немно го ниже первой, известна как вторичная нижняя вершина. Она с высо кой степенью вероятности показывает, что будет торговаться нижняя часть рынка (рис. 7.11). Такова наиболее общая модель перед началом рез кого падения цен, в особенности, если за первой вершиной последовал острый шипообразный выступ вниз.

Модель двойной вершины также упоминается как М-вершина из-за того, что конфигурация кривой, соединяющей вершины и основания индикато ра тенденции, напоминает букву "М". Эта модель соответствует двум тор говым возможностям: продаже против тенденции, которая формируется следом за образованием второй вершины (восходящий тренд) и продаже после прорыва основания колебания. При каждой продаже над вершиной индикатора последней тенденции размещается защитная остановка для ог раничения потерь (стоп-лосс).

Используя двойную вершину для получения сигналов к торговле, помни те: несмотря на то, что эта формация может быть описана одним и тем же 118 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДЛИТЕЛЬНЫЙ ПОДЪЕМ. ИЛИ ПРАВИЛО ПРОРЫВА способом для индикатора любого масштаба времени, от малого до основ ного, устойчивость ее для каждого из них совершенно различна.

Двойные вершины на графике индикатора малой тенденции образуются чаще и являются менее устойчивыми с точки зрения частоты изменения направления индикатора, чем на графиках индикаторов промежуточной и основной тенденций. Двойные вершины на графике индикатора проме жуточной тенденции появляются реже, чем на графике индикатора малой тенденции, но чаще, чем на графике индикатора основной тенденции.

Двойная вершина на промежуточном графике устойчивее, чем та же вер шина на графике малой тенденции. В то же время, она слабее, чем на гра фике индикатора основной тенденции.

Двойные вершины на графике индикатора основной тенденции образу ются реже, чем на графиках индикаторов промежуточной и малой тенден ций, и являются наиболее устойчивыми.

Устойчивость двойной вершины является производной времени. Чем больше расстояние между двойными вершинами, тем важнее их формация.

Она особенно важна, если двойная вершина оформилась после длительно го движения вверх либо возникла на исторически высоком уровне. Двой ная вершина, образованная на уровне экстремально низкой цены, часто показывает первую возможность для покупки, особенно при проникнове нии в ключевые ценовые точки, которые находятся на границах формации.

Трейдерам следует учитывать, насколько вытянуты формации двойных вершин, а также обращать особое внимание на их расположение относи тельно рынка в целом.

ДЛИТЕЛЬНЫЙ ПОДЪЕМ, ИЛИ ПРАВИЛО ПРОРЫВА Торговля на основе графиков индикаторов тенденций представляет со бой четко отлаженный механизм, действие которого подчиняется опреде ленным законам. Однако бывает, что реальные условия рынка вступают в противоречие с этими законами. Особенно часто это касается размеще ния замыкающих стоп-ордеров, обеспечивающих выход на заключитель ном этапе после длительного подъема с точки зрения цены и времени. На пример, при наличии семи последовательных баров, обеспечивающих тор говые движения в одном направлении.

Ганн считает, что после семи следующих друг за другом баров с повыша ющимися вершинами и минимумами трейдеру следует переместить стоп на продажу из позиции, расположенной ниже основания индикатора послед ней тенденции, на позицию, определяемую чуть ниже минимума седьмого дня (рис. 7.12). Аналогично, после семи последовательных баров с пони жающимися максимумами и минимумами он советует перемещать стоп на покупку из позиции, расположенной выше вершины индикатора последней тенденции, на позицию, определяемую чуть выше максимума седьмого дня.

120 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ Выбор точного значения стопа может зависеть и от личных предпочте ний трейдера (рис. 7.13). Например, трейдер захочет после семидневного подъема ввести стоп, который закрывает открытые позиции чуть ниже уровня закрытия седьмого дня, вместо того, чтобы поместить его под ми нимумом этого бара. Или после семидневного спада - ввести стоп на за крытие чуть выше непосредственно закрытия седьмого дня, а не ставить его над максимумом этого бара.

Каждый рынок имеет свои характерные отличия. К примеру, некоторые рынки имеют особенность последовательно подниматься, чтобы образо вать какую-либо вершину, или последовательно падать, чтобы образовать дно, в течение пяти дней вместо рассмотренных выше семи. Изучая графи ки колебаний определенного рынка, трейдер сможет найти оптимальный вариант стопа. Ряд законченных колебаний, образованных рынком, также может вызвать раннее завершение движения рынка. Например, колебания рынка могут возникать группами, по три или пять колебаний подряд. Ска жем, в случае растущего рынка, трейдер может выбирать, перемещать ли ему стоп вверх, ставя его под минимум, или же передвигать эту остановку под основанием колебаний, следуя за тремя или пятью колебаниями, иду ДЛИТЕЛЬНЫЙ ПОДЪЕМ, ИЛИ ПРАВИЛО ПРОРЫВА 122 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ щими вверх. При движении же вниз, соответственно, перемещать ли стоп над максимумом, либо двигать его над вершинами колебаний, вслед за тре мя или пятью колебаниями, развивающимися в нижнюю часть рынка.

УРАВНОВЕШИВАЮЩИЕ КОЛЕБАНИЯ Существует еще одно исключение из правил, связанное с размещением стопа. Это - график уравновешивающих колебаний, который включает в себя расчет движений предыдущих колебаний (рис. 7.14). К примеру, ес ли последнее колебание было 9 центов вверх и 4 цента вниз, тогда, вслед за следующим 9-центовым подъемом, стоп следует переместить вверх от позиции, находящейся ниже основания последнего колебания, на пози цию, что как раз под 4-центовой коррекцией последней максимальной це ны. Такой тип "перетаскивания" стопа потребует от трейдера постоянно го наблюдения за тем, как рынок образует новые максимумы. Это необхо димо, чтобы постоянно перемещать стоп на правильную позицию. Такая остановка рассчитана на активизацию после подъемов, эквивалентных или превышающих предыдущий подъем. Аналогичные действия осуществляют ся и в отношении падения, которое больше, чем предыдущие спады.

