WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 ||

«Московская финансово-промышленная академия Щеголева Н.Г. ...»

-- [ Страница 3 ] --

Примером сложности такой задачи является поведение долл./марки перед выборами в Германии весной в середине 90-х годов. На осенних выборах ожидалась победа партии, недружественной рынку, поэтому рынок готовился к росту доллара и падению марки. И это произошло в конце лета. Но к тому времени доллар упал на 10—15%. Таким образом, когда рост начался, доллар не смог достичь даже начального уровня курса. И это при оказавшемся правильным политическом прогнозе.

Иными словами, поскольку все фундаментальные (и технические) прогнозы базируются на предположениях, которые сами по себе являются лишь прогнозами, получается очень сложная цепочка событий, которая должна произойти, чтобы «нечто» материализовалось. Но даже если это «нечто» произойдет, это еще не значит, что «фундаменталист» заработает деньги, так как до осуществления основного прогноза актив может отреагировать на общерыночную динамику. Разнообразные прогнозы рынка и подходы к инвестированию делают рынок местом жестокой борьбы идей и настроений. Рынок, как некий высший судья, оценивает всех. Предсказать исход этого суда удается редко. Но графики отражают квинтэссенцию потоков ликвидности и выработанный рынком консенсус в том, чьи «фундаментальные» методологии находят большее количество приверженцев в данный момент времени. Взаимодействие фундаментального и технического анализов часто приобретает две различные формы. Первый вариант — участники рынка принимают решения о направлении движения, основываясь на фундаментальном анализе, а затем обращаются к техническому анализу для выбора уровней «входа» и «выхода».

Во втором варианте, наоборот, технический анализ помогает определить новые возможности рынка, после чего обращаются к фундаментальному за объяснением, и, получив удовлетворяющий ответ, возвращаются к техническому для определения ценовых уровней «входа» и «выхода».

В первом варианте при разработке тактики исполнения задуманной стратегии обращают внимание на уровни поддержки и сопротивления, на положения графиков арифметических средних и т.д.

В книге Дж. Швейгера «Мудрецы рынка» приводится интересный пример соотношения фундаментального и технического анализов. На основе фундаментального анализа трейдер продал доллар за марку. Он оказался прав, и рынок долгое время находился в понижательной тенденции, пока однажды на открытии доллар не подскочил на несколько процентов. Не найдя этому фундаментального объяснения, трейдер закрыл позицию, хотя это и противоречило его фундаментальному прогнозу. Через два дня ЦБ Германии обнародовал изменение приоритетов при определении ставки ЦБ, и доллар стал значительно расти. Исходя из происшедшего, трейдер объяснил, что, по видимому, сотрудники ЦБ заранее предоставили эту информацию своим друзьям на рынке. Но ведь он-то узнал о ней из технического анализа.

Ключевым принципом «фундаменталистов» является то, что экономические решения рациональны по сути. Как правило, в действительности этот посыл не выдерживается, так как слишком многое зависит от поведения конкретных участников рынка, принимающих решение. Модели анализа базируются на множестве взаимозависимых предположений, которые в свою очередь прогнозируются на базе сценариев будущего, т.е. всесторонний анализ информации не является синонимом гарантированного прогноза.

Ценность фундаментального анализа заключается в выявлении расхождения консенсусного прогноза поведения приоритетных факторов и их поведения в реальности. Если динамика показателей или правильность выбора факторов не подтверждаются, то первый это заметивший, может ожидать появления «неожиданной» информации.

Именно раннее упреждение незамеченных рынком факторов, влияющих на консенсусный сценарий и способных видоизменить ценовой вектор, реализуется в зарабатывании денег. Другими словами, выявление отклонений от принятого прогноза важнее оригинальной концепции рынка.

Другой сложностью на пути пользователей фундаментального анализа является определение момента начала пользования прогнозом.

Ведь инерция рынка может занять годы, и цены могут намного отклониться от «правильных». Инвесторы же не имеют возможности оставаться в убыточной позиции долгое время, поэтому даже при правильной модели можно потерять деньги.

В конечном итоге можно сделать вывод, что термин «фундаментальный анализ» предполагает анализ информации субъектов, но его выводы не являются научными фактами.

«Фундаментальность» выводов из анализа, прежде всего, зависит от личного мнения и удачи аналитика.

Технический анализ исходит из предположения, что денежные потоки, в которые трансформируются идеи участников рынка, образуют похожие графические конфигурации, не взирая на конкретный актив.

Конфигурация — это визуальный след некоего сценария рынка. Таких сценариев немного, и они повторяются. Прогнозы на базе такого материала не предсказывают события рынка, но определяют возможные сценарии развития цен, при этом сигналы, подтверждающие или отвергающие сценарии, просты. Следовательно, при прочих равных условиях технический анализ с его очевидными недостатками вряд ли уступает фундаментальному в точности, хотя и не претендует на научность.

Анализ ликвидности необходим как для сторонников фундаментального, так и для сторонников технического методов анализа. Какой бы соблазнительной не была идея аналитиков, крупный покупатель или продавец могут полностью изменить динамику цен, поставив под сомнение и избранную модель прогнозирования, и наиболее очевидную конфигурацию.

Вне зависимости от приверженности к той или иной школе вывод аналитика сводится к приказам «покупать», «продавать» или «оставаться в позиции до появления новых сигналов». Все остальные предсказания (правильной динамики продаж или политической ситуации) бесполезны, если определение динамики цен автором анализа — неправильное.

Вышеприведенный анализ показал примерно равную субъективность каждого метода, но, по-видимому, точный прогноз цен легче достичь, упрощая анализ до простых фундаментальных и технических составляющих. Это позволяет расчистить путь для интуиции в выработке решений. Ведь интуиция является сгустком накопленного опыта и экспертной системой. Роль интуиции — ответить на вопрос: «верю или не верю».

Итак, от рыночного аналитика ожидается прогнозирование четырех компонентов:

• вектора развития;

• ценовых уровней, которых субъект анализа должен достичь;

• временного периода, за который это может произойти;

• сигнала, который аналитик рассматривает как подтверждение ошибочности своего прогноза.

Аналитики, владеющие методами фундаментального и технического анализов и следящие за ликвидностью, могут квалифицированно прогнозировать поведение цен на рынке.

По мнению же некоторых специалистов, углубление в технический и фундаментальный анализ для выбора подходящего момента входа на рынок является сродни поиску философского камня, так как торговать без убытков невозможно.

24. Система электронных лотовых торгов на ММВБ На внебиржевом рынке банки сталкиваются с проблемой отсутствия взаимных кредитных и конверсионных линий. Отсутствие лимитов часто не позволяет им заключать сделки с потенциально выгодными и интересными (с точки зрения конъюнктуры форекс рынка) операторами.

Биржевая торговля сопряжена с минимальным кредитным риском, но кратковременная продолжительность торгов не дает возможности управлять валютной позицией в течение всего дня и реализовывать крупные объемы валюты.

Брокерские же компании не предоставляют кредитных гарантий и, более того, не исключают риск отказа контрагента от заключенной сделки вследствие неотработанности механизма их подтверждения.

Сделки при посредничестве брокеров часто заключаются и подтверждаются по телефону. Некоторые компании используют систему Рейтер - дилинг. Но, как показывает практика межбанковского рынка, факт заключения сделки при посредничестве брокера в случае отказа контрагента порой трудно подтвердить даже в арбитражном порядке вне зависимости от того, какая система коммуникаций была использована Рейтер или телефон.

Учитывая все трудности, с которыми ежедневно сталкиваются банки как участники форекс - рынка, ММВБ предложила СИСТЕМУ ЭЛЕКТРОННЫХ ЛОТОВЫХ ТОРГОВ (СЭЛТ), которая соединяет в себе все главные преимущества отдельных секторов валютного рынка и устраняет наиболее актуальные для банков технологические проблемы заключения и исполнения сделок с иностранными валютами.

Со 2 июня 1997 г. на ММВБ начали проводиться торги в Системе электронных лотовых торгов. Она стала первой электронной брокерской системой российского валютного рынка, позволяющей абонентам в течение всего торгового дня заключать сделки по множественным курсам. ММВБ предложила банкам услуги, аналогичные предоставляемым брокерскими компаниями и дополненные гарантиями проведения расчетов.