Ситуация со стопами на продажу прямо противоположна. Например, ес ли последнее колебание было 50 пунктов вниз и 20 наверх, тогда вслед за спадом на 50 пунктов, стоп нужно переместить вниз, с позиции над вер шиной последнего колебания на позицию, что как раз над 20 пунктами коррекции последней минимальной цены.

Перевес цены и времени Полагаясь на графики колебаний, трейдеру необходимо рассчитать ве личину и продолжительность колебаний. Явно, что при нисходящем рын ке спад имеет тенденцию более длительного развития, нежели подъем, ко торый бывает короче, особенно если рассматривать ситуацию с точки зре ния цены и времени. Когда рынок находится ближе к своему основанию, частота его колебаний обычно начинает расти. То же самое происходит с продолжительностью подъемов с точки зрения как цены, так и времени.

За этими действиями нужно наблюдать и считать их путеводной нитью рынка к основанию. Особенно за ними нужно внимательно наблюдать, ко гда рынок достиг уровня исторически минимальной цены.

Часто первый сигнал о достижении основания выглядит как расширение дневного диапазона в верхнюю часть рынка. Это движение может поя виться на первый, второй или третий день, после того, как цены достигли своего дна. Даже ранее того, как рынок пересечет вершину колебания в основании, он покажет все признаки дна. Трейдеры должны отметить это первое движение колебания вверх от основания. Эта ситуация часто повторяется, причем из года в год, и может служить характеристикой оп ределенного рынка - у каждого рынка она обладает своими собственными УРАВНОВЕШИВАЮЩИЕ КОЛЕБАНИЯ особенностями. Записи этих характеристик необходимы, так как очень ча сто они являются ключом к определению величины и продолжительности предстоящего подъема. Такой тип движения часто проявляется на сезон ной основе, либо иным циклическим образом. Вот почему исторические даты оснований должны быть всегда под рукой. Чем более продолжитель ным является первый подъем от основания с точки зрения цены и време ни, тем сильнее будет предстоящий рост. В этом легко убедиться, потому что это происходит достаточно часто. Это особенно важно при торговле против тенденции, когда покупаешь на последующем спаде, ожидая двой ного основания.

"Перевес" означает, что, с точки зрения цены и времени, текущий подъ ем превысил предыдущий подъем (рис. 7.15). Перевес времени является наиболее важным индикатором изменения текущей тенденции. Хотя цено вое движение рынка от основания является хорошим индикатором измене ния в тенденции в ближайшей перспективе, но, чем дольше рынок нахо дится над основанием последнего колебания с точки зрения времени, тем выше вероятность изменения в тенденции в самое ближайшее время. Это известно, как создание основы "временной поддержки", вместо использо вания только цены для ее построения (ценовой поддержки).

Быстрый подъем, который перевешивает, или, по-другому - пересекает, вершину колебания, терпит неудачу намного чаще, если твердая времен ная основа не была как следует создана. Иногда это называется тихим рынком. Трейдеры часто говорят: "Никогда не торгуй в шорт при тихом рынке". Когда образуется основание для последующего подъема, лучше всего будет построить для рынка основные уровни поддержки, базируясь 124 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ Рис. 7.15 График, показывающий перевес. Подъемов на рынке с нисходящей тенденцией бывает меньше, чем спадов. Часто они бывают меньше, нежели на предыдущем подъеме. С другой стороны, нисходящие колебания бывают больше в ценовом измерении, чем подъемы. Аналогично, число предыдущих спадов на рынке меньше, чем таковое в нисходящей тенденции.

на нескольких временных периодах, отличающихся малыми диапазонами, нежели ориентироваться на один какой-либо короткий период с одним большим движением.

Хотя ранее и было отмечено, что следует игнорировать внутренние ба ры при построении графика колебаний, однако это не означает, что они совсем не важны. Полное игнорирование появления внутреннего бара до пустимо только во время фазы построения графика колебания, так как значительно более ценная информация может быть получена из череды внешних дней (рис. 7.16).

То же самое происходит и с вершиной. Вслед за сильной, длительной восходящей тенденцией, у рынка часто бывает день, когда первый спад от максимума превышает предыдущий спад, если рассматривать всю ситуа цию с точки зрения как цены, так и времени. Если первое снижение от вер шины отличается расширяющимся дневным диапазоном, либо, если двух или трехдневный спад последнего дня от самого высокого максимума де монстрирует расширяющийся дневной диапазон, тогда наблюдайте за се рией внутренних дней, обеспечивающих перевес времени, чтобы устано УРАВНОВЕШИВАЮЩИЕ КОЛЕБАНИЯ 126 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ вить последующий спад, который, вероятней всего, будет вести к переме не в тенденции. Запомните, что, несмотря на резкое падение от вершины, превышающее предыдущий спад с точки зрения цены, рынку нужно пере весить время, чтобы ускорить движение вниз, которое может изменить тенденцию.

Это вполне соответствует всему, что было сказано в отношении созда ния базы для поддержки (рис. 7.17). Внутренние дни обычно следуют по сле расширяющегося дневного диапазона цен. Расширенный дневной диа пазон, возникший от самого нижнего основания, часто служит показате лем формирования главного основания. Однако этого может быть совсем недостаточно, чтобы привлечь новых покупателей, которые могут изме нить тенденцию, направив ее вверх, что обычно служит причиной ускоре ния этого движения. Дело в том, что рынку нужно перевесить время. Это му способствует образование ряда внутренних дней, обычно следующих за расширившимся дневным торговым диапазоном, который возник от само го низкого основания. Трейдеру важно наблюдать за серией внутренних дней возле основания, чтобы своевременно обнаружить признаки прибли жающегося ускорения в движении основной тенденции вверх.

Внешние движения (рис. 7.18) могут быть использованы для отражения изменений предстоящей тенденции. Внешнее движение может временно остановить подъем или спад, что позволяет времени или цене "уловить" текущую рыночную ситуацию. Часто серия внутренних движений появля ется внутри внешнего, более широкого, ценового коридора. Их следует тщательно наблюдать, чтобы выявить признаки, обеспечивающие постро ение базы для поддержки, которая может привести к инициации подъема, либо созданию вершины, вызывающей в последующем спад. Пересечение вершины выступа внешнего движения дня может привести к началу восхо дящей тенденции. В то же время, пересечение минимума движения дня мо жет привести к началу нисходящей тенденции. Таким образом, позиция рынка с точки зрения цены и времени часто определяет силу разворота движения.

Короче говоря, высота рынка часто предопределена длиной основы, и, наоборот, - для вершин. Вслед за длительным движением вниз с точки зре ния цены и времени, а в особенности, следуя за расширяющимся ценовым коридором вниз, наблюдайте за серией внутренних движений, оповещаю щих о формировании основания. Аналогично, следуя за длительным дви жением вверх с точки зрения цены и времени, наблюдайте за серией вну тренних движений, оповещающих о формировании вершины. То же самое - относительно ряда внутренних движений, возникающих вслед за внеш ним движением.

Здесь необходимо отметить, что покупка и продажа, основанные на раз воротах таких типов вершин и оснований, не меняют тенденцию, повора чивая ее вверх или вниз, но являются фактически исключениями из стро гих правил, действующих в отношении индикатора тенденции. Покупка или продажа на разворотах в направлении развития тенденции в большин стве случаев ведет к успешной торговле. Однако совсем не придавать зна чения формации не рекомендуется. Для достижения успеха эта формация требует изучения и определенных практических навыков.

УРАВНОВЕШИВАЮЩИЕ КОЛЕБАНИЯ 128 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ СИГНАЛЬНЫЕ ВЕРШИНЫ И СИГНАЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ Прогнозирование ценовых движений Умение расшифровывать колебания рынка может оказаться важным ин струментом прогнозирования (рис. 7.19).Чтобы достаточно точно опреде лить, куда и когда пойдет рынок, анализ основных вершин и оснований ре комендуется сочетать с данными о предыдущих колебаниях цены. Этот прием также помогает трейдеру понять, намерен ли рынок "догонять" тор говую модель, когда он находится "позади" нее, или же ему необходимо произвести "урегулирование", чтобы повторно уравновесить формацию.

К примеру, если последний подъем был на 40 пунктов за 5 дней, то впо следствии, от основания, можно ожидать такого же движения на 40 пун ктов за 5 дней. Если рынок движется по 60 пунктов за 2 дня, то можно ожидать коррекции в 20 пунктов в последующие 3 дня, прежде чем опять возобновится тенденция. Далее, если рынок поднимается только на пунктов за 4 дня, то можно ожидать подъема на 10 пунктов за последний день колебания, что и уравновесит рынок. Для такого типа анализа требу ется время, потому что нужно знать характеристики колебаний торгуемо го рынка, а их можно получить только из записей колебаний.

Владея этим способом анализа, трейдер может прогнозировать возник новение расширенного торгового диапазон дня или внутренних дней. Дру гими словами, торгуя ежедневно или наблюдая, как развивается тенден ция в ценовых коридорах, пока рынок там находится, он может предви деть, куда, скорее всего, будет двигаться рынок и когда, с наибольшей ве роятностью, он будет находиться в замкнутом ценовом коридоре.

СИГНАЛЬНЫЕ ВЕРШИНЫ И СИГНАЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ Еще два наиболее важных исключения из правил по индикатору колеба ния наблюдаются при наличии сигнальной вершины (рис. 7.20) и сигналь ного основания (рис. 7.21). Я изучал эту формацию достаточно широко и пришел к выводу, что она является универсальной моделью. Другими словами, не важно, какой и когда торгуется рынок, в какой-то момент лю бой из них образует сигнальную вершину, либо сигнальное основание, ко торые наблюдаются на основных вершинах или главных основаниях.

Сигнальная вершина Сигнальная вершина (рис. 7.22) может быть определена следующим об разом: вслед за длительным движением вверх с точки зрения цены и вре мени, рынок образует наибольший максимум за весь предыдущий времен ной период, более низкое закрытие, закрытие ниже средней точки времен ного периода и закрытие ниже точки открытия. Если возникает такая си туация, значит рынок образовал вершину, а тенденция готовится развер нуться вниз.

130 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ Сигнальная вершина является одним из самых мощных сигналов образо вания главной вершины. Обычно она возникает на исторических вершинах или рядом с ними и часто становится максимумом, достигнутым торгуе мым контрактом, вот почему очень важно изображать ее на графике, на блюдать и помечать исторические вершины товарного рынка. Как было сказано ранее, это достигается путем использования годового, кварталь ного, месячного и недельного графиков, построенных в виде переходящих СИГНАЛЬНЫЕ ВЕРШИНЫ И СИГНАЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ 10- 132 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ СИГНАЛЬНЫЕ ВЕРШИНЫ И СИГНАЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ месяцев на один и тот же контракт. Эти графики обычно начинают "рабо тать" после сильного вертикального подъема, а также, когда торговля на ходится в зоне, которая еще не идентифицирована как сопротивление на текущем активном графике. Другими словами, такой тип вершины чаще всего возникает вслед за прорывом над максимумом, достигнутым старым контрактом, а также на максимуме нового контракта.