СЭЛТ - это экран компьютера (Windows), на котором отображаются выставленные участниками торгов заявки. Каждая заявка имеет свой курс и объем. Вся совокупность заявок видна каждому из пользователей системы.

Сделка в СЭЛТ заключается одним нажатием кнопки "мыши" - трейдеру надо просто подвести стрелку к интересующей его заявке, высвеченной на экране. После этого ему нет необходимости заботиться даже о распечатывании тикета для back - office - система автоматически оформит биржевое свидетельство по окончании торгов. Снять свою заявку также можно одним нажатием кнопки.

От любой, даже очень большой заявки, выставленной в СЭЛТ, можно "отрезать" самую малую часть в размере минимального лота.

Как известно, на внебиржевом рынке котировки на скромные суммы лучше не запрашивать - мгновенно привешивается ярлык "несолидного" игрока и возникают широкие спрэды. В СЭЛТ подобных проблем не возникает. Самые маленькие суммы - по цене крупных лотов.

Торги в СЭЛТ начинаются сразу же после объявления результатов утреннего фиксинга и продолжаются в течение всего операционного дня.

Из всех запущенных в торговый оборот инструментов наибольшей популярностью пользуются USD_ today, USD_tomorrow и USD_spot.

Сделки с остальными инструментами являются единичными, что отражает объективное положение дел на межбанковском рынке, где операции с иностранными валютами производятся, как правило, против доллара США, являющегося базовой валютой мирового форекс - рынка и валютных рынков стран СНГ.

Спекулятивная составляющая валютного рынка чрезвычайно важна для банков. В последнее время участники форекс-рынка активно используют такую форму торговли, как margin-trading. Margin-trading дает трейдеру возможность закрывать позицию в конце дня и не производить брутто - расчеты по всем заключенным в течение дня сделкам.

В СЭЛТ также осуществляется неттинг. В идеале удачливый трейдер СЭЛТ в конце дня получает только заработанную маржу.

Трейдеру созданы оптимальные условия отслеживания открытых им позиций и текущего баланса выставленных заявок. Система сама автоматически подсказывает оператору, какие заявки ему надо выставлять, чтобы закрыться с прибылью. Спекулятивные возможности СЭЛТ расширяются благодаря включению в суммарный неттинг дня итогов утренних торгов ММВБ по системе "фиксинг".

В СЭЛТ действует уникальный на российском рынке брокерских услуг механизм уплаты комиссионного вознаграждения. В отличие от других брокерских компаний, взимающих комиссию с каждой сделки, в СЭЛТ комиссия со сделок уплачивается с суммы итоговых нетто обязательств участника торгов по каждой валюте. Неттингу подлежат обязательства по сделкам, сроки расчетов по которым совпадают.

Система Электронных Лотовых Торгов (СЭЛТ) это:

• Множественность курсов сделок • Гарантированность расчетов • Равные условия для всех участников • Прозрачность рынка "margin trading" • Все финансовые инструменты - с одного рабочего места • Проведение торгов в течение всего операционного дня • Автоматизация документооборота • 25. Проведение торгов в СЭЛТ Перед началом торгов в СЭЛТ производится аутентификация трейдеров - процедура подтверждения права участника торгов и трейдера на совершение операций по покупке / продаже иностранной валюты в ходе торгов на ММВБ. При этом в СЭЛТ вводятся личный код трейдера и пароль. Пароль устанавливается непосредственно трейдером на его рабочем месте.

С момента открытия торгов и после аутентификации трейдеры имеют право вводить в СЭЛТ заявки на продажу и / или покупку инструмента, а также снимать и изменять ранее введеные ими неисполненные ли исполненные частично заявки. При вводе, изменении и снятии заявок автоматически фиксируется время.

При подаче заявки трейдеры вводят следующий набор информации:

• инструмент;

• направление заявки - на продажу или покупку;

• объем - количество лотов;

• вид заявки из возможных стандартных видов (лимитированные или рыночные);

• тип заявки из возможных стандартных типов;

• в случаях лимитированной заявки или рыночной заявки типа «поставить в очередь» - предельную цену (курс) продажи или покупки инструмента, указываемую в валюте и с точностью, определенными решением Дирекции ММВБ, а также по желанию участника торгов, скрытое количество.

4. В ходе торгов СЭЛТ ведет для каждого участника торгов учет изменений двух видов позиций - текущей и плановой.

1) При фиксации сделки на продажу инструмента сумма заключенной сделки в валюте лота вычитается из текущей позиции участника торгов в валюте лота, а сумма сделки в сопряженной валюте добавляется в относящуюся к данному инструменту текущую позицию участника торгов в сопряженной валюте.

При фиксации сделки на покупку инструмента сумма заключенной сделки в валюте лота добавляется в текущую позицию участника торгов по данному инструменту в валюте лота, а сумма сделки в сопряженной валюте вычитается из относящихся к данному инструменту текущей позиции участника торгов в сопряженной валюте.

2) Всякий раз, когда фиксируется сделка, СЭЛТ вычисляет новое значение текущих и плановых позиций в валюте лота и в сопряженной валюте, относящихся к данному инструменту, для каждой из сторон, задействованных в сделке.

3) Всякий раз, когда заявка участника торгов устанавливается в очередь на покупку или продажу инструмента, СЭЛТ вычисляет для данного участника торгов новое значение плановых позиций в сопряженной валюте или в валюте лота соответственно.

4) При изменении или снятия заявки участника торгов СЭЛТ вычисляет новые значения плановых позиций данного участника торгов в валюте лота или сопряженной валюте.

5. При наличии установленного Дирекцией ММВБ лимита нетто- операций и предварительно депонированных средств все вводимые в СЭЛТ заявки проходят нижеследующую процедуру проверки на удовлетворение этим ограничениям.

1) Объем каждой вводимой в СЭЛТ заявки участника торгов на продажу инструмента суммируется (с учетом знака) с объемом плановой позиции в валюте лота по данному инструменту, и эта сумма автоматически сравнивается со значением лимита плановой позиции торгов в валюте лота.

2) В случае обработки лимитированной заявки участника торгов на покупку инструмента СЭЛТ автоматически сравнивает сумму относящейся к данному инструменту плановой позиции в сопряженной валюте с учетом поступившей заявки, рассчитанную (с учетом знака) по заявленным участником торгов предельным курсам со значением лимита, относящимся к данному инструменту плановой позиции участника торгов в сопряженной валюте.

3) Если значение лимита плановой позиции участника торгов в валюте не меньше, чем значение плановой позиции по данному инструменту в валюте лота, или значение лимита относящейся к данному инструменту плановой позиции участника торгов в сопряженной валюте не меньше, чем значение относящейся к данному инструменту плановой позиции в сопряженной валюте, то заявка обрабатывается дальше. В противном случае обработка заявки прекращается, а участник торгов информируется об этом.

6. Каждая заявка, вводимая в СЭЛТ после обработки по вышеописанной процедуре автоматически проверяется на наличие в очереди допустимых встречных заявок.

7. При отсутствии в очереди допустимых встречных заявок вводимая заявка целиком ставится в очередь до поступления таких заявок или удаляется из СЭЛТ, в зависимости от вида и типа заявки.

8. При наличии в очереди допустимых встречных заявок происходит заключение сделок (исполнение заявок) в соответствии со следующей процедурой:

• Заключается сделка между вводимой заявкой и допустимой встречной заявкой, стоящей в очереди первой, по цене допустимой встречной заявки;

• объем вводимой заявки уменьшается на объем сделки;

• объем допустимой встречной заявки уменьшается на объем сделки (если полученный таким образом неисполненный остаток допустимой встречной заявки равен нулю, то она удаляется из очереди);

• указанные этапы повторяются до тех пор, пока либо вводимая заявка не будет исполнена полностью, либо не останется ни одной допустимой встречной заявки.

9. Если вводимая заявка, после заключения сделок со всеми допустимыми встречными заявками в соответствии с вышеописанной процедурой, исполнена не полностью, то ее остаток ставится в очередь неисполненных заявок или удаляется из СЭЛТ (в случае заявки типа «снять остаток»).