Самого по себе этого сигнала может быть недостаточно для инициации продажи, поскольку для его подтверждения требуется наличие завершен ного спада, иначе восходящая тенденция может возобновиться. Завершен ный спад является необходимым элементом, подтверждающим образова ние сигнальной вершины. Сигнальная вершина часто называется верши ной разворота цены закрытия или вершиной ключевого разворота, но эти термины не так определенны. Точно так же неопределенны и ссыл ки на закрытие под средней точкой дня, закрытие под открытием или за вершенный спад, либо длительное движение наверх, просматривающееся как в цене, так и во времени. Для того, чтобы понять значимость сигналь ной вершины, нам необходимо разбить ее на компоненты.

Длительное движение по фактору цены - важная составляющая в опре делении значения сигнальной вершины. Этот тип сигнала должен появ ляться вслед за мощным подъемом цены. Как уже говорилось, необходи мо вести записи величины прошедших подъемов в отношении цены, пото му что рынок часто их просто повторяет. Изучайте прошлые данные для того, чтобы увидеть, равноценен или превышает текущий подъем - преды дущий в момент появления сигнальной вершины дня. Знание этих истори ческих колебаний поможет трейдеру заранее предвидеть сигнальную вер шину дня. Оценивая картину ценовых колебаний, полезно также знать, до стиг ли рынок действительно исторически высоких ценовых уровней.

Длительное движение во времени также является важным индикатором предстоящего появления сигнальной вершины дня. Как уже говорилось, время играет важнейшую роль в определении изменения тенденции или вершины. Знание истории рыночных подъемов с точки зрения времени очень важно для прогноза относительно времени и места появления ожи даемой сигнальной вершины. Исторические данные графика колебаний, такие как их продолжительность - от оснований до вершин, а также от вершин до вершин, могут представить ценную информацию в этом плане.

Если временное колебание рынка достигает уровня, который останавлива ет подъем цен, то можно ожидать появления сигнальной вершины.

Наибольший максимум и более низкое закрытие появляются достаточно часто, даже в середине мощного подъема. В отсутствие длительного дви жения в цене или времени, а также завершенного спада, эта модель может выдать ложный сигнал о формировании вершины. Исследования показы вают, что если эта модель не выполняется, то только потому, что рынок не смог выполнить, по крайней мере, какое-либо одно из следующих усло вий: равновесие ценового колебания, равновесие временного колебания, завершенность ценового движения в границах временного периода.

Несмотря на то, что разворот вниз появляется вслед за длительным дви жением вверх с точки зрения цены и времени, наибольшим максимумом, 134 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ более низким закрытием, а также завершением ценового движения во вре менных границах, мощность этого сигнала бывает различной. К примеру, рынок может иметь все перечисленные факторы, но с закрытием ниже средней точки дня и не ниже цены открытия. Если совершенная сигналь ная вершина называется трехсигналъной вершиной, то наибольший мак симум и более низкое закрытие, которое находится ниже средней точки дня, либо только под ценой открытия, создают двухсигналъную вершину.

Вершины с таким типом формации следует изучать, чтобы определить силу сигнала, предвещающего образование сигнальных вершин. То же са мое относится и к дням сигнальной вершины, которые закрываются ниже, а также под ценой открытия, но не под средней точкой дня.

Ниже приводятся варианты сигнальных вершин в порядке убывания их мощности. Все они предполагают наличие длительного подъема с точки зрения цены и времени:

1. Наибольший максимум и более низкое закрытие, закрытие ниже открытия и закрытие ниже средней точки дня.

2. Наибольший максимум и более низкое закрытие, закрытие ниже средней точки дня.

3. Наибольший максимум и более низкое закрытие, закрытие ниже открытия.

4. Наибольший максимум и более низкое закрытие.

Главное, за чем нужно наблюдать после длительного, с точки зрения це ны и времени, движения наверх, - это ситуация, складывающаяся вокруг наибольшего максимума и более низкой цены закрытия, а также произо шедший прорыв вниз. Степень мощности вершины должна определяться вне зависимости от того, где находится закрытие - ниже средней точки дня и/или выше цены открытия. Итак, записи о том, как была сформиро вана главная вершина, должны вестись в обязательном порядке. К ним следует достаточно часто обращаться, чтобы уверенно и точно опреде лить мощность и надежность предстоящего спада.

Запомните также и другое правило: важный сигнал о достижении вер шины рынка сам по себе не развернет тенденцию вниз, а только лишь вре менно "заморозит", затормозит рынок и создаст предпосылки к движению в нижние области. Этот спад не является изменением тенденции, хотя и может привести к таковому. Рекомендую изучить необходимое движе ние, обычно называемое "прорывом", в исторической ретроспективе. Тог да вы сможете определять, насколько сильным должно быть проникнове ние вниз минимальных цен во время образования сигнальной вершины, чтобы оно подтверждало истинность сигнальной вершины. Эта величина обычно варьируется на рынке и должна быть заранее известна, чтобы из бежать следования ложным сигналам к продаже.

При использовании индикаторов тенденции для входа или выхода из рынка трейдерам следует перемещать свои стопы наверх, с позиции, нахо дящейся под основаниями колебаний, к позициям, которые располагаются непосредственно под минимумом бара сигнальной вершины, чтобы зафи ксировать любую достигнутую ранее прибыль и покинуть рынок прежде, СИГНАЛЬНЫЕ ВЕРШИНЫ И СИГНАЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ чем он подтвердит наличие сигнальной вершины, продемонстрировав за вершенный и истинный прорыв вниз.

Вариации, которые могут наблюдаться в формации сигнальной верши ны, способны привести к различным исходам. Например, обычно ориенти руются на закрытие, происходящее ниже средней точки оцениваемого пе риода, но известны и другие варианты фильтрования мощности этого сиг нала. Скажем, если рынок закрылся ниже на 25% или 10% относительно средней точки дневного диапазона. Для того, чтобы сделать этот сигнал более надежным для прогнозирования основных вершин, за ним нужно на блюдать, а также тестировать его, используя, например, такую програм му, как SuperCharts или MetaStock.

Индикаторы времени тоже могут быть усилены. Помимо наблюдения за продолжительностью подъема с точки зрения цены, можно сравнить сиг нальные вершины, которые появлялись, благодаря наличию циклов или сезонных изменений. Анализ цены также может быть отфильтрован путем наблюдения и тестирования сигнальных вершин, появляющихся на истори чески значимых ценовых уровнях, точках основной процентной коррекции и основных формациях углов Ганна.

Несмотря на то, что сигнальные вершины в действительности не изме няют тенденцию вниз механически, трейдеры часто торгуют против тен денции при возникновении такой ситуации или хотя бы похожей на нее.

Используя этот сигнал в исследовании рынка, многие достаточно уверен но входят в краткосрочную позицию против тенденции, начиная прода вать еще до появления сигнальной вершины. Это часто связано с риском больших денежных потерь, потому что приходится идти против тенден ции и стоп-лосс должен быть размещен чуть выше сигнальной вершины, которая способна образоваться потенциально, но еще не получила долж ного подтверждения.

Дополнительная стратегия, используемая для инициации или добавле ния коротких позиций и осуществляемая против текущей тенденции, - это продажа на 50% коррекции от первого движения вниз после фиксации и образования сигнальной вершины. Это движение будет развиваться один или два дня и представляет собой наиболее общую торговую модель.

Эта стратегия может также ограничиться лишь 33% коррекции либо, на против, увеличить ее величину до 67%. В сочетании с предыдущими ос новными вершинами, точками равновесия или углами Ганна, продажа в си туации коррекции может образовать основные точки входа и выхода, ко торые в состоянии развернуть рынок или даже переломить тенденцию, на правив ее вниз.

Сигнальное основание Сигнальное основание (рис. 7.23) может быть идентифицировано по следующим признакам: после длительного, с точки зрения цены и време ни, движения вниз рынок образует наименьший минимум за весь предше ствующий период времени, более высокое закрытие, закрытие выше сред ней точки оцениваемого временного периода, а также закрытие выше от 136 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ СИГНАЛЬНЫЕ ВЕРШИНЫ И СИГНАЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ 138 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ крытия. Если все это происходит в действительности, значит рынок обра зовал основание и тенденция готовится развернуться вверх.

Сигнальное основание является одним из самых мощных индикаторов образования главного основания. Обычно оно возникает на исторических основаниях или рядом с ними и часто становится минимумом, который до стигается торгуемым контрактом. Вот почему очень важно отражать эти основания на графике и рассматривать в ряду всех исторических основа ний товарного рынка. Как уже было сказано, все это выполняется при ис пользовании годового, квартального, месячного и недельного графиков с переходящими друг в друга контрактами с одним и тем же месяцем.

В большинстве случаев, эти графики начинают активно «работать» после того, как рынок пережил сильный вертикальный спад и торговля находит ся в зоне, которая еще не идентифицирована как поддержка на текущем активном графике. Другими словами, такой тип основания чаще всего воз никает вслед за прорывом, который выходит вниз ниже минимума старо го контракта и образует минимум для нового контракта.

Самого по себе наличия этого сигнала обычно недостаточно для иници ации покупок, потому что при этом не обязательно возникает действитель ный подъем и нисходящая тенденция опять возобновляется. Вырывающий ся наверх подъем необходим, так как подтверждает образование сигналь ного основания. Сигнальное основание часто называют еще основанием разворота цены закрытия или основанием ключевого разворота, но эти термины не так определенны. Это верно также и в отношении ссы лок на закрытие выше средней точки дня, закрытие выше открытия либо резкого всплеска наверх. Или же длительного движения вниз в цене и по времени. Для того, чтобы понять значимость сигнального основания, нам необходимо разбить его на компоненты.

Длительное движение в цене - важная часть в определении значимости сигнального основания. Этот тип сигнала должен появляться после силь ного ценового спада. Как уже говорилось, необходимо вести записи вели чины спадов в отношении цены, потому что рынок их часто повторяет.

Изучайте прошлые данные для того, чтобы увидеть, равноценен или пре вышает текущий спад предыдущий в момент появления сигнального осно вания. Знание исторических данных серьезно помогает предвидеть появ ление сигнального основания дня. Помимо изучения величины ценовых колебаний, трейдеру следует знать, достиг ли рынок действительно исто рически низких ценовых уровней.

Длительное движение во времени также является важным признаком предстоящего появления дневного сигнального основания дня. Как уже говорилось, время играет важнейшую роль в определении изменения тен денции или формирования основания. Таким образом, история рыночных временных спадов, а именно - исторические данные графика колебаний, такие как протяженность от оснований до вершин и от оснований до ос нований, является важной информацией для определения времени и мес та появления истинного сигнального основания. Если рынок достигает критического уровня колебания с точки зрения времени, которое остано вило спад, то можно ожидать формирования сигнального основания.

СИГНАЛЬНЫЕ ВЕРШИНЫ И СИГНАЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ Наименьший минимум и более высокое закрытие появляются достаточ но часто, даже в середине мощного спада. В отсутствие длительного дви жения в цене или времени и подъема в виде всплеска эта модель может подать ложный сигнал нахождения рынка в основании. Исследования по казывают, что эта модель "не работает" только в том случае, если рынок не смог выполнить, по крайне мере, одно из каких-либо следующих усло вий: равновесие ценового колебания, равновесие временного колебания, выход наверх с разрывом относительно предыдущей ценовой зоны в пос ледующем временном периоде.