10. При обработке заявки типа «немедленно или отклонить» процедура, описанная в п. 8 повторяется до полного исполнения вводимой заявки.

11. Процедура изменения заявки происходит в следующем порядке.

При полностью исполненной заявке трейдер информируется о невозможности ее изменения. Если же заявка или ее часть находится в очереди неисполненных заявок, то изменяемая заявка удаляется из очереди, меняются отдельные атрибуты заявки или ее части (цена и объем), измененная заявка ставится в очередь как новая.

12. Процедура снятия заявки происходит в следующем порядке.

При полностью исполненной заявке трейдер информирует о невозможности ее снятия. Если же заявка или ее часть находится в очереди неисполненных заявок, то заявка или ее часть удаляется из очереди.

13. Участник торгов во время торгов в рамках СЭЛТ по его запросу обеспечивается следующей оперативной информацией:

• об очередях неисполненных заявок на покупку - продажу с указанием совокупного объема по каждой имеющейся цене;

• о позициях данного участника торгов по средствам в сопряженной валюте и валюте лота;

• о введенных данных участником торгов заявках на покупку - продажу инструмента;

• о заключенных данным участником торгов сделках;

• обо всех заключенных сделках без указания сторон, участвующих в сделке;

• о ценах заключенных в ходе торгов сделок на покупку – продажу (минимальной, максимальной, последней) и об объемах последних заключенных сделок на покупку - продажу;

• о максимальных ценах заявок на покупку и минимальных на продажу, введенных в СЭЛТ с начала торгов и по текущий момент;

• о текущем значении средневзвешенного курса;

• об относительном изменении цены последней заключенной сделки на продажу - покупку инструмента по сравнению с ценой предпоследней сделки и ценой закрытия предыдущих торгов.

После заключения очередной сделки текущая цена последней сделки и текущее значение средневзвешенного курса автоматически изменяется.

14. Электронный фиксинг происходит в два этапа:

• этап накопления заявок;

• этап удовлетворения заявок.

В течение этапа накопления заявок трейдеры могут подавать как лимитированные, так и рыночные заявки. Тип заявки не указывается.

Рыночным заявкам как на покупку, так и на продажу автоматически присваивается соответствующее крайнее значение курса, которое может быть достигнуто в ходе текущих торгов в соответствии с установленными предельными допустимыми значениями отклонения курса текущих торгов. Заявки при этом не удовлетворяются, а ставятся в очередь на покупку или продажу. В период накопления заявок трейдеры могут изменять и снимать ранее введенные заявки. При вводе, снятии или коррекции заявки происходит пересчет значения текущего курса электронного фиксинга.

В течение этапа накопления заявок участники торгов обеспечиваются следующей информацией:

• значение текущего курса электронного фиксинга;

• величина и знак разницы между спросом и предложением по текущему курсу электронного фиксинга.

На этапе удовлетворения заявок, который наступает по завершении этапа накопления заявок, происходит заключение сделок по курсу электронного фиксинга, достигнутого на момент завершения этапа накопления заявок. После фиксации курса электронного фиксинга ввод новых заявок, а также изменение и снятие ранее введенных заявок не производится.

Заключение сделок по имеющимся в системе заявкам происходит в соответствии с нижеследующей процедурой:

• заключается сделка между двумя стоящими первыми в очередях встречными заявками по курсу электронного фиксинга так, чтобы хотя бы одна из заявок была удовлетворена полностью.

Полностью удовлетворенная заявка удаляется из очереди;

• объем заявки, которая удовлетворяется не полностью, уменьшается на объем сделки;

• указанные этапы повторяются до тех пор, пока в очередях не останется допустимых встречных заявок;

• неудовлетворенные заявки удаляются из очереди.

15. Подача заявок и заключение сделок в течение периода закрытия торгов происходит в два этапа, длительность каждого из которых определяется маклером:

1) Этап накопления заявок, в течение которого трейдеры могут подавать только рыночные заявки. Тип заявки не указывается. Заявки при этом не удовлетворяются, а ставятся в очередь на покупку или на продажу. В период накопления заявок трейдеры могут изменять и снимать ранее введенные заявки.

Заявки, находившиеся в очереди до наступления периода закрытия торгов, аннулируются.

2) Этап удовлетворения заявок, с началом которого подача, изменение и снятие заявок трейдерами прекращаются, и происходит заключение сделок по всем встречным заявкам, стоящим в очереди.

Заключение сделок происходит в соответствии с нижеследующей процедурой:

заключается сделка между двумя стоящими первыми в очередях встречными заявками по средневзвешенному курсу (курсу электронного фиксинга) торгов в СЭЛТ того же дня так, чтобы хотя бы одна из заявок была удовлетворена полностью. Полностью удовлетворенная заявка удаляется из очереди;

объем заявки, которая удовлетворяется не полностью, уменьшается на объем заключенной сделки;

указанные этапы повторяются до тех пор, пока в очередях не останется встречных заявок.

16. Участник торгов может досрочно завершить свое участие в торгах инструментом, являющимся последним в последовательности торгов инструментами, относящимися к одной торговой сессии. При этом участник торгов должен снять свои неисполненные заявки и направить по каналам СЭЛТ или посредством системы передачи информации РЕЙТЕР сообщение маклеру о досрочном завершении участия в торгах по данному инструменту, содержащее запрос о получении сведений об итоговых обязательствах в валюте лота и сопряженной валюте участника торгов по отношению к ММВБ, возникшие в ходе торговой сессии, а также сведения о величине комиссионного вознаграждения, взимаемого ММВБ, с указанием суммы уплачиваемого налога на добавленную стоимость. В этом случае маклер блокирует возможность ввода заявок участника торгов для данного инструмента.

17. Срок действия заявки, введенной в СЭЛТ, ограничивается временем проведения торгов по данному инструменту в СЭЛТ. Заявки, не исполненные в ходе торгов в СЭЛТ, аннулируются.

18. В ходе торгов СЭЛТ участники могут заключать внесистемные сделки.

1) Для заключения внесистемной сделки трейдер каждого участника должен ввести заявку на регистрацию такой сделки, содержащую следующий набор информации:

инструмент;

направление заявки - на продажу или покупку;

объем - количество лотов;

цену (курс) продажи или покупки инструмента, указываемую с точностью, устанавливаемой решением Дирекции;

контрагента по сделке из числа участников торгов.

2) Каждая заявка на регистрацию внесистемной сделки вводится в СЭЛТ только после прохождения процедуры проверки на соответствие ограничениям согласно пп. 5 и 6. Заявки на регистрацию внесистемных сделок не включаются в очередь заявок.

3) Внесистемная сделка заключается при наличии двух встречных заявок на регистрацию внесистемной сделки, содержащих одинаковые значения объема и курса сделки, а также взаимные указания участниками друг друга в качестве контрагентов по сделкам.

4) Всякий раз, когда фиксируется внесистемная сделка, СЭЛТ вычисляет новые значения текущих и плановых позиций в валюте лота и в сопряженной валюте, относящимся к данному инструменту, для каждой из сторон, задействованных в сделке.

26. Правила проведения торгов в СЭЛТ Правилами проведения операций по покупке - продаже иностранной валюты на ММВБ предусмотрено использование следующих терминов.

Торговая сессия - совокупная последовательность торгов, в ходе которых заключенные в СЭЛТ сделки по различным инструментам с совпадающими валютой лота и сопряженной валютой, а также сделки, заключенные в ходе торгов с установлением фиксинга (электронного фиксинга), объединены по параметру единого срока выполнения обязательств участника торгов перед ММВБ.

Торговый лимит - максимально допустимый объем обязательств участника торгов в валюте лота и сопряженной валюте, возникающий в ходе и по итогам торговой сессии.

Трейдеры - физические лица, уполномоченные участниками торгов на проведение операций от имени участников торгов, которым запрещается проводить операции от своего имени.

День начала торговой сессии - дата проведения торгов по первому из инструментов данной торговой сессии или торгов с установлением фиксинга, относящихся к данной торговой сессии.

День завершения торговой сессии - дата проведения торгов по последнему инструменту данной торговой сессии или торгов с установлением фиксинга, относящихся к данной торговой сессии.

Заявка - форма стандартного вида, в которой выражается не требующее дополнительного подтверждения согласие купить (заявка на покупку) или продать (заявка на продажу) иностранную валюту на определенных содержащихся в данной заявке условиях, к которым относятся цена, сумма и иные дополнительные, устанавливаемые решением Дирекции ММВБ, условия.

Очередь заявок (очередь) - упорядоченная последовательность неисполненных заявок, зарегистрированных в СЭЛТ. Первой в очереди на покупку является заявка с максимальной ценой, далее - в порядке убывания цены. В очереди на продажу первой является заявка с минимальной ценой, далее - в порядке возрастания цены. При равенстве цен в заявках одинаковой направленности приоритет имеет заявка, поданная ранее. Перед началом торгов очередь отсутствует.

Стандартные виды заявок - виды заявок, содержащие определенные, исключающие возможность их неоднозначного толкования, условия. Разделяются два вида заявок: лимитированные и рыночные.

Лимитированная заявка - стандартный вид заявки, выражающий не требующее дополнительного подтверждения согласие купить определенное количество лотов по цене не выше указанной в такой заявке максимальной цены покупки или продать по цене не ниже указанной в такой заявке минимальной цены продажи. Если стандартный тип лимитированной заявки не указан, заявка считается заявкой типа "поставить в очередь".

Рыночная заявка - стандартный вид заявки, выражающий не требующее дополнительного подтверждения согласие купить или продать определенное количество лотов по лучшим ценам в СЭЛТ или по курсу фиксинга на торгах с установлением фиксинга. При вводе в СЭЛТ рыночной заявки указание стандартного типа заявки обязательно.

Стандартные типы заявок - типы заявок, содержащие особые дополнительные условия их исполнения. Разделяются четыре типа заявок: «снять остаток», «поставить в очередь», «немедленно или отклонить» и «скрыть количество».

Заявка типа "снять остаток" - заявка, которая исполняется в максимально возможном объеме сразу же после ее ввода в СЭЛТ, а ее остаток удаляется из СЭЛТ.

Заявка типа "поставить в очередь " - заявка, которая исполняется в максимально возможном объеме сразу же после ее ввода в СЭЛТ, после чего она ставится в очередь, как лимитированная заявка с объемом в размере неисполненного остатка. Если исходная заявка является рыночной, то она ставится в очередь с указанной на этот случай в данной заявке предельной ценой и далее обрабатывается, как лимитированная заявка.

Заявка типа "немедленно или отклонить " - заявка, которая либо исполняется полностью сразу же после ее ввода в СЭЛТ, либо отклоняется.

Заявка типа «скрыть количество» - лимитированная заявка, где указывается количество лотов, которое не отражается в окне текущих котировок.

Встречные заявки - заявки, имеющие противоположную направленность, т.е. для заявок на продажу встречными являются заявки на покупку и - наоборот.

Допустимыми встречными заявками по отношению к какой либо заявке являются встречные заявки, удовлетворяющие ее условиям.

Допустимыми встречными заявками по отношению к какой - либо лимитированной заявке типа "поставить в очередь" или "снять остаток" являются встречные заявки с ценами не большими, чем цена покупки (не меньшими, чем цена продажи), указанная в данной заявке.

В случае лимитированной заявки типа "немедленно или отклонить" допустимыми встречными заявками являются встречные заявки с ценами не большими, чем цена покупки (не меньшими, чем цена продажи), указанная в данной заявке и с совокупным объемом не меньшим указанного во вводимой заявке.

В случае рыночных заявок типа "снять остаток" и типа "поставить в очередь" допустимыми встречными заявками по отношению к ним являются встречные заявки, стоящие в начале очереди. Для рыночной заявки типа "немедленно или отклонить" - встречные заявки, стоящие в начале очереди и с совокупным объемом не меньшим указанного во вводимой заявке.

Внесистемные сделки - сделки в ходе торгов СЭЛТ, заключаемые на основании двух встречных заявок, в которых участники торгов указывают друг друга в качестве контрагентов по сделке.

Инструмент - стандартный предмет торгов иностранной валютой, характеризуемый строго определенными признаками;

а) код (вид) валюты, в которой номинирован лот (валюта лота);

б) код (вид) валюты, за которую производится покупка/продажа лотов (сопряженная валюта);

в) размер лота;

г) срок выполнения обязательств участника торгов перед ММВБ (дата валютирования).

Покупка/продажа инструмента означает покупку/продажу определенного количества лотов, номинированных в валюте лота, и, соответственно, продажу/покупку сопряженной валюты с определенным в соответствующем порядке проведения расчетов сроком выполнения обязательств участником торгов перед ММВБ (датой валютирования).

Курс электронного фиксинга - значение текущего курса, по которому происходит заключение сделок на момент завершения электронного фиксинга.

Курс фиксинга - значение единого курса, по которому происходит заключение сделок на момент завершения торгов с установлением фиксинга при совпадении суммарных объемов заявок на покупку и на продажу иностранной валюты.

Нетто - обязательство - сумма денежных средств, представляющая собой превышение обязательств участника торгов над его требованиями по отношению к ММВБ, образующееся в ходе и по результатам торговой сессии.

Нетто - требование - сумма денежных средств, представляющая собой превышение требований участника торгов над его обязательствами по отношению к ММВБ, образующихся в ходе и по результатам торговой сессии.

Период закрытия торгов в СЭЛТ - период времени, установленный решением Дирекции, в течение которого участники торгов могут заключать сделки по покупке - продаже инструмента по средневзвешенному курсу, определенному в ходе торгов в СЭЛТ к началу периода закрытия либо по курсу электронного фиксинга, определенному в ходе электронного фиксинга к началу периода закрытия.

Плановые позиции по инструменту (плановые позиции) отражают возможное состояние текущих позиций участников торгов на данный момент торговой сессии в случае заключения сделок по всем его заявкам на покупку инструмента или по всем его заявкам на продажу инструмента, находящимся в очереди в этот момент торгов.

Различаются плановые позиции в валюте лота и в сопряженной валюте.

Плановая позиция в валюте лота образуется из текущей позиции участника торгов с учетом возможного заключения сделок по всем неисполненным его заявкам на продажу инструмента.

Плановая позиция в сопряженной валюте образуется из текущей позиции участника торгов с учетом возможного заключения сделок по всем не исполненным его заявкам на покупку инструмента по указанным в них предельным ценам.

Текущие позиции по инструменту отражают объемы нетто требований или нетто-обязательств участника торгов в валюте лота и в сопряженной валюте, относящимся к данному инструменту, образующиеся в результате заключения участником торгов сделок в течение торговой сессии.

Текущая позиция в валюте лота участника торгов отражает объем его нетто - требований (знак текущей позиции положительный) или нетто - обязательств (знак текущей позиции отрицательный) в валюте лота в отношении ММВБ, образующихся в результате заключения сделок по данному инструменту участником торгов к данному моменту торговой сессии.

Текущая позиция в сопряженной валюте участника торгов отражает объем его нетто - требований (знак текущей позиции положительный) или нетто - обязательств (знак текущей позиции отрицательный) в сопряженной валюте в отношении ММВБ, образующихся в результате заключения сделок по данному инструменту участником торгов к данному моменту торговой сессии.

27. Толковый словарь Американский American Вид опциона, который может опцион option быть исполнен в любое время до даты экспирации Арбитраж Arbitrage Открытие позиции в иностранной валюте для получения прибыли путем использования благоприятного изменения обменных курсов за относительно короткий период времени Безналичные Deposit Активы в национальной деньги money или иностранной валюте на счете в банке Валюта Price currency Валюта, которая указывает котировки цену стандартной единицы торгуемой валюты Валютная Foreign Открытая позиция в позиция exchange иностранной валюте, position содержащая курсовые риски Валютный курс Foreign Цена определенной currency rate стандартной величины иностранной валюты, которая устанавливается в относительных единицах других валют Внутренняя Intrinsic value Стоимость, определяющая стоимость цену (премию) опциона, опциона выражает разницу между текущим курсом и ценой исполнения Времення Time value Определяется неустойчивостью стоимость валюты и сроком, оставшимся до опциона исполнения опциона, она уменьшается с сокращением времени до даты экспирации «Выписывание» То write Термин, обозначающий опциона продажу опциона Гарантийная Initial margin Сумма, которую необходимо маржа внести в клиринговую палату биржи в качестве гарантии при открытии позиции Дата Value date Дата, определяемая для валютирования исполнения условий сделки Дата платежа Maturity date Дата, к которой партнер по сделке должен поставить валюту, т.е. совершить платеж Девальвация Devaluation Снижение курса валюты. Для валют с фиксированными обменными курсами девальвация осуществляется органами власти.