Итак, разворот наверх появляется после длительного, с точки зрения цены и времени, движения вниз, наличия наименьшего минимума, более высокого закрытия и выхода в более высокую ценовую зону с каким-либо разрывом в следующем периоде времени. Однако, эти сигналы могут иметь различную степень мощности. К примеру, рынок может отвечать всем вышеперечисленным условиям, но закрыться выше средней точки дня и не выше цены открытия.Если самое совершенное сигнальное основание называется трехсигнальным основанием, то совпадение условий: наи меньший минимум и более высокое закрытие с закрытием только лишь над средней точкой дня или только выше цены открытия - называют двухсиг нальным основанием.

Основания с таким типом формации следует специально изучать для то го, чтобы уверенно определять истинную силу сигналов, предвещающих образование сигнального основания. То же самое относится и к дням сиг нального основания, которые закрываются выше: над ценой открытия, но не над средней точкой дня.

Ниже приводятся варианты сигнальных оснований в порядке убывания их мощности. Они предполагают наличие длительного, с точки зрения це ны и времени, предыдущего спада:

1. Наименьший минимум и более высокая цена закрытия, закрытие выше открытия и закрытие выше средней точки дня.

2. Наименьший минимум, более высокая цена закрытия и закрытие выше средней точки дня.

3. Наименьший минимум и более высокая цена закрытия, а также закрытие выше открытия.

4. Наименьший минимум и более высокая цена закрытия.

Главное, на что следует обратить внимание, - это наименьший минимум и более высокая цена закрытия, которая следует за длительным движени ем вниз с точки зрения цены и времени, а также подъемом в виде "вспле ска". Уровень мощности основания должен определяться вне зависимости от того, где находится закрытие: над средней точкой дня и/или выше от крытия. Записи о том, как было сформировано главное основание, долж ны вестись обязательно. К ним следует обращаться, чтобы определить мощность и надежность предстоящего подъема.

Следует также помнить, что сам по себе этот сигнал относительно воз никновения основания рынка автоматически не изменит тенденцию, на правив ее вверх. Он лишь временно "заморозит", затормозит рынок и соз 140 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ даст ситуацию его готовности к новому падению вниз. Этот спад не явля ется изменением тенденции, хотя и может реально привести к нему. Сле дует вести учет для определения того, насколько проникновение максиму ма цен во время образования сигнального основания необходимо для под тверждения истинности сигнального основания. Количество пунктов, ко торое требуется для действительного выхода наверх, сильно варьируется рынком и должно быть известно для того, чтобы избежать следования ложным сигналам к покупке.

При использовании индикаторов тенденции для входа или выхода из рынка, трейдерам следует перемещать стопы (на покупку) вниз: от позиции над вершинами колебаний к позициям, находящимся непосредственно над максимумом бара сигнального основания, чтобы зафиксировать любую прибыль и выйти из рынка прежде, чем он подтвердит образование сиг нального основания с завершенным подъемом.

Вариации формаций сигнального основания могут привести к различ ным итогам. Например, при ориентации на закрытие выше средней точки периода, можно использовать фильтрование мощности этого сигнала.

Скажем, определив условия: закрытие рынка выше 25%, либо 10% от се редины дневного диапазона цен. Для того, чтобы сделать этот сигнал бо лее полезным в прогнозировании главных оснований, за ним нужно на:

блюдать, а также тестировать его, используя, например, такую програм му, как SuperCharts или Metastock.

Индикаторы времени тоже могут быть некоторым образом усилены.

Кроме наблюдения за продолжительностью спада с точки зрения цены, трейдер может сравнить появляющиеся сигнальные основания в плане ци кличности и сезонности. То есть, по фактору времени. Анализ цены может быть отфильтрован также путем наблюдения и тестирования сигнальных оснований, появляющихся на исторически значимых ценовых уровнях, точках основной процентной коррекции и формациях основных углов Ган на.

Несмотря на то, что сигнальные основания не изменяют тенденцию, ав томатически разворачивая ее вверх, трейдеры могут входить и против тенденции. Особенно те, кто ограничиваются в исследовании рынка толь ко этим первичным сигналом. Они могут входить в краткосрочную пози цию против тенденции, покупая еще до появления сигнального основания.

Однако это связано с риском больших денежных потерь,поскольку при торговле против тенденции стоп-лосс должен быть размещен достаточно близко - непосредственно под сигнальным основанием.

Возможная стратегия при покупке против тенденции - это занятие длинной позиции на 50% коррекции от первого движения вверх от сиг нального основания. Это движение будет развиваться один или два дня.

В то же время, она является наиболее общей торговой моделью. Эта стра тегия может изменяться и ограничиваться только 33% коррекции, либо, наоборот - расширяться до 67% коррекции. В сочетании с предыдущими главными основаниями, точками равновесия и углами Ганна, продажа и покупка на коррекции может образовать основные точки входа и выхо да, которые в состоянии развернуть рынок в любую из сторон: продол ДРУГИЕ ВАЖНЫЕ ФОРМАЦИИ жить главную, предыдущую тенденцию вниз либо изменить ее полностью, направив от нижней части в верхнюю область рынка.

Эти два исключения из стандартных правил по использованию защит ных остановок в районе сигнальных вершин и оснований, которые предпо лагают размещение их непосредственно чуть выше вершины колебания и чуть ниже основания колебания, разработаны для настырных трейде ров, которые хотят зафиксировать прибыль еще до того, как рынок опре делит весь свой будущий путь. Нужно отметить, что хотя при выполнении этих остановок изменения в тенденции могут и не происходить, но очень часто инициация правил расстановки стоп-ордеров, сама по себе, служит важным индикатором возникновения изменений в тенденции в ближайшем будущем. Эти стопы также очень эффективны при активной и быстротеку щей торговле, когда рынок образует несколько больших колебаний за не большой период времени.

ДРУГИЕ ВАЖНЫЕ ФОРМАЦИИ В дополнение к формациям сигнальной вершины и сигнального основа ния, очень часто рынок демонстрирует предстоящее изменение в тенден ции путем закрытия на или возле максимума или минимума.

Закрытие возле минимума Вслед за длительным движением вниз с точки зрения цены и времени, либо, когда рынок торгуется около исторически низкого уровня, у него всегда будет наблюдаться расширенный диапазон ценового бара вниз, что приведет к закрытию на минимуме либо в пределах одного или двух цено вых изменений от минимальной цены (рис. 7.25). В следующем периоде рынок может открыться выше и никогда уже не будет торговаться ниже закрытия минимума предыдущего и этого дня.

Это рыночное действие не изменит тенденцию, но оно является силь ным признаком того, что рынок готовится к изменению в направлении развития тенденции или строит зону поддержки.

Закрытие возле максимума Вслед за длительным движением вверх с точки зрения цены и времени либо, когда рынок торгуется возле исторически высокого уровня, у него всегда будет расширенный ценовой диапазон бара вверх, что приведет к закрытию на максимуме либо в пределах одной или двух ценовых единиц колебания от максимума (рис. 7.26). В последующий период рынок откро ется ниже, и, возможно, никогда уже не будет торговаться выше закрытия предыдущего дня и максимума текущего дня.

Это рыночное действие не изменит тенденцию, но послужит сильным признаком того, что рынок готовится к изменению в направлении разви 142 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДРУГИЕ ВАЖНЫЕ ФОРМАЦИИ 144 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ тия тенденции или строит зону сопротивления. Эти формации вершин за служивают внимания, поскольку выдают достоверный и точный прогноз.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ Многие трейдеры мечтают о системах, доводящих до автоматизма тор говлю в тенденции. Некоторые обстоятельства помогают трейдеру из влечь максимальную прибыль от торговли и уменьшить риск до минимума.

Полагаю, что это и есть исключения из правил по индикатору тенденции.

Поглощенный искусством торговли исключительно на индикаторе тенден ции, трейдер должен осознать, что успешная торговля включает в себя также и создание стратегических шагов. Способность к распознаванию определенных сигналов, таких как двойная вершина или двойное основа ние, длительное движение в цене, равновесие колебаний, сигнальная вер шина или сигнальное основание, серьезно помогает трейдеру определить предстоящие изменения в тенденции еще до того, как активизируется ин дикатор тенденции.

На этом заканчивается глава о графических моделях, являющихся ис ключениями из правил по графику колебаний. Изучая как график, так и ис ключения, обратите особое внимание на то, что сигнальные вершины и сигнальные основания появляются, в большинстве своем, как главные вершины и основания.

8 Торговля по графику колебаний После завершения построения графика индикатора тенденции и наблю дения за поведением рынка можно приступать к созданию простой торго вой системы. Простейшая система, которую надо создать - это та, которая механически вовлекает трейдера в торговлю. Знание особенностей рынка и каждого индикатора тенденции является ключом к успеху при использо вании метода торговли по колебаниям для входа и выхода из рынка. Эта глава посвящена приемам создания торговых стратегий, использующих графики колебаний. Торговля в экстремальных уровнях, по правилам "стоп и разворот", а также различные методы пирамидной торговли - вот что рассматривается в этой главе.

ОБЗОР ГРАФИКОВ ИНДИКАТОРА Графики индикатора малой тенденции График индикатора малой, или однодневной, тенденции (рис. 8.1) легко построить, так как он просто следует однодневному движению рынка вверх или вниз.

Линия малой тенденции движется вверх от минимальной цены вслед за поднимающимся максимумом, который выше, чем таковой предыдущего бара. При этом линия рисуется от минимума, что на один бар позади, к ма ксимальной цене текущего бара. Это действие превращает минимум, кото рый на один бар позади, в малое основание. По мере продолжения движе ния рынка наверх, линия тенденции двигается вверх, продвигаясь к каж дому новому максимуму. Этот процесс продолжается до тех пор, пока ры нок не образует цену ниже, чем предыдущий минимум. Когда это происхо дит, линия малой тенденции движется вниз, от максимума на предыдущем баре к минимуму на текущем баре, что превращает последний максимум в малую вершину. Эта основная формация нужна для торговли по индика тору однодневной или малой тенденции.

Графики индикатора промежуточной тенденции График индикатора промежуточной, или двухдневной, тенденции (рис. 8.2), построить очень легко. Он очень похож на график индикатора малой или однодневной тенденции, но следует двухдневному движению рынка.

146 ТОРГОВЛЯ ПО ГРАФИКУ КОЛЕБАНИЙ ОБЗОР ГРАФИКОВ ИНДИКАТОРА 148 ТОРГОВЛЯ ПО ГРАФИКУ КОЛЕБАНИЙ Линия промежуточной тенденции движется вверх от минимальной цены вслед за двумя максимумами, последовательно повышающимися по сравне нию с предыдущим баром. При этом, линия рисуется от минимума, что на два бара назад, к максимальной цене текущего бара. Это действие превра щает минимум, расположенный двумя барами раньше, в промежуточное основание. По мере развития движения рынка вверх, линия тенденции движется вверх к каждому новому максимуму. Этот процесс продолжает ся до тех пор, пока рынок не образует два последовательно идущих друг за другом понижающихся минимума. Когда это происходит, линия проме жуточной тенденции движется вниз: от максимума предыдущего бара к наименьшему минимуму текущего бара, что превращает последний мак симум, расположенный двумя барами раньше, в промежуточную вершину.

Эта основная формация нужна для торговли по индикатору двухдневной, или промежуточной, тенденции.

Графики индикатора основной тенденции График индикатора основной, или трехдневной, тенденции (рис. 8.3) строится по тому же принципу, что и график однодневной и двухдневной тенденции. Разница только в том, что он следует трехдневному движению рынка.