Валюты с плавающими курсами девальвируются на свободном рынке вследствие превышения предложения над спросом Девизы Foreign Девиз – безналичные деньги. К currency ним относятся: активы банка в иностранной валюте, помещенные за границей, а также подлежащие оплате за границей чеки и векселя в иностранной валюте.

Дисконт Discount Разница между форвардным и спот-курсами, причем курс спот выше форвардного. Его расчетную базу составляет разница процентных ставок обеих валют за соответствующий срок Длинная позиция Long position Требования по купленной валюте превышаю обязательства по проданной валюте Закрытие To cover Покрытие риска открытой позиции валютной или процентной позиции путем заключения встречной сделки Европейский European Вид опциона, который может опцион option быть исполнен только в установленную дату Интервенция Intervention Покупка или продажа центральными банками иностранной валюты на межбанковском рынке или валютной бирже с целью регулирования курса национальной валюты Клиринговая палата Clearing Расчетная палата на house срочной бирже, выступающая в качестве партнера по каждой сделке. Участники биржевой торговли вносят в клиринговую палату страховые залоги, и она ежедневно переоценивает их открытые позиции.

Короткая позиция Short position Обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте.

Котировка Кросс-курс To Quote Определение курсов Cross Rаte иностранной валюты к национальной валюте Курс спот Spot rаte Соотношение между валютами, которое вытекает по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США).

Курс, выражающий стоимость определенной единицы торгуемой валюты при заключении сделки спот ЛИБОР LIBOR Аббревиатура понятия «London Interbank Offered Rаte» (ставка предложения-продажи на лондонском межбанковском рынке депозитов). Ведущие лондонские банки ежедневно сообщают свои валютные кредитные ставки для банков равного уровня. На базе этих ставок рассчитывается средняя арифметическая, которую публикует ассоциация британских банкиров Лимит позиции Trading limit Ограничение открытой валютной или процентной позиции участника рынка Ломаная дата Broken date Нестандартный срок валютирования форвардной сделки. Срок валютирования обычно составляет одну или две недели, а также 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев Маржа Margin Разница между курсами покупки и продажи Обратная котировка Indirect Цена единицы quotation национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты Овернайт-позиция Overnight Позиция в иностранной position валюте, которая не закрывается в течение ночи Опцион Call option Право на покупку колл определенной суммы валюты по заранее согласованной цене в определенный день или в течение определенного срока Опцион пут Put option Право на продажу определенной суммы валюты по согласованной цене в день исполнения или в течение определенного периода Опционная премия Premium Премия, уплаченная покупателем продавцу опциона. Величина премии складывается из двух стоимостей:

внутренней стоимости и временной стоимости OTC OTC Используется для (аббревиатура обозначения сделок, от Over the которые заключаются на Counter) внебиржевом рынке Паритет Parity Это понятие используется дилером для обозначения совпадения его котировки с выставленным ему курсом Премия Premium Разница между форвардным и спот курсами, причем курс спот ниже форвардного.

Расчетную базу премии составляет разница процентных ставок обеих валют за соответствующий срок Прямая котировка Direct Цена единицы quotation иностранной валюты, выраженная в единицах национальной валюты Пункт (пипс) Point or pip Минимальное изменение валютного курса (шаг цены) используется для определения разницы между двумя курсами валюты: между форвардным курсом и спот-курсом, курсами покупки и продажи Ревальвация Revaluation Повышение курса валюты. Для валют с фиксированными обменными курсами ревальвация осуществляется органами власти, для валют со свободно плавающими курсами - на рынке вследствие превышения спроса над предложением Риск Delivery risk Риск, характеризующий исполнения возможность не поставки валюты одним из (поставки) партнеров валютной сделки, когда другим партнерам оплата уже произведена Риск платежа (расчетный) Settlement risk Риск того, что партнер по сделке не сможет выполнить свои обязательства и непоставленная им сумма будет покрыта по неблагоприятному текущему курсу Своп-сделка Swap Валютная операция, transaction сочетающая куплю продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами Своп-ставка Swap rate Разница между спот- и форвардным курсами, выраженная в пунктах.

Представляет дисконт или премию Сделка спот Spot Валютная сделка, по transaction которой платежи осуществляются на второй рабочий день после заключения сделки Спот-некст Spot/Next Краткосрочная своп сделка с совершением обратной сделки на следующий рабочий день Спред Spread Разница между курсами продажи и покупки при котировке валюты Счет Лоро Loro Account Корреспондентский счет банка А, который ведет банк Б со своей позиции Счет Ностро Nostro Корреспондентский счет Account банка А, который ведет банк Б с позиции банка А Том-некст Tom/Next Краткосрочная своп сделка, которая фактически начинается завтра (на следующий рабочий день) и заканчивается послезавтра Форвардная Forward Соглашение двух сторон сделка transaction о конвртации одной валюты в другую в течение срока большего, чем два рабочих дня после заключения сделки (также Outright) Форвардный Outright rate Курс форвардной курс валютной сделки, который фиксируется в день заключения сделки и действителен в день ее исполнения Форекс-клуб Forex Организация, основанная банками - активными международной валютной торговли, с целью установления профессиональных стандартов и норм поведения на валютном рынке Фьючерсный контракт Futures Стандартный биржевой contract контракт на куплю продажу валюты или финансовых инструментов, является безусловным соглашением о поставке или продаже торгуемой суммы в согласованный срок по заранее установленному курсу Цена Strike price Фиксированный курс исполнения (цена страйк) валюты в опционном контракте, по которому покупатель контракта может купить или продать иностранную валюту ISO-коды ISO-Codes Алфавитное обозначение кодов валют, используемых в международных платежах. Код отдельных валют состоит из трех букв: первые две обозначают страну, третья - валюту 28. Приложение ПРИЛОЖЕНИЕ !RUR SPOT WE BUY 1.000.000.00 USD at 30. !Dealing with BANK В BANK BANK В !give: 30.100.000.00 RUR WED 2JUL !BIK 044583831 CORP. ACC 30101 810 7 0000 00 !rcve: 1.000.000.00 USD WED 2JUL !ABN-AMRO BANK. N. Y. ACC 574-0-730041- ! Comment ! Comment ! 0ur User EA = EUGENE ARTEMYEV Terminal Controller FLOR ! CONVERSATION STARTING1402GMT MON 30JUL ! REVIEW 1311 TICKETFLOR#1946CONFIRMED 1404GMTMON 30JUL TO BANK В BANK: BANK A * 1403GMT * / CNV Our terminal: FLOR Our user: EUGENE ARTEMYEV #RUR IGOR> HIHIHIH FRDS 530/ # EA> I BUY 1 MIO AGREED TO CONFIRM AT 30.1000 I SELL 1 MI0 USD VAL 2JUL RUR TO BIK 044583831 CORR. ACC 30101 810 7 0000 00 00831 ACC 47407 810 4 0000 50500 MY INN 7718070783 WHERE FOR YOU. PLEASE?