Линия основной тенденции движется вверх от минимальной цены, про слеживая три максимума, последовательно повышающиеся в сравнении с предыдущим баром. При этом линия строится от минимума, что на три бара позади, к максимальной цене текущего бара. Это превращает мини мум, который расположен на три бара назад, в главное основание. В этот момент совсем не обязательно иметь три последовательно идущих друг за другом наибольших максимума, чтобы продолжать вести линию тенден ции вверх. По мере развития движения рынка вверх, линия тенденции про должает идти вверх, стремясь к каждому новому максимуму. Этот процесс продолжается до тех пор, пока рынок не образует три последовательно идущих друг за другом наименьших минимума. Как только это случается, линия основной тенденции движется вниз, к наименьшему минимуму теку щего бара, что превращает последний максимум на три бара позади в ос новную вершину. Эта главная формация нужна для торговли по индикато ру трехдневной, или основной, тенденции.

Общие характеристики Лучше всего начинать строить все три индикатора тенденции с самого первого дня выхода контракта на биржу и нанося на график все ценовые колебания, тогда тенденция будет известна еще до начала активной тор говли по контракту. В период пассивной или вялой торговли, особенно в течение первых месяцев выпуска контракта, у рынка иногда бывает толь ко цена закрытия. Рассматривайте эту цену, как максимум или минимум, в зависимости от того, где она находится: над или под диапазоном (ценой) последнего (предыдущего) дня. По мере развития этого графика записы ОБЗОР ГРАФИКОВ ИНДИКАТОРА 150 ТОРГОВЛЯ ПО ГРАФИКУ КОЛЕБАНИЙ вайте цены, а также даты происхождения колебаний над их вершинами и под их основаниями. Эти данные необходимы, так как обеспечивают трейдера данными о возникновения главных вершин и оснований контра кта за длительный период.

Фиксируйте эти данные в крупноформатной (электронной) таблице, с помощью которой любой промежуток легко может быть исчислен с точ ки зрения как цены, так и времени. Очень важно записывать эту информа цию так, чтобы можно было видеть все изменения: от вершины к основа нию, от основания к вершине, от вершины к вершине и от основания к ос нованию. Эта информация должна поддерживаться в отношении и цены, и времени, чтобы трейдер изучал продолжительность и расстояние любо го колебания, которое ему необходимо знать для прогнозирования пред стоящих колебаний рынка. К тому же, постоянно фиксируемые вершины и основания можно использовать для анализа циклов и возникновения ис торических вершин и оснований.

Трейдер также должен быть осведомлен об активности рынка на самых разных ценовых уровнях. Например, следует отмечать величину и продол жительность колебаний, как на максимальном, так и на минимальном уров не. Наиболее достоверные наблюдения показывают, что торговая актив ность на минимумах бывает в известной степени стесненной и ограничен ной, а на максимальных уровнях - обширной, причем демонстрирует рас ширенный ценовой диапазон. Эта информация помогает трейдеру опреде лить, в каком ценовом диапазоне возможны движения текущего рынка.

Собирая данные о колебаниях и изучая величину и продолжительность ко лебаний от вершины к вершине, аналитик может узнать по характеристи кам рынка на вершине, когда подъем подойдет к завершению, и это пре достережет его от входа в новую позицию на очень высоком уровне либо ранее окончания основного колебания. Аналогичным образом подобная информация может быть тщательно подобрана для изучения величины и продолжительности торговли от основания к основанию, что избавит трейдера от опасности занять позицию на экстремально низком уровне или ранее окончания основного цикла понижающихся цен.

В отношении всех этих трех индикаторов действуют те же самые прави ла, что и при входе в рынок или выходе из него. К примеру, трейдер вхо дит в рынок в длинную позицию, когда рынок пересекает вершину послед него колебания. Он продолжает удерживать свою длинную позицию ров но столько времени, сколько рынок продолжает образовывать наиболь шие вершины и повышающиеся основания, что контролируется с помощью защитного стопа, устанавливаемого под низ последнего колебания. Трей дер делает прямо противоположное, когда работает с короткой позицией.

Например, входя в рынок с короткой позиции в момент пересечения рын ком основание последнего колебания. Этот торговый прием применяется, когда рынок достигает предельных параметров с точки зрения цены и вре мени.

ОСНОВНЫЕ ИНСТРУКЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ ОСНОВНЫЕ ИНСТРУКЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ Точки покупки и продажи После построения графиков индикатора тенденции, изучения вершин и оснований колебаний, а также принципов размещения стопа довольно просто начинать торговлю, используя этот, уже подготовленный, торго вый арсенал. Ниже даются общие рекомендации, как использовать инди катор тенденции при входе в рынок.

Использование индикатора тенденции только лишь при входе в рынок позволяет трейдеру ориентироваться на рынке, следя за изменениями в тенденции (рис. 8.4 и 8.5). После правильного построения графиков ин дикаторов тенденции определите текущее положение рынка относительно его исторических ценовых уровней или диапазона, в котором движется ак тивный в настоящее время контракт. Это важно, потому что индикатор тенденции как инструмент анализа работает лучше, когда рынок находит ся на историческом максимуме или минимуме, либо следует за продолжи тельно развивающимся движением вверх или вниз.

Построение индикатора тенденции может быть начато от любой точки графика, но на определенных уровнях он будет проявлять себя намного удачней, чем на других. Построение индикатора тенденции от экстремаль ного уровня может дать лучший результат, чем в том случае, когда он стартует от середины основной кампании. Ниже даются пояснения отно сительно начала торгов, основанных на индикаторе тенденции, от четы рех распространенных и достаточно легко идентифицируемых ценовых уровней.

Pages:     | 1 || 3 | 4 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.