# TO CONFIRM AT 30.1000I BUY 1 MIO USD # VAL 2JUL # THANKS AND BYE # INTERRUPT # SRY # # MY USD TO ABN-AMRO BANK. N.Y. ACC 574-0-730041-41 # # # THANK U VM FOR THE DEAL DONE. FRDS! # # SEE U. BYE BYE AND GOOD LUCK. HAVE A NICE DAY FRDS THNX U VM FOR THE DEAL DONE. BIBIB14N # # INTERRUPT # # END REMOTE # ##TKT EDIT OF CNV 1311 BY EA 1404GMT 30JUL03 (542 CHARS) ПРИЛОЖЕНИЕ !?RUR 1 WK WE BUY AND SELL 1.000.000.00 USD at + ! RATES 30.1000 AND 30. !Dealing with BANK A BANK BANK A !give: 30.100.000.00 RUR MON 4AUG !BIK 044583831 K/ACC 30101 810 7 0000 00 00831 V GRKCACC !rcve: 1.000.000.00 USD MON 4AUG !ABN-AMRO BANK. NY ACC. 574-0-730041- !give: 1.000.000.00 USD MON 11AUG !ABN-AMRO BANK. N.Y. ACC 574-0-730041- !rcve: 30.200.000.00 RUR MON 11AUG !ACC. 47407 810 4 0000 50500 ! Comment ! Comment !0ur User EA= EUGENE ARTEMYEV Terminal Controller FLOR ! CONVERSATION STARTING 1355GMT MON 4AUG !REVIEW 1308 TICKET FLOR#1943 CONFIRM 1400GMT MON 4AUG FROM BANK В BANK BANK В * 1355GMT 260198 */ CNV Our terminal: FLOR Our user : EUGENEARTEMYEV RUR 1 1WK # EA> HI HI HI # # +OEEE # #+100+200 IGOR> НШШ! FRDS I SELL AND BUY # 1 MIO AGREED # RATES ARE 30. # TO CONFIRM AT +200 I BUY AND SELL 1 MIO USD # PANES ARE 30.1000 AND 30. # VAL 4AUG03 AND 11AUG # MY USD NJ ABN-AMRO BANK. NY ACC. 574-0-730041-41 PLS # RUR TO BIK 044583831 CORR. ACC 30101 810 7 0000 00 # MY INN IS # MY RUR NJ ACC. 47407 810 4 0000 50500 # WHERE FOR U PL?

TO CONFIRM AT +200I SELL AND BUY 1 MIO USD RATES ARE 30.1000 AND 30. VAL 4AUG03 AND 11AUG MY RUR BIK 044583831 K/ACC 30101 810 7 0000 00 00831 V GRKC ACC 47405 810 5 0000 50500 MY INN MY USD TO ABN-AMRO BANK. N. Y. ACC 574-0-730041- THNX U VM FOR THE DEAL DONE. BIBIB14N # THANK U VM FOR THE DEAL DONE. FRDS!

# SEE U. BYE BYE AND GOOD LUCK. HAVE A NICE DAY FRDS # # #END LOCAL# # ## TKT EDIT OF CNV 1308 BY EA 1400GMT 4AUG (829 CHARS) ПРИЛОЖЕНИЕ !RUR 1 MON WE BUY 1.000.000.00 USD at 30. !Dealing with FIL BANK BANK В - * !give: 30.100.000.00 RUR FRI4JUL !rcve: 1.000.000.00 USD FRI 4JUL !ABN-ARMO BANK. NY ACC. 574-0-730041-41 PLS ! Comment ! Comment !0ur User IGOR = Gorbachuck Igor Terminal Controller FIL !CONVERSATION STARTING1447GMT MON 4JUL !REVIEW 1318 TICKET FIL#1948 CONFIRM 1453GMT 4JUL FROM FIL BANK BANK В * 1447GMT 260198 */ CNV Our terminal: fil Our user: Gorbachuck lgor FWDPL # IGOR> HIHIHIFRDS # GA PLS IGOR> HIHIHIH FRDS PLS YR QTS IN 1 MONTH RUR # 61EEE #30.1000 30.2000 SELL #DONE # TO CONFIRM I BUY 1 MIO USD AG RUR AT 30.1000 #VAL4JUL # MY USD NJ ABN-AMRO BANK. N.Y.ACC 574-0-730041- # WHERE FOR YOU. PLEASE?

TOCONFIRM I SELL 1 MIO USD AG RUYR AT 30. VAL 4JUL MY RUR BIK 044583831 K/ACC 30101 810 7 0000 00 00831 V GRKC ACC 47405 810 5 0000 50500 MY INN THNX U VM FOR THE DEAL DONE. BIBIB14N # #INTERRUPT# #END REMOTE# ## TKT EDIT OF CNV 1318 BY IGOR 1453GMT 4JUL (504 CHARS) ПРИЛОЖЕНИЕ ГЕНЕРАЛЬНОЕ СОГЛАШЕНИЕ ОБ ОБЩИХ УСЛОВИЯХ ПРОВЕДЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ НА ВНУТРЕННЕМ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ Коммерческий банк в _ лице Председателя правления банка действующего на основании Устава, с одной стороны, и в лице, действующего на основании Устава, с другой стороны (именуемые в дальнейшем «Стороны»), заключили настоящее соглашение о нижеследующем:

Предмет соглашения и общие положения 1.1. Предметом настоящего Соглашения являются общие условия совершения на внутреннем финансовом рынке валютных конверсионных сделок, сделок по предоставлению межбанковских кредитов, сделок по купле/продаже ценных бумаг, а также ответственность сторон.

1.2. Стороны в течение трех рабочих дней после подписания настоящего Соглашения предоставляют друг другу следующие документы: нотариально заверенные копии учредительных документов (учредительный договор, устав, лицензия);

баланс счетов и расчет нормативов (по состоянию на день подписания настоящего Соглашения), подписанные уполномоченными на то лицами и скрепленные печатью Стороны, нотариально заверенную карточку с образцами подписей.

Определение основных понятий а) Если иное не оговорено в тексте настоящего Соглашения, то применяются нижеследующие определения основных понятий.

Дилеры — сотрудники Сторон, уполномоченные на ведение переговоров и заключение сделок.

Иностранная валюта — денежные единицы любых признанных международным сообществом стран, кроме Российской Федерации.

Рабочий день — день, в который на межбанковском валютном рынке банки совершают сделки и в который банки открыты для проведения операций в г. Москве.

Рабочее время — промежуток с 9 часов 30 минут утра до часов вечера.

Дата валютирования—день осуществления платежей в валюте (валютах) заключенной сделки, который является рабочим днем для каждого из лиц, осуществляющих расчеты по сделке.

Кредит — предоставление денежных средств одной Стороной другой Стороне на условиях срочности, возвратности и платности.

Кредитор — Сторона, предоставляющая кредит другой стороне.

Должник — Сторона, получающая кредит от другой Стороны.

Продавец — Сторона, которая по условиям каждой конкретной сделки передает в собственность иностранную валюту или рубли.

Покупатель — Сторона, которая по условиям каждой конкретной сделки принимает в собственность и оплачивает иностранную валюту или рубли.

Назначение дилеров 3.1. Стороны определяют список дилеров, уполномоченных вести переговоры и заключать сделки по каждому виду сделок.

3.2. Полномочия дилеров на ведение переговоров и заключение сделок подтверждаются доверенностями, выдаваемыми Сторонами.

Каждая доверенность должна содержать фамилию, имя, отчество, должность и образец подписи дилера и скрепляется печатью Стороны. Стороны обмениваются доверенностями перед началом операций по каждому виду сделок.

3.3. Изменения в составе дилеров проводятся Сторонами путем отзыва действующих и предоставления новых доверенностей.

Ведение переговоров и заключение сделок 4.1. Условия сделок, заключаемых в соответствии с настоящим Соглашением, определяются в каждом конкретном случае путем проведения переговоров между уполномоченными сотрудниками Сторон по телефону или посредством системы RELITER DEALING 2000.

4.2. Основными условиями валютной конверсионной сделки, подлежащими обязательному согласованию между уполномоченными дилерами, являются:

валюта и контрвалюта сделки, сумма сделки;

курс сделки (для сделок типа «своп» также курс контрсделки);

дата валютирования для сделки типа «своп» — также дата валютирования контрсделки);

платежные инструкции.

4.2.1. В соответствии с настоящим Соглашением Стороны могут заключать следующие виды сделок:

сделки по купле/продаже иностранной валюты за валюту Российской Федерации или за другую иностранную валюту по курсу, согласованному Сторонами на момент заключения сделки, при условии обмена валютами на второй рабочий день после заключения сделки (именуемыми в дальнейшем Сторонами сделки «спот»);

сделки по купле/продаже иностранной валюты за валюту Российской Федерации или за другую иностранную валюту по курсу, согласованному Сторонами на момент заключения сделки, с поставкой средств в иной срок, чем по сделкам на условиях «спот» (сделки «сегодня», «завтра» и сделки «форвард»);

сделки по купле/продаже иностранной валюты за валюту Российской Федерации или за другую иностранную валюту с одновременной контрсделкой при условии расчетов по ним на разные даты валютирования (сделки «своп»);

иные сделки по купле-продаже иностранной валюты, не противоречащие действующему законодательству Российской Федерации.

4.3. Основными условиями сделок по предоставлению межбанковских кредитов, подлежащими обязательному согласованию между уполномоченными дилерами, являются:

валюта сделки;

сумма сделки;

сроки предоставления кредита (начальная и конечная даты валютирования);

процентная ставка;

платежные инструкции.

4.3.1. Проценты за пользование кредитом начисляются с даты списания средств с корреспондентского счета Кредитора на счет Должника по дату, установленную сделкой между Сторонами.

4.3.2. Досрочный возврат средств по межбанковским кредитам возможен только с согласия Кредитора при условии уведомления о досрочном возврате в письменной форме не менее, чем за три рабочих дня.

При досрочном возврате средств по межбанковским кредитам без согласия Кредитора Должник выплачивает проценты, начисленные на всю сумму межбанковских кредитов до даты погашения, зафиксированной в сделке между Сторонами.

4.3.3. В случае если полученная от Должника сумма средств, направленная на погашение задолженности по кредиту, недостаточна для погашения всех обязательств перед Кредитором, определяется следующая очередность погашения обязательств:

пени (штрафные санкции), в соответствии с п. 8.1 настоящего Соглашения;

начисленные проценты за пользование кредитом, сумма кредита (основной долг).

4.4. Сделка признается заключенной после обмена Сторонами сообщениями, содержащими идентичные условия сделки по телексу {Приложения 5.1 и 5.2), либо по системе SWIFT (Приложение 5.З), либо подтверждение Сторонами заключения сделки и ее условий по системе REUTER-DEALING, являющимися неотъемлемой частью настоящего Соглашения, и достоверными подтверждениями, что сообщение или подтверждение поступило от Стороны по сделке.

Стороны несут ответственность за своевременность направления документов, подтверждающих заключение сделки.

4.5. Если полученные Сторонами подтверждения выявили разногласия относительно основных условий сделки, Стороны заявляют и урегулируют их, обмениваясь новыми подтверждениями окончательных условий сделки в течение того же рабочего дня.

Разногласия по основным условиям сделки, выявленные на следующий рабочий день или позднее, к рассмотрению не принимаются.

4.6. Стороны соглашаются использовать магнитофонную запись телефонных переговоров для разрешения разногласий.

4.7. Стороны несут ответственность за действия лиц, уполномоченных на заключение предусмотренных настоящим Соглашение сделок.

Исчисление сроков 5.1. Сроки, упоминаемые в настоящем Соглашении или в условиях конкретной сделки, исчисляются в днях или месяцах.

5.2. Если иное не оговорено в дополнительном Соглашении или в условиях конкретной сделки, то исчисление срока просрочки выполнения обязательства по сделке начинается со дня, следующего за днем, когда это обязательство должно быть выполнено.

5.3. Если срок, составляющий условия конкретной сделки, исчисляется в днях, то днем окончания этого срока считается соответствующий день последнего месяца срока сделки. При отсутствии в данном месяце соответствующего дня, окончание срока наступает в последний день этого месяца.

5.4. Если окончание срока приходится на нерабочий день, то днем окончания срока является ближайший следующий за ним рабочий день.

Начисление процентов 6.1. Все проценты, связанные с обязательствами Сторон по сделке, должны быть указаны в процентах годовых.

6.2. Если в дополнительном Соглашении или условиях конкретной сделки не оговорено иное, то суммы всех процентных платежей, которые, исходя из условий сделки, должны совершить Стороны, рассчитываются по формуле простых процентов.

6.3. Если дополнительным Соглашением или условием конкретной сделки не оговорено иное, и срок сделки исчислен в днях, то для расчета сумм процентных платежей условная продолжительность года принимается равной 365 дням, если платеж должен быть произведен в английских фунтах стерлингов, и 360 дням, если платеж должен быть произведен в другой валюте.

Конфиденциальность 7.1. Стороны обязуются хранить втайне от других лиц все условия сделок (пп. 4.2-4.4), заключенных в соответствии с настоящим Соглашением, если иное не вытекает из требований законодательства Российской Федерации.

7.2. Разглашение указанной в п. 7.1информации любой из Сторон допускается лишь с предварительного письменного согласия на уровне уполномоченного лица противоположной Стороны, заключившей сделку, при условии его уведомления в письменной форме не менее чем за один рабочий день.

Ответственность сторон и штрафные санкции 8.1. В случае просрочки даты платежей, вытекающих из осуществления условий сделки, заключенной в соответствии с настоящим Соглашением, виновная сторона выплачивает штраф в размере: двойной учетной ставки по централизованным кредитным ресурсам Центрального банка Российской Федерации, действовавшей на дату платежа за каждый день просрочки, если платеж должен быть осуществлен в валюте Российской Федерации;

при нарушении сроков валютирования по платежам в иностранной валюте виновная Сторона зачисляет средства датой валютирования, установленной при заключении сделки и указанной в подтверждении, за свой счет (back-value). В случае несвоевременного зачисления суммы, установленной при заключении сделки и указанной в подтверждении, виновная Сторона обязуется уплатить штраф в размере % от суммы сделки в иностранной валюте за каждый день просрочки.

8.2. Если нарушение условий конфиденциальности (ст. настоящего Соглашения) одной из Сторон привело к причинению ущерба другой Стороне, то виновная Сторона обязана возместить причиненный ею ущерб, если она не докажет, что разглашенная ею информация была общедоступной, либо она должна была ее раскрыть в соответствии с требованиями закона.

8.3. Стороны освобождаются от ответственности за частичное или полное неисполнение своих обязательств по сделкам, заключенным в соответствии с настоящим Соглашением, если такое невыполнение вызвано:

8.3.1. Действием чрезвычайных и неотвратимых при данных условиях обстоятельств непреодолимой силы.

8.3.2. Установлением на основании закона Правительством Российской Федерации отсрочки исполнения обязательств (мораторий).

8.3.3. Приостановлением действия закона или иного правового акта, регулирующего соответствующее отношение.

8.3.4. Решениями высших органов законодательной власти Российской Федерации или Центрального банка Российской Федерации в области валютного регулирования, которые делают невозможным одной из Сторон продолжить выполнение своих обязательств по данному Соглашению.

8.3.5. Задержкой платежей в связи с неисполнением расчетным учреждением Центрального банка Российской Федерации условий и сроков платежей по их вине.

8.3.6. Указанием противоположной Стороной ошибочных платежных инструкций.

8.4. Доказательством наступления и продолжительности указанных в пп. 8.3.1, 8.3.2 и 8.3.3 обстоятельств являются выданные компетентными органами официальные подтверждения.

8.5. После прекращения действия обстоятельств, указанных в п. 8.3., Стороны обязаны продолжить исполнение своих обязательств по настоящему Соглашению, если иное не предусмотрено дополнительным Соглашением, заключенным Сторонами;

8.6. Уплата Стороной штрафных санкций не освобождает ее от исполнения обязательств по настоящему Соглашению.

Споры по соглашению Споры по настоящему соглашению решаются Сторонами посредством переговоров или в соответствии и в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

Срок действия соглашения 10.1. Настоящее соглашение вступает в силу с даты его подписания.

10.2. Срок действия Соглашения заканчивается:

после вступления в силу нового Соглашения между Сторонами, отменяющего данное Соглашение;

после внесения изменений в законодательство Российской Федерации, препятствующих дальнейшему исполнению Соглашения Сторонами по всем видам операций, указанных в ст. 1 настоящего Соглашения;

по решению одной из Сторон по истечении 15 дней с момента уведомления ею другой Стороны об этом решении, но не ранее полного выполнения Сторонами всех обязательств по уже заключенным на условиях настоящего Соглашения сделкам.

Настоящее Соглашение составлено в 2 экземплярах, имеющих равную юридическую силу.

Юридические адреса сторон Банк_ Адрес Реквизиты Telex_ SWIFT _ Банк Адрес Реквизиты_ Telex _ SWIFT Председатель правления Председатель правления М.П. М.П.

ПРИЛОЖЕНИЕ к соглашению от_199г.

TELEX FNDERAGR DATE FROM:

DATE:

ATTN:

PLS ACCEPT THYS TLX AS OUR INSTRUCTIONS TO PLACE ON DEPOSIT FUNDS AS DETAILRD BELOW.

DEPOSIT AMOUNT:

VALUE DATE:

INTEREST PERIOD:

INTEREST RATE:

AMOUNT OF INTEREST:

OUR PAYMENT PLS CREDIT OUR ACCOUNT WITH YOU PRINCIPAL AND INTEREST & OUR ACCOUNT PLEASE CONFIRM BY RETURN TELEX ПРИЛОЖЕНИЕ 5. к соглашению от_200г.

RETURN TELEX UNDER AGR DATE TO:

FROM:

DATE:

ATTN:

WE HEREBY OBLIGE TO RETURN THE PRINCIPAL AMOUNT OF THE DEPOSIT AND DEPOSIT INTEREST & DEPOSIT AMOUNT:

MATURITY DATE:

INTEREST RATE:

AMOUNT OF INTEREST:

OUR ACCOUNT N ПРИЛОЖЕНИЕ 5. ФОРМА ПОДТВЕРЖДЕНИЯ ЗАКЛЮЧЕНИЯ ДОГОВОРА МЕЖБАНКОВСКОГО ДЕПОЗИТА Посылается стороной, получающей межбанковский депозит.

Структура сообщения, передающего содержание договора о/н Наименование поля Содержание поля о 20 Номер сообщения Указывается номер сообщения, согласованный с кредитором номер договора о 22 Наименования Банк, дающий кредит банков: / Банк, берущий кредит о 30 Дата с: Указывается дата о 31 Дата по: Указывается дата о 32R Поле платежа выдачи Дата..., код валюты, сумма кредита о 34Р Поле платежа Дата..., код валюты, возврата сумма возврата о 37 Процентная ставка указывается процентная ставка о 53 Реквизиты кредитора Кор. счет, МФО о 57 Реквизиты счета, куда Кор. счет, МФО переводится сумма н 72 Примечание Информация отправителя сообщения получателю О — обязательное поле;

Н — необязательное поле ПРИЛОЖЕНИЕ 5. Бланк сообщения 20:Номер сообщения 22 Наименования банков 30: Дата с....: 200 _г.

31: Дата по....: _200_ г.

32R: Поле платежа выдачи200_г. (дата с....) RUR _(код валюты) (сумма кредита) 34Р: Поле платежа возврата200_г. (дата по....) RUR (код валюты) _ (сумма процентов) 37: Процентная ставка _ 53: Реквизиты кредитора(кор. счет) _(банк) _(МФО) 57: Реквизиты счета, на который переводится сумма кредита _ (кор. счет) _(банк) (МФО) 72: Примечание:

При использовании системы SWIFT используется стандартное сообщение SWIFT МТ320.

ПРИЛОЖЕНИЕ ДОГОВОР НА ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ г. Москва _200_ г.

Брокерская компания в лице, д е й с т в у юще г о н а о с н о в а н и и Устава, именуемая в дальнейшем «Компания», с одной стороны, и банк, именуемый в дальнейшем «Банк», в лице председателя правления, действующего на основании Устава, с другой стороны, заключили настоящий Договор о нижеследующем.

Предмет договора 1.1. Компания обязуется оказывать Банку информационные услуги на межбанковском валютном рынке в целях подготовки и заключения Банком сделок по купле-продаже валютных средств с третьими лицами на выгодных для него условиях.

1.2. Банк обязуется выплачивать Компании компенсационное вознаграждение в порядке и на условиях, определенных настоящим Договором.

Порядок направления поручений, получения информации и совершения сделок 2.1. Банк ежедневно дает Компании котировку цены покупки/продажи, по которой он готов осуществлять сделки, а также, при необходимости, лимит общего объема сделок.

2.2. Заявки Банка о предоставлении необходимой информации передаются Компании по телефону. Для этого обе Стороны специально выделяют телефонные линии и определяют перечень лиц, ответственных за передачу и получение информации по настоящему Договору (Приложение 6.1). Счета (листы поставки) Компания высылает Банку по телексу, телефаксу или курьером.

2.3. При ведении телефонных переговоров Стороны могут вести магнитофонные записи, принимаемые Сторонами в качестве доказательства согласования условий заключенных сделок.

2.4. Компания в соответствии с заявкой Банка предоставляет информацию о потенциальном банке-контрагенте и после согласования Банком условий операции подтверждает его готовность заключить сделку по системе REUTERS, телефону или телефаксу. Подтверждение должно содержать информацию о Клиенте и условиях сделки.

2.5. Сделка считается заключенной, после того как Банк по системе REUTERS или по телефону получает информацию от Компании о заключении сделки с банком-контрагентом (с последующим подтверждением по телексу или системе SWIFT со стороны банка- контрагента).

2.6. Банк имеет право снять или изменить свою котировку до момента заключения сделки.

Расчеты сторон 3.1. Банк обязуется перечислять в соответствии с листами поставки (счетами) Компании компенсационный сбор на расчетный счет Компании в течение трех рабочих дней с момента получения счета.

3.2. Компания обязуется принимать платежи, указанные в п. 3. настоящего Договора, и использовать их исключительно для осуществления своих уставных целей.

3.3. Размер компенсационных вознаграждений устанавливается в Приложении к настоящему Договору.

Ответственность сторон 4.1. Стороны несут друг перед другом ответственность за полноту и достоверность предоставленной информации, а также за исполнение условий настоящего Договора.

4.2. Все споры, связанные с исполнением настоящего Договора, внесением в него изменений и расторжением его, а также заключенных в соответствии с ним сделок, могут быть урегулированы Сторонами путем переговоров.

4.3. Споры, не урегулированные Сторонами самостоятельно, разрешаются в соответствии с действующим законодательством.

Форс-мажор 5.1 Стороны освобождаются от ответственности за частичное или полное неисполнение своих обязательств по настоящему Договору:

если исполнению обязательств препятствовало чрезвычайное и непредотвратимое при данных условиях обстоятельство (непреодолимая сила);

в силу установленной на основании закона Правительством Российской Федерации отсрочки исполнения обязательств, в силу приостановления действия закона или иного правового акта, регулирующего соответствующие отношения по настоящему Договору.

Срок действия договора 6.1. Договор действует с момента его подписания и дог.

6.2. В случае если ни одна из сторон не заявит о своем желании расторгнуть настоящий Договор, он пролонгируется на следующий календарный год.

6.3. Заявление о расторжении должно быть передано второй стороне не позднее, чем за 30 календарных дней до даты расторжения.

Юридические адреса сторон Банк:

Компания:

БАНК КОМПАНИЯ М.П. М.П.

ПРИЛОЖЕНИЕ 6. к Договору _ от"" Передача информации Для получения заявок Банка и подтверждения заключения сделок в рамках Договора Компания выделяет телефонную линию:

и код системы REUTERS_.

Сотрудники, уполномоченные для приема заявок Банка:

Порядок выплаты вознаграждения 2.1. Компания представляет Банку счет на основании высланного Банком подтверждения о совершении сделки, который Банк обязуется оплатить в течение 3 рабочих дней с момента получения.

2.2. В случае несогласия Банка оплатить вознаграждение по конкретной сделке Банк обязуется предоставить мотивированный отказ в письменной форме.

Тарифы Настоящее Приложение является неотъемлемой частью Договора № Тип сделки Размер комиссионного вознаграждения Операции по купле/продаже 0,003% от объема сделки в безналичной иностранной валюты за рубли иностранной валюте РФ Привлечение рублевых 1 % годовых от объема сделки кредитов Привлечение валютных 0,05% годовых от объема сделки кредитов БАНК КОМПАНИЯ М.П. М.П.

Pages:     | 1 | 2 ||



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